按照最高院公布的数字，检察机关起诉到人民法院后能够做出无罪的比例是万分之零地八，也就是说还不到万里挑一。按照最高检统计的数据，从2021年1月到10月，全国检察机关不批捕率为29.9%,同比增加7.4个百分点；不起诉率为15.0%，同比增加1.9个百分点；诉前羁押率49.7%，同比下降4.6个百分点。所以辩护律师做无罪辩护不能将重点放在法院审判阶段，而是应该将无罪辩护的阶段前移。如果辩护律师在侦查阶段介入后发现符合刑事诉讼法第42条规定的情形，必须及时告诉侦查机关，这不仅是律师的辩护职责，更是辩护律师的义务，这就是刑事诉讼法上规定的辩护律师证据开示制度。如果能够按照上述规定在侦查阶段撤销案件，不但让犯罪嫌疑人获得无罪结果，而且可以让当事人尽早从诉讼程序中解脱出来，这是最佳的无罪辩护方案。如果错过了侦查阶段，辩护律师必须要守住审查起诉这道关，因为检察机关审查起诉后一旦提起公诉，无罪辩护成功的几率就会太太降低。所以，审查起诉阶段是无罪辩护的绝佳阶段，也是有效辩护的集中展示阶段。
按照当前司法实践，即使证据上存在瑕疵，要想让侦查机关直接撤销案件也非常困难，因为辩护律师在侦查机关很难说服侦查机关撤销案件，因为此时对证据了解的程度并不对等。辩护律师了解的都是对犯罪嫌疑人有利的只言片语，而侦查机关看到了案卷的全部证据。即使证据上存在矛盾或者瑕疵，侦查机关一般也是选择交由检察机关审查决定。如果犯罪嫌疑人在侦查阶段被检察机关批准逮捕且处于羁押状况，侦查机关撤销案件的可能性几乎是零。侦查机关就会认为检察机关已经批准逮捕，就证明有证据证明犯罪事实已经发生。所以侦查机关对辩护律师在侦查阶段提出的无罪意见不会太多关注。鉴于辩护律师此时无法看到案卷证据材料，获得案件信息的途径一般是到看守所会见犯罪嫌疑人，辩护律师也只是按照会见犯罪嫌疑人陈述的案情从法律上论述到底是否构成犯罪，至于证据上是否证明能够犯罪事实发生，辩护律师因无法看到证据材料，故在侦查阶段提交的法律意见书上也就无法对证据进行分析和论述。但司法实践中司法机关定罪却是看重证据，至于法律上的不同观点无非是仁者见仁、智者见智，故很少有律师能够通过法律分析和论述影响和打动司法机关。
之所以说案件到审查起诉阶段是做无罪辩护的绝佳阶段，就是因为此时辩护律师可以查阅到全部案件材料。辩护律师和检察机关同步展开阅卷，检察机关也特别愿意让辩护律师提交的法律意见，这对于查明案件事实、准确定性会起到非常重要的作用。故，控辩双方属于对立统一关系，对立于一控一辩，统一在查明案件事实，准确定罪量刑。不过辩护律师要慎做无罪辩护，一旦做无罪辩护就意味着认罪认罚从轻的情节就要不存在了。辩护律师在审查起诉阶段已经查阅所有案件材料，对于是否构成犯罪应该有明确的认识，不能因为接受犯罪嫌疑人及近亲属的委托就忽视证据和曲解法律，而是要事实求是进行辩护。最近办理的一起不起诉案件就充分证明这个问题。案情很简单，三人盗窃，其中两个人被叫过去帮忙，不过在是否明知实施盗窃活动的问题上两人供述存在反复。之所以反复也是人的本能反应，担心承认知道是在实施盗窃活动要被判处刑罚。但犯罪嫌疑人根本无法知晓全部的案卷材料，除了自己的口供之外并不知道其他证据材料是什么。笔者综合全案材料后认为能够认定两人构成犯罪。其实辩护律师和当事人的观点就出现了矛盾。既然辩护律师明知证据材料能够证明有罪，而犯罪嫌疑人继续做无罪辩解可能要面临更重的刑罚，法院也不会考虑判处缓刑。为了更好维护当事人的合法利益，就开始与当事人进行深入细致的沟通。当事人不敢承认自己实施犯罪的理由是担心一旦承认有罪就要被判刑，如果不承认有罪可能还有无罪的空间和机会。当然这是正常人最朴素的观点，能够这样理解问题也不算错误，法律上的含义和日常的理解并不全部一致。笔者就开始给当事人讲解刑事诉讼法上关于不起诉的规定。