怎么判断整体市场估值水平的合理程度？格雷厄姆、巴菲特以社会无风险利率为锚来称量市场估值水平。股市动态收益率高于无风险收益率的2倍，即为便宜；低于无风险收益率，即为昂贵。由于直接计算收益率有些人看不懂，所以转换成以市盈率（PE）来判断。转换后的计算方法为：股市PE高于（1 / 无风险收益率）时，为昂贵；股市PE低于( 1 / 2倍无风险收益率）时，为便宜。无风险收益率取当前中国10年期国债收益率3.211%，那么，PE低于 1/ (2 X 3.211%) = 15.57倍时，便宜；高于 1 / 3.211% = 31.14倍时，昂贵。

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新9家#科创板#公司确定了发行价，148倍首发市盈率创出新高 面对这么高的市盈率，价值投资者是否应该参与？首先要判断科创板整体市场估值水平的合理程度？格雷厄姆、巴菲特以社会无风险利率为锚来称量市场估值水平。股市动态收益率高于无风险收益率的2倍，即为便宜；低于无风险收益率，即为昂贵。由于直接计算收益率有些人看不懂，所以转换成以市盈率（PE）来判断。转换后的计算方法为：股市PE高于（1 / 无风险收益率）时，为昂贵；股市PE低于( 1 / 2倍无风险收益率）时，为便宜。无风险收益率取当前中国10年期国债收益率3.211%，那么，PE低于 1/ (2 X 3.211%) = 15.57倍时，便宜；高于 1 / 3.211% = 31.14倍时，昂贵。无风险收益率就是市场上的一个“秤砣”，有它的存在，“称重机”才能正确衡量市场及个股！
备注：科创板市盈率偏高、风险偏大，应该谨慎参与、最好不要参与风险太高的股票，出现#新股上市破发#也是必然的现象。

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备注：科创板市盈率偏高、风险偏大，应该谨慎参与、最好不要参与风险太高的股票，出现#新股上市破发# 也是必然的现象。