#知否中林小娘为什么要害卫小娘#
初看剧版《知否》时有个疑问：林小娘为什么要害卫小娘？
明明在盛家，卫小娘并不得宠，很受冷落，真正得宠的是林小娘。尤其在盛紘心里，他和林小娘是真心相爱的。
可能有人会说：因为卫小娘怀孕了呀，林小娘担心她生下儿子、进而威胁到自己，所以先下手为强。
乍看很有道理，但仔细一想就会发现，这个解释其实说不通。
剧中长枫意志不坚、贪玩，初次科考落榜不说、还给盛紘惹来祸事，气得盛紘狠狠教训了他一顿；
可林小娘照样被盛紘放在心尖。
长柏打小沉稳、自律，又人品端方，科举一帆风顺且名列前茅，是子女中最得父亲重视的一个；
然而王大娘子照旧不受盛紘待见。
很明显，在盛家、或者说盛紘这里，妻妾是否能得到丈夫的喜爱，与其是否有儿子、儿子是否有出息无关。
林小娘害卫小娘，根本没必要！
再者，盛紘就糊涂成这样，出了这么大的事，却轻易放过林小娘？
他不像啊！
直到看了原著，我才彻底解开这个谜团。
卫小娘其人：王大娘子的杀手锏
原著里的卫小娘，是王大娘子特意寻来的杀手锏。
那时，王大娘子已经颇受丈夫冷落，盛紘一颗心全到了林小娘身上。
王大娘子不满又害怕，接连抬了两个姨娘。
可是那两人全然压不过，盛紘眼里还是只有林小娘。
直到她找来卫小娘。
卫氏年轻美貌又温柔体贴。
一见到她，盛紘就被迷倒了，完全不介意她不识字、不懂诗词书画，愿意亲自教她。两人耳鬓厮磨红袖添香，时间一长，盛紘真喜欢上卫小娘了。
注意，这个喜欢，是动了真感情的！
卫小娘不久便生下明兰，盛紘爱屋及乌，挺疼爱这个小女儿，抱过也亲过。
接着，卫小娘又怀孕了。盛家上下只要不傻都知道，如果这一回生下男孩，卫小娘就不比林小娘差什么了，将来越过后者都不是没可能。
于是林小娘急了！
这种情况下，林小娘选择对付卫小娘，逻辑上才讲得通（当然，这么做是错的）。
卫小娘身亡始末：林小娘至多要她身体垮
书上直接点出了林小娘的想法：一开始没想要卫小娘的命，只是希望弄没胎儿，最好把她的身体也弄垮。
这不是借口。实操过程中，林小娘的打算没变。
卫小娘产子当天的情形如下：
盛紘夫妻刚巧出门了，林小娘在自己的院子。后来下人来报，卫小娘快生了，林小娘让丫鬟去传门子，让他们去叫稳婆。可二门的婆子和几个门子都在吃酒赌钱，过了好半天才去了，来回特别慢（几个时辰），以致误了卫小娘临盆。
这些是林小娘口述，但她当着盛紘夫妻的面敢发毒誓：“我说的句句属实，若存心害卫小娘，便叫我天打雷劈不得好死！你们若不信，可以去问那日的婆子门子，我是什么时辰去叫稳婆的。”
言下之意，这方面她绝未拖延。
不过，她也确实没有让自己得用的下人去请稳婆；仆从出门请人的过程中，她也有意放纵他们拖时间。同时，作为有经验的人，她全程躲在自己的小院。
林小娘的另一个小动作，是三天两头往卫小娘的饮食里下寒凉之物，想造成后者生产不顺。
而下药的时间，是在盛紘夫妻离开家之后。当时正值卫小娘临盆前几天。
此外，王大娘子离家前，特意请来盛紘信得过的大夫给卫小娘诊过脉：卫氏身体端健，哪怕没有稳婆也可以自己顺产。
上述情况，盛紘在询问林小娘之前，已经事先查证了；这些他一清二楚。
总体而言，林小娘的确做了小动作，回话时也避重就轻，可她没撒谎。她做的事，通常来说，不会要了卫小娘的性命。
只是没想到，卫小娘走了霉运，一命呜呼了。
整件事上，林小娘便如盛紘所说，大有干系，但要说真想害死卫小娘，不至于。
王大娘子的身影：她并不干净
盛紘表示，林小娘是“大有干系”，没说“全是她的错”。
