#顶级投资# 如果我在大学里教授投资，只需要教两门课：一门是如何给企业估值，一门是如何对待市场价格波动。
————巴菲特
这就是巴菲特眼中的股市两个重点。
重点肯定是一般人很难处理好的东西。
如何给企业估值，这个说起来简单，实际比较难以运用，估值就是两个，一个是企业清算价值，一个是公司未来价值。两个都有弊端，大多数公司的清算价值往往很低很低，大多数公司的未来价值往往就是瞎猜，而且未来价值本身就是一种投机。所以，估值说简单很简单，有明确的公式算法，说复杂很复杂，实际运用估值中要有原则性和灵活性。大多数人甚至不知道股票估值，更谈不上运用股票估值，所以要懂估值，才知道一只股票的地价能有多低，才知道一只股票的天价能有多高。
股市地摊捡漏，不知道股票价格能有多低，那就可能捡到坑里去。
如何对待股市价格波动。比如你买的股票跌了，礼拜六股市也不交易，你应该怎么对待才能不影响心情，有很多方法。
1种是“看透”股市走势，这个我说过多次，想看透市场走势就是和市场先生斗，一生看是斗不过的，只能是保持三种常态看法，有三种就意味着不确定，不确定怎么可能心定，心不定心情自然不好，若强行认定一种好结果那就是自以为是，反而自欺欺人没有好结果，所以这条路最多是辅助，甚至起反作用；
2种是“盼着股票涨”，股票只有20%的时间是在上涨，这种盼法总会失望大于希望，都是自我安慰，周六周日又不交易，两天就等着股市开盘，实在是注定得不偿失；
前两种都是涨跌思维，结果都不如人意，涨跌思维不利于人正确对待股市价格变动的心情，尽量戒除或减少，巴菲特就极少股票涨跌思维，所以比大众过得美。但90%的股市中人都有为主的涨跌思维，甚至大部分人会惊愕“做股票不看涨跌那还能看什么”，所以，在股市中痛苦大于快乐，是大众的常态和必然命运，没办法的事。
股市都知要心态好，唯有涨跌忘不了。
3种是持有的股票很“低”估，只要公司基本面没大问题。低估的股票越跌越安全，越来越安全了心情自然能定能安；
4种是持有的股票公司生意很“好”，产品供不应求，或者市场空间广阔，或者业绩大增，公司好能让人放松；
5种是类比法，想想巴菲特重仓持有华盛顿邮报，一买就套，最低跌25%，三年被套后才账面不亏损，职业股市赚钱第一人尚且如此，自己比巴菲特强，信心就会依然。
6是寓理帅气法，“买价按资产折扣+”法是百年来验证各种人最稳赚的方法，唯一不赌博，内在机理最正确，买进即值，只要坚持，必能赚钱；
7是以志帅气法，股市没有人能一生50年以上年复利超过25%，只要稳赚必然一生复利大赚，没人能速度超过，正道浪费的只是平时，投机浪费一生，必然的大赢家自然心情淡然。
当然，这只是几种方法，还有其他排解股价波动心情的方法。
巴菲特既然开设这两门课，若我教就这么教。
股市终究要的是一个心情，想各种办法让自己心情好，让在不交易的时间里心情好，是必修课。
九面鼎
“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”
“买价按资产折扣”
“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”
————巴菲特
这就是巴菲特眼中的股市两个重点。
重点肯定是一般人很难处理好的东西。
如何给企业估值，这个说起来简单，实际比较难以运用，估值就是两个，一个是企业清算价值，一个是公司未来价值。两个都有弊端，大多数公司的清算价值往往很低很低，大多数公司的未来价值往往就是瞎猜，而且未来价值本身就是一种投机。所以，估值说简单很简单，有明确的公式算法，说复杂很复杂，实际运用估值中要有原则性和灵活性。大多数人甚至不知道股票估值，更谈不上运用股票估值，所以要懂估值，才知道一只股票的地价能有多低，才知道一只股票的天价能有多高。
股市地摊捡漏，不知道股票价格能有多低，那就可能捡到坑里去。
如何对待股市价格波动。比如你买的股票跌了，礼拜六股市也不交易，你应该怎么对待才能不影响心情，有很多方法。
