段永平投资语录:远离杠杆,坚守能力圈
1、任何时候都不应该用margin!
margin是特指用股票抵押借钱。用margin是很危险的,一个回调就会逼着你卖股票,有时候真的会逼着你裸奔的。举债的概念不完全一样。长期低息的债券(比如五年十年)只要不是比例过高,对有些企业是可以接受的。很多企业都有长期债券,大部分也能用好,但即便如此,也还是有企业会因此出问题。2022-03-26
2、网友:不用margin,很难爆仓吧。不过很多大家伙可能都没好好听段学长和老巴说的:不做空,不用margin
段永平:大家伙用margin的例子很多,历史上非常著名的也不少。难以理解!
网友:是啊。芒格不是都用margin破产过一次么?经常被老巴嘲笑。
段永平:只是差点破产?嘲笑倒也没有,取笑确实有的,至少我在股东大会听过一次,但居然别人似乎都没笑。那次芒格在回答问题时说,我们可以非常集中,巴菲特在旁边补了一句:是的,有时候会超过100%. 当时我一下就笑出来了,但全场似乎很安静。
那是玩笑,也是自嘲,说的是同一件事情,就是70年代他用过margin,而且差点就完蛋了。2022-03-16
3、赚了一笔很奇怪的钱其实是指我不知道哪根神经起了主导作用,莫名其妙地买了几十万股XOM,买了以后一路跌,也不敢加仓,今天彻底解套了。能力圈以外的东西最明显的标志就是,狂跌的时候也不敢加仓,解套就卖了。当我跑到能力圈以外的时候,和散户并没有区别。2022-03-09
4、网友:请教大道,如何能尽量避免“你觉得你懂了,实际上还没懂”这种错误呢?真的不懂相对容易分辨,但就是这似懂非懂害死人。
段永平:你最后会成为你本该成为的那个人可能就是这个意思?不过,多数人的问题不在这里。另外,“懂“的意思差别也很大。很多人一辈子都努力在”懂“市场,我只是想办法搞懂某些个企业,难度差别非常大。搞懂市场是Mission impossible! 懂了吗?2022-02-18
5、网友:段总您好,不做空,不用杠杆已经理解的很透彻了。不懂不做这块比较迷茫(以为知道能力圈边界实际上不知道),我以为自己懂了,实际上不知道懂没懂,请段总指点?
段永平:你只要一直本着不懂不做,你就会少犯错误,时间长了你的结果自然比你不懂也做要好很多,这是要做对的事情的范畴。如何搞懂是如何把事情做对的范畴,如果实在是搞不懂,就什么都别碰,把钱存银行,表现可能比大部分人强。2022-02-18
6、网友:之前有个朋友说用杠杆比喻企业贷款!感觉理所当然!
段永平:其实我们公司也不用贷款做生意(偶尔有一点点周转需要)。我们是明文规定不贷款的公司。我看到很多公司都是倒在了借贷上,尤其是在犯错误的时候,很多人一时意识不到,于是会借很多钱来放大自己的错误,最后连回来的机会都没有。难道大家最近没看到那些个活生生的例子吗?房地产行业好多这种例子啊!我以前有个做房地产的朋友,我曾经跟他说过若干次,你们借贷太高,早晚有大麻烦。人家的理由是,这个行业都这样啊…。好吧,希望你属于运气好的那个。很多人说,你们不借钱发展速度会慢很多。慢点有啥问题?谁在乎呢?
网友:大道,借钱(会产生利息)买股票,是否在做不对的事?
段永平:借钱和用margin是完全不一样的事情。用margin的意思是你用你自己手里的股票抵押借钱买股票,大跌的时候很可能会触发margin call,券商很可能会逼你卖股票还债的,所以用margin买股票时间长了是有机会一夜回到解放前的。借钱的含义则要宽泛很多,比如发行30年债券,年息2.5%,有这样的债券我绝对愿意借来投资股票啊(比如苹果)。
网友:大道好,您的这个“比如”除了苹果,可以包括茅台和腾讯吗?
