时代伯乐董事长蒋国云：房地产投资时代结束 将开“美国式牛市”
文章来源：时代财经
策划/统筹：王薇薇
采写执行：徐维强 何蕴虹 冯珊珊 吕锦明
编者按：刚刚过去的2019年，有人认为“是过去十年中最差的一年，也是未来十年里最好的一年。”这一年里，全球经济增长乏力、结构性去杠杆的压力仍在，A股大盘在3000点徘徊……但是，我们也看到资本市场力度超强的大改革，注册制试行、科创板开板、重组上市“松绑”、证券法修订通过、“富摩”扩容、沪伦通开通、外资限制放开提前……
时代伯乐是中国本土并购投资与产业升级的私募机构，蒋国云在进入私募行业之前，历任国信证券研究所所长、总裁助理，民生证券总裁等要职。
经历了近年来的洗牌、整合，私募股权投资行业似乎走入了“寒冬”。但2019年，科创板并试行注册制推出、新三板创新层推出、创业板改革预期、全面注册制预期等利好频现，私募股权投资市场又吹起了“春风”。
对于私募股权投资市场，蒋国云认为，2020年或许仍然是“过去10年来最难的一年”，但“大浪淘沙”，好的机构将会留下。
对于A股，蒋国云也较为乐观，“2020年将会延续美国式牛市”。早在2018年11月，在整个市场最为低迷的时刻，无数人绝望之际，蒋国云就发表过一篇名为《对熊市的最后一战，结束20年徘徊，开启中国股市“黄金十年”》的文章。据他的解释，“美国式牛市”具体表现为：龙头效应明显、价值投资盛行、中小投资者退出、机构投资者占据主导地位。
2020年：股票及私募股权投资市场存在较大投资空间
根据蒋国云的判断，2020年仍是私募股权投资的整合之年。此外，2020年，A股也将继续“美国式牛市”。对此，他提出了8项预判：
一是，募资将特别艰难，“有可能是过去10年最难的一年”。
二是，投资将会变得容易。随着大量中小股权投资机构退出，及个人投资者不再贸然直接投资，抢夺项目的竞争对手将大幅减少。
三是，投资者结构将出现结构性调整的明显趋势，投资者可能会从原来的高净值人群迈向机构投资者，这是一个很大的变化。
四是，大量行业将进行激烈的洗牌，60%左右的机构可能在未来1至2年退出市场，尤其是违法违规、不稳健经营的公司。
五是，行业发展的环境将逐渐转好，包括法律完善、国家支持力度提升（在外资进入的背景下，必须扶持本土机构做强做大），为下一步发展奠基。
六是，股权投资将从原来的Pre-IPO项目简单的投资，迈向2.0版本。后者突出表现为赋能投资和产业并购。这将成为2020年投资模式重大变化。
七是，2020年，基金的收益率将大幅度改善，优秀股权投资机构的投资者，其回报将大幅度提升。有四大利好投资者退出的因素出现，包括科创板将进一步加大力度、创业板的改革、新三板的创新层推出、重组的放松。
八是，中国股市在2020年正式进入到“美国式牛市”，这将为整个2020年的投资创造一个极佳的保障。2020年，房地产将出现明显下跌趋势的可能性。从过去来看，房地产与股市存在明显的“跷跷板效应”。今年，这一趋势将进一步巩固。“美国式牛市”也将开始，这具体表现为：龙头效应十分明显、价值投资盛行、中小投资者退出、机构投资者占据主导地位。
对于2020年整个市场，蒋国云较为看好
“阶段性来看，房地产在绝大多数城市都已经到达了高位，即使是在深圳、北京等一线城市，楼价都出现了松动。房地产有可能会开启三至五年的下降通道，房地产投资时代结束了。”蒋国云称。
“对于股票及股权投资市场，由于其目前处于相对较低的历史位置，且与房地产存在‘跷跷板’效应，存在非常大的投资空间，”蒋国云还强调，“这都是非常专业的投资行为，我们建议投资者借助专业的机构进行投资。”
至于具体的板块，蒋国云称，时代伯乐将聚焦两个赛道——
ICT（信息与通信技术）和精准医疗。他认为，“这两个行业是未来增长最快、增量最确定的行业。”
客观来看，这两个行业赛道都属于国家战略性新兴产业，在“新经济”领域中拥有重要地位，正受到国家大力支持及扶持。
私募股权机构仍待注册制检验
随着金融机构开放的时间表落地，2020年，“开放”将成为最大的关键词之一。在此背景下，在蒋国云看来，私募股权投资开放前景巨大，这是一个必然趋势。对国内私募股权投资机构而言，机遇与挑战同样明显。