1种是“看透”股市走势，这个我说过多次，想看透市场走势就是和市场先生斗，一生看是斗不过的，只能是保持三种常态看法，有三种就意味着不确定，不确定怎么可能心定，心不定心情自然不好，若强行认定一种好结果那就是自以为是，反而自欺欺人没有好结果，所以这条路最多是辅助，甚至起反作用；
2种是“盼着股票涨”，股票只有20%的时间是在上涨，这种盼法总会失望大于希望，都是自我安慰，周六周日又不交易，两天就等着股市开盘，实在是注定得不偿失；
前两种都是涨跌思维，结果都不如人意，涨跌思维不利于人正确对待股市价格变动的心情，尽量戒除或减少，巴菲特就极少股票涨跌思维，所以比大众过得美。但90%的股市中人都有为主的涨跌思维，甚至大部分人会惊愕“做股票不看涨跌那还能看什么”，所以，在股市中痛苦大于快乐，是大众的常态和必然命运，没办法的事。
股市都知要心态好，唯有涨跌忘不了。
3种是持有的股票很“低”估，只要公司基本面没大问题。低估的股票越跌越安全，越来越安全了心情自然能定能安；
4种是持有的股票公司生意很“好”，产品供不应求，或者市场空间广阔，或者业绩大增，公司好能让人放松；
5种是类比法，想想巴菲特重仓持有华盛顿邮报，一买就套，最低跌25%，三年被套后才账面不亏损，职业股市赚钱第一人尚且如此，自己比巴菲特强，信心就会依然。
6是寓理帅气法，“买价按资产折扣+”法是百年来验证各种人最稳赚的方法，唯一不赌博，内在机理最正确，买进即值，只要坚持，必能赚钱；
7是以志帅气法，股市没有人能一生50年以上年复利超过25%，只要稳赚必然一生复利大赚，没人能速度超过，正道浪费的只是平时，投机浪费一生，必然的大赢家自然心情淡然。
当然，这只是几种方法，还有其他排解股价波动心情的方法。
巴菲特既然开设这两门课，若我教就这么教。
股市终究要的是一个心情，想各种办法让自己心情好，让在不交易的时间里心情好，是必修课。
九面鼎
“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”
“买价按资产折扣”
“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”
#股民又在跑步入场#？新开户人群90后居多 对基金热情空前
中国结算最新公布的数据显示，2020年12月新增投资者账户数量为162.18万，同比增长100.39%。2020年全年新增投资者数量为1802.25万个，较2019年全年新增投资者数量之和增加36%。
股民又开始跑步入场？券商对此感受如何？新增开户的投资者人群有哪些？新入市人群有哪些变化？带着这些问题，记者进行了实地探访。
营业部人少，绝大多数业务可线上办理
在深圳市宝安区前进路的中信建投证券营业部，记者看到，偌大的营业部有三位工作人员坐班，但极少有客户来办业务。工作人员表示，现在绝大多数业务都可以在网上办理，只有极少的临柜业务需要来现场，她主要在现场做一些客户的引导、解释工作，“很多东西，你来现场，我也只是要教你怎么样在网上操作，现场是没办法办理的。”
在国信泰九宝安分公司，一名客户正在开户，还有一名客户在等待，准备办理第三方存管账户变更。现场值班经理告诉记者，其实这两名客户要办的业务，都可以直接在手机上办理，完全没有必要跑现场。“还是有部分客户不熟悉线上业务的范围，以为要来现场，我们都会给他们解释清楚，下次就不用再跑了。”
那像融资融券这种必须临柜办理的业务，近期有没有出现办理人数的增加呢？接受记者采访的投顾大多表示，感受不是特别明显。一规模排名前三的券商客户服务团队负责人介绍，本来符合两融资质的客户比例也不高，该开的已经开了，现在零星会有人来办理。“现在客户也精明，两融利率8个多点，信用贷还只要4个多点，吸引力不大。”
一中部地区的投顾表示，身在营业部并没有感受到开户数特别火爆，“该开户的基本都开过了吧，现在行情火爆应该不会在开户数上反应，而是在基金认购上。”