这并非托词，而是事实。
因为二门的婆子和门子，一直是王大娘子管；
盛家懂接生的婆子共四个，三个是王大娘子的陪房；
卫小娘临盆前，盛紘夫妻出门是去王家，用盛紘的话，“舅老爷家无病无灾”。
换言之，王大娘子故意提前离家，她的人，同样在当天故意拖时间、不去帮忙。
（电视剧《知否》截图）
王大娘子的心思非常好猜。
卫小娘的确分薄了林小娘的宠爱，可是盛紘也没把目光转向王大娘子。王大娘子的处境一点没变。
站在她的角度，一个林小娘已经够让她头疼了，再来一个卫小娘，眼见着就要变成林小娘第二。偏偏后者是她亲自送上的，她不好明面打压。
是以，她的想法与林小娘一样。
故而，王大娘子专门在卫小娘临盆前几日拉着丈夫出门，而且不曾嘱咐陪嫁、下人，要照看好林小娘。
另外，她的想法总归会在日常言行带出几分（她不擅长演戏），那些陪嫁看在眼里，能不顺着她的心意？
总而言之，王大娘子虽未存心害人，却选择了顺水推舟，只觉得可以一举打压两个宠妾。她自己也承认：有些花哨伎俩。
盛紘不能严惩林小娘，这也是原因之一——
这些不是秘密。严惩林氏，她万一嚷出来、把事情闹到阖府尽知，甚至传到外面怎么办？
到那时，盛紘便会骑虎难下。
电视剧改编：失去草灰蛇线效果
写这一篇不是为了给林小娘洗白——
毕竟，无论她原意如何，最终对卫小娘动手的人都是她，如果划分责任，她起码要占七分。再者，她的念头本来就是大错特错。
本文主要是为了说明，电视剧这样改编，失去的比得到的更多。
电视剧为了突出明兰幼时的可怜、盛紘宠妾灭妻，加上想要男主早些出场，对这一段进行了改编，让卫小娘受尽冷落、日子过得艰难，她一尸两命的锅则全是林小娘的。
这些目的是达到了。然而首先，逻辑没了：林小娘没有对付卫小娘的理由。
更关键的是，原著特意埋下的伏笔，统统消失了——
这件事发生在小说开篇。盛紘当时在泉州做官，已知即将升迁，下一站登州；
盛老太太一边安抚住卫家，一边嘱咐盛紘，到了登州再处理此事，以免留下把柄，给仕途造成隐患（剧中这个隐患存在）；
老太太深谋远虑的形象，开始便立住了，她后续的一切言行，都是正常发挥。
盛紘对此事的最终处置：一是发落相关下人；二是放弃对林小娘的过度偏爱，开始站在大家长的角度，公平持中地管理家庭；
他正是从这件事开始，逐渐走出宠妾灭妻并整顿门风。正因此，后面盛家成为旁人眼里的严谨门第、盛紘惩治林小娘才顺理成章；
他对林小娘的感情不是说冷就冷的，整顿家风更不是一蹴而就的。
林小娘心思缜密、步步为营，行事素来给自己留余地；
后面她算计梁家，纵然手段极不光彩，可也给两家都留下了挽回颜面名声的空间，没到不可收拾的地步。
王大娘子目光短浅，做事只凭一时心情、只想着争一时意气，从不考虑后果；
所以后期她敢给盛老太太下药，一点都不奇怪：她本来就是这种容易失去理智、顾前不顾后的人。
《知否》的人物性格、故事发展，早在开篇就定调了！
初看剧版《知否》时有个疑问：林小娘为什么要害卫小娘？
明明在盛家，卫小娘并不得宠，很受冷落，真正得宠的是林小娘。尤其在盛紘心里，他和林小娘是真心相爱的。
可能有人会说：因为卫小娘怀孕了呀，林小娘担心她生下儿子、进而威胁到自己，所以先下手为强。
乍看很有道理，但仔细一想就会发现，这个解释其实说不通。
剧中长枫意志不坚、贪玩，初次科考落榜不说、还给盛紘惹来祸事，气得盛紘狠狠教训了他一顿；
可林小娘照样被盛紘放在心尖。
长柏打小沉稳、自律，又人品端方，科举一帆风顺且名列前茅，是子女中最得父亲重视的一个；
