作者:麦氏理论达人陈少川
麦氏理论解盘2020年2月20日 星期四
标题:高频率高周转高换手,步步惊险步步为赢。
沪市周三成交额3813亿元,深市成交更大达到6575亿元,两市合计10388亿元。深市成交额是沪深的1.724倍,深市更强于沪市。深市流通市值197069亿元,成交额占比达3.33%,比率偏高;沪市295760亿元,占比1.29%,深市是沪市的2.58倍,说明目前深市的交易日热度明显偏高。
深市的成交额与流通市值比相当高,这是典型的高频率高周转高换手特征,意谓深市进入高风险周期,比较中小板及创业板市场的状况,成交额分别为2852及2393亿元,流通市值分别为82004及57368亿元,分别占比3.47%及4.17%,显示创业板市场是目前资金占比最高的市场,也是流向比率最高,存在非常明显的高集中度与高风险。
创业板市场从2月4日放量拔高的12个交易日中成交额达到23882亿元,换手率共计52.90%,日均值4.41%。100%换手率只需要22.67天,这是非常高的换手率。过去统计得知,一旦日换手率达到5%以上时就是超高换手率,也是重要的危险讯号。100%换手率低于30天说明进入高频率高周转高换手阶段,采取回溯法统计,27天个交易日换手率达到102.31%,显示创业板市场随时都俱有高位高频率高周转高换手的高风险,务必注意!
当市场陷入疯狂追高时,股价不存在“高价”,只要有人愿意追高买进,任何价格都可以一涨再涨。究竟高价位在哪里?合理价位是那个?从市场供需解读,没有任何方法可以计算出高价位特征,只有一个可以确认的论断方式——“高换手率后伴随巨量长黑掼压”,之后横向10~20天再盘头,股价无法再创新高就视为高价。
举例贵州茅台(600519)股价涨过千元大关,从公司销售毛利率91.49%,净资产收益率24.92%比较,如此优越的经营绩效,12.56亿元的股本,每股收益可以达到24.24元,每股净资产99.71元,每股经营现金流21.74元,加上每股未分配利润83.93元,究竟股价应该多少才合理?即使是专业的会计师也有不同计算版本,谁都无法真正算出合理的市场高位价格。
所谓市场价格应该要从“市场实际供需运行体现”为基准,即每一个需求者的认同度与感受不同,价格的高低自然有不同的解读。那个价位才是合理价呢?这是人言言殊的观点概念,没有标准答案。通常是公说公有理,婆说婆有理,究竟谁的道理是道理?只能交由市场价格变动来解释,最终结果还是“技术分析”的价格供需演变为测算,哪有什么叫“合理价格”呢?
曾有某个基金负责人说谈到,所谓价值投资是人人都认定它是有价值的公司,即使买进后亏损,摆个三五年股价还是会回来,只要告诉投资人这是价值投资,基本上投资者都没有意见,作为基本面投资的经理人也没有压力,这应该就是专业人士价值投资的实话吧!