“目前私募股权投资的主体是民营企业，以往纯民营背景的股权投资机构在产品发行等受到更多的难度与挑战。如果对外资实行国民待遇，相关门槛相信也有可能会降低。”蒋国云说。
此外，蒋国云还认为，外资的进入，也会推动私募股权投资机构的上市。“私募股权投资机构自身也有融资需求。其实，私募基金管理机构不是投资公司，而且有稳定的商业模式，按照国家法律法规，应该给予私募股权投资基金管理公司以主体上市的资格，这样才更有利于我们和外资机构竞争。”
蒋国云还提到，在海外市场，黑石、KTR等私募股权投资机构也是上市公司。“私募基金管理公司募集的资金主要投向基金，基金又全部投向实业，这对国家的创新和实业的发展起到了强大的作用。但目前私募股权机构自身资本金实力较弱。“如果能够通过资本市场获得融资，也是一个机遇。”
不过，蒋国云也提到，外资的进入也会为国内股权投资机构带来一定的挑战。“第一，他们拥有庞大的资金规模，在体系化投资方面处于领先位置；第二，他们管理经验丰富，完全有可能站在更高的制高点去看整个资本市场，也能为企业提供更多赋能服务；第三则是人才的竞争。”
过去几年，私募股权投资市场整合趋势明显。蒋国云认为，“这几年的整合，本质上是对前十年发展的乱象的一个调整，也是一个周期性的恢复。”
他强调，“但这不是简单的周期，中小机构出局后，洗牌才会结束。现在所谓的头部机构同样只是核准制下的产物，能否在注册制下继续辉煌，言之过早。”
他进一步解释，整合期间，大量机构倒闭、破产，众多不良项目产生，“明股实债”等违规行为出现，甚至还有人跑路。不过，与此同时，这也是一个“大浪淘沙”的过程，优秀的股权投资机构脱颖而出。
值得一提的是，蒋国云认为，在现行供给侧改革背景下，股权投资行业会有高达80%甚至90%的机构出清、消失。“一个行业只有经过充分的洗牌，才能迎来一个健康的、规模较大的发展。”
对于最后能够活下来的机构，蒋国云描绘了一幅公司图景：“生存下来的公司，是在此前获得健康发展的机构，它们要有适当的规模，要投好项目，也要有好的人才。此外，要足够专注和聚焦，并始终以客户利益为核心，始终将投资者放在第一位。”
在全面注册制预期下，众多金融机构也迎来新的发展局面。蒋国云指出，“目前，市场普遍将所谓的‘大个头’股权投资机构列为头部机构，但实际上，它们只是核准制下的产物，并不是注册制下的结果，市场仍将进一步检验！”
文章来源：时代财经
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采写执行：徐维强 何蕴虹 冯珊珊 吕锦明
编者按：刚刚过去的2019年，有人认为“是过去十年中最差的一年，也是未来十年里最好的一年。”这一年里，全球经济增长乏力、结构性去杠杆的压力仍在，A股大盘在3000点徘徊……但是，我们也看到资本市场力度超强的大改革，注册制试行、科创板开板、重组上市“松绑”、证券法修订通过、“富摩”扩容、沪伦通开通、外资限制放开提前……
时代伯乐是中国本土并购投资与产业升级的私募机构，蒋国云在进入私募行业之前，历任国信证券研究所所长、总裁助理，民生证券总裁等要职。
经历了近年来的洗牌、整合，私募股权投资行业似乎走入了“寒冬”。但2019年，科创板并试行注册制推出、新三板创新层推出、创业板改革预期、全面注册制预期等利好频现，私募股权投资市场又吹起了“春风”。
对于私募股权投资市场，蒋国云认为，2020年或许仍然是“过去10年来最难的一年”，但“大浪淘沙”，好的机构将会留下。
对于A股，蒋国云也较为乐观，“2020年将会延续美国式牛市”。早在2018年11月，在整个市场最为低迷的时刻，无数人绝望之际，蒋国云就发表过一篇名为《对熊市的最后一战，结束20年徘徊，开启中国股市“黄金十年”》的文章。据他的解释，“美国式牛市”具体表现为：龙头效应明显、价值投资盛行、中小投资者退出、机构投资者占据主导地位。
2020年：股票及私募股权投资市场存在较大投资空间
根据蒋国云的判断，2020年仍是私募股权投资的整合之年。此外，2020年，A股也将继续“美国式牛市”。对此，他提出了8项预判：
一是，募资将特别艰难，“有可能是过去10年最难的一年”。
二是，投资将会变得容易。随着大量中小股权投资机构退出，及个人投资者不再贸然直接投资，抢夺项目的竞争对手将大幅减少。
