#那些简单又健康的家庭甜品#
萌主必须为中式甜品正个名，中式甜品注重食材搭配，养生；西式甜点热量高，易发胖；
而这些中式甜品，口感好，颜值高，健康不发胖！
杏仁豆腐
满汉全席上一道著名的甜食，是当年乾隆吃过的东西。太和殿上那把龙椅咱坐不了，但我们可以享受到和皇帝一样的待遇——吃！
杏仁豆腐色泽洁白，口感细腻润滑，甘甜醇厚。有润肠、养肺、止咳的功效。听起来特厉害，做起来其实很简单。做法：甜杏仁和清水按1:4的比例打成杏仁浆
杏仁浆、与清水等比例的牛奶（我喜欢多放半盒牛奶）、4片吉利丁片（没有的用琼脂也可以）、少量冰糖——混在一起小火加热搅匀晾凉之后呈豆腐状，将杏仁豆腐切成小块倒入糖水浇上一层桂花蜜，不喜欢吃甜的撒水果丁也是个不错的选择
山药糕
萌主我大爱山药，所以无法自拔的爱上了各种山药糕。
紫薯山药糕，可以淋上蜂蜜吃，也可以浇上酸奶，或者各种果酱果仁碎什么的，再配上柚子茶，我觉得没有什么比这更美妙的事情了。
枣泥山药糕，补血益气养生，妹子们大姨妈的时候很需要来一份，肚子胀痛的时候怎么能少的了它？！
山楂山药糕，开胃促消化，尤其适合不爱吃饭的熊孩子吃，并且没有任何添加剂。
以上所有山药糕做法都超级简单，
山药、紫薯、山楂，该去皮的去皮，该去核的去核蒸熟后捣成泥状塞进模具山楂山药糕可以加些冰糖，挡一挡山楂的酸味。其他两种不建议加糖，山药本身的口感已经极好极好了。凉糕永远不要低估了咱中国人民的智慧，一个简简单单的凉糕可以做出各种花样，都不带重的！如意凉糕，叫这个名字大概是因为表面的花纹长得像如意……做法： 熟糯米面切条（糯米粉超市都有卖）
抹一层豆沙馅，抹好之后两头往中间一卷再裹上白芝麻。 萌主比较喜欢用山楂软片代替中间的豆沙馅，酸酸甜甜的简直心头爱。
绿豆凉糕，其实里面并没有一颗一颗完整的绿豆，做起来也还好，不会超过半小时。
做法：
绿豆沙和少量蜂蜜倒入煮化的琼脂里，搅拌均匀后趁热倒入模具
凉了之后脱模（追求下图效果的伙伴们得买一个漂亮的模具，萌主一般直接切方块）
鲜奶雪花凉糕，顺滑软糯，鲜奶和椰香的味道特别契合小朋友们的味蕾，当然还有萌主我。
做法：
鲜奶、椰奶、鲜奶油按3:5:5的比例调和，加入适量的白糖和鱼胶粉
小火熬至浓稠之后放入冰箱冰镇
两小时后脱模切块，裹上一层椰丝
荔枝蔓越莓凉糕，做法其实大同小异，只是在冷凝过程中加上蔓越莓就好。
荷花酥
先祭上一张图！
杭州小吃，外表美观，颜色艳丽，味感一流。
做法：
和面时掺上草莓粉、绿茶粉、红曲粉，做出不同层次的花瓣
不同颜色的馅料层层叠好，中间放豆沙馅，抟成团
顶部用刀开口切出花瓣，入烤箱，据说也可以油炸（这个萌主没试过）…. 用勺子舀热油浇在顶部，花瓣能更快绽开。
和面团时多摔打几次，可以让荷花的层次更加分明些，最中间的馅料可以是紫薯馅，看个人喜好。
把荷花酥横向切开是这样的，料足馅大。
红豆糕
你以为红豆糕只是一团熟红豆捏成的糕点？太天真。
红豆糕虽然叫红豆糕，但远不止红豆一种主料，椰汁、抹茶都可以加进去。
强烈推荐椰汁红豆糕，红豆原本就是女性美颜圣品，能让人气色红润，椰汁也有滋润皮肤的功效。椰汁红豆糕和二者之长，做法又简单，半个小时就OK：
将椰汁和琼脂一起加热搅匀后，再放入煮熟的红豆，放入模具冷藏； 或者红豆沙代替红豆，做出来效果是不一样的如果想要做出分层的效果，就先匀出一半的椰汁琼脂。一半冷藏，一半和红豆沙混合，等冷藏的一半凝固之后再倒入剩下的一半继续放冰箱。
强烈安利妹纸们学这个，一个是简单，另一个是这是红豆红豆红豆，无数的电视剧告诉我们这玩意是可以传递相思的，只不过你把它改造成了糕点，然后喂给你对象吃。青团南方很多地方都有，有浓浓的艾草香，清明前后最多，有些地方会做得特别精致。但萌主家乡喊“艾米果”，卖相也不是很好，长得跟大饺子似的，但是架不住它好吃啊！
江浙沪那一带的青团豆沙馅的居多，所以也把它列为甜点了（因为萌主家那边青团馅是腌菜，同样是南方咋区别那么大呢）。《随园食单》中载：“捣青草为汁，和粉作粉团，色如碧玉。”这里的“青草”就是指艾草，小时候随爷爷奶奶去摘艾草做青团大概是一代人的回忆了。做法： 和糯米面的时候加入艾草汁，揉成绿色面团。萌主很喜欢艾草香所以会放很多艾草汁将面团搓圆，拇指摁出一个坑，把豆沙馅填进去，封口面团下面垫层竹叶（叶片大的那种竹叶），上锅蒸个半个小时。萌主见过爷爷奶奶做青团，和上面的步骤有个不一样的地方，和面是直接在一口燃着火的大铁锅上揉，也不是加艾草汁，而是直接把洗干净的艾草和面团一起揉。非常非常香！！！是那种面和好后，粘在锅上的锅巴都可以抢着吃的那种！！！
