【#济宁# 建设生态城市，济宁市住建部门雨污分流“五问五答”】
建立城市雨污分流排水体制是保护环境，节约能源，促进经济社会可持续发展的重要举措。今年4月份，济宁市人民政府办公室印发了《关于印发济宁市中心城区雨污分流改造攻坚方案的通知》，计划利用两年时间（2021—2022年），基本完成中心城区范围内雨污分流改造。
根据改造计划，2021年济宁市共实施77条道路雨污分流改造，约67.5公里。其中，市直范围内实施古槐路等4条道路雨污分流改造；任城区范围内实施环城西路等48条道路雨污分流改造；兖州区范围内实施酒仙桥路等25条道路雨污分流改造。项目完工后，实现了生活污水和雨水彻底分流，达到污水分类、精准处理的效果。
而针对改造过程中群众所关注的问题，记者咨询了济宁市住建部门，对群众热切期盼的问题进行答复。
什么是雨污分流改造？为什么要实施雨污分流改造？
城市水环境问题、内涝问题越来越受到广大人民群众的关注，其中城市黑臭水体是百姓反映强烈的水环境问题，不仅损害了城市人居环境，也严重影响城市形象。近期以来，城市持续降雨，合流制管网严重制约城市排水防涝能力，部分路段积水严重，给市民的正常生活带来严重影响，究其根本原因主要是城市排水管网不完善，实施雨污分流改造是完善城市排水系统的重要手段。
雨污分流，是一种排水体制，是将雨水和污水分开，各用一条管道输送，进行排放或后续处理的排污方式。因为雨水中污染成分较少，可简单处理或直接排入河道；污水中含有较多的有机污染物和氨氮，直接排放会破坏水体的自净功能，造成水体水质恶化，出现黑臭现象，需要通过污水管网收集后，送到污水处理厂进行处理，水质达标后再排到河道里。实施雨污分流工程就是道路排水管网实施新建或改造，构建成完全分离的雨、污两套排水系统，让雨污水各行其道，实现雨、污水彻底分流，防止污水对河道的污染，从源头消除城市黑臭水体，提高雨水排放效能，雨污分流是一项保护环境、造福子孙的民生工程，也是完善城市功能、构建生态文明城市必然要求。
雨污分流工程范围有多大？主要有哪些工程内容，需要多久能完成？
为从源头消除黑臭水体，有效缓解城市内涝，完善城市功能，按照中央、省、市关于南四湖流域生态治理的系列部署要求，济宁市自今年起，全面启动城区雨污分流工程。今年计划在主城区范围内由市区两级分别实施87条主次干道及支路的合流制管网改造，主要集中在老城区范围内。今年以来，市住建局强力组织、快速推进了古槐路、建设路的雨污分流改造工程，正在加快实施太白楼路管网改造，吴泰闸路-常青路的雨污分流改造正在施工招标阶段。任城区目前已完成浣笔泉路等3条支路改造，正在分批、分段实施英华北路、中心闸北路、复兴街等45条道路的管网改造，剩余35条正在施工招标阶段。同时正在对已分流区域的混接点、错接点实施分流改造，下步计划启动主城区范围内250余个合流制小区的改造工程。由于工程范围广、任务重，计划整个工程大约需要3年左右的时间来完成。
在工程实施过程中有哪些困难？采取了哪些措施来加快工程进度？
目前，雨污分流工程已在济宁全市范围内展开，雨污分流工程施工环境复杂，工程实施难度较大。主要有以下几点：一是施工作业面较小，目前已开工的工作面均位于老城区人口集中的现状道路，工程材料及渣土运输、机械作业均受到限制，难以形成大规模流水作业，影响施工进度；二是地下管线错综复杂，施工难度大，由于现状市政道路地下管线复杂，且缺少相关资料，尤其是老城区，地下管线较多，新建管道位置紧张，同时为避免对其他管线破坏，局部路段必须采取人工开挖的方式进行施工，施工效率大幅度降低。考虑到雨污分流工程实施难度大，为保障工程顺利实施，一是加强调度，协调推进工程进展，定期调度项目进展，组织现场督导，高位推进项目进展，着重解决影响项目正常推进的问题，针对存在问题，明确责任部门，强化问题落实，解决雨污分流工程车辆运输、交通导行等实际问题，全面保障了雨污分流工程的顺利推进；二是广泛宣传、正面引导，营造良好的社会氛围，下步，市住建局将组织新闻媒体定期深入施工现场，了解雨污分流工程动态，并通过电视、报纸及微信公众号等形式进行宣传报道，通过宣传，使雨污分流这项工作深入人心，形成全民支持、全民参与的良好氛围；三是科学组织，加快工程施工进度，在市疏堵保畅指挥部、公安交警、城市管理及各辖区政府、属地街道社区的大力支持下，通过优化施工组织，采取分散、分段施工的方式，最大限度地增加施工作业面，稳步、快速推进工程建设进度；四是加强施工现场的协调调度，每个作业面开工前，组织管线单位进行管线位置交底，减少对其他管线的破坏，加强与社区和周围群众沟通协调，及时处理施工影响问题，保障正常施工。
