最近关于科大讯飞应收账款的事儿本不想去理会，因为很多人只看到财报，不懂企业历程和原因，不在一条线上，说了也无益。但是好多朋友私信我一些博主的观点（图一），已经直接往全部坏账上引导了，我就简单回应下：
1.公司2023年销售回款超过190亿元，与营收规模基本相当；2024年Q1销售回款43.6亿，超过Q1营收规模36.46亿。也就是说2023年相当于收入全部回款，最危险的洪峰已经过去。
2.公司应收账款主要来源于政府、金融机构及运营商大中型企业等优质客户，客户质量较好，应收账款安全性高。公司历年来坏账实际发生率低。以2021-2023年实际坏账率（坏账核销占应收账款比例）分别为0.07%、0.05%、0.01%。公司经营有很大安全边际，不会出现大面积坏账。
3.应收账款受公司主要业务性质影响，一般To C（消费者业务）好过To GB（政企业务），因为政企业务内部审批流程较为严格复杂，收入确认和收款之间存在一个时间差，这个就被计入了应收账款。
4.为什么讯飞政企业务占比较大呢，因为讯飞是中国最早深耕人工智能领域的上市公司，并且十几年一直在无人区探索。而人工智能时代一直没有到来，配套设施等一直没有完备，消费者业务肯定没办法获得长足发展。这个举个大家能够理解的例子，可以参考8848和阿里巴巴，为什么都做电商，前浪被拍死，后浪成为了伟大公司。原因就是8848当时互联网没有普及，消费者意识没有培育出来，快递和支付没有完善，其实和商业思路模式无关，就是太早了。同样，人工智能也是如此，其实直到今天也没有很好的c端现象级产品或者好的商业模式。
而讯飞追求长远发展，代表中国卡位住下一个科技时代，支撑继续探索和研发，只能做政企业务，因为人工智能更能提高效率，解决需求尤其是刚需方面，政企的需求大于个人消费者，并且产生的价值也更大于个人消费者。其实直到今天还是如此。回到主题，如果非要怪，要怪就怪讯飞太优秀了，政企业务做的太好，订单项目太多了。
5.讯飞之前应收账款与主营业务收入长期维持在40%左右，比如2020年41.9%；2021年40.8%；但是2022年52.4%，2023年飙升到了61.5%；原因是什么，2021年和2022年发生了什么，2023年具体什么情况，就是眼目前的事儿，我就不多说了。
2022和2023年占比提高还有一个因素就是分母增速放缓，而分子因为上述原因反而没有大幅改善，一里一外就看着飙升了，其实这就是有个观点“数字不可信”的一个案例。
6.肯定有抬杠的看到这里会说，那你们咋没有研究出chatgpt。参考图三，chatgpt带来的智慧涌现的突破，不是某一家公司凭借一己之力就可以的，我们反思下我们有这样的氛围吗？从资本市场，到投资人到媒体舆论环境，有一个达标的吗？话说open ai现在估值千亿美金，依然亏损，几乎没有收入，放到我们a股大家能够容忍和支持吗？就连讯飞这样优秀的成绩还被一堆人诟病和喷，股价走的像狗屎一样。。。
7.展望未来，随着时代的到来，讯飞的业务构成会发生积极变化，而在2023年和24Q1已经看到这种苗头了，比如消费者和ai平台业务已经成长第一大板块，教育c端已经占据智慧教育半壁江山。
另外随着经济稳中向好，调结构促转型等不断的深入取得成果，相信政企的情况也会得到改善。
说到这里还是那句话，财报就像孩子的成绩单，我们都希望自己的孩子成绩好，但是我相信我们还希望孩子健康，漂亮帅气，知书达理，情商智商高，琴棋书画，品格高尚。。。。但是有吗？很少吧。企业也是一样，我们希望企业年年高增长，一直高增长，没有应收账款，各种技术都牛，股价还不叠，你还低位买了重仓融资，还天天涨停。。。最主要这家企业还没有舆情，干的都是有益于身心健康和人类前进的事。。。可能吗？现实一点吧。
当发生上述矛盾的时候，对孩子，做人比成绩重要，品德比高分重要！对企业，公司技术和发展比财报细枝末节重要，公司做的事儿（真正的社会责任感，解决社会刚需，代表中国突破卡脖子参与参与全球竞争，提升国家软实力，推动人类社会更好的前进）比单纯赚多少钱重要。
你不走进一家公司，不了解来龙去脉，单纯的看数字就像你不了解一个妹子，单纯的看外貌就想和她在一起一个意思。当然你前者只是流量，后者只是会所，那没什么，可以随意。
凡夫畏果，菩萨畏因，与诸君共勉。个人观点，不代表任何投资建议！
1.公司2023年销售回款超过190亿元，与营收规模基本相当；2024年Q1销售回款43.6亿，超过Q1营收规模36.46亿。也就是说2023年相当于收入全部回款，最危险的洪峰已经过去。
