稀土专家交流纪要2021 0718
供应格局
近几年稀土矿的供需格局:除了中国，主要是美国缅甸澳大利亚，包括一些小的地方俄罗斯 印度越南等，目前这个环节中国去年是占比 57%左右
稀土氧化物的供应格局:以中国为主，马来西亚(莱纳斯)为辅，目前看这个环节 3-5 年还 是以中国为主，是没有办法改变的。
稀土金属的供应格局:目前也是牢牢的把握在中国手上，海外越南和泰国可以做，不过实际 上也是我们国内的企业。
稀土永磁的供应格局:以中国为主(去年钕铁硼毛坯产量大概 21 万吨)，然后是日本(去 年 1 万吨出头)和欧洲(德国、芬兰各有一家，但是欧洲这个供应链目前可以忽略，一年 1000 吨左右的毛坯产量)。
金力永磁(2025 年 4 万吨规划)、正海磁材(2025 年 3.3 万吨)、中科三环、宁波韵升等 龙头企业未来几年扩产计划都是比较乐观。目前需求来看消化掉大部分是基本没问题的。龙 头企业聊下来基本规划产能估计都可以锁定一定的量。
缅甸这一边的供给来看，可能不会有太多的下滑或者收缩，总量目前看是没怎么减少的，接 下来会不会减少也要看大集团怎么管控，如果不压的话应该不会少到哪里去，再一个是否会 因为政治环境造成减少?这个就不好说了。当然目未来是否有比较多边际增量，应该也不太 可能。
四川目前的减产情况:整年度来看，我认为影响不大。
需求格局 我这边自己做的测算:对于毛坯的需求量【整体的测算偏中下线，实际上完全可能会超】
整体:20 年 22 万吨，25 年 25-26 万吨，30 年 33 万吨保底
新能源车汽车:20 年 1.1-1.2 万吨,到 25 年可能会有 3-4 倍增长，到 30 年再翻一倍。新能 源车增量会比较大，未来几年这块的增速会比较大。 汽车这一块可能是一个平稳的增长，估计不会太快。 风电也是一个正常的增速，这块我倒是没有一个特别高的增速预期。 电动自行车这块的量是比较大，去年估计是 2.5 万吨，这块也是一个不可忽视的一块。
库存情况和消费情况
9 月份一般会启动，钕铁硼的消费旺季一般是 9 月份开始。最近是淡季哈，但是这一轮涨价 主要是生产工业电机为主的钕铁硼企业订单非常好。一般旺季是 9 月开始，最早可能一些企 业 8 月底开始，11-12 月是最旺的
库存情况:差一点的可能有个把月，好一点 2-3 个月，大企业集团可能有 4-6 月。大部分都 是 2-3 个月左右。2-3 个月就算挺不错了。
目前新接的订单一般采用一一对应的模式操作。这个一一对应比如说我是稀土永磁企业，那 么我今天我的客户向我询单，然后我就去寻稀土金属的价格，我把金属的价格做成产品，报 给这个应用端的客户，他接受的话，那我就是采购这个金属做成产品卖给这个客户，那么作 为稀土永磁的上游，也就是金属企业，他也去找对应的氧化物，就是找到对应的氧化物之后 呢，他才买这个氧化物来，对应这个金属就是一一对应出去，这种情况往往就是在高价位的 时候操作的。
价格 镨钕价格短时间涨了不少，短期我认为不怎么会掉下来，长期看可能会有回落。氧化镝和氧 化铽先前的泡沫比较多，所以今年回落的比较明显。 接下来的价格判断，国外的量如果接下来如期起不来的话，我们的镨钕价格是掉不到哪里去 的，会回到一个稳中偏强的价格轨道上。镨钕的价格目前还是有点高的，镝的价格是我认为 是没有理由暴涨的，但是镝也是国家一直强调的战略资源属性比较强，我觉得也掉不到哪里 去。 国家层面的诉求还是希望稀土价格肯定不要太便宜，而是涨上来以后能够稳住，同时也要满 足生产的需要。
目前镨钕的价格有没有可能涨到 100 万以上?我觉得不太可能的哈，我理解的是再怎么紧 缺，从行业运行逻辑来看，也不支持涨这么高。如果中长期来看的话，我觉得也不大可能， 100 万以上可能也要看通货膨胀等一些因素。
整合预期 有传闻稀土集团整合预期，这周五下午国资委也是提到将在一些领域适时组建新的央企集 团，整合这个事情怎么看?受益方是谁? 因为国家层面来说，稀土集团这么多比较分散，各家有各自的利益考虑，可能没有办法在资 源分配和定价机制上形成统一的意见，所以从这个角度，国家会想去做整合，让自愿配置更 加合理，让价格不要再暴涨暴跌，这个整合的好处就是让价格很难再出现暴涨暴跌。 受益方的话，估计北方稀土，五矿稀土，包括中铝也有可能。 如果真的要进行整合的话，北方肯定是留下的，轻稀土在他这里，五矿也肯定是留下的，是 稀土集团里面唯一一家央企，重稀土估计肯定是他。中铝也有可能，轻稀土可能他和北方都 会留下，就看具体是什么样的方式了。
