#基金[超话]#
排雷高手-中欧基金周蔚文
Recognize reality even when you don't like it -- especially when you don't like it.
即使你不喜欢下跌，也要面对下跌，其实你越是不喜欢，越应该积极面对。
何许人也
周蔚文先生，管理学硕士，历任光大证券研究所研究员，富国基金管理有限公司研究员、高级研究员、富国天合稳健优选股票型证券投资基金基金经理。2011年1月加入中欧基金管理有限公司，历任研究部总监；现任投资总监兼事业部一部负责人。2011年5月23日起任中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理，超12年基金管理经验。
目前在管产品：
周蔚文担任基金经理年限长达13年，是目前国内资历最老、投资时间最长、业绩最为出色的几位基金经理之一。根据Wind数据统计，截至2019年底，在全市场1955位现任基金经理中，仅有62位基金经理的管理年限超过10年，其中周蔚文的几何年化平均收益率就排名前3。十三年累计收益率847%，年化回报高达19%；如此长久稳定的回报是诸多后辈望尘莫及的。在中国基金报评选的“中国基金业20年最佳基金经理”20人中，周蔚文榜上有名，当之无愧。
长期跑赢指数：
以周蔚文自2011/5/23开始在中欧接管的第一只基金“中欧新蓝筹”为例，这也是截至目前他管理时间最长的基金。如果我们回看2011/5/23-2020/12/31这段历史表现，大盘（上证指数为例）有明显3段下跌行情，即使经历如此剧烈波动阶段，中欧新蓝筹A在周蔚文管理后的绝大多数年份业绩都是超越同期沪深300指数、同类基金；尤其在大盘表现并不好的时候，新蓝筹的抗跌性更加凸显！
周蔚文倾向于赚更有把握的钱！做投资多年，周蔚文一直很谨慎，秉持搞不懂、坚决不投的原则。他比较擅长做左侧投资，持仓组合中会配置4-5个行业，对高置信度的股票重点配置，注重个股盈利状况。他不愿去赌一个行业，这样能够跑得更长一些。
在管理基金前，周蔚文有7年以上的研究经验，涵盖大消费、大金融、科技、医药、周期等多个方向板块，这也练就了他在科技、医疗、消费、周期四大主线精选细分业龙头，并紧密跟踪市场脉搏，根据板块阶段性变化增减各板块配置。
投资理念
1、周蔚文最突出的一个特点是“自上而下”。
我们之前介绍的基金经理主要以自下而上择股为主，而周蔚文并不这样。他更喜欢自上而下的投资方法。首先，我们要从多个角度来审视宏观经济的运行状况，判断经济的主要增长动力和经济周期所处的阶段，找出受益行业的大方向。之后，在宏观分析的基础上，自上而下精选出4至5个细分行业。主要包括三大类型，由导入期进入成长期的新兴行业，拥有向上新变量的稳定型行业，以及位于底部逆转期的周期性行业。最后，在精选子行业中挑选出能充分享受到行业景气的上市公司。“精选行业能提高标的选择的成功概率，好行业中的好股票获得成功的概率更高。”但即便是经过精心甄别，他还是力争单只个股的投资占比不超过投资组合净值的6%，这样可以较好的分散风险，即使某个行业或个股预测出现偏差，也不会引起投资组合的大幅回撤。
在多年的市场磨砺中，周蔚文形成了以行业景气为主要投资依据，兼顾趋势与价值，注重挖掘上市公司成长带来价值提升的投资风格。“研究的核心，从长期看终究会回归到公司本身的价值。”周蔚文坦言他的投资逻辑其实很简单，就是三步走：第一步，找到未来几年比较向好的行业；第二步，在这个行业中选出竞争力最强的公司；第三步，通过对公司未来两三年利润预测以及长期成长性的估计，估算股票可能的上升空间。“我们研究发现，即便是那些看似平稳的行业，比如医药、消费，有时候行业的波动也比较明显。”
2、周蔚文自认为属于偏左侧成长的投资风格。而他所定义的成长显然有别于市场上普遍追逐概念与主题的简单成长。“一定要落实到上市公司有业绩，有比较合理的估值，未来两三年内能实现真实的利润增长。”
周蔚文同时特别强调“心态”的重要性。攀登投资顶峰的道路，从来就不是一帆风顺的。“蜀道难，难于上青天”，投资之路同样如此，在周蔚文看来，投资成功的最大壁垒在于心态。周蔚文指出，投资最大的敌人是自己，是存在于每个人心中的“贪”和“惧”，这就像绝大多数人在持有一只股票时，都会期待它上涨，想法会比较多；而在卖出股票后，就希望它下跌，甚至找一堆利空来支持自己的想法。如果用这种心态来判断行情，难免有失中肯。他告诉记者，现在他还会时常提醒自己，不要预设立场。
优基综合评价
周蔚文自上而下的投资风格，决定了他的主要超额收益，总结起来，周蔚文身上的特点是：自上而下；行业景气度；左侧布局；基业长青。
文章不易，欢迎转发、点赞、关注、在看。
这里是优基学堂，致力于发掘优质基金，实现卓越的资产配置目标
注：以上所有观点不作为任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎#基金[超话]##基金##投资#
排雷高手-中欧基金周蔚文
Recognize reality even when you don't like it -- especially when you don't like it.
