涨停板实战记：暴跌市场中，能救你的是系统模式
2021年7月27日星期二
声明
本文为实战记录文章，没有实战的文章是没有灵魂的，拒绝马后炮。
本文为个人实盘记录，不做个股推荐，不构成投资建议，如跟随，盈亏自负。
本文不作股票的预测，不做已发生的股票历史图形讲解，计划交易，交易计划。
本系统模式对个人综合技术要求较高，请先了解模式内容，预选目标仅作为参考。
昨天预选目标股回顾：
昨天预选目标股4只，今天2只上涨(1只涨停)，2只下跌。
意华股份，妖龙空间战法唯一目标股，继续涨停，成为暴跌市场中的唯一王者，明天强势换手后，不排除继续涨停。
海伦钢琴、搜于特早盘不符合预期连板条件，直接排除。
长城军工符合预期连板条件，早盘参与，下午冲涨停，受大环境影响回落，尾盘依然收红。
今天持仓股操作：
华软科技：冲高止盈清仓，小赚+1.03%点。
三 力 士：超过破5止损原则，止损清仓。
东岳硅材：今天做T没成功，底仓亏损加大，超过破5止损原则。明天操作计划：1、冲高止盈清仓。
今天新仓：
目标1：长城军工：目标股之一，早盘符合预期连板股条件，早盘分两交建仓3成。今天收盘价13.45元，涨跌幅+2.13%，收盘后，成本价上获得利润+5.01%点。收盘后未达到预期，明天操作计划：1、涨停则持有；2、承接不佳，则冲高止盈清仓。
目标2：三安光电：大资金运作目标股，下午低吸1.5成仓参与。今天收盘价38.33元，涨跌幅-6.17%，收盘后，成本价上获得利润-5.33%点。收盘后未达到预期，超过破5原则。明天操作计划：1、反包涨停则持有；2、承接不佳，则冲高止盈清仓。
今天上证-2.49%、深证-3.67%、创业-4.11%，跌幅巨大，形态上昨天上证、深证都已经破60日线，创业板今天也破了60日，由技术面来说，进入了短期熊市阶段。由成交金额来看，全天超过15342亿，创2020年7月15日以来的最大成交金额。很多人都在猜测明天大盘会不会继续跌，个股还会不会继续跌。其实这些猜测是没有意义的，你可能会猜对一两次，但不会全部都猜对，股票市场最大的不确定性就是不确定，经过多年的历练，总结出不猜测才是正确的方式。同理，在暴跌的市场中，能拯救你的只有好的系统模式。这个系统模式包含了：选股模式、买入条件、持有方法、止盈止损清仓原则。然后严格执行，不幻想、不妄想，切实做到知行合一，方能在市场中得以生存。
以我今天操作为例：
买入：长城军工符合预期连板条件(阳线，均价回档有支撑，承接良好则2-3成仓参与)，早盘阳线参与，当时有谁能知道后面的行情？没有人能知道下午会冲涨停，没有人能知道在大环境影响下，尾盘依然收红。这一切不用猜测，按模式计划执行，结果自然出现在面前，至于明天的事就交给明天的计划。
止损：三力士今天下午跌破5.29元，超过破5止损原则(破5日线，且亏损超过5个点)，当时直接止损清仓，至于后面则与我无关。事后收盘看看，这个止损原则是多可贵，避免了后面2个多点的跌幅。这就是知行合一的意义。
对于当前下跌过程不轻易预测止跌和反弹，只能按当前情况做的计划操作，预测是没有什么意义的。同时做好仓位安排，仓位管理是决胜的关键，手中有钱，心中不慌。
在操作过程中尽可能只做自己的目标股，其它的都不要临时参与，股票每天的工作就是选股，写计划，看条件，目标达到条件，就操作，达不到就不操作。
模式内的亏损是可以接受的，乱来的亏损是不能接受的，愿股友们都能有好的系统模式先渡劫再暴富。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标：(目标股为参考，不作推荐，如跟随，盈亏自负)
妖龙空间战法目标股：意华股份（今天进入龙头阶段，明天强势换手后，不排除继续涨停,观望为主，要参与也是轻仓）。
预期连板战法目标股：天正电气、永和智控、阳明电路。
个人心得摘要
选出的个股看得懂自然会懂，看不懂的，说明还需在股市中继续磨砺。
每天写文章是对自己操作的总结和完善，同时也会说一些股市中的秘密。
