后来,很多事情你知道了,也会闭口不言,甚至故意装出懵懂不知的样子。成熟寡言,是在世故中浸透的成年人的众生相。 做聪明人容易,做一个笨拙的人很难,小聪明灵活,大智慧笨拙。常常与智慧作对的并不是愚蠢,而是过分的聪明。认定自己并给自己贴上“笨拙的人”的标签,兴许才会变得灵性和智慧。区别只在于,前一种只用脑袋,后一种更善于用心。
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这套《少有人走的路》共八册,正如这本书《少有人走的路:心智成熟的旅程》。
封面上写的一样是一套心灵鸡汤书籍:「一本人人可读,人人可受益的心灵读物。」即使你读不下去也要读一读,虽然你暂时达不到心智成熟的境界,但可以让你在面对负面情绪时,懂得如何去控制它,至少让你知道了问题的根源在哪里。
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【安信军工&新材料-博威合金调研纪要20211103】
时间:2021年11月3日
领导:董秘王总
1、 公司基本情况:“最具国际竞争力的特殊合金材料的引领者”
✓ 特殊合金材料的牌号产品线最齐全:17个合金系列,100多个合金牌号,从棒材、线材、带材到精密细丝全覆盖。
✓ 合金产品研发:产业转化程度最强,研发的输入端是客户需求
✓ 合金材料销量:商业化销售,未来合金材料的发展空间巨大,高增长已经过去,未来是增质过程,
✓ 全球布局:在中国有4个基地、越南有2个(1个新能源基地,1个新材料基地)、德国2个做精密细丝的基地(国内跟国外加起来总量占全球约35%),与美国加拿大公司有研发合作(先进电动技术、日美客户比较成熟)
✓ 主要产品:棒材、板材、线材、精密细丝、新能源光能附件等
✓ 下游主要应用行业:通讯、芯片、智能终端、高铁、航空航天、汽车工业(占比较高)
✓ 主要客户:汽车、消费电子和连接器(主要合作伙伴)
2、 公司定位:材料性公司,特殊合金材料领域
1)对标国际龙头企业:毛利率水平30%,博威15%,差距在哪里?
✓ 国内技术能力达不到、龙头标杆企业享受高利价
✓ 产品可以做,但受专利的保护不能做,专利限制很苛刻。
✓ 同样产品,龙头标杆企业品牌加工能力强,可以卖更高的附加值
2)公司核心竞争力
✓ 赛道:高铁、半导体、汽车电子,通讯、新能源车,已取得突破。
✓ 核心优势:材料研发(周期3~5年),核心是核心装备的研发
✓ 发展方向:数字化转型
算法模拟仿真:利用资源沉淀,优化数据算法,利用模拟算出满足性能要求的核心组件,把实验范围大幅度缩小,极大的降低研发成本,缩短研发周期。
自动化企业:无人化工厂,产品的加工费从原来的8前涨到2万,但得到品质的提升,客户的认可。
转型核心问题:1、硬件装备要足够好 2、软件管理好
✓ 核心化人才:产业人才与程序人才融合,通过员工持股计划推动。
3、 汽车电子:高强高导材料必需项:轻量化、小型化
✓ 汽车电子占总量的22.7%,棒线大部分用于传统车企,新能源车主要运用带材。汽车电子中带材的占比从去年的8.24%到三季报的11%,棒材占比从去年的28%到现在19%
✓ 加工费:2万多
4、 整体成长目标:以新材料为主,新能源为主。通过技术替代超越标杆。
✓ 产能规划:今年大概十几万吨,到2023年达到26.63万吨,板带达到8.8万吨,可能在今年到明年实施扩展项目。一期的10万吨规划,后续还有一个5万吨的发展空间(技术进步带来的增量)。
✓ 核心带材未来增长有两个新点:汽车电子占到8.8万吨总量的40~50%;2年后或者3年后半导体引线框架的需求量有3-4倍的增量。
✓ 行业发展:随着电子器件的小型化趋势,强度和导电要求同时提高,高强高导产品占比能迅速提升,盈利能力增强
5、 未来300万吨的增速是多少,具体结构是怎样的?