雨污分流工程施工对市民生活带来具体有哪些影响？采取了哪些有效措施来减少对市民生活的影响？
由于雨污分流工程施工地点主要分布在主城区范围内，既有市政道路也有居住小区和单位内部，施工过程中需开挖现状路面埋设管道，对市民生活的影响主要有：一是根据施工需要，部分路段会封闭道路进行施工，特别是在支路、小街巷改造过程中，由于空间有限，管网施工须对主路面实施全封闭施工，对市民的正常出行带来了一定的不便，对城市交通造成影响；二施工过程可能会产生的噪音污染，雨污分流改造工程还集中在人口聚集的老城区，施工可能会对市民群众的正常生活带来影响。
施工影响不可避免，但是我们尽最大可能减少施工带来的影响，主要采取的办法有：一是优化交通导向方案，尽可能压缩施工作业面，能保持道路双向通行的，坚决保障道路双向通向，能不封闭道路的，坚决不封闭，尽最大可能留足市民群众的通行空间；二是加强管线保护，针对老旧道路复杂的地下管线情况，施工前进行管线交底，重要部位采取人工开挖，尽可能减少管线破坏，建立应急机制，出现管线破坏问题，第一时间组织抢修；三是加强施工现场安全文明施工，道路施工采取全封闭围挡，土方工程采取湿法作业，减少扬尘，合理安排作业时间，重噪音工序尽量安排在非午休和非夜间施工；四是积极回应群众关切，对群众反映的施工影响问题，及时解释、疏导，并及时给予处理。
下一步雨污分流工程有什么打算？
在济宁市委、市政府的正确领导下，在各参与单位的团结协作下，经过近期的的摸索实践，雨污分流工程各项制度不断完善，工程各责任主体质量意识、安全意识、施工积极性不断提高，工程进度较开工初期明显加快，工程效果日益显现，为继续加快工程进展，确定下一步工作思路如下：一是科学制定目标计划，加快工程建设进度，梳理雨污分流工程实施情况，摸清工程存量，根据各个片区的特点和进展情况，分解工程任务，制定切合实际的目标计划，计划至2022年全面完成市政道路主干管网建设，2023年完成全部工程内容。二是继续坚持问题导向，坚持重点与整体并重，始终坚持问题导向，重点问题重点解决的工作思路，始终将雨污分流工程进展与巩固黑臭水体治理成果、系统化推进内涝治理等工作相结合，不断推进关键工程进展，不断降低雨污合流对城区水体环境的影响。三是不断总结经验，优化施工组织，完善长效机制，继续在工程实践中总结好的经验做法，结合长远规划，不断优化施工组织，少走弯路，探索雨污分流长效管理机制，巩固雨污分流成果，逐步实现雨污分流和城市水体的长治久清。
建立城市雨污分流排水体制是保护环境，节约能源，促进经济社会可持续发展的重要举措。今年4月份，济宁市人民政府办公室印发了《关于印发济宁市中心城区雨污分流改造攻坚方案的通知》，计划利用两年时间（2021—2022年），基本完成中心城区范围内雨污分流改造。
根据改造计划，2021年济宁市共实施77条道路雨污分流改造，约67.5公里。其中，市直范围内实施古槐路等4条道路雨污分流改造；任城区范围内实施环城西路等48条道路雨污分流改造；兖州区范围内实施酒仙桥路等25条道路雨污分流改造。项目完工后，实现了生活污水和雨水彻底分流，达到污水分类、精准处理的效果。
而针对改造过程中群众所关注的问题，记者咨询了济宁市住建部门，对群众热切期盼的问题进行答复。
什么是雨污分流改造？为什么要实施雨污分流改造？
城市水环境问题、内涝问题越来越受到广大人民群众的关注，其中城市黑臭水体是百姓反映强烈的水环境问题，不仅损害了城市人居环境，也严重影响城市形象。近期以来，城市持续降雨，合流制管网严重制约城市排水防涝能力，部分路段积水严重，给市民的正常生活带来严重影响，究其根本原因主要是城市排水管网不完善，实施雨污分流改造是完善城市排水系统的重要手段。
雨污分流，是一种排水体制，是将雨水和污水分开，各用一条管道输送，进行排放或后续处理的排污方式。因为雨水中污染成分较少，可简单处理或直接排入河道；污水中含有较多的有机污染物和氨氮，直接排放会破坏水体的自净功能，造成水体水质恶化，出现黑臭现象，需要通过污水管网收集后，送到污水处理厂进行处理，水质达标后再排到河道里。实施雨污分流工程就是道路排水管网实施新建或改造，构建成完全分离的雨、污两套排水系统，让雨污水各行其道，实现雨、污水彻底分流，防止污水对河道的污染，从源头消除城市黑臭水体，提高雨水排放效能，雨污分流是一项保护环境、造福子孙的民生工程，也是完善城市功能、构建生态文明城市必然要求。