然而王大娘子照旧不受盛紘待见。
很明显，在盛家、或者说盛紘这里，妻妾是否能得到丈夫的喜爱，与其是否有儿子、儿子是否有出息无关。
林小娘害卫小娘，根本没必要！
再者，盛紘就糊涂成这样，出了这么大的事，却轻易放过林小娘？
他不像啊！
直到看了原著，我才彻底解开这个谜团。
卫小娘其人：王大娘子的杀手锏
原著里的卫小娘，是王大娘子特意寻来的杀手锏。
那时，王大娘子已经颇受丈夫冷落，盛紘一颗心全到了林小娘身上。
王大娘子不满又害怕，接连抬了两个姨娘。
可是那两人全然压不过，盛紘眼里还是只有林小娘。
直到她找来卫小娘。
卫氏年轻美貌又温柔体贴。
一见到她，盛紘就被迷倒了，完全不介意她不识字、不懂诗词书画，愿意亲自教她。两人耳鬓厮磨红袖添香，时间一长，盛紘真喜欢上卫小娘了。
注意，这个喜欢，是动了真感情的！
卫小娘不久便生下明兰，盛紘爱屋及乌，挺疼爱这个小女儿，抱过也亲过。
接着，卫小娘又怀孕了。盛家上下只要不傻都知道，如果这一回生下男孩，卫小娘就不比林小娘差什么了，将来越过后者都不是没可能。
于是林小娘急了！
这种情况下，林小娘选择对付卫小娘，逻辑上才讲得通（当然，这么做是错的）。
卫小娘身亡始末：林小娘至多要她身体垮
书上直接点出了林小娘的想法：一开始没想要卫小娘的命，只是希望弄没胎儿，最好把她的身体也弄垮。
这不是借口。实操过程中，林小娘的打算没变。
卫小娘产子当天的情形如下：
盛紘夫妻刚巧出门了，林小娘在自己的院子。后来下人来报，卫小娘快生了，林小娘让丫鬟去传门子，让他们去叫稳婆。可二门的婆子和几个门子都在吃酒赌钱，过了好半天才去了，来回特别慢（几个时辰），以致误了卫小娘临盆。
这些是林小娘口述，但她当着盛紘夫妻的面敢发毒誓：“我说的句句属实，若存心害卫小娘，便叫我天打雷劈不得好死！你们若不信，可以去问那日的婆子门子，我是什么时辰去叫稳婆的。”
言下之意，这方面她绝未拖延。
不过，她也确实没有让自己得用的下人去请稳婆；仆从出门请人的过程中，她也有意放纵他们拖时间。同时，作为有经验的人，她全程躲在自己的小院。
林小娘的另一个小动作，是三天两头往卫小娘的饮食里下寒凉之物，想造成后者生产不顺。
而下药的时间，是在盛紘夫妻离开家之后。当时正值卫小娘临盆前几天。
此外，王大娘子离家前，特意请来盛紘信得过的大夫给卫小娘诊过脉：卫氏身体端健，哪怕没有稳婆也可以自己顺产。
上述情况，盛紘在询问林小娘之前，已经事先查证了；这些他一清二楚。
总体而言，林小娘的确做了小动作，回话时也避重就轻，可她没撒谎。她做的事，通常来说，不会要了卫小娘的性命。
只是没想到，卫小娘走了霉运，一命呜呼了。
整件事上，林小娘便如盛紘所说，大有干系，但要说真想害死卫小娘，不至于。
王大娘子的身影：她并不干净
盛紘表示，林小娘是“大有干系”，没说“全是她的错”。
这并非托词，而是事实。
因为二门的婆子和门子，一直是王大娘子管；
盛家懂接生的婆子共四个，三个是王大娘子的陪房；
卫小娘临盆前，盛紘夫妻出门是去王家，用盛紘的话，“舅老爷家无病无灾”。
换言之，王大娘子故意提前离家，她的人，同样在当天故意拖时间、不去帮忙。
（电视剧《知否》截图）
王大娘子的心思非常好猜。
卫小娘的确分薄了林小娘的宠爱，可是盛紘也没把目光转向王大娘子。王大娘子的处境一点没变。
站在她的角度，一个林小娘已经够让她头疼了，再来一个卫小娘，眼见着就要变成林小娘第二。偏偏后者是她亲自送上的，她不好明面打压。
