洲际酒店集团董事长Patrick Cescau退休，首位女性董事长上任
-洲际酒店集团董事长Patrick Cescau于近日宣布，将在今年晚些时候退休，其接任者为公司非执行董事Deanna Oppenheimer。
-Cescau曾任联合利华集团CEO,并于2013年开始加入洲际董事会。而即将上任的首位女性董事长是Hargreaves Lansdown的非执行董事长、英国连锁超市乐购董事会成员和英国巴克莱资本零售银行首席执行官。
- 据悉，Oppenheimer将于2022年6月1日作为指定主席加入，并将于9月1日Cescau退休后的第二天接任。
#今日酒店行业信息##今日海外酒店资讯#
-洲际酒店集团董事长Patrick Cescau于近日宣布，将在今年晚些时候退休，其接任者为公司非执行董事Deanna Oppenheimer。
-Cescau曾任联合利华集团CEO,并于2013年开始加入洲际董事会。而即将上任的首位女性董事长是Hargreaves Lansdown的非执行董事长、英国连锁超市乐购董事会成员和英国巴克莱资本零售银行首席执行官。
- 据悉，Oppenheimer将于2022年6月1日作为指定主席加入，并将于9月1日Cescau退休后的第二天接任。
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【中国冰雪健儿积极备战冬奥——三十天，冲刺！】
距离北京冬奥会开幕还有30天。
汗水凝结成空中的雪花、浇铸脚下的冰面。2021年7月起，中国冰雪健儿终于结束了长达一年多“无赛可参”的尴尬局面，开始“全面出击”，他们努力夺取北京冬奥会积分，争取北京冬奥会的入场券。
经过半年的努力，截至2021年12月31日，中国冬季项目代表团已经在7个大项、15个分项、93个小项上实现入围，并获得172个参赛席位，参赛运动员有望突破161人次。
北京冬奥会资格积分赛预计将于今年1月16日全部结束，中国冰雪健儿在接下来的时间里有望继续赢取席位。
为了梦想中的赛场，这最后的30天，中国冰雪健儿将奋力冲刺，成就更好的自己。
短道速滑
获得全额席位的中国短道速滑日前公布，武大靖、任子威已拿到直通北京冬奥会的参赛资格，包括范可新在内的其他选手会通过1月国内的3站选拔赛最终选出。
这也预示着，各国对参赛席位的争夺刚刚结束，而各队内部的竞争仍将继续。
武大靖是2018年平昌冬奥会金牌得主、短道速滑男子500米世界纪录保持者。由于长期未出国参加比赛，比赛感觉较差，加之受伤病影响，武大靖在本赛季4站世界杯的前三战中均未取得单项的冠军，直至最后一站荷兰站他才找回状态。“后几站世界杯强度很大，比赛期间伤病在不断复发，回国后一直在康复治疗，状态慢慢变好。”武大靖说。任子威在世界杯上拿到3枚单项金牌，他表示：“在5个项目上（男子500米、男子1000米、男子1500米、男女混合接力2000米、男子5000米接力）没有所谓的主项与副项，从我的第一个项目开始，每个项目我都会尽全力去拼，去争取最好成绩。”
经过4站世界杯，中国短道速滑已拿到男女各5人参赛席位，且在每个小项上都获得满额席位。除了武大靖、任子威之外，其余选手将通过3站于首钢冬训基地举行的选拔赛最终产生。
3站选拔赛时间暂定为1月10至11日、1月12至13日、1月14至15日，将进行男女子500米、1500米以及1000米争夺。选拔赛要求运动员“一马当先”，适应冬奥会比赛节奏，在500米、1000米和1500米项目中设立赛点，以提高全程滑行速度。
速度滑冰
速度滑冰国家集训队日前结束了所有世界杯赛事，回国备战。2021年12月30日，速度滑冰国家集训队总教练李琰，运动员宁忠岩、高亭宇等在接受采访时分享了备战情况。
李琰表示，此前的四站世界杯比赛中，速度滑冰队基本完成了预定目标。先后有35人次创造了个人最好成绩，并且有4人次创造了新的全国纪录。其中四站世界杯，高亭宇和宁忠岩在男子500米、1000米、1500米都有夺冠的表现。他们两位也将成为中国速滑队的“尖兵”。对此，高亭宇表示，最困扰自己的仍是腰伤，不过目前恢复情况比较理想，相信冬奥会前能够完全恢复。