目前两个模式，也只做这两个模式，并持续的完善这两个模式，以达到极致。
每个行业都能让人发达致富，股市更是放大这种可能，前提是你要掌握“股市致富的密码”。
当有天真正开启股市的财富大门，获得财富密码的时候，会发现股市大门内的风景是如此绚丽多娇。
人要学会做正确的选择，选择能让人财富自由的事情做，财富自由了，人生才有更多的舒适度和享受。
当你决定做一件值得终生做的事情后，请一定要学到足够多的知识来丰富自己的头脑，知行合一将它做到极致。
做事业要坚持，不要轻易放弃，因为你可能已经做好百分之九十九，只差最后的一个一，就能开启荣华富贵的大门。
2021年7月27日星期二
声明
本文为实战记录文章，没有实战的文章是没有灵魂的，拒绝马后炮。
本文为个人实盘记录，不做个股推荐，不构成投资建议，如跟随，盈亏自负。
本文不作股票的预测，不做已发生的股票历史图形讲解，计划交易，交易计划。
本系统模式对个人综合技术要求较高，请先了解模式内容，预选目标仅作为参考。
昨天预选目标股回顾：
昨天预选目标股4只，今天2只上涨(1只涨停)，2只下跌。
意华股份，妖龙空间战法唯一目标股，继续涨停，成为暴跌市场中的唯一王者，明天强势换手后，不排除继续涨停。
海伦钢琴、搜于特早盘不符合预期连板条件，直接排除。
长城军工符合预期连板条件，早盘参与，下午冲涨停，受大环境影响回落，尾盘依然收红。
今天持仓股操作：
华软科技：冲高止盈清仓，小赚+1.03%点。
三 力 士：超过破5止损原则，止损清仓。
东岳硅材：今天做T没成功，底仓亏损加大，超过破5止损原则。明天操作计划：1、冲高止盈清仓。
今天新仓：
目标1：长城军工：目标股之一，早盘符合预期连板股条件，早盘分两交建仓3成。今天收盘价13.45元，涨跌幅+2.13%，收盘后，成本价上获得利润+5.01%点。收盘后未达到预期，明天操作计划：1、涨停则持有；2、承接不佳，则冲高止盈清仓。
目标2：三安光电：大资金运作目标股，下午低吸1.5成仓参与。今天收盘价38.33元，涨跌幅-6.17%，收盘后，成本价上获得利润-5.33%点。收盘后未达到预期，超过破5原则。明天操作计划：1、反包涨停则持有；2、承接不佳，则冲高止盈清仓。
今天上证-2.49%、深证-3.67%、创业-4.11%，跌幅巨大，形态上昨天上证、深证都已经破60日线，创业板今天也破了60日，由技术面来说，进入了短期熊市阶段。由成交金额来看，全天超过15342亿，创2020年7月15日以来的最大成交金额。很多人都在猜测明天大盘会不会继续跌，个股还会不会继续跌。其实这些猜测是没有意义的，你可能会猜对一两次，但不会全部都猜对，股票市场最大的不确定性就是不确定，经过多年的历练，总结出不猜测才是正确的方式。同理，在暴跌的市场中，能拯救你的只有好的系统模式。这个系统模式包含了：选股模式、买入条件、持有方法、止盈止损清仓原则。然后严格执行，不幻想、不妄想，切实做到知行合一，方能在市场中得以生存。
以我今天操作为例：
买入：长城军工符合预期连板条件(阳线，均价回档有支撑，承接良好则2-3成仓参与)，早盘阳线参与，当时有谁能知道后面的行情？没有人能知道下午会冲涨停，没有人能知道在大环境影响下，尾盘依然收红。这一切不用猜测，按模式计划执行，结果自然出现在面前，至于明天的事就交给明天的计划。
止损：三力士今天下午跌破5.29元，超过破5止损原则(破5日线，且亏损超过5个点)，当时直接止损清仓，至于后面则与我无关。事后收盘看看，这个止损原则是多可贵，避免了后面2个多点的跌幅。这就是知行合一的意义。
对于当前下跌过程不轻易预测止跌和反弹，只能按当前情况做的计划操作，预测是没有什么意义的。同时做好仓位安排，仓位管理是决胜的关键，手中有钱，心中不慌。
在操作过程中尽可能只做自己的目标股，其它的都不要临时参与，股票每天的工作就是选股，写计划，看条件，目标达到条件，就操作，达不到就不操作。
