哈佛大学研究：你的另一半，就是你的阶层
读文摘精选 2022-03-16 06:28
幸福从何而来？金钱、名望或是成就感？
76年前，哈佛开展了史上历时最长的成人发展研究，跟踪268位男性，从少年到老年，探寻影响人生幸福的关键。
我们都不能选择自己的出生，但我们可以选择自己要过的人生。
在我们一生中会面临许多的选择，但最重要的一次选择是你的另一半，你选择跟什么样的人结婚，就是选择了一种什么样的生活，也就是选择了一种你要在什么样的阶层过怎么样的人生。
真正影响到你人生幸福和决定你处在什么阶层生活的是，与你生活的另一半。
01
为什么这么说呢？先看看哈佛大学的研究：
故事从1938年开始。
那一年，时任哈佛大学卫生系主任的阿列・博克(ArlieBock)教授觉得，整个研究界都在关心“人为什么会生病/失败/潦倒”，怎么没有人研究“人怎样才能健康/成功/幸福”？
博克提出了一项雄心勃勃的研究计划，打算追踪一批人从青少年到人生终结，关注他们的高低转折，记录他们的状态境遇，点滴不漏，即时记录，最终将他们的一生转化为一个答案——什么样的人，最可能成为人生赢家。
这就是著名的“格兰特研究(TheGrantStudy)”。
研究名字缘于最初的赞助者，慈善家威廉·格兰特(WilliamT.Grant)。如今，这项研究已经持续了整整77年，花费超过2000万美元。
人生赢家的标准十分苛刻。
主持这项研究的整整32年的心理学者乔治·瓦利恩特(GeorgeVaillant)说，赢家必须“十项全能”：
十项标准里有两条跟收入有关，四条和身心健康有关，四条和亲密关系和社会支持有关。
譬如说，
必须80岁后仍身体健康、心智清明(没活到80岁的自然不算赢家)；
60-75岁间与孩子关系紧密；
65-75岁间除了妻子儿女外仍有其他社会支持(亲友熟人)等；
60-85岁间拥有良好的婚姻关系；收入水平居于前25%。
达到这十项全能的人，基本上都处在社会的上流高层，属于上流社会的成功人士，人生赢家。
从1939年到1944年间，这项研究选择了268名当年正在哈佛就读的本科生作为研究对象。
这批人已经站在美国年轻人的巅峰，他们有着光明的未来，得享成功与长寿的几率很大。
这正是格兰特研究需要的——研究对象要活得够长，否则就不算“笑到最后”，要足够成功，否则怎能算“笑得最好”？
入选者当年都在19岁上下，全部是家境良好的美国籍白人男性，身心健康，仪表堂堂——事实上，每个入选者都经过严格的体格“选美”，研究者倾向于挑选猿臂蜂腰者，因为一开始的猜测是，“富有男性气概者”更可能拥有幸福人生。
每隔2年，这批人会接到调查问卷，他们需要回答自己身体是否健康，精神是否正常，婚姻质量如何，事业成功失败，退休后是否幸福。
研究者根据他们交还的问卷给他们分级，E是情形最糟，A是情形最好。不过，光是自我评定可不够。
每隔5年，会有专业的医师去评估他们的身心健康指标。
每隔5-10年，研究者还会亲自前去拜访这批人，通过面谈采访，更深入地了解他们目前的亲密关系、事业收入、人生满意度，以及他们在人生的每个阶段是否适应良好。
这批人可谓“史上被研究得最透彻的一群小白鼠”，他们经历了二战、经济萧条、经济复苏、金融海啸，他们结婚、离婚、升职、当选、失败、东山再起、一蹶不振，有人顺利退休安度晚年，有人自毁健康早早夭亡。
最终，这268人里确实涌现了不少成功人士，迄今有4个美国参议员，1个州长，甚至1个美国总统——约翰·肯尼迪，不过，肯尼迪的研究档案早就被政府单独拿走，预计到2040年才有可能解密。
其余267份人生档案又得出了怎样的结论呢？
以下因素不太影响“人生成功”：
最早猜测的“男子气概”没用；智商超过110后就不再影响收入水平；家庭的经济社会地位高低也影响不大；外向内向无所谓；也不是非得有特别高超的社交能力；家族里有酗酒史和抑郁史也不是问题。
真正能影响“十项全能”，帮你迈向繁盛人生的，是如下因素：
自己不酗酒不吸烟；
锻炼充足，保持健康体重；