是否三五年就一定会回归原来的价值呢?实际状况谁都说不清楚,就好比中国石油及中国石化,它俱有代表性,但股价从来不俱备市场性,所以涨涨跌跌的变数极其有限。有价值的投资要看时效性,在那一个阶段中市场的供需偏向积极性更强,更愿意追逐高位,股价还可以上涨,此时股价自然会趁机涨起,投资人事实上也只是进行股价价差的投资而已,赚到差价后就是最好的投资,其它都不是。
本轮的涨势,起始于年后的行情,在极度空后杀跌之后立即反击拔高,深市创新高,中小板及创业板创新高,但沪市并没有跟着上涨,显示市场偏向投机炒作,人为的投机造就瞬间的市场积极性,交易量增加,交易频率提高,操作机会较大,有机会赚取价差。一旦市场风向转变,交易频率降低,交易量减少,交易风向扩大,此时就应该尽量避免操作,避开可能的操作风险,这不是政策面或基本面变动因素,这完全是市场心理因素,是市场供需造成的变数,只能采取技术面操作为准,其它都不是。
本栏认为,沪市最大变数在本周五的周K线收盘,此时必须随时关注周五周K线收盘的演变,回测2875点后是否还有再次拔高上涨的倾向?如果有,还有再涨的时机。对于创业板市场来说,下周三将是一次重大考验,下周五是二月份月K线收盘。麦论认为A股市场将在下周出现较大变数,请尽早做好准备。
麦氏理论解盘2020年2月20日 星期四
标题:高频率高周转高换手,步步惊险步步为赢。
沪市周三成交额3813亿元,深市成交更大达到6575亿元,两市合计10388亿元。深市成交额是沪深的1.724倍,深市更强于沪市。深市流通市值197069亿元,成交额占比达3.33%,比率偏高;沪市295760亿元,占比1.29%,深市是沪市的2.58倍,说明目前深市的交易日热度明显偏高。
深市的成交额与流通市值比相当高,这是典型的高频率高周转高换手特征,意谓深市进入高风险周期,比较中小板及创业板市场的状况,成交额分别为2852及2393亿元,流通市值分别为82004及57368亿元,分别占比3.47%及4.17%,显示创业板市场是目前资金占比最高的市场,也是流向比率最高,存在非常明显的高集中度与高风险。
创业板市场从2月4日放量拔高的12个交易日中成交额达到23882亿元,换手率共计52.90%,日均值4.41%。100%换手率只需要22.67天,这是非常高的换手率。过去统计得知,一旦日换手率达到5%以上时就是超高换手率,也是重要的危险讯号。100%换手率低于30天说明进入高频率高周转高换手阶段,采取回溯法统计,27天个交易日换手率达到102.31%,显示创业板市场随时都俱有高位高频率高周转高换手的高风险,务必注意!
当市场陷入疯狂追高时,股价不存在“高价”,只要有人愿意追高买进,任何价格都可以一涨再涨。究竟高价位在哪里?合理价位是那个?从市场供需解读,没有任何方法可以计算出高价位特征,只有一个可以确认的论断方式——“高换手率后伴随巨量长黑掼压”,之后横向10~20天再盘头,股价无法再创新高就视为高价。
举例贵州茅台(600519)股价涨过千元大关,从公司销售毛利率91.49%,净资产收益率24.92%比较,如此优越的经营绩效,12.56亿元的股本,每股收益可以达到24.24元,每股净资产99.71元,每股经营现金流21.74元,加上每股未分配利润83.93元,究竟股价应该多少才合理?即使是专业的会计师也有不同计算版本,谁都无法真正算出合理的市场高位价格。
所谓市场价格应该要从“市场实际供需运行体现”为基准,即每一个需求者的认同度与感受不同,价格的高低自然有不同的解读。那个价位才是合理价呢?这是人言言殊的观点概念,没有标准答案。通常是公说公有理,婆说婆有理,究竟谁的道理是道理?只能交由市场价格变动来解释,最终结果还是“技术分析”的价格供需演变为测算,哪有什么叫“合理价格”呢?
曾有某个基金负责人说谈到,所谓价值投资是人人都认定它是有价值的公司,即使买进后亏损,摆个三五年股价还是会回来,只要告诉投资人这是价值投资,基本上投资者都没有意见,作为基本面投资的经理人也没有压力,这应该就是专业人士价值投资的实话吧!
是否三五年就一定会回归原来的价值呢?实际状况谁都说不清楚,就好比中国石油及中国石化,它俱有代表性,但股价从来不俱备市场性,所以涨涨跌跌的变数极其有限。有价值的投资要看时效性,在那一个阶段中市场的供需偏向积极性更强,更愿意追逐高位,股价还可以上涨,此时股价自然会趁机涨起,投资人事实上也只是进行股价价差的投资而已,赚到差价后就是最好的投资,其它都不是。
本轮的涨势,起始于年后的行情,在极度空后杀跌之后立即反击拔高,深市创新高,中小板及创业板创新高,但沪市并没有跟着上涨,显示市场偏向投机炒作,人为的投机造就瞬间的市场积极性,交易量增加,交易频率提高,操作机会较大,有机会赚取价差。一旦市场风向转变,交易频率降低,交易量减少,交易风向扩大,此时就应该尽量避免操作,避开可能的操作风险,这不是政策面或基本面变动因素,这完全是市场心理因素,是市场供需造成的变数,只能采取技术面操作为准,其它都不是。
本栏认为,沪市最大变数在本周五的周K线收盘,此时必须随时关注周五周K线收盘的演变,回测2875点后是否还有再次拔高上涨的倾向?如果有,还有再涨的时机。对于创业板市场来说,下周三将是一次重大考验,下周五是二月份月K线收盘。麦论认为A股市场将在下周出现较大变数,请尽早做好准备。
#推文#《盗墓同人之人言言殊 》作者:九重春色萬年·狐
同人 架空 连载中
为什么不能喜欢小三爷!就因为近亲不能结婚吗?!