✓ 铜合金带材全球总需求为300万吨,中国150万吨左右多。在150万吨中,100万吨是普通的纯铜和黄铜,价格比较低,剩下的50万吨是特殊合金。在特殊合金中,有一些需要进口。
✓ 特殊合金未来150万吨的端口一定被压缩,但高端产品增加,这是技术进步的结果。
✓ 300万吨中60万吨是高端合金的需求。
✓ 现在公司在做的3.5万吨带材不都是特殊合金,还有一部分普通产品,常用合金占30%。
6、 威兰德结构中以欧洲和美国为主,亚太占比只有10个点,日本三菱、日立、德国威兰德等
✓ 德国威兰德,全球总量约90万吨,但90万吨中不全是特殊合金,包括一部分热效率部门,主要是纯铜和启动电机的导电线。
✓ 与威兰德相比有哪些比较优势?硬件装备水平更高;自动化程度高。
7、 新能源车行业的需求:
✓ 电动车铜合金的需求量是100公斤。汽车连接器是20公斤,剩下的80公斤包括线速(纯铜)、电池的电解同胞、能源管以及电机驱动的纯铜交线(纯铜)公司主要生产汽车连接器。
✓ 如果按2000万辆新能源车,20公斤的连接器对应的是40万吨需求。公司产能4万吨,也就是1/10,需扩产。
✓ 随着未来连接器的价值量提高,铜合金的价值量会同比增长。
✓ 价值越高汽车功能越多,特殊连接器需求越大。
8、 铜镍硅:
✓ 净利润:预计今年的6千万增到明年的1.3亿,机密冲压的加工硬件大幅的增加。
✓ 用途:电火花加工模具钢,30毫摩尔后的模具钢把它加工成你需要这个凹孔,再冲回来
✓ 加工费:2万多
✓ 出货量:今年消费电子跟连接器已4000多吨
✓
9、 公司现状:
1)客户结构可能非常的分散,第一名可能占比只有1%-2%,为什么?
统计口径不同,第一大客户是富士康系(全部公司加起来),占30%多。
2)毛利稳步提升,净利比较稳定的原因?
投资33亿,在战略机遇期创始人重视研发
3) 限电的影响?
政府要求公司主动降负荷,没有直接拉。
4)现在主要投资?没有什么新增,为什么要技改?
✓ 主要投资数字化系统。
✓ 数字化的前提是自动化,产品的品质得到保证。
10、光伏业务:
1) 未来剥离,处置掉,主战场是材料
2) 光伏材料成本下降,是否还会剥离?
✓ 第一个光伏情况特殊
✓ 第二个只供应美国,看美国需求
11、在建工程其他项目:24亿在建工程,包括5万吨带材项目(加起来18亿)、下述在建工程、光伏技改费用。
1、 6700吨铝焊丝项目,已进入市场,解决高铁焊丝问题。
2、 越南3.18万吨项目,正在建
3、 2400吨黄铜切割丝项目,已经建完
4、 棒线在建、板带线停了,量不够
12、镀层技术:
1)电镀还会增加多少的这个价值量?
✓ 增加量:现在覆盖欧洲汽车厂商(热浸镀),未来覆盖日美汽车厂商(电镀)。
✓ 电镀的加工费在1万基础上多8000~1万
2)产能、投放节奏:
✓ 热浸镀研发五年
✓ 电镀技术很粗犷,精细技术没有掌握,
进度:加拿大已经完成,把技术在国内转化一下便可使用
13、泰科电子:每年铜合金带材需求量是15万吨,其中10万吨是纯铜紫铜,5万吨是特殊合金,明年下半年才可以正式供货。
1)需求稳定的因素:
✓ 特斯拉进入中国后要求材料国产化,有降本要求。
✓ 车载连接器、车用电器的车载电压从12伏提高到了48伏,没有技术的转变,推动力不强。
1) 泰科会不会担心核心技术输入中国?
