明泰铝业电话会议纪要 20210818
经营情况:全年 120 万吨，订单在手 20 万吨比较充足，从生产情况看，Q3、Q4 逐渐进入 旺季，完成基本没有问题，洪灾是 7.20 发生的，7 月销售 9.5 万吨，因为水灾当天下午停电 大概有半天的产量，周边塌方大概影响了几千吨的发货;8 月份的限电，是每一年都会有， 明泰没有受到影响，一方面错峰生产，政府也给予企业支持，可以开绿灯，外购坯料满足大 额耗电，全年 120 万吨没什么问题。疫情就是河南疫情比较重，客户还是没有问题，公司做 好内部疫情管控，发货的司机、业务员都按照规定做了核酸检测，可以做到全国畅通无阻。 目前公司一切正常，这个月的目标任务和全年任务可以完成。
Q:加工费情况?
Q1 对合金板，占 30%的量，30 万吨，上调了 500-600 元加工费;
Q2 铝箔，占比 15%左右的量，上调了 600-800 元加工费; 从目前看，订单充足，下游需求量大，加工费不太可能下降，是否会继续上涨还没接到通知。
Q:现金流情况?
现金流已经形成常态化了，根据销售、采购、财务，测算当月现金流，可以完成不低于净利 润的 80%。公司这两年的新产品比较多，可以接受客户的承兑汇票。从上个月情况看，可以 实现 70%的现金流比率。公司调高现汇比例，调高加工费，客户粘性依然很强。
Q:铝价上涨?
上半年铝锭价格上涨对利润贡献有 1 个亿左右，8 月份还没测算，整体看肯定是利好的。
Q:周边企业情况?
周边企业是中低端产品，在市场方面是可以存货的，近几年有倒闭的情况，主要是互保和资 金链断裂的情况。全国来看，全国同行都比较好，只是个别由于资金链问题公司除了问题。
Q:行业扩产情况?
鼎胜和南山有扩产，巩义周边的企业保持稳定。
Q:忠旺情况?听说今年停产了?
18/19 年的时候忠旺把明泰作为竞争对手，大家打价格战，会出现价格下调，从去年到现在， 现在已经不是对手了，两家毫无竞争关系了，明泰的量在持续往上走。
之前在 5000 元加工费以上的产品，明泰报多少，忠旺就说比明泰低 300 元/吨的加工费，靠 资本支持实体的方式是无法持续的，长期看需要实体盈利才能持续。
Q:未来发展方向?
今年公司三大块增长快，1.汽车板的用量增加比较大，一个月增加了 3000 吨;2. 餐盒料和 罐料增加非常多，一个月至少在 3000-5000 吨的量;3. 电池箔、电子箔增长也很快。 预计新能源占去年占 20%左右，今年可以提高到 23-25%左右;
食品药品包装去年占 13%，今年可以提高到 15%;
汽车交通去年占 18%的量，今年要提升到 23%~25%; 电池箔 1 万吨。
建材及工业耗材比例降低在 40%以下。
Q:正极箔铝箔认证?
已经开始做准备了，有些环节已经开始做准备了。正极箔前几年就生产过，因为大客户付款 条件不好，我们目前已经几百吨供货了，近期可能会有反馈。公司的软包电池用(铝箔)已 经有 70%以上的市占率了。
汽车板方面，公司有 6 棍冷轧机和只能仓库已经建成，气垫炉还在谈，我们也在自己尝试用 自己的在线淬火装备生产汽车板。比亚迪、大众、蔚来是已有客户，目前正在开发日产和奇 瑞，近期也会有结果，先把汽车内板拿下来。之前是通过经销商供货，现在随着量变大，也 在直接找客户做认证。
气垫炉的投产周期可能要 1.5 年左右，气垫炉可以满足规模大概 5 万吨左右。开发客户做认 证目前只能用现在自己的设备，先做中低端的汽车外板。
Q:电池箔情况如何?
原来公司认为鼎胜用的是进口的，后来发现鼎胜也是国产的，他们铝箔做的比较好。 明泰目前的成品率不到 70%，鼎胜目前成品率听说是 80%，这就是为什么我们还没完全放量。 明年因为要产能提升，明年将会成为重点提升方向，2022 年大概规划在 5000 吨左右。
Q:再生铝?
公司来源充足，采购价格和铝锭价格挂钩的，折扣还是维持原有的。工艺流程上，公司一直 在提升，出水率 2021Q1 85%左右，现在 89%左右，未来可以达到 91%左右，和诺贝丽斯持 平。我们目前的再生铝企业，从再生资源部的领导口径是未来补贴只会增加不会减少。 公司第一阶段是 18-19 年的项目 30 万吨的项目，出水率是 85%，2020 年 9 月份 36 万吨可 以做到 89%，再复制到原有的项目。后期 70 万吨的项目，一定可以达到 90%的出水率。
Q:变形铝合金的废铝?