杨枝甘露
前面介绍了那么多糕点，萌主决定再给大家安利几款中式饮品。杨枝甘露是港式甜品，只要有西柚、芒果、西米和椰汁就妥妥的能搞定。
做法：
西米煮熟和椰奶、芒果泥混合好，没有椰奶用牛奶也行
放上西柚和切块的芒果，完工，就是这么简单。
不喜欢西柚的酸味换成沙田柚（下图）也没问题，甚至是橙子（上图）。
凉粉
凉粉分白凉粉和黑凉粉，适合夏天食用，清热解暑。
如果你不知道白凉粉是什么，请参考日本的水信玄饼。“水信玄饼”这名字听起来很厉害，但萌主觉得不就是和咱们的白凉粉一样一样的吗？！
至于黑凉粉，请参考仙草冻或者龟苓膏。不知道大家感觉怎么样，萌主总觉得仙草冻有些些涩牙，龟苓膏苦，但是黑凉粉很顺滑，口感比烧仙草要好得多。
并且萌主家这边一盒凉粉粉也就一块五，没错，一块五！一盒就可以喂饱一家人的胃！做法：
你只需要一盒凉粉粉，加水熬沸晾凉，切块兑凉白开，加一小勺糖，夏日绝佳！另外教大家一招萌主妈妈传授下来的绝活，要是大家觉得市面上的不干净，那就用勾芡用的豆粉熬，一斤豆粉配三大碗清水隔锅里熬沸就好了。这个的口感有略有差别，会更糯一点。姜汁撞奶终于有一个适合冬天喝的饮品了。姜汁撞奶首创于番禺县沙湾镇，据老一辈人的说法，姜可以散寒暖胃，去痰下气，在寒冷天气吃姜，有通身暖和之感，说白了就是养生。
做起来也简单：
把烧开至75度的热牛奶迅速倒入姜汁中，过一会可以看到表面凝固放上些红枣、红豆、葡萄干之类的甜中微辣，萌主比较喜欢，但是不喜欢姜味的小伙伴们还是别尝试了。鉴于萌主是那种懒到不想健身的人，不可能因为吃了一块马卡龙去跑两小时步，所以，我妥妥的选择养生兼带食疗、滋补又美颜的中式甜点！
萌主必须为中式甜品正个名，中式甜品注重食材搭配，养生；西式甜点热量高，易发胖；
而这些中式甜品，口感好，颜值高，健康不发胖！
杏仁豆腐
满汉全席上一道著名的甜食，是当年乾隆吃过的东西。太和殿上那把龙椅咱坐不了，但我们可以享受到和皇帝一样的待遇——吃！
杏仁豆腐色泽洁白，口感细腻润滑，甘甜醇厚。有润肠、养肺、止咳的功效。听起来特厉害，做起来其实很简单。做法：甜杏仁和清水按1:4的比例打成杏仁浆
杏仁浆、与清水等比例的牛奶（我喜欢多放半盒牛奶）、4片吉利丁片（没有的用琼脂也可以）、少量冰糖——混在一起小火加热搅匀晾凉之后呈豆腐状，将杏仁豆腐切成小块倒入糖水浇上一层桂花蜜，不喜欢吃甜的撒水果丁也是个不错的选择
山药糕
萌主我大爱山药，所以无法自拔的爱上了各种山药糕。
紫薯山药糕，可以淋上蜂蜜吃，也可以浇上酸奶，或者各种果酱果仁碎什么的，再配上柚子茶，我觉得没有什么比这更美妙的事情了。
枣泥山药糕，补血益气养生，妹子们大姨妈的时候很需要来一份，肚子胀痛的时候怎么能少的了它？！
山楂山药糕，开胃促消化，尤其适合不爱吃饭的熊孩子吃，并且没有任何添加剂。
以上所有山药糕做法都超级简单，
山药、紫薯、山楂，该去皮的去皮，该去核的去核蒸熟后捣成泥状塞进模具山楂山药糕可以加些冰糖，挡一挡山楂的酸味。其他两种不建议加糖，山药本身的口感已经极好极好了。凉糕永远不要低估了咱中国人民的智慧，一个简简单单的凉糕可以做出各种花样，都不带重的！如意凉糕，叫这个名字大概是因为表面的花纹长得像如意……做法： 熟糯米面切条（糯米粉超市都有卖）
抹一层豆沙馅，抹好之后两头往中间一卷再裹上白芝麻。 萌主比较喜欢用山楂软片代替中间的豆沙馅，酸酸甜甜的简直心头爱。
绿豆凉糕，其实里面并没有一颗一颗完整的绿豆，做起来也还好，不会超过半小时。
做法：
绿豆沙和少量蜂蜜倒入煮化的琼脂里，搅拌均匀后趁热倒入模具
凉了之后脱模（追求下图效果的伙伴们得买一个漂亮的模具，萌主一般直接切方块）
鲜奶雪花凉糕，顺滑软糯，鲜奶和椰香的味道特别契合小朋友们的味蕾，当然还有萌主我。
做法：
鲜奶、椰奶、鲜奶油按3:5:5的比例调和，加入适量的白糖和鱼胶粉
小火熬至浓稠之后放入冰箱冰镇
两小时后脱模切块，裹上一层椰丝
荔枝蔓越莓凉糕，做法其实大同小异，只是在冷凝过程中加上蔓越莓就好。
荷花酥
先祭上一张图！
