据人民法院诉讼资产网标注,截至北京时间10点,乐视系资产三个拍卖,均底价成交,三个标的共7.73亿元。

具体数据显示,乐视控股持有的乐视影业(北京)有限公司21.8122%的股权拍卖,成交价为53160.616422万元,与起拍价一致。乐视控股(北京)有限公司持有的某公司26183537元出资额的股权拍卖,成交价为10983.693万元。

据人民法院诉讼资产网显示,该神秘竞买人正是融创中国(01918.HK)旗下的投资公司天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司,也是2017年初以150亿驰援乐视的投资主体。

这也预示着此次司法拍卖所有股权均被融创以底价收入囊中,交易完成后,融创将成为乐融致新和乐视影业的第一大股东,乐视控股全面退出。

融创低位接盘成第一大股东

随着乐视危机的持续爆发,融创董事会主席孙宏斌也承认对乐视系投资失败了,并且在2017年年报中已经计提了165.6亿减值拨备及损失,即对围绕乐视系的全部投资一次性计提损失,用他的话说是"脑袋给砍了"。


尽管融创暂无接手贾跃亭所持乐视网股票计划或安排,但是对于乐视网外的乐视影业和乐融致新,孙宏斌仍然看好。在今年3月的2017年业绩发布会上,他表示会继续增资,"乐视影业跟上市公司没关系,我们可以做,还会继续增资,内容这块是看好的,而乐融致新也可以给它增资或跟人合作解决"。随后,孙宏斌于今年6月推动了TCL新技术、京东、苏宁、腾讯等11家公司对乐融致新27.4亿元的增资。


不过对于接盘乐视控股持有的这两公司股权,孙宏斌此前并没有表现出任何预兆,他甚至多次透露不想再对乐视系公司投入,因此很多人并没有将此次拍卖与融创联系起来。而对于此次全部接盘的原因,融创方面并没有透露。不过,从资本市场角度看,对于融创来说,此次底价接盘可摊薄之前高价收购乐视系的成本。


根据乐视网半年报,乐融致新增资前,乐视网持股40.31%,融创持股33.5%,乐视控股持股18.38%。8月31日,乐视网公告,乐融致新为增资进行注册资本变更后,乐视网持股36.4%,融创持股30.72%,乐视控股持股15.33%股权,而增资完成后,乐视网持股比例会有所降低,乐视网存在失去对乐融致新控股权的风险,可能致使乐融致新无法计入上市公司合并报表范围。


此次融创接盘乐视控股持有的乐融致新5742.88万元出资额的股权后,增资完成后的持股比例将超过46%,超过乐视网成为乐融致新的第一大股东,甚至有可能拥有实际控股权。


而对于乐视影业,目前,乐视控股持有乐视影业21.81%股权,为第一大股东;融创持有乐视影业21%的股权,为第二大股东。此次套现乐视控股持有的乐视影业全部股权后,融创持股比例将达到42.81%,成为第一大股东,最终也可能成为实际控制人。


摆脱了乐视"阴影"后,乐融致新和乐视影业能否走出经营困境?成为第一大股东后,孙宏斌又会有哪些计划?这些问题尚待进一步观察。


乐视网实际控制人或变更


而对于危机中的乐视网,孙宏斌不更好的解决办法,也不想再提。近期,乐视网公告也不断提示风险。


根据9月19日最新公告,乐视网9月17日实收到通知,国泰君安拟于9月13日期的90个自然日内通过司法可售冻结二级市场集中竞价交易方式,处置贾跃亭质押的标的证券股份,可能导致其被动最大减持股票3954万股暨持股比例减少0.99%。


同时,根据中证登股份冻结明细,大股东贾跃亭所持公司13652万股于9月14日进行解质押,占贾跃亭持股总数的13.35%,这部分股份存在减持、被处置的可能。


贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及协议约定的平仓线,且贾跃亭所有股票质押式回购交易均已违约,其持有股票的处置进度一定程度受气股票质押、冻结状态的影响,进而可能导致公司实际控制人发生变更风险。


另外,今年上半年,乐视网归母净利润亏损11.04亿元,6月30日归母净资产为-4.77亿元。由于关联方债务导致公司资金问题尚无法得到有效解决,下半年存在持续亏损的可能性。如经审计后公司2018年全年净资产为负,公司存在股票被暂停上市的风险。



不寻常的解质押


值得注意的是,本次乐视系相关资产拍卖前,贾跃亭解除部分乐视网股票质押的动作引起市场高度关注。


据中国证券报记者粗略统计,贾跃亭拖欠多家金融机构包括本金、违约金及相关利息约38亿元。


鉴于贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及协议约定的平仓线,且其所有股票质押式回购交易均已违约,券商开始“动真格”了。


乐视网9月20日公告称,公司2018年9月17日收到国泰君安证券发送的《关于贾跃亭名下“乐视网”质押股份处置通知函》,国泰君安拟于2018年9月13日起的90个自然日内通过司法可售冻结二级市场集中竞价交易方式,处置贾跃亭质押的标的证券股份,处置股份数量以最终处置结果为准。国泰君安本次可能实施的违约处置事项,可能导致贾跃亭被动最大减持公司股票3,954万股暨其持股比例减少0.99%。


而就在此时,一则解质押公告透露出不同寻常的意味。


同样在9月20日,乐视网称根据公司查询中国证券登记结算有限责任公司股份冻结明细表获知,公司大股东贾跃亭先生所持公司的13,652万股于2018年9月14日进行解质押,本次解质押股份占贾跃亭先生持有公司股份总数的13.35%,该部分股份存在减持、被处置的可能。



1.37亿股被解除是什么概念?