以及，童年被爱，共情能力高，青年时能建立亲密关系，更为重要的是，他们选择的人生另一半。
如下数据可能会让你大吃一惊：
与母亲关系亲密者，一年平均多挣8.7万美元。
跟兄弟姐妹相亲相爱者，一年平均多挣5.1万美元。
在“亲密关系”这项上得分最高的58个人，平均年薪是24.3万美元。
得分最低的31人，则平均年薪没有超过10.2万美元。
只要能找到“真爱”——无论是真的爱情、友情还是亲情，就能大大增加你“人生繁盛”的几率。
02
乍一看，感觉哈佛用77年熬了一碗浓浓的鸡汤——人生成功的关键是“爱”？
这答案看上去太过普通，以至于让人难以置信。
但瓦利恩特说，爱、温暖和亲密关系，会直接影响一个人的“应对机制”，特别是另一半的爱，不离不弃共同进退互相鼓励的亲密关系。
他认为，每个人都会不断遇到意外和挫折，不同的是每个人采取的应对手段。
“近乎疯狂类”的猜疑恐惧是最差的; 稍好一点的是“不够成熟类”，比如消极、易怒; 然后是“神经质类”如压抑、情感抽离; 最后是“成熟健康类”如无私、幽默和升华。
一个活在爱里的人，一个能与他人保持亲密关系的人，特别是生活在有另一半深爱的人，在面对挫折时，他可能会选择拿自己开个玩笑，和朋友一起运动流汗宣泄，接受家人的抚慰和鼓励……这些“应对方式”，能帮一个人迅速进入健康振奋的良性循环。
反之，一个“缺爱”的人，则遇到挫折时往往得不到援手、需要独自疗伤，而酗酒吸烟等常见的“自我疗伤方式”，则是早死的主要诱因。
瓦利恩特说：“温暖亲密的关系是美好生活的最重要开场。”
当然，并不是每个人都能幸运拥有美好的出生，但好消息是，你只要选择好一个另一半，都有机会“在爱里获得重生”。
我们都知道，爱是这个世界上最让人感到幸福、温暖、力量的源泉，爱是能创造奇迹的唯一无价之宝。
我们来到这个世界上，不但会感受到父母和兄弟姐妹们之间充满亲情的爱，也能体验到朋友同事之间的爱，但这些的爱都比不上另一半对自己爱。
另一半真正的爱，是你在人生充满挫折、困难和坎坷不如意时的温暖港湾，是你春风得意事业蒸蒸日上时的另一支翅膀，是你徘徊无助时的指路明灯。
在你人生的几十年上百年中，另一半的学识、格局、胸怀、气度、善良、智慧，都决定着她（他）对你的爱的质量，决定着你人生的阶层和高度。
也许你现在已经结婚了，你不妨认真看看是不是另一半对你人生的影响是巨大的。
如果你婚后还能有说有笑，充满自信和活力，家庭充满温暖和快乐，事业蒸蒸日上，你越来越好，精神和物质越来越富有，心态和相貌越来越年轻。
你的脸上总是挂着灿烂的微笑，过着你喜欢和想要的生活，那说明你选择的另一半是对的，你选择的另一半极大地加大了你成为人生赢家的筹码。否则，则反之。
也许你还没有结婚，不管你现在是什么样的年龄，记住一句话，只有该结婚的感情，没有该结婚的年龄。你要对自己有信心，相信自己值得拥有更好的一半。你要做的就是睁大你的眼晴，好好选择自己的另一半，因为你的人生才刚刚开始，不能因为你的选择错误而耽误一生。
抛开一切世俗的眼光，去选择一个真正爱自己并且自己也爱的人，选择一个与你一起共同奋斗一起成长的人，选择一个能与你一起直面困难给你勇气和信心的人，选择一个能让你享受亲密关系，并能产生无限力量的人，选择一个懂你与你聊得来的人，共度漫长的一生。
你将来就会发现，你的一生，会因为你选择你们能保持长久亲密关系的另一半而充满幸福和快乐，你的人生阶层，就是被别人羡慕的幸福富有阶层。
人生就是这样一条只能向前、无法后退的单行道，倘若你不能有幸出生在富有阶层，那你必须选择一个改变你原生命运的另一半，让你充满阳光，充满自信；
让你变得更慈悲，更智慧，更懂得爱与宽容；让你在人生赢家的成功路上，越走越顺畅，一起用爱的力量努力奋斗，共同创造你人生的辉煌奇迹，成为夫荣妻贵的人生赢家和成功阶层的一份子。
正如股神巴菲特所言，他一生最重要的投资并不是买入哪种股票，而是选择跟谁结婚。
他说：“在选择伴侣这件事情 ，如果你错了，将让你损失很多。而且，损失不仅仅是金钱上的。”
