#CRO##cdmo#
1⃣️CXO四象限，供货商CMO与服务商CRO。
以新药研发进度为横轴，以临床前和临床阶段的分界为纵轴，将CXO行业版图划分为四象限，尝试构建CXO框架以分析药物研发外包生态。其中横轴以上为服务商CRO，以下为供货商CDMO；纵轴左侧为临床前阶段，右侧为临床阶段。自此CXO可以划分为四类的资产：
1）临床前CRO（轻资产+人力密集）
2）临床CRO（资源属性+人力密集）
3）实验室CMO（轻资产+人力密集）
4）工厂CMO（重资产+资本密集）。
安全性（毒理）、有效性（药理）、成药性（CMC）研究贯穿新药开发生命周期；具备CMC支持能力的CMO进化为CDMO，本质是CMO向CRO的部分一体化。CXO龙头公司兼并整合，由点及面加速四象限版图扩张，满足海外转移需求同时催化中国制药工业的转型升级。我们认为，在海外转移+本土新增的大背景下，中国新药研发的供应体系CXO行业已迎来10年黄金发展期。
2⃣️海外转移+本土拓展，CXO行业10年5倍空间。
一方面，全球处方药市场增长趋于平稳，新药研发难度增加，专利悬崖期密集到来，倒逼创新药企降本增效。凭借工程师红利与高效廉价产能，中国开始成为全球新药研发与生产外包的重要组成部分，海外订单持续向中国转移。
另一方面，2015年的中国药审改革取得突破性进展，国产创新持续发酵，本土新药研发与生产外包带来大量CXO新增需求。受益于海外转移+本土拓展，预计中国CXO市场将从2020年的209亿美元，扩容到2030年将达到1,054亿美元，10年5倍潜在空间。
1）临床前CRO：147亿美元潜在市场，4.6倍空间；
2）临床CRO：171亿美元潜在市场，5.5倍空间；
3）实验室CMO：7亿美元潜在市场，4.5倍空间；
4）工厂CMO：729亿美元潜在市场，5.7倍空间。
工厂CMO/CDMO预计是未来10年行业天花板较大，增长潜力较大的CXO细分子领域。
3⃣️一条龙服务大趋势，具备孵化池的龙头强者恒强。
由于
1）传统制药企业研发体系的缺失，
2）新老药物研发需求的多样性，这使得CXO既承担供应体系的外包职能，又承担传统药企转型的指导顾问职能，一条龙服务大势所趋。
顺应时代变化，近年来国内CXO公司均开始加速产业链上下游布局与拓展。通过临床前CRO与实验室CMO阶段和客户建立密切合作，构建上游订单孵化池，增强客户粘性同时慢慢向下游临床CRO与工厂CMO导流，实现订单的转化与业务规模化放大。
CXO企业中临床前孵化池越大，客户粘性越高的企业，后期产能规模化扩张也越有前瞻性，从前往后的导流能力也越强，规模化效应将会越来越明显，长期也具备更稳健的成长性。
Disclaimer
新业务拓展不及预期，汇率损失风险，订单波动风险。
1⃣️CXO四象限，供货商CMO与服务商CRO。
以新药研发进度为横轴，以临床前和临床阶段的分界为纵轴，将CXO行业版图划分为四象限，尝试构建CXO框架以分析药物研发外包生态。其中横轴以上为服务商CRO，以下为供货商CDMO；纵轴左侧为临床前阶段，右侧为临床阶段。自此CXO可以划分为四类的资产：
1）临床前CRO（轻资产+人力密集）
2）临床CRO（资源属性+人力密集）
3）实验室CMO（轻资产+人力密集）
4）工厂CMO（重资产+资本密集）。
安全性（毒理）、有效性（药理）、成药性（CMC）研究贯穿新药开发生命周期；具备CMC支持能力的CMO进化为CDMO，本质是CMO向CRO的部分一体化。CXO龙头公司兼并整合，由点及面加速四象限版图扩张，满足海外转移需求同时催化中国制药工业的转型升级。我们认为，在海外转移+本土新增的大背景下，中国新药研发的供应体系CXO行业已迎来10年黄金发展期。
