#热门楼盘推荐#【闽侯大唐书香世家】
价格：约18000元/㎡
全部户型：三居室(88㎡)
楼盘概况：大唐书香世家由百强地产大唐地产倾心打造，是大唐地产荣耀归榕的又一匠心力作，落子闽侯大学城，周边配套醇熟。项目以国风雅筑、府蕴大学的品牌定位，将时代中国范主张，融入大唐世家2.0颇具个性的园冶观、营造观、考工观、仪礼观，为当代城市精英家庭构筑东方语境下的雅致舒居。
项目总占地82亩，容积率2.7，密度...
https://t.cn/A6tH45qY
价格：约18000元/㎡
全部户型：三居室(88㎡)
楼盘概况：大唐书香世家由百强地产大唐地产倾心打造，是大唐地产荣耀归榕的又一匠心力作，落子闽侯大学城，周边配套醇熟。项目以国风雅筑、府蕴大学的品牌定位，将时代中国范主张，融入大唐世家2.0颇具个性的园冶观、营造观、考工观、仪礼观，为当代城市精英家庭构筑东方语境下的雅致舒居。
项目总占地82亩，容积率2.7，密度...
https://t.cn/A6tH45qY
【山证零售】贝泰妮（300957.SZ）三季报点评：营收净利双高增，费用管控效率较高
谷茜 山西证券研究所 今天
公司于近日发布2021年三季度报告，前三季度公司实现营业收入21.13元，同比增长49.05%；实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，同比增长65.03%。
事件点评
收入净利高速增长，期间费率持续下调。前三季度公司的产品和品牌知名度进一步提升，销售规模和销售收入增长较快，扣非后归母净利润同比增长70.18%。分季度看，Q1-Q3营收同比分别增长59.32%/45.14%/ 47.29%，归母净利润同比分别增长45.83%/75.13%/64.29%。受618影响，单Q2贡献业绩增长最多，Q3受淡季影响销售环比有所下降。前三季度公司实现销售毛利率约76.90%，同比增长0.07pct，同比保持稳定。公司期间费用率约为55.93%，同比下降2.55pct。虽然公司加大品牌形象推广宣传费用、人员费用以及电商渠道费用的精准投入，导致销售费用同比+46.83%，但与营收增长相匹配，销售/管理费率同比分别下降0.7pct/1.41pct，影响期间费率持续下降，费用管控效率较高。
护肤品贡献九成销售额，新媒体营销带动增长。公司以“薇诺娜”品牌为核心，重点针对敏感性肌肤，在产品销售渠道上与互联网深度融合，持续深耕功效护肤品赛道。公司销售产品约90%为护肤品，充分利用互联网的高效性、主流电商平台汇集的巨大用户流量、灵活的新媒体营销手段，建立立体式营销矩阵，打造全网传播链路。凭借电商运营上的优势和良好的产品质量，在消费升级、国货热潮的带动下，成功把握住功能性护肤行业快速增长的发展机遇。三季度快手超品日活动期间品牌曝光和带货转化双丰收，抖音日播+自播的高频模式传播也取得优异成绩。主品牌薇诺娜荣登“HWB年度必试闪耀品牌-年度必试敏肌挚爱品牌”；舒敏特护霜屈奇限定版获“HWB年度人气美肤产品”奖；下半年力推单品之一冻干面膜获瑞丽潮流大番榜的“年度修护面膜”奖。
线上自营为主经销代销为辅，阿里系为主要销售平台。公司坚持以线下渠道为基础、线上渠道为主导的模式进行销售，实现了线下与线上的相互渗透、对消费群体的深度覆盖。销售渠道方面，公司上半年约80%的销售来自线上渠道，其中线上自营渠道销售额同比增长35.04%，渠道占比55.11%；线上经销、代销渠道同比增长58.32%，渠道占比23.35%；线下经销和代销渠道虽然占比只有21.53%，但销售同比增长92.73%。线上渠道中，公司自建平台占营收比重为9.12%，占比相对较小，销售额同比增长36.66%；第三方平台占比68.83%，销售额同比增长41.85%，带动整体销售增长，其中阿里系平台销售额占营收比重41.95%，为主要销售平台，营收同比增长29.78%；唯品会销售额占比10.08%，销售增长较快，同比增长37.11%。