是以，她的想法与林小娘一样。
故而，王大娘子专门在卫小娘临盆前几日拉着丈夫出门，而且不曾嘱咐陪嫁、下人，要照看好林小娘。
另外，她的想法总归会在日常言行带出几分（她不擅长演戏），那些陪嫁看在眼里，能不顺着她的心意？
总而言之，王大娘子虽未存心害人，却选择了顺水推舟，只觉得可以一举打压两个宠妾。她自己也承认：有些花哨伎俩。
盛紘不能严惩林小娘，这也是原因之一——
这些不是秘密。严惩林氏，她万一嚷出来、把事情闹到阖府尽知，甚至传到外面怎么办？
到那时，盛紘便会骑虎难下。
电视剧改编：失去草灰蛇线效果
写这一篇不是为了给林小娘洗白——
毕竟，无论她原意如何，最终对卫小娘动手的人都是她，如果划分责任，她起码要占七分。再者，她的念头本来就是大错特错。
本文主要是为了说明，电视剧这样改编，失去的比得到的更多。
电视剧为了突出明兰幼时的可怜、盛紘宠妾灭妻，加上想要男主早些出场，对这一段进行了改编，让卫小娘受尽冷落、日子过得艰难，她一尸两命的锅则全是林小娘的。
这些目的是达到了。然而首先，逻辑没了：林小娘没有对付卫小娘的理由。
更关键的是，原著特意埋下的伏笔，统统消失了——
这件事发生在小说开篇。盛紘当时在泉州做官，已知即将升迁，下一站登州；
盛老太太一边安抚住卫家，一边嘱咐盛紘，到了登州再处理此事，以免留下把柄，给仕途造成隐患（剧中这个隐患存在）；
老太太深谋远虑的形象，开始便立住了，她后续的一切言行，都是正常发挥。
盛紘对此事的最终处置：一是发落相关下人；二是放弃对林小娘的过度偏爱，开始站在大家长的角度，公平持中地管理家庭；
他正是从这件事开始，逐渐走出宠妾灭妻并整顿门风。正因此，后面盛家成为旁人眼里的严谨门第、盛紘惩治林小娘才顺理成章；
他对林小娘的感情不是说冷就冷的，整顿家风更不是一蹴而就的。
林小娘心思缜密、步步为营，行事素来给自己留余地；
后面她算计梁家，纵然手段极不光彩，可也给两家都留下了挽回颜面名声的空间，没到不可收拾的地步。
王大娘子目光短浅，做事只凭一时心情、只想着争一时意气，从不考虑后果；
所以后期她敢给盛老太太下药，一点都不奇怪：她本来就是这种容易失去理智、顾前不顾后的人。
《知否》的人物性格、故事发展，早在开篇就定调了！
有一个赛道其实是被很多人远远低估的，而这里面往往孕育着巨大的投资机会！
那就是家电市场。
01、被低估的家电市场
可能是大家太过熟悉了，导致绝大多数人的认知中，家电属于技术含量不高的行业，尤其跟芯片之类的行业对比的时候，更会觉得就是低端产业，但其实从全球范围来看，家电都属于一个非常不错的赛道，尤其是白色家电市场。
之所以家电行业能在资本市场上创造奇迹跟行业的特性有很大的关系。
一方面家电市场足够庞大：产品种类繁多，从传统的冰空洗众大家电到咖啡机面包机等小家电，是全世界人民都需要的产品，市场空间有多么广阔毋庸置疑。
其次，家电行业充分受益于消费升级：生活水平越提高，对家电的需求就会跟着提高。这一点大家观察一下自己家里越来越多的电器就很清楚了。
不论是冰空洗的逐步全民普及，还是现在一二线城市的小家电日益普遍，有一条非常明显的从城市到农村的传递路线。另外，本身冰空洗也在逐步升级，空调越来越智能，冰箱从单开门变成双开门.....这保证了企业源源不断的订单和利润。
其实看欧美发达国家的经验，几乎是一毛一样。那么可以预期的是，随着全球经济的逐步发展，其他经济落后国家，后面对于家电的需求也将逐步提升，可以说，家电市场还将持续增长，天花板足够高。
