【卖方研报】电车中游行情正在启动

1、 电车中游：我们最近一直在强调，时机可能就在当下，现在涨和10月份涨都有道理，但是考虑到9月份国内销量还是比较强，现在启动的理由更充分（10月份终端应该会更好），这轮行情可能和估值切换融合在一起实现。

2、 环节比较的话，感觉短期可能是电池材料比电池好（涨价压力目前主要在电池厂这边），一线比二线好（一线公司共识大分歧小）。

3、 具体推荐，感觉不用太优选，也许仓位比个股重要。
中军序列挺好：宁德/亿纬/天赐/璞泰来/恩捷/华友；其中，天赐材料、璞泰来也是我们这几个月的金股。
中军候补：容百科技、当升科技、中伟股份、德方纳米也可以，滞涨的六氟公司天际股份、多氟多也有机会。
其余更多（中科、星源、奥克、精达、长城、永太、新宙邦/江苏国泰、蔚蓝、宏发、长远锂科/厦钨/嘉元/诺德），不一一列举。

4、 明年展望
中军公司经营都会比较好，新的中军正在形成；
之前我们的5缺口（石墨化、磷酸铁、六氟/FSI、PVDF、VC），目前还值得重视应该是石墨化和磷酸铁环节，FSI也比较重要。
明年的超额收益可能更多比例来自技术变革带来细分渗透率机会，我们已经更新5个系列：扁线与永磁、新型石墨化、钠离子、大圆柱、磷酸锰铁锂，还有一些些新方向，这些能落地的变革，可能带来一些更快成长的公司，欢迎交流。

5、 其余方向，光伏经营如期，明年会挺好；而风电目前预期差就很大，业主运营IRR很多项目是8-12%，上半年业主都有点不敢相信，现在招标量比较好，但风机价格还在降应该主要是成本在下降。

免责声明：本文不作为投资依据。

如果可能的话，你选谁作球队的基石？

【基石/考量】

想要曝光率、卖票。詹姆斯＞库里＞哈登＞恩比德＝戴维斯。

想要速成冠军。詹姆斯＞库里＞哈登＞恩比德＝戴维斯。

论安份不闹事。库里＞恩比德＞詹姆斯＞戴维斯＝哈登。

【优点/缺点】

1、库里，攻强守弱

2、哈登，攻强守弱（有防守能力，但没防守心态）

3、詹姆斯，攻防俱佳（但随时有逼宫的可能性）

4、浓眉，攻防俱佳（体质易碎）

5、恩比德，攻强守一般（体质易碎）
#NBA##詹姆斯##nba吐槽大会##新星v计划##蓟州盘王[超话]#

如果可能的话，你选谁作球队的基石？

【基石/考量】

想要曝光率、卖票。詹姆斯＞库里＞哈登＞恩比德＝戴维斯。

想要速成冠军。詹姆斯＞库里＞哈登＞恩比德＝戴维斯。

论安份不闹事。库里＞恩比德＞詹姆斯＞戴维斯＝哈登。

【优点/缺点】

1、库里，攻强守弱

2、哈登，攻强守弱（有防守能力，但没防守心态）

3、詹姆斯，攻防俱佳（但随时有逼宫的可能性）

4、浓眉，攻防俱佳（体质易碎）

5、恩比德，攻强守一般（体质易碎）
#NBA##NBA吐槽大会#