是的，你的另一半，就是你的阶层！
最后，将马克·吐温的这句话送给大家：
“生命如此短暂，我们没有时间去互相争吵，道歉，发泄，责备，时间只够用来去爱，可它又只有一瞬，令人惋惜！”
读文摘精选 2022-03-16 06:28
幸福从何而来？金钱、名望或是成就感？
76年前，哈佛开展了史上历时最长的成人发展研究，跟踪268位男性，从少年到老年，探寻影响人生幸福的关键。
我们都不能选择自己的出生，但我们可以选择自己要过的人生。
在我们一生中会面临许多的选择，但最重要的一次选择是你的另一半，你选择跟什么样的人结婚，就是选择了一种什么样的生活，也就是选择了一种你要在什么样的阶层过怎么样的人生。
真正影响到你人生幸福和决定你处在什么阶层生活的是，与你生活的另一半。
01
为什么这么说呢？先看看哈佛大学的研究：
故事从1938年开始。
那一年，时任哈佛大学卫生系主任的阿列・博克(ArlieBock)教授觉得，整个研究界都在关心“人为什么会生病/失败/潦倒”，怎么没有人研究“人怎样才能健康/成功/幸福”？
博克提出了一项雄心勃勃的研究计划，打算追踪一批人从青少年到人生终结，关注他们的高低转折，记录他们的状态境遇，点滴不漏，即时记录，最终将他们的一生转化为一个答案——什么样的人，最可能成为人生赢家。
这就是著名的“格兰特研究(TheGrantStudy)”。
研究名字缘于最初的赞助者，慈善家威廉·格兰特(WilliamT.Grant)。如今，这项研究已经持续了整整77年，花费超过2000万美元。
人生赢家的标准十分苛刻。
主持这项研究的整整32年的心理学者乔治·瓦利恩特(GeorgeVaillant)说，赢家必须“十项全能”：
十项标准里有两条跟收入有关，四条和身心健康有关，四条和亲密关系和社会支持有关。
譬如说，
必须80岁后仍身体健康、心智清明(没活到80岁的自然不算赢家)；
60-75岁间与孩子关系紧密；
65-75岁间除了妻子儿女外仍有其他社会支持(亲友熟人)等；
60-85岁间拥有良好的婚姻关系；收入水平居于前25%。
达到这十项全能的人，基本上都处在社会的上流高层，属于上流社会的成功人士，人生赢家。
从1939年到1944年间，这项研究选择了268名当年正在哈佛就读的本科生作为研究对象。
这批人已经站在美国年轻人的巅峰，他们有着光明的未来，得享成功与长寿的几率很大。
这正是格兰特研究需要的——研究对象要活得够长，否则就不算“笑到最后”，要足够成功，否则怎能算“笑得最好”？
入选者当年都在19岁上下，全部是家境良好的美国籍白人男性，身心健康，仪表堂堂——事实上，每个入选者都经过严格的体格“选美”，研究者倾向于挑选猿臂蜂腰者，因为一开始的猜测是，“富有男性气概者”更可能拥有幸福人生。
每隔2年，这批人会接到调查问卷，他们需要回答自己身体是否健康，精神是否正常，婚姻质量如何，事业成功失败，退休后是否幸福。
研究者根据他们交还的问卷给他们分级，E是情形最糟，A是情形最好。不过，光是自我评定可不够。
每隔5年，会有专业的医师去评估他们的身心健康指标。
每隔5-10年，研究者还会亲自前去拜访这批人，通过面谈采访，更深入地了解他们目前的亲密关系、事业收入、人生满意度，以及他们在人生的每个阶段是否适应良好。
这批人可谓“史上被研究得最透彻的一群小白鼠”，他们经历了二战、经济萧条、经济复苏、金融海啸，他们结婚、离婚、升职、当选、失败、东山再起、一蹶不振，有人顺利退休安度晚年，有人自毁健康早早夭亡。
最终，这268人里确实涌现了不少成功人士，迄今有4个美国参议员，1个州长，甚至1个美国总统——约翰·肯尼迪，不过，肯尼迪的研究档案早就被政府单独拿走，预计到2040年才有可能解密。
其余267份人生档案又得出了怎样的结论呢？
以下因素不太影响“人生成功”：
最早猜测的“男子气概”没用；智商超过110后就不再影响收入水平；家庭的经济社会地位高低也影响不大；外向内向无所谓；也不是非得有特别高超的社交能力；家族里有酗酒史和抑郁史也不是问题。