如果用再生铝做铸件，工艺不复杂，售价和利润空间不高，相比废铝做铝板的利润空间要小 很多。明泰目前是唯一一家，在未来的 1-2 年还是可以保持领先的。巩义周边的企业还没开 始做。1. 设备都是进口的 2. 废铝采购对资金占用也很大，其他公司目前的生存环境只是勉 强维持，没有钱去做。
最早有些企业是以此充好，原铝里面可以掺 10-20%的杂铝;公司是 70%的再生铝掺 30%的原 铝，别的企业工艺和我们的工艺完全不可比。废铝有四大壁垒，1. 来源:来源充足和来源分 类 2. 高端装备:最大程度再利用 3. 工艺技术 4. 下游产品。 第一和第二，其他企业有钱都能做，但是第三工艺技术不行。鼎胜的铝箔 80%的成品率明泰 也不能一时学会的。第四明泰的下游非常丰富，200 多种产品，公司可以把产品做到保级使 用，南山只能收某一种废铝，鼎胜也只能收某一种废铝，没有足够的下游产品消纳。 一年内，没有企业可以做到出水率;
两年内，做不到这么大规模; 三年内，做不到这么多的保级使用。
Q:CAPEX?
光阳 5 个亿，明晟新材料十几个亿，气垫炉 3 个亿，义瑞 36 个亿，通过利润和在手现金可 以满足投资要求，没有再融资需求。公司今年的利润是前所未有的高，员工也非常看好公司， 分红会新高，也可能会有新的利润分配方式。
Q:股权激励?
近一年没有。因为股权激励，是 7 月份到期，也没有减持。后期，要等到 2023 年。
Q:铝灰渣进度?
公司设计产能 12 万吨，一期 6 万吨已经投产，也拿到了危废处理资格证，可以满足自己喝 周边的企业处理，第二期建成之后，可以替其他省份企业处理。每吨估计盈利空间在 500- 1000 元左右。
Q:再生铝的在建产能有 300 万吨，这个有哪些企业参与，是否以 1 系为主?
公司了解到的情况，南山有在做，神火也在考虑，其他的在扩的，主要是铸铝的，一旦工艺 成熟之后大家会效仿。
Q:3-5 年之后，再生铝技术成熟之后，可以保持比别人持续领先?
之前提到的 4 个环节， 1. 来源:来源充足和来源分类 2. 高端装备:最大程度再利用 3. 工 艺技术 4. 下游产品消纳;工艺和下游产品其他企业 3 年内无法效仿。
Q:产能投放?
投产，明晟新材料今年可以做到 35 万吨，承接搬迁，明年可以新增十几万吨产能;韩国光 阳铝业 8-9 月份可以开始试生产，明年贡献几万吨，2023 年可以做 10-12 万吨。
Q:废铝用量?
新废铝产线 7 月份投产，全年可以用 40 多万吨。#股票##价值投资日志[超话]#
经营情况:全年 120 万吨，订单在手 20 万吨比较充足，从生产情况看，Q3、Q4 逐渐进入 旺季，完成基本没有问题，洪灾是 7.20 发生的，7 月销售 9.5 万吨，因为水灾当天下午停电 大概有半天的产量，周边塌方大概影响了几千吨的发货;8 月份的限电，是每一年都会有， 明泰没有受到影响，一方面错峰生产，政府也给予企业支持，可以开绿灯，外购坯料满足大 额耗电，全年 120 万吨没什么问题。疫情就是河南疫情比较重，客户还是没有问题，公司做 好内部疫情管控，发货的司机、业务员都按照规定做了核酸检测，可以做到全国畅通无阻。 目前公司一切正常，这个月的目标任务和全年任务可以完成。
Q:加工费情况?
Q1 对合金板，占 30%的量，30 万吨，上调了 500-600 元加工费;
Q2 铝箔，占比 15%左右的量，上调了 600-800 元加工费; 从目前看，订单充足，下游需求量大，加工费不太可能下降，是否会继续上涨还没接到通知。
Q:现金流情况?
现金流已经形成常态化了，根据销售、采购、财务，测算当月现金流，可以完成不低于净利 润的 80%。公司这两年的新产品比较多，可以接受客户的承兑汇票。从上个月情况看，可以 实现 70%的现金流比率。公司调高现汇比例，调高加工费，客户粘性依然很强。
Q:铝价上涨?