雨污分流工程范围有多大？主要有哪些工程内容，需要多久能完成？
为从源头消除黑臭水体，有效缓解城市内涝，完善城市功能，按照中央、省、市关于南四湖流域生态治理的系列部署要求，济宁市自今年起，全面启动城区雨污分流工程。今年计划在主城区范围内由市区两级分别实施87条主次干道及支路的合流制管网改造，主要集中在老城区范围内。今年以来，市住建局强力组织、快速推进了古槐路、建设路的雨污分流改造工程，正在加快实施太白楼路管网改造，吴泰闸路-常青路的雨污分流改造正在施工招标阶段。任城区目前已完成浣笔泉路等3条支路改造，正在分批、分段实施英华北路、中心闸北路、复兴街等45条道路的管网改造，剩余35条正在施工招标阶段。同时正在对已分流区域的混接点、错接点实施分流改造，下步计划启动主城区范围内250余个合流制小区的改造工程。由于工程范围广、任务重，计划整个工程大约需要3年左右的时间来完成。
在工程实施过程中有哪些困难？采取了哪些措施来加快工程进度？
目前，雨污分流工程已在济宁全市范围内展开，雨污分流工程施工环境复杂，工程实施难度较大。主要有以下几点：一是施工作业面较小，目前已开工的工作面均位于老城区人口集中的现状道路，工程材料及渣土运输、机械作业均受到限制，难以形成大规模流水作业，影响施工进度；二是地下管线错综复杂，施工难度大，由于现状市政道路地下管线复杂，且缺少相关资料，尤其是老城区，地下管线较多，新建管道位置紧张，同时为避免对其他管线破坏，局部路段必须采取人工开挖的方式进行施工，施工效率大幅度降低。考虑到雨污分流工程实施难度大，为保障工程顺利实施，一是加强调度，协调推进工程进展，定期调度项目进展，组织现场督导，高位推进项目进展，着重解决影响项目正常推进的问题，针对存在问题，明确责任部门，强化问题落实，解决雨污分流工程车辆运输、交通导行等实际问题，全面保障了雨污分流工程的顺利推进；二是广泛宣传、正面引导，营造良好的社会氛围，下步，市住建局将组织新闻媒体定期深入施工现场，了解雨污分流工程动态，并通过电视、报纸及微信公众号等形式进行宣传报道，通过宣传，使雨污分流这项工作深入人心，形成全民支持、全民参与的良好氛围；三是科学组织，加快工程施工进度，在市疏堵保畅指挥部、公安交警、城市管理及各辖区政府、属地街道社区的大力支持下，通过优化施工组织，采取分散、分段施工的方式，最大限度地增加施工作业面，稳步、快速推进工程建设进度；四是加强施工现场的协调调度，每个作业面开工前，组织管线单位进行管线位置交底，减少对其他管线的破坏，加强与社区和周围群众沟通协调，及时处理施工影响问题，保障正常施工。
雨污分流工程施工对市民生活带来具体有哪些影响？采取了哪些有效措施来减少对市民生活的影响？
由于雨污分流工程施工地点主要分布在主城区范围内，既有市政道路也有居住小区和单位内部，施工过程中需开挖现状路面埋设管道，对市民生活的影响主要有：一是根据施工需要，部分路段会封闭道路进行施工，特别是在支路、小街巷改造过程中，由于空间有限，管网施工须对主路面实施全封闭施工，对市民的正常出行带来了一定的不便，对城市交通造成影响；二施工过程可能会产生的噪音污染，雨污分流改造工程还集中在人口聚集的老城区，施工可能会对市民群众的正常生活带来影响。
施工影响不可避免，但是我们尽最大可能减少施工带来的影响，主要采取的办法有：一是优化交通导向方案，尽可能压缩施工作业面，能保持道路双向通行的，坚决保障道路双向通向，能不封闭道路的，坚决不封闭，尽最大可能留足市民群众的通行空间；二是加强管线保护，针对老旧道路复杂的地下管线情况，施工前进行管线交底，重要部位采取人工开挖，尽可能减少管线破坏，建立应急机制，出现管线破坏问题，第一时间组织抢修；三是加强施工现场安全文明施工，道路施工采取全封闭围挡，土方工程采取湿法作业，减少扬尘，合理安排作业时间，重噪音工序尽量安排在非午休和非夜间施工；四是积极回应群众关切，对群众反映的施工影响问题，及时解释、疏导，并及时给予处理。
下一步雨污分流工程有什么打算？