第三，家电市场的技术含量也没有很多人认知中那么低，本身行业也在逐步向智能化、精美化、小巧化发展，对于技术含量也有一定的要求的，当然了，也就意味着全新的市场空间机会。这几年最典型的是戴森凭借相对高的技术含量和创造性的工业设计，成功开辟了一个高端家电市场。
第四，也是最重要的。家电行业没有很高的技术含量，其实也是行业的好处，可以避免频繁的技术变革。很多家电产品的底层技术，甚至产品形态，变化是非常缓慢的，尤其是白色家电！
看看冰空洗，热水器、燃气灶、油烟机等等，都过去几十年了，技术和产品形态都没有太大的差别。
这样的行业最有利于行业巨头做大做强，尤其适合中国这样的工业制造大国，因为企业无需投入巨额资金砸研发，企业可以凭借成本优势，取得规模优势，继而最终成长为全球龙头。美的、格力、 海尔等就是这样起来的。
而且由于市场空间足够大，九阳苏泊尔等也可以活的很滋润，其实像美国的热水器龙头AO史密斯同样是一个大牛走势。
不过，家电市场里的黑电就差一些了，最典型的就是电视，每过几年就会有全新的技术变革，导致企业很难有累积效应，比白电差太多了。
好了，说了这么多，就是想说大家可以多关注一下家电领域里面的机会，不论是下游的品牌商，还是中游的产业链企业，都可能会有不错的投资机会，比如咱们今天要讲的公司德业股份。
02、疯狂拉升的德业股份
这走势够凶猛吧，一路逐步上行的走势，而且属于对投资人非常友好的走势那种。
德业股份的业务主要有3块：热交换器、环境电器和逆变器，目前营收大头主要来自热交换器，当然了，市场的主要看点还是在逆变器业务，而且逆变器业务确实发展的非常快，去年四月份上市的时候，招股说明书里披露的数据，2020年1-6月份，逆变器占比也就7%多一点，但2021年中报的数据，占比已经近20%了！
接下来咱们就详细看一下公司这几块业务如何。
03、紧抱大腿的热交换器业务
热交换器主要有两种：蒸发器和冷凝器。空调的底层工作原理是气体变成液体需要放热，液体变成气体需要吸热，以此调节空气的冷热，交换器就是负责干这两个事情的，属于空调的重要组成部分。
更细节的事情就没必要知道了，反正知道这一块是公司的主营业务就好了。
公司最开始其实不是做这一块的，而是做注塑件，模具等产品的，当时也有供货美的，但公司很有眼光，在持续进行技术积累，然后从2007年就开始做热交换器产品，产品也成功供货美的。
大树底下好乘凉，从此公司的主营业务迅速转变为热交换器，而且随着美的空调的业务持续成长而成长。目前美的已经说国内第二大，甚至有些调研数据说是已经逆袭格力成为国内第一了，也是全球前五大空调厂商，有了这根粗的不能更粗的大腿，业绩自然不会差，不过也有客户集中度太高的风险。
2017年~2020年1-6月份，公司对美的的销售收入占当期营业收入的比例分别为 76.91%、69.48%、69.84%和76.63%，哪一天美的经营发展变化，或者两方的合作关系出问题，对业绩的影响自然是极大的。
好在行业自身集中度也在提升，公司2007年开始为美的提供热交换器时，美的这块有十几家供应商，但现在只剩六家了，所以这个问题中短期也没有危险。
当然了，不管如何，把自己的身家性命寄托在别人身上总归有风险，这也是公司努力开拓逆变器业务的原因。
04、很努力但竞争压力很大环境电器业务