真正能影响“十项全能”，帮你迈向繁盛人生的，是如下因素：
自己不酗酒不吸烟；
锻炼充足，保持健康体重；
以及，童年被爱，共情能力高，青年时能建立亲密关系，更为重要的是，他们选择的人生另一半。
如下数据可能会让你大吃一惊：
与母亲关系亲密者，一年平均多挣8.7万美元。
跟兄弟姐妹相亲相爱者，一年平均多挣5.1万美元。
在“亲密关系”这项上得分最高的58个人，平均年薪是24.3万美元。
得分最低的31人，则平均年薪没有超过10.2万美元。
只要能找到“真爱”——无论是真的爱情、友情还是亲情，就能大大增加你“人生繁盛”的几率。
02
乍一看，感觉哈佛用77年熬了一碗浓浓的鸡汤——人生成功的关键是“爱”？
这答案看上去太过普通，以至于让人难以置信。
但瓦利恩特说，爱、温暖和亲密关系，会直接影响一个人的“应对机制”，特别是另一半的爱，不离不弃共同进退互相鼓励的亲密关系。
他认为，每个人都会不断遇到意外和挫折，不同的是每个人采取的应对手段。
“近乎疯狂类”的猜疑恐惧是最差的; 稍好一点的是“不够成熟类”，比如消极、易怒; 然后是“神经质类”如压抑、情感抽离; 最后是“成熟健康类”如无私、幽默和升华。
一个活在爱里的人，一个能与他人保持亲密关系的人，特别是生活在有另一半深爱的人，在面对挫折时，他可能会选择拿自己开个玩笑，和朋友一起运动流汗宣泄，接受家人的抚慰和鼓励……这些“应对方式”，能帮一个人迅速进入健康振奋的良性循环。
反之，一个“缺爱”的人，则遇到挫折时往往得不到援手、需要独自疗伤，而酗酒吸烟等常见的“自我疗伤方式”，则是早死的主要诱因。
瓦利恩特说：“温暖亲密的关系是美好生活的最重要开场。”
当然，并不是每个人都能幸运拥有美好的出生，但好消息是，你只要选择好一个另一半，都有机会“在爱里获得重生”。
我们都知道，爱是这个世界上最让人感到幸福、温暖、力量的源泉，爱是能创造奇迹的唯一无价之宝。
我们来到这个世界上，不但会感受到父母和兄弟姐妹们之间充满亲情的爱，也能体验到朋友同事之间的爱，但这些的爱都比不上另一半对自己爱。
另一半真正的爱，是你在人生充满挫折、困难和坎坷不如意时的温暖港湾，是你春风得意事业蒸蒸日上时的另一支翅膀，是你徘徊无助时的指路明灯。
在你人生的几十年上百年中，另一半的学识、格局、胸怀、气度、善良、智慧，都决定着她（他）对你的爱的质量，决定着你人生的阶层和高度。
也许你现在已经结婚了，你不妨认真看看是不是另一半对你人生的影响是巨大的。
如果你婚后还能有说有笑，充满自信和活力，家庭充满温暖和快乐，事业蒸蒸日上，你越来越好，精神和物质越来越富有，心态和相貌越来越年轻。
你的脸上总是挂着灿烂的微笑，过着你喜欢和想要的生活，那说明你选择的另一半是对的，你选择的另一半极大地加大了你成为人生赢家的筹码。否则，则反之。
也许你还没有结婚，不管你现在是什么样的年龄，记住一句话，只有该结婚的感情，没有该结婚的年龄。你要对自己有信心，相信自己值得拥有更好的一半。你要做的就是睁大你的眼晴，好好选择自己的另一半，因为你的人生才刚刚开始，不能因为你的选择错误而耽误一生。
抛开一切世俗的眼光，去选择一个真正爱自己并且自己也爱的人，选择一个与你一起共同奋斗一起成长的人，选择一个能与你一起直面困难给你勇气和信心的人，选择一个能让你享受亲密关系，并能产生无限力量的人，选择一个懂你与你聊得来的人，共度漫长的一生。
你将来就会发现，你的一生，会因为你选择你们能保持长久亲密关系的另一半而充满幸福和快乐，你的人生阶层，就是被别人羡慕的幸福富有阶层。
人生就是这样一条只能向前、无法后退的单行道，倘若你不能有幸出生在富有阶层，那你必须选择一个改变你原生命运的另一半，让你充满阳光，充满自信；
让你变得更慈悲，更智慧，更懂得爱与宽容；让你在人生赢家的成功路上，越走越顺畅，一起用爱的力量努力奋斗，共同创造你人生的辉煌奇迹，成为夫荣妻贵的人生赢家和成功阶层的一份子。