明明是一个穿越人士,身体倍棒,大脑聪明。本该在这个世界大展宏图,唯独把握不住自己的爱情。那要这如花似玉的长相有何用?
什么?!高富帅老爹居然说她不是他的女儿……难道是被发现了?
要爱情,还是要老爹,这是一个很难抉择的问题。
https://t.cn/A6vHxUHk
同人 架空 连载中
为什么不能喜欢小三爷!就因为近亲不能结婚吗?!
明明是一个穿越人士,身体倍棒,大脑聪明。本该在这个世界大展宏图,唯独把握不住自己的爱情。那要这如花似玉的长相有何用?
什么?!高富帅老爹居然说她不是他的女儿……难道是被发现了?
要爱情,还是要老爹,这是一个很难抉择的问题。
https://t.cn/A6vHxUHk
舆情
人文学科的一大特点,即是其价值评判机制的“复杂”。
唐诗谁不会背上一二十首?康熙乾隆的故事谁不能讲上几个?孔子孟子韩非子谁不晓得?但要想深入就难了,而且要命的是,标准并不划一——数学上,一加一就是等于二,但李商隐的《无题》到底是什么意思?人言言殊。
因此,文科教育重在启发,重在碰撞,至于碰撞出什么奇思妙想、古灵精怪都没关系,只要言之成理就是收获。
照本宣科的老师,组织的考试容易通过,但学生学不到新东西;喜欢在课上讨论,给学生提供新思路、新想法的老师,往往能让学生的大脑真正动起来。对于当下的情形而言,后者无疑是少的;也正因其少,更应该大加鼓励。
古史辨派的领头人顾颉刚,上课时就怕学生没有想法,特别喜欢学生跟自己辩难。一有这样的学生,他就鼓励其把想法落在笔端,找材料去写成文章。尤其有一点,顾颉刚会把自己和某个学生的私下讨论印成讲义,发给班上所有同学,大家一起讨论,集思广益。
这就相当于顾颉刚把和学生的聊天记录公之于众。如果哪个学生对其不满,完全可以把这白纸黑字拿出去宣扬他是学阀。但如是挟私报复之下,恐怕不是师德有亏,而是要叹一句学生“太过聪明”。
人文学科的一大特点,即是其价值评判机制的“复杂”。
唐诗谁不会背上一二十首?康熙乾隆的故事谁不能讲上几个?孔子孟子韩非子谁不晓得?但要想深入就难了,而且要命的是,标准并不划一——数学上,一加一就是等于二,但李商隐的《无题》到底是什么意思?人言言殊。
因此,文科教育重在启发,重在碰撞,至于碰撞出什么奇思妙想、古灵精怪都没关系,只要言之成理就是收获。
照本宣科的老师,组织的考试容易通过,但学生学不到新东西;喜欢在课上讨论,给学生提供新思路、新想法的老师,往往能让学生的大脑真正动起来。对于当下的情形而言,后者无疑是少的;也正因其少,更应该大加鼓励。
古史辨派的领头人顾颉刚,上课时就怕学生没有想法,特别喜欢学生跟自己辩难。一有这样的学生,他就鼓励其把想法落在笔端,找材料去写成文章。尤其有一点,顾颉刚会把自己和某个学生的私下讨论印成讲义,发给班上所有同学,大家一起讨论,集思广益。
这就相当于顾颉刚把和学生的聊天记录公之于众。如果哪个学生对其不满,完全可以把这白纸黑字拿出去宣扬他是学阀。但如是挟私报复之下,恐怕不是师德有亏,而是要叹一句学生“太过聪明”。
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