段永平:30年债券我觉得可以,但不意味着你就一定赚钱。而且这种债券都是大企业才能借到的,大家就别琢磨了。顺便澄清一下,如果有那种10年以上的低息企业债券,我们应该还是愿意发的。2022-01-23
6、网友:如果你懂投资,你不需要杠杆,如果你不懂投资,你更不应该用杠杆。大道经典语录。
段永平:其实这话是老巴说的,我觉得这话说得非常好!2022-01-22
7、网友:买房可以贷款,买股票为什么不可以?利率都差不多
段永平:margin的意思是用股票抵押贷款,股票一跌你就玩完了。你看看多少悲惨世界的案例就应该明白了吧?2022-01-22
2022段永平“不做清单”语录
1、任何时候都不应该用margin!
margin是特指用股票抵押借钱。用margin是很危险的,一个回调就会逼着你卖股票,有时候真的会逼着你裸奔的。举债的概念不完全一样。长期低息的债券(比如五年十年)只要不是比例过高,对有些企业是可以接受的。很多企业都有长期债券,大部分也能用好,但即便如此,也还是有企业会因此出问题。2022-03-26
2、网友:不用margin,很难爆仓吧。不过很多大家伙可能都没好好听段学长和老巴说的:不做空,不用margin
段永平:大家伙用margin的例子很多,历史上非常著名的也不少。难以理解!
网友:是啊。芒格不是都用margin破产过一次么?经常被老巴嘲笑。
段永平:只是差点破产?嘲笑倒也没有,取笑确实有的,至少我在股东大会听过一次,但居然别人似乎都没笑。那次芒格在回答问题时说,我们可以非常集中,巴菲特在旁边补了一句:是的,有时候会超过100%. 当时我一下就笑出来了,但全场似乎很安静。
那是玩笑,也是自嘲,说的是同一件事情,就是70年代他用过margin,而且差点就完蛋了。2022-03-16
3、赚了一笔很奇怪的钱其实是指我不知道哪根神经起了主导作用,莫名其妙地买了几十万股XOM,买了以后一路跌,也不敢加仓,今天彻底解套了。能力圈以外的东西最明显的标志就是,狂跌的时候也不敢加仓,解套就卖了。当我跑到能力圈以外的时候,和散户并没有区别。2022-03-09
4、网友:请教大道,如何能尽量避免“你觉得你懂了,实际上还没懂”这种错误呢?真的不懂相对容易分辨,但就是这似懂非懂害死人。
段永平:你最后会成为你本该成为的那个人可能就是这个意思?不过,多数人的问题不在这里。另外,“懂“的意思差别也很大。很多人一辈子都努力在”懂“市场,我只是想办法搞懂某些个企业,难度差别非常大。搞懂市场是Mission impossible! 懂了吗?2022-02-18
5、网友:段总您好,不做空,不用杠杆已经理解的很透彻了。不懂不做这块比较迷茫(以为知道能力圈边界实际上不知道),我以为自己懂了,实际上不知道懂没懂,请段总指点?
段永平:你只要一直本着不懂不做,你就会少犯错误,时间长了你的结果自然比你不懂也做要好很多,这是要做对的事情的范畴。如何搞懂是如何把事情做对的范畴,如果实在是搞不懂,就什么都别碰,把钱存银行,表现可能比大部分人强。2022-02-18
6、网友:之前有个朋友说用杠杆比喻企业贷款!感觉理所当然!
段永平:其实我们公司也不用贷款做生意(偶尔有一点点周转需要)。我们是明文规定不贷款的公司。我看到很多公司都是倒在了借贷上,尤其是在犯错误的时候,很多人一时意识不到,于是会借很多钱来放大自己的错误,最后连回来的机会都没有。难道大家最近没看到那些个活生生的例子吗?房地产行业好多这种例子啊!我以前有个做房地产的朋友,我曾经跟他说过若干次,你们借贷太高,早晚有大麻烦。人家的理由是,这个行业都这样啊…。好吧,希望你属于运气好的那个。很多人说,你们不借钱发展速度会慢很多。慢点有啥问题?谁在乎呢?
网友:大道,借钱(会产生利息)买股票,是否在做不对的事?
段永平:借钱和用margin是完全不一样的事情。用margin的意思是你用你自己手里的股票抵押借钱买股票,大跌的时候很可能会触发margin call,券商很可能会逼你卖股票还债的,所以用margin买股票时间长了是有机会一夜回到解放前的。借钱的含义则要宽泛很多,比如发行30年债券,年息2.5%,有这样的债券我绝对愿意借来投资股票啊(比如苹果)。
网友:大道好,您的这个“比如”除了苹果,可以包括茅台和腾讯吗?