✓ 从基本东西到高端智慧,慢慢供应,满足要求才供应
✓ 泰科是全球供应商,品牌价值没有他家可抗衡
2) 跟泰科合作是什么样的一个契机?
3) 6700万的铝焊丝是德国收购的那家公司的项目,商议之后把项目拿到了中国,博威做代工,支付技术费,德国公司卖。#股票##价值投资日志[超话]#
时间:2021年11月3日
领导:董秘王总
1、 公司基本情况:“最具国际竞争力的特殊合金材料的引领者”
✓ 特殊合金材料的牌号产品线最齐全:17个合金系列,100多个合金牌号,从棒材、线材、带材到精密细丝全覆盖。
✓ 合金产品研发:产业转化程度最强,研发的输入端是客户需求
✓ 合金材料销量:商业化销售,未来合金材料的发展空间巨大,高增长已经过去,未来是增质过程,
✓ 全球布局:在中国有4个基地、越南有2个(1个新能源基地,1个新材料基地)、德国2个做精密细丝的基地(国内跟国外加起来总量占全球约35%),与美国加拿大公司有研发合作(先进电动技术、日美客户比较成熟)
✓ 主要产品:棒材、板材、线材、精密细丝、新能源光能附件等
✓ 下游主要应用行业:通讯、芯片、智能终端、高铁、航空航天、汽车工业(占比较高)
✓ 主要客户:汽车、消费电子和连接器(主要合作伙伴)
2、 公司定位:材料性公司,特殊合金材料领域
1)对标国际龙头企业:毛利率水平30%,博威15%,差距在哪里?
✓ 国内技术能力达不到、龙头标杆企业享受高利价
✓ 产品可以做,但受专利的保护不能做,专利限制很苛刻。
✓ 同样产品,龙头标杆企业品牌加工能力强,可以卖更高的附加值
2)公司核心竞争力
✓ 赛道:高铁、半导体、汽车电子,通讯、新能源车,已取得突破。
✓ 核心优势:材料研发(周期3~5年),核心是核心装备的研发
✓ 发展方向:数字化转型
算法模拟仿真:利用资源沉淀,优化数据算法,利用模拟算出满足性能要求的核心组件,把实验范围大幅度缩小,极大的降低研发成本,缩短研发周期。
自动化企业:无人化工厂,产品的加工费从原来的8前涨到2万,但得到品质的提升,客户的认可。
转型核心问题:1、硬件装备要足够好 2、软件管理好
✓ 核心化人才:产业人才与程序人才融合,通过员工持股计划推动。
3、 汽车电子:高强高导材料必需项:轻量化、小型化
✓ 汽车电子占总量的22.7%,棒线大部分用于传统车企,新能源车主要运用带材。汽车电子中带材的占比从去年的8.24%到三季报的11%,棒材占比从去年的28%到现在19%
✓ 加工费:2万多
4、 整体成长目标:以新材料为主,新能源为主。通过技术替代超越标杆。
✓ 产能规划:今年大概十几万吨,到2023年达到26.63万吨,板带达到8.8万吨,可能在今年到明年实施扩展项目。一期的10万吨规划,后续还有一个5万吨的发展空间(技术进步带来的增量)。
✓ 核心带材未来增长有两个新点:汽车电子占到8.8万吨总量的40~50%;2年后或者3年后半导体引线框架的需求量有3-4倍的增量。
✓ 行业发展:随着电子器件的小型化趋势,强度和导电要求同时提高,高强高导产品占比能迅速提升,盈利能力增强
5、 未来300万吨的增速是多少,具体结构是怎样的?