上半年铝锭价格上涨对利润贡献有 1 个亿左右，8 月份还没测算，整体看肯定是利好的。
Q:周边企业情况?
周边企业是中低端产品，在市场方面是可以存货的，近几年有倒闭的情况，主要是互保和资 金链断裂的情况。全国来看，全国同行都比较好，只是个别由于资金链问题公司除了问题。
Q:行业扩产情况?
鼎胜和南山有扩产，巩义周边的企业保持稳定。
Q:忠旺情况?听说今年停产了?
18/19 年的时候忠旺把明泰作为竞争对手，大家打价格战，会出现价格下调，从去年到现在， 现在已经不是对手了，两家毫无竞争关系了，明泰的量在持续往上走。
之前在 5000 元加工费以上的产品，明泰报多少，忠旺就说比明泰低 300 元/吨的加工费，靠 资本支持实体的方式是无法持续的，长期看需要实体盈利才能持续。
Q:未来发展方向?
今年公司三大块增长快，1.汽车板的用量增加比较大，一个月增加了 3000 吨;2. 餐盒料和 罐料增加非常多，一个月至少在 3000-5000 吨的量;3. 电池箔、电子箔增长也很快。 预计新能源占去年占 20%左右，今年可以提高到 23-25%左右;
食品药品包装去年占 13%，今年可以提高到 15%;
汽车交通去年占 18%的量，今年要提升到 23%~25%; 电池箔 1 万吨。
建材及工业耗材比例降低在 40%以下。
Q:正极箔铝箔认证?
已经开始做准备了，有些环节已经开始做准备了。正极箔前几年就生产过，因为大客户付款 条件不好，我们目前已经几百吨供货了，近期可能会有反馈。公司的软包电池用(铝箔)已 经有 70%以上的市占率了。
汽车板方面，公司有 6 棍冷轧机和只能仓库已经建成，气垫炉还在谈，我们也在自己尝试用 自己的在线淬火装备生产汽车板。比亚迪、大众、蔚来是已有客户，目前正在开发日产和奇 瑞，近期也会有结果，先把汽车内板拿下来。之前是通过经销商供货，现在随着量变大，也 在直接找客户做认证。
气垫炉的投产周期可能要 1.5 年左右，气垫炉可以满足规模大概 5 万吨左右。开发客户做认 证目前只能用现在自己的设备，先做中低端的汽车外板。
Q:电池箔情况如何?
原来公司认为鼎胜用的是进口的，后来发现鼎胜也是国产的，他们铝箔做的比较好。 明泰目前的成品率不到 70%，鼎胜目前成品率听说是 80%，这就是为什么我们还没完全放量。 明年因为要产能提升，明年将会成为重点提升方向，2022 年大概规划在 5000 吨左右。
Q:再生铝?
公司来源充足，采购价格和铝锭价格挂钩的，折扣还是维持原有的。工艺流程上，公司一直 在提升，出水率 2021Q1 85%左右，现在 89%左右，未来可以达到 91%左右，和诺贝丽斯持 平。我们目前的再生铝企业，从再生资源部的领导口径是未来补贴只会增加不会减少。 公司第一阶段是 18-19 年的项目 30 万吨的项目，出水率是 85%，2020 年 9 月份 36 万吨可 以做到 89%，再复制到原有的项目。后期 70 万吨的项目，一定可以达到 90%的出水率。
Q:变形铝合金的废铝?
如果用再生铝做铸件，工艺不复杂，售价和利润空间不高，相比废铝做铝板的利润空间要小 很多。明泰目前是唯一一家，在未来的 1-2 年还是可以保持领先的。巩义周边的企业还没开 始做。1. 设备都是进口的 2. 废铝采购对资金占用也很大，其他公司目前的生存环境只是勉 强维持，没有钱去做。
最早有些企业是以此充好，原铝里面可以掺 10-20%的杂铝;公司是 70%的再生铝掺 30%的原 铝，别的企业工艺和我们的工艺完全不可比。废铝有四大壁垒，1. 来源:来源充足和来源分 类 2. 高端装备:最大程度再利用 3. 工艺技术 4. 下游产品。 第一和第二，其他企业有钱都能做，但是第三工艺技术不行。鼎胜的铝箔 80%的成品率明泰 也不能一时学会的。第四明泰的下游非常丰富，200 多种产品，公司可以把产品做到保级使 用，南山只能收某一种废铝，鼎胜也只能收某一种废铝，没有足够的下游产品消纳。 一年内，没有企业可以做到出水率;
两年内，做不到这么大规模; 三年内，做不到这么多的保级使用。
Q:CAPEX?