投资建议
公司定位于敏感肌肤护理，品牌定位清晰，品牌矩阵基本形成，品牌优势逐步建立，主品牌忠诚度较高。公司坚持线上线下渠道相互渗透，协同发展的销售策略。线上通过多元化渠道覆盖，优化公域流量、建设私域流量，线上渠道销售收入快速增长。经过多年的内部培养和外部引援，公司电商运营团队模式成熟、营销经验丰富，具有敏锐的市场热点捕捉能力。我们看好公司的品牌矩阵优势、私域流量沉淀、经营管理经验以及完善的供应链管理体系，预计2021-2023年EPS分别为1.87/2.61/3.50元，对应公司8月10日收盘价218.77元，2021-2023年PE分别为117.53X/84.18X/62.81X，维持“买入”评级。
谷茜 山西证券研究所 今天
公司于近日发布2021年三季度报告，前三季度公司实现营业收入21.13元，同比增长49.05%；实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，同比增长65.03%。
事件点评
收入净利高速增长，期间费率持续下调。前三季度公司的产品和品牌知名度进一步提升，销售规模和销售收入增长较快，扣非后归母净利润同比增长70.18%。分季度看，Q1-Q3营收同比分别增长59.32%/45.14%/ 47.29%，归母净利润同比分别增长45.83%/75.13%/64.29%。受618影响，单Q2贡献业绩增长最多，Q3受淡季影响销售环比有所下降。前三季度公司实现销售毛利率约76.90%，同比增长0.07pct，同比保持稳定。公司期间费用率约为55.93%，同比下降2.55pct。虽然公司加大品牌形象推广宣传费用、人员费用以及电商渠道费用的精准投入，导致销售费用同比+46.83%，但与营收增长相匹配，销售/管理费率同比分别下降0.7pct/1.41pct，影响期间费率持续下降，费用管控效率较高。
护肤品贡献九成销售额，新媒体营销带动增长。公司以“薇诺娜”品牌为核心，重点针对敏感性肌肤，在产品销售渠道上与互联网深度融合，持续深耕功效护肤品赛道。公司销售产品约90%为护肤品，充分利用互联网的高效性、主流电商平台汇集的巨大用户流量、灵活的新媒体营销手段，建立立体式营销矩阵，打造全网传播链路。凭借电商运营上的优势和良好的产品质量，在消费升级、国货热潮的带动下，成功把握住功能性护肤行业快速增长的发展机遇。三季度快手超品日活动期间品牌曝光和带货转化双丰收，抖音日播+自播的高频模式传播也取得优异成绩。主品牌薇诺娜荣登“HWB年度必试闪耀品牌-年度必试敏肌挚爱品牌”；舒敏特护霜屈奇限定版获“HWB年度人气美肤产品”奖；下半年力推单品之一冻干面膜获瑞丽潮流大番榜的“年度修护面膜”奖。
线上自营为主经销代销为辅，阿里系为主要销售平台。公司坚持以线下渠道为基础、线上渠道为主导的模式进行销售，实现了线下与线上的相互渗透、对消费群体的深度覆盖。销售渠道方面，公司上半年约80%的销售来自线上渠道，其中线上自营渠道销售额同比增长35.04%，渠道占比55.11%；线上经销、代销渠道同比增长58.32%，渠道占比23.35%；线下经销和代销渠道虽然占比只有21.53%，但销售同比增长92.73%。线上渠道中，公司自建平台占营收比重为9.12%，占比相对较小，销售额同比增长36.66%；第三方平台占比68.83%，销售额同比增长41.85%，带动整体销售增长，其中阿里系平台销售额占营收比重41.95%，为主要销售平台，营收同比增长29.78%；唯品会销售额占比10.08%，销售增长较快，同比增长37.11%。
投资建议