三是，投资者结构将出现结构性调整的明显趋势，投资者可能会从原来的高净值人群迈向机构投资者，这是一个很大的变化。
四是，大量行业将进行激烈的洗牌，60%左右的机构可能在未来1至2年退出市场，尤其是违法违规、不稳健经营的公司。
五是，行业发展的环境将逐渐转好，包括法律完善、国家支持力度提升（在外资进入的背景下，必须扶持本土机构做强做大），为下一步发展奠基。
六是，股权投资将从原来的Pre-IPO项目简单的投资，迈向2.0版本。后者突出表现为赋能投资和产业并购。这将成为2020年投资模式重大变化。
七是，2020年，基金的收益率将大幅度改善，优秀股权投资机构的投资者，其回报将大幅度提升。有四大利好投资者退出的因素出现，包括科创板将进一步加大力度、创业板的改革、新三板的创新层推出、重组的放松。
八是，中国股市在2020年正式进入到“美国式牛市”，这将为整个2020年的投资创造一个极佳的保障。2020年，房地产将出现明显下跌趋势的可能性。从过去来看，房地产与股市存在明显的“跷跷板效应”。今年，这一趋势将进一步巩固。“美国式牛市”也将开始，这具体表现为：龙头效应十分明显、价值投资盛行、中小投资者退出、机构投资者占据主导地位。
对于2020年整个市场，蒋国云较为看好
“阶段性来看，房地产在绝大多数城市都已经到达了高位，即使是在深圳、北京等一线城市，楼价都出现了松动。房地产有可能会开启三至五年的下降通道，房地产投资时代结束了。”蒋国云称。
“对于股票及股权投资市场，由于其目前处于相对较低的历史位置，且与房地产存在‘跷跷板’效应，存在非常大的投资空间，”蒋国云还强调，“这都是非常专业的投资行为，我们建议投资者借助专业的机构进行投资。”
至于具体的板块，蒋国云称，时代伯乐将聚焦两个赛道——
ICT（信息与通信技术）和精准医疗。他认为，“这两个行业是未来增长最快、增量最确定的行业。”
客观来看，这两个行业赛道都属于国家战略性新兴产业，在“新经济”领域中拥有重要地位，正受到国家大力支持及扶持。
私募股权机构仍待注册制检验
随着金融机构开放的时间表落地，2020年，“开放”将成为最大的关键词之一。在此背景下，在蒋国云看来，私募股权投资开放前景巨大，这是一个必然趋势。对国内私募股权投资机构而言，机遇与挑战同样明显。
“目前私募股权投资的主体是民营企业，以往纯民营背景的股权投资机构在产品发行等受到更多的难度与挑战。如果对外资实行国民待遇，相关门槛相信也有可能会降低。”蒋国云说。
此外，蒋国云还认为，外资的进入，也会推动私募股权投资机构的上市。“私募股权投资机构自身也有融资需求。其实，私募基金管理机构不是投资公司，而且有稳定的商业模式，按照国家法律法规，应该给予私募股权投资基金管理公司以主体上市的资格，这样才更有利于我们和外资机构竞争。”
蒋国云还提到，在海外市场，黑石、KTR等私募股权投资机构也是上市公司。“私募基金管理公司募集的资金主要投向基金，基金又全部投向实业，这对国家的创新和实业的发展起到了强大的作用。但目前私募股权机构自身资本金实力较弱。“如果能够通过资本市场获得融资，也是一个机遇。”
不过，蒋国云也提到，外资的进入也会为国内股权投资机构带来一定的挑战。“第一，他们拥有庞大的资金规模，在体系化投资方面处于领先位置；第二，他们管理经验丰富，完全有可能站在更高的制高点去看整个资本市场，也能为企业提供更多赋能服务；第三则是人才的竞争。”
过去几年，私募股权投资市场整合趋势明显。蒋国云认为，“这几年的整合，本质上是对前十年发展的乱象的一个调整，也是一个周期性的恢复。”
他强调，“但这不是简单的周期，中小机构出局后，洗牌才会结束。现在所谓的头部机构同样只是核准制下的产物，能否在注册制下继续辉煌，言之过早。”
他进一步解释，整合期间，大量机构倒闭、破产，众多不良项目产生，“明股实债”等违规行为出现，甚至还有人跑路。不过，与此同时，这也是一个“大浪淘沙”的过程，优秀的股权投资机构脱颖而出。
值得一提的是，蒋国云认为，在现行供给侧改革背景下，股权投资行业会有高达80%甚至90%的机构出清、消失。“一个行业只有经过充分的洗牌，才能迎来一个健康的、规模较大的发展。”
