美股连连新高，恒指如粘在28500附近无所适从，周五美国ADR显示，恒指低于周五收盘价几十点。曾经港股随隔夜美股的涨跌而上下舞动，开盘前心跳感觉。美股越来越强，港股越来越滞，股票成交量也跌至600多亿元。如此之量，连最近两只大型IPO发行都已放弃，阿里也减半发行量。如此人气，国际金融中心地位堪忧。恒指下周应回到29000或28000之下，人气低迷，气氛欠佳之下，恒指还如此稳定？葫芦里肯定有计。太多人看跌至27500，机构会否反其道而行之。

恒指策略：恒指近两个交易日的成交额都不大，且伴有成交量逐渐萎缩的迹象。如先前所述：通过回溯历史发现，严重缩量并不代表下跌到来，带量下跌才是变盘的关键信号，而恒指正中下怀。当然，一方面港股市场目前缺乏资金，沽压较大；另一方面也很大程度受到美股的影响，因为这几日美股也是下跌的。
近期基本面并无实际的利好刺激，所以接下来的关键就是市场聚焦核心：美联储的货币政策走向。不过可以感受到，在鲍威尔发表讲话前，投资者似乎不太愿意持有股票和其他风险较高的资产。再加上美股近日根本不配合，预测恒指今日向上的动力或依然不足，而且有很大概率会延续昨日表现，继续往下试探。

#lip师兄蜜豆圈#

7月 day 13

睡前读书。

中国基建投资占GDP的比例为世界发展史上最高，为何没到上下班高峰就寸步难行，每到春运就一票难求？这是一个增量和存量的问题，从增量的角度看，我们的基建增速之高，古今中外少见，但从存量的角度上讲，我们的人均基础设施存量与发达国家还相距甚远，人均固定资本存量仅为美国日本的1/7。

这让我想到了一家公司，可见基建行业的发展空间仍然很大。

在政府对新兴行业的大力扶持下光伏产业，曾经的中国首富宣告企业破产，其实，创新从来不是政府管出来的，有些事这个交给市场最好的管理是不管，最好的产业政策是没有。

确实如此，遵循自然规律，理解客观世界的发展，永远敬畏市场，承认自己是弱小的。

2010年许多人喜欢炒区域或者行业政策，即使相关板块的超额收益并不持久，研究一下过去5年涨幅10倍以上的个股，港股美股在中国互联网公司，自然不必说，看看工程机械，白色家电，地产，食品饮料等行业的龙头里出来的10倍股，即可知好企业是从市场竞争力出来的，而不是从政府补贴里出来的。

选马还是选骑师？

二者各有道理，一个简单的原则是对小公司来说骑师更重要一些，对大公司来说马本身的质量更起决定性的作用。

在A股市场上，好马屈指可数，好骑师凤毛麟角，所以我更倾向于选赛道。那些别人想进却进不去的赛道，那些一马平川没有绊马索的赛道，那些领跑者有先发优势的赛道。

赛道，在我理解应该是行业。