【王衍行评《达利欧：现金是垃圾，比特币有被扼杀可能》】达利欧提出了新时代投资三大理念：其一，何种情况下，现金是垃圾？达利欧称：“现金是垃圾，投资者不应过于依赖现金，不要存放在现金中。”其实，达利欧真正想表达的意思是：新冠疫情爆发后，美联储开启史无前例的大规模宽松刺激，未来会面临更多通胀，在这样的大环境下，现金就是垃圾，通胀对于房地产，股票和加密货币等资产可能是有益的。”我认为，这就是说，对投资者而言，相对于房地产，股票和加密货币等资产暴涨，现金的确是投资上最差的选项之一，但是，如果房地产，股票和加密货币等资产暴跌，那么，现金就是最好的东西了。总之，现金为王，仍然是颠扑不灭的真理。
其二，超越股市的多元化资产分配，鸡蛋不要放在一个篮子里。达利欧说：“对于股市，达利欧称目前其享有的优势会逐步减少。对投资者而言，最重要的是在不同货币、资产类别和国家之间进行多元化分配，不只是在股市内部。”其三，比特币、加密货币可以用来实现投资多元化。达利欧强调：“资产配置方面，比特币是现金的一个很好的替代品。政府不希望加密货币取得成功，但这不意味着不值得用它来实现投资多元化。他称自己持有一定数量的比特币，但比特币在他投资组合中的配置比例相对于黄金很小。值得考虑所有现金替代品，所有其它金融资产的替代品。”以上三点，确实非常重要，甚至高瞻远瞩，聪明的投资者应该听懂其弦外之音。作为全球最大对冲基金的创始人，达利欧说话有时晦涩难懂，有时还夹杂着职业对冲人的私货，但是，上述三点，我认为已经归纳相当到位。 #达利欧：现金是垃圾，比特币有被扼杀可能#

王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员

#经济日报评整治财经黑嘴要对症下药#【经济日报：财经“黑嘴”有了新花招？惩治要对症下药！】
财经“黑嘴”主要有两类：一是未取得相关理财咨询资质，诈骗他人财物，或以伪劣产品和服务坑害投资者；二是已经取得相关财经领域从业资质，但涉嫌违法、违规、违背职业道德进行理财相关的预测或推销所谓“财商课”，把本该用在正道的专业知识用来行骗。
针对这些财经“黑嘴”的新特点，整治手段必须对症下药。一方面，要加强证券、银行、新闻媒体等相关领域监管部门的协调，发挥多方合力，强化财富管理市场的信息管理，斩断财经“黑嘴”的所谓产业链条，严格相关商业广告、手机软件、泛金融服务或产品的事前审批和事后监管制度。另一方面，应在立法层面继续完善相关制度，提升打击“黑嘴”的威慑力。

经济日报评整治财经黑嘴要对症下药

财经“黑嘴”有了新花招？惩治要对症下药！财经“黑嘴”主要有两类：一是未取得相关理财咨询资质，诈骗他人财物，或以伪劣产品和服务坑害投资者；二是已经取得相关财经领域从业资质，但涉嫌违法、违规、违背职业道德进行理财相关的预测或推销所谓“财商课”，把本该用在正道的专业知识用来行骗。

针对这些财经“黑嘴”的新特点，整治手段必须对症下药。一方面，要加强证券、银行、新闻媒体等相关领域监管部门的协调，发挥多方合力，强化财富管理市场的信息管理，斩断财经“黑嘴”的所谓产业链条，严格相关商业广告、手机软件、泛金融服务或产品的事前审批和事后监管制度。另一方面，应在立法层面继续完善相关制度，提升打击“黑嘴”的威慑力。