杭州小吃，外表美观，颜色艳丽，味感一流。
做法：
和面时掺上草莓粉、绿茶粉、红曲粉，做出不同层次的花瓣
不同颜色的馅料层层叠好，中间放豆沙馅，抟成团
顶部用刀开口切出花瓣，入烤箱，据说也可以油炸（这个萌主没试过）…. 用勺子舀热油浇在顶部，花瓣能更快绽开。
和面团时多摔打几次，可以让荷花的层次更加分明些，最中间的馅料可以是紫薯馅，看个人喜好。
把荷花酥横向切开是这样的，料足馅大。
红豆糕
你以为红豆糕只是一团熟红豆捏成的糕点？太天真。
红豆糕虽然叫红豆糕，但远不止红豆一种主料，椰汁、抹茶都可以加进去。
强烈推荐椰汁红豆糕，红豆原本就是女性美颜圣品，能让人气色红润，椰汁也有滋润皮肤的功效。椰汁红豆糕和二者之长，做法又简单，半个小时就OK：
将椰汁和琼脂一起加热搅匀后，再放入煮熟的红豆，放入模具冷藏； 或者红豆沙代替红豆，做出来效果是不一样的如果想要做出分层的效果，就先匀出一半的椰汁琼脂。一半冷藏，一半和红豆沙混合，等冷藏的一半凝固之后再倒入剩下的一半继续放冰箱。
强烈安利妹纸们学这个，一个是简单，另一个是这是红豆红豆红豆，无数的电视剧告诉我们这玩意是可以传递相思的，只不过你把它改造成了糕点，然后喂给你对象吃。青团南方很多地方都有，有浓浓的艾草香，清明前后最多，有些地方会做得特别精致。但萌主家乡喊“艾米果”，卖相也不是很好，长得跟大饺子似的，但是架不住它好吃啊！
江浙沪那一带的青团豆沙馅的居多，所以也把它列为甜点了（因为萌主家那边青团馅是腌菜，同样是南方咋区别那么大呢）。《随园食单》中载：“捣青草为汁，和粉作粉团，色如碧玉。”这里的“青草”就是指艾草，小时候随爷爷奶奶去摘艾草做青团大概是一代人的回忆了。做法： 和糯米面的时候加入艾草汁，揉成绿色面团。萌主很喜欢艾草香所以会放很多艾草汁将面团搓圆，拇指摁出一个坑，把豆沙馅填进去，封口面团下面垫层竹叶（叶片大的那种竹叶），上锅蒸个半个小时。萌主见过爷爷奶奶做青团，和上面的步骤有个不一样的地方，和面是直接在一口燃着火的大铁锅上揉，也不是加艾草汁，而是直接把洗干净的艾草和面团一起揉。非常非常香！！！是那种面和好后，粘在锅上的锅巴都可以抢着吃的那种！！！
杨枝甘露
前面介绍了那么多糕点，萌主决定再给大家安利几款中式饮品。杨枝甘露是港式甜品，只要有西柚、芒果、西米和椰汁就妥妥的能搞定。
做法：
西米煮熟和椰奶、芒果泥混合好，没有椰奶用牛奶也行
放上西柚和切块的芒果，完工，就是这么简单。
不喜欢西柚的酸味换成沙田柚（下图）也没问题，甚至是橙子（上图）。
凉粉
凉粉分白凉粉和黑凉粉，适合夏天食用，清热解暑。
如果你不知道白凉粉是什么，请参考日本的水信玄饼。“水信玄饼”这名字听起来很厉害，但萌主觉得不就是和咱们的白凉粉一样一样的吗？！
至于黑凉粉，请参考仙草冻或者龟苓膏。不知道大家感觉怎么样，萌主总觉得仙草冻有些些涩牙，龟苓膏苦，但是黑凉粉很顺滑，口感比烧仙草要好得多。
并且萌主家这边一盒凉粉粉也就一块五，没错，一块五！一盒就可以喂饱一家人的胃！做法：
你只需要一盒凉粉粉，加水熬沸晾凉，切块兑凉白开，加一小勺糖，夏日绝佳！另外教大家一招萌主妈妈传授下来的绝活，要是大家觉得市面上的不干净，那就用勾芡用的豆粉熬，一斤豆粉配三大碗清水隔锅里熬沸就好了。这个的口感有略有差别，会更糯一点。姜汁撞奶终于有一个适合冬天喝的饮品了。姜汁撞奶首创于番禺县沙湾镇，据老一辈人的说法，姜可以散寒暖胃，去痰下气，在寒冷天气吃姜，有通身暖和之感，说白了就是养生。
做起来也简单：
把烧开至75度的热牛奶迅速倒入姜汁中，过一会可以看到表面凝固放上些红枣、红豆、葡萄干之类的甜中微辣，萌主比较喜欢，但是不喜欢姜味的小伙伴们还是别尝试了。鉴于萌主是那种懒到不想健身的人，不可能因为吃了一块马卡龙去跑两小时步，所以，我妥妥的选择养生兼带食疗、滋补又美颜的中式甜点！
【面板】TCL科技最新交流纪要
时间：2021年6月15日
参会领导：公司董秘廖总
一、最新行业及公司情况介绍
1、行业情况更新
目前TV大尺寸经过数年厮杀，已经格局重塑，目前还在延续。而中尺寸的情况之前我们在T9新线规划也做向各位做过报告，包括供需两侧和新产品应用，这块目前也变化不大。此外，小尺寸方面，无论是OLED还是LTPS我们之前也做了很多交流，目前来看，从中长期来看，相比较三个月到半年前，没有看到大的不同。