在济宁市委、市政府的正确领导下，在各参与单位的团结协作下，经过近期的的摸索实践，雨污分流工程各项制度不断完善，工程各责任主体质量意识、安全意识、施工积极性不断提高，工程进度较开工初期明显加快，工程效果日益显现，为继续加快工程进展，确定下一步工作思路如下：一是科学制定目标计划，加快工程建设进度，梳理雨污分流工程实施情况，摸清工程存量，根据各个片区的特点和进展情况，分解工程任务，制定切合实际的目标计划，计划至2022年全面完成市政道路主干管网建设，2023年完成全部工程内容。二是继续坚持问题导向，坚持重点与整体并重，始终坚持问题导向，重点问题重点解决的工作思路，始终将雨污分流工程进展与巩固黑臭水体治理成果、系统化推进内涝治理等工作相结合，不断推进关键工程进展，不断降低雨污合流对城区水体环境的影响。三是不断总结经验，优化施工组织，完善长效机制，继续在工程实践中总结好的经验做法，结合长远规划，不断优化施工组织，少走弯路，探索雨污分流长效管理机制，巩固雨污分流成果，逐步实现雨污分流和城市水体的长治久清。
【基金讲堂第一讲 基金投资：判断力与行动力】
“如何挑选优质基金，提高理财收益”是很多基金投资者的终极提问。在真正实现 “小金库增收”前，投资者首先要构建对财富的思考力，判断力和行动力。
思考力即要树立正确的理财观念，包括设立目标、提前做好理财规划并选择合适 的投资工具。
投资者设立投资目标不应该是简单的、短期的绝对收益目标，而应该把落脚点放 在家庭理财规划上。投资其实是实现这些家庭理财目标的方法或是途径，其中公 募基金是我们认为最易于操作、最适合大众投资者参与，可以帮助我们实现家庭 理财规划的一种投资工具。
制定家庭理财规划需要从多维度考虑——家庭收入的稳定情况、负债情况，资金 来源、计划投资期限等，它具有一定的场景化特点。一般家庭在做理财规划时的 主要内容包括：子女教育规划、退休养老规划、现金理财规划等，它们各自又对 应了不同的投资期限以及可以承担的风险等级。
举例来说: 如果投资目标是 30 年后退休养老，投资者就可以承受较大的收益波动，因为可 分散风险的期间较长，即使投资出现亏损，还有时间可以等待基金净值的回升。 如果离投资目标为期不远，那么应注重保有已实现的收益，而不要为了赚取更多 收益去冒险，投资者可以多投资于债券基金、货币市场基金，少投资于股票基金。
判断力，即根据不同的理财目标，掌握优选不同种类公募基金的方法，有效发挥 基金产品的作用。放在具体的情景环境中，也就是解答“如何挑选优质基金”的问 题。
市场上主流的公募基金主要是股票型、债券型、混合型和货币市场基金，但每一 类基金都有上百只基金供投资者选择。在同一个类型中，最好与最差基金之间的 收益差距也是非常惊人的，如 2019 年股票型基金中表现最好和最差的基金收益 率之间相差 100%，基金之间存在良莠不齐的现象。所以面对眼花缭乱的基金产 品，需要投资者有一双慧眼，能够精挑细选。
这里给投资者列出购买基金前经典的五个问题：
基金过往的表现如何？
基金过往的风险有多高？
基金投资于什么？
基金由谁管理？
购买基金需要承担多少成本？
基金的过往表现如何？
看基金评级，锁定三年星级在三星及以上的投资品种。这里需要注意，星级在同 类基金中比较才有意义，星级是对过往基金经理投资管理能力的评估，是挑选基 金的第一步。
投资者有时候也会看回报率。但是不是应该追求每年回报排名前三的基金呢？答 案是否定的。去年排名前三的基金往往都是将风险集中在某一个板块或是某些重 仓股上面，当市场风格反转，基金调仓不及时很容易造成较大的业绩回撤，这种 投资策略不适合大众投资者。相比于短跑冠军，长胜将军更显实力。如每年都能 够排在同类前二分之一或三分之一的水平，这样的基金连续跑下来其实所剩不多， 而这些才是投资者要真正去关注和研究的对象。
基金过往的风险有多高？
投资有风险，有些基金的风险又比较高。两只回报率相同的基金未必是具有同样 的吸引力，因为其波幅可能高低不等。对于风险承受能力不太高的投资者来说， 尽量选择波动幅度为低或偏低的产品，代表基金的净值表现较为平稳。
基金投资于什么范围？
对基金的回报要有合理的预期，必须了解其投资组合，即基金投资于什么证券。 他们可以纯粹购买股票或者债券，也可以两者兼而有之；可以投资于知名大公司 的股票，也可以投资名不见经传的小公司；基金经理可以青睐价值股，也可以投 资于成长股。因此，投资者需要仔细研究基金的投资组合，了解基金经理的投资 策略。
基金由谁管理？