段永平:30年债券我觉得可以,但不意味着你就一定赚钱。而且这种债券都是大企业才能借到的,大家就别琢磨了。顺便澄清一下,如果有那种10年以上的低息企业债券,我们应该还是愿意发的。2022-01-23
6、网友:如果你懂投资,你不需要杠杆,如果你不懂投资,你更不应该用杠杆。大道经典语录。
段永平:其实这话是老巴说的,我觉得这话说得非常好!2022-01-22
7、网友:买房可以贷款,买股票为什么不可以?利率都差不多
段永平:margin的意思是用股票抵押贷款,股票一跌你就玩完了。你看看多少悲惨世界的案例就应该明白了吧?2022-01-22
2022段永平“不做清单”语录
To 周生辰&时宜:
2024年5月11日
今年是你们结婚的第十一年,周慕时小朋友和他那两位双胞胎姐姐,应该也快要十岁了
我是在你们结婚之后的第二年,才从别人口中知道了你们的故事,不算细节,只是粗略,然后,听你们的朋友娓娓道来,你们婚后的细枝末节,那会,还不知道你们爱情故事里的辛酸苦辣,光是听婚后生活,就被你们的幸福所渲染
在你们结婚之后的第八年,有人把你们的爱情故事翻拍成电视剧,我才有幸知道你们爱情的“全貌”,你们真的很不容易,特别是时宜,你承载了前世的记忆,一定很累吧,我真的是很心疼你
然后,我感觉那两位演员演的特别好,只不过不如真夫妻你们那么幸福,但是,他们还演绎了文幸的故事,不知道你们会不会再次感伤,不知道几位小朋友会不会怀念那素未谋面的舅妈
今天是5月11日,也是你们结婚的第十一年,我想周生辰先生一定为你准备了惊喜,三位小朋友也会跟着他一起,为你庆祝这特殊的日子
谢谢你们,让我相信世界上有童话故事,让我再次相信爱情,相信可以纯粹又美好
祝你们幸福快乐,阖家安康
2024年5月11日
今年是你们结婚的第十一年,周慕时小朋友和他那两位双胞胎姐姐,应该也快要十岁了
我是在你们结婚之后的第二年,才从别人口中知道了你们的故事,不算细节,只是粗略,然后,听你们的朋友娓娓道来,你们婚后的细枝末节,那会,还不知道你们爱情故事里的辛酸苦辣,光是听婚后生活,就被你们的幸福所渲染
在你们结婚之后的第八年,有人把你们的爱情故事翻拍成电视剧,我才有幸知道你们爱情的“全貌”,你们真的很不容易,特别是时宜,你承载了前世的记忆,一定很累吧,我真的是很心疼你
然后,我感觉那两位演员演的特别好,只不过不如真夫妻你们那么幸福,但是,他们还演绎了文幸的故事,不知道你们会不会再次感伤,不知道几位小朋友会不会怀念那素未谋面的舅妈
今天是5月11日,也是你们结婚的第十一年,我想周生辰先生一定为你准备了惊喜,三位小朋友也会跟着他一起,为你庆祝这特殊的日子
谢谢你们,让我相信世界上有童话故事,让我再次相信爱情,相信可以纯粹又美好
祝你们幸福快乐,阖家安康
打字打得很快,有点病句是没办法的事。[淚]我现在想说的是:你们原来不允许主角有缺陷有短处吗,我自认为在十七岁的时候把同怀这个故事和设定尽可能讲清楚,圆好了逻辑,结果现在开始责备她为什么不够强吗[淚][淚][淚]
她有这个头衔不是因为她很强,就像哥是族长也不是因为他最适合,而是因为他最倒霉,所以当了族长,妹也是因为最倒霉,所以被扣上了这个帽子,真的不是因为她最强。[苦澀][苦澀][苦澀]而我在后来也已经详解过她的武力值,同怀这个时期的她武力值顶多是能和老齐差不多,甚至因为体力跟不上而比老齐差点,窥光时期也没有改变多少。真正改变是她离开那十年,因为有蓝袍藏人开小灶所以这才有所突破,等到万山阶段就正式超过老齐了,原因是要救已经濒临极限马上要嘎的哥,她实力跟不上的话救不了。
十多年以后她健康水平急速下降,因此从先锋选手变成军师幕后玩家,最后没几年终于身体透支把自己熬死了。
行了吧,够了吧,她金手指开在哪里啊!
她有这个头衔不是因为她很强,就像哥是族长也不是因为他最适合,而是因为他最倒霉,所以当了族长,妹也是因为最倒霉,所以被扣上了这个帽子,真的不是因为她最强。[苦澀][苦澀][苦澀]而我在后来也已经详解过她的武力值,同怀这个时期的她武力值顶多是能和老齐差不多,甚至因为体力跟不上而比老齐差点,窥光时期也没有改变多少。真正改变是她离开那十年,因为有蓝袍藏人开小灶所以这才有所突破,等到万山阶段就正式超过老齐了,原因是要救已经濒临极限马上要嘎的哥,她实力跟不上的话救不了。
十多年以后她健康水平急速下降,因此从先锋选手变成军师幕后玩家,最后没几年终于身体透支把自己熬死了。
行了吧,够了吧,她金手指开在哪里啊!
✋热门推荐