您认为股市连续日成交上万亿与当下实体及个人都很缺钱矛盾吗?
近期A股成交额频频破万亿,但行情始终没有大的起色。当前的交易量1万亿和2015年的万亿成交已经不可同日而语,既有国家的货币总量的不同,也有上市公司数量增多的不同。
场内资金结构和以前也大有不同。一天可以做到一个亿的T+0小机构在市场上很常见。场内资金进行高低腾挪及板块切换导致的巨幅波动,也都贡献了巨量成交。
国家货币政策不断放宽,由于实体经济尤其是工业产业吸纳流动性有限,货币流动性向货币市场和证券市场疯狂涌入。当前各类改革过程中,随着房地产炒作和投资投机空间的不断减少,有很大部分楼市资金持续流入股市。
经济越是不景气,实体经济越是艰难,反而更多的钱会投资股市,并且货币政策会刺激。经济下行,上层会放水拯救实体经济,由于实体难见起色,人们更倾向于将钱投向股市。实体经济越不景气,经济越低迷,越是投资股市正当时。
当下随着严格退市制度的执行,提高违法成本、加大资本市场违法惩治力度等举措,极大地提升了中国资本市场制度竞争力,同时也进一步激起国民投资意识的觉醒。如今的放量是机构资金积极入场的信号,但远未达到散户、群众“储蓄搬家”的阶段。
唯有A股市场保持交投活跃、优化资源配置、实现价值投资,才能形成储蓄、投资和消费的良性循环,从而促动科技、资本和实体经济的高水平循环,为中国经济增长贡献应有力量。
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近期A股成交额频频破万亿,但行情始终没有大的起色。当前的交易量1万亿和2015年的万亿成交已经不可同日而语,既有国家的货币总量的不同,也有上市公司数量增多的不同。
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国家货币政策不断放宽,由于实体经济尤其是工业产业吸纳流动性有限,货币流动性向货币市场和证券市场疯狂涌入。当前各类改革过程中,随着房地产炒作和投资投机空间的不断减少,有很大部分楼市资金持续流入股市。
经济越是不景气,实体经济越是艰难,反而更多的钱会投资股市,并且货币政策会刺激。经济下行,上层会放水拯救实体经济,由于实体难见起色,人们更倾向于将钱投向股市。实体经济越不景气,经济越低迷,越是投资股市正当时。
当下随着严格退市制度的执行,提高违法成本、加大资本市场违法惩治力度等举措,极大地提升了中国资本市场制度竞争力,同时也进一步激起国民投资意识的觉醒。如今的放量是机构资金积极入场的信号,但远未达到散户、群众“储蓄搬家”的阶段。
唯有A股市场保持交投活跃、优化资源配置、实现价值投资,才能形成储蓄、投资和消费的良性循环,从而促动科技、资本和实体经济的高水平循环,为中国经济增长贡献应有力量。
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董宝珍:不少核心资产、赛道空头机会很大
主持人:提到巴芒(巴菲特特和芒格),他们的理论到您这里进行改变会不会违背了相关的理论基础?
董宝珍:我认为巴菲特买苹果是不对的,买IBM是不对的,巴芒是地球上最伟大的价值投资者这是事实,但是巴芒不是真理裁判所所长,巴芒在说不要做空的时候并没有给出为什么做空是不对的理论论述。
迄今为止,也没有人提供一个理论能完美的证明做空必死,如果真的是这样,那么人类没有必要允许做空交易,所以巴芒不做空是巴芒自己的选择,另一方面我们中国资本市场上由于种种原因,市场的偏差太厉害。
这一轮核心资产、赛道好些都是上百倍市盈率,偏离价值严重程度很厉害,从而它包含的空头机会是很大的。
以恒瑞医药为例,今天的恒瑞医药在跌了60%左右之后,还是五六十倍市盈率,按照道理一定要跌回二三十倍去。
从市盈率的水平上,市盈率还要跌一半,所以从它早期起点它应该是下跌百分之七八十,所以它包含的机会是很大的。
中国价值投资它也是求索者众多,但实际上在求索过程中没有成为一个流行的风格,教条主义倒有大大规模。
主持人:董总您是高位偏差和低位偏差相关的都有去做,对于旧爱和新欢哪一个您觉得是比较容易的?
董宝珍:从理念和逻辑判断层面是一样的,在实践层面有一定的差异,哪怕融资做多,它相对难度弱一些,而做空相对在实践中复杂性略多一些,这些复杂性体现在跟乐观情绪逆向而行。
人类一旦乐观起来,就会导致全球的牛市顶点都冲得很急,导致不太知道它止于何时。
做空有一个好处就是一旦处理马上崩溃,我们说做以后有的人买了5年都没有解套,但是这个高位跌下来回归现实后发现它是快速的兑现,导致在实践操作过程中还是有不一样的。#投资#
主持人:提到巴芒(巴菲特特和芒格),他们的理论到您这里进行改变会不会违背了相关的理论基础?