1月20日晚间， 17家券商公布了2020年未经审计业绩，九成券商2020年净利润同比实现增长，东方财富证券、东海证券等净利润同比翻倍。由此可见，证券行业受疫情影响较小，在一定程度上，这与券商业务的互联网化有密不可分的关系。
在2020年8月14日证监会发布的《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》公开征求意见稿中，更是提到了“网络空间经营场所”这一说法，正是对券商业务线上化的肯定。
“对我们来说，客户在哪里，经营场所就在哪里，处处都是网络空间经营场所，人人都是证券营业部”。有投顾贴切地形容当下与客户的关系。
开户人群90后居多，对基金热情空前
“我们每周开会都会展示开户数据，今年以来的数据比去年好很多。”华南一大型券商投研团队负责人则向记者表示，去年底至今年初这一段时间，从后台可看到，投资权益类资产的客户，增长非常明显。
他表示，开户人群基本以中青年为主，90后居多，这些年轻一代的特点是对基金热情空前，即使开了证券账户，也是以买基金为主，股票相对较少。“虽然银行、第三方平台这些也能直接买基金，但主要是场外，不能买ETF，如果想场内场外一起做，还是开个证券账户方便。”
对于年轻一代来说，弃股买基的原因，第一是股票太复杂，很多人不懂，担心被割韭菜；第二是大部分90后入市后，遇到的第一波牛市是在2015年，那时候基金已经比较发达了，部分投资者延续到现在就会有思维惯性。第三是2020年确实是基金行情非常好的一年，他们尝到了甜头，强化了投资资金的认知。
部分老股民也不再一味自己炒股，而有逐渐向基金靠拢的趋势。“比如说去年基金收益的中位数达到50%左右，有多少股民能达到这个水平呢？自己炒股票又累又不赚钱，老股民教训多了，也就开始配置基金了。”资深投顾胡先生向记者表示，他所负责跟进的客户中，他作了一个统计，2020年配置了基金的股民，平均收益在30%—40%，如果没有配置基金、纯炒股的客户，平均整体盈利是10%左右。“去散户化的进程正在加速推进中。”
向客户推荐基金产品，已经成为各个投顾人员日常工作中非常重要的一环，微信群发、朋友圈都是各类热门基金产品的讯息。有国信证券投顾的朋友圈显示，“2020年2253名客户配置基金，4.88亿本金，挣到2.24亿回家。”
“现在市场不缺钱，但是缺好的产品。我从来不给客户推股票，只推基金，基金稳一点，风险低。”另一家中部地区券商的投顾同样表示，“现在年轻人都喜欢买基金”。
得机构客户者得天下
对于营业部来说，投资群体去散户化，机构投资者群体壮大，也意味着他们的业务方式要转型，高净值客户、机构客户在经纪业务中的贡献度优于中小零售客户，得机构客户者得天下。
有业内人士向记者表示，在深圳证券交易市场上，原来做了多年老大的国信泰九已经落到了第三名，中信证券深圳分公司取而代之，中信深圳夺冠的武器就是机构客户，“2020年中信证券深圳分公司，散户资产不到30%，机构资产占70%以上，机构资产增长快，所以业绩好。反观国信泰九，近几年风格比较保守，目前仍是散户资产占主导，65%左右是散户，机构占比仅3成左右。”
从持仓情况看，截至2020年11月底，境内专业机构持有A股流通市值合计11.50万亿元，较2018年末增加6.26万亿元，增长1倍多；境内专业机构持有A股流通市值占比17.83%，较2018年末上升3.47个百分点。
2021年开年以来，基金销售火爆的消息就不断传来，“日光基”“限额配售”“新高”等词无不反映着投资者的热情，市场之火爆，令“基金”更屡次冲上热搜，可以预见，机构投资者的规模仍将进一步扩大。
港股市场关注度大增
今年以来，南下资金持续流入港股，短短10多个交易日，南下资金累计净流入已达2055.81亿元。要知道，2020年南下港股通净买入规模已然不菲，达到6721.25亿港元，创出年度历史新高，净买入额是此前次高峰的2017年的两倍多。