我国刑事诉讼法上有三种不起诉，一种是法定不起诉，即真正的无罪，不应该追究刑事责任，当然不能提起公诉；一种是证据不足不起诉，即经过两次退补之后，有罪证据仍旧存在矛盾，无法达到起诉的条件，又被称为存疑不起诉；还有一种就是酌定不起诉，即已经构成犯罪，但鉴于犯罪情节轻微、社会危害性不大，依据刑法第37条规定不需要判处刑罚或者免于刑事处罚的，可以做出不起诉。其实笔者与当事人沟通之际，并没有十足把握将案件做成不起诉。毕竟案件涉及到三个人，一旦不起诉就要涉及到两个人。一个案件对两个人做出不起诉也是非常少有。另外，当事人对笔者所称的“自愿认罪认罚可能做不起诉的说法”也是半信半疑。按照全国律师协会《律师办理刑事案件规范》规定，律师担任辩护人应当独立履行辩护职责。律师在辩护活动中不得违背当事人的意愿提出不利于当事人的辩护意见。其实按照上述规定，如果辩护律师与当事人的观点不一致，律师要尊重当事人的意见，否则就违背了职业规范。但如果辩护律师不用专业的法律知识说服和帮助当事人，辩护律师就是缺乏担当意识和丧失独立辩护权。当事人之所以要聘请律师，就是因为不懂法律而需要律师提出有利于的建议，故笔者没有按照当事人的意愿继续进行下去，于是从事实上证明自愿认罪认罚可以作出不起诉，笔者遂将之承办的几起酌定不起诉案件交给当事人观看，当事人几乎不敢相信“认罪”竟然会“无罪”的事实。但是，在事实面前当事人还是最终接受了笔者的建议，同意自愿认罪认罚，但是提出最好是作成不起诉。其实当事人的要求非常高，按照刑事诉讼法第12条规定：“未经人民法院依法判决，对任何人都不得确定有罪”，当事人的要求就是无罪的要求。笔者的辩护观点也是无罪辩护，只是属于基于认罪认罚的无罪辩护，于是辩护的压力瞬间出现。作为刑辩律师需要具有担当精神和敢于无罪辩护的勇气，有压力才会有动力。于是围绕本案证据材料撰写并提交法律意见，详细论述当事人符合不起诉规定。检察机关非常负责，不但对辩护意见认真审查，而且还积极配合辩护律师为当事人找到从轻处理的法定情节，在检察机关的努力下案件最终取得圆满的结局，两个当事人都获得不起诉决定。本案并不是重大、疑难和复杂的大要案，更没有惊天动地和轰轰烈烈的社会影响，但案件结果直接决定当事人的命运，甚至直接影响了当事人子女的升学、就业和参军等诸多方面。回望案件的办理过程，当事人要为自己的决定和选择值得庆幸，笔者也为当时的勇气感到自豪。如果不是笔者的强烈坚持，也许案件将是另外一种走向。
综上，传统的无罪辩护集中在审判阶段，更多的影视剧也是在渲染法庭上无罪辩护的荡气回肠和激情澎湃，但真正依靠庭审做成无罪辩护的几率太低了。虽然辩护律师更愿意在法庭上将无罪的理由公布于众，但口若悬河和铿锵有力并不一定能够换来当事人无罪。相反，那种庭前下足功夫、做足功课的无罪辩护意见反而更具有杀伤力，这样的辩护更像检察机关的指控，大音希声、大道至简，篇幅不长，逻辑紧密，字字珠玑，直接成为决定胜败的关键。当事人想要的只是是无罪的结论而不是过程中的花哨，唯有理解有效辩护的真正含义，才会将辩护贯穿于刑事诉讼的始终。唯有任何一个阶段都不放过，走好刑事诉讼中的每一步，最终才可能到达理想的目的地。
最后需要提醒辩护律师，每一起不起诉决定和无罪判决，都必须感谢有担当的检察官和主持正义的法官，没有他们的人性化关怀与照顾，而仅仅依靠辩护律师的力量，案件根本不会取得圆满的结局。
李世清律师让思绪飞于释然厅
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作者简介：李世清,中共党员，法学副教授，资深学院派刑辩律师。专注刑辩多年，研究刑事理论数载，办理刑事案件若干，发表学术论文多篇。