基金经理手握投资大权，对基金表现具有举足轻重的影响（尤其是主动管理型基 金）。因此选对基金经理，在挑选基金中尤为重要。那么投资者应该关注基金经 理哪些方面呢？
首先，基金经理的经验以及是否经历了完整周期的考验。经验丰富的基金经理， 特别是经历了牛熊周期的基金经理，其投资理念更加成熟，体现在投资风格上， 会更加稳定。因此，我们认为经验丰富且任职稳定的基金经理，是投资者的首选。 需要注意的是基金经理的从业年限不一定等于基金经理的投管经验，投管经验指 的是基金经理在公募担任基金经理的年限，投资者可以从基金的年报或者季报中 查询基金经理的历史投管经历。
其次，基金的持仓特点，主要看基金的行业偏好。例如某些基金经理持仓上面相 对集中在食品饮料、医药生物、家用电器这类大消费领域。投资行业的偏好无所 谓对与错，但是它可以帮助投资者从业绩表象找到背后的原因。例如受消费行业 整体向好的表现，这只基金理论上业绩也会受益。对于被动型基金，其跟踪的标 的指数对业绩的影响更大。
关注基金的换手率也有助于评估基金经理的管理能力。虽然说基金换手率和业绩 没有必然关系，但换手率一定程度上体现了基金的投资风格，也可以作为验证基 金经理策略表述的参考指标。
换手率指基金经理一段时间内转手买卖股票的频率，即基金的投资组合这段时 期内变化了多少次。低换手策略往往重选股，高换手策略往往重趋势择时或风格 轮动。如果一位基金经理的历史上换手率高得离谱，则可能存在投资流程不稳定 的情况。如果无法找到现成的换手率数据进行判断，投资者也可以通过每季度披 露的十大重仓来观察，看看基金的十大重仓股是否每个季度会出现大幅调整。
最后，关注基金经理所管理基金的历史业绩。我们认为一位靠谱、投管能力较好 的基金经理所管理的产品在过去的三年，甚至五年应该获得了超越同类的业绩表 现，且在组合波动和回撤上有不错的表现。在这方面，晨星的星级就是一个比较 直观的指标。尽量回避星级在一星或是两星的产品。
购买基金需要承担多少成本？
基金不一定赚钱，但一定要缴付费用。投资人得到专业理财服务，相应必须缴付 一次性费用如申购费和赎回费，以及年度运作费用管理费、托管费等。如果费用 过高，肯定不划算。因此，我们在购买基金前可以通过理财顾问或是基金公司得 到解答。
在行动力上，基金投资巧用定期定额投资和分散投资，坚持价值投资和长期投资 策略。
分散投资，不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，防止出现一旦错投某个产品而满 盘皆输的结果。价值投资，就是透过现象看本质，充分了解我们所选产品的内在 价值。长期投资，市场是瞬息万变的，一旦锁定优质基金，不要频繁进行操作， 而是要将目光放长远。
这里有必要解释下两个概念的区别——基金回报和投资者回报。基金回报是通过 基金净值计算的出来的基金在不同管理期内的回报率。很多时候，基金的回报率 看起来很高，但投资者并没有完全捕获到基金的回报率，这中间的差异主要是受 投资者申购、赎回基金的影响。
因此，投资者回报是考虑了投资者实际购买行为后得到的更为真实的回报率。投 资者觉得一直在亏损，实际上是投资者回报一直为负值，投资体验不佳。这里面 有两个主要造成，其一是选择的基金质地不好，没有选择到优质基金是造成收益 不佳的主要原因。
其二，投资者盲目跟风，看到别人纷纷买入或卖出时深恐落后， 盲目跟风得匆忙买入或卖出。“追涨杀跌”导致投资者买在高点，而卖在低点，这 样的操作方式也必然会带来偏低的投资者回报。所以，投资者还需要重新审视组 合中基金的质地以及建立纪律性的投资方式，比如定期定额投资。
定期定额投资是一种长期的、熨平市场风险后的投资方式，适合于净值波动较大 的基金，如股票型基金或混合型基金。此类基金业绩受股市影响较大，定期定额 投资的降低风险、长期获利的优势更加凸显。普通投资者通常不具备择时能力， 建议可以通过定期定额投资来尽量避免买在市场高位。
定期定额投资要求投资者在固定的时间间隔内投入固定金额的资金，比如在每 月的某个固定日期投入固定金额的资金。这样一种投资方式之所以能控制短期风 险，主要是因为将购买的时间点分散到了多个，
由于股票市场通常都是随时间在 不停的波动，如果在不同时间购买，每次都买在短期高位的可能性就相对较小， 而更大的可能是买到了一段时间内的平均价格。如果投资者同时选择一只穿越牛 熊周期的绩优基金，投资回报就相当可观了。