南下资金的持续火爆流入，也引爆了众多A股投资者的兴趣。
“最近开通港股通的客户不多，毕竟这个覆盖率已经很高，如我们营业部符合条件的客户中，90%以上已经开了。但问港股投资的人多了很多，关注度增长了30%—40%吧，很多人前期炒过港股，按A股方式在炒，没赚过钱，现在又想买了。”深圳福田区一家大型券商投顾表示。 https://t.cn/RNa4ji0
中国结算最新公布的数据显示，2020年12月新增投资者账户数量为162.18万，同比增长100.39%。2020年全年新增投资者数量为1802.25万个，较2019年全年新增投资者数量之和增加36%。
股民又开始跑步入场？券商对此感受如何？新增开户的投资者人群有哪些？新入市人群有哪些变化？带着这些问题，记者进行了实地探访。
营业部人少，绝大多数业务可线上办理
在深圳市宝安区前进路的中信建投证券营业部，记者看到，偌大的营业部有三位工作人员坐班，但极少有客户来办业务。工作人员表示，现在绝大多数业务都可以在网上办理，只有极少的临柜业务需要来现场，她主要在现场做一些客户的引导、解释工作，“很多东西，你来现场，我也只是要教你怎么样在网上操作，现场是没办法办理的。”
在国信泰九宝安分公司，一名客户正在开户，还有一名客户在等待，准备办理第三方存管账户变更。现场值班经理告诉记者，其实这两名客户要办的业务，都可以直接在手机上办理，完全没有必要跑现场。“还是有部分客户不熟悉线上业务的范围，以为要来现场，我们都会给他们解释清楚，下次就不用再跑了。”
那像融资融券这种必须临柜办理的业务，近期有没有出现办理人数的增加呢？接受记者采访的投顾大多表示，感受不是特别明显。一规模排名前三的券商客户服务团队负责人介绍，本来符合两融资质的客户比例也不高，该开的已经开了，现在零星会有人来办理。“现在客户也精明，两融利率8个多点，信用贷还只要4个多点，吸引力不大。”
一中部地区的投顾表示，身在营业部并没有感受到开户数特别火爆，“该开户的基本都开过了吧，现在行情火爆应该不会在开户数上反应，而是在基金认购上。”
1月20日晚间， 17家券商公布了2020年未经审计业绩，九成券商2020年净利润同比实现增长，东方财富证券、东海证券等净利润同比翻倍。由此可见，证券行业受疫情影响较小，在一定程度上，这与券商业务的互联网化有密不可分的关系。
在2020年8月14日证监会发布的《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》公开征求意见稿中，更是提到了“网络空间经营场所”这一说法，正是对券商业务线上化的肯定。
“对我们来说，客户在哪里，经营场所就在哪里，处处都是网络空间经营场所，人人都是证券营业部”。有投顾贴切地形容当下与客户的关系。
开户人群90后居多，对基金热情空前
“我们每周开会都会展示开户数据，今年以来的数据比去年好很多。”华南一大型券商投研团队负责人则向记者表示，去年底至今年初这一段时间，从后台可看到，投资权益类资产的客户，增长非常明显。
他表示，开户人群基本以中青年为主，90后居多，这些年轻一代的特点是对基金热情空前，即使开了证券账户，也是以买基金为主，股票相对较少。“虽然银行、第三方平台这些也能直接买基金，但主要是场外，不能买ETF，如果想场内场外一起做，还是开个证券账户方便。”
对于年轻一代来说，弃股买基的原因，第一是股票太复杂，很多人不懂，担心被割韭菜；第二是大部分90后入市后，遇到的第一波牛市是在2015年，那时候基金已经比较发达了，部分投资者延续到现在就会有思维惯性。第三是2020年确实是基金行情非常好的一年，他们尝到了甜头，强化了投资资金的认知。
部分老股民也不再一味自己炒股，而有逐渐向基金靠拢的趋势。“比如说去年基金收益的中位数达到50%左右，有多少股民能达到这个水平呢？自己炒股票又累又不赚钱，老股民教训多了，也就开始配置基金了。”资深投顾胡先生向记者表示，他所负责跟进的客户中，他作了一个统计，2020年配置了基金的股民，平均收益在30%—40%，如果没有配置基金、纯炒股的客户，平均整体盈利是10%左右。“去散户化的进程正在加速推进中。”