即使你不喜欢下跌，也要面对下跌，其实你越是不喜欢，越应该积极面对。
何许人也
周蔚文先生，管理学硕士，历任光大证券研究所研究员，富国基金管理有限公司研究员、高级研究员、富国天合稳健优选股票型证券投资基金基金经理。2011年1月加入中欧基金管理有限公司，历任研究部总监；现任投资总监兼事业部一部负责人。2011年5月23日起任中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理，超12年基金管理经验。
目前在管产品：
周蔚文担任基金经理年限长达13年，是目前国内资历最老、投资时间最长、业绩最为出色的几位基金经理之一。根据Wind数据统计，截至2019年底，在全市场1955位现任基金经理中，仅有62位基金经理的管理年限超过10年，其中周蔚文的几何年化平均收益率就排名前3。十三年累计收益率847%，年化回报高达19%；如此长久稳定的回报是诸多后辈望尘莫及的。在中国基金报评选的“中国基金业20年最佳基金经理”20人中，周蔚文榜上有名，当之无愧。
长期跑赢指数：
以周蔚文自2011/5/23开始在中欧接管的第一只基金“中欧新蓝筹”为例，这也是截至目前他管理时间最长的基金。如果我们回看2011/5/23-2020/12/31这段历史表现，大盘（上证指数为例）有明显3段下跌行情，即使经历如此剧烈波动阶段，中欧新蓝筹A在周蔚文管理后的绝大多数年份业绩都是超越同期沪深300指数、同类基金；尤其在大盘表现并不好的时候，新蓝筹的抗跌性更加凸显！
周蔚文倾向于赚更有把握的钱！做投资多年，周蔚文一直很谨慎，秉持搞不懂、坚决不投的原则。他比较擅长做左侧投资，持仓组合中会配置4-5个行业，对高置信度的股票重点配置，注重个股盈利状况。他不愿去赌一个行业，这样能够跑得更长一些。
在管理基金前，周蔚文有7年以上的研究经验，涵盖大消费、大金融、科技、医药、周期等多个方向板块，这也练就了他在科技、医疗、消费、周期四大主线精选细分业龙头，并紧密跟踪市场脉搏，根据板块阶段性变化增减各板块配置。
投资理念
1、周蔚文最突出的一个特点是“自上而下”。
我们之前介绍的基金经理主要以自下而上择股为主，而周蔚文并不这样。他更喜欢自上而下的投资方法。首先，我们要从多个角度来审视宏观经济的运行状况，判断经济的主要增长动力和经济周期所处的阶段，找出受益行业的大方向。之后，在宏观分析的基础上，自上而下精选出4至5个细分行业。主要包括三大类型，由导入期进入成长期的新兴行业，拥有向上新变量的稳定型行业，以及位于底部逆转期的周期性行业。最后，在精选子行业中挑选出能充分享受到行业景气的上市公司。“精选行业能提高标的选择的成功概率，好行业中的好股票获得成功的概率更高。”但即便是经过精心甄别，他还是力争单只个股的投资占比不超过投资组合净值的6%，这样可以较好的分散风险，即使某个行业或个股预测出现偏差，也不会引起投资组合的大幅回撤。
在多年的市场磨砺中，周蔚文形成了以行业景气为主要投资依据，兼顾趋势与价值，注重挖掘上市公司成长带来价值提升的投资风格。“研究的核心，从长期看终究会回归到公司本身的价值。”周蔚文坦言他的投资逻辑其实很简单，就是三步走：第一步，找到未来几年比较向好的行业；第二步，在这个行业中选出竞争力最强的公司；第三步，通过对公司未来两三年利润预测以及长期成长性的估计，估算股票可能的上升空间。“我们研究发现，即便是那些看似平稳的行业，比如医药、消费，有时候行业的波动也比较明显。”
2、周蔚文自认为属于偏左侧成长的投资风格。而他所定义的成长显然有别于市场上普遍追逐概念与主题的简单成长。“一定要落实到上市公司有业绩，有比较合理的估值，未来两三年内能实现真实的利润增长。”