对于最后能够活下来的机构，蒋国云描绘了一幅公司图景：“生存下来的公司，是在此前获得健康发展的机构，它们要有适当的规模，要投好项目，也要有好的人才。此外，要足够专注和聚焦，并始终以客户利益为核心，始终将投资者放在第一位。”
在全面注册制预期下，众多金融机构也迎来新的发展局面。蒋国云指出，“目前，市场普遍将所谓的‘大个头’股权投资机构列为头部机构，但实际上，它们只是核准制下的产物，并不是注册制下的结果，市场仍将进一步检验！”
12月18日热点聚焦分析及个股公告掘金
【热点聚焦】
● 三星计划明年折叠手机出货500万台、柔性屏有望强劲增长
据韩媒报道，三星电子于16日在京畿道的起兴、水原工厂举行CE部门、IM部门的下半年全球战略会议，针对新兴产品“折叠手机”进行深入讨论。在中国、美国等智能手机企业纷纷推出折叠手机的情况下，三星电子计划明年将折叠手机出货量提高至500万台，提高三星电子在相关市场的主导权，500万台的出货量相当于2019年出货量的5倍，超出预期。
2019年为柔性屏起步年，三星、华为相继发布可折叠手机，销售火爆，全年折叠屏手机出货量达到百万。有消息称，苹果也正在积极测试京东方的柔性OLED屏幕，并将在年底前决定是否将其用于新款iPhone。IHS据预测2019年可折叠AMOLED面板出货量将达140万台，2025年达5000万台。柔性屏放量，相关产业链有望爆发。
鼎龙股份 (300054) 是国内率先实现柔性OLED显示基板材料PI浆料量产及产品实现在面板厂商G6代线全制程验证、在线测试通过的企业。时代新材（600458）已实现化学亚胺法PI膜量产，CPI材料也在研发部署。联得装备（300545）柔性AMOLED贴付等最新设备已用于量产，同时在新型半导体柔性显示领域与优质客户已进行合作。
● 领先汽车巨头提前量产 我国固态电池商业化提速
据报道，国内固态电池生产商辉能科技透露，2017-2018年企业试产第一代固态动力电池，2020年将实现第一代固态动力电池1GWh的产能。北京卫蓝新能源也表示，2021年公司半固态车用动力电池将推向市场。这一进度比全球汽车及巨头、动力电池领先厂商丰田量产时间表提前4年。
点评：业内认为，全固态锂电池将是未来电动汽车车电池的发展方向。全固态电池的能量密度至少是当下传统锂离子电池的三倍，充电时间缩短的同时，续航里程更远，充放电次数更高（更耐用）。此前，工信部等四部委印发的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》明确提出，加大投入研发新的动力锂电体系，其中就包括固态电池等新型电池。
◆A股公司中，珈伟新能（300317）已将固态锂电池作为公司主要的战略发展方向，并已发布固态锂电池相关产品。公司投资6.6亿元建设快充锂电池和固态电池生产线。南都电源（300068）今年初与辉能科技签署固态锂电生产技术授权协议，未来公司锂电工厂的规划会考虑新技术的应用。国轩高科（002074）在投资者互动平台表示，已在研发固态电池及固态电解质。
● 缅甸再次对稀土出口封关 中重稀土价格有望大幅上涨
百川资讯数据显示，12月17日，镝铽报价上调，氧化镝报价在172万元-174万元/吨，氧化铽349万元-352万元/吨。11月以来，氧化镝已经累计上涨15%。据报道，目前缅甸至中国的离子型稀土矿进口关口再次关停。此次为缅甸方面进行的封关举措，主要因为缅甸政府认为部分开采企业在缅甸地区没有合法的采矿证，盗采盗挖对当地环境造成破坏。目前了解到的信息是缅甸方面或将无限期延迟封关时间。
点评：缅甸是中国最大的稀土进口来源国，主要应用于我国南方企业，一定程度上填补了南方稀土需求与指令计划的缺口。2018年我国从缅甸进口的中重离子型稀土矿约2.6万吨，约占国内中重稀土矿全年消费（5至6万吨）的一半。此次缅甸至中国的离子型稀土矿进口关口无限期关停，将对国内中重稀土价格形成坚实支撑。相关概念股主要有五矿稀土（000831）、广晟有色（600259）等。
● 我国将推进工业互联网安全工作、云安全赛道启程