光阳 5 个亿，明晟新材料十几个亿，气垫炉 3 个亿，义瑞 36 个亿，通过利润和在手现金可 以满足投资要求，没有再融资需求。公司今年的利润是前所未有的高，员工也非常看好公司， 分红会新高，也可能会有新的利润分配方式。
Q:股权激励?
近一年没有。因为股权激励，是 7 月份到期，也没有减持。后期，要等到 2023 年。
Q:铝灰渣进度?
公司设计产能 12 万吨，一期 6 万吨已经投产，也拿到了危废处理资格证，可以满足自己喝 周边的企业处理，第二期建成之后，可以替其他省份企业处理。每吨估计盈利空间在 500- 1000 元左右。
Q:再生铝的在建产能有 300 万吨，这个有哪些企业参与，是否以 1 系为主?
公司了解到的情况，南山有在做，神火也在考虑，其他的在扩的，主要是铸铝的，一旦工艺 成熟之后大家会效仿。
Q:3-5 年之后，再生铝技术成熟之后，可以保持比别人持续领先?
之前提到的 4 个环节， 1. 来源:来源充足和来源分类 2. 高端装备:最大程度再利用 3. 工 艺技术 4. 下游产品消纳;工艺和下游产品其他企业 3 年内无法效仿。
Q:产能投放?
投产，明晟新材料今年可以做到 35 万吨，承接搬迁，明年可以新增十几万吨产能;韩国光 阳铝业 8-9 月份可以开始试生产，明年贡献几万吨，2023 年可以做 10-12 万吨。
Q:废铝用量?
新废铝产线 7 月份投产，全年可以用 40 多万吨。#股票##价值投资日志[超话]#
《叔厅音》
“我多想回到殊厅再见你。再听一句没关系。”
“没来得及惯你，早已经丢了你”。
“经过激，我理性了”这样想，走得。
“我多想回到身旁抱紧你，走得漫不经心”
“我多想回到你身 旁靠着你，假装傅筹走得很急。”出现都伴错。
“没来得及珍惜，早已经没关系”
“我多想回到身旁晚安你，替梦水镜里”
“再次没关系，至少还用牛背脊”牛殊
“两年来这里一次，”今晚睡21两次
“我是在那边，才亲”岸不亲
“在这边，永远争叔台气”。小六争。
没有牵绊！但他却愿意没有你。引我靠一阵，“给你识牛”忍牛叔。“闻牛屎母识”街亲柳嘢诶。
“以后叔说替补，可以见☀️诉了”亲柳嘢诶。
“现在街诉、角不纸街诉，这家纸好”今天，街诉。
“他说，一般输车都走南宁”忍牛叔。
“捡前因”屎墟司。
“紫做，跟叔昙，争叔台，跟叔一起拼”我跟我哥。
“节妆做”母做屎捡。
“争坏，因鐅，坏4”愚钝司。
“7姐，借诉”。“争诉”2思。
原来，他真愿意放我在书桌上，最喜欢的人养着。
“只日日湿”。“只没水”。他玩的是上林。
“小诉伙没骗”他一句话就带来这。
“我跟你已经错过第一二胎了”没有了。
“这次我过”后来，我对他没终过。
“懒撕笑”不识气时候，闷一直做。
“一年半，冲噜给你”谢亲柳嘢。
“往后，四季同事”要不，边做择
“小红诉，弯到现在，还是没什么拿得出给你，连她姐外婆，也只有100”
“慧姐，今日卖蛋5角”不这样说，黎塘诺吃去。知道你不止争凳子。“还有慢慢塞哪条带”。
“我队两个假18到老去喔”嗯，就让你叔一直不娶我吧、“嗯，老去”“老姐”“老弟”。“阿姐，一起老去”。“弟，一起老去”。“老来去”让叔哪个都不娶。叔，好像又闹了。闹弯
“善董，格局真小”叔浅哥。
“刚才坚哥闹小6”故事董实在识诱。
“男女气，灾男噢灾女气”
“男灾女气，纯气”
“害小6十年没嫁完你”坚董亲爷。
“诱今天因，生意做，一年四季哥诱做”叔四季。
“今天因做，一年四季争今天因”四季哥。
“今天外做，一年四季学紫因做”街计。
“今年争诉，四季填海厨厅做”叔因。
“争今天因，小6做，厨臭不娶一起做”街一年四季因。
“是腊某归某？”被腊两个月某识噢。
“来到床头房还娶嘛？尾调”我调床头小焖。