宁忠岩则告诉记者：“冬奥会肯定将重点放在第一项（男子1500米），如果第一项比好了，一定可以带动其他小项的发挥。”
队伍总教练兼领队李琰介绍，目前速滑已经拿到了22个小项，女子8人、男子6人参赛资格，男子两个长距离项目5000米、10000米还没有确保资格。“我们目前确定的参赛资格属于国际滑联预分配名单。在此之后会有两次调整，资格体系很复杂，会有很多种情况发生。”
冰壶
2021年的最后一天，中国冰壶队奥运选拔赛才结束了最后一轮比赛。
北京冬奥会，作为东道主，中国队自动获得了冰壶男子、女子和混双全部3个小项参赛资格，为了选拔最优秀的运动员出征冬奥会，体育总局冬运中心采取广泛选拔的方式，从2021年11月开始进行为期6周的比赛，赛程完全模拟冬奥会，全面考查运动员的个人技术、队伍配合。
比赛密集，强度很大，每支队伍都面临着一天两赛的压力。“还好，我们都坚持下来了，没有想象中那么疲惫。”男子集训队队长马秀玥说。曾带领中国男队获得索契冬奥会第四名的刘锐最后一站没有上场，而是以教练的身份全程观战，对于年轻运动员他的评价很高，“个人技术都非常好，北京冬奥会令人期待。”
雪车雪橇
正在欧洲参加奥运积分赛的中国钢架雪车国家集训队兵分两路，一路在拉脱维亚等待本赛季第六站世界杯开赛，另一路在德国阿尔滕贝格，等待在洲际杯挑战高难度赛道。
钢架雪车国家集训队领队孙帆介绍，2021至2022赛季，中国钢架雪车国家集训队收获8个欧洲杯冠军、2个洲际杯冠军和1个世界杯冠军。“队伍在今年的整体备战情况和取得的进步都是比较令人满意的。尤其是耿文强，他目前世界杯排名第七，世界排名第八，进入世界高手序列。”孙帆说。
根据国际雪车和钢架雪车联合会最新积分，目前中国队在男子、女子钢架雪车项目上都实时获得了两个参赛名额。
中国雪车国家集训队将在拉脱维亚锡古尔达赛道迎来2022年第一场国际比赛。中国雪车目前在男四、男双、女双3个项目上都实时获得了2个席位，在女单项目上实时获得了1个席位。接下来的世界杯，队员们将争取更多冬奥参赛席位。
雪橇项目同样在进行最终抢分。雪橇国家集训队领队王忠林介绍，按照国际雪橇联合会的实时积分，中国雪橇已实时获得男单、女单和双人项目奥运席位，从而也拿到团体接力资格，已实现全项目参赛的目标。
“截至2021年12月31日，中国雪橇队已参加5站世界杯，接下来还有2站世界杯，我们争取在接下来的比赛中取得更多的积分，拿到更多的席位。”王忠林表示，中国雪橇国家集训队正在德国备战，参加剩下的两站世界杯，之后运动员将于1月12日回国。
花样滑冰
花样滑冰国家集训队正在北京首钢园进行冬奥会前的冲刺备战。中国花样滑冰共获得双人滑2个/对，冰舞、男单、女单各1个/对，共5个/对冬奥会名额。根据以往战绩，双人滑隋文静/韩聪、彭程/金杨及冰舞王诗玥/柳鑫宇已经锁定了3个名额，男子单人滑和女子单人滑还要通过队内选拔赛决定。
双人滑选手隋文静/韩聪今年状态正佳，接连夺得国际滑冰联合会2021至2022赛季花样滑冰大奖赛加拿大站和意大利站的冠军。但纵观国际赛场，隋文静/韩聪也有不少对手。据最新一期国际滑联双人滑世界排名，两人当前积分排名第三，前五名中除了排名第五的另一对中国组合彭程/金杨外，其余三对均是俄罗斯组合，包括在今年世锦赛上获得冠军的米什娜/加利亚莫夫。
日前隋文静接受采访时表示，她全程观看了俄罗斯花样滑冰全国锦标赛，看后很兴奋。“内心的战斗欲望被彻底激发出来，希望在奥运赛场上每个运动员都展示出最好水平，为大家奉献一场精彩的比赛。”隋文静说。
韩聪表示，两人会以现阶段最好水平去出战冬奥会比赛。被问到接下来一个月想在哪些方面寻求突破时，隋文静说，花样滑冰不仅是一项运动，它还是艺术。两人会不断精进配合、达到技术质量和艺术的表达。
双人滑“双保险”的另一对组合彭程/金杨表示，将以最好的状态出现在冬奥赛场。
