【中标62.71亿元山东管网东干线BEPC总承包项目】3月1日晚，石化油服（600871）发布公告，所属石油工程建设公司成功中标山东管网东干线天然气管道BEPC总承包项目，中标金额62.71亿元，再次彰显该公司专业化“联合舰队”承接大型EPC项目的实力。
山东管网东干线天然气管道工程起点为烟台市龙口市中石化龙口港LNG接收站，终点为临沂市河东区南干线汤头清管站，沿途分别经过烟台市、青岛市、潍坊市、日照市、临沂市等5个地级市13个县区，管道全长524.5公里，包括一条主干线，一条支干线和一条联络线，设计输气规模139亿方/年，远期增压后可达302亿方/年。
山东管网东干线天然气管道工程起点为烟台市龙口市中石化龙口港LNG接收站，终点为临沂市河东区南干线汤头清管站，沿途分别经过烟台市、青岛市、潍坊市、日照市、临沂市等5个地级市13个县区，管道全长524.5公里，包括一条主干线，一条支干线和一条联络线，设计输气规模139亿方/年，远期增压后可达302亿方/年。
最近全世界都在关注俄乌地域冲突，最直观的就是冲突带来的能源危机，这也是石油，天然气暴涨的原因，能源危机的出现反而会让西欧加快能源替代，今天盘面石油，天然气这些表现强势，作为新能源最核心的光伏盘面虽有回调但是资金承接很好，这次回调对于还未介入光伏反弹的人来讲不妨是一次再次上车的机会，大家是可以考虑低吸的，千金难买牛回头
原油+天然气+风电+核电，这家公司油气设备订单大幅增长、2022年完成扩产后产能或将翻倍，现已陆续承接15个深海油气项目
迪威尔（688377）精要：
①原油、天然气价格上涨是油气企业资本开支的重要驱动因素。当前，布伦特原油价格已经突破110美元/桶的高位，相关企业2022年的资本开支有望大幅增加；
②看好公司是油气装备核心零部件供应商，目前深海设备专用件在手订单增幅明显，已陆续承接了15个深海油气项目的专用件产品，在手订单增幅明显，预计2022-2023年营收同比增长100%/60%；
③公司2020年募投新产能完全达产后，油气设备专用件产能可翻倍，新增产能约8万件，预计2022年建成，未来4年逐渐提升产能，同时公司新拓风电、核电、矿山、压缩机锻件等领域，进一步拓宽成长赛道；
④预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.40/1.40/2.33亿元，2022-2023年同比增长252.6%/66.4%，给予公司2022年40倍PE估值，对应合理价值28.73元/股；
⑤风险提示：油价大幅回落、市场竞争加剧等。
原油、天然气价格上涨是油气企业资本开支的重要驱动因素。当前布伦特原油价格已经突破110美元/桶的高位，相关企业2022年的资本开支有望大幅增加。
挖掘出油气装备核心零部件供应商迪威尔，公司主要业务涵盖陆上井口采油树专用件、压裂设备专用件、深海装备专用件、钻采专用件，为全球油服公司提供专业化产品和服务。
2021年以来，公司持续获得海外油服巨头公司的新产品订单，深海领域连接器等新产品要求严重量大利润率高，相关业务量价齐升，将成为公司未来主要拓展方向。
此外，锻件大型化和部件化有助于公司进行一步释放产能弹性，盈利水平有望进一步提升。同时公司新拓风电、核电、矿山、压缩机锻件等领域，进一步拓宽成长赛道。
预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.40/1.40/2.33亿元，2022-2023年同比增长252.6%/66.4%，给予公司2022年40倍PE估值，对应合理价值28.73元/股。
油气专用件百亿大市场，公司扩产后产能翻倍，增长弹性可期
公司产品直接面向的细分市场主要为陆上井口设备、深海设备和压裂设备，设备20%-40%的价值来自于专用件产品。
根据Spears&Associates数据，2019年深海设备市场规模约121.65亿美元；页岩气压力泵设备市场约为149.89亿美元。
看好公司各业务板块有望强劲增长，具体预计如下：
①深海设备专用件：根据2021年半年报，公司陆续承接了15个深海油气项目的专用件产品，目前公司在手订单增幅明显，预计2022-2023年营收同比增长100%/60%。
②压裂设备专用件：公司是国内领先压裂设备提供商杰瑞股份和三一石油的重要零部件供应商，预计营收在2022-2023年分别增长100%/50%。
③井口及采油树专用件：2022年陆上井口设备开始进入复苏阶段，预计收入增速50%。
公司2020年募投新产能完全达产后，油气设备专用件产能可翻倍，新增产能约8万件，预计2022年建成，未来4年逐渐提升产能。