2.公司应收账款主要来源于政府、金融机构及运营商大中型企业等优质客户，客户质量较好，应收账款安全性高。公司历年来坏账实际发生率低。以2021-2023年实际坏账率（坏账核销占应收账款比例）分别为0.07%、0.05%、0.01%。公司经营有很大安全边际，不会出现大面积坏账。
3.应收账款受公司主要业务性质影响，一般To C（消费者业务）好过To GB（政企业务），因为政企业务内部审批流程较为严格复杂，收入确认和收款之间存在一个时间差，这个就被计入了应收账款。
4.为什么讯飞政企业务占比较大呢，因为讯飞是中国最早深耕人工智能领域的上市公司，并且十几年一直在无人区探索。而人工智能时代一直没有到来，配套设施等一直没有完备，消费者业务肯定没办法获得长足发展。这个举个大家能够理解的例子，可以参考8848和阿里巴巴，为什么都做电商，前浪被拍死，后浪成为了伟大公司。原因就是8848当时互联网没有普及，消费者意识没有培育出来，快递和支付没有完善，其实和商业思路模式无关，就是太早了。同样，人工智能也是如此，其实直到今天也没有很好的c端现象级产品或者好的商业模式。
而讯飞追求长远发展，代表中国卡位住下一个科技时代，支撑继续探索和研发，只能做政企业务，因为人工智能更能提高效率，解决需求尤其是刚需方面，政企的需求大于个人消费者，并且产生的价值也更大于个人消费者。其实直到今天还是如此。回到主题，如果非要怪，要怪就怪讯飞太优秀了，政企业务做的太好，订单项目太多了。
5.讯飞之前应收账款与主营业务收入长期维持在40%左右，比如2020年41.9%；2021年40.8%；但是2022年52.4%，2023年飙升到了61.5%；原因是什么，2021年和2022年发生了什么，2023年具体什么情况，就是眼目前的事儿，我就不多说了。
2022和2023年占比提高还有一个因素就是分母增速放缓，而分子因为上述原因反而没有大幅改善，一里一外就看着飙升了，其实这就是有个观点“数字不可信”的一个案例。
6.肯定有抬杠的看到这里会说，那你们咋没有研究出chatgpt。参考图三，chatgpt带来的智慧涌现的突破，不是某一家公司凭借一己之力就可以的，我们反思下我们有这样的氛围吗？从资本市场，到投资人到媒体舆论环境，有一个达标的吗？话说open ai现在估值千亿美金，依然亏损，几乎没有收入，放到我们a股大家能够容忍和支持吗？就连讯飞这样优秀的成绩还被一堆人诟病和喷，股价走的像狗屎一样。。。
7.展望未来，随着时代的到来，讯飞的业务构成会发生积极变化，而在2023年和24Q1已经看到这种苗头了，比如消费者和ai平台业务已经成长第一大板块，教育c端已经占据智慧教育半壁江山。
另外随着经济稳中向好，调结构促转型等不断的深入取得成果，相信政企的情况也会得到改善。
说到这里还是那句话，财报就像孩子的成绩单，我们都希望自己的孩子成绩好，但是我相信我们还希望孩子健康，漂亮帅气，知书达理，情商智商高，琴棋书画，品格高尚。。。。但是有吗？很少吧。企业也是一样，我们希望企业年年高增长，一直高增长，没有应收账款，各种技术都牛，股价还不叠，你还低位买了重仓融资，还天天涨停。。。最主要这家企业还没有舆情，干的都是有益于身心健康和人类前进的事。。。可能吗？现实一点吧。
当发生上述矛盾的时候，对孩子，做人比成绩重要，品德比高分重要！对企业，公司技术和发展比财报细枝末节重要，公司做的事儿（真正的社会责任感，解决社会刚需，代表中国突破卡脖子参与参与全球竞争，提升国家软实力，推动人类社会更好的前进）比单纯赚多少钱重要。
你不走进一家公司，不了解来龙去脉，单纯的看数字就像你不了解一个妹子，单纯的看外貌就想和她在一起一个意思。当然你前者只是流量，后者只是会所，那没什么，可以随意。
凡夫畏果，菩萨畏因，与诸君共勉。个人观点，不代表任何投资建议！
13号左右进藏溯源虫草之旅。
止咳要趁早！
前段时间百日咳严重，刚缓过来没多久。
碰上换季了，夏季因为不及时清洁和消毒空调，以及不恰当的喷洒驱蚊剂，还有呼吸道感染和气流气候的变化，咳嗽肺炎又死死纠缠小朋友。
肺，作为我们身体的重要器官，被誉为“娇脏”
，当清虚娇嫩的特性让它特别容易受外界邪气侵扰。当肺功能异常，邪气便会趁机而入，导致咳嗽一直不好引发肺炎等。
“所谓是药三分毒”，不要动不动给孩子吃抗生素
也不要经常给孩子做雾化，雾化时多使用激素类药物，长期治疗会使口腔内抗菌能力下降，导致小孩子口腔出现真菌感染，如鹅口疮等。