正如股神巴菲特所言，他一生最重要的投资并不是买入哪种股票，而是选择跟谁结婚。
他说：“在选择伴侣这件事情 ，如果你错了，将让你损失很多。而且，损失不仅仅是金钱上的。”
是的，你的另一半，就是你的阶层！
最后，将马克·吐温的这句话送给大家：
“生命如此短暂，我们没有时间去互相争吵，道歉，发泄，责备，时间只够用来去爱，可它又只有一瞬，令人惋惜！”
开始一段关系的核心是吸引力，情感咨询，情感分析，但挽回当中这个吸引包括两部分，失恋复合，分手复合，一部分是自我的提升，比如你换了个新发型，挽回男朋友，挽回女朋友，发张美照给他，他感觉你比以前漂亮了很多那么自然是最直观的吸引力，或者你在聊天中不经意透露出你在健身在学烹饪或者一些以前他没发现的优点以及一些聊天技巧去调动对方的情绪等都会有帮助去重新建立吸引。#怎么挽回前男友##挽回分手的最佳时间#分手挽回，失恋挽回，而另一部分，就要去展示自己对于核心矛盾的改变，挽回异地恋，挽回异国恋，两个人分手必然是有原因的，可能是因为你太作，或者价值观不一样，那么就要在聊天当中逐渐让他意识到你的改变，当然这个主要是从侧面去展示，你直接和他说我以前太作了我知道错了我会改没用，因为目的性太强。#怎么挽回婚姻##情感挽回#所以你要渗透在一些不经意的聊天当中，比如你们聊电影，你说我最近看了部电影挺不错，我觉得女主角在感情当中特别独立不会把负面情绪寄托到别人身上，让人挺有感悟的。当然这个改变单靠说没用，关键还是要落实到实处，你嘴上天花乱坠，哪天他没回你消息又忍不住去问他怪他，那一切都白搭。#怎么挽回前任前男友前女友异地恋异国恋婚姻家庭#
#同花顺要闻# 【段永平要减仓“伯克希尔”转买腾讯，类似2014年茅台机会出现？】
截至3月15日收盘（下同），腾讯控股今年以来的累计跌幅已达32.79%。而在3月15日开盘不久，知名投资人段永平公开表示，“伯克希尔-哈撒韦（BRKR.A）BRKR新高50W/股了！”
“$腾讯控股（00700）$明天准备拿BRKR换点，不等了。”
据悉，在这之前段永平就有了拿苹果换腾讯控股的想法。段永平在3月14日表示，“这两天光顾着打球了，没看发生什么事了。目前似乎闲钱也花的差不多了，但再过一两个礼拜，应该还有些苹果的put到期，到时可以考虑再买点（腾讯）。”
“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。腾讯最大的问题是不能卖put哈（ADR）。”
对于加仓腾讯控股的策略，段永平在3月8日表示，“腾讯控股（00700）我计划每掉10%加一次仓。”
为什么是10%的幅度？段永平解释说，“其实是9-11%。当然15-21%，18-30%也都可以，还想问为什么吗？当然，如果你还有闲钱的话。腾讯目前占我比重还非常低，目前对我的吸引力还没到让我卖掉任何别的股票去换的地步，但再掉几次说不定我就要认真想想了。”
港股公司众多，段永平为何独爱腾讯？
段永平曾公开表示，“我了解的公司少，港股里我能看懂的好公司里腾讯确实是top（级标的物）的。”
“我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。所以当商业模式和企业文化不错的公司价钱也不错时，我就会有兴趣。”
“马化腾人不错，而且年轻，微信及微信支付的影响非常大且深远。”
“公募一哥”张坤提前“下手”
『腾讯已成第一重仓股』
同样对腾讯控股青睐有加的还有“公募一哥”张坤。据《红周刊》记者统计，截至去年四季度末，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选（国际QDII股票型）、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选（国际QDII股票型）四只基金均重仓持有腾讯控股。