2⃣️海外转移+本土拓展，CXO行业10年5倍空间。
一方面，全球处方药市场增长趋于平稳，新药研发难度增加，专利悬崖期密集到来，倒逼创新药企降本增效。凭借工程师红利与高效廉价产能，中国开始成为全球新药研发与生产外包的重要组成部分，海外订单持续向中国转移。
另一方面，2015年的中国药审改革取得突破性进展，国产创新持续发酵，本土新药研发与生产外包带来大量CXO新增需求。受益于海外转移+本土拓展，预计中国CXO市场将从2020年的209亿美元，扩容到2030年将达到1,054亿美元，10年5倍潜在空间。
1）临床前CRO：147亿美元潜在市场，4.6倍空间；
2）临床CRO：171亿美元潜在市场，5.5倍空间；
3）实验室CMO：7亿美元潜在市场，4.5倍空间；
4）工厂CMO：729亿美元潜在市场，5.7倍空间。
工厂CMO/CDMO预计是未来10年行业天花板较大，增长潜力较大的CXO细分子领域。
3⃣️一条龙服务大趋势，具备孵化池的龙头强者恒强。
由于
1）传统制药企业研发体系的缺失，
2）新老药物研发需求的多样性，这使得CXO既承担供应体系的外包职能，又承担传统药企转型的指导顾问职能，一条龙服务大势所趋。
顺应时代变化，近年来国内CXO公司均开始加速产业链上下游布局与拓展。通过临床前CRO与实验室CMO阶段和客户建立密切合作，构建上游订单孵化池，增强客户粘性同时慢慢向下游临床CRO与工厂CMO导流，实现订单的转化与业务规模化放大。
CXO企业中临床前孵化池越大，客户粘性越高的企业，后期产能规模化扩张也越有前瞻性，从前往后的导流能力也越强，规模化效应将会越来越明显，长期也具备更稳健的成长性。
Disclaimer
新业务拓展不及预期，汇率损失风险，订单波动风险。
M国狮子大开口，一天管中国要2亿专利费，女工程师带队搞自研，9个月就打断M国垄断。
西方发达国家最惯用的套路就是我们没有的技术，他们就拼命的敲竹杠。想当初我国在搞西气东输工程时遇到了阻碍，急需百万吨级的压缩机。可这项技术长期垄断在M国的手里，见我们有急用，自然想要狠敲一笔，报出的价格也比正常售价高了10%。不仅如此，还要我国每天支付2亿元的专利费用。
面对这样的无理要求，我们忍无可忍，于是决定要自己做。后来重担压在了沈鼓集团专家崔莲顺身上。这位女工程师不负众望，仅用9个月时间就研发出压缩机的核心部件三元闭式叶轮，一举打破M国五十年垄断，让我国在该领域进入世界领先行列。
M国做梦也没想到，自己的一个举动，竟然能让中国实现了从0到1的突破。如果没有M国的“狮子大开口”，我们现在的百万吨级压缩机可能还要依赖M国进口。这也说明了一个道理，中国人是压不垮的，而且越是打压，越是奋勇向前。可惜西方还是不明白这个道理，在芯片等领域对我们“卡脖子”，相信要不了多久，这些领域同样会打破垄断，一一突破，让那些发达国家追悔莫及。
不知道大家怎么看呢？
西方发达国家最惯用的套路就是我们没有的技术，他们就拼命的敲竹杠。想当初我国在搞西气东输工程时遇到了阻碍，急需百万吨级的压缩机。可这项技术长期垄断在M国的手里，见我们有急用，自然想要狠敲一笔，报出的价格也比正常售价高了10%。不仅如此，还要我国每天支付2亿元的专利费用。
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#专利申请[超话]#
正规代理机构，提供高质量专利服务：
1、实用新型专利撰写，高质量发明专利，外观专利，全程代理。
2、软著加急
3、软件检测报告、商标注册
4、高质量发明专利加急高通过率
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