根据队内选拔规程，男单和女单将通过5场选拔赛取4场个人最好成绩进行排名，成绩最好的1男1女两名选手入围冬奥会参赛名单，金博洋、陈昱东、陈虹伊、朱易和林姗正在努力训练，力争入围。
雪上项目
2021年最后一天，雪上项目国家集训队很多队员依旧在海外奋战。2021年12月31日上午，谷爱凌夺得了世界杯卡尔加里站女子U型场地冠军。近来谷爱凌状态出色，一个月内拿到4个冠军。目前在自由式滑雪U型场地项目上，中国有4女3男获得了实时排名冬奥资格。
同样在2021年最后一天的卡尔加里，征战赛场的还有单板滑雪坡面障碍技巧国家集训队。在大跳台上取得世界杯冠军突破的17岁小将苏翊鸣和队友杨文龙，将在坡面障碍技巧上争取冬奥会门票。
空中技巧目前暂时有3女2男在积分实时排名中获得冬奥资格，本赛季还有两站世界杯，空中技巧国家集训队将向4男4女满额门票发起冲击。目前全队在加拿大备战1月5日的加拿大蒙特利尔世界杯。
单板滑雪U型场地项目，目前在实时排名榜单上中国队已经有4女3男达到参赛北京冬奥会的资格，两位老将刘佳宇和蔡雪桐都将四战冬奥。
冬运中心训练二部部长李扬表示，受疫情影响，自2020年初至2021年9月国家队未能出国比赛，这期间上雪时间仅有90余天。但教练组转换思维，加强了运动员的体能训练，对他们之后训练也颇有帮助。虽然国外疫情情况严峻，但目前以上各队的比赛训练一切顺利。
冬季两项目前已进行了4站世界杯，冬季两项国家集训队全部参赛，目前男队国家杯积分暂列第27位，女队国家杯积分暂列第23位，男女队将在接下来的3站世界杯继续努力，争取国家杯积分排名前20，能够分别拥有4个冬奥会参赛名额。
越野滑雪国家集训队正在新疆备战国际雪联积分赛，已经实现“全项目”参赛目标，正在为冬奥会做全方位准备。
目前在冬奥会高山滑雪11个小项中，高山滑雪国家集训队已有10个小项实现奥运达标。未拿到资格的为女子超级大回转项目。高山滑雪国家集训队领队刘桢表示，中国该项目已有两名运动员分别获得了82分和85分的积分，按照奥运会办法，她们只需要在一月份的比赛中再获得77分和74分，就可以将女子超级大回转的资格收入囊中。“目前国家集训队的外训外赛已进入最后冲刺阶段，男队在张洋铭、徐铭甫实现5个小项全部达标后，已回到国内，将去往崇礼长城岭滑雪场进行最后冲刺，而女队将在北京时间1月10日至14日的比赛结束后，于1月15日启程回国，直接去往延庆进行隔离式训练。”刘桢说。
中国跳台滑雪目前已有男运动员宋祺武和女运动员彭清玥、董冰获得奥运资格，将参加4个项目的角逐，此外，国家队还将力争男子团体参赛门票。而北欧两项则由赵嘉文拿到一个东道主资格，冬奥会将参加两个项目的角逐。为中国拿到首张北欧两项冬奥入场券后，赵嘉文目前已随北欧两项国家集训队回到国内，继续备战北京冬奥会。“跳台滑雪队、北欧两项队均已回国备战。回国后将继续打磨个人技术，如跳台滑雪队将继续借助风洞解决个人的助滑问题、起跳问题、飞行问题，让运动员进一步完善比赛技术、细节。”冬运中心训练五部部长许高航说。
来源：光明日报
距离北京冬奥会开幕还有30天。
汗水凝结成空中的雪花、浇铸脚下的冰面。2021年7月起，中国冰雪健儿终于结束了长达一年多“无赛可参”的尴尬局面，开始“全面出击”，他们努力夺取北京冬奥会积分，争取北京冬奥会的入场券。
经过半年的努力，截至2021年12月31日，中国冬季项目代表团已经在7个大项、15个分项、93个小项上实现入围，并获得172个参赛席位，参赛运动员有望突破161人次。
北京冬奥会资格积分赛预计将于今年1月16日全部结束，中国冰雪健儿在接下来的时间里有望继续赢取席位。
为了梦想中的赛场，这最后的30天，中国冰雪健儿将奋力冲刺，成就更好的自己。
短道速滑
获得全额席位的中国短道速滑日前公布，武大靖、任子威已拿到直通北京冬奥会的参赛资格，包括范可新在内的其他选手会通过1月国内的3站选拔赛最终选出。
这也预示着，各国对参赛席位的争夺刚刚结束，而各队内部的竞争仍将继续。