周蔚文同时特别强调“心态”的重要性。攀登投资顶峰的道路，从来就不是一帆风顺的。“蜀道难，难于上青天”，投资之路同样如此，在周蔚文看来，投资成功的最大壁垒在于心态。周蔚文指出，投资最大的敌人是自己，是存在于每个人心中的“贪”和“惧”，这就像绝大多数人在持有一只股票时，都会期待它上涨，想法会比较多；而在卖出股票后，就希望它下跌，甚至找一堆利空来支持自己的想法。如果用这种心态来判断行情，难免有失中肯。他告诉记者，现在他还会时常提醒自己，不要预设立场。
优基综合评价
周蔚文自上而下的投资风格，决定了他的主要超额收益，总结起来，周蔚文身上的特点是：自上而下；行业景气度；左侧布局；基业长青。
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#司藤[超话]##司藤#
司藤小姐，你还缺管衣橱的助理吗？
《司藤》的第一集，女主司藤强认男主秦放当“仆人”，GB党的high点一开场就在女主的女王人设上淋漓尽致。
当然，女王也会适当地在遇到危险的时候保护“弱小可怜又无助”的男主，怀疑这剧是不是男女主角拿反了剧本......
女主司藤是民国时期的外星生物，因为一场意外沉睡多年，直到2020年才被男主秦放唤醒。
穿越题材最大的看点就是古今的碰撞，一不小心就会迸发出笑点。《司藤》也贡献了不少搞笑名场面——秦放好说歹说才让司藤同意去上户口。
司藤小姐沉睡了几十年，可能还不适应现代社会的生活，不过在造型和穿搭上却一点都不马虎，从头精致到脚。
司藤刚出场的第一组造型就封神了，珍珠白真丝重缎大袖旗袍搭配刺绣藤纹流苏小披肩，还有珍珠耳坠和手包做点缀，一看就是出身高贵的大小姐。
后来被秦放唤醒的时候，司藤的旗袍上也有藤蔓的刺绣纹样，细节到位。
旗袍这么好看，谁要穿秦放提供的“直男审美”户外冲锋衣啊？
虽然秦放的审美很可怕，但是人家有钱啊，说句行走的ATM机不过分。有网友统计截止到第十集，秦放累积支出已经高达39万。给司藤置办行头的时候出手阔绰、绝不省钱。
虽然这件薄荷绿珠绣蕾丝七分袖旗袍也收获不少好评，不过见惯了时髦造型的司藤女王还是点评道“不如从前”。
此后司藤小姐就开启了一集多套造型的变装秀，每个造型都贴合气质，大多都是中式旗袍，奇迹藤藤环游21世纪现在开始~
旗袍是最能展现东方女性风情的单品了，含蓄克制又性感魅惑，完美凸显线条，对身材的要求也比较高。好在景甜全部都能hold住，这条旗袍上同样饰有藤纹刺绣，符合气质。
高领双圆襟缀花旗袍和简约珍珠发夹的组合走森系仙女风的路线，极具东方古典韵味。
这条琵琶襟前树叶镂空旗袍搭配了珍珠藤条发带和水滴型珍珠耳环，造型中融入了一些西方元素，人间富贵花既视感。
这套造型是用来镇场子的！紫罗兰烂花绒真丝改良旗袍就需要一件长披风来炸街，稳重不失气场，霸气中带点冷艳。
披肩斗篷的加入确实能增加气场，比单薄的一条旗袍更有“女王气质”。植物纹样流苏真丝旗袍有了黑色波纹丝绒缀珠流苏斗篷的加持，才让人信服这确实是“大姑奶奶”辈分应有的样子。
这件刺绣流苏斗篷下隐藏的是一条蓝色丝绒旗袍，华丽得不像话，是民国时期最时髦女子的模样。
而纱质蕾丝斗篷又有仙气飘飘的感觉，蝴蝶单边发卡更添恬静优雅风情，好一个袅袅婷婷的大美女。
谁说穿了斗篷就不能做“小可爱”了？“少女时期”的司藤面对心上人的时候，有一种我见犹怜的少女感，粉色软呢带帽斗篷功不可没。
对襟外套也是司藤经常拿来穿的单品，和披肩相比，它多了一份成熟温婉的大女人气质，这件牡丹纹样的对襟外套和江南系的古建筑最为相配。
