重磅消息!央行发布公告,大幅下调大型银行人民币存款准备金率1个百分点!除去降准还可再释放增量资金约7500亿元!
突发:刚刚央行宣布降准!
还可再释放增量资金约7500亿元
刚刚央行宣布:自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。
降准所释放的部分资金用作偿还10月15日到期的约4500亿元MLF,这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。
为进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。
中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
看点
01
此次通过降准置换中期借贷便利将如何操作?
此次降准的主要内容是,自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。
看点
02
央行再次通过降准置换中期借贷便利的主要考虑是什么?
本次降准的主要目的是优化流动性结构,增强金融服务实体经济能力。当前,随着信贷投放的增加,金融机构中长期流动性需求也在增长。此时适当降低法定存款准备金率,置换一部分央行借贷资金,能够进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行资金成本,进而降低企业融资成本。
同时,释放约7500亿元增量资金,可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,增强内生经济增长动力,推动实体经济身体健康发展。
看点
03
降准是否意味着货币政策取向发生改变?
本次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳固,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利,属于两种流动性调节工具的替代,而余下资金则与10月中下旬的税期形成对冲,因此,在优化流动性结构的同时,银行体系流动性的总量基本没有变化。
中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
看点
04
降准是否会加大人民币汇率贬值压力?
本次降准弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性结构,银根并没有放松,市场利率是稳定的,广义货币(M2)和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配,是合理适度的,不会形成贬值压力。
本次降准有利于促进经济结构调整,推动高质量发展,经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。作为大型发展中经济体,中国出口有较强的竞争力,同时,中国经济以内需为主,制造业门类齐全,产业体系较为完善,进口依存度适中,人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。
中国人民银行将继续采取必要措施,稳定下来市场预期,保持外汇市场平稳运行。
降准对楼市影响有限
房企仍应做好过冬准备?
此次降准,当然不是为了给楼市喘气,但难以避免,楼市将有所获益。
央行这一轮降准的目的很明确,就是保证市场的流动性,主要小微企业的流动性,精准向实体经济注水,目的绝不是楼市、股市。但难免,最后获益的依然是楼市为主。
楼市今年各地哪怕出台了多达380次的调控政策,但是某些城市仍是不断上涨,甚至一房难求;最近部分城市出现了房价调整,但从趋势看,大部分城市的房地产市场依然处于高位。而股市2015年因高杠杆造成的股灾现在还没恢复,很难吸引资金流入。
而2017年的GDP总量是82万亿,M2已冲至GDP的2倍以上,货币宽松的空间很少。居民杠杆快速上升,居民家庭总债务占GDP的比重已经超过50%,居民债务大都是房贷。
因为外围环境的不确定,虽然各种房地产调控依然在持续,但房企依然在非常明显的拿地加速过程中。拿地多,也推动了房地产企业的融资需求。
龙头房企转型加速,布局合理,明显上涨幅度超过市场五到涨幅,房企越大涨幅越快。随着最近内地房地产调控监管信托资金进入房地产,房企最近融资的资金成本明显上升,融资的难度也越来越大。
归根结底,降准是利空房地产的,降准肯定会带来贬值预期与购入资产的需求。
当然是不是货币政策的全面转向,还需要继续看后续。可以明确的是,过去2个月,整体资金成本是平稳的,但是依然处于紧张状态中。房地产的金九没有出现,那么会不会推后到10-11月,要看继续的加码政策变化。
对于此次降准,专家们又是怎么看的呢?
1平安证券首席经济学家张明:
本次降准的宏观背景,是实体经济增速的进一步放缓。另一个背景,是房地产市场已经得到基本控制。
目前受棚户区改造规模下降影响,三四线城市房地产市场已经开始回落。
受房地产调控趋严与银行信贷控制影响,部分二线城市房地产市场加快回落,而一线城市房地产保持价格阴跌、成交量收缩的冰封状态。
此外,关于房产税的讨论也在影响市场相关主体的预期。
张明认为,只要房地产市场调控不松,央行降准预计对房地产市场的影响非常有限,房地产企业仍应做好过冬的准备。
2经济学家马光远
降准是对的,降准可以稳预期,稳经济,特别是稳房价。
3知名房地产专家孟祥远
这当然也会成为楼市的利空,央行释放7500亿的资金,有利于充实整个市场的一个流动性,也不排除一些资金会流入楼市。
4同策研究院首席分析师张宏伟
央行降准1%,释放7500亿!对不起,由于对于房企融资渠道的重重防火墙,大部分自己无法进去开发领域,这钱和房地产没有关系,房企资金面仍然会很紧张,楼市降价大趋势不会改变!
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为进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便捷(MLF)不再续做。此时尽可能降低法定存款准备金率,置换一部分央行借贷资金,能够进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行资金成本,进而降低企业融资成本。