2022年最佳高收益投资 | 巴伦封面
目前债券市场非常不受欢迎。由于债券收益率一直很低，分析师和财务顾问敦促投资者重新考虑股票和债券60/40的传统组合。“债券之王”比尔·格罗斯(Bill Gross)之前都说债券是“垃圾投资”。《巴伦周刊》资深撰稿人、《格兰特利率观察家》出版人吉姆·格兰特(Jim Grant)把债券称为“无回报投资”。
那么寻找收益的投资者该怎么办？投资者可以把寻找范围扩大到股票以及固定收益市场里类似股票的领域，比如可转换证券和垃圾债。
虽然上述领域风险较高，但传统债券市场（国债、高评级公司债和市政债）的风险现在也非常高：收益率在1%到3%的低点间徘徊，实际利率接近史上最低水平。
花旗私人银行(Citi Private Bank)全球股票策略负责人乔·菲奥里卡(Joe Fiorica)和花旗投资管理公司(Citi Investment Management)全球股票联席负责人马克·米切尔(Mark Mitchell)在该行2022年投资展望报告中写道：“由于实际利率为负，股息在收益类投资组合中的重要性越来越大。”花旗预计，2022年全球债券回报率为-1%至零。
去年债券的表现非常平庸。交易所交易基金iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG)的回报率为-2%，美国国债回报率也为负值。
目前美国国债和大多数市政债的收益率为2%或更低，垃圾债的平均收益率为5%，类似债券的优先股的收益率为3%到4%，去年表现平平的可转换证券的平均收益率为2%。
股市上股息收益率较高的包括能源管道公司（股息收益率最高可达9%）和AT&T (T)以及Verizon Communications (VZ)这两家电信运营商（股息收益率在5%到6%之间）。制药公司的股息收益率在3%到4%之间，电力公用事业公司和房地产投资信托(REITs)的股息收益率也基本在这个水平。
由于美国以外的大多数大公司更愿意派息而不是回购股票，因此投资者也可以在海外股市寻找收益。
今年是《巴伦周刊》第十次对股市和债市高收益领域进行年度评估，我们研究了12个领域，根据看好程度进行了排序。
以下是《巴伦周刊》对2022年12个高收益领域的排名和每个领域投资标的的推荐。#投资#
https://t.cn/A6Jy1iNB
目前债券市场非常不受欢迎。由于债券收益率一直很低，分析师和财务顾问敦促投资者重新考虑股票和债券60/40的传统组合。“债券之王”比尔·格罗斯(Bill Gross)之前都说债券是“垃圾投资”。《巴伦周刊》资深撰稿人、《格兰特利率观察家》出版人吉姆·格兰特(Jim Grant)把债券称为“无回报投资”。
那么寻找收益的投资者该怎么办？投资者可以把寻找范围扩大到股票以及固定收益市场里类似股票的领域，比如可转换证券和垃圾债。
虽然上述领域风险较高，但传统债券市场（国债、高评级公司债和市政债）的风险现在也非常高：收益率在1%到3%的低点间徘徊，实际利率接近史上最低水平。
花旗私人银行(Citi Private Bank)全球股票策略负责人乔·菲奥里卡(Joe Fiorica)和花旗投资管理公司(Citi Investment Management)全球股票联席负责人马克·米切尔(Mark Mitchell)在该行2022年投资展望报告中写道：“由于实际利率为负，股息在收益类投资组合中的重要性越来越大。”花旗预计，2022年全球债券回报率为-1%至零。
去年债券的表现非常平庸。交易所交易基金iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG)的回报率为-2%，美国国债回报率也为负值。
目前美国国债和大多数市政债的收益率为2%或更低，垃圾债的平均收益率为5%，类似债券的优先股的收益率为3%到4%，去年表现平平的可转换证券的平均收益率为2%。
股市上股息收益率较高的包括能源管道公司（股息收益率最高可达9%）和AT&T (T)以及Verizon Communications (VZ)这两家电信运营商（股息收益率在5%到6%之间）。制药公司的股息收益率在3%到4%之间，电力公用事业公司和房地产投资信托(REITs)的股息收益率也基本在这个水平。
由于美国以外的大多数大公司更愿意派息而不是回购股票，因此投资者也可以在海外股市寻找收益。
今年是《巴伦周刊》第十次对股市和债市高收益领域进行年度评估，我们研究了12个领域，根据看好程度进行了排序。
以下是《巴伦周刊》对2022年12个高收益领域的排名和每个领域投资标的的推荐。#投资#
https://t.cn/A6Jy1iNB
跻身千亿阵容一年后，面对20天内即将到期的两笔美元债，禹洲集团如何度过此次危机？
在20天以内，禹洲集团有两只债券即将到期，合计规模为5.92亿美元（约37.73亿元）。
1月6日，有媒体报道称，禹洲集团与摩根大通及海通国际等财务顾问就其美元债的潜在交换要约展开讨论。
据Wind数据显示，截至2021年1月7日，禹洲集团总计有14只境外存续债券，3只将于今年到期。