穿着镂空拼接外套看书练字的司藤小姐气质卓越，如此岁月静好的画风下竟然还生出一种生人勿近的警告意味，奢华又强势。
有时候旗袍穿得厌烦了，司藤还会考虑仿古风的长衫长裙，淡蓝色肌理刺绣真丝纱披＋白色真丝藤纹乔其纱内袍，古典美人作画图轻轻松松就有了。
蕾丝雪纺纱荷叶领连衣裙仙气十足，轻盈材质尤其适合“飞行作战”，打架打赢很重要，赢得好看更重要。
就算是居家服也不能马虎，姜黄色真丝居家晨服的造型都能拿来做手机屏保，绝美。
来到现代时间久了，司藤免不了要紧跟潮流来个古今结合。秦放就和司藤说过，如果她穿收腰的风衣和潮牌，或者高跟的皮靴和墨镜也会很好看的。
司藤表面上看起来不以为意，其实她真的有把秦放的话放在心上，墨镜皮靴和风衣一口气都安排起来，她好爱他。
聊了这么多司藤小姐的造型，然而秦放每集都会换一套衣服，却无人在意......毕竟谁会在意取款机有没有刷漆呢？夺笋呐！
style君觉得《司藤》改名叫《司藤大小姐的衣橱》或者《人间富贵花和她的富贵》也没什么不可以嘛，景甜这次在剧中的造型人人夸，着实让人惊喜。
造型师李萌自己在微博透露，整部剧没有任何服装赞助，剧中90％的造型都是造型师自己做的，还有一小部分是她的私人收藏，只有个别几件是剧组直接买来的成衣，选择的还都是一些宣扬东方服饰之美的小众品牌。
景甜在剧中的妆容也值得点一万个赞，避免千篇一律的韩式大平眉，纤细的复古柳娥眉简直就是神来之笔。据说开拍前景甜特意为了贴近角色而剃了眉毛，古典灵动感立刻有了。
借用《司藤》造型师的话来说，中华服饰之美博大精深，不论是仿古还是创今，不论是小众设计还是大牌加身，都是为了传达一种东方的优雅。以《司藤》为代表的国服设计会继续发光的！你看中了“奇迹藤藤”衣橱中的哪一套？
司藤小姐，你还缺管衣橱的助理吗？
《司藤》的第一集，女主司藤强认男主秦放当“仆人”，GB党的high点一开场就在女主的女王人设上淋漓尽致。
当然，女王也会适当地在遇到危险的时候保护“弱小可怜又无助”的男主，怀疑这剧是不是男女主角拿反了剧本......
女主司藤是民国时期的外星生物，因为一场意外沉睡多年，直到2020年才被男主秦放唤醒。
穿越题材最大的看点就是古今的碰撞，一不小心就会迸发出笑点。《司藤》也贡献了不少搞笑名场面——秦放好说歹说才让司藤同意去上户口。
司藤小姐沉睡了几十年，可能还不适应现代社会的生活，不过在造型和穿搭上却一点都不马虎，从头精致到脚。
司藤刚出场的第一组造型就封神了，珍珠白真丝重缎大袖旗袍搭配刺绣藤纹流苏小披肩，还有珍珠耳坠和手包做点缀，一看就是出身高贵的大小姐。
后来被秦放唤醒的时候，司藤的旗袍上也有藤蔓的刺绣纹样，细节到位。
旗袍这么好看，谁要穿秦放提供的“直男审美”户外冲锋衣啊？
虽然秦放的审美很可怕，但是人家有钱啊，说句行走的ATM机不过分。有网友统计截止到第十集，秦放累积支出已经高达39万。给司藤置办行头的时候出手阔绰、绝不省钱。
虽然这件薄荷绿珠绣蕾丝七分袖旗袍也收获不少好评，不过见惯了时髦造型的司藤女王还是点评道“不如从前”。
此后司藤小姐就开启了一集多套造型的变装秀，每个造型都贴合气质，大多都是中式旗袍，奇迹藤藤环游21世纪现在开始~
旗袍是最能展现东方女性风情的单品了，含蓄克制又性感魅惑，完美凸显线条，对身材的要求也比较高。好在景甜全部都能hold住，这条旗袍上同样饰有藤纹刺绣，符合气质。
高领双圆襟缀花旗袍和简约珍珠发夹的组合走森系仙女风的路线，极具东方古典韵味。
这条琵琶襟前树叶镂空旗袍搭配了珍珠藤条发带和水滴型珍珠耳环，造型中融入了一些西方元素，人间富贵花既视感。
