【看看我男神#基金#经理李游怎么说 】#肉肉酱的基金日记##投资[超话]#
问：有不少投资者现在可能会有一笔数目不小的闲钱，假如他们现在想买基金的话，你会建议他们挑哪些方面的基金？是买全市场精选个股的基金好，还是买集中在某个行业的主题基金好？
李游：行业基金的话，我还是建议大家买新能源，如果说 A股市场上什么赛道最好，我还是觉得新能源最好，空间大，确定性高。
当然也有一些全市场的基金，它可能不会在某一个时间非常突出，但是它的业绩非常稳定，几年下来它的复合收益率还是非常高的，它的波动也是比较小的，持有的感受也是特别好的。所以我建议基民，你要买全市场的基金的话，就要看历史的业绩，然后它的控制回撤的能力强不强，综合对比这些因素。
问：你刚才提到，如果买行业基金的话，建议投资者买新能源基金，但是前一段时间有私募大佬警示，说它的估值已经很高了。事实上，进入2021年以后，新能源车ETF和新能源ETF都处在震荡中，波动很大。为什么你还是坚定看好？
李游：市场有分歧是比较正常的，我觉得有分歧会更好一些，因为有分歧才有空间，如果所有人都看好了，其实你这个板块就没有什么大的机会了。我觉得对于新能源汽车的分歧，不是来自对于新能源汽车未来的趋势的争议，更多的是来自于估值贵不贵？我的观点是静态估值确确实实是比较贵的。
最大的龙头公司差不多八九十倍，竞争力比较强的公司都在50~60倍左右。但我认为贵是有贵的道理的，主要是因为新能源汽车行业应该是整个A股市场上非常稀缺的、空间大而且确定性很高的行业，龙头公司的竞争力也是非常强的。
在过去几年补贴退坡的时候，这些龙头公司竞争力不仅没有削弱，反而越来越强了，市占率是在持续提高的，所以说享有比较高的估值溢价也是比较合理的。这些龙头公司未来随着业绩的大爆发，它是能够消化估值的。
我觉得光伏和电动车投资机会不是短期的，是长期的。长期投资机会体现在有内生的因素，也有外生的。内生的因素方面，光伏未来的发电成本会低于火电，这是非常确定的；新能源汽车的性价比是越来越高的，这个也是非常确定的。其实外生的因素也是比较重要的，无论中国还是欧盟以及未来的美国，都已经制定或者说将要制定非常详尽的碳减排的目标。未来2025年、2030年非化石能源要占到什么样的比例？其实都是非常详尽了。我们可以算出未来的5年新能源汽车要卖多少，光伏的装机、风电的装机它要装多少？所以我觉得这个行业就是空间大，确定性很强，未来3—5年甚至更长的时间，都是非常值得看好的。
问：在现阶段，你建议投资者是定投好还是一次性买入好呢？
李游：如果说2018年杀得非常惨的时候，我会建议投资者重仓买入，但现在的话，实话实说，估值还是有一些高了，很多龙头公司的估值需要时间去消化，对于一般的散户、基民来说的话，就没有那么着急了，我觉得可能用定投的方式更好一些。
问：我看最近有不少基金经理在加仓银行板块，你觉得我们可以买一些银行类基金吗？
李游：今年应该流动性的压力还是比较大的，因为去年疫情发生以后，流动性还是实实在在是放宽了一些。今年流动性收紧的方向是确定的，只是说流动性收紧的一个速度和幅度，这个还是要视经济复苏的状况而定。如果流动性收紧的话，可能是对于一些高估值的行业会有比较大的影响。
银行板块的话，可能大家第一感觉就是银行没怎么涨，估值很便宜，其实银行的龙头公司估值也是接近历史上限附近，也是不便宜的，但是总体而言相对于消费、医药还是要低一些的。所以说银行板块今年应该会资金流入到相对的一个估值的洼地。然后，银行板块确实它也受益于经济复苏，是顺周期的板块。所以我觉得银行板块今年还是相对值得看好的。
问：您刚才提到了消费、医药这些板块的估值已经很高了，处在历史高位上了。您的意思是不看好他们了吗？
李游：这个跟以往不一样，2015年下半年那一波是跌得非常惨的，主要是科技股，科技股是用什么来消化估值的？它就是用下跌。因为科技股很多故事都破灭了，所以70% -90%的大幅下跌来消化估值的。
但是消费、医药它不一样，这些龙头公司是实实在在的，它的业绩增长的稳定性、持续性都是非常强的。他们的缺点就是贵。因为过去2—3年确确实实涨得非常多了，但我也不会认为，他们会像2015年的科技股那样进行一个大幅的杀跌，我觉得他们更多的会以时间换空间。半年、一年甚至两年时间，如果他们横在目前的位置的话，但是它们的业绩是涨的，股价只要横住，未来1—2年以后估值自然就消化了。这些医药消费的龙头公司，实实在在可以用时间来换空间的，像别的很多行业是不具备这样的一个特点的。
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李游：行业基金的话，我还是建议大家买新能源，如果说 A股市场上什么赛道最好，我还是觉得新能源最好，空间大，确定性高。
当然也有一些全市场的基金，它可能不会在某一个时间非常突出，但是它的业绩非常稳定，几年下来它的复合收益率还是非常高的，它的波动也是比较小的，持有的感受也是特别好的。所以我建议基民，你要买全市场的基金的话，就要看历史的业绩，然后它的控制回撤的能力强不强，综合对比这些因素。
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李游：市场有分歧是比较正常的，我觉得有分歧会更好一些，因为有分歧才有空间，如果所有人都看好了，其实你这个板块就没有什么大的机会了。我觉得对于新能源汽车的分歧，不是来自对于新能源汽车未来的趋势的争议，更多的是来自于估值贵不贵？我的观点是静态估值确确实实是比较贵的。
最大的龙头公司差不多八九十倍，竞争力比较强的公司都在50~60倍左右。但我认为贵是有贵的道理的，主要是因为新能源汽车行业应该是整个A股市场上非常稀缺的、空间大而且确定性很高的行业，龙头公司的竞争力也是非常强的。
在过去几年补贴退坡的时候，这些龙头公司竞争力不仅没有削弱，反而越来越强了，市占率是在持续提高的，所以说享有比较高的估值溢价也是比较合理的。这些龙头公司未来随着业绩的大爆发，它是能够消化估值的。
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大家元宵快乐呀！！！[元宵][元宵][元宵]元宵在晚上[抱一抱]
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室菲菲们怎么看，还有新来的室菲菲们都看看超话置顶呀！不然你们很开心发帖子结果又被我屏蔽啦[跪了][跪了][跪了]
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#文轩[超话]#
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