#航天市场# 2021年，《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出要打造全球覆盖、高效运行的通信、导航、遥感空间基础设施体系，建设商业航天发射场，进一步促进商业航天的发展。中国航天产业涉及环节众多，主要包括发射服务、卫星系统、测控系统、发射场系统、客户等，商业航天产业主要集中于发射服务与卫星系统两大环节，按照资本构成和历史沿革分类，我国商业航天企业大致可分为民营商业航天企业、中科院系商业航天企业和航天系商业航天企业三类，目前正逐渐形成以航天科工集团、航天科技集团等为代表的国有企业及以蓝箭航天、星际荣耀等为代表的民营企业相竞争的行业格局。
在发射服务环节，相较于传统航天专注于火箭发射的可靠性，商业航天企业更关注客户需求，通过灵活的发射时间、稳定的发射成功率及定制化的技术与参数接口等方式实现差异化。发射服务领域商业航天企业主要包括拥有“捷龙”、“快舟”、“腾龙”等系列火箭的航天科技集团与航天科工集团为代表的国有企业以及星际荣耀、蓝箭航天、零壹空间、星河动力等为代表的民营企业。
在卫星系统环节，商业航天企业可通过较短的卫星研制周期及模块化生产等方式，实现卫星快速组网与卫星数据服务市场开发。卫星系统领域商业航天企业主要包括以航天五院、航天八院、中科院等为代表的国有企业及以长光卫星、微纳星空、天仪研究院等为代表的民营企业。
从产业链上游看，参与者为卫星制造企业，卫星制造约占商业航天市场规模的7%。卫星有效载荷种类多、客户需求差异大，致使卫星种类多、数量少，难以进行批量生产，从而进一步导致卫星制造成本升高。商业航天多采用低成本的小卫星，小型人造卫星通常重量低于1000kg，具有研制周期短、发射方式灵活、成本低、应用范围广等特点。中国卫星制造的主要机构包括中国空间技术研究院、上海航天技术研究院、上海卫星技术研究院、中国航天科技集团有限公司。
从产业链中游看，主体为卫星发射企业及地面设备制造企业，其中卫星发射约占商业航天市场规模的3%。中国商业航天行业主流运载火箭为固体火箭和液体火箭，中国火箭制造行业头部企业主要为航天科技及航天科工两家国有企业，民营企业主要包括蓝箭航天及零壹空间等；卫星地面设备主要面向导航、通信、遥感等多个应用终端，行业规模大，目前约占商业航天市场规模的45%。
从产业链下游看，卫星导航、卫星通信与卫星遥感是商业航天行业主要应用领域，卫星导航是采用导航卫星对物体进行精确导航定位的技术。目前，中国自行研制的北斗卫星导航系统（BDS）与美国全球定位系统（GPS）、俄罗斯全球导航卫星系统（GLONASS）、欧盟伽利略定位系统（Galileo）为联合国卫星导航委员会认定的全球卫星导航系统四大核心供应商；卫星通信是是利用卫星端作为中继站转发或发射无线电波，以实现多个地球站间通信的方式，卫星通信系统是现代通信技术与航天技术的结合，已逐渐发展成为全球电信结构中的重要组成部分，为全球用户提供电话、数据及视频等服务；卫星遥感技术是从高空通过传感器探测和接收来自目标物体的信息，从而识别物体的属性及其空间分布等特征，通过遥感技术平台获取卫星数据并分析处理接收的信息的技术，中国在轨遥感卫星数量超50颗，已广泛应用于国防、自然资源、交通、气象等领域，但遥感卫星商业化发展程度仍低，未来发展空间广阔。
在发射服务环节，相较于传统航天专注于火箭发射的可靠性，商业航天企业更关注客户需求，通过灵活的发射时间、稳定的发射成功率及定制化的技术与参数接口等方式实现差异化。发射服务领域商业航天企业主要包括拥有“捷龙”、“快舟”、“腾龙”等系列火箭的航天科技集团与航天科工集团为代表的国有企业以及星际荣耀、蓝箭航天、零壹空间、星河动力等为代表的民营企业。
在卫星系统环节，商业航天企业可通过较短的卫星研制周期及模块化生产等方式，实现卫星快速组网与卫星数据服务市场开发。卫星系统领域商业航天企业主要包括以航天五院、航天八院、中科院等为代表的国有企业及以长光卫星、微纳星空、天仪研究院等为代表的民营企业。
从产业链上游看，参与者为卫星制造企业，卫星制造约占商业航天市场规模的7%。卫星有效载荷种类多、客户需求差异大，致使卫星种类多、数量少，难以进行批量生产，从而进一步导致卫星制造成本升高。商业航天多采用低成本的小卫星，小型人造卫星通常重量低于1000kg，具有研制周期短、发射方式灵活、成本低、应用范围广等特点。中国卫星制造的主要机构包括中国空间技术研究院、上海航天技术研究院、上海卫星技术研究院、中国航天科技集团有限公司。
从产业链中游看，主体为卫星发射企业及地面设备制造企业，其中卫星发射约占商业航天市场规模的3%。中国商业航天行业主流运载火箭为固体火箭和液体火箭，中国火箭制造行业头部企业主要为航天科技及航天科工两家国有企业，民营企业主要包括蓝箭航天及零壹空间等；卫星地面设备主要面向导航、通信、遥感等多个应用终端，行业规模大，目前约占商业航天市场规模的45%。
