月遇从云，花遇和风，今晚的夜空很凄美，我依旧坦然！斩草要除根，不然春风吹又生；要研究规则，比揣摩资讯有价值！我们以一笔投资资金的流转视角来解析DMA架构的基本原理：
1、投资者向私募机构买入100万元的DMA产品，此时100万元资金从投资者账户进入产品账户中。
2、私募机构100万元资金转入券商交易台的账户作为保证金，此时100万元从私募机构的产品账户进入到了券商交易台账户。
3、券商交易台收到资金后，给这个产品一个收益互换的凭证，以及给私募机构一个股票交易账户。按照25%的保证金比例计算，该股票交易账户内资金为400万元。
4、私募机构在交易账户内建仓400万元股票多头，同时给券商交易台发指令建仓400万元价值量的股指期货空头，从而构建一个中性策略的头寸。
2024年1月 ETF 期权交割日期1月24日
2024年2月 ETF 期权交割日期2月28日
2024年3月 ETF 期权交割日期3月27日
2024年4月 ETF 期权交割日期4月24日
2024年5月 ETF 期权交割日期5月22日
2024年6月 ETF 期权交割日期6月26日
2024年7月 ETF 期权交割日期7月24日
2024年8月 ETF 期权交割日期8月28日
2024年9月 ETF 期权交割日期9月25日
2024年10月 ETF 期权交割日期10月23日
2024年11月 ETF 期权交割日期11月27日
2024年12月 ETF 期权交割日期12月25日
2024年1月17日，中证500和中证1000雪球开始进入密集敲入区。2024年1月22日，大量雪球再次敲入，IC和IM的贴水在盘中创出历史。
在规模受限和期货对冲端收益增厚的双重驱使下，DMA进一步减仓股票多头，微盘股进一步跌破趋势。
1月29日，微盘股继续下跌，DMA开始踩踏。踩踏一直持续到2月初，此时，非常多DMA已经亏损严重，不少产品甚至被打到止损。
2月5日，随后市场传出DMA期货单被限制卖出。
2月6日，GJD开始介入中证500和中证1000。IC和IM快速上涨后，贴水迅速收窄，甚至近月合约已经转为升水。而就在各大指数一片红的情况下，微盘股继续暴跌。这意味着DMA在此时遭遇多空双杀，还未平仓的DMA遭到最后的致命一击。
2月8日，DMA业务期货单卖出限制已解除。截止此时，DMA已基本被杀绝。在GJD转向小微盘股的情况下，当天微盘股终于迎来了大涨，但此时的行情已经与很多DMA无关了。
有人统计过，2024年已经有不少量化私募产品亏损超过90%，这一轮清算之惨烈，可见一斑。
从2015年的B基金，到2018年的股权质押，到后来的雪球、两融，以及DMA，每一个曾经风光无限的操作都被陆续清算。A股市场没有常胜，只有周期。
看到曾经45°角向上和现在几近亏光的DMA，不禁想起孔尚任的《桃花扇》里那句话：
眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。
愿我们每一个人都能在市场中不断进化！
1、投资者向私募机构买入100万元的DMA产品，此时100万元资金从投资者账户进入产品账户中。
2、私募机构100万元资金转入券商交易台的账户作为保证金，此时100万元从私募机构的产品账户进入到了券商交易台账户。
3、券商交易台收到资金后，给这个产品一个收益互换的凭证，以及给私募机构一个股票交易账户。按照25%的保证金比例计算，该股票交易账户内资金为400万元。
4、私募机构在交易账户内建仓400万元股票多头，同时给券商交易台发指令建仓400万元价值量的股指期货空头，从而构建一个中性策略的头寸。
2024年1月 ETF 期权交割日期1月24日
2024年2月 ETF 期权交割日期2月28日