模式内的亏损是可以接受的，乱来的亏损是不能接受的，愿股友们都能有好的系统模式先渡劫再暴富。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标只作预选，尽量不要参与，休息为主。
明天目标：(目标股为参考，不作推荐，如跟随，盈亏自负)
妖龙空间战法目标股：意华股份（今天进入龙头阶段，明天强势换手后，不排除继续涨停,观望为主，要参与也是轻仓）。
预期连板战法目标股：天正电气、永和智控、阳明电路。
个人心得摘要
选出的个股看得懂自然会懂，看不懂的，说明还需在股市中继续磨砺。
每天写文章是对自己操作的总结和完善，同时也会说一些股市中的秘密。
目前两个模式，也只做这两个模式，并持续的完善这两个模式，以达到极致。
每个行业都能让人发达致富，股市更是放大这种可能，前提是你要掌握“股市致富的密码”。
当有天真正开启股市的财富大门，获得财富密码的时候，会发现股市大门内的风景是如此绚丽多娇。
人要学会做正确的选择，选择能让人财富自由的事情做，财富自由了，人生才有更多的舒适度和享受。
当你决定做一件值得终生做的事情后，请一定要学到足够多的知识来丰富自己的头脑，知行合一将它做到极致。
做事业要坚持，不要轻易放弃，因为你可能已经做好百分之九十九，只差最后的一个一，就能开启荣华富贵的大门。
济南高新区关于2021年度济南市区域特色产业专利导航暨培育高价值专利项目申报通知#最新政策#
区内各有关单位：
为发挥专利导航在创新发展中的指引作用，围绕国家关键核心技术实施一批专利导航项目，助力破解“卡脖子”问题，配合实施产业基础再造工程，促进相关知识产权创造和储备，根据《济南市知识产权运营服务体系建设专项资金管理办法》等文件规定，决定开展2021年度济南市区域特色产业专利导航项暨高价值专利培育目申报工作，现通知如下。
一、 组织方式
2021年度济南市区域特色产业导航项目申报采取属地受理方式。高新区市场监管部负责高新区内区域特色产业导航申报和推荐工作。
二、申报范围及条件
1、申报主体为在高新区注册具有独立法人资格的高新技术企业、瞪羚企业、国家知识产权优势示范企业、产业园区。
2、优先推荐与中国（山东）自由贸易试验区济南片区、济南新旧动能转换起步区建设和济南市十大千亿产业等紧密相关，产业特色优势突出，对全市和地方经济发展具有明显支撑作用的产业或技术类专利导航项目。
3、项目申报单位应具有突出的科技研发能力，所申报项目在相关技术领域中的技术水平和能力处于行业领先地位，已围绕或者计划围绕核心技术研发开展专利布局；拥有稳定的研发经费来源；具有良好的经营和资信状况，历史无严重失信行为；具备较好的专利工作基础，包括专利管理制度基础、专业人才基础、配套工作经费等。
4、承接项目的服务机构应拥有相关技术领域专业人才，在高新区注册并开展相关服务的具有独立法人资格的知识产权服务机构，2020年度主营业务收入300万元以上。具备较强的专利信息分析服务能力和专利代理资质。
5、每个单位申报不超过2项，同一项目三年以内已列入国家、省、市专利导航项目的，不得重复申报。
三、申报材料
（1）承诺书；
（2）《济南市产业专利导航项目申报书》；
（3）申报单位主体资格证明；
（4）项目实施方案，包括立项背景、研究内容、拟解决的关键问题、计划进度、预期成果及形式、专利布局规划、拟申请发明专利和PCT国际专利、绩效目标等；
（5）申报单位与知识产权服务机构合作的，提供专利导航合作协议、合作单位主体资格、相关资质、专利代理及检索分析等人员资质证明、审计机构出具的上年度资产负债表和损益表、专利导航经验等证明材料。
申报单位、知识产权服务机构提供的申报材料需按以上顺序整理，一式1份装订成册（同时报送申报书及汇总表word格式电子版），复印件均需加盖单位公章。纸质材料装订方式为左侧简单装订或胶装，不得采用文件夹、拉杆、打孔等方式装订；电子版申报材料（拷U盘内）和纸质版申报材料内容应完全一致。
四、申报程序