简单来看，长期的供需关系的根本性改善与否决定了面板行业周期性是依旧向过去那么强还是出现弱化的趋势。同时，整个供需关系处于均衡格局下，那么产业竞争格局会有较大的决定性作用。到本月为止，面板价格应上涨了12个月的时间，最直接的原因是短期疫情爆发导致的供需关系的错配，而现阶段我们认为供需错配正逐步向平衡方向恢复。同时，在另一个水平来看，尽管价格涨势超预期导致了老旧产能退出的放缓，但是我们也看到韩厂更多是出于供应保障的考虑而非盈利能力。并且从产线的竞争力和代际差距以及规模优势等方面来看，我们也认为产业转移以及行业份额向头部CR3集中的趋势不变。所以我们整体的观点和原来一样，就是供给的改善和集中度提升使得行业周期性在未来三年会呈现弱化的趋势。
在需求方面，从过去十五年来看，TV是一个非常稳定的市场，不论是08年金融危机还是20年疫情，TV销量始终稳定在2-2.3亿台之间，因此我们展望未来几年，并没有看到全球TV市场会有大的波动。短期来看，虽然北美市场在最近几周出现了环比下降，但我们理解这是一个区域性，由于补贴推波以及疫情恢复带来的局域性的影响。各位知道，整个TV市场中，北美占比18-20%，与之相当的市场还有西欧、中国、印度东南亚以及南美和非洲市场。所以全球来看，天然形成了一个组合，比较好地屏蔽了TV市场的区域性波动。所以我们更推荐大家关注全球总出货的数据，在我们观察来看，过去几年，整体的波动是很平稳的，因此我们不太认为个别地区的波动会导致全球全年TV销量出现下滑。中短期来看，整个TV、IT的组合型加权平均价还在逐季上移，价格中枢有了较长期的变化。从未来几个季度来看，我们观点没有变化，首先随着Q4进入消费淡季，面板供需关系会从供不应求逐步到供需平衡、以及极短时间的供过于求。另外，从去年六月至今，各个尺寸的上涨幅度是不同的，32寸为代表的的小尺寸，涨幅达到180%，而像65、75寸这样的大尺寸，涨幅在60-70%。我们认为未来小尺寸会出现滞涨甚至调整，而大尺寸我们依然认为，一方面短期会保持强势，同时中长期，受益于大尺寸战略清晰以及集中度远高于小尺寸，因此波动将更平滑。
库存方面，目前，面板厂库存还处于历史最低水平；另外，整机厂方面，虽然在中国的部分厂商在部分区域内有一些整机库存出现略微上升，但是从整体库存来看，目前仍然显著低于历史平均水平。
2、公司情况更新
2020年全年营收465亿，包含三条满产满销大尺寸线T1、T2、T6，以及两条小尺寸线T3、T4。21年Q2并表三星苏州T10，以及T7爬坡（目前20K、年底60K、明年100K）。所以总体来讲，我们看到华星的整体面积产能还会有60%以上的增长。
此外从整体产线结构也会有变化，过去我们90%以上的产品是TV出货，而从19年开始我们把IT产品和商显作为我们下一个成长的关键要素，这使得我们拿出T1、T2、T6线部分产能来进行IT产品生产，这虽然产生了一定的效率下降，但是给我们的IT产品打下了很好的基础。目前TCL在IT和商显上的利润率水平已经不低于TV产品，所以我们对T9线在在未来几年成为我们除了TV之外的另一个关键增量。同时，我们会把T10原来97%TV、3%IT的产品结构调整为70%和30%的关系，从而使我们TV线体结构进一步优化。
在TV尺寸结构方面，虽然32寸涨幅很高，但我们55寸以上占比80%以上，而且我们没有计划向小尺寸调整，因为我们认为未来无论是大尺寸化还是Mini LED背光新技术的发展都会推动TV向55寸以上尺寸转移。所以产品结构调整中除了IT、商显放量之外，我们希望TV结构进一步向大尺寸靠拢。同时，我们的客户结构也在优化，我们今年成功导入了海外主要客户，并且提供高端产品。同时，我们的IT商显也达到行业领先水平，电竞显示器有望全球第一。
同时我们做了大量产业布局，我们希望一方面推动产业链的国产化，同时在关键核心器件上取得竞争优势。这样保证了过去12个月，无论是玻璃厂保证还是DDIC缺货，对华星的影响都是业内最低的水平。
基于以上的理解我们希望华星光电，可以从2020年480亿的营收向2023年1300亿收入迈进，此外，我们的光伏、半导体以及金融投资，将整个TCL科技营造一个成长性极强且稳健企业。
二、Q&A