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之所以说案件到审查起诉阶段是做无罪辩护的绝佳阶段，就是因为此时辩护律师可以查阅到全部案件材料。辩护律师和检察机关同步展开阅卷，检察机关也特别愿意让辩护律师提交的法律意见，这对于查明案件事实、准确定性会起到非常重要的作用。故，控辩双方属于对立统一关系，对立于一控一辩，统一在查明案件事实，准确定罪量刑。不过辩护律师要慎做无罪辩护，一旦做无罪辩护就意味着认罪认罚从轻的情节就要不存在了。辩护律师在审查起诉阶段已经查阅所有案件材料，对于是否构成犯罪应该有明确的认识，不能因为接受犯罪嫌疑人及近亲属的委托就忽视证据和曲解法律，而是要事实求是进行辩护。最近办理的一起不起诉案件就充分证明这个问题。案情很简单，三人盗窃，其中两个人被叫过去帮忙，不过在是否明知实施盗窃活动的问题上两人供述存在反复。之所以反复也是人的本能反应，担心承认知道是在实施盗窃活动要被判处刑罚。但犯罪嫌疑人根本无法知晓全部的案卷材料，除了自己的口供之外并不知道其他证据材料是什么。笔者综合全案材料后认为能够认定两人构成犯罪。其实辩护律师和当事人的观点就出现了矛盾。既然辩护律师明知证据材料能够证明有罪，而犯罪嫌疑人继续做无罪辩解可能要面临更重的刑罚，法院也不会考虑判处缓刑。为了更好维护当事人的合法利益，就开始与当事人进行深入细致的沟通。当事人不敢承认自己实施犯罪的理由是担心一旦承认有罪就要被判刑，如果不承认有罪可能还有无罪的空间和机会。当然这是正常人最朴素的观点，能够这样理解问题也不算错误，法律上的含义和日常的理解并不全部一致。笔者就开始给当事人讲解刑事诉讼法上关于不起诉的规定。我国刑事诉讼法上有三种不起诉，一种是法定不起诉，即真正的无罪，不应该追究刑事责任，当然不能提起公诉；一种是证据不足不起诉，即经过两次退补之后，有罪证据仍旧存在矛盾，无法达到起诉的条件，又被称为存疑不起诉；还有一种就是酌定不起诉，即已经构成犯罪，但鉴于犯罪情节轻微、社会危害性不大，依据刑法第37条规定不需要判处刑罚或者免于刑事处罚的，可以做出不起诉。其实笔者与当事人沟通之际，并没有十足把握将案件做成不起诉。毕竟案件涉及到三个人，一旦不起诉就要涉及到两个人。一个案件对两个人做出不起诉也是非常少有。另外，当事人对笔者所称的“自愿认罪认罚可能做不起诉的说法”也是半信半疑。按照全国律师协会《律师办理刑事案件规范》规定，律师担任辩护人应当独立履行辩护职责。律师在辩护活动中不得违背当事人的意愿提出不利于当事人的辩护意见。其实按照上述规定，如果辩护律师与当事人的观点不一致，律师要尊重当事人的意见，否则就违背了职业规范。但如果辩护律师不用专业的法律知识说服和帮助当事人，辩护律师就是缺乏担当意识和丧失独立辩护权。当事人之所以要聘请律师，就是因为不懂法律而需要律师提出有利于的建议，故笔者没有按照当事人的意愿继续进行下去，于是从事实上证明自愿认罪认罚可以作出不起诉，笔者遂将之承办的几起酌定不起诉案件交给当事人观看，当事人几乎不敢相信“认罪”竟然会“无罪”的事实。但是，在事实面前当事人还是最终接受了笔者的建议，同意自愿认罪认罚，但是提出最好是作成不起诉。其实当事人的要求非常高，按照刑事诉讼法第12条规定：“未经人民法院依法判决，对任何人都不得确定有罪”，当事人的要求就是无罪的要求。笔者的辩护观点也是无罪辩护，只是属于基于认罪认罚的无罪辩护，于是辩护的压力瞬间出现。作为刑辩律师需要具有担当精神和敢于无罪辩护的勇气，有压力才会有动力。于是围绕本案证据材料撰写并提交法律意见，详细论述当事人符合不起诉规定。检察机关非常负责，不但对辩护意见认真审查，而且还积极配合辩护律师为当事人找到从轻处理的法定情节，在检察机关的努力下案件最终取得圆满的结局，两个当事人都获得不起诉决定。本案并不是重大、疑难和复杂的大要案，更没有惊天动地和轰轰烈烈的社会影响，但案件结果直接决定当事人的命运，甚至直接影响了当事人子女的升学、就业和参军等诸多方面。回望案件的办理过程，当事人要为自己的决定和选择值得庆幸，笔者也为当时的勇气感到自豪。如果不是笔者的强烈坚持，也许案件将是另外一种走向。