据工信部官网17日消息，为贯彻落实《加强工业互联网安全工作的指导意见》，推动工业互联网安全责任落实，对工业互联网企业网络安全实施分类分级管理，提升工业互联网安全保障能力和水平，工信部研究起草了《工业互联网企业网络安全分类分级指南（试行）》（征求意见稿），现向社会公开征求意见。
监管合规需求以及IT场景扩容两方面驱动因素叠加，使得网络安全行业正进入一个新的快速发展期。海通证券郑宏达指出，新的场景与新的监管需求相辅相成，等保2.0相关内容增加云计算、移动互联、大数据等相关内容，也正成为网络安全细分行业中增速最快的细分赛道。预计2021年国内云安全市场规模有望达到116亿元，2019-2021年平均增速45%。
启明星辰（002439）主营安全网关、数据安全、安全检测等业务；迪普科技（300768）主营网络安全和基础网络产品。
【公告掘金】
◆ 浦东建设（600284）中标17亿工程项目，金额占2018年营收的46%。
◆ 山东黄金（600547）引进战投对子公司增资10亿，用于偿还银行贷款。
◆ 深圳能源（000027）子公司环保公司拟收购锦江生态51%股权，锦江生态总资产为5.84亿。
◆ 荃银高科（300087）获宁波融轩举牌，持股达5%。
◆ 罗牛山（000735）拟投资3.25亿元建设三亚崖州生猪养殖项目。
◆ 长航凤凰（000520）南烨集团及其一致行动人增持公司股份至15%。
◆ 王府井（600859）获成都工投举牌，持股达5%。
【热点聚焦】
● 三星计划明年折叠手机出货500万台、柔性屏有望强劲增长
据韩媒报道，三星电子于16日在京畿道的起兴、水原工厂举行CE部门、IM部门的下半年全球战略会议，针对新兴产品“折叠手机”进行深入讨论。在中国、美国等智能手机企业纷纷推出折叠手机的情况下，三星电子计划明年将折叠手机出货量提高至500万台，提高三星电子在相关市场的主导权，500万台的出货量相当于2019年出货量的5倍，超出预期。
2019年为柔性屏起步年，三星、华为相继发布可折叠手机，销售火爆，全年折叠屏手机出货量达到百万。有消息称，苹果也正在积极测试京东方的柔性OLED屏幕，并将在年底前决定是否将其用于新款iPhone。IHS据预测2019年可折叠AMOLED面板出货量将达140万台，2025年达5000万台。柔性屏放量，相关产业链有望爆发。
鼎龙股份 (300054) 是国内率先实现柔性OLED显示基板材料PI浆料量产及产品实现在面板厂商G6代线全制程验证、在线测试通过的企业。时代新材（600458）已实现化学亚胺法PI膜量产，CPI材料也在研发部署。联得装备（300545）柔性AMOLED贴付等最新设备已用于量产，同时在新型半导体柔性显示领域与优质客户已进行合作。
● 领先汽车巨头提前量产 我国固态电池商业化提速
据报道，国内固态电池生产商辉能科技透露，2017-2018年企业试产第一代固态动力电池，2020年将实现第一代固态动力电池1GWh的产能。北京卫蓝新能源也表示，2021年公司半固态车用动力电池将推向市场。这一进度比全球汽车及巨头、动力电池领先厂商丰田量产时间表提前4年。
点评：业内认为，全固态锂电池将是未来电动汽车车电池的发展方向。全固态电池的能量密度至少是当下传统锂离子电池的三倍，充电时间缩短的同时，续航里程更远，充放电次数更高（更耐用）。此前，工信部等四部委印发的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》明确提出，加大投入研发新的动力锂电体系，其中就包括固态电池等新型电池。
◆A股公司中，珈伟新能（300317）已将固态锂电池作为公司主要的战略发展方向，并已发布固态锂电池相关产品。公司投资6.6亿元建设快充锂电池和固态电池生产线。南都电源（300068）今年初与辉能科技签署固态锂电生产技术授权协议，未来公司锂电工厂的规划会考虑新技术的应用。国轩高科（002074）在投资者互动平台表示，已在研发固态电池及固态电解质。
● 缅甸再次对稀土出口封关 中重稀土价格有望大幅上涨
百川资讯数据显示，12月17日，镝铽报价上调，氧化镝报价在172万元-174万元/吨，氧化铽349万元-352万元/吨。11月以来，氧化镝已经累计上涨15%。据报道，目前缅甸至中国的离子型稀土矿进口关口再次关停。此次为缅甸方面进行的封关举措，主要因为缅甸政府认为部分开采企业在缅甸地区没有合法的采矿证，盗采盗挖对当地环境造成破坏。目前了解到的信息是缅甸方面或将无限期延迟封关时间。