（一）申报。符合条件的申报单位按照本通知要求，将word版申报材料及2021年度济南市产业专利导航项目申报汇总表和一式一份纸质申报材料（加盖公章）于2021年7月1日前报至济南高新区市场监管部质量标准办公室（知识产权工作办公室）舜华路77号管委会B座613，逾期及申报材料不齐全、不规范的，均不予受理。
（二）立项。区域特色产业导航项目通过公开申报、专家评审公示程序，按照择优支持、注重实效原则确定项目承担单位。
（三）实施。项目承担单位通过聚焦技术发展状况，分析国内外相关技术发展现状、技术创新趋势等，明确研发方向，绘制专利地图、人才地图，开展专利挖掘布局、风险预警等，形成专题数据库并围绕导航项目技术领域申请一批发明专利和PCT国际专利，项目实施期为3个月。
（四）验收。项目实施期满，市市场监督管理局启动专家评审程序，对项目承担单位、合作单位进行验收，项目承担单位须完成专利导航分析报告（包含专利地图、人才地图）、数据库建立和相关专利申请等。
五、本年度区域特色产业导航项目目标任务及管理方式
经确定后的2021年度区域特色产业专利导航项目，项目实施单位需完成以下主要工作任务：
1、完成相关产业或技术领域专利导航报告。要求导航报告数据详实，内容完整、观点清晰、结论准确，对所涉项目后续发展具有明确的方向性指导意义，并提出专利布局建议；
2、构建专题数据库。数据库系统要求包含：B/S架构，提供数据查询和调用API接口，具备专利检索、专利展示、下载和导出，专利图表分析，导航过程记录保存和展示（检索式、人工标引、数据、图表等），基于导航报告模板的一键生成、导出报告，以及查询、展示专利知识库等功能。实施单位应在项目验收时向济南市市场监督管理局提供专利导航系统数据库的高级账号，有效期不低于3年；
3、围绕导航项目产生5件及以上属于战略性新兴产业的发明专利申请；
4、围绕导航项目产生3件及以上具有海外同族专利（仅限除中国以外的G20峰会国家或新加坡）的发明专利申请；
5、项目实施单位完成一笔以上知识产权（商标专利混合）质押融资业务，所质押知识产权（商标专利混合）不低于三项；
6、围绕项目实施加强知识产权管理体制机制建设。要求项目实施单位应建立以专利信息分析利用为基础的重大工作事项知识产权辅助决策机制；加强知识产权人才队伍建设，除知识产权管理人员，相关技术研发人员应全程参与导航项目，推进专利创造与技术研发的深度融合，切实提高专利质量；
7、济南市市场监督管理局和高新区市场监管部将与项目实施单位签订项目执行协议，对以上工作目标、时间进度、经费使用、资金补助等进行明确，项目结题时按照约定内容进行验收。
六、其他事项
其他不明确事宜，请与济南高新区市场监管部质量标准办公室（知识产权工作办公室）联系。
联 系 人：刘万蒲任祎天
联系方式：0531-88871078
高新区知识产权工作群QQ： 770543254
地 址：济南高新区舜华路77号管委会B座613房间
附件：
1.济南市产业专利导航项目申报书.docx
2.2021年度济南市产业专利导航项目申报汇总表.docx
济南高新区管委会市场监管部
2021年6月17日
区内各有关单位：
为发挥专利导航在创新发展中的指引作用，围绕国家关键核心技术实施一批专利导航项目，助力破解“卡脖子”问题，配合实施产业基础再造工程，促进相关知识产权创造和储备，根据《济南市知识产权运营服务体系建设专项资金管理办法》等文件规定，决定开展2021年度济南市区域特色产业专利导航项暨高价值专利培育目申报工作，现通知如下。
一、 组织方式
2021年度济南市区域特色产业导航项目申报采取属地受理方式。高新区市场监管部负责高新区内区域特色产业导航申报和推荐工作。
二、申报范围及条件
1、申报主体为在高新区注册具有独立法人资格的高新技术企业、瞪羚企业、国家知识产权优势示范企业、产业园区。
2、优先推荐与中国（山东）自由贸易试验区济南片区、济南新旧动能转换起步区建设和济南市十大千亿产业等紧密相关，产业特色优势突出，对全市和地方经济发展具有明显支撑作用的产业或技术类专利导航项目。