2024年3月 ETF 期权交割日期3月27日
2024年4月 ETF 期权交割日期4月24日
2024年5月 ETF 期权交割日期5月22日
2024年6月 ETF 期权交割日期6月26日
2024年7月 ETF 期权交割日期7月24日
2024年8月 ETF 期权交割日期8月28日
2024年9月 ETF 期权交割日期9月25日
2024年10月 ETF 期权交割日期10月23日
2024年11月 ETF 期权交割日期11月27日
2024年12月 ETF 期权交割日期12月25日
2024年1月17日，中证500和中证1000雪球开始进入密集敲入区。2024年1月22日，大量雪球再次敲入，IC和IM的贴水在盘中创出历史。
在规模受限和期货对冲端收益增厚的双重驱使下，DMA进一步减仓股票多头，微盘股进一步跌破趋势。
1月29日，微盘股继续下跌，DMA开始踩踏。踩踏一直持续到2月初，此时，非常多DMA已经亏损严重，不少产品甚至被打到止损。
2月5日，随后市场传出DMA期货单被限制卖出。
2月6日，GJD开始介入中证500和中证1000。IC和IM快速上涨后，贴水迅速收窄，甚至近月合约已经转为升水。而就在各大指数一片红的情况下，微盘股继续暴跌。这意味着DMA在此时遭遇多空双杀，还未平仓的DMA遭到最后的致命一击。
2月8日，DMA业务期货单卖出限制已解除。截止此时，DMA已基本被杀绝。在GJD转向小微盘股的情况下，当天微盘股终于迎来了大涨，但此时的行情已经与很多DMA无关了。
有人统计过，2024年已经有不少量化私募产品亏损超过90%，这一轮清算之惨烈，可见一斑。
从2015年的B基金，到2018年的股权质押，到后来的雪球、两融，以及DMA，每一个曾经风光无限的操作都被陆续清算。A股市场没有常胜，只有周期。
看到曾经45°角向上和现在几近亏光的DMA，不禁想起孔尚任的《桃花扇》里那句话：
眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。
愿我们每一个人都能在市场中不断进化！
在开学前一天，终于读完《百年孤独》。
为什么用终于，因为对于经典，总是会让人有莫名的憧憬和畏惧，所以读的又快又慢。对于大家公认的剧情晦涩难懂，我觉得倒还好，只是为了理清布恩迪亚家族七代人几乎重复绕口的名字和几乎重复上演的关系和命运，就耗费了不少脑细胞。在整个家族命运线中，一路看着他们起高楼，看着他们宴宾客，看着他们楼塌了，不断的重复上演，直到最后白茫茫一片，大地真干净。我们又一次彻底的领悟，什么叫真正的孤独。这本书里，马尔克斯大笔一挥，创造了一个魔幻的现实主义世界，活着的人可以未卜先知，死去的人可以不断回来，也写出了人类最原始也最无力的孤独感。被胜利和荣誉滋养的欲望，最后吞噬了人性，让战争不断，博弈、报复愈演愈烈，以至于到最后，人们已经忘记了最初这样做的原因是什么。我们看到了是凌驾于他们之上的恒长不变的时间，是统治一切的时间，是带来一切，最终又卷走一切的时间。
孤独究竟是什么？是何塞.阿尔卡蒂奥.布恩迪亚花了六个小时观察各种事物，试图找出一分一毫与前一天的不同之处，期待发现某种变化能证明时间的流失；是奥雷里亚诺.布恩迪亚上校自己也不知道为何要发动战争，可能仅仅是由于自己内心的恐惧，以至于不断的制做小金鱼，随即又销毁的举动；是何塞.阿尔卡蒂奥出走半个世纪回来，仍不知道自己心属何方，无法融入人群的落寞；是阿玛兰妲一针一线的为自己缝制寿衣，用那双永远隔绝爱情，裹着黑纱的双手。可是年少如花的她曾经那么渴望皮埃特罗.克雷斯皮身上的薰衣草味道。直到最后，所有的人，所有的行为，都不是为了抵抗孤独，而是为了持守孤独。