但选择定投的投资者也需要知道，在投资期限内，碰到长周期大熊市或是震荡市 中市场下跌时期远远多于上涨的时期、持续跌幅过大而反弹幅度有限等情况，
即 便是成本已经被摊低，仍旧可能无法避免系统性风险。因此，选择基金定投有几 点建议给投资者——选择绩优基金，行稳致远；坚守纪律投资，避免举棋不定； 长期投资，保持乐观。
对于稳健型的投资者来说，单只基金的业绩波动过大，而且无法很好的实现资产 配置的需求，可以考虑搭建适合个人风险承受能力的基金组合作为长期投资方案。 在具体构建组合的过程中，建议投资者可以采取核心+卫星的组合配置方式。
制定核心组合时，应遵从简单的原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即 核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。投资者可首选费率低 廉、基金经理在位期间较长、投资策略易于理解的基金。
在核心组合之外，不妨买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股 票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。在组合中持有 多少基金为最佳并没有标准答案。
需要强调的是，整个组合的分散化程度，远比 基金数目重要。如果持有的基金都是成长型的或是集中投资在某一行业，即使基 金数目再多，也没有达到分散风险的目的。
课堂小结
树立正确的理财管理和投资目标是开始投资的第一步。建议广大投资者立足家庭 理财规划选择合适的公募基金产品。
在挑选基金产品的时候，建议投资者关注几个方面——基金的过往表现，过往风 险，投资组合，基金经理和管理团队以及购买基金的成本。
基金经理对基金有非常重要的影响。可以从投管经验长短，基金的持仓特点，基 金换手率和基金过往表现评估一位基金经理的基金管理能力。
坚持长期投资，价值投资，善用定期定投和搭建适合个人风险承受能力的基金组 合分散投资风险。
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“如何挑选优质基金，提高理财收益”是很多基金投资者的终极提问。在真正实现 “小金库增收”前，投资者首先要构建对财富的思考力，判断力和行动力。
思考力即要树立正确的理财观念，包括设立目标、提前做好理财规划并选择合适 的投资工具。
投资者设立投资目标不应该是简单的、短期的绝对收益目标，而应该把落脚点放 在家庭理财规划上。投资其实是实现这些家庭理财目标的方法或是途径，其中公 募基金是我们认为最易于操作、最适合大众投资者参与，可以帮助我们实现家庭 理财规划的一种投资工具。
制定家庭理财规划需要从多维度考虑——家庭收入的稳定情况、负债情况，资金 来源、计划投资期限等，它具有一定的场景化特点。一般家庭在做理财规划时的 主要内容包括：子女教育规划、退休养老规划、现金理财规划等，它们各自又对 应了不同的投资期限以及可以承担的风险等级。
举例来说: 如果投资目标是 30 年后退休养老，投资者就可以承受较大的收益波动，因为可 分散风险的期间较长，即使投资出现亏损，还有时间可以等待基金净值的回升。 如果离投资目标为期不远，那么应注重保有已实现的收益，而不要为了赚取更多 收益去冒险，投资者可以多投资于债券基金、货币市场基金，少投资于股票基金。
判断力，即根据不同的理财目标，掌握优选不同种类公募基金的方法，有效发挥 基金产品的作用。放在具体的情景环境中，也就是解答“如何挑选优质基金”的问 题。
市场上主流的公募基金主要是股票型、债券型、混合型和货币市场基金，但每一 类基金都有上百只基金供投资者选择。在同一个类型中，最好与最差基金之间的 收益差距也是非常惊人的，如 2019 年股票型基金中表现最好和最差的基金收益 率之间相差 100%，基金之间存在良莠不齐的现象。所以面对眼花缭乱的基金产 品，需要投资者有一双慧眼，能够精挑细选。
这里给投资者列出购买基金前经典的五个问题：
基金过往的表现如何？
基金过往的风险有多高？
基金投资于什么？
基金由谁管理？
购买基金需要承担多少成本？
基金的过往表现如何？
看基金评级，锁定三年星级在三星及以上的投资品种。这里需要注意，星级在同 类基金中比较才有意义，星级是对过往基金经理投资管理能力的评估，是挑选基 金的第一步。
