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在这个看脸的社会，关于颜值的讨论似乎从来没有停止。
当“甜野男孩”丁真的意外走红引起全民热议，现象级综艺“浪姐”中姐姐们的冻龄秘笈火上热搜，杨幂参与的“漫画腰挑战”引发无数争议，脱发这一“头顶大事”困扰着越来越多的年轻人，“容貌焦虑”正在成为一种时代病。
为了变美，越来越多的人不甘于使用美颜相机，而是实实在在开始为颜值付费。在颜值赛道，千亿级别的市场正以30%的年复合增速迅速崛起。
根据艾瑞咨询统计，2020年30岁以下消费者占比接近40%，35岁以下消费者占比超过70%。91.3%的受访者考虑将医美作为抗衰办法之一，信任度远超护肤和健身。
医美不仅受到爱美人士的欢迎，也受到资本市场的追捧。2021年初至今，爱美客、华东医药、朗姿股份、奥园美谷、苏宁环球走出翻倍行情，华熙生物和昊海生科年内涨幅分别达66%和81%。
火爆的医美行情就像是去年白酒的翻版，医美也被称为女人的茅台。
医美和茅台们有以下几个共同点。
1）成瘾性。由俭入奢易，由奢入俭难，变美的人怎么甘心再次丑回去？
2）投资属性。心理学中的“晕轮效应”告诉我们，人们会对长得好看的人形成好的印象，也会在人品、能力等方面向好的方向推论。因此，投资医美就是投资自己。
3）社交属性。如果你周围的人都变好看了，你能忍住不动心吗？
根据是否需要手术，医美可以分为手术类（整形）和非手术类（轻医美）。其中，手术类医美主要包括割双眼皮、隆鼻、植发、吸脂和隆胸等；非手术类医美包括注射玻尿酸和肉毒素、光子嫩肤、皮秒和激光脱毛等。
相比整容动刀让人害怕又破费，轻医美创伤小、恢复期短，被越来越多的消费者青睐。不过，轻医美的有效期基本在1年以内，因此复购率极高。
1）萌芽期（新中国成立后-1980年）：整形外科刚开始出现，部分公立医院开始设立整形外科，医美项目较为单一，行业发展缓慢；
2）起步期（1980-2008年）：1994年“医疗美容科”正式被列为一级诊疗科目，同时产业链也逐步完善，伊美尔、美莱等大型民营企业相继成立，行业监管政策逐步完善；
3）加速期（2008-2012年）：华熙生物等相关公司上市挂牌，国内首款玻尿酸注射产品瑞蓝及肉毒素注射产品保妥适分别于2008年、2009年上市，行业并购整合较为频繁；
4）变革期（2012年至今）：上游医美技术逐步成熟，国内玻尿酸三大企业华熙生物、昊海生科、爱美客相继在A股上市，下游新氧、悦美等医美APP快速发展，2019年新氧赴美上市。另外，2016年以来国家卫计委、卫生部办公厅等部门对医美行业监管趋严，促进行业健康发展，有利于正规获批产品加速攫取存量市场份额。
从医美产业链来看，上游为原料、药品和设备制造商；中游是医美服务机构，包括公立医院、民营大型连锁医院、中小型民营医美机构等；下游主要是消费者和获客平台，包括垂直型医美电商和综合性平台。
产业链中游服务机构目前格局分散，由于行业不够规范且门槛较低，机构质量参差不齐，存在着大量黑医美，导致对上游的议价能力较弱，毛利率仅有30-60%。
不过，由于医美终端直接to C，消费者对终端具有黏性，终端有推广产品的能力。如果以终局思维来看，随着终端的不断整合，行业集中度逐步提升，不排除出现类似爱尔眼科的连锁医美机构龙头的可能性。
下游的垂直医美获客平台中，新氧市占率达49%。虽然毛利率高达80%以上，但销售费用率达40-50%，实际净利率远低于上游企业。
上游，是医美产业链利润的核心。
因针剂、耗材研发投入大，审批流程长，导致牌照壁垒高，上游针剂生产商议价能力强，毛利率高达90%。以爱美客的嗨体为例，2019年一支嗨体的成本为24.72元，出厂价352.61元，毛利率达93%。而针剂原料的生产技术较为成熟，目前毛利率在70%-80%。
医美针剂的原料主要是玻尿酸和肉毒素。
玻尿酸是最受欢迎的入门级医美项目。医美中注射型项目占比一半以上，玻尿酸占注射型项目的六成多。可以说，玻尿酸几乎撑起了医美的半边天。
玻尿酸，又叫透明质酸，天然存在于皮肤、关节、眼玻璃体等部位，随着年龄的增长渐渐流失，带来皮肤松弛、关节退化、眼睛老花等症状。
玻尿酸不仅可以用于骨科和眼科治疗，在医美领域还可作为隆鼻、垫下巴、丰唇用的填充剂。玻尿酸填充后会逐渐代谢，因此不是一锤子买卖。
玻尿酸还具有保水性，可以从周围吸取水分，达到保湿效果。从水光针到面膜，甚至淘宝卖的秋裤都有加玻尿酸。
截至目前，国家药品监督管理局（NMPA）共批准了6个国家、17家厂商的48款Ⅲ级医疗器械玻尿酸注射产品。其中，已批准9家中国厂商的 29款产品，批准8家国外厂商的 19款产品。
肉毒素是肉毒杆菌产生的毒素，毒性十分强，1毫升剂量即可致死。肉毒素原本用于治疗肌肉痉挛等疾病，后来被用于医美领域，通过注射实现除皱、瘦脸、瘦腿等效果，复购率同样很高。
“比起爱情，我更相信肉毒素，因为每次必然有效。”《欲望都市》里的这句台词说出了许多爱美人士的心声。
和竞争激烈的玻尿酸市场相比，目前国内肉毒素市场还是一片蓝海。这也是医美巨头纷纷入局代理肉毒素的原因。
国内医美肉毒素市场长期二分天下，2020年获批上市产品增加到四家。
由于肉毒素的强毒性，我国对A型肉毒素注射产品的审批一直非常严格，在2020年之前国内审批通过的肉毒素产品仅有两个：美国艾尔建生产的保妥适和中国兰州生物生产的衡力。
2018年，衡力和保妥适在中国样本医院的销售占比分别为46.5%和53.5%，几乎二分天下。2020年6月和10月，随着英国IPSEN生产的吉适（Dysport）和韩国Hugel生产的乐提薄（Letybo）获NMPA批准上市，国内正规上市的A型肉毒素产品增加到四家。
除此之外，用于局部减肥的溶脂针、通过面部埋线美容的线雕、针对减重瘦身市场的纤体产品市场庞大。
好看的衣服永远是下一件，喜欢的口红永远是下一只，容颜永驻、长生不老是消费升级的终极追求。
在变美的路上，小孩子才做选择题，成年人只想全部拥有。颜值赛道的迅速扩张，体现的是消费者对美的无限追求。
不过，光有好看的皮囊还不够，有趣的灵魂也很重要。毕竟，好看的皮囊可以通过医美快速实现，而灵魂的雕刻却要终其一生的时间。
全文完。