公司定位于敏感肌肤护理，品牌定位清晰，品牌矩阵基本形成，品牌优势逐步建立，主品牌忠诚度较高。公司坚持线上线下渠道相互渗透，协同发展的销售策略。线上通过多元化渠道覆盖，优化公域流量、建设私域流量，线上渠道销售收入快速增长。经过多年的内部培养和外部引援，公司电商运营团队模式成熟、营销经验丰富，具有敏锐的市场热点捕捉能力。我们看好公司的品牌矩阵优势、私域流量沉淀、经营管理经验以及完善的供应链管理体系，预计2021-2023年EPS分别为1.87/2.61/3.50元，对应公司8月10日收盘价218.77元，2021-2023年PE分别为117.53X/84.18X/62.81X，维持“买入”评级。
张康阳讲话完整版：
蓝黑大家庭的成员们，早上好！
今天，我们怀着无比自豪和喜悦的心情，以意大利冠军的身份召开这次股东大会。上赛季，我们齐心协力取得了诸多历史性成就。时隔11年，再次为内拉祖里们赢得了翘首以盼的俱乐部第19座意甲冠军奖杯。对于所有内拉祖里来说，这种感觉不可思议且无法言喻。在如此艰难的时期，这一胜利向所有人传递了希望和喜悦，也正因为如此，这份感受变得更加强烈、难以忘怀，而这就是体育的魅力所在。
上赛季的夺冠证明只要坚定决心、全心投入就能战胜任何挑战。在此，我想感谢俱乐部全体同仁：所有梯队和一线队男足和女足球员们、全体教练组成员、俱乐部工作人员以及管理团队。我还要感谢所有国际米兰的股东及合作伙伴们给俱乐部带来的支持。这是上下内外、坚定努力的结果。
2016年我们初来国际米兰时就定下了这样的目标，带着坚定的决心以及重返胜利的信念，我们重塑了这家俱乐部并带领它回到了本该属于它的位置。
作为第一家由外资控股且赢得联赛冠军的俱乐部，能够为球迷们带去无尽的喜悦激情，我们深感自豪；这一胜利也是对俱乐部愿景、承诺以及俱乐部所有者这五年来的投入和心血的成功加冕，是我们让不可能成为了可能。
与此同时，在我们的首席执行官亚历桑德罗-安东内洛的带领下，国际米兰在球场外也取得了成功。
五年来，俱乐部发生了很多变化。国际米兰已经变得更加国际化、更加充满活力，与全世界的球迷也更紧密相连。俱乐部设立了坐落于米兰创新区的新总部，这是我们面向全世界的新名片。与此同时，国际米兰的体育设施也得到了扩建和翻新，为竞技团队提供了全世界最好的训练中心之一。
随着这一切转变的延伸，俱乐部的新标识也与此呼应，随之向全世界揭开了面纱，这一标识象征了我们从足球到文化领域的延展，并且强化了我们的特质和价值观：国际化以及米兰城基因。这一变革见证了国际米兰在球场之外的发展：我们在设计、时尚以及娱乐方面向全世界展示了充分的开放性。这是对国际米兰品牌在全球范围内全新吸引力的一次证明，如今的国际米兰正以一种面向新世代的语言不断扩展和展望未来，创造出新的商业联系。
尽管上赛季取得了种种成功，因新冠肺炎疫情影响，整个足坛持续受到重创。根据欧足联的预估，整个欧洲足球产业因疫情损失了近80亿欧元的收入，但成本支出却未能减少，迫使所有大俱乐部都不得不审视现有的财务模式。在此期间，正值俱乐部大力投入以重获成功的关键时期，因此，疫情让国际米兰受到了更大的不利影响。
财务层面，俱乐部遭受了亏损，很大程度上是因为整个赛季，我们都不得不闭场进行比赛，且不得不在非常艰难的经济和社会大环境下持续运作。疫情也考验了我们和相关各方的关系。尽管我们无法相聚在梅阿查球场激动人心的氛围下，但我们倾尽全力地维护与合作伙伴及所有球迷的关系。
作为俱乐部的主席以及拥有者，无论是在过去还是在将来，我都需要为俱乐部的长远利益考虑。我们必须勇敢而变通，以迅速适应外界变化，灵活调整且专注于我们自己的目标，就像我们上赛季做到的那样，尽管经历各种困难，但我们还是取得了历史性的胜利。