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推荐：过去一年的资金曲线和如何控制回撤。收益率在120%左右，行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位，实现“盈扩亏缩”的战略。全文点击：https://t.cn/A6xNazui#
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作者—微信公众平台：京城交易员（原账号是京城操盘手）；
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多谢大家一直以来的信任，因为最后一篇关于文章，原账户“京城操盘手”被永久屏蔽，文章无存。大家如果看我以前写的交易文章系列，可以上我的博客。
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
图片
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
图片
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
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图：2020年的资金曲线图
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一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
图片
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
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2021年最后一个月：把心情照顾好，比什么都重要
作者：洞见·握书姑娘
来源：洞见（DJ0012
转眼间，2021年就只剩下最后一个月。
回望过去的日子，因为不值得的人郁郁寡欢过，因为鸡毛蒜皮的琐事闷闷不乐过。
结果常常把自己搞得身心俱疲。
2021最后一个月，愿你收拾好心情，调整好心态，不为事烦，不为人忧。
把自己这颗心照顾好，就是对这一年最好的交代。
图片好事坏事，终成往事。
过去的11个月里，不知道你是否经历过这样的时刻：
工作遇挫时，心生郁闷，久久无法平复；
感情不顺时，内心郁结，迟迟不能释怀；
遭遇压力时，忧虑丛生，陷入消极情绪无法自拔。
到最后心情不断受到牵累，快乐也被冲刷得无影无踪。
其实啊，生活没有一帆风顺的，人人都有苦衷，事事都有无奈。
但所有烦恼和困境，终究只是暂时的。
那些让你心力交瘁的难事，扛过去了，终将变成不值一提的小事；
那些当初以为难以承受的大事，熬过去了再看，也不过无关紧要的往事。
生活的魅力就在于此，无论多糟的经历，多大的不幸，都将变成昨天的故事。
所以，不必因为一时的弯路而愁容满面，影响自己的心情；
也不必因为暂时的不顺而纠结伤怀，消耗自己的情绪。
把心放宽，把事看淡，开开心心地过，快快乐乐地活，才是最高段位的智慧。
过去的日子里，无论发生过什么，经历过什么，是喜是悲，是苦是甜，都已成过往。
别回头，别恋旧，把痛苦和烦恼，通通留在逝去的岁月里。
接下来的一个月，不管顺境还是逆境，都愿你始终相信：