Q：6月份涨幅趋缓，如何看待下半年？
A：从未来一到两个季度来看，小尺寸价格应该会有向下调整的空间，而大尺寸调整空间不大。目前供供给来看，小尺寸依然是有货的，虽然并不宽裕；但是在65寸及以上，目前在全球范围仍然是缺货的局面，即便是兄弟公司TCL电子也面临大尺寸缺货。
这是由于全球生产32寸家数远远大于65寸及以上，再加之大尺寸化趋势加速以及面板整体价格提升。此外，我们认为DDIC短期不会缓解，所以终端厂商会继续选择在高价值产品着力，因此大尺寸和小尺寸预计将会分化。
Q：近期新产线的传闻较多，如何看待面板长期供需结构？
A：简单来看，新线投产需要36个月，所以在三年内，我们看不到任何变化。第二点，过去数年，LCD的产品形态发行巨大变化，显示效果在不断的升级，于此同时，面板产线的不断升级。尽管价格好的时候老产品可以退的晚一些，但是老旧产线在技术上以及切割效率上的巨大劣势最终会加速其退出，因此我并不太认为老旧产线放缓会对行业产生格局端的影响。第二，印度的新建产线计划，我们知道中国从2003年进入行业，到2008年开始有规模的扩张，但今天2020年，首先投资的规模达到数千亿万，这是非常庞大的。而且这也需要很长时间，我们不认为这会在未来5-8年时间会是一个挑战供需关系的事情。最后关于友商可能的新线，因为没有披露我们也不太了解，但是我们可以假设，如果未来平均中位数的TV、IT销量可以保持稳定，在未来几年时间，随着每年1-2寸的大尺寸化发展，那么到2024年行业会出现绝对不足，所以我认为有一些头部企业主动进行产能扩张这对行业来说不是一件坏事情。
Q：苏州线当前经营情况？
A：苏州线3月31日并表、Q2贡献业绩。关于苏州线我们核心几个要点：1）要尽快接手来改造重组，在半年到一年一斤达到130K产能规模。2）我们希望通过供应链优化，来降低成本，大概需要两个季度时间；3）产品结构调整，我们希望苏州线承载更多非TV产能，来使得整体结构更稳健。目前来看，整体进度是很不错的，盈利贡献和T2线差距不太大了，Q3季度末会比较接近T2，明年甚至会接近T1线。
Q：公司季度产能增长节奏？
A：T7线二季度平均10K，Q4平均50K左右；另外，二季度T10还达不到满意的状态，处于交接过程中，而到了Q4这条线回到80%以上的稼动率。所以产能会凭空增长一条半。此外，价格波动是逐月的，如果我们从季度来看的话，Q3相对Q2肯定还是上升，Q4会持平或者略有下降。我们不太担心Q4的调整压力，因为我们的成长性抵消了短期的影响。
Q：未来几年头部厂商扩产是否会造成供过于求？
A：供需关系是关键，当前的情况和17、18、19年完全不同，当时三年产能有60%增长。而目前激进看，202123可见的加在一起，也就20%左右。现在是极少数头部企业扩产，而当时是有很多新玩家进入这个市场。另外，我们认为TV大尺寸化完全可以消化新增产能，就按照目前每年1-2寸的成长，三年是足够消化的。
Q：行业进入稳态，未来利润率水平如何看待？
A：一方面今天还没有形成稳态，从出货面积市场份额来看，现在占有9-10%的至少还有五家，所以现在还没有进入稳态，这还是需要一段时间，因此今天还不是终局，但是未来方向会越来越好。利润水平我们不太能回答，理论上这个行业壁垒已经非常高了，目前在国内没有50亿美元，是无法新建一条线的，而且他还要在全折旧的基础上和头部玩家竞争，这是非常难的。
Q：驱动IC供给不足为代表的，原材料价格上涨会不会对我们利润率及稼动率产生影响？
A：中大尺寸面板来看，关键物料主要包括玻璃、偏光片、滤光片、驱动IC；而经过大幅涨价，驱动IC已经在BOM中成为可能的最大品类。所以目前这种情况对行业来说，是有也有小幅影响的。不过随着他的价格上涨，整个DDIC的供给情况在好转，同时国内有IC厂产能会出来。因此我们认为，未来即便没有显著好转，也会处于维持现状的局面。
Q：中尺寸OLED替代LCD的进度？
A：如果AMOLED仅仅用于小尺寸，那么将意味着未来五年，这个产业都是一个绝望的产业，因为一个头部企业就可以满足大半手机市场甚至更多，因此这个市场一定需要新品类的拓展。但是目前市场上正在在做IT用OLED面板的厂商是非常少的，同时中尺寸对蒸镀良率的要求是更高的。所以中尺寸OLED应用还需要去观察，包括明年头部品牌的新产品渗透率以及面板厂的出货情况。