投资者有时候也会看回报率。但是不是应该追求每年回报排名前三的基金呢？答 案是否定的。去年排名前三的基金往往都是将风险集中在某一个板块或是某些重 仓股上面，当市场风格反转，基金调仓不及时很容易造成较大的业绩回撤，这种 投资策略不适合大众投资者。相比于短跑冠军，长胜将军更显实力。如每年都能 够排在同类前二分之一或三分之一的水平，这样的基金连续跑下来其实所剩不多， 而这些才是投资者要真正去关注和研究的对象。
基金过往的风险有多高？
投资有风险，有些基金的风险又比较高。两只回报率相同的基金未必是具有同样 的吸引力，因为其波幅可能高低不等。对于风险承受能力不太高的投资者来说， 尽量选择波动幅度为低或偏低的产品，代表基金的净值表现较为平稳。
基金投资于什么范围？
对基金的回报要有合理的预期，必须了解其投资组合，即基金投资于什么证券。 他们可以纯粹购买股票或者债券，也可以两者兼而有之；可以投资于知名大公司 的股票，也可以投资名不见经传的小公司；基金经理可以青睐价值股，也可以投 资于成长股。因此，投资者需要仔细研究基金的投资组合，了解基金经理的投资 策略。
基金由谁管理？
基金经理手握投资大权，对基金表现具有举足轻重的影响（尤其是主动管理型基 金）。因此选对基金经理，在挑选基金中尤为重要。那么投资者应该关注基金经 理哪些方面呢？
首先，基金经理的经验以及是否经历了完整周期的考验。经验丰富的基金经理， 特别是经历了牛熊周期的基金经理，其投资理念更加成熟，体现在投资风格上， 会更加稳定。因此，我们认为经验丰富且任职稳定的基金经理，是投资者的首选。 需要注意的是基金经理的从业年限不一定等于基金经理的投管经验，投管经验指 的是基金经理在公募担任基金经理的年限，投资者可以从基金的年报或者季报中 查询基金经理的历史投管经历。
其次，基金的持仓特点，主要看基金的行业偏好。例如某些基金经理持仓上面相 对集中在食品饮料、医药生物、家用电器这类大消费领域。投资行业的偏好无所 谓对与错，但是它可以帮助投资者从业绩表象找到背后的原因。例如受消费行业 整体向好的表现，这只基金理论上业绩也会受益。对于被动型基金，其跟踪的标 的指数对业绩的影响更大。
关注基金的换手率也有助于评估基金经理的管理能力。虽然说基金换手率和业绩 没有必然关系，但换手率一定程度上体现了基金的投资风格，也可以作为验证基 金经理策略表述的参考指标。
换手率指基金经理一段时间内转手买卖股票的频率，即基金的投资组合这段时 期内变化了多少次。低换手策略往往重选股，高换手策略往往重趋势择时或风格 轮动。如果一位基金经理的历史上换手率高得离谱，则可能存在投资流程不稳定 的情况。如果无法找到现成的换手率数据进行判断，投资者也可以通过每季度披 露的十大重仓来观察，看看基金的十大重仓股是否每个季度会出现大幅调整。
最后，关注基金经理所管理基金的历史业绩。我们认为一位靠谱、投管能力较好 的基金经理所管理的产品在过去的三年，甚至五年应该获得了超越同类的业绩表 现，且在组合波动和回撤上有不错的表现。在这方面，晨星的星级就是一个比较 直观的指标。尽量回避星级在一星或是两星的产品。
购买基金需要承担多少成本？
基金不一定赚钱，但一定要缴付费用。投资人得到专业理财服务，相应必须缴付 一次性费用如申购费和赎回费，以及年度运作费用管理费、托管费等。如果费用 过高，肯定不划算。因此，我们在购买基金前可以通过理财顾问或是基金公司得 到解答。
在行动力上，基金投资巧用定期定额投资和分散投资，坚持价值投资和长期投资 策略。
分散投资，不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，防止出现一旦错投某个产品而满 盘皆输的结果。价值投资，就是透过现象看本质，充分了解我们所选产品的内在 价值。长期投资，市场是瞬息万变的，一旦锁定优质基金，不要频繁进行操作， 而是要将目光放长远。
这里有必要解释下两个概念的区别——基金回报和投资者回报。基金回报是通过 基金净值计算的出来的基金在不同管理期内的回报率。很多时候，基金的回报率 看起来很高，但投资者并没有完全捕获到基金的回报率，这中间的差异主要是受 投资者申购、赎回基金的影响。