公司还有一块业务是环境电器，环境电器主要是指除湿机、加湿器、空气净化器、冷风机、新风机、净水器、空气循环扇、空气消毒机、空气调节器等产品。
公司这块业务主要是家用除湿器，既有OEM，也有自有品牌，市场的关注点主要还是在自有品牌，应该说实力还是不错的，2018年、2019年和2020年1-6月，德业品牌除湿机在天猫的交易指数、京东的成交金额指数均位列行业第一。
应该说挺难得的，竟然能力压美的格力等传统家电巨头， 以及小米这种新兴互联网巨头。
不过leo 个人对此没有太乐观，虽然除湿机这种小众电器，随着经济的发展，市场有望逐步增长，但天花板是比较有限的，而且后面随着巨头进场的越来越多，竞争压力会越来越大，长期这块的增长空间比较有限。
公司管理层明显看到了公司的问题，所以进入了逆变器领域，而这一块，也是现在市场最关注的。
05、狂飙的逆变器业务
应该说公司的逆变器业务发展的还是不错的，2016年开始进入逆变器行业，随后快速发展，预计2020年营收超3亿元，2017-2020年逆变器业务每年复合增速预计达到 200%，成长速度非常快。
2020年1-6月的时候逆变器业务的营收占公司总营收才7%多一点，到了2021年1-6月营收更是飙到了近4亿，占公司总营收近20% ，继续高速发展！
公司目前的逆变器产品以微型逆变器、组串式逆变器和储能逆变器为主，总的来说还是以户用的为主，目前储能逆变器和微型逆变器的单价比较高，以及公司的产品主要面向海外，所以逆变器业务的毛利率在行业中是比较高的，近37%，比阳光、锦浪都要高，跟同样主要面向于户用和海外的固德威基本持平。
受益于光伏行业未来的大发展预期，公司的光伏业务未来还是非常值得期待的。
到了这里，不得不感慨：宁波商人的商业嗅觉真是厉害，从一个小小的注塑件、模具小公司发展到现在这个水平，几个关键节点都踩对了。
最后，咱们该如何看待德业股份呢？
06、总结
公司的空调热交换器业务，尤其是抱紧美的这根大腿，提供了公司业绩的基本盘，虽然受限于下游客户的日益集中，有客户集中度过高的风险，毛利率也不会会高，但在中短期，也算是一个比较稳定的业务。
除湿机的业务虽然长期天花板比较低，加上行业竞争后续将会加剧，但中短期，竞争实力还是不错的，继续在细分市场占领领先优势，这一块的营收和利润有望继续提升。
逆变器业务依然在高速发展，而且得益于行业的快速发展，未来一段时间，还是有望保持比较不错的增速的。
总的来说，作为一个逆变器行业新贵，公司还是值得关注的，只是现在市值也高达400多亿了，估值也同样近百倍，完全是逆变器行业的估值水平，但现在逆变器业务也就是占20%的水平，还是太贵了，leo 个人还是先观察吧。 https://t.cn/EyPFKKk
那就是家电市场。
01、被低估的家电市场
可能是大家太过熟悉了，导致绝大多数人的认知中，家电属于技术含量不高的行业，尤其跟芯片之类的行业对比的时候，更会觉得就是低端产业，但其实从全球范围来看，家电都属于一个非常不错的赛道，尤其是白色家电市场。
之所以家电行业能在资本市场上创造奇迹跟行业的特性有很大的关系。
一方面家电市场足够庞大：产品种类繁多，从传统的冰空洗众大家电到咖啡机面包机等小家电，是全世界人民都需要的产品，市场空间有多么广阔毋庸置疑。
其次，家电行业充分受益于消费升级：生活水平越提高，对家电的需求就会跟着提高。这一点大家观察一下自己家里越来越多的电器就很清楚了。