这世上没有解不开的结，也没有渡不过的河。
只要心怀暖阳，生活定会处处明媚，心情自会无忧无伤。
新的12月，愿你不再为暂时的失意而愁眉紧锁，不再因一时的挫折而怀忧丧志。
愿你心中有光，遇事不慌，遇挫不馁，遇危不丧，开开心心地享受生活。
图片
图片最好的活法，是学会哄自己开心。
人活着最不划算的行为，是常常哄别人开心，却总是遗忘了自己的快乐。
总是忙着考虑别人的感受，顾及别人的情绪，却偏偏忽略了自己。
悦人者众，悦己者王。
人生最好的活法，是学会哄自己开心。
因为一个人只要把自己哄好了，劝明白了，就什么问题都解决了。
《局外人》里说：如果想要快乐，就一定不能太关注别人。
人这一生最紧要的，不是把眼光和精力放在别人身上。
而是关注自己，看到自己的需求，关心自己的情绪，取悦自己的内心。
当你学会取悦自己，生活才会眷顾你；当你学会哄自己开心，快乐自会靠近你。
无论什么时候，讨自己欢心，才是生活的王道。
过去的日子里，也许你亏待过自己，总是因为一些小事把自己的心情弄得一团糟。
但都不重要了。
重要的是，从现在开始，失意烦躁的时候，看看正能量的电影，听听舒缓的音乐，让自己保持乐观；
劳累疲惫的时候，停下脚步歇一歇，去尝尝美味的东西，看看美丽的风景，给心灵降降压，松松绑；
学会适当犒劳自己，愉悦自己的心灵。
2021最后一个月，愿你每天给自己一个开心的理由，哪怕只是阳光很暖，电量很满。
愿你善待自己，吃想吃的饭，见想见的人，做喜欢的事。
怎么开心怎么活，怎么舒服怎么来。
别等着谁施舍阳光，做自己的太阳。
图片
图片把心情照顾好，比什么都重要。
“心情不是人生的全部，却能左右人生的全部。”
人生过的是心情，生活活的是心态。
心情好，再大的烦恼也一笑而过；
心情不好，再小的挫折也让人流连痛苦。
把心情变一变，世界就会完全不一样。
《开心谣》里唱：“日出东海落西山，愁也一天，喜也一天。遇事不钻牛角尖，人也舒坦，心也舒坦。”
人生苦短，开心才是硬道理；生命不长，快乐才是幸福所向。
是开心地过，还是痛苦地活，决定权在你自己。
当你常为无关紧要的人置气，总因无足轻重的事烦心，日子只会越过越糟心。
当你清空多余的杂念，放下内心的负累，过去的事不再纠缠，未来的事不多操心，自会身轻松，心不累。
过去的这11个月里，无论你因为什么人忧伤过，因为什么事烦心过，都别再放在心上。
接下来的日子，愿你记得：
这世上没有过不去的事情，只有过不去的心情。
把心情照顾好，比什么都重要。
愿你记得，生活每天都是限量版，努力让自己过好每一天，就是对人生最大的敬意。
这个冬天，愿你不想烦心事，不念负心人，心里装着小星星，把日子过得亮晶晶。
图片
▽
时间，最是不可追，岁月，最是留不住。
这转瞬即逝的光阴里，最不该委屈的，是自己的心。
好心情是人生巨大的财富，也是治愈一切的良药。
2021年最后一个月，无论晴天雨雪，请照顾好自己的情绪。
不管生活是难是易，经营好自己的心情，眼中常含笑意。
作者：洞见·握书姑娘
来源：洞见（DJ0012
转眼间，2021年就只剩下最后一个月。
回望过去的日子，因为不值得的人郁郁寡欢过，因为鸡毛蒜皮的琐事闷闷不乐过。
结果常常把自己搞得身心俱疲。
2021最后一个月，愿你收拾好心情，调整好心态，不为事烦，不为人忧。
把自己这颗心照顾好，就是对这一年最好的交代。
图片好事坏事，终成往事。
过去的11个月里，不知道你是否经历过这样的时刻：
工作遇挫时，心生郁闷，久久无法平复；
感情不顺时，内心郁结，迟迟不能释怀；
遭遇压力时，忧虑丛生，陷入消极情绪无法自拔。
到最后心情不断受到牵累，快乐也被冲刷得无影无踪。
其实啊，生活没有一帆风顺的，人人都有苦衷，事事都有无奈。
但所有烦恼和困境，终究只是暂时的。
那些让你心力交瘁的难事，扛过去了，终将变成不值一提的小事；