Q：如何看待WOLED和Mini LED的竞争，以及未来新形态展望？
A：TV未来会有不少新形态、新技术，以及未来的新需求。过去高端TV市场主要由WOLED把控，而当前MiniLED的出现部分替代了WOLED的市场，未来两者会一同占据高端市场。而从WOLED向下渗透来看，即便是价格大幅上涨，目前WOLED和LCD在65寸4K差价仍然在2.5倍左右，75寸及以上差距更大，所以LCD未来数年仍是市场主流。此外，像印刷OELD等新技术、卷轴屏等新形态也将陆续面市。
Q：LGD保持LCD产能，未来国内厂商会不会通过价格战来加速其退出？
A：一个市场前三大玩家，在市场看不到极强挑战者的情况下，他更多希望行业平稳。从产业链来讲，下游销量是稳定需求，然后再尺寸增长带来需求稳定提升，最关键的竞争来自希望快速提升市占率的追赶者。另外，对价格来说供需关系优先级是高于竞争格局的，在供需格局严重供过于求的情况下，竞争格局是没有分析意义的，只有在供需格局相对处于犬牙交错的情况下，竞争格局的意义才会最大化，所以我们认为这种快速降价来打击韩厂是没有意义的。
Q：玻璃基背光源布局情况？
A：短期来看，PCB仍是一个很好的选择，我们做玻璃基更多是出于直接显示的布局。短期来看，我们是为了配合MiniLED背光和小间距显示，中长期来看是为Min LED直显和Micro LED做准备。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年6月15日
参会领导：公司董秘廖总
一、最新行业及公司情况介绍
1、行业情况更新
目前TV大尺寸经过数年厮杀，已经格局重塑，目前还在延续。而中尺寸的情况之前我们在T9新线规划也做向各位做过报告，包括供需两侧和新产品应用，这块目前也变化不大。此外，小尺寸方面，无论是OLED还是LTPS我们之前也做了很多交流，目前来看，从中长期来看，相比较三个月到半年前，没有看到大的不同。
简单来看，长期的供需关系的根本性改善与否决定了面板行业周期性是依旧向过去那么强还是出现弱化的趋势。同时，整个供需关系处于均衡格局下，那么产业竞争格局会有较大的决定性作用。到本月为止，面板价格应上涨了12个月的时间，最直接的原因是短期疫情爆发导致的供需关系的错配，而现阶段我们认为供需错配正逐步向平衡方向恢复。同时，在另一个水平来看，尽管价格涨势超预期导致了老旧产能退出的放缓，但是我们也看到韩厂更多是出于供应保障的考虑而非盈利能力。并且从产线的竞争力和代际差距以及规模优势等方面来看，我们也认为产业转移以及行业份额向头部CR3集中的趋势不变。所以我们整体的观点和原来一样，就是供给的改善和集中度提升使得行业周期性在未来三年会呈现弱化的趋势。
在需求方面，从过去十五年来看，TV是一个非常稳定的市场，不论是08年金融危机还是20年疫情，TV销量始终稳定在2-2.3亿台之间，因此我们展望未来几年，并没有看到全球TV市场会有大的波动。短期来看，虽然北美市场在最近几周出现了环比下降，但我们理解这是一个区域性，由于补贴推波以及疫情恢复带来的局域性的影响。各位知道，整个TV市场中，北美占比18-20%，与之相当的市场还有西欧、中国、印度东南亚以及南美和非洲市场。所以全球来看，天然形成了一个组合，比较好地屏蔽了TV市场的区域性波动。所以我们更推荐大家关注全球总出货的数据，在我们观察来看，过去几年，整体的波动是很平稳的，因此我们不太认为个别地区的波动会导致全球全年TV销量出现下滑。中短期来看，整个TV、IT的组合型加权平均价还在逐季上移，价格中枢有了较长期的变化。从未来几个季度来看，我们观点没有变化，首先随着Q4进入消费淡季，面板供需关系会从供不应求逐步到供需平衡、以及极短时间的供过于求。另外，从去年六月至今，各个尺寸的上涨幅度是不同的，32寸为代表的的小尺寸，涨幅达到180%，而像65、75寸这样的大尺寸，涨幅在60-70%。我们认为未来小尺寸会出现滞涨甚至调整，而大尺寸我们依然认为，一方面短期会保持强势，同时中长期，受益于大尺寸战略清晰以及集中度远高于小尺寸，因此波动将更平滑。
库存方面，目前，面板厂库存还处于历史最低水平；另外，整机厂方面，虽然在中国的部分厂商在部分区域内有一些整机库存出现略微上升，但是从整体库存来看，目前仍然显著低于历史平均水平。