不论是冰空洗的逐步全民普及，还是现在一二线城市的小家电日益普遍，有一条非常明显的从城市到农村的传递路线。另外，本身冰空洗也在逐步升级，空调越来越智能，冰箱从单开门变成双开门.....这保证了企业源源不断的订单和利润。
其实看欧美发达国家的经验，几乎是一毛一样。那么可以预期的是，随着全球经济的逐步发展，其他经济落后国家，后面对于家电的需求也将逐步提升，可以说，家电市场还将持续增长，天花板足够高。
第三，家电市场的技术含量也没有很多人认知中那么低，本身行业也在逐步向智能化、精美化、小巧化发展，对于技术含量也有一定的要求的，当然了，也就意味着全新的市场空间机会。这几年最典型的是戴森凭借相对高的技术含量和创造性的工业设计，成功开辟了一个高端家电市场。
第四，也是最重要的。家电行业没有很高的技术含量，其实也是行业的好处，可以避免频繁的技术变革。很多家电产品的底层技术，甚至产品形态，变化是非常缓慢的，尤其是白色家电！
看看冰空洗，热水器、燃气灶、油烟机等等，都过去几十年了，技术和产品形态都没有太大的差别。
这样的行业最有利于行业巨头做大做强，尤其适合中国这样的工业制造大国，因为企业无需投入巨额资金砸研发，企业可以凭借成本优势，取得规模优势，继而最终成长为全球龙头。美的、格力、 海尔等就是这样起来的。
而且由于市场空间足够大，九阳苏泊尔等也可以活的很滋润，其实像美国的热水器龙头AO史密斯同样是一个大牛走势。
不过，家电市场里的黑电就差一些了，最典型的就是电视，每过几年就会有全新的技术变革，导致企业很难有累积效应，比白电差太多了。
好了，说了这么多，就是想说大家可以多关注一下家电领域里面的机会，不论是下游的品牌商，还是中游的产业链企业，都可能会有不错的投资机会，比如咱们今天要讲的公司德业股份。
02、疯狂拉升的德业股份
这走势够凶猛吧，一路逐步上行的走势，而且属于对投资人非常友好的走势那种。
德业股份的业务主要有3块：热交换器、环境电器和逆变器，目前营收大头主要来自热交换器，当然了，市场的主要看点还是在逆变器业务，而且逆变器业务确实发展的非常快，去年四月份上市的时候，招股说明书里披露的数据，2020年1-6月份，逆变器占比也就7%多一点，但2021年中报的数据，占比已经近20%了！
接下来咱们就详细看一下公司这几块业务如何。
03、紧抱大腿的热交换器业务
热交换器主要有两种：蒸发器和冷凝器。空调的底层工作原理是气体变成液体需要放热，液体变成气体需要吸热，以此调节空气的冷热，交换器就是负责干这两个事情的，属于空调的重要组成部分。
更细节的事情就没必要知道了，反正知道这一块是公司的主营业务就好了。
公司最开始其实不是做这一块的，而是做注塑件，模具等产品的，当时也有供货美的，但公司很有眼光，在持续进行技术积累，然后从2007年就开始做热交换器产品，产品也成功供货美的。
大树底下好乘凉，从此公司的主营业务迅速转变为热交换器，而且随着美的空调的业务持续成长而成长。目前美的已经说国内第二大，甚至有些调研数据说是已经逆袭格力成为国内第一了，也是全球前五大空调厂商，有了这根粗的不能更粗的大腿，业绩自然不会差，不过也有客户集中度太高的风险。
2017年~2020年1-6月份，公司对美的的销售收入占当期营业收入的比例分别为 76.91%、69.48%、69.84%和76.63%，哪一天美的经营发展变化，或者两方的合作关系出问题，对业绩的影响自然是极大的。