几家公司情况 盛和资源最大优势是拥有海外稀土，当然可能也是会海外有些风险。但目前来看受益最大的 肯定还是他。 五矿湖南这个项目实际上是已经开始生产了，储量和品位都是不错的，五矿在资源这一块来 说是比较领先优质的。 北方稀土轻稀土的资源优势是越来越明显的，在海外矿不会起来的情况下，他的优势是越来 越明显的。#股票##价值投资日志[超话]#
供应格局
近几年稀土矿的供需格局:除了中国，主要是美国缅甸澳大利亚，包括一些小的地方俄罗斯 印度越南等，目前这个环节中国去年是占比 57%左右
稀土氧化物的供应格局:以中国为主，马来西亚(莱纳斯)为辅，目前看这个环节 3-5 年还 是以中国为主，是没有办法改变的。
稀土金属的供应格局:目前也是牢牢的把握在中国手上，海外越南和泰国可以做，不过实际 上也是我们国内的企业。
稀土永磁的供应格局:以中国为主(去年钕铁硼毛坯产量大概 21 万吨)，然后是日本(去 年 1 万吨出头)和欧洲(德国、芬兰各有一家，但是欧洲这个供应链目前可以忽略，一年 1000 吨左右的毛坯产量)。
金力永磁(2025 年 4 万吨规划)、正海磁材(2025 年 3.3 万吨)、中科三环、宁波韵升等 龙头企业未来几年扩产计划都是比较乐观。目前需求来看消化掉大部分是基本没问题的。龙 头企业聊下来基本规划产能估计都可以锁定一定的量。
缅甸这一边的供给来看，可能不会有太多的下滑或者收缩，总量目前看是没怎么减少的，接 下来会不会减少也要看大集团怎么管控，如果不压的话应该不会少到哪里去，再一个是否会 因为政治环境造成减少?这个就不好说了。当然目未来是否有比较多边际增量，应该也不太 可能。
四川目前的减产情况:整年度来看，我认为影响不大。
需求格局 我这边自己做的测算:对于毛坯的需求量【整体的测算偏中下线，实际上完全可能会超】
整体:20 年 22 万吨，25 年 25-26 万吨，30 年 33 万吨保底
新能源车汽车:20 年 1.1-1.2 万吨,到 25 年可能会有 3-4 倍增长，到 30 年再翻一倍。新能 源车增量会比较大，未来几年这块的增速会比较大。 汽车这一块可能是一个平稳的增长，估计不会太快。 风电也是一个正常的增速，这块我倒是没有一个特别高的增速预期。 电动自行车这块的量是比较大，去年估计是 2.5 万吨，这块也是一个不可忽视的一块。
库存情况和消费情况
9 月份一般会启动，钕铁硼的消费旺季一般是 9 月份开始。最近是淡季哈，但是这一轮涨价 主要是生产工业电机为主的钕铁硼企业订单非常好。一般旺季是 9 月开始，最早可能一些企 业 8 月底开始，11-12 月是最旺的
库存情况:差一点的可能有个把月，好一点 2-3 个月，大企业集团可能有 4-6 月。大部分都 是 2-3 个月左右。2-3 个月就算挺不错了。
目前新接的订单一般采用一一对应的模式操作。这个一一对应比如说我是稀土永磁企业，那 么我今天我的客户向我询单，然后我就去寻稀土金属的价格，我把金属的价格做成产品，报 给这个应用端的客户，他接受的话，那我就是采购这个金属做成产品卖给这个客户，那么作 为稀土永磁的上游，也就是金属企业，他也去找对应的氧化物，就是找到对应的氧化物之后 呢，他才买这个氧化物来，对应这个金属就是一一对应出去，这种情况往往就是在高价位的 时候操作的。
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目前镨钕的价格有没有可能涨到 100 万以上?我觉得不太可能的哈，我理解的是再怎么紧 缺，从行业运行逻辑来看，也不支持涨这么高。如果中长期来看的话，我觉得也不大可能， 100 万以上可能也要看通货膨胀等一些因素。
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我为群众办实事 爱心传递送温暖
每一个孩子都是来到这个世界的精灵，中国电信用爱为福利院孩子们撑起一片蓝天，希望在孩子心中每一天都是六一节。中国电信作为全球领先运营商和国有超大型通信企业，用实际行动积极履行社会责任，用社会爱心彰显央企使命，让孩子们真切体会到来自社会主义大家庭的温暖和浓浓爱意，也让孩子们能够享受信息化带来的美好生活。#劳动竞赛作品展播##天翼资讯# @国资小新[/cp] 链接:https://t.cn/A6fTqIU9
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