武大靖是2018年平昌冬奥会金牌得主、短道速滑男子500米世界纪录保持者。由于长期未出国参加比赛，比赛感觉较差，加之受伤病影响，武大靖在本赛季4站世界杯的前三战中均未取得单项的冠军，直至最后一站荷兰站他才找回状态。“后几站世界杯强度很大，比赛期间伤病在不断复发，回国后一直在康复治疗，状态慢慢变好。”武大靖说。任子威在世界杯上拿到3枚单项金牌，他表示：“在5个项目上（男子500米、男子1000米、男子1500米、男女混合接力2000米、男子5000米接力）没有所谓的主项与副项，从我的第一个项目开始，每个项目我都会尽全力去拼，去争取最好成绩。”
经过4站世界杯，中国短道速滑已拿到男女各5人参赛席位，且在每个小项上都获得满额席位。除了武大靖、任子威之外，其余选手将通过3站于首钢冬训基地举行的选拔赛最终产生。
3站选拔赛时间暂定为1月10至11日、1月12至13日、1月14至15日，将进行男女子500米、1500米以及1000米争夺。选拔赛要求运动员“一马当先”，适应冬奥会比赛节奏，在500米、1000米和1500米项目中设立赛点，以提高全程滑行速度。
速度滑冰
速度滑冰国家集训队日前结束了所有世界杯赛事，回国备战。2021年12月30日，速度滑冰国家集训队总教练李琰，运动员宁忠岩、高亭宇等在接受采访时分享了备战情况。
李琰表示，此前的四站世界杯比赛中，速度滑冰队基本完成了预定目标。先后有35人次创造了个人最好成绩，并且有4人次创造了新的全国纪录。其中四站世界杯，高亭宇和宁忠岩在男子500米、1000米、1500米都有夺冠的表现。他们两位也将成为中国速滑队的“尖兵”。对此，高亭宇表示，最困扰自己的仍是腰伤，不过目前恢复情况比较理想，相信冬奥会前能够完全恢复。
宁忠岩则告诉记者：“冬奥会肯定将重点放在第一项（男子1500米），如果第一项比好了，一定可以带动其他小项的发挥。”
队伍总教练兼领队李琰介绍，目前速滑已经拿到了22个小项，女子8人、男子6人参赛资格，男子两个长距离项目5000米、10000米还没有确保资格。“我们目前确定的参赛资格属于国际滑联预分配名单。在此之后会有两次调整，资格体系很复杂，会有很多种情况发生。”
冰壶
2021年的最后一天，中国冰壶队奥运选拔赛才结束了最后一轮比赛。
北京冬奥会，作为东道主，中国队自动获得了冰壶男子、女子和混双全部3个小项参赛资格，为了选拔最优秀的运动员出征冬奥会，体育总局冬运中心采取广泛选拔的方式，从2021年11月开始进行为期6周的比赛，赛程完全模拟冬奥会，全面考查运动员的个人技术、队伍配合。
比赛密集，强度很大，每支队伍都面临着一天两赛的压力。“还好，我们都坚持下来了，没有想象中那么疲惫。”男子集训队队长马秀玥说。曾带领中国男队获得索契冬奥会第四名的刘锐最后一站没有上场，而是以教练的身份全程观战，对于年轻运动员他的评价很高，“个人技术都非常好，北京冬奥会令人期待。”
雪车雪橇
正在欧洲参加奥运积分赛的中国钢架雪车国家集训队兵分两路，一路在拉脱维亚等待本赛季第六站世界杯开赛，另一路在德国阿尔滕贝格，等待在洲际杯挑战高难度赛道。
钢架雪车国家集训队领队孙帆介绍，2021至2022赛季，中国钢架雪车国家集训队收获8个欧洲杯冠军、2个洲际杯冠军和1个世界杯冠军。“队伍在今年的整体备战情况和取得的进步都是比较令人满意的。尤其是耿文强，他目前世界杯排名第七，世界排名第八，进入世界高手序列。”孙帆说。
根据国际雪车和钢架雪车联合会最新积分，目前中国队在男子、女子钢架雪车项目上都实时获得了两个参赛名额。
中国雪车国家集训队将在拉脱维亚锡古尔达赛道迎来2022年第一场国际比赛。中国雪车目前在男四、男双、女双3个项目上都实时获得了2个席位，在女单项目上实时获得了1个席位。接下来的世界杯，队员们将争取更多冬奥参赛席位。
雪橇项目同样在进行最终抢分。雪橇国家集训队领队王忠林介绍，按照国际雪橇联合会的实时积分，中国雪橇已实时获得男单、女单和双人项目奥运席位，从而也拿到团体接力资格，已实现全项目参赛的目标。