2、公司情况更新
2020年全年营收465亿，包含三条满产满销大尺寸线T1、T2、T6，以及两条小尺寸线T3、T4。21年Q2并表三星苏州T10，以及T7爬坡（目前20K、年底60K、明年100K）。所以总体来讲，我们看到华星的整体面积产能还会有60%以上的增长。
此外从整体产线结构也会有变化，过去我们90%以上的产品是TV出货，而从19年开始我们把IT产品和商显作为我们下一个成长的关键要素，这使得我们拿出T1、T2、T6线部分产能来进行IT产品生产，这虽然产生了一定的效率下降，但是给我们的IT产品打下了很好的基础。目前TCL在IT和商显上的利润率水平已经不低于TV产品，所以我们对T9线在在未来几年成为我们除了TV之外的另一个关键增量。同时，我们会把T10原来97%TV、3%IT的产品结构调整为70%和30%的关系，从而使我们TV线体结构进一步优化。
在TV尺寸结构方面，虽然32寸涨幅很高，但我们55寸以上占比80%以上，而且我们没有计划向小尺寸调整，因为我们认为未来无论是大尺寸化还是Mini LED背光新技术的发展都会推动TV向55寸以上尺寸转移。所以产品结构调整中除了IT、商显放量之外，我们希望TV结构进一步向大尺寸靠拢。同时，我们的客户结构也在优化，我们今年成功导入了海外主要客户，并且提供高端产品。同时，我们的IT商显也达到行业领先水平，电竞显示器有望全球第一。
同时我们做了大量产业布局，我们希望一方面推动产业链的国产化，同时在关键核心器件上取得竞争优势。这样保证了过去12个月，无论是玻璃厂保证还是DDIC缺货，对华星的影响都是业内最低的水平。
基于以上的理解我们希望华星光电，可以从2020年480亿的营收向2023年1300亿收入迈进，此外，我们的光伏、半导体以及金融投资，将整个TCL科技营造一个成长性极强且稳健企业。
二、Q&A
Q：6月份涨幅趋缓，如何看待下半年？
A：从未来一到两个季度来看，小尺寸价格应该会有向下调整的空间，而大尺寸调整空间不大。目前供供给来看，小尺寸依然是有货的，虽然并不宽裕；但是在65寸及以上，目前在全球范围仍然是缺货的局面，即便是兄弟公司TCL电子也面临大尺寸缺货。
这是由于全球生产32寸家数远远大于65寸及以上，再加之大尺寸化趋势加速以及面板整体价格提升。此外，我们认为DDIC短期不会缓解，所以终端厂商会继续选择在高价值产品着力，因此大尺寸和小尺寸预计将会分化。
Q：近期新产线的传闻较多，如何看待面板长期供需结构？
A：简单来看，新线投产需要36个月，所以在三年内，我们看不到任何变化。第二点，过去数年，LCD的产品形态发行巨大变化，显示效果在不断的升级，于此同时，面板产线的不断升级。尽管价格好的时候老产品可以退的晚一些，但是老旧产线在技术上以及切割效率上的巨大劣势最终会加速其退出，因此我并不太认为老旧产线放缓会对行业产生格局端的影响。第二，印度的新建产线计划，我们知道中国从2003年进入行业，到2008年开始有规模的扩张，但今天2020年，首先投资的规模达到数千亿万，这是非常庞大的。而且这也需要很长时间，我们不认为这会在未来5-8年时间会是一个挑战供需关系的事情。最后关于友商可能的新线，因为没有披露我们也不太了解，但是我们可以假设，如果未来平均中位数的TV、IT销量可以保持稳定，在未来几年时间，随着每年1-2寸的大尺寸化发展，那么到2024年行业会出现绝对不足，所以我认为有一些头部企业主动进行产能扩张这对行业来说不是一件坏事情。
Q：苏州线当前经营情况？
A：苏州线3月31日并表、Q2贡献业绩。关于苏州线我们核心几个要点：1）要尽快接手来改造重组，在半年到一年一斤达到130K产能规模。2）我们希望通过供应链优化，来降低成本，大概需要两个季度时间；3）产品结构调整，我们希望苏州线承载更多非TV产能，来使得整体结构更稳健。目前来看，整体进度是很不错的，盈利贡献和T2线差距不太大了，Q3季度末会比较接近T2，明年甚至会接近T1线。
Q：公司季度产能增长节奏？
A：T7线二季度平均10K，Q4平均50K左右；另外，二季度T10还达不到满意的状态，处于交接过程中，而到了Q4这条线回到80%以上的稼动率。所以产能会凭空增长一条半。此外，价格波动是逐月的，如果我们从季度来看的话，Q3相对Q2肯定还是上升，Q4会持平或者略有下降。我们不太担心Q4的调整压力，因为我们的成长性抵消了短期的影响。
