【#德圣基金# ：市场估值播报】近一年多来中证500持续上涨，估值为何持续走低？

从周度数据来看，市场持续反弹，宽基指数周收益均转正，宽幅震荡格局有望打破；估值方面，A股估值分位也开始回升，沪深300重回70%分位。受市场快速上涨影响，有效带动宽基指数的估值快速上升；而市场的快速调整，也导致了估值的修复。具体来看可看下表。

近一周，市场持续反弹，宽基指数周收益均转正，宽幅震荡格局有望打破；行业间的分化也明显加剧，且轮动也明显加快，钢铁有色采掘等行业稍微强势，近期非银金融尤其是证券持续走强，值得关注，电子和家用电器等表现较弱。但是从行业估值的情况来看，行业估值分位30%以下的回仍有10个，仍是自统计以来的次高值，同时估值分位在80%以上的仅有4个。

值得注意的是，中证500估值近一年持续走低。有人在问，近一年多以来，尤其是今年下半年以来中证500持续上涨，但估值却持续下降，两者出现了明显的背离，究竟是什么原因呢？我们认为，中证500出现指数和估值背离，原因有两个：（1）指数成分股盈利增长的速度高于指数上涨的速度，导致估值反而降低。最新的季报显示，中证500的净利润同比增长了53%，盈利增速明显高于指数涨幅；（2）指数成分股更替，纳入的新成分股比剔除的估值更低。每年12月和6月，主要宽基指数会更新成分股，最近几次中证500的更新，纳入了估值更低的股票。

近一月，28个申万一级行业有22个行业收益为正，行业间的分化比较明显，抱团股和周期股的轮动较快。

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$中国铝业(SH601600)$​ ​$歌尔股份(SZ002241)$​ $云天化(SH600096)$​ 
$创业板指 sz399006$ $上证指数 sh000001$ $沪深300 sh000300$

【宇通客车前8月销车2.7万辆 大涨19%】宇通客车前8月销车2.7万辆，同比增长19%，在最后4个月有望继续保持较快增长，重回上升通道。9月4日，宇通客车发布8 月份产销数据快报。快报显示，8月份，宇通累计销售客车3822辆，同比下滑20.8%；前8月，宇通累计销售客车2.7万辆，同比增长18.8%。值得注意的是，今年以来，宇通不仅总销量实现19%的高增长，且大型、中型、轻型客车三大细分市场的累计销量均实现较好增长，分别为12.7%、16.8%、36.5%。在剩余的4个月，恰好是公交、客运企业集中采购车辆的旺季，宇通有望继续保持今年以来的高增长，全年销量增速或以20%收官，重回上升通道。请看方得网带来的分析。https://t.cn/A6Ige4Bc

数据一览
　　沪深股市：9月8日，A股三大股指震荡走低。截至收盘，沪指跌0.04%，深证成指跌0.1%，创业板指跌0.97%。盘面上，电力、造纸、煤炭、化工等板块涨幅居前，元宇宙概念、种业、网络游戏、盐湖提锂、光刻机、苹果概念等板块活跃，工业母机、多晶硅、白酒概念回调。两市成交额约1.47万亿元，北向资金净卖出额约16亿元。

　　港股：9月8日，港股三大指数走势震荡。截至收盘，恒生指数跌0.12%，报26320.93点；恒生中国企业指数跌0.20%，报9449.39点；恒生香港中资企业指数跌0.08%，报3994.51点。恒生行业板块中，仅有资讯科技、公用事业板块收盘上涨，其余全部下跌；原材料、电讯、综合板块跌幅居前。

　　沪深港通：9月8日，截至A股收盘，北向资金合计净流出16.17亿元，终结连续12个交易日净买入。其中沪股通净流出28.83亿元，深股通净流入12.66亿元。

　　龙虎榜：盘后数据显示，9月8日龙虎榜中，共31只个股出现了机构的身影，有21只股票呈现机构净买入，10只个股呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是西藏矿业、新天然气、华邦健康，净买入金额分别是2.74亿元、2.57亿元、2.35亿元。当天机构净卖出前三的股票分别是中国电建、振江股份、太阳能，净卖出金额分别是4.96亿元、6173万元、5329万元。

　　融资融券：截至9月7日，沪深两市两融余额为18932.21亿元，较前一交易日增加100.34亿元。其中，融资余额为17200.97亿元，较前一交易日增加70.76亿元；融券余额为1731.24亿元，较前一交易日增加29.58亿元。

　　Shibor：隔夜shibor报2.1840%，下跌0.30个基点；7天shibor报2.2010%，上涨0.30个基点；3个月shibor报2.3570%，上涨0.20个基点。

　　外汇：9月8日，人民币兑美元中间价报6.4674，下调141个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4622，较上一交易日跌18个基点。