点评：缅甸是中国最大的稀土进口来源国，主要应用于我国南方企业，一定程度上填补了南方稀土需求与指令计划的缺口。2018年我国从缅甸进口的中重离子型稀土矿约2.6万吨，约占国内中重稀土矿全年消费（5至6万吨）的一半。此次缅甸至中国的离子型稀土矿进口关口无限期关停，将对国内中重稀土价格形成坚实支撑。相关概念股主要有五矿稀土（000831）、广晟有色（600259）等。
● 我国将推进工业互联网安全工作、云安全赛道启程
据工信部官网17日消息，为贯彻落实《加强工业互联网安全工作的指导意见》，推动工业互联网安全责任落实，对工业互联网企业网络安全实施分类分级管理，提升工业互联网安全保障能力和水平，工信部研究起草了《工业互联网企业网络安全分类分级指南（试行）》（征求意见稿），现向社会公开征求意见。
监管合规需求以及IT场景扩容两方面驱动因素叠加，使得网络安全行业正进入一个新的快速发展期。海通证券郑宏达指出，新的场景与新的监管需求相辅相成，等保2.0相关内容增加云计算、移动互联、大数据等相关内容，也正成为网络安全细分行业中增速最快的细分赛道。预计2021年国内云安全市场规模有望达到116亿元，2019-2021年平均增速45%。
启明星辰（002439）主营安全网关、数据安全、安全检测等业务；迪普科技（300768）主营网络安全和基础网络产品。
【公告掘金】
◆ 浦东建设（600284）中标17亿工程项目，金额占2018年营收的46%。
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◆ 深圳能源（000027）子公司环保公司拟收购锦江生态51%股权，锦江生态总资产为5.84亿。
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◆ 罗牛山（000735）拟投资3.25亿元建设三亚崖州生猪养殖项目。
◆ 长航凤凰（000520）南烨集团及其一致行动人增持公司股份至15%。
◆ 王府井（600859）获成都工投举牌，持股达5%。
11月18日热点聚焦分析及个股公告掘金
【热点聚焦】
● 周末现新增鼠疫病例 预防治疗或卷土重来
11月16日，内蒙古自治区锡林郭勒盟镶黄旗巴音塔拉苏木采石场1人在乌兰察布市化德县医院就诊期间，反复发烧，经专家会诊，被诊断为腺鼠疫确诊病例。目前，患者已在乌兰察布市化德县医院隔离救治，相关防控措施已落实。密切接触者28名，已就地隔离医学观察，目前无发热等异常表现。
点评：鼠疫为甲类传染病，起病急、病程短、死亡率高、传染性强、传播迅速。接连发生鼠疫病例，自治区党委政府高度重视鼠疫防控工作，已采取有力措施，开展保护性灭鼠灭蚤，加强发热病人管理，强化疫情报告等。
上市公司，可关注花园生物（300401）环保杀鼠剂产品为自主创新研发产品。维生素D3灭鼠剂具有安全、环保、高效、无二次中毒的特点，于2009年被美国FDA认定为一种绿色灭鼠剂；九典制药（300705）生产的土霉素片、四环素片为治疗各型鼠疫特效药；辰星药业（603367）生产的复方磺胺甲噁唑片适应症为敏感菌株所致的感染。磺胺制剂为鼠疫早预防用药。
● 国产大飞机进展可喜 产业链有望迎来锲机
近日从中航西飞民用飞机有限责任公司主办的“2019年新舟客户大会”了解到，截至目前，国产新舟系列飞机已累计向国内外客户交付109架，飞行时间超过53万多小时。据统计，自新舟系列飞机在国内外投入运营以来，国内外适航审定工作取得可喜进展。截至目前，新舟系列飞机已分布在4大洲19个国家，在268条航线上平稳运营，累计飞行时间超过535888小时。
目前，新舟系列飞机投入市场运营的有新舟60、新舟600飞机，最先进的新舟700已进入到全面试制阶段，到今年年底大系统级的台架将全部建成。新舟700飞机项目总设计师董建鸿表示，新舟700飞机计划将于明年三季度实现首飞，2022年底取证。未来随着大飞机订单的逐步交付，相关获得订单量的产业链公司有望迎来新一轮成长空间，相关概念股可关注中航飞机（000768）、洪都航空（600316）等。