向客户推荐基金产品，已经成为各个投顾人员日常工作中非常重要的一环，微信群发、朋友圈都是各类热门基金产品的讯息。有国信证券投顾的朋友圈显示，“2020年2253名客户配置基金，4.88亿本金，挣到2.24亿回家。”
“现在市场不缺钱，但是缺好的产品。我从来不给客户推股票，只推基金，基金稳一点，风险低。”另一家中部地区券商的投顾同样表示，“现在年轻人都喜欢买基金”。
得机构客户者得天下
对于营业部来说，投资群体去散户化，机构投资者群体壮大，也意味着他们的业务方式要转型，高净值客户、机构客户在经纪业务中的贡献度优于中小零售客户，得机构客户者得天下。
有业内人士向记者表示，在深圳证券交易市场上，原来做了多年老大的国信泰九已经落到了第三名，中信证券深圳分公司取而代之，中信深圳夺冠的武器就是机构客户，“2020年中信证券深圳分公司，散户资产不到30%，机构资产占70%以上，机构资产增长快，所以业绩好。反观国信泰九，近几年风格比较保守，目前仍是散户资产占主导，65%左右是散户，机构占比仅3成左右。”
从持仓情况看，截至2020年11月底，境内专业机构持有A股流通市值合计11.50万亿元，较2018年末增加6.26万亿元，增长1倍多；境内专业机构持有A股流通市值占比17.83%，较2018年末上升3.47个百分点。
2021年开年以来，基金销售火爆的消息就不断传来，“日光基”“限额配售”“新高”等词无不反映着投资者的热情，市场之火爆，令“基金”更屡次冲上热搜，可以预见，机构投资者的规模仍将进一步扩大。
港股市场关注度大增
今年以来，南下资金持续流入港股，短短10多个交易日，南下资金累计净流入已达2055.81亿元。要知道，2020年南下港股通净买入规模已然不菲，达到6721.25亿港元，创出年度历史新高，净买入额是此前次高峰的2017年的两倍多。
南下资金的持续火爆流入，也引爆了众多A股投资者的兴趣。
“最近开通港股通的客户不多，毕竟这个覆盖率已经很高，如我们营业部符合条件的客户中，90%以上已经开了。但问港股投资的人多了很多，关注度增长了30%—40%吧，很多人前期炒过港股，按A股方式在炒，没赚过钱，现在又想买了。”深圳福田区一家大型券商投顾表示。 https://t.cn/RNa4ji0
【BADINA】五行穿衣
【周四】甜蜜焦糖色
公历2021年01月21日
农历十二月初九【己巳日】巳为火☯
✅✅✅ 穿黄色，焦糖色，咖啡色上衣较好，午、巳为火 ，火生土，土为黄色,大环境生你的意思，办事易成，开心轻松
✅✅ 次吉，穿红色，粉色，紫色，为比肩，与人合作共分
✅穿黑色蓝色服装，黑色为水，水克火，克者为财。做事较累，但能得到收获
❎穿绿色服装，绿色为木，木生火 ，你去生大环境，万事较累，也有收获
❎❎该日不宜穿白色，银白色，白色为金，火 克金。大环境克你，万事成效差
望你穿对五行色[耶]
快乐轻松每一天[耶]
[太阳]美时美刻，开心快乐！[耶]
【周四】甜蜜焦糖色
公历2021年01月21日
农历十二月初九【己巳日】巳为火☯
✅✅✅ 穿黄色，焦糖色，咖啡色上衣较好，午、巳为火 ，火生土，土为黄色,大环境生你的意思，办事易成，开心轻松
✅✅ 次吉，穿红色，粉色，紫色，为比肩，与人合作共分
✅穿黑色蓝色服装，黑色为水，水克火，克者为财。做事较累，但能得到收获
❎穿绿色服装，绿色为木，木生火 ，你去生大环境，万事较累，也有收获
❎❎该日不宜穿白色，银白色，白色为金，火 克金。大环境克你，万事成效差
望你穿对五行色[耶]
快乐轻松每一天[耶]
[太阳]美时美刻，开心快乐！[耶]
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