真正的打扫战场是清理垃圾的同时也要做好防御，怎么做防御？就是修好自己的战壕，强大本能，增加身体的正气，
其最好的补是食补✅
这次去西藏，会给大家上真正野生的好贝母！
它是止咳润肺的名贵中药，药用历史悠久。
最好的功效就是止咳润肺，对清肺和润肺等都有很好的治疗作用，可以治疗支气管炎、哮喘、气管炎、肺炎和肺结核等。
姨妈去年就见识过它的神奇。
马叔女儿打小身体不好，感冒咳嗽很少吃药，就吃几颗贝母，吃几天就没事了，他们吃法很直接，擦擦干净直接嚼服。
我外婆特别喜欢贝母，每次快要咳嗽，跟雪梨一样炖，很快就好了，家里常备是真不错，只要家人有咳嗽症状就去干预，不会发展为严重。
但，川贝仿品千千万，唯有正品才有效。
真正的野生藏贝母非常稀少，一斤藏贝母有800-1000颗左右，要挖很久才能挖到一颗，这样的产量远远供不应求，市面上正宗的川贝仅有10%，数量很稀少，价格也很贵，跟它长相相似，价格差几十倍的平贝是围攻它的仿品之一，有很多人贪便宜就会买到人工的贝母冒充藏贝母，而大部分朋友都没有见过真正的藏贝母没办法辨别。
要吃就要吃有效的！
姨妈这几年年年进藏，对藏贝母可以说非常了解，13号过去也会给大家再找一点好货。
这期间，你们只需要关注好姨妈，其他的，有我在。❤️
止咳要趁早！
前段时间百日咳严重，刚缓过来没多久。
碰上换季了，夏季因为不及时清洁和消毒空调，以及不恰当的喷洒驱蚊剂，还有呼吸道感染和气流气候的变化，咳嗽肺炎又死死纠缠小朋友。
肺，作为我们身体的重要器官，被誉为“娇脏”
，当清虚娇嫩的特性让它特别容易受外界邪气侵扰。当肺功能异常，邪气便会趁机而入，导致咳嗽一直不好引发肺炎等。
“所谓是药三分毒”，不要动不动给孩子吃抗生素
也不要经常给孩子做雾化，雾化时多使用激素类药物，长期治疗会使口腔内抗菌能力下降，导致小孩子口腔出现真菌感染，如鹅口疮等。
真正的打扫战场是清理垃圾的同时也要做好防御，怎么做防御？就是修好自己的战壕，强大本能，增加身体的正气，
其最好的补是食补✅
这次去西藏，会给大家上真正野生的好贝母！
它是止咳润肺的名贵中药，药用历史悠久。
最好的功效就是止咳润肺，对清肺和润肺等都有很好的治疗作用，可以治疗支气管炎、哮喘、气管炎、肺炎和肺结核等。
姨妈去年就见识过它的神奇。
马叔女儿打小身体不好，感冒咳嗽很少吃药，就吃几颗贝母，吃几天就没事了，他们吃法很直接，擦擦干净直接嚼服。
我外婆特别喜欢贝母，每次快要咳嗽，跟雪梨一样炖，很快就好了，家里常备是真不错，只要家人有咳嗽症状就去干预，不会发展为严重。
但，川贝仿品千千万，唯有正品才有效。
真正的野生藏贝母非常稀少，一斤藏贝母有800-1000颗左右，要挖很久才能挖到一颗，这样的产量远远供不应求，市面上正宗的川贝仅有10%，数量很稀少，价格也很贵，跟它长相相似，价格差几十倍的平贝是围攻它的仿品之一，有很多人贪便宜就会买到人工的贝母冒充藏贝母，而大部分朋友都没有见过真正的藏贝母没办法辨别。
要吃就要吃有效的！
姨妈这几年年年进藏，对藏贝母可以说非常了解，13号过去也会给大家再找一点好货。
这期间，你们只需要关注好姨妈，其他的，有我在。❤️
阿里巴巴杭州全球总部将在5月10号正式启用。这个消息可不简单，毕竟之前就传出今年年中会投入使用，没想到这么快，还是去年11月30日的时候，位于余杭的全部总部新园区竣工交付，并且有消息称，预计在2024年年中投入使用，果然时隔5个多月的时间，新园区将在5月10日启用的消息已经确定了。
其实这些年阿里的发展是有目共睹的，确确实实在变得越来越好，即使是在过去两年市场环境不太好的情况下，靠着大胆改革，积极拥抱变化，给更多民营企业带来个好头。
之前马云在内网也说了，“AI 时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时”，和现在阿里巴巴全球总部的启用不正是相呼应了吗？新面貌、新气象，相信接下来阿里会走的更稳、更远。
其实这些年阿里的发展是有目共睹的，确确实实在变得越来越好，即使是在过去两年市场环境不太好的情况下，靠着大胆改革，积极拥抱变化，给更多民营企业带来个好头。
之前马云在内网也说了，“AI 时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时”，和现在阿里巴巴全球总部的启用不正是相呼应了吗？新面貌、新气象，相信接下来阿里会走的更稳、更远。
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