3、项目申报单位应具有突出的科技研发能力，所申报项目在相关技术领域中的技术水平和能力处于行业领先地位，已围绕或者计划围绕核心技术研发开展专利布局；拥有稳定的研发经费来源；具有良好的经营和资信状况，历史无严重失信行为；具备较好的专利工作基础，包括专利管理制度基础、专业人才基础、配套工作经费等。
4、承接项目的服务机构应拥有相关技术领域专业人才，在高新区注册并开展相关服务的具有独立法人资格的知识产权服务机构，2020年度主营业务收入300万元以上。具备较强的专利信息分析服务能力和专利代理资质。
5、每个单位申报不超过2项，同一项目三年以内已列入国家、省、市专利导航项目的，不得重复申报。
三、申报材料
（1）承诺书；
（2）《济南市产业专利导航项目申报书》；
（3）申报单位主体资格证明；
（4）项目实施方案，包括立项背景、研究内容、拟解决的关键问题、计划进度、预期成果及形式、专利布局规划、拟申请发明专利和PCT国际专利、绩效目标等；
（5）申报单位与知识产权服务机构合作的，提供专利导航合作协议、合作单位主体资格、相关资质、专利代理及检索分析等人员资质证明、审计机构出具的上年度资产负债表和损益表、专利导航经验等证明材料。
申报单位、知识产权服务机构提供的申报材料需按以上顺序整理，一式1份装订成册（同时报送申报书及汇总表word格式电子版），复印件均需加盖单位公章。纸质材料装订方式为左侧简单装订或胶装，不得采用文件夹、拉杆、打孔等方式装订；电子版申报材料（拷U盘内）和纸质版申报材料内容应完全一致。
四、申报程序
（一）申报。符合条件的申报单位按照本通知要求，将word版申报材料及2021年度济南市产业专利导航项目申报汇总表和一式一份纸质申报材料（加盖公章）于2021年7月1日前报至济南高新区市场监管部质量标准办公室（知识产权工作办公室）舜华路77号管委会B座613，逾期及申报材料不齐全、不规范的，均不予受理。
（二）立项。区域特色产业导航项目通过公开申报、专家评审公示程序，按照择优支持、注重实效原则确定项目承担单位。
（三）实施。项目承担单位通过聚焦技术发展状况，分析国内外相关技术发展现状、技术创新趋势等，明确研发方向，绘制专利地图、人才地图，开展专利挖掘布局、风险预警等，形成专题数据库并围绕导航项目技术领域申请一批发明专利和PCT国际专利，项目实施期为3个月。
（四）验收。项目实施期满，市市场监督管理局启动专家评审程序，对项目承担单位、合作单位进行验收，项目承担单位须完成专利导航分析报告（包含专利地图、人才地图）、数据库建立和相关专利申请等。
五、本年度区域特色产业导航项目目标任务及管理方式
经确定后的2021年度区域特色产业专利导航项目，项目实施单位需完成以下主要工作任务：
1、完成相关产业或技术领域专利导航报告。要求导航报告数据详实，内容完整、观点清晰、结论准确，对所涉项目后续发展具有明确的方向性指导意义，并提出专利布局建议；
2、构建专题数据库。数据库系统要求包含：B/S架构，提供数据查询和调用API接口，具备专利检索、专利展示、下载和导出，专利图表分析，导航过程记录保存和展示（检索式、人工标引、数据、图表等），基于导航报告模板的一键生成、导出报告，以及查询、展示专利知识库等功能。实施单位应在项目验收时向济南市市场监督管理局提供专利导航系统数据库的高级账号，有效期不低于3年；
3、围绕导航项目产生5件及以上属于战略性新兴产业的发明专利申请；
4、围绕导航项目产生3件及以上具有海外同族专利（仅限除中国以外的G20峰会国家或新加坡）的发明专利申请；
5、项目实施单位完成一笔以上知识产权（商标专利混合）质押融资业务，所质押知识产权（商标专利混合）不低于三项；
6、围绕项目实施加强知识产权管理体制机制建设。要求项目实施单位应建立以专利信息分析利用为基础的重大工作事项知识产权辅助决策机制；加强知识产权人才队伍建设，除知识产权管理人员，相关技术研发人员应全程参与导航项目，推进专利创造与技术研发的深度融合，切实提高专利质量；