而2只将于本月到期的债券备受关注。其中之一“禹洲地产 8.625% N20220123”发行于2019年1月，发行规模5亿美元（约31.87亿元），当前余额2.42亿美元（约15.42亿元），票面利率8.625%，将于今年1月23日到期。另外一笔“禹洲地产 6% N20220125”发行于2017年1月，发行规模3.5亿美元（约22.31亿元），发行利率6%，将于今年1月25日到期。
在这样的环境下，1月6日，联合国际认为禹洲再融资风险增加，将其国际长期发行人评级从“BB-”下调至“B”。
除了联合国际之外，早在去年10月，国际评级机构穆迪就先将禹洲集团的公司家族评级从“B1”下调至“B2”，展望维持“负面”。
对此，穆迪在分析中表示，评级下调反映了禹洲集团的融资渠道趋弱。而在融资条件紧张的情况下，购房者信心减弱，未来6-12个月禹洲集团的合同销售额将下降。这将削弱公司的经营现金流，进而削弱其流动性。
随后，惠誉也宣布将其长期外币发行人违约评级自“B+”下调至“B”。同时，高盛也下调禹洲集团的盈利预测及目标价，且维持“沽售”评级。
目前来看，各大评级机构此前担忧不无道理。而除了本月将到期2只美元债，今年禹洲集团还有一只名为“禹洲集团 8.5% N20220922”的境外债券将于9月22日到期，该债券规模为1.2亿美元（约7.65亿元），票面利率8.5%。
在20天以内，禹洲集团有两只债券即将到期，合计规模为5.92亿美元（约37.73亿元）。
1月6日，有媒体报道称，禹洲集团与摩根大通及海通国际等财务顾问就其美元债的潜在交换要约展开讨论。
据Wind数据显示，截至2021年1月7日，禹洲集团总计有14只境外存续债券，3只将于今年到期。
而2只将于本月到期的债券备受关注。其中之一“禹洲地产 8.625% N20220123”发行于2019年1月，发行规模5亿美元（约31.87亿元），当前余额2.42亿美元（约15.42亿元），票面利率8.625%，将于今年1月23日到期。另外一笔“禹洲地产 6% N20220125”发行于2017年1月，发行规模3.5亿美元（约22.31亿元），发行利率6%，将于今年1月25日到期。
在这样的环境下，1月6日，联合国际认为禹洲再融资风险增加，将其国际长期发行人评级从“BB-”下调至“B”。
除了联合国际之外，早在去年10月，国际评级机构穆迪就先将禹洲集团的公司家族评级从“B1”下调至“B2”，展望维持“负面”。
对此，穆迪在分析中表示，评级下调反映了禹洲集团的融资渠道趋弱。而在融资条件紧张的情况下，购房者信心减弱，未来6-12个月禹洲集团的合同销售额将下降。这将削弱公司的经营现金流，进而削弱其流动性。
随后，惠誉也宣布将其长期外币发行人违约评级自“B+”下调至“B”。同时，高盛也下调禹洲集团的盈利预测及目标价，且维持“沽售”评级。
目前来看，各大评级机构此前担忧不无道理。而除了本月将到期2只美元债，今年禹洲集团还有一只名为“禹洲集团 8.5% N20220922”的境外债券将于9月22日到期，该债券规模为1.2亿美元（约7.65亿元），票面利率8.5%。
【传禹洲就美元债潜在交换要约与多家财务顾问接洽 #禹洲集团5.79亿美元债券20天内到期#】1月6日，有媒体报道称，禹洲集团正在与摩根大通及海通国际等财务顾问就其美元债的潜在交换要约展开了讨论，大概率将集中在其美元债“YUZHOU 8.625 01/23/22”，禹洲集团已于本周二（1月4）日开始与投资人接洽，以确定上述美元债的持有人身份。此外，禹洲集团还在与其他财务顾问会面，目前尚未正式确定最终授权的财务顾问。一位接近禹洲集团的相关人士向财经网表示，此事目前没有确切消息。
据公开数据显示，截至1月6日，禹洲集团流通中美元债14只，合计57.27亿美元。其中，两只美元债将于20天内到期，合计5.79亿美元。其中，上述YUZHOU 8.625 01/23/22最早到期，将于17天后（1月23日）到期，余额2.42亿美元，票面利率8.625%。另外，一笔3.37亿美元的美元债将于19天后（1月25日）到期，票面利率6%。
对于上述两笔即将到期的美元债是否已有应对举措，财经网向禹洲集团方面求证。截至发稿，未获回复。1月5日晚间，华润万象生活发布公告称，拟收购禹洲物业，总代价不超过10.6亿元。https://t.cn/A6J2P5uv
据公开数据显示，截至1月6日，禹洲集团流通中美元债14只，合计57.27亿美元。其中，两只美元债将于20天内到期，合计5.79亿美元。其中，上述YUZHOU 8.625 01/23/22最早到期，将于17天后（1月23日）到期，余额2.42亿美元，票面利率8.625%。另外，一笔3.37亿美元的美元债将于19天后（1月25日）到期，票面利率6%。
对于上述两笔即将到期的美元债是否已有应对举措，财经网向禹洲集团方面求证。截至发稿，未获回复。1月5日晚间，华润万象生活发布公告称，拟收购禹洲物业，总代价不超过10.6亿元。https://t.cn/A6J2P5uv
✋热门推荐