“牛舍得职”忍舍得职。
“厅舍得牛”厅舍得诱
“我追个妹”常任。“我诳个妹”话音正过。“哥5次噢”。小小诉。“5次”司正。
“贱文噢”我当他是进来圆叔。
“都能自远”原来叔在，他在。。
“那你家，你在时候“当家”，灰相。不在，懵吗？”。“懵可能懵”白烂废。“懵可能外”。“懵废”懵白。“白废”废了白废。
“夫诉、你就该懂所有废与自，不做才不娶董弟。”庇护那些接坏的兄弟，哥们。
“但争气是这辈子同事最不顺的时间，对吗？”恶同事。“凶残恶暴出你”出我2哥。
“师父塞炖因”远诉扯不用。一直以来他为叔做的，只是叔不欠。
“远因远见”你挨诱我远做。“诱我远追”。“生不见”“恨不争气”“狠一家”。
“远因懵知”“捡因小做”。“师父拿去赌喔”。噢。噢。元恺、
“再造远知，再做远镜”小釉釉诱
“小远知做”他早一步迈四边。他说，会断了念想噢。他说，四年不做，他四年不回。
4443。有些底限越碰越淡。对的，越冲越远。
“个因为叔不睡觉2阿几日”。“笑半夜母睡，写朋友弘历。”
“是我放远知，捡30把她吃噢。”昙
“去丶师父某？自己库师父某？”“去叼师父某？”不库，哥先库。不叼哥丢叔面。我们差距这么大，怎么去，愿不去。 正颠嘿。“正气常威阿”。
“笑个嘿笑”在防城港丶力。、屎狱远捏。
谢师父陪小六疯，陪士闹，做士手。这疯人院哪日都做。哪次颠都这样，自己十颠。“辣椒日诱我去医院”。“是我捡小焖给她上岸噢”识母屎诱某？
“我塞你过”哥过做。“我塞哥过”。前哥。“陪不屈”。哥今日手做。“赶因色。“老赶因色”。“我没塞莎莎秘密过”“今夜秘密不一样”。
“我两年不归，看屋成因某？”前因后见、
“我两年归，我马上归噢，我捡服就走”“我挨强叼噢”远外。“我母叼过你喔，”“我叼我爸”远外。“他传冬爸。“同事恋”“父不知子” 汐潮。哈哈哈，颠嘿。我嫁得3，4个。”
“不是你噢，我嫁得3，4个恩。”一年重娶一个不是问题。
“过来”“露拧出”。“诶，”还凳给你。“我带3万病株”。
“3阿，爱远见不做某？”街父。“爱抓”。3+1没因。他真不是3哥做。“厅露归某？”布不做。“认因了”。这里，只有被逼，无奈是不做，什么都不用是恨不争。
“我为什么要骗你？”“他为什么贩你？”马上去，屎狱去，贩屎狱。
“终生判你3年半”嗯，又是这个死因。
惹谁不是惹，偏屎狱！
“红配屎狱”解做。
“吃两个酸辣椒都夹得你”原来，青宁，容乐，长青。多是他要我争取罢了，因为讨厌，而摆不到，这一，4年！这因跟豹见鹰惨一样！
惨因忍权，惨因忍司。权因忍惨。惨司忍惨。权忍司忍。“对”“诱对”士诱
“隔离娘司”，“我母合阿”“合屎戳某？”“合屎戳卖去某？”“卖去某？”同先小贩。同先踢。小因诱不大。
一路死3句，7每个星期上班，10赌每个星期。
“我多想回到殊厅再见你。再听一句没关系。”
“没来得及惯你，早已经丢了你”。
“经过激，我理性了”这样想，走得。
“我多想回到身旁抱紧你，走得漫不经心”
“我多想回到你身 旁靠着你，假装傅筹走得很急。”出现都伴错。
“没来得及珍惜，早已经没关系”
“我多想回到身旁晚安你，替梦水镜里”
“再次没关系，至少还用牛背脊”牛殊
“两年来这里一次，”今晚睡21两次
“我是在那边，才亲”岸不亲
“在这边，永远争叔台气”。小六争。
没有牵绊！但他却愿意没有你。引我靠一阵，“给你识牛”忍牛叔。“闻牛屎母识”街亲柳嘢诶。
“以后叔说替补，可以见☀️诉了”亲柳嘢诶。
“现在街诉、角不纸街诉，这家纸好”今天，街诉。
“他说，一般输车都走南宁”忍牛叔。
“捡前因”屎墟司。
“紫做，跟叔昙，争叔台，跟叔一起拼”我跟我哥。
“节妆做”母做屎捡。
“争坏，因鐅，坏4”愚钝司。
“7姐，借诉”。“争