俱乐部的财政稳定及可持续经营，与维持高水准的竞技实力必须紧密结合，这是我们的战略焦点。我们是意大利冠军，我们自豪地战斗在每一座球场，这是我们的职责，是我们的DNA，也是对意大利和全世界球迷的回馈。
每家企业都必须能够适应变化，在对经济环境具体分析后做出长期规划，抓住机会重塑与发展。
我们在今年夏天的举措正是遵循了这一方向。我们迎来了一位新教练，西蒙尼-因扎吉，他渴望胜利且与我们的价值观完全一致。我们的球队有能力保持并在未来超越目前的水平。在首席执行官朱塞佩-马洛塔的领导下，体育部门完成了非常出色的工作。
企业商业层面，我们在赛季初始就锁定了一些重要的合作，足以证明国际米兰作为一个全球化的品牌及创新平台，其国际吸引力在不断增长。即使在受新冠疫情严重影响的经济环境下，我们的胸前价值也达到了历史最高。我们正在实践落实更现代化的、可持续的商业模式，也是符合我们长期发展战略的唯一可行模式；我们相信这个赛季就能够看到初步的成果。
与此同时，俱乐部将围绕通过“成本管控”、“巩固并新增收入来源”等举措，以“稳定俱乐部财务状况”为目标开展经营。当然，在基础设施建设上持续投入，无论场上或场下，对俱乐部的发展都至关重要。
在此背景下，新球场项目变得更加重要，它是为俱乐部提供稳定收入的关键性资产，可以帮助俱乐部提升品牌定位，同时也为球迷在自己的主场提供最佳观赛体验。我们确信此项目的实施将获得市政机构的全力支持并合作各方实现这一项目。
疫情带来的复杂性迫使整个足球行业最终要面对变革。为了保护这项运动的未来，我们需要改变，开放心态面对创新，保持全新的全球化视野。国际米兰将致力于与意大利本土以及国际足球机构谋求合作，提出想法，实施必要的改革，以确保足球的可持续发展。
作为欧洲最重要的俱乐部之一，我们知道自己一直位于聚光灯下，过去的一年里流言、猜测总是跟着我们。但对我们而言最重要的是，持续专注于内在目标，继续前行。
我们的计划和承诺是长期的，有着清晰且明确的愿景。我们在过去五年里所做的工作以及第19座意甲冠军奖杯就是最好的证明。我们坚实的基础推动着我们着眼于更长远的前路。我们正带着雄心展望未来，重塑胜利信念。能够再次为球迷带去欢乐是我们最大的骄傲，我们完全相信我们所走的道路是正确的，俱乐部的未来值得期许。
Forza Inter!
加油，国际米兰！#国际米兰[超话]##国际米兰#
蓝黑大家庭的成员们，早上好！
今天，我们怀着无比自豪和喜悦的心情，以意大利冠军的身份召开这次股东大会。上赛季，我们齐心协力取得了诸多历史性成就。时隔11年，再次为内拉祖里们赢得了翘首以盼的俱乐部第19座意甲冠军奖杯。对于所有内拉祖里来说，这种感觉不可思议且无法言喻。在如此艰难的时期，这一胜利向所有人传递了希望和喜悦，也正因为如此，这份感受变得更加强烈、难以忘怀，而这就是体育的魅力所在。
上赛季的夺冠证明只要坚定决心、全心投入就能战胜任何挑战。在此，我想感谢俱乐部全体同仁：所有梯队和一线队男足和女足球员们、全体教练组成员、俱乐部工作人员以及管理团队。我还要感谢所有国际米兰的股东及合作伙伴们给俱乐部带来的支持。这是上下内外、坚定努力的结果。
2016年我们初来国际米兰时就定下了这样的目标，带着坚定的决心以及重返胜利的信念，我们重塑了这家俱乐部并带领它回到了本该属于它的位置。
作为第一家由外资控股且赢得联赛冠军的俱乐部，能够为球迷们带去无尽的喜悦激情，我们深感自豪；这一胜利也是对俱乐部愿景、承诺以及俱乐部所有者这五年来的投入和心血的成功加冕，是我们让不可能成为了可能。
与此同时，在我们的首席执行官亚历桑德罗-安东内洛的带领下，国际米兰在球场外也取得了成功。
五年来，俱乐部发生了很多变化。国际米兰已经变得更加国际化、更加充满活力，与全世界的球迷也更紧密相连。俱乐部设立了坐落于米兰创新区的新总部，这是我们面向全世界的新名片。与此同时，国际米兰的体育设施也得到了扩建和翻新，为竞技团队提供了全世界最好的训练中心之一。