那些当初以为难以承受的大事，熬过去了再看，也不过无关紧要的往事。
生活的魅力就在于此，无论多糟的经历，多大的不幸，都将变成昨天的故事。
所以，不必因为一时的弯路而愁容满面，影响自己的心情；
也不必因为暂时的不顺而纠结伤怀，消耗自己的情绪。
把心放宽，把事看淡，开开心心地过，快快乐乐地活，才是最高段位的智慧。
过去的日子里，无论发生过什么，经历过什么，是喜是悲，是苦是甜，都已成过往。
别回头，别恋旧，把痛苦和烦恼，通通留在逝去的岁月里。
接下来的一个月，不管顺境还是逆境，都愿你始终相信：
这世上没有解不开的结，也没有渡不过的河。
只要心怀暖阳，生活定会处处明媚，心情自会无忧无伤。
新的12月，愿你不再为暂时的失意而愁眉紧锁，不再因一时的挫折而怀忧丧志。
愿你心中有光，遇事不慌，遇挫不馁，遇危不丧，开开心心地享受生活。
图片
图片最好的活法，是学会哄自己开心。
人活着最不划算的行为，是常常哄别人开心，却总是遗忘了自己的快乐。
总是忙着考虑别人的感受，顾及别人的情绪，却偏偏忽略了自己。
悦人者众，悦己者王。
人生最好的活法，是学会哄自己开心。
因为一个人只要把自己哄好了，劝明白了，就什么问题都解决了。
《局外人》里说：如果想要快乐，就一定不能太关注别人。
人这一生最紧要的，不是把眼光和精力放在别人身上。
而是关注自己，看到自己的需求，关心自己的情绪，取悦自己的内心。
当你学会取悦自己，生活才会眷顾你；当你学会哄自己开心，快乐自会靠近你。
无论什么时候，讨自己欢心，才是生活的王道。
过去的日子里，也许你亏待过自己，总是因为一些小事把自己的心情弄得一团糟。
但都不重要了。
重要的是，从现在开始，失意烦躁的时候，看看正能量的电影，听听舒缓的音乐，让自己保持乐观；
劳累疲惫的时候，停下脚步歇一歇，去尝尝美味的东西，看看美丽的风景，给心灵降降压，松松绑；
学会适当犒劳自己，愉悦自己的心灵。
2021最后一个月，愿你每天给自己一个开心的理由，哪怕只是阳光很暖，电量很满。
愿你善待自己，吃想吃的饭，见想见的人，做喜欢的事。
怎么开心怎么活，怎么舒服怎么来。
别等着谁施舍阳光，做自己的太阳。
图片
图片把心情照顾好，比什么都重要。
“心情不是人生的全部，却能左右人生的全部。”
人生过的是心情，生活活的是心态。
心情好，再大的烦恼也一笑而过；
心情不好，再小的挫折也让人流连痛苦。
把心情变一变，世界就会完全不一样。
《开心谣》里唱：“日出东海落西山，愁也一天，喜也一天。遇事不钻牛角尖，人也舒坦，心也舒坦。”
人生苦短，开心才是硬道理；生命不长，快乐才是幸福所向。
是开心地过，还是痛苦地活，决定权在你自己。
当你常为无关紧要的人置气，总因无足轻重的事烦心，日子只会越过越糟心。
当你清空多余的杂念，放下内心的负累，过去的事不再纠缠，未来的事不多操心，自会身轻松，心不累。
过去的这11个月里，无论你因为什么人忧伤过，因为什么事烦心过，都别再放在心上。
接下来的日子，愿你记得：
这世上没有过不去的事情，只有过不去的心情。
把心情照顾好，比什么都重要。
愿你记得，生活每天都是限量版，努力让自己过好每一天，就是对人生最大的敬意。
这个冬天，愿你不想烦心事，不念负心人，心里装着小星星，把日子过得亮晶晶。
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时间，最是不可追，岁月，最是留不住。
这转瞬即逝的光阴里，最不该委屈的，是自己的心。
好心情是人生巨大的财富，也是治愈一切的良药。
2021年最后一个月，无论晴天雨雪，请照顾好自己的情绪。
不管生活是难是易，经营好自己的心情，眼中常含笑意。
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