7、济南市市场监督管理局和高新区市场监管部将与项目实施单位签订项目执行协议，对以上工作目标、时间进度、经费使用、资金补助等进行明确，项目结题时按照约定内容进行验收。
六、其他事项
其他不明确事宜，请与济南高新区市场监管部质量标准办公室（知识产权工作办公室）联系。
联 系 人：刘万蒲任祎天
联系方式：0531-88871078
高新区知识产权工作群QQ： 770543254
地 址：济南高新区舜华路77号管委会B座613房间
附件：
1.济南市产业专利导航项目申报书.docx
2.2021年度济南市产业专利导航项目申报汇总表.docx
济南高新区管委会市场监管部
2021年6月17日
【什么是债券，有哪些特征？】
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
形象地说，债券就是一张标准化的借条，但不是谁都能发行，发债主体需符合相关政策的规定。一张债券，主要包含以下几个部分：
债券面值——借多少？
到期时间——借多久？
利息——能获得多少收益？
一般而言，债券有着如下特点：
偿还性
债券持有人按规定获得利息和收回本金，债券发行人按约定条件偿还本金并支付利息。
流通性
在流通市场上，债券一般都可以自由转让。
优先性
企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的分配权。
收益性
一是债券可以获得固定的利息收入；
二是可以通过在证券市场上的买卖交易，获得差价收入。
常见的债券分类
根据发行主体信用程度，可分为利率债和信用债。
利率债的发行人基本都是国家或有中央政府信用作背书、信用等级与国家相同的机构，信用风险很低；而信用债的发行人则几乎没有国家信用做背书，需要考虑信用风险。所以，利率债和信用债之间存在“信用利差”。关于这两个品种的小知识，我们下面再详述。
根据偿还期限，一般可分为：短期债券、中期债券和长期债券。
短期债券，即偿还期限在一年以内；中期债券，偿还期限在1年以上、10年以下；长期债券，偿还期限在10年以上。
根据发行主体分类，债券这个大家族里的品类可就多了
如下图1：
数据来源：深交所网站
看完这个长表格，估计你也有点晕，不过没关系，我们作为普通投资者只要对这些基础分类有个大体了解就可以，无需掌握特别专业的知识，投资交给基金经理就好了。
债券的利率风险和信用风险
前面说到利率债与信用债，现在我们先明确两个概念——利率风险和信用风险。
一只债券在市场上的价格变化主要受两方面因素的影响：
1、市场整体的利率变动情况，也就是利率风险。比如，投资人花100元钱购买某只债券，由于购买后市场整体利率水平的上行，导致价格跌到95元。这种由于利率波动而引发损失的风险就是利率风险。
2、债券出现违约的可能性，即信用风险。比如投资者购买某只债券后，交易对方不履行到期债务，出现本金亏损；或者当发行机构的信用发生危机时，使得债券价格形成波动。这种由于发行人信用资质发生变化而引发损失的风险，就是信用风险。
带大家回顾一下2018年。当年，债券市场发生了比较多的违约事件，有一些民营企业由于经营困难，融资能力下降，出现资金链紧张甚至断裂，而无力偿还债券。可见，对信用风险的研究和关注，是债券基金经理日常投资研究最为关键的工作。
详解：利率债、信用债、可转债
利率债：信用风险极低
利率债通常是由国家或者中央政府发行，有国家或中央政府信用背书，简言之，其还本付息有国家政府做担保，所以一般认为其不存在信用风险，除非出现极特殊的情况，像财政部发行的国债、央行发行的票据、地方政府发行的地方政府债、政策性金融债等都属于利率债。
但值得注意的是，利率债虽然被普遍认为不存在信用风险，但是仍需承担利率风险。因为利率债的价格与市场利率的变动密切相关，而且呈现出反方向变动的趋势。当市场利率上升，大部分利率债价格会下降；当市场利率降低，利率债价格一般会上升。
信用债：有利率风险+信用风险