● 政策支持、我国加快汽车向智能移动空间升级
发改委正式发布关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见。意见提出，完善汽车制造和服务全链条体系。加快汽车由传统出行工具向智能移动空间升级。推动汽车智能化发展，加快构建产业生态体系。加强车况、出行、充放电等数据挖掘应用。
点评：汽车的智能化将有助于提升其驾驶操控和安全性能；汽车的网联化是实现交通管理、信息服务的基础，也为实现汽车智能提供重要支撑。积极布局车联网与自动驾驶的创新技术和应用，推进汽车的智能化和网联化发展，对于加速产业转型升级、构建产业集聚以及有效解决能源消耗、环境污染、交通拥堵等问题都具有重要意义。
千方科技（002373）携手百度，投资设立北京智能车联科技产业创新中心。完成了自主知识产权的V2X车载终端、路侧设备和协同控制机研发和制造能力，相关产品已应用于亦庄车联网道路和自动驾驶测试场地。启明信息（002232）在汽车智能网联业务、自动驾驶技术等领域与百度、华为等国内多家互联网公司及科技公司开展合作。
● 华为新机型受热捧、折叠屏手机市场有望高增长
15日上午10点8分，华为在官方商城独家发售折叠屏手机Mate X 5G。尽管售价高达16999元，但依然出现了“秒售罄”。由于缺货严重，二手交易平台上甚至有人加价数万元出售刚刚购得的新机。据科技媒体报道，华为正在全力生产这一机型，意在将相应产业链跑成熟，为接下来的Mate Xs量产做准备；Mate Xs的试产工作也已经小范围开始。
目前智能手机大屏化已经成为趋势，全面屏手机市场竞争较为激烈。如何在不增加手机尺寸的基础上扩展触屏使用面积，是头部手机厂商致力攻克的难题。折叠屏手机的上市，为行业发展带来了全新方向。市场调查机构HIS预测，2019年至2021年可折叠手机出货量分别为150万部、830万部、1750万部，到2025年将攀升至5340万部，复合年均增长率可达81%，渗透率约为3.4%。
华为折叠屏手机采用柔性OLED折叠屏幕，国内面板商有望率先受益。
作为华为的供应商，京东方Ａ（000725）在成都的柔性AMOLED产线已实现量产，产品供应华为Mate 30、Mate X。此前，小米曝光了自己的双折叠手机，维信诺（002387）是其柔性屏合作商。深天马Ａ（000050）和TCL 集团（000100）旗下的华星光电也均有一条柔性AMOLED产线在建。
【公告掘金】
◆ 海航控股（600221）收到政府各类补贴共计约6亿元。
◆ 汉得信息（300170）拟斥资5000万元-1亿元回购股份，回购股份的价格不超过15元/股。目前股价为9.52元。
◆ 以岭药业（002603）子公司拟50.34亿元投建现代中药产业化项目。
◆ 水晶光电（002273）拟定增募资不超22.5亿元加码主业。
◆ 当升科技（300073）子公司获控股股东注资4亿元。
◆ 鲁北化工（600727）拟13.8亿元收购金海钛业100%股权。公司股票于2019年11月18日复牌。
◆ 宝丰能源（600989）控股股东及关联方拟增持5亿元-10亿元。
【热点聚焦】
● 周末现新增鼠疫病例 预防治疗或卷土重来
11月16日，内蒙古自治区锡林郭勒盟镶黄旗巴音塔拉苏木采石场1人在乌兰察布市化德县医院就诊期间，反复发烧，经专家会诊，被诊断为腺鼠疫确诊病例。目前，患者已在乌兰察布市化德县医院隔离救治，相关防控措施已落实。密切接触者28名，已就地隔离医学观察，目前无发热等异常表现。
点评：鼠疫为甲类传染病，起病急、病程短、死亡率高、传染性强、传播迅速。接连发生鼠疫病例，自治区党委政府高度重视鼠疫防控工作，已采取有力措施，开展保护性灭鼠灭蚤，加强发热病人管理，强化疫情报告等。
上市公司，可关注花园生物（300401）环保杀鼠剂产品为自主创新研发产品。维生素D3灭鼠剂具有安全、环保、高效、无二次中毒的特点，于2009年被美国FDA认定为一种绿色灭鼠剂；九典制药（300705）生产的土霉素片、四环素片为治疗各型鼠疫特效药；辰星药业（603367）生产的复方磺胺甲噁唑片适应症为敏感菌株所致的感染。磺胺制剂为鼠疫早预防用药。