✓ 铜合金带材全球总需求为300万吨,中国150万吨左右多。在150万吨中,100万吨是普通的纯铜和黄铜,价格比较低,剩下的50万吨是特殊合金。在特殊合金中,有一些需要进口。
✓ 特殊合金未来150万吨的端口一定被压缩,但高端产品增加,这是技术进步的结果。
✓ 300万吨中60万吨是高端合金的需求。
✓ 现在公司在做的3.5万吨带材不都是特殊合金,还有一部分普通产品,常用合金占30%。
6、 威兰德结构中以欧洲和美国为主,亚太占比只有10个点,日本三菱、日立、德国威兰德等
✓ 德国威兰德,全球总量约90万吨,但90万吨中不全是特殊合金,包括一部分热效率部门,主要是纯铜和启动电机的导电线。
✓ 与威兰德相比有哪些比较优势?硬件装备水平更高;自动化程度高。
7、 新能源车行业的需求:
✓ 电动车铜合金的需求量是100公斤。汽车连接器是20公斤,剩下的80公斤包括线速(纯铜)、电池的电解同胞、能源管以及电机驱动的纯铜交线(纯铜)公司主要生产汽车连接器。
✓ 如果按2000万辆新能源车,20公斤的连接器对应的是40万吨需求。公司产能4万吨,也就是1/10,需扩产。
✓ 随着未来连接器的价值量提高,铜合金的价值量会同比增长。
✓ 价值越高汽车功能越多,特殊连接器需求越大。
8、 铜镍硅:
✓ 净利润:预计今年的6千万增到明年的1.3亿,机密冲压的加工硬件大幅的增加。
✓ 用途:电火花加工模具钢,30毫摩尔后的模具钢把它加工成你需要这个凹孔,再冲回来
✓ 加工费:2万多
✓ 出货量:今年消费电子跟连接器已4000多吨
✓
9、 公司现状:
1)客户结构可能非常的分散,第一名可能占比只有1%-2%,为什么?
统计口径不同,第一大客户是富士康系(全部公司加起来),占30%多。
2)毛利稳步提升,净利比较稳定的原因?
投资33亿,在战略机遇期创始人重视研发
3) 限电的影响?
政府要求公司主动降负荷,没有直接拉。
4)现在主要投资?没有什么新增,为什么要技改?
✓ 主要投资数字化系统。
✓ 数字化的前提是自动化,产品的品质得到保证。
10、光伏业务:
1) 未来剥离,处置掉,主战场是材料
2) 光伏材料成本下降,是否还会剥离?
✓ 第一个光伏情况特殊
✓ 第二个只供应美国,看美国需求
11、在建工程其他项目:24亿在建工程,包括5万吨带材项目(加起来18亿)、下述在建工程、光伏技改费用。
1、 6700吨铝焊丝项目,已进入市场,解决高铁焊丝问题。
2、 越南3.18万吨项目,正在建
3、 2400吨黄铜切割丝项目,已经建完
4、 棒线在建、板带线停了,量不够
12、镀层技术:
1)电镀还会增加多少的这个价值量?
✓ 增加量:现在覆盖欧洲汽车厂商(热浸镀),未来覆盖日美汽车厂商(电镀)。
✓ 电镀的加工费在1万基础上多8000~1万
2)产能、投放节奏:
✓ 热浸镀研发五年
✓ 电镀技术很粗犷,精细技术没有掌握,
进度:加拿大已经完成,把技术在国内转化一下便可使用
13、泰科电子:每年铜合金带材需求量是15万吨,其中10万吨是纯铜紫铜,5万吨是特殊合金,明年下半年才可以正式供货。
1)需求稳定的因素:
✓ 特斯拉进入中国后要求材料国产化,有降本要求。
✓ 车载连接器、车用电器的车载电压从12伏提高到了48伏,没有技术的转变,推动力不强。
1) 泰科会不会担心核心技术输入中国?
✓ 从基本东西到高端智慧,慢慢供应,满足要求才供应
✓ 泰科是全球供应商,品牌价值没有他家可抗衡
2) 跟泰科合作是什么样的一个契机?
3) 6700万的铝焊丝是德国收购的那家公司的项目,商议之后把项目拿到了中国,博威做代工,支付技术费,德国公司卖。#股票##价值投资日志[超话]#
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