“截至2021年12月31日，中国雪橇队已参加5站世界杯，接下来还有2站世界杯，我们争取在接下来的比赛中取得更多的积分，拿到更多的席位。”王忠林表示，中国雪橇国家集训队正在德国备战，参加剩下的两站世界杯，之后运动员将于1月12日回国。
花样滑冰
花样滑冰国家集训队正在北京首钢园进行冬奥会前的冲刺备战。中国花样滑冰共获得双人滑2个/对，冰舞、男单、女单各1个/对，共5个/对冬奥会名额。根据以往战绩，双人滑隋文静/韩聪、彭程/金杨及冰舞王诗玥/柳鑫宇已经锁定了3个名额，男子单人滑和女子单人滑还要通过队内选拔赛决定。
双人滑选手隋文静/韩聪今年状态正佳，接连夺得国际滑冰联合会2021至2022赛季花样滑冰大奖赛加拿大站和意大利站的冠军。但纵观国际赛场，隋文静/韩聪也有不少对手。据最新一期国际滑联双人滑世界排名，两人当前积分排名第三，前五名中除了排名第五的另一对中国组合彭程/金杨外，其余三对均是俄罗斯组合，包括在今年世锦赛上获得冠军的米什娜/加利亚莫夫。
日前隋文静接受采访时表示，她全程观看了俄罗斯花样滑冰全国锦标赛，看后很兴奋。“内心的战斗欲望被彻底激发出来，希望在奥运赛场上每个运动员都展示出最好水平，为大家奉献一场精彩的比赛。”隋文静说。
韩聪表示，两人会以现阶段最好水平去出战冬奥会比赛。被问到接下来一个月想在哪些方面寻求突破时，隋文静说，花样滑冰不仅是一项运动，它还是艺术。两人会不断精进配合、达到技术质量和艺术的表达。
双人滑“双保险”的另一对组合彭程/金杨表示，将以最好的状态出现在冬奥赛场。
根据队内选拔规程，男单和女单将通过5场选拔赛取4场个人最好成绩进行排名，成绩最好的1男1女两名选手入围冬奥会参赛名单，金博洋、陈昱东、陈虹伊、朱易和林姗正在努力训练，力争入围。
雪上项目
2021年最后一天，雪上项目国家集训队很多队员依旧在海外奋战。2021年12月31日上午，谷爱凌夺得了世界杯卡尔加里站女子U型场地冠军。近来谷爱凌状态出色，一个月内拿到4个冠军。目前在自由式滑雪U型场地项目上，中国有4女3男获得了实时排名冬奥资格。
同样在2021年最后一天的卡尔加里，征战赛场的还有单板滑雪坡面障碍技巧国家集训队。在大跳台上取得世界杯冠军突破的17岁小将苏翊鸣和队友杨文龙，将在坡面障碍技巧上争取冬奥会门票。
空中技巧目前暂时有3女2男在积分实时排名中获得冬奥资格，本赛季还有两站世界杯，空中技巧国家集训队将向4男4女满额门票发起冲击。目前全队在加拿大备战1月5日的加拿大蒙特利尔世界杯。
单板滑雪U型场地项目，目前在实时排名榜单上中国队已经有4女3男达到参赛北京冬奥会的资格，两位老将刘佳宇和蔡雪桐都将四战冬奥。
冬运中心训练二部部长李扬表示，受疫情影响，自2020年初至2021年9月国家队未能出国比赛，这期间上雪时间仅有90余天。但教练组转换思维，加强了运动员的体能训练，对他们之后训练也颇有帮助。虽然国外疫情情况严峻，但目前以上各队的比赛训练一切顺利。
冬季两项目前已进行了4站世界杯，冬季两项国家集训队全部参赛，目前男队国家杯积分暂列第27位，女队国家杯积分暂列第23位，男女队将在接下来的3站世界杯继续努力，争取国家杯积分排名前20，能够分别拥有4个冬奥会参赛名额。
越野滑雪国家集训队正在新疆备战国际雪联积分赛，已经实现“全项目”参赛目标，正在为冬奥会做全方位准备。
目前在冬奥会高山滑雪11个小项中，高山滑雪国家集训队已有10个小项实现奥运达标。未拿到资格的为女子超级大回转项目。高山滑雪国家集训队领队刘桢表示，中国该项目已有两名运动员分别获得了82分和85分的积分，按照奥运会办法，她们只需要在一月份的比赛中再获得77分和74分，就可以将女子超级大回转的资格收入囊中。“目前国家集训队的外训外赛已进入最后冲刺阶段，男队在张洋铭、徐铭甫实现5个小项全部达标后，已回到国内，将去往崇礼长城岭滑雪场进行最后冲刺，而女队将在北京时间1月10日至14日的比赛结束后，于1月15日启程回国，直接去往延庆进行隔离式训练。”刘桢说。