信用债是指由政府之外的主体发行，约定了确定的本息偿付现金流的债券，具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、可转债等品种，信用债价格除受到实际利率影响外，还受发行主体信用状况的影响。
信用债的发行主体一般为企业和上市公司等，在一度程度上存在违约的可能性，投资者所承担的风险既包括利率风险，也包括信用风险。一般情况下，信用等级越高，说明发生风险预期小，利率相对越低；信用等级越差，说明发生风险预期大，为吸引更多投资来购买，就会给出相对更高的利率。
顺便科普另外一个名词：“信用利差”。信用利差是指除了信用等级不同，其他所有方面都相同的两种债券的收益率之间的差额，它代表了仅仅用于补偿信用风险而增加的收益率。显然，信用等级越高的债券，其信用利差越小。
可转债：将债券转化成股票
在信用债中，有一类特殊的债券——可转债。可转债的全称是“可转换公司债券”，其本身是债券，可以到期还本付息，但与普通债券不同的是，可转债附带转股权，即可转债的持有人可以选择按约定的价格和比例，将债券转化成股票，享受股利分配或资本增值的收益。当然，持有人也可以选择不转化成股票而持有债券到期，获取公司还本付息的固定收益。
举个例子：
比如某A上市公司发行可转债，转股价是50元，当前A公司的股价是60元，这时可转债的持有人，就可以选择转股，从债权人变成股东，把自己的债券按每股50元换成股票，就可以获得每股10元的差价。相反，如果当前A公司的股价是40元，按50元转股价换成股票后每股要亏10元，这时候你也可以继续持有A公司的可转债，最终获得一份债券收益。
现在我们再回头来看看本文最前面的那个柱形图，二级债基和偏债混合基金一季度末的持债情况，你应该更能理解那些数字的含义了。无论是二级债基还是偏债混合基金，信用债都是最重要的配置品种，平均达到六成，利率债虽然收益比较低，但风险也相应很低，所以配置比例也有大约15%，转债的配置比例则相差较大。
如果想对某个债券基金的持仓品种再做细致研究，就可以看一下定期报告，定期报告会详细披露不同品种债券的持仓情况，以及按照持仓前五大债券。有了这些基础知识，你就可以对一只债券基金的风险收益特征做出大概的判断，也就更便于自己做出更合理的投资决策。
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债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
形象地说，债券就是一张标准化的借条，但不是谁都能发行，发债主体需符合相关政策的规定。一张债券，主要包含以下几个部分：
债券面值——借多少？
到期时间——借多久？
利息——能获得多少收益？
一般而言，债券有着如下特点：
偿还性
债券持有人按规定获得利息和收回本金，债券发行人按约定条件偿还本金并支付利息。
流通性
在流通市场上，债券一般都可以自由转让。
优先性
企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的分配权。
收益性
一是债券可以获得固定的利息收入；
二是可以通过在证券市场上的买卖交易，获得差价收入。
常见的债券分类
根据发行主体信用程度，可分为利率债和信用债。
利率债的发行人基本都是国家或有中央政府信用作背书、信用等级与国家相同的机构，信用风险很低；而信用债的发行人则几乎没有国家信用做背书，需要考虑信用风险。所以，利率债和信用债之间存在“信用利差”。关于这两个品种的小知识，我们下面再详述。
根据偿还期限，一般可分为：短期债券、中期债券和长期债券。
短期债券，即偿还期限在一年以内；中期债券，偿还期限在1年以上、10年以下；长期债券，偿还期限在10年以上。
根据发行主体分类，债券这个大家族里的品类可就多了
如下图1：
数据来源：深交所网站
看完这个长表格，估计你也有点晕，不过没关系，我们作为普通投资者只要对这些基础分类有个大体了解就可以，无需掌握特别专业的知识，投资交给基金经理就好了。