董宝珍:我认为巴菲特买苹果是不对的,买IBM是不对的,巴芒是地球上最伟大的价值投资者这是事实,但是巴芒不是真理裁判所所长,巴芒在说不要做空的时候并没有给出为什么做空是不对的理论论述。
迄今为止,也没有人提供一个理论能完美的证明做空必死,如果真的是这样,那么人类没有必要允许做空交易,所以巴芒不做空是巴芒自己的选择,另一方面我们中国资本市场上由于种种原因,市场的偏差太厉害。
这一轮核心资产、赛道好些都是上百倍市盈率,偏离价值严重程度很厉害,从而它包含的空头机会是很大的。
以恒瑞医药为例,今天的恒瑞医药在跌了60%左右之后,还是五六十倍市盈率,按照道理一定要跌回二三十倍去。
从市盈率的水平上,市盈率还要跌一半,所以从它早期起点它应该是下跌百分之七八十,所以它包含的机会是很大的。
中国价值投资它也是求索者众多,但实际上在求索过程中没有成为一个流行的风格,教条主义倒有大大规模。
主持人:董总您是高位偏差和低位偏差相关的都有去做,对于旧爱和新欢哪一个您觉得是比较容易的?
董宝珍:从理念和逻辑判断层面是一样的,在实践层面有一定的差异,哪怕融资做多,它相对难度弱一些,而做空相对在实践中复杂性略多一些,这些复杂性体现在跟乐观情绪逆向而行。
人类一旦乐观起来,就会导致全球的牛市顶点都冲得很急,导致不太知道它止于何时。
做空有一个好处就是一旦处理马上崩溃,我们说做以后有的人买了5年都没有解套,但是这个高位跌下来回归现实后发现它是快速的兑现,导致在实践操作过程中还是有不一样的。#投资#
彤程新材获2019年度金牛投资者关系管理奖[小红花][小红花][打call][给力]
由中国证券报、海口市人民政府联合主办的“2020上市公司高质量发展论坛暨第22届上市公司金牛奖颁奖典礼”近日在海口举行,彤程新材荣获2019年度金牛投资者关系管理奖。
“金牛奖”是中国证券报鼎力打造的金融品牌,是中国资本市场最具影响力的奖项之一。自1999年7月中国证券报推出首届“中国最具发展潜力上市公司50强”评选以来,上市公司金牛奖评选已至第22届。评选每年举办一次,旨在建立和完善国内上市公司的科学评价体系和交流平台,表彰在上一年度业绩优秀、治理卓越、具有崇高使命和社会责任感的上市公司和高管。金牛奖系列评选汇聚多家专业评价机构的智慧,以定量指标为依据,坚持公开、公正、公平原则,已成为中国资本市场最具公信力和影响力的权威奖项之一,享有中国上市公司“奥斯卡奖”的美誉。
彤程新材料集团股份有限公司是全球领先的新材料综合服务商,在中国拥有多家精益制造工厂和北京上海双研发中心,业务范围覆盖全球40多个国家和地区。公司积极践行“一体两翼”的战略发展,“一体”深耕汽车/轮胎用绿色材料行业,“两翼”分别为电子材料和生物可降解材料。
彤程秉承“材料让地球更美好”的绿色发展观,确立了“以创新和负责任的方式,推动新材料产业的可持续发展”的企业愿景,坚持技术创新和管理创新,为客户和合作伙伴的事业发展持续贡献力量。彤程新材是AEPW (The Alliance to End Plastic Waste) 组织的成员之一,也是第二家加入该组织的中国企业。
彤程新材将继续秉承价值投资理念,对广大投资者正确传导公司价值文化,积极做好合规信息披露,进一步提升公司治理水平,以规范运作和扎实产业业绩有效支撑投资者关系管理工作。
由中国证券报、海口市人民政府联合主办的“2020上市公司高质量发展论坛暨第22届上市公司金牛奖颁奖典礼”近日在海口举行,彤程新材荣获2019年度金牛投资者关系管理奖。
“金牛奖”是中国证券报鼎力打造的金融品牌,是中国资本市场最具影响力的奖项之一。自1999年7月中国证券报推出首届“中国最具发展潜力上市公司50强”评选以来,上市公司金牛奖评选已至第22届。评选每年举办一次,旨在建立和完善国内上市公司的科学评价体系和交流平台,表彰在上一年度业绩优秀、治理卓越、具有崇高使命和社会责任感的上市公司和高管。金牛奖系列评选汇聚多家专业评价机构的智慧,以定量指标为依据,坚持公开、公正、公平原则,已成为中国资本市场最具公信力和影响力的权威奖项之一,享有中国上市公司“奥斯卡奖”的美誉。
彤程新材料集团股份有限公司是全球领先的新材料综合服务商,在中国拥有多家精益制造工厂和北京上海双研发中心,业务范围覆盖全球40多个国家和地区。公司积极践行“一体两翼”的战略发展,“一体”深耕汽车/轮胎用绿色材料行业,“两翼”分别为电子材料和生物可降解材料。
彤程秉承“材料让地球更美好”的绿色发展观,确立了“以创新和负责任的方式,推动新材料产业的可持续发展”的企业愿景,坚持技术创新和管理创新,为客户和合作伙伴的事业发展持续贡献力量。彤程新材是AEPW (The Alliance to End Plastic Waste) 组织的成员之一,也是第二家加入该组织的中国企业。
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