中国跳台滑雪目前已有男运动员宋祺武和女运动员彭清玥、董冰获得奥运资格，将参加4个项目的角逐，此外，国家队还将力争男子团体参赛门票。而北欧两项则由赵嘉文拿到一个东道主资格，冬奥会将参加两个项目的角逐。为中国拿到首张北欧两项冬奥入场券后，赵嘉文目前已随北欧两项国家集训队回到国内，继续备战北京冬奥会。“跳台滑雪队、北欧两项队均已回国备战。回国后将继续打磨个人技术，如跳台滑雪队将继续借助风洞解决个人的助滑问题、起跳问题、飞行问题，让运动员进一步完善比赛技术、细节。”冬运中心训练五部部长许高航说。
来源：光明日报
#今年到底会是暖冬还是冷冬#
今年的“双限”约束可能难以放松，冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面，“冷冬”可能会进一步加剧能源短缺。
8月17日，国家发改委发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏等9省不降反升，被列为一级预警。
但一波未平一波又起，短期来看，“拉尼娜”现象造成的冷冬预期又加剧了全球范围对今冬能源短缺的担忧，在我国能源的结构上，火力发电仍然占据绝对地位，今年以来电力煤价格持续上升，但是国家电网采购电不可能跟着煤炭的价格而大幅上调电价，所以电厂就面临着亏本发电的现象。
资料来源：国家发改委，中金公司研究部
冷冬在即、限电限产，双限叠加冷冬，今年的季度大宗商品或许还会迎来行情普涨。
天然气
虽然国际天然气市场进入需求淡季，6月以来的上涨行情告一段落，但是由于今年全球冷冬预期强化，市场对能源紧缺的担忧有所加重，可以看到，亚洲天然气价格仍在上涨，近两周JKM日韩天然气掉期价格上涨43.9%至26.8美元/百万英热，其相对NYMEX天然气价格的价差也继续走扩至58.9%。
能源转换下，全球天然气长期供需拐点可能即将到来。在如火如荼的国际碳中和运动下，世界气候变化大会上，中国和其他主要国家承诺将采取实质性措施节能减排，中国宣布2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。在全球低碳转型大势下，国际油公司对上游油气投资的克制程度超出预期，而在“煤改气”的带动下，欧洲和东北亚需求持续强劲，新能源对天然气消费的替代效应不明显，全球天然气供需拐点可能提前，带动长期价格中枢上移。
根据申万宏源研究测算，如果碳中和下“煤改气”进程加快，假设煤炭供热被全部替代、50%的煤炭工商业消费被替代，预计“煤改气”同期带来4,135亿方天然气增量消费，再考虑煤锅炉和燃气锅炉之间平均约15%燃烧效率差异，在加快“煤改气”的乐观情景下，2030年天然气消费量将达到7,268亿方，整体天然气供需趋紧，天然气发展前景广阔。
数据来源：申万宏源
动力煤
近来动力煤领涨大宗商品，今年以来动力煤的供应量增长显著慢于需求。从供给来看，在碳中和的大背景下，煤炭企业限产比较明显，供给端偏紧。
从年初到现在，由于大宗商品价格的持续上升，动力煤从500元每吨涨到现在的1400多元每吨，价格上涨了接近二倍的幅度。而电力的价格几乎没有上涨。带来的连锁反应是，部分火力发电的企业无利润可赚，截止到今年8月份，火力装机占比由年初的71.8%降低到现在的51.6%。大通胀的情况下，大宗商品的价格短期内很难会跌下来。
据智通财经，动力煤再创历史新高，焦煤、焦炭等期货主力合约走高。港股煤炭股涨幅居前，截至9月16日，中煤能源(01898)涨6.69%，报6.7港元；兖州煤业股份(01171)涨6.5%，报17.38港元；中国神华(01088)涨2.27%，报18.94港元；易大宗(01733)涨1.96%，报1.04港元。
受供应紧张影响，焦煤价格大幅上涨，现货价格甚至高出煤炭中长期合同价超过100%；同时，焦煤的暴涨也带动了焦炭价格连续十轮上涨；动力煤价格更是不断创新高，目前价格已突破1000元大关。业内人士表示，焦煤价格的上涨，主要是因澳煤进口受限、蒙煤进口受疫情影响减量以及今年山西地区安全整顿严格导致供应紧张，价格持续上涨。同时，今年焦化行业产能置换临近尾声，新建大焦炉对优质低硫主焦煤需求大增，而优质低硫主焦煤市场资源有限，进口减量，从而再度推动焦煤价格大幅上涨。