且分别持有1832.62万股、527.00万股、268.80万股和115.50万股，合计持股市值102.48亿元。其中，腾讯控股为易方达蓝筹精选、易方达优质精选和易方达优质企业三年持有的第一重仓股，为易方达亚洲精选的第二重仓股，持股市值直追排在第一位的香港交易所。
对此，张坤在其基金四季报中表示，中国经济和企业蕴含着相当大的潜力，目前经济遇到的下行压力只是阶段性的，在这种情况下，会有一批优质公司能够为客户创造价值，提升整个社会的效率和生产力，同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。
去年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，如在反垄断的背景下，互联网龙头企业估值较大幅回调，但“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。
不过，《红周刊》记者通过梳理发现，在同一家公司任职的基金经理萧楠则采取了相反操作。据Wind统计，萧楠任职的易方达高质量严选三年持有减持了腾讯控股196.14万股。
但更多的还是增持操作。数据显示，在易方达旗下的19只基金中，共有17只进行了不同程度的增持。综合而言，易方达在去年第四季度期间整体增持腾讯控股149.89万股。
此外，需要注意的是，若张坤今年以来没有调整腾讯仓位，那么将浮亏33.60亿元。
而段永平公开表示加仓腾讯，或许表明腾讯的“安全垫”正在不断增厚。据《红周刊》统计，目前腾讯控股的动态市盈率已降至12.6倍，市净率降至2.78倍，对比其近10年的表现来看，均明显处于估值中枢的下轨。
这样的估值水平与腾讯控股的业绩表现是“不对称”的。据《红周刊》记者梳理，腾讯控股自2004年登陆港交所，始终保持着年度净利润的正增长，在近10年间（2011年~2020年），腾讯控股的净利润由102.03亿元增至1598.47亿元，年复合增长35.76%。
腾讯、阿里等比2014年的茅台有吸引力
现在应逐步布局
不过，对于以腾讯控股为首的港股和中概股的回调，有分析认为，是国际资本大举卖出导致的。
对此，西泽研究院院长赵建表示，这是比较可信的。“因为各国金融监管部门都有一定的流动性或保证金要求，俄罗斯资产的冻结导致这些机构的流动性出现了危机，据某交易员透露，可能是2000亿美元的缺口。
当然，这也可能是国际投资机构从风控角度进行的减仓。因为国际投资机构的风控要求一般来说都是比较严格的，当发现风险的时候就要进行减计来保证流动性或保证金符合要求，这样的话就需要重新调整策略卖出比较优质的一些资产。
尤其是国际投资者在过去的很多年里投资中国股票资产已经获得了丰厚的回报，他们很可能做出资产重新分配的选择。”
赵建进一步指出，目前中概股和港股的风险可能还未出清。因为从国际局势来看，俄乌冲突是一个非常大的不确定因素，目前还没有看到明显的变化。
另外，当下市场爆仓的越来越多，当市场崩溃的时候，风险管理部门反而会成为‘制造风险’的部门，他们自以为是的解决了单个机构的风险，但是却在整体上制造了更大的风险。就是说，单个的理性造成了集体的非理性。
不过，赵建同时指出，中概股和港股的投资价值正在凸显。“比如我们关注的一些小股票，PE就是个位数，PB低于1倍，它们的市值还不如现金多。其他的一些‘大厂’也是如此，其市值有的相较高点已跌去2/3，毫无疑问是被错杀的。
从策略上看，现在的中概股和港股已经到了‘脚脖子’，虽然地板下面还有‘十八层地狱’，接下来可能会有一个反复的过程，但如果有钱（现金）的投资者倒是可以适度的配置了。”
利檀投资董事长陈昊扬也有相似观点，他表示，可以以三只股票的成长案例来说明对现在局势的看法。第一个是贵州茅台，回看茅台的成长史，其上一波的高点是在2012年中旬（266元/股），后来因为白酒‘塑化剂’事件等影响，茅台股价最低跌到118元/股。但在之后呢？茅台率先恢复并创出2627元/股的历史新高。