● 国产大飞机进展可喜 产业链有望迎来锲机
近日从中航西飞民用飞机有限责任公司主办的“2019年新舟客户大会”了解到，截至目前，国产新舟系列飞机已累计向国内外客户交付109架，飞行时间超过53万多小时。据统计，自新舟系列飞机在国内外投入运营以来，国内外适航审定工作取得可喜进展。截至目前，新舟系列飞机已分布在4大洲19个国家，在268条航线上平稳运营，累计飞行时间超过535888小时。
目前，新舟系列飞机投入市场运营的有新舟60、新舟600飞机，最先进的新舟700已进入到全面试制阶段，到今年年底大系统级的台架将全部建成。新舟700飞机项目总设计师董建鸿表示，新舟700飞机计划将于明年三季度实现首飞，2022年底取证。未来随着大飞机订单的逐步交付，相关获得订单量的产业链公司有望迎来新一轮成长空间，相关概念股可关注中航飞机（000768）、洪都航空（600316）等。
● 政策支持、我国加快汽车向智能移动空间升级
发改委正式发布关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见。意见提出，完善汽车制造和服务全链条体系。加快汽车由传统出行工具向智能移动空间升级。推动汽车智能化发展，加快构建产业生态体系。加强车况、出行、充放电等数据挖掘应用。
点评：汽车的智能化将有助于提升其驾驶操控和安全性能；汽车的网联化是实现交通管理、信息服务的基础，也为实现汽车智能提供重要支撑。积极布局车联网与自动驾驶的创新技术和应用，推进汽车的智能化和网联化发展，对于加速产业转型升级、构建产业集聚以及有效解决能源消耗、环境污染、交通拥堵等问题都具有重要意义。
千方科技（002373）携手百度，投资设立北京智能车联科技产业创新中心。完成了自主知识产权的V2X车载终端、路侧设备和协同控制机研发和制造能力，相关产品已应用于亦庄车联网道路和自动驾驶测试场地。启明信息（002232）在汽车智能网联业务、自动驾驶技术等领域与百度、华为等国内多家互联网公司及科技公司开展合作。
● 华为新机型受热捧、折叠屏手机市场有望高增长
15日上午10点8分，华为在官方商城独家发售折叠屏手机Mate X 5G。尽管售价高达16999元，但依然出现了“秒售罄”。由于缺货严重，二手交易平台上甚至有人加价数万元出售刚刚购得的新机。据科技媒体报道，华为正在全力生产这一机型，意在将相应产业链跑成熟，为接下来的Mate Xs量产做准备；Mate Xs的试产工作也已经小范围开始。
目前智能手机大屏化已经成为趋势，全面屏手机市场竞争较为激烈。如何在不增加手机尺寸的基础上扩展触屏使用面积，是头部手机厂商致力攻克的难题。折叠屏手机的上市，为行业发展带来了全新方向。市场调查机构HIS预测，2019年至2021年可折叠手机出货量分别为150万部、830万部、1750万部，到2025年将攀升至5340万部，复合年均增长率可达81%，渗透率约为3.4%。
华为折叠屏手机采用柔性OLED折叠屏幕，国内面板商有望率先受益。
作为华为的供应商，京东方Ａ（000725）在成都的柔性AMOLED产线已实现量产，产品供应华为Mate 30、Mate X。此前，小米曝光了自己的双折叠手机，维信诺（002387）是其柔性屏合作商。深天马Ａ（000050）和TCL 集团（000100）旗下的华星光电也均有一条柔性AMOLED产线在建。
【公告掘金】
◆ 海航控股（600221）收到政府各类补贴共计约6亿元。
◆ 汉得信息（300170）拟斥资5000万元-1亿元回购股份，回购股份的价格不超过15元/股。目前股价为9.52元。
◆ 以岭药业（002603）子公司拟50.34亿元投建现代中药产业化项目。
◆ 水晶光电（002273）拟定增募资不超22.5亿元加码主业。
◆ 当升科技（300073）子公司获控股股东注资4亿元。
◆ 鲁北化工（600727）拟13.8亿元收购金海钛业100%股权。公司股票于2019年11月18日复牌。
◆ 宝丰能源（600989）控股股东及关联方拟增持5亿元-10亿元。
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