数据来源：CCTD，中金公司研究部
原油
9月28日，国际油价连续第六天上涨，布兰特原油期货价格升至2018年10月以来的最高水平，逼近每桶80美元，截至记者发稿报79.56美元/桶。投资者担心全球原油需求上升导致供应紧张，目前，布伦特原油已经连涨五周，WTI原油也已连涨三周。9月28日，国内油服板块掀涨停潮，惠博普、广汇能源、洲际油气等十余只个股涨停，中海油服、中国石油等也集体走高。
原油价格飙升，最主要的原因是供不应求，需求方面，眼下欧洲地区天然气及电力告急，天然气价格飙升使能源市场对石油需求增加。有分析指出，由于以天然气为代表的能源短缺推动其他燃料的需求，今年冬季全球石油需求将进一步攀升50万桶/天。
渣打银行是之前看跌油价的主要投行。渣打表示，尽管石油市场恢复区间波动的可能性仍然存在，但当前基本面的势头，尤其是delta变种扩散的势头，使得布油最终出现下行突破的可能性更大。但是华尔街基本上仍然看好油价走势。高盛成为最新一个持相当坚定看涨观点的投资机构。高盛指出虽然我们一直看好石油，但目前全球石油供需缺口大于我们的预期，全球需求从德尔塔变种病毒影响中复苏的速度甚至快于我们的上述共识预测，而全球供应仍低于我们的共识预测。”
中信证券称，需求旺季渐进，看好四季度油价表现。中信证券研报指出，飓风冲击导致供应端受损程度及持续时间均超预期，叠加需求复苏，全球原油持续去库推涨近期油价。近期油价高位震荡的可能性加大，但仍认为未来3-6个月油价存在进一步冲高的可能性
新能源板块或迎来投资机会
由于限产限电首当其冲对工业用电产生影响，周期股成为机构最为关注的板块。多家公募机构分析认为，供给收缩快于需求放缓，二季度以来钢铁、煤炭和化工等板块受益明显，预计周期股还将出现轮动行情。
建信基金相关人士称，限电限产将对工业企业利润产生很大影响，具体到板块投资来说，对于周期股而言，前期由于用电和发电缺口明显拉大，上游工业品价格大幅上涨和工业利润格局重新分配，周期板块股价大幅上涨，但随着需求放缓的逻辑逐渐增强，四季度要警惕需求下行引发的周期股行情震荡。
今年的“双限”约束可能难以放松，冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面，“冷冬”可能会进一步加剧能源短缺。
8月17日，国家发改委发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏等9省不降反升，被列为一级预警。
但一波未平一波又起，短期来看，“拉尼娜”现象造成的冷冬预期又加剧了全球范围对今冬能源短缺的担忧，在我国能源的结构上，火力发电仍然占据绝对地位，今年以来电力煤价格持续上升，但是国家电网采购电不可能跟着煤炭的价格而大幅上调电价，所以电厂就面临着亏本发电的现象。
资料来源：国家发改委，中金公司研究部
冷冬在即、限电限产，双限叠加冷冬，今年的季度大宗商品或许还会迎来行情普涨。
天然气
虽然国际天然气市场进入需求淡季，6月以来的上涨行情告一段落，但是由于今年全球冷冬预期强化，市场对能源紧缺的担忧有所加重，可以看到，亚洲天然气价格仍在上涨，近两周JKM日韩天然气掉期价格上涨43.9%至26.8美元/百万英热，其相对NYMEX天然气价格的价差也继续走扩至58.9%。
能源转换下，全球天然气长期供需拐点可能即将到来。在如火如荼的国际碳中和运动下，世界气候变化大会上，中国和其他主要国家承诺将采取实质性措施节能减排，中国宣布2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。在全球低碳转型大势下，国际油公司对上游油气投资的克制程度超出预期，而在“煤改气”的带动下，欧洲和东北亚需求持续强劲，新能源对天然气消费的替代效应不明显，全球天然气供需拐点可能提前，带动长期价格中枢上移。