这套造型是用来镇场子的！紫罗兰烂花绒真丝改良旗袍就需要一件长披风来炸街，稳重不失气场，霸气中带点冷艳。
披肩斗篷的加入确实能增加气场，比单薄的一条旗袍更有“女王气质”。植物纹样流苏真丝旗袍有了黑色波纹丝绒缀珠流苏斗篷的加持，才让人信服这确实是“大姑奶奶”辈分应有的样子。
这件刺绣流苏斗篷下隐藏的是一条蓝色丝绒旗袍，华丽得不像话，是民国时期最时髦女子的模样。
而纱质蕾丝斗篷又有仙气飘飘的感觉，蝴蝶单边发卡更添恬静优雅风情，好一个袅袅婷婷的大美女。
谁说穿了斗篷就不能做“小可爱”了？“少女时期”的司藤面对心上人的时候，有一种我见犹怜的少女感，粉色软呢带帽斗篷功不可没。
对襟外套也是司藤经常拿来穿的单品，和披肩相比，它多了一份成熟温婉的大女人气质，这件牡丹纹样的对襟外套和江南系的古建筑最为相配。
穿着镂空拼接外套看书练字的司藤小姐气质卓越，如此岁月静好的画风下竟然还生出一种生人勿近的警告意味，奢华又强势。
有时候旗袍穿得厌烦了，司藤还会考虑仿古风的长衫长裙，淡蓝色肌理刺绣真丝纱披＋白色真丝藤纹乔其纱内袍，古典美人作画图轻轻松松就有了。
蕾丝雪纺纱荷叶领连衣裙仙气十足，轻盈材质尤其适合“飞行作战”，打架打赢很重要，赢得好看更重要。
就算是居家服也不能马虎，姜黄色真丝居家晨服的造型都能拿来做手机屏保，绝美。
来到现代时间久了，司藤免不了要紧跟潮流来个古今结合。秦放就和司藤说过，如果她穿收腰的风衣和潮牌，或者高跟的皮靴和墨镜也会很好看的。
司藤表面上看起来不以为意，其实她真的有把秦放的话放在心上，墨镜皮靴和风衣一口气都安排起来，她好爱他。
聊了这么多司藤小姐的造型，然而秦放每集都会换一套衣服，却无人在意......毕竟谁会在意取款机有没有刷漆呢？夺笋呐！
style君觉得《司藤》改名叫《司藤大小姐的衣橱》或者《人间富贵花和她的富贵》也没什么不可以嘛，景甜这次在剧中的造型人人夸，着实让人惊喜。
造型师李萌自己在微博透露，整部剧没有任何服装赞助，剧中90％的造型都是造型师自己做的，还有一小部分是她的私人收藏，只有个别几件是剧组直接买来的成衣，选择的还都是一些宣扬东方服饰之美的小众品牌。
景甜在剧中的妆容也值得点一万个赞，避免千篇一律的韩式大平眉，纤细的复古柳娥眉简直就是神来之笔。据说开拍前景甜特意为了贴近角色而剃了眉毛，古典灵动感立刻有了。
借用《司藤》造型师的话来说，中华服饰之美博大精深，不论是仿古还是创今，不论是小众设计还是大牌加身，都是为了传达一种东方的优雅。以《司藤》为代表的国服设计会继续发光的！你看中了“奇迹藤藤”衣橱中的哪一套？
#周震南创4路透#
互聯網沒有記憶？
中日韓101系列唯一位從頭到尾 每一期榜單都第一 而且還是斷層！全能ace 唱跳俱佳 會rap 會原創 會編曲 會單簧管鋼琴 會說三國語言 對人謙卑有禮 對事認真負責 跟他合作過的工作人員藝人也對他讚口不絕 這樣實力人品杠杠的男團隊長還不配當導師？♀️
就一個路透 黑子就按捺不住跳腳了 也沒幾個真的會看節目……雖然還沒官宣 但如果有就期待 沒有也祝各位選手能夠順順利利
互聯網沒有記憶？
中日韓101系列唯一位從頭到尾 每一期榜單都第一 而且還是斷層！全能ace 唱跳俱佳 會rap 會原創 會編曲 會單簧管鋼琴 會說三國語言 對人謙卑有禮 對事認真負責 跟他合作過的工作人員藝人也對他讚口不絕 這樣實力人品杠杠的男團隊長還不配當導師？♀️
就一個路透 黑子就按捺不住跳腳了 也沒幾個真的會看節目……雖然還沒官宣 但如果有就期待 沒有也祝各位選手能夠順順利利
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