好在行业自身集中度也在提升，公司2007年开始为美的提供热交换器时，美的这块有十几家供应商，但现在只剩六家了，所以这个问题中短期也没有危险。
当然了，不管如何，把自己的身家性命寄托在别人身上总归有风险，这也是公司努力开拓逆变器业务的原因。
04、很努力但竞争压力很大环境电器业务
公司还有一块业务是环境电器，环境电器主要是指除湿机、加湿器、空气净化器、冷风机、新风机、净水器、空气循环扇、空气消毒机、空气调节器等产品。
公司这块业务主要是家用除湿器，既有OEM，也有自有品牌，市场的关注点主要还是在自有品牌，应该说实力还是不错的，2018年、2019年和2020年1-6月，德业品牌除湿机在天猫的交易指数、京东的成交金额指数均位列行业第一。
应该说挺难得的，竟然能力压美的格力等传统家电巨头， 以及小米这种新兴互联网巨头。
不过leo 个人对此没有太乐观，虽然除湿机这种小众电器，随着经济的发展，市场有望逐步增长，但天花板是比较有限的，而且后面随着巨头进场的越来越多，竞争压力会越来越大，长期这块的增长空间比较有限。
公司管理层明显看到了公司的问题，所以进入了逆变器领域，而这一块，也是现在市场最关注的。
05、狂飙的逆变器业务
应该说公司的逆变器业务发展的还是不错的，2016年开始进入逆变器行业，随后快速发展，预计2020年营收超3亿元，2017-2020年逆变器业务每年复合增速预计达到 200%，成长速度非常快。
2020年1-6月的时候逆变器业务的营收占公司总营收才7%多一点，到了2021年1-6月营收更是飙到了近4亿，占公司总营收近20% ，继续高速发展！
公司目前的逆变器产品以微型逆变器、组串式逆变器和储能逆变器为主，总的来说还是以户用的为主，目前储能逆变器和微型逆变器的单价比较高，以及公司的产品主要面向海外，所以逆变器业务的毛利率在行业中是比较高的，近37%，比阳光、锦浪都要高，跟同样主要面向于户用和海外的固德威基本持平。
受益于光伏行业未来的大发展预期，公司的光伏业务未来还是非常值得期待的。
到了这里，不得不感慨：宁波商人的商业嗅觉真是厉害，从一个小小的注塑件、模具小公司发展到现在这个水平，几个关键节点都踩对了。
最后，咱们该如何看待德业股份呢？
06、总结
公司的空调热交换器业务，尤其是抱紧美的这根大腿，提供了公司业绩的基本盘，虽然受限于下游客户的日益集中，有客户集中度过高的风险，毛利率也不会会高，但在中短期，也算是一个比较稳定的业务。
除湿机的业务虽然长期天花板比较低，加上行业竞争后续将会加剧，但中短期，竞争实力还是不错的，继续在细分市场占领领先优势，这一块的营收和利润有望继续提升。
逆变器业务依然在高速发展，而且得益于行业的快速发展，未来一段时间，还是有望保持比较不错的增速的。
总的来说，作为一个逆变器行业新贵，公司还是值得关注的，只是现在市值也高达400多亿了，估值也同样近百倍，完全是逆变器行业的估值水平，但现在逆变器业务也就是占20%的水平，还是太贵了，leo 个人还是先观察吧。 https://t.cn/EyPFKKk
小朋友过马路坐公交被撞，能不能恢复校车？揪心一幕！崔家沟小学的学生因为过马路乘公交车，在路中央被车撞了，当家长的最担心这种情况了。看照片能发现，路中间的护栏缺失了一段。图方便，很多学生从这里穿行，还有家长带着孩子也从这里走，总归是挺危险的。一方面是希望将护栏修复，但更希望的是学校能用校车接送孩子上下学。#青岛热点##青岛热议##青岛头条#
✋热门推荐