根据申万宏源研究测算，如果碳中和下“煤改气”进程加快，假设煤炭供热被全部替代、50%的煤炭工商业消费被替代，预计“煤改气”同期带来4,135亿方天然气增量消费，再考虑煤锅炉和燃气锅炉之间平均约15%燃烧效率差异，在加快“煤改气”的乐观情景下，2030年天然气消费量将达到7,268亿方，整体天然气供需趋紧，天然气发展前景广阔。
数据来源：申万宏源
动力煤
近来动力煤领涨大宗商品，今年以来动力煤的供应量增长显著慢于需求。从供给来看，在碳中和的大背景下，煤炭企业限产比较明显，供给端偏紧。
从年初到现在，由于大宗商品价格的持续上升，动力煤从500元每吨涨到现在的1400多元每吨，价格上涨了接近二倍的幅度。而电力的价格几乎没有上涨。带来的连锁反应是，部分火力发电的企业无利润可赚，截止到今年8月份，火力装机占比由年初的71.8%降低到现在的51.6%。大通胀的情况下，大宗商品的价格短期内很难会跌下来。
据智通财经，动力煤再创历史新高，焦煤、焦炭等期货主力合约走高。港股煤炭股涨幅居前，截至9月16日，中煤能源(01898)涨6.69%，报6.7港元；兖州煤业股份(01171)涨6.5%，报17.38港元；中国神华(01088)涨2.27%，报18.94港元；易大宗(01733)涨1.96%，报1.04港元。
受供应紧张影响，焦煤价格大幅上涨，现货价格甚至高出煤炭中长期合同价超过100%；同时，焦煤的暴涨也带动了焦炭价格连续十轮上涨；动力煤价格更是不断创新高，目前价格已突破1000元大关。业内人士表示，焦煤价格的上涨，主要是因澳煤进口受限、蒙煤进口受疫情影响减量以及今年山西地区安全整顿严格导致供应紧张，价格持续上涨。同时，今年焦化行业产能置换临近尾声，新建大焦炉对优质低硫主焦煤需求大增，而优质低硫主焦煤市场资源有限，进口减量，从而再度推动焦煤价格大幅上涨。
数据来源：CCTD，中金公司研究部
原油
9月28日，国际油价连续第六天上涨，布兰特原油期货价格升至2018年10月以来的最高水平，逼近每桶80美元，截至记者发稿报79.56美元/桶。投资者担心全球原油需求上升导致供应紧张，目前，布伦特原油已经连涨五周，WTI原油也已连涨三周。9月28日，国内油服板块掀涨停潮，惠博普、广汇能源、洲际油气等十余只个股涨停，中海油服、中国石油等也集体走高。
原油价格飙升，最主要的原因是供不应求，需求方面，眼下欧洲地区天然气及电力告急，天然气价格飙升使能源市场对石油需求增加。有分析指出，由于以天然气为代表的能源短缺推动其他燃料的需求，今年冬季全球石油需求将进一步攀升50万桶/天。
渣打银行是之前看跌油价的主要投行。渣打表示，尽管石油市场恢复区间波动的可能性仍然存在，但当前基本面的势头，尤其是delta变种扩散的势头，使得布油最终出现下行突破的可能性更大。但是华尔街基本上仍然看好油价走势。高盛成为最新一个持相当坚定看涨观点的投资机构。高盛指出虽然我们一直看好石油，但目前全球石油供需缺口大于我们的预期，全球需求从德尔塔变种病毒影响中复苏的速度甚至快于我们的上述共识预测，而全球供应仍低于我们的共识预测。”
中信证券称，需求旺季渐进，看好四季度油价表现。中信证券研报指出，飓风冲击导致供应端受损程度及持续时间均超预期，叠加需求复苏，全球原油持续去库推涨近期油价。近期油价高位震荡的可能性加大，但仍认为未来3-6个月油价存在进一步冲高的可能性
新能源板块或迎来投资机会
由于限产限电首当其冲对工业用电产生影响，周期股成为机构最为关注的板块。多家公募机构分析认为，供给收缩快于需求放缓，二季度以来钢铁、煤炭和化工等板块受益明显，预计周期股还将出现轮动行情。
建信基金相关人士称，限电限产将对工业企业利润产生很大影响，具体到板块投资来说，对于周期股而言，前期由于用电和发电缺口明显拉大，上游工业品价格大幅上涨和工业利润格局重新分配，周期板块股价大幅上涨，但随着需求放缓的逻辑逐渐增强，四季度要警惕需求下行引发的周期股行情震荡。
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