#苏宁易购复牌涨停#苏宁危机从何而来?
作为国内数一数二的家电连锁零售巨头,第四大电商平台,苏宁不仅在二三线城市开发苏宁广场、酒店写字楼等商业地产项目,同时涉足文化、体育、投资等多元化产业,连续大手笔“买买买”,先后收购PPTV、满座网、苏宁足球队、国际米兰足球队等非主营相关业务,并入股了努比亚、锤子手机、今日头条、体奥动力、懂球帝、龙珠直播等公司。
在主营业务领域,为了进一步打造全场景的零售体系,苏宁先后拿下万达旗下37家百货门店以及收购了家乐福中国80%的股份。
一个看似多元发展的巨无霸,苏宁却有着一个潜在的致命危机——主营业务持续亏损,已经连续四年经营活动产生的现金流为负值,并不能为庞大的业务扩张带来足够的资金支持。但这并不影响苏宁的业务扩张,大规模的举债和股权融资,为苏宁的扩张提供了充足的资金,而苏宁像地产企业一样走上了以债养债的不归路。
数据统计显示,2014-2018年期间苏宁靠股权融资拿回来了430亿,其中2016年一次增发就拿到了350亿,2018年更是发行271亿债券。
与此同时,苏宁一边还债一边借债,五年时间短期借款从18亿滚动到了240亿,长期借款从9亿滚动到了48亿,而苏宁近5年的短期借款已经高达850亿元。
因为苏宁的筹资活动几乎都用来投资固定资产、无形资产和股权,筹资堆高了资产,有了资产苏宁就可以无限度的借钱,债务随之而来的像雪球一样越滚越大,利息随之越涨越高,苏宁应付债券多年来居高不下,诸如2018年应付债券高达100亿元。
近三年来,虽然苏宁主营业务亏损,但苏宁易购的净利润始终很高,这也是属于苏宁的财技之一,从苏宁的利润来源来看,盈利的手段全靠资本戏法:先是靠出售门店、子公司等关联交易,最近三年则主要是通过出售阿里股权、苏宁金融增资扩股的投资收益。2018-2020年,苏宁易购获得的投资收益分别为139.91亿、217.91亿元、22亿元。最夸张的是,2018年苏宁靠卖阿里巴巴股权获得投资收益近110亿,几乎占到当年净利润的80%。
虽然时常被称为第四大电商平台,但苏宁易购市盈率不到10倍,每年双十一是各大电商平台的必争之地,而苏宁易购的成交量排名已经被后来者拼多多反超。苦心经营的电商业务不仅没有实现盈利,还吃掉了苏宁投资获得利润,激进扩张的资金如果不是来自主营业务自我造血产生的利润,大规模的筹资举债终将会迎来雪崩的一天。
作为国内数一数二的家电连锁零售巨头,第四大电商平台,苏宁不仅在二三线城市开发苏宁广场、酒店写字楼等商业地产项目,同时涉足文化、体育、投资等多元化产业,连续大手笔“买买买”,先后收购PPTV、满座网、苏宁足球队、国际米兰足球队等非主营相关业务,并入股了努比亚、锤子手机、今日头条、体奥动力、懂球帝、龙珠直播等公司。
在主营业务领域,为了进一步打造全场景的零售体系,苏宁先后拿下万达旗下37家百货门店以及收购了家乐福中国80%的股份。
一个看似多元发展的巨无霸,苏宁却有着一个潜在的致命危机——主营业务持续亏损,已经连续四年经营活动产生的现金流为负值,并不能为庞大的业务扩张带来足够的资金支持。但这并不影响苏宁的业务扩张,大规模的举债和股权融资,为苏宁的扩张提供了充足的资金,而苏宁像地产企业一样走上了以债养债的不归路。
数据统计显示,2014-2018年期间苏宁靠股权融资拿回来了430亿,其中2016年一次增发就拿到了350亿,2018年更是发行271亿债券。
与此同时,苏宁一边还债一边借债,五年时间短期借款从18亿滚动到了240亿,长期借款从9亿滚动到了48亿,而苏宁近5年的短期借款已经高达850亿元。
因为苏宁的筹资活动几乎都用来投资固定资产、无形资产和股权,筹资堆高了资产,有了资产苏宁就可以无限度的借钱,债务随之而来的像雪球一样越滚越大,利息随之越涨越高,苏宁应付债券多年来居高不下,诸如2018年应付债券高达100亿元。
近三年来,虽然苏宁主营业务亏损,但苏宁易购的净利润始终很高,这也是属于苏宁的财技之一,从苏宁的利润来源来看,盈利的手段全靠资本戏法:先是靠出售门店、子公司等关联交易,最近三年则主要是通过出售阿里股权、苏宁金融增资扩股的投资收益。2018-2020年,苏宁易购获得的投资收益分别为139.91亿、217.91亿元、22亿元。最夸张的是,2018年苏宁靠卖阿里巴巴股权获得投资收益近110亿,几乎占到当年净利润的80%。
虽然时常被称为第四大电商平台,但苏宁易购市盈率不到10倍,每年双十一是各大电商平台的必争之地,而苏宁易购的成交量排名已经被后来者拼多多反超。苦心经营的电商业务不仅没有实现盈利,还吃掉了苏宁投资获得利润,激进扩张的资金如果不是来自主营业务自我造血产生的利润,大规模的筹资举债终将会迎来雪崩的一天。
#妇幼卫士讲甲状腺与优生优育[超话]# 【厚了不行薄了也不行!怀孕需要多厚的子宫内膜呢?】
子宫内膜与怀孕
子宫内膜对怀孕影响很大。如果子宫内膜太薄,激素水平低下,受精卵无处着床,怀孕难,从而导致不孕。如果子宫内膜厚,来月经时容易痛经,也有可能导致月经不调,影响排卵,在排卵后也会影响受精卵着床。
备孕需要多厚的子宫内膜?