债券的利率风险和信用风险
前面说到利率债与信用债，现在我们先明确两个概念——利率风险和信用风险。
一只债券在市场上的价格变化主要受两方面因素的影响：
1、市场整体的利率变动情况，也就是利率风险。比如，投资人花100元钱购买某只债券，由于购买后市场整体利率水平的上行，导致价格跌到95元。这种由于利率波动而引发损失的风险就是利率风险。
2、债券出现违约的可能性，即信用风险。比如投资者购买某只债券后，交易对方不履行到期债务，出现本金亏损；或者当发行机构的信用发生危机时，使得债券价格形成波动。这种由于发行人信用资质发生变化而引发损失的风险，就是信用风险。
带大家回顾一下2018年。当年，债券市场发生了比较多的违约事件，有一些民营企业由于经营困难，融资能力下降，出现资金链紧张甚至断裂，而无力偿还债券。可见，对信用风险的研究和关注，是债券基金经理日常投资研究最为关键的工作。
详解：利率债、信用债、可转债
利率债：信用风险极低
利率债通常是由国家或者中央政府发行，有国家或中央政府信用背书，简言之，其还本付息有国家政府做担保，所以一般认为其不存在信用风险，除非出现极特殊的情况，像财政部发行的国债、央行发行的票据、地方政府发行的地方政府债、政策性金融债等都属于利率债。
但值得注意的是，利率债虽然被普遍认为不存在信用风险，但是仍需承担利率风险。因为利率债的价格与市场利率的变动密切相关，而且呈现出反方向变动的趋势。当市场利率上升，大部分利率债价格会下降；当市场利率降低，利率债价格一般会上升。
信用债：有利率风险+信用风险
信用债是指由政府之外的主体发行，约定了确定的本息偿付现金流的债券，具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、可转债等品种，信用债价格除受到实际利率影响外，还受发行主体信用状况的影响。
信用债的发行主体一般为企业和上市公司等，在一度程度上存在违约的可能性，投资者所承担的风险既包括利率风险，也包括信用风险。一般情况下，信用等级越高，说明发生风险预期小，利率相对越低；信用等级越差，说明发生风险预期大，为吸引更多投资来购买，就会给出相对更高的利率。
顺便科普另外一个名词：“信用利差”。信用利差是指除了信用等级不同，其他所有方面都相同的两种债券的收益率之间的差额，它代表了仅仅用于补偿信用风险而增加的收益率。显然，信用等级越高的债券，其信用利差越小。
可转债：将债券转化成股票
在信用债中，有一类特殊的债券——可转债。可转债的全称是“可转换公司债券”，其本身是债券，可以到期还本付息，但与普通债券不同的是，可转债附带转股权，即可转债的持有人可以选择按约定的价格和比例，将债券转化成股票，享受股利分配或资本增值的收益。当然，持有人也可以选择不转化成股票而持有债券到期，获取公司还本付息的固定收益。
举个例子：
比如某A上市公司发行可转债，转股价是50元，当前A公司的股价是60元，这时可转债的持有人，就可以选择转股，从债权人变成股东，把自己的债券按每股50元换成股票，就可以获得每股10元的差价。相反，如果当前A公司的股价是40元，按50元转股价换成股票后每股要亏10元，这时候你也可以继续持有A公司的可转债，最终获得一份债券收益。
现在我们再回头来看看本文最前面的那个柱形图，二级债基和偏债混合基金一季度末的持债情况，你应该更能理解那些数字的含义了。无论是二级债基还是偏债混合基金，信用债都是最重要的配置品种，平均达到六成，利率债虽然收益比较低，但风险也相应很低，所以配置比例也有大约15%，转债的配置比例则相差较大。
如果想对某个债券基金的持仓品种再做细致研究，就可以看一下定期报告，定期报告会详细披露不同品种债券的持仓情况，以及按照持仓前五大债券。有了这些基础知识，你就可以对一只债券基金的风险收益特征做出大概的判断，也就更便于自己做出更合理的投资决策。
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