从产业链下游看，卫星导航、卫星通信与卫星遥感是商业航天行业主要应用领域，卫星导航是采用导航卫星对物体进行精确导航定位的技术。目前，中国自行研制的北斗卫星导航系统（BDS）与美国全球定位系统（GPS）、俄罗斯全球导航卫星系统（GLONASS）、欧盟伽利略定位系统（Galileo）为联合国卫星导航委员会认定的全球卫星导航系统四大核心供应商；卫星通信是是利用卫星端作为中继站转发或发射无线电波，以实现多个地球站间通信的方式，卫星通信系统是现代通信技术与航天技术的结合，已逐渐发展成为全球电信结构中的重要组成部分，为全球用户提供电话、数据及视频等服务；卫星遥感技术是从高空通过传感器探测和接收来自目标物体的信息，从而识别物体的属性及其空间分布等特征，通过遥感技术平台获取卫星数据并分析处理接收的信息的技术，中国在轨遥感卫星数量超50颗，已广泛应用于国防、自然资源、交通、气象等领域，但遥感卫星商业化发展程度仍低，未来发展空间广阔。
【华安电子胡杨团队】汽车电气化智能化双主线
乘联会数据：1月国内新能源乘用车批发/零售销量41.2万辆/34.7万辆，分别同比增长141%/132%，补贴退坡后的需求并未减弱，新势力品牌1月交付量同比环比表现总体较好，2022年新能源乘用车销量预计可达550万辆，同比70%高增长。
汽车连接器：内资厂商实现0-1突破，电动车强β赛道
1）高增速，未来4年cagr50%：新能源车连接器单车价值量2-4倍增加，预计国内新能源车连接器市场规模明年破百亿，2025年近350亿，未来4年复合增速50%；
2）"国产替代”逻辑加持，内资厂商破局起点：传统汽车连接器格局高度集中，前三大占比70%，高度依赖泰科、矢崎等海外巨头，2021年内资厂商实现革命性突破，导入国内新势力及自主品牌车企，未来国产化率空间广阔；
3）重点关注标的：瑞可达、鼎通科技、电连技术、永贵电器、胜蓝股份。
智能汽车传感器：感知层核心硬件，领先受益智能化
1）智能驾驶之眼，感知层硬件加速上量：智能驾驶感知层硬件最先实现在车身上量，L4等级智能驾驶传感器价值量较L2成长8倍，约3400美金；
2）国产供应链成熟，业绩贡献放量在即：国内供应链切入时间较早，从CIS到镜片/镜头/模组均占有市场份额。 以车载摄像头为例，市场规模有望从2019年的112亿美元增长至2025年的至273亿美元（cagr 16%，国内市场cagr 31%）。 毫米波雷达、激光雷达领域，国内厂商正以破竹之势加入竞争行列。
3）重点关注标的：舜宇光学科技、韦尔股份、永新光学、蓝特光学、炬光科技等。
乘联会数据：1月国内新能源乘用车批发/零售销量41.2万辆/34.7万辆，分别同比增长141%/132%，补贴退坡后的需求并未减弱，新势力品牌1月交付量同比环比表现总体较好，2022年新能源乘用车销量预计可达550万辆，同比70%高增长。
汽车连接器：内资厂商实现0-1突破，电动车强β赛道
1）高增速，未来4年cagr50%：新能源车连接器单车价值量2-4倍增加，预计国内新能源车连接器市场规模明年破百亿，2025年近350亿，未来4年复合增速50%；
2）"国产替代”逻辑加持，内资厂商破局起点：传统汽车连接器格局高度集中，前三大占比70%，高度依赖泰科、矢崎等海外巨头，2021年内资厂商实现革命性突破，导入国内新势力及自主品牌车企，未来国产化率空间广阔；
3）重点关注标的：瑞可达、鼎通科技、电连技术、永贵电器、胜蓝股份。
智能汽车传感器：感知层核心硬件，领先受益智能化
1）智能驾驶之眼，感知层硬件加速上量：智能驾驶感知层硬件最先实现在车身上量，L4等级智能驾驶传感器价值量较L2成长8倍，约3400美金；
2）国产供应链成熟，业绩贡献放量在即：国内供应链切入时间较早，从CIS到镜片/镜头/模组均占有市场份额。 以车载摄像头为例，市场规模有望从2019年的112亿美元增长至2025年的至273亿美元（cagr 16%，国内市场cagr 31%）。 毫米波雷达、激光雷达领域，国内厂商正以破竹之势加入竞争行列。
3）重点关注标的：舜宇光学科技、韦尔股份、永新光学、蓝特光学、炬光科技等。
【#VOGUE+热感器# TEMP CHECK】HOGAN 2022-23秋冬系列以一只数字化视觉影像《未来潮向》，带领大家沉浸式体验广阔无垠的数字宇宙。整个秋冬系列以精妙的算法视角想象日常衣橱的多种可能，无性别的运动鞋、量感轻盈的系带皮靴、更具未来机能感的锯齿底雨靴等鞋履选择，揣度色彩与设计所承载的实用性。H-BAG包袋系列也大胆融入铆钉元素自成一派，以融合饱满曲线与标志廓形开启HOGAN一脉相承的意式时尚篇章。
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