油服企业资本开支将增加，公司有望迎来增长
通过海外油服巨头斯伦贝谢的2021年四季度季报发布会的纪要，在中东地区已经观察到明确的资本开支的增加，对于中东的天然气市场有两位数的增长，并且可以持续，海外巨头看好2022年将是强劲复苏期。
值得注意的是，斯伦贝谢是公司第一大海外客户。在成本考虑下，伴随中国油气设备专用件生产水平日益提高，跨国油气技术服务公司逐步对中国企业开放专用件市场。
相比于发达国家厂商，国内合格供应商的产品质量、交货期等要素已不再是短板，而借助于国内较低的人力资源成本、良好的技术水平、完善的配套和较高的产品性价比，国内供应商产品价格具有较强的竞争优势。#股票##A股##A股#
迪威尔（688377）精要：
①原油、天然气价格上涨是油气企业资本开支的重要驱动因素。当前，布伦特原油价格已经突破110美元/桶的高位，相关企业2022年的资本开支有望大幅增加；
②看好公司是油气装备核心零部件供应商，目前深海设备专用件在手订单增幅明显，已陆续承接了15个深海油气项目的专用件产品，在手订单增幅明显，预计2022-2023年营收同比增长100%/60%；
③公司2020年募投新产能完全达产后，油气设备专用件产能可翻倍，新增产能约8万件，预计2022年建成，未来4年逐渐提升产能，同时公司新拓风电、核电、矿山、压缩机锻件等领域，进一步拓宽成长赛道；
④预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.40/1.40/2.33亿元，2022-2023年同比增长252.6%/66.4%，给予公司2022年40倍PE估值，对应合理价值28.73元/股；
⑤风险提示：油价大幅回落、市场竞争加剧等。
原油、天然气价格上涨是油气企业资本开支的重要驱动因素。当前布伦特原油价格已经突破110美元/桶的高位，相关企业2022年的资本开支有望大幅增加。
挖掘出油气装备核心零部件供应商迪威尔，公司主要业务涵盖陆上井口采油树专用件、压裂设备专用件、深海装备专用件、钻采专用件，为全球油服公司提供专业化产品和服务。
2021年以来，公司持续获得海外油服巨头公司的新产品订单，深海领域连接器等新产品要求严重量大利润率高，相关业务量价齐升，将成为公司未来主要拓展方向。
此外，锻件大型化和部件化有助于公司进行一步释放产能弹性，盈利水平有望进一步提升。同时公司新拓风电、核电、矿山、压缩机锻件等领域，进一步拓宽成长赛道。
预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.40/1.40/2.33亿元，2022-2023年同比增长252.6%/66.4%，给予公司2022年40倍PE估值，对应合理价值28.73元/股。
油气专用件百亿大市场，公司扩产后产能翻倍，增长弹性可期
公司产品直接面向的细分市场主要为陆上井口设备、深海设备和压裂设备，设备20%-40%的价值来自于专用件产品。
根据Spears&Associates数据，2019年深海设备市场规模约121.65亿美元；页岩气压力泵设备市场约为149.89亿美元。
看好公司各业务板块有望强劲增长，具体预计如下：
①深海设备专用件：根据2021年半年报，公司陆续承接了15个深海油气项目的专用件产品，目前公司在手订单增幅明显，预计2022-2023年营收同比增长100%/60%。
②压裂设备专用件：公司是国内领先压裂设备提供商杰瑞股份和三一石油的重要零部件供应商，预计营收在2022-2023年分别增长100%/50%。
③井口及采油树专用件：2022年陆上井口设备开始进入复苏阶段，预计收入增速50%。
公司2020年募投新产能完全达产后，油气设备专用件产能可翻倍，新增产能约8万件，预计2022年建成，未来4年逐渐提升产能。
油服企业资本开支将增加，公司有望迎来增长
通过海外油服巨头斯伦贝谢的2021年四季度季报发布会的纪要，在中东地区已经观察到明确的资本开支的增加，对于中东的天然气市场有两位数的增长，并且可以持续，海外巨头看好2022年将是强劲复苏期。
值得注意的是，斯伦贝谢是公司第一大海外客户。在成本考虑下，伴随中国油气设备专用件生产水平日益提高，跨国油气技术服务公司逐步对中国企业开放专用件市场。
相比于发达国家厂商，国内合格供应商的产品质量、交货期等要素已不再是短板，而借助于国内较低的人力资源成本、良好的技术水平、完善的配套和较高的产品性价比，国内供应商产品价格具有较强的竞争优势。#股票##A股##A股#
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