Q：未来几年头部厂商扩产是否会造成供过于求？
A：供需关系是关键，当前的情况和17、18、19年完全不同，当时三年产能有60%增长。而目前激进看，202123可见的加在一起，也就20%左右。现在是极少数头部企业扩产，而当时是有很多新玩家进入这个市场。另外，我们认为TV大尺寸化完全可以消化新增产能，就按照目前每年1-2寸的成长，三年是足够消化的。
Q：行业进入稳态，未来利润率水平如何看待？
A：一方面今天还没有形成稳态，从出货面积市场份额来看，现在占有9-10%的至少还有五家，所以现在还没有进入稳态，这还是需要一段时间，因此今天还不是终局，但是未来方向会越来越好。利润水平我们不太能回答，理论上这个行业壁垒已经非常高了，目前在国内没有50亿美元，是无法新建一条线的，而且他还要在全折旧的基础上和头部玩家竞争，这是非常难的。
Q：驱动IC供给不足为代表的，原材料价格上涨会不会对我们利润率及稼动率产生影响？
A：中大尺寸面板来看，关键物料主要包括玻璃、偏光片、滤光片、驱动IC；而经过大幅涨价，驱动IC已经在BOM中成为可能的最大品类。所以目前这种情况对行业来说，是有也有小幅影响的。不过随着他的价格上涨，整个DDIC的供给情况在好转，同时国内有IC厂产能会出来。因此我们认为，未来即便没有显著好转，也会处于维持现状的局面。
Q：中尺寸OLED替代LCD的进度？
A：如果AMOLED仅仅用于小尺寸，那么将意味着未来五年，这个产业都是一个绝望的产业，因为一个头部企业就可以满足大半手机市场甚至更多，因此这个市场一定需要新品类的拓展。但是目前市场上正在在做IT用OLED面板的厂商是非常少的，同时中尺寸对蒸镀良率的要求是更高的。所以中尺寸OLED应用还需要去观察，包括明年头部品牌的新产品渗透率以及面板厂的出货情况。
Q：如何看待WOLED和Mini LED的竞争，以及未来新形态展望？
A：TV未来会有不少新形态、新技术，以及未来的新需求。过去高端TV市场主要由WOLED把控，而当前MiniLED的出现部分替代了WOLED的市场，未来两者会一同占据高端市场。而从WOLED向下渗透来看，即便是价格大幅上涨，目前WOLED和LCD在65寸4K差价仍然在2.5倍左右，75寸及以上差距更大，所以LCD未来数年仍是市场主流。此外，像印刷OELD等新技术、卷轴屏等新形态也将陆续面市。
Q：LGD保持LCD产能，未来国内厂商会不会通过价格战来加速其退出？
A：一个市场前三大玩家，在市场看不到极强挑战者的情况下，他更多希望行业平稳。从产业链来讲，下游销量是稳定需求，然后再尺寸增长带来需求稳定提升，最关键的竞争来自希望快速提升市占率的追赶者。另外，对价格来说供需关系优先级是高于竞争格局的，在供需格局严重供过于求的情况下，竞争格局是没有分析意义的，只有在供需格局相对处于犬牙交错的情况下，竞争格局的意义才会最大化，所以我们认为这种快速降价来打击韩厂是没有意义的。
Q：玻璃基背光源布局情况？
A：短期来看，PCB仍是一个很好的选择，我们做玻璃基更多是出于直接显示的布局。短期来看，我们是为了配合MiniLED背光和小间距显示，中长期来看是为Min LED直显和Micro LED做准备。#股票##价值投资日志[超话]#
#重庆头条##重庆头条# 底大一级压死人，个头大一级价格翻一倍吗？昨天经过重庆九龙坡区一大型露天菜市场，新鲜的妃子笑荔枝只要8元一斤，老板热情的吆喝请大家品尝，号称不好吃不要钱。
我禁不住诱惑尝了一颗，确实肉多核小，汁水甘甜。正打算买几斤，发现旁边还有一个品种叫荔枝王，价格却要18一斤。荔枝王个头很大，颜色更红，看起来更吸引人。不过，老板说这个价格较贵，不提供品尝，因为成本太高了。好吧，既然不能品尝，万一不好吃岂不是亏了，还是老老实实买妃子笑荔枝吧？
走到半路，我发现自己依然对个头更大的荔枝王念念不忘呢？究竟更大的荔枝是不是更美味呢？你看，很多买了残幅机身的用户不也是这个想法吗？没得到的永远在骚动？
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