合上书的瞬间，内心五味杂陈。对书里所有人的命运，都有一种可惜可悲之感。但唯一能劝慰住自己的，是作者最后书中的描述“羊皮卷上所在一切自永远至永远不会再重复，因为注定经受百年孤独的家族不会有第二次机会在大地上出现。”
《百年孤独》，值得一遍又一遍的阅读。
为什么用终于，因为对于经典，总是会让人有莫名的憧憬和畏惧，所以读的又快又慢。对于大家公认的剧情晦涩难懂，我觉得倒还好，只是为了理清布恩迪亚家族七代人几乎重复绕口的名字和几乎重复上演的关系和命运，就耗费了不少脑细胞。在整个家族命运线中，一路看着他们起高楼，看着他们宴宾客，看着他们楼塌了，不断的重复上演，直到最后白茫茫一片，大地真干净。我们又一次彻底的领悟，什么叫真正的孤独。这本书里，马尔克斯大笔一挥，创造了一个魔幻的现实主义世界，活着的人可以未卜先知，死去的人可以不断回来，也写出了人类最原始也最无力的孤独感。被胜利和荣誉滋养的欲望，最后吞噬了人性，让战争不断，博弈、报复愈演愈烈，以至于到最后，人们已经忘记了最初这样做的原因是什么。我们看到了是凌驾于他们之上的恒长不变的时间，是统治一切的时间，是带来一切，最终又卷走一切的时间。
孤独究竟是什么？是何塞.阿尔卡蒂奥.布恩迪亚花了六个小时观察各种事物，试图找出一分一毫与前一天的不同之处，期待发现某种变化能证明时间的流失；是奥雷里亚诺.布恩迪亚上校自己也不知道为何要发动战争，可能仅仅是由于自己内心的恐惧，以至于不断的制做小金鱼，随即又销毁的举动；是何塞.阿尔卡蒂奥出走半个世纪回来，仍不知道自己心属何方，无法融入人群的落寞；是阿玛兰妲一针一线的为自己缝制寿衣，用那双永远隔绝爱情，裹着黑纱的双手。可是年少如花的她曾经那么渴望皮埃特罗.克雷斯皮身上的薰衣草味道。直到最后，所有的人，所有的行为，都不是为了抵抗孤独，而是为了持守孤独。
合上书的瞬间，内心五味杂陈。对书里所有人的命运，都有一种可惜可悲之感。但唯一能劝慰住自己的，是作者最后书中的描述“羊皮卷上所在一切自永远至永远不会再重复，因为注定经受百年孤独的家族不会有第二次机会在大地上出现。”
《百年孤独》，值得一遍又一遍的阅读。
一个时代结束了！所谓“清盘令”，就是破产清算：以后恒大直接拥有的财产做出任何产权处置（不包括子公司）、任何股份转让或股东地位的任何变更都将无效，除非获得高等法院的授权许可。
不出意外的话，接下来就是资产清点、处置，并按照一定的顺序偿还债务。香港那边的法律我不清楚，但以大陆的规定：第一优先级是员工工资社保，然后是国有债权，接下来是金融机构和一般债权，再往下是优先股，最末才轮到普通股东。
对于清盘呈请，恒大当然是反对的，因为这会影响其资产重组的进程，彻底失去翻身机会，不过以恒大目前的状况，本来也不用抱多大希望。
眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。万物皆周期，只不过这个结局，充满了悲剧色彩，愿购房者和股东们好运，尽量挽回些损失吧。
不出意外的话，接下来就是资产清点、处置，并按照一定的顺序偿还债务。香港那边的法律我不清楚，但以大陆的规定：第一优先级是员工工资社保，然后是国有债权，接下来是金融机构和一般债权，再往下是优先股，最末才轮到普通股东。
对于清盘呈请，恒大当然是反对的，因为这会影响其资产重组的进程，彻底失去翻身机会，不过以恒大目前的状况，本来也不用抱多大希望。
眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。万物皆周期，只不过这个结局，充满了悲剧色彩，愿购房者和股东们好运，尽量挽回些损失吧。
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