随着这一切转变的延伸，俱乐部的新标识也与此呼应，随之向全世界揭开了面纱，这一标识象征了我们从足球到文化领域的延展，并且强化了我们的特质和价值观：国际化以及米兰城基因。这一变革见证了国际米兰在球场之外的发展：我们在设计、时尚以及娱乐方面向全世界展示了充分的开放性。这是对国际米兰品牌在全球范围内全新吸引力的一次证明，如今的国际米兰正以一种面向新世代的语言不断扩展和展望未来，创造出新的商业联系。
尽管上赛季取得了种种成功，因新冠肺炎疫情影响，整个足坛持续受到重创。根据欧足联的预估，整个欧洲足球产业因疫情损失了近80亿欧元的收入，但成本支出却未能减少，迫使所有大俱乐部都不得不审视现有的财务模式。在此期间，正值俱乐部大力投入以重获成功的关键时期，因此，疫情让国际米兰受到了更大的不利影响。
财务层面，俱乐部遭受了亏损，很大程度上是因为整个赛季，我们都不得不闭场进行比赛，且不得不在非常艰难的经济和社会大环境下持续运作。疫情也考验了我们和相关各方的关系。尽管我们无法相聚在梅阿查球场激动人心的氛围下，但我们倾尽全力地维护与合作伙伴及所有球迷的关系。
作为俱乐部的主席以及拥有者，无论是在过去还是在将来，我都需要为俱乐部的长远利益考虑。我们必须勇敢而变通，以迅速适应外界变化，灵活调整且专注于我们自己的目标，就像我们上赛季做到的那样，尽管经历各种困难，但我们还是取得了历史性的胜利。
俱乐部的财政稳定及可持续经营，与维持高水准的竞技实力必须紧密结合，这是我们的战略焦点。我们是意大利冠军，我们自豪地战斗在每一座球场，这是我们的职责，是我们的DNA，也是对意大利和全世界球迷的回馈。
每家企业都必须能够适应变化，在对经济环境具体分析后做出长期规划，抓住机会重塑与发展。
我们在今年夏天的举措正是遵循了这一方向。我们迎来了一位新教练，西蒙尼-因扎吉，他渴望胜利且与我们的价值观完全一致。我们的球队有能力保持并在未来超越目前的水平。在首席执行官朱塞佩-马洛塔的领导下，体育部门完成了非常出色的工作。
企业商业层面，我们在赛季初始就锁定了一些重要的合作，足以证明国际米兰作为一个全球化的品牌及创新平台，其国际吸引力在不断增长。即使在受新冠疫情严重影响的经济环境下，我们的胸前价值也达到了历史最高。我们正在实践落实更现代化的、可持续的商业模式，也是符合我们长期发展战略的唯一可行模式；我们相信这个赛季就能够看到初步的成果。
与此同时，俱乐部将围绕通过“成本管控”、“巩固并新增收入来源”等举措，以“稳定俱乐部财务状况”为目标开展经营。当然，在基础设施建设上持续投入，无论场上或场下，对俱乐部的发展都至关重要。
在此背景下，新球场项目变得更加重要，它是为俱乐部提供稳定收入的关键性资产，可以帮助俱乐部提升品牌定位，同时也为球迷在自己的主场提供最佳观赛体验。我们确信此项目的实施将获得市政机构的全力支持并合作各方实现这一项目。
疫情带来的复杂性迫使整个足球行业最终要面对变革。为了保护这项运动的未来，我们需要改变，开放心态面对创新，保持全新的全球化视野。国际米兰将致力于与意大利本土以及国际足球机构谋求合作，提出想法，实施必要的改革，以确保足球的可持续发展。
作为欧洲最重要的俱乐部之一，我们知道自己一直位于聚光灯下，过去的一年里流言、猜测总是跟着我们。但对我们而言最重要的是，持续专注于内在目标，继续前行。
我们的计划和承诺是长期的，有着清晰且明确的愿景。我们在过去五年里所做的工作以及第19座意甲冠军奖杯就是最好的证明。我们坚实的基础推动着我们着眼于更长远的前路。我们正带着雄心展望未来，重塑胜利信念。能够再次为球迷带去欢乐是我们最大的骄傲，我们完全相信我们所走的道路是正确的，俱乐部的未来值得期许。
Forza Inter!
加油，国际米兰！#国际米兰[超话]##国际米兰#
✋热门推荐