第二个是阿里巴巴，如果时间倒退到2012年，你觉得中国将来没有贵州茅台和没有互联网购物哪个可信度更高？如果说将来没有支付宝了，这是无稽之谈。阿里巴巴之前两年几乎每年可以挣1500亿元，去年的话因为做了很多让利的动作，但陈昊扬预计，也有接近1000亿元的利润。
但阿里巴巴最新市值已不足1.40万亿元，只有茅台的一半多。所以陈昊扬认为，现在有很多好的企业比2014年的茅台更吸引人。
第三个是特斯拉，在2018年中美贸易摩擦最激烈的时候，它来中国大举投资了，而且投资的是重资产制造业。据陈昊扬了解，特斯拉在当时建的产能现在占到全球产能的一半，然后它在中国采购很多了的零部件（电池）。
如果那时都觉得中美关系不行了，不要买这些在中国持有重资产的美国企业了，就会错过特斯拉接近20倍的收益（2019年~2021年）
截至3月15日收盘（下同），腾讯控股今年以来的累计跌幅已达32.79%。而在3月15日开盘不久，知名投资人段永平公开表示，“伯克希尔-哈撒韦（BRKR.A）BRKR新高50W/股了！”
“$腾讯控股（00700）$明天准备拿BRKR换点，不等了。”
据悉，在这之前段永平就有了拿苹果换腾讯控股的想法。段永平在3月14日表示，“这两天光顾着打球了，没看发生什么事了。目前似乎闲钱也花的差不多了，但再过一两个礼拜，应该还有些苹果的put到期，到时可以考虑再买点（腾讯）。”
“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。腾讯最大的问题是不能卖put哈（ADR）。”
对于加仓腾讯控股的策略，段永平在3月8日表示，“腾讯控股（00700）我计划每掉10%加一次仓。”
为什么是10%的幅度？段永平解释说，“其实是9-11%。当然15-21%，18-30%也都可以，还想问为什么吗？当然，如果你还有闲钱的话。腾讯目前占我比重还非常低，目前对我的吸引力还没到让我卖掉任何别的股票去换的地步，但再掉几次说不定我就要认真想想了。”
港股公司众多，段永平为何独爱腾讯？
段永平曾公开表示，“我了解的公司少，港股里我能看懂的好公司里腾讯确实是top（级标的物）的。”
“我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。所以当商业模式和企业文化不错的公司价钱也不错时，我就会有兴趣。”
“马化腾人不错，而且年轻，微信及微信支付的影响非常大且深远。”
“公募一哥”张坤提前“下手”
『腾讯已成第一重仓股』
同样对腾讯控股青睐有加的还有“公募一哥”张坤。据《红周刊》记者统计，截至去年四季度末，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选（国际QDII股票型）、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选（国际QDII股票型）四只基金均重仓持有腾讯控股。
且分别持有1832.62万股、527.00万股、268.80万股和115.50万股，合计持股市值102.48亿元。其中，腾讯控股为易方达蓝筹精选、易方达优质精选和易方达优质企业三年持有的第一重仓股，为易方达亚洲精选的第二重仓股，持股市值直追排在第一位的香港交易所。
对此，张坤在其基金四季报中表示，中国经济和企业蕴含着相当大的潜力，目前经济遇到的下行压力只是阶段性的，在这种情况下，会有一批优质公司能够为客户创造价值，提升整个社会的效率和生产力，同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。
去年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，如在反垄断的背景下，互联网龙头企业估值较大幅回调，但“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。