上述持有股份是在2016年7月~2017年1月被分7笔质押给民生信托。贾跃亭的质押均价约在20.94元/股,考虑乐视网之前属于明星公司,若以三到四折来估算,附带上相关利息,贾跃亭需偿还民生信托债务将为9亿元~12亿元。 


债台高筑的贾跃亭,是如何横空掏出10亿元左右的真金白金?这不得而知,但更值得推敲的是,贾跃亭解质押背后所打的算盘。


解质押目的成疑团


有部分投资者看到贾跃亭解质押的消息,猜测贾跃亭的债务迎来了转机。但需注意的是,贾跃亭纵然解除了1.37亿股,但相比于共计10.2亿股被冻结的规模,上述动作仍属九牛一毛。


更重要的是,贾跃亭的持股已经被司法轮候冻结3年。从此情况来看,贾跃亭的解质押并不能解决债务或本意也并非如此。



而翻看乐视网近期公告,或能找到解答问题的脉络。


乐视网9月13日公告披露,2016 年,乐视控股(北京)有限公司(简称“乐视控股”)以持有乐融致新10%股权进行质押,为乐融致新取得中国民生信托有限公司贷款本息合计11 亿元。目前,乐视控股质押的股权已进入司法拍卖程序,拍卖所得款项将用于乐融致新偿还中国民生信托有限公司贷款,同时抵减非上市体系关联方对乐融致新债务。目前拍卖工作正在进行中,最终拍卖成交金额尚不确定。


根据北京市第三中级人民法院网站公示信息显示,本次乐视系被拍卖资产分别是乐视控股持有的乐视影业21.8122%的股权、乐视控股持有的新乐视智家(即乐融致新)2618万元出资额的股权,以及新乐视智家3124万元出资额的股权。申请执行人包括融创、中航信托及民生信托。


熟悉乐视网的人士告诉中国证券报记者,除了获得竞拍资质外,本次所拍标的资产对于贾跃亭和乐视网都意义非同一般。贾跃亭时期,乐视主打七大子生态,包括云生态、内容生态、大屏生态、手机生态、汽车生态、 体育生态和互联网金融生态。其中,贾跃亭更偏爱大屏生态和汽车生态。而即使乐视网后续在“去贾跃亭化”,也仍宣称集中资源聚焦大屏生态优势领域。而大屏生态根据为乐融致新。


乐融致新目前是乐视网的一大“王牌”,2017年至2018年上半年,在总资产方面乐融致新体量最大,营收均占据次席。而腾讯京东苏宁等巨头愿意选择对乐视网进行战略投资,选择的也是乐融致新这块资产。


结合解质押时间和拍卖时点,有市场人士分析,参与本次竞拍的人士大概率系代表贾跃亭一方,而解质押动作可视为贾跃亭向拍卖申请方的民生信托示好。


但亦有信托行业人士指出,民生信托仅是通道方,资金出让方找错了人人。能让贾跃亭优先解除民生信托这笔股权质押,或与该资金方的特殊性有关。


中国证券报记者注意到,本次竞拍对于参与竞拍人限制方面比较宽泛,并未限制贾跃亭参与竞拍。


竞拍条款显示,竞买人应当具备完全民事行为能力,法律、行政法规、司法解释对买受人资格或者条件有特殊规定的(比如商品房限购等),竞买人应当具备规定的资格或者条件。其中也列示了限制人群,1.负责执行的人民法院;2.网络服务提供者;3,承担拍卖辅助工作的社会机构或者组织;4,第1-3项规定主体的工作人员及其近亲属。因不符合条件参加竞买的,由竞买人自行承担相应的法律责任。



在股权拍卖关键时期,贾跃亭斥巨资挽救乐融致新的相关股权透露出不同寻常的信号。前述熟悉乐视网的人士进一步指出,贾跃亭既然作出了这一步,想必后续还有继续控制乐视网的意图。


但棘手的是,本次融创一家揽得两块资产,未有神秘人介入。那么贾跃亭解质押动作真实目的无疑陷入谜团。


腾讯、京东被套,众多明星所持股权大缩水


今年4月,已更名为新乐视智家的乐视致新拟引入腾讯、京东等公司,当时估值仍有90亿元。


如今,按照拍卖股权所占比例及成交价格,乐视致新的估值遭遇大幅缩水,还有约13亿元。相比4月份时估值蒸发了85%,相比巅峰时更是下跌95%。这也意味着此前入股的腾讯、京东等公司也被深度套牢。


此前乐视影业上市梦碎,张艺谋、孙俪、李小璐、郭敬明等一大波乐视影业明星股东“炒股”炒成了股东,如今这些股东所持股权价值也大幅下降。


(文章综合中国证券报、e公司微信号、每日经济新闻等)


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这也预示着此次司法拍卖所有股权均被融创以底价收入囊中,交易完成后,融创将成为乐融致新和乐视影业的第一大股东,乐视控股全面退出。据人民法院诉讼资产网显示,该诡秘竞买人正是融创中国(01918.HK)旗下的投资公司天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司,也是2017年初以150亿驰援乐视的投资主体。


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