正常胚胎的成功种植依赖于良好的子宫内膜容受性,对于排卵正常的女性,当优势卵泡发育成熟(直径≥18mm)时,子宫内膜厚度应达到8~16mm,若此时子宫内膜<8mm,则提示子宫内膜损伤,或称为薄型子宫内膜。
子宫内膜薄会影响怀孕吗?
子宫内膜是胚胎发育的基础,一定厚度的子宫内膜是胚胎种植的必备条件,子宫内膜过薄,可以导致妊娠率下降甚至不孕。
子宫内膜薄该如何治疗?
导致子宫内膜薄的原因有很多,首先要查明导致子宫内膜薄的原因,然后对症施治。
1、内分泌失调:主要调节身体的内分泌功能。一般都是因为雌激素分泌不足所致,所以治疗多为补充雌激素。但是一定要注意量和时间,需遵医嘱,不可盲目。
2、内膜粘连以及有损伤:像是由于刮宫导致的子宫内膜基底层受损和宫腔粘连,可以在宫腹腔镜下,利用冷器械进行防粘连的处理。但是宫腔粘连分离术一定要选择正规医院去做,有的医院采用电切术,容易导致周围组织受损,而且术后复发率高,所以一定要由有经验的医生来做。
3、年龄偏大以及月经量偏少:可以使用生长激素,原因和年龄不同,用量也就不同。
4、黄体功能不足:可以在医生指导下用药补充黄体酮。
来源:今日头条
原创:洪芙蓉大夫
向原创致敬!
子宫内膜与怀孕
子宫内膜对怀孕影响很大。如果子宫内膜太薄,激素水平低下,受精卵无处着床,怀孕难,从而导致不孕。如果子宫内膜厚,来月经时容易痛经,也有可能导致月经不调,影响排卵,在排卵后也会影响受精卵着床。
备孕需要多厚的子宫内膜?
正常胚胎的成功种植依赖于良好的子宫内膜容受性,对于排卵正常的女性,当优势卵泡发育成熟(直径≥18mm)时,子宫内膜厚度应达到8~16mm,若此时子宫内膜<8mm,则提示子宫内膜损伤,或称为薄型子宫内膜。
子宫内膜薄会影响怀孕吗?
子宫内膜是胚胎发育的基础,一定厚度的子宫内膜是胚胎种植的必备条件,子宫内膜过薄,可以导致妊娠率下降甚至不孕。
子宫内膜薄该如何治疗?
导致子宫内膜薄的原因有很多,首先要查明导致子宫内膜薄的原因,然后对症施治。
1、内分泌失调:主要调节身体的内分泌功能。一般都是因为雌激素分泌不足所致,所以治疗多为补充雌激素。但是一定要注意量和时间,需遵医嘱,不可盲目。
2、内膜粘连以及有损伤:像是由于刮宫导致的子宫内膜基底层受损和宫腔粘连,可以在宫腹腔镜下,利用冷器械进行防粘连的处理。但是宫腔粘连分离术一定要选择正规医院去做,有的医院采用电切术,容易导致周围组织受损,而且术后复发率高,所以一定要由有经验的医生来做。
3、年龄偏大以及月经量偏少:可以使用生长激素,原因和年龄不同,用量也就不同。
4、黄体功能不足:可以在医生指导下用药补充黄体酮。
来源:今日头条
原创:洪芙蓉大夫
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[鲜花] #鼻整形# 峰会[鲜花]
身为中国医师协会美容与整形医师分会#鼻整形# 专业委员会膨体多中心临床研究组组长,李圣利教授一直致力于鼻部研究,在中美鼻整形国际巡回峰会上还与在场的参会人员共同探讨了膨体聚四氟乙烯材料在临床上的应用现况。[赞]
作为进口鼻假体材料品牌之一,#美国射极峰# 的口碑和呈现的鼻部完美效果早已声名远扬,李圣利教授特别针对#美国射极峰纯膨体# 进行了详细的说明,并盛赞美国射极峰公司为鼻整形事业的发展做出了巨大的贡献。[害羞]
#学术讲座# #今日头条# #科普大作战#
身为中国医师协会美容与整形医师分会#鼻整形# 专业委员会膨体多中心临床研究组组长,李圣利教授一直致力于鼻部研究,在中美鼻整形国际巡回峰会上还与在场的参会人员共同探讨了膨体聚四氟乙烯材料在临床上的应用现况。[赞]
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