因此，投资者回报是考虑了投资者实际购买行为后得到的更为真实的回报率。投 资者觉得一直在亏损，实际上是投资者回报一直为负值，投资体验不佳。这里面 有两个主要造成，其一是选择的基金质地不好，没有选择到优质基金是造成收益 不佳的主要原因。
其二，投资者盲目跟风，看到别人纷纷买入或卖出时深恐落后， 盲目跟风得匆忙买入或卖出。“追涨杀跌”导致投资者买在高点，而卖在低点，这 样的操作方式也必然会带来偏低的投资者回报。所以，投资者还需要重新审视组 合中基金的质地以及建立纪律性的投资方式，比如定期定额投资。
定期定额投资是一种长期的、熨平市场风险后的投资方式，适合于净值波动较大 的基金，如股票型基金或混合型基金。此类基金业绩受股市影响较大，定期定额 投资的降低风险、长期获利的优势更加凸显。普通投资者通常不具备择时能力， 建议可以通过定期定额投资来尽量避免买在市场高位。
定期定额投资要求投资者在固定的时间间隔内投入固定金额的资金，比如在每 月的某个固定日期投入固定金额的资金。这样一种投资方式之所以能控制短期风 险，主要是因为将购买的时间点分散到了多个，
由于股票市场通常都是随时间在 不停的波动，如果在不同时间购买，每次都买在短期高位的可能性就相对较小， 而更大的可能是买到了一段时间内的平均价格。如果投资者同时选择一只穿越牛 熊周期的绩优基金，投资回报就相当可观了。
但选择定投的投资者也需要知道，在投资期限内，碰到长周期大熊市或是震荡市 中市场下跌时期远远多于上涨的时期、持续跌幅过大而反弹幅度有限等情况，
即 便是成本已经被摊低，仍旧可能无法避免系统性风险。因此，选择基金定投有几 点建议给投资者——选择绩优基金，行稳致远；坚守纪律投资，避免举棋不定； 长期投资，保持乐观。
对于稳健型的投资者来说，单只基金的业绩波动过大，而且无法很好的实现资产 配置的需求，可以考虑搭建适合个人风险承受能力的基金组合作为长期投资方案。 在具体构建组合的过程中，建议投资者可以采取核心+卫星的组合配置方式。
制定核心组合时，应遵从简单的原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即 核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。投资者可首选费率低 廉、基金经理在位期间较长、投资策略易于理解的基金。
在核心组合之外，不妨买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股 票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。在组合中持有 多少基金为最佳并没有标准答案。
需要强调的是，整个组合的分散化程度，远比 基金数目重要。如果持有的基金都是成长型的或是集中投资在某一行业，即使基 金数目再多，也没有达到分散风险的目的。
课堂小结
树立正确的理财管理和投资目标是开始投资的第一步。建议广大投资者立足家庭 理财规划选择合适的公募基金产品。
在挑选基金产品的时候，建议投资者关注几个方面——基金的过往表现，过往风 险，投资组合，基金经理和管理团队以及购买基金的成本。
基金经理对基金有非常重要的影响。可以从投管经验长短，基金的持仓特点，基 金换手率和基金过往表现评估一位基金经理的基金管理能力。
坚持长期投资，价值投资，善用定期定投和搭建适合个人风险承受能力的基金组 合分散投资风险。
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佛法问答9—关于闭关（九）
弟子问：闭关3年6个月算不算修行圆满？是不是毕业？
答：
不是！这是他们发誓的时间圆满而已，不是修行圆满，还有行更长远的菩提道，这是他们利益众生的开始，打下修行的基础、是真实修行的开始。
所谓的修行究竟圆满毕业，指的是达到佛果，因此还未得到佛果前，没有所谓的毕业，只是三年六个月的闭关时间圆满而已。
弟子问：闭关3年6个月算不算修行圆满？是不是毕业？
答：
不是！这是他们发誓的时间圆满而已，不是修行圆满，还有行更长远的菩提道，这是他们利益众生的开始，打下修行的基础、是真实修行的开始。
所谓的修行究竟圆满毕业，指的是达到佛果，因此还未得到佛果前，没有所谓的毕业，只是三年六个月的闭关时间圆满而已。
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