不过，《红周刊》记者通过梳理发现，在同一家公司任职的基金经理萧楠则采取了相反操作。据Wind统计，萧楠任职的易方达高质量严选三年持有减持了腾讯控股196.14万股。
但更多的还是增持操作。数据显示，在易方达旗下的19只基金中，共有17只进行了不同程度的增持。综合而言，易方达在去年第四季度期间整体增持腾讯控股149.89万股。
此外，需要注意的是，若张坤今年以来没有调整腾讯仓位，那么将浮亏33.60亿元。
而段永平公开表示加仓腾讯，或许表明腾讯的“安全垫”正在不断增厚。据《红周刊》统计，目前腾讯控股的动态市盈率已降至12.6倍，市净率降至2.78倍，对比其近10年的表现来看，均明显处于估值中枢的下轨。
这样的估值水平与腾讯控股的业绩表现是“不对称”的。据《红周刊》记者梳理，腾讯控股自2004年登陆港交所，始终保持着年度净利润的正增长，在近10年间（2011年~2020年），腾讯控股的净利润由102.03亿元增至1598.47亿元，年复合增长35.76%。
腾讯、阿里等比2014年的茅台有吸引力
现在应逐步布局
不过，对于以腾讯控股为首的港股和中概股的回调，有分析认为，是国际资本大举卖出导致的。
对此，西泽研究院院长赵建表示，这是比较可信的。“因为各国金融监管部门都有一定的流动性或保证金要求，俄罗斯资产的冻结导致这些机构的流动性出现了危机，据某交易员透露，可能是2000亿美元的缺口。
当然，这也可能是国际投资机构从风控角度进行的减仓。因为国际投资机构的风控要求一般来说都是比较严格的，当发现风险的时候就要进行减计来保证流动性或保证金符合要求，这样的话就需要重新调整策略卖出比较优质的一些资产。
尤其是国际投资者在过去的很多年里投资中国股票资产已经获得了丰厚的回报，他们很可能做出资产重新分配的选择。”
赵建进一步指出，目前中概股和港股的风险可能还未出清。因为从国际局势来看，俄乌冲突是一个非常大的不确定因素，目前还没有看到明显的变化。
另外，当下市场爆仓的越来越多，当市场崩溃的时候，风险管理部门反而会成为‘制造风险’的部门，他们自以为是的解决了单个机构的风险，但是却在整体上制造了更大的风险。就是说，单个的理性造成了集体的非理性。
不过，赵建同时指出，中概股和港股的投资价值正在凸显。“比如我们关注的一些小股票，PE就是个位数，PB低于1倍，它们的市值还不如现金多。其他的一些‘大厂’也是如此，其市值有的相较高点已跌去2/3，毫无疑问是被错杀的。
从策略上看，现在的中概股和港股已经到了‘脚脖子’，虽然地板下面还有‘十八层地狱’，接下来可能会有一个反复的过程，但如果有钱（现金）的投资者倒是可以适度的配置了。”
利檀投资董事长陈昊扬也有相似观点，他表示，可以以三只股票的成长案例来说明对现在局势的看法。第一个是贵州茅台，回看茅台的成长史，其上一波的高点是在2012年中旬（266元/股），后来因为白酒‘塑化剂’事件等影响，茅台股价最低跌到118元/股。但在之后呢？茅台率先恢复并创出2627元/股的历史新高。
第二个是阿里巴巴，如果时间倒退到2012年，你觉得中国将来没有贵州茅台和没有互联网购物哪个可信度更高？如果说将来没有支付宝了，这是无稽之谈。阿里巴巴之前两年几乎每年可以挣1500亿元，去年的话因为做了很多让利的动作，但陈昊扬预计，也有接近1000亿元的利润。
但阿里巴巴最新市值已不足1.40万亿元，只有茅台的一半多。所以陈昊扬认为，现在有很多好的企业比2014年的茅台更吸引人。
第三个是特斯拉，在2018年中美贸易摩擦最激烈的时候，它来中国大举投资了，而且投资的是重资产制造业。据陈昊扬了解，特斯拉在当时建的产能现在占到全球产能的一半，然后它在中国采购很多了的零部件（电池）。
如果那时都觉得中美关系不行了，不要买这些在中国持有重资产的美国企业了，就会错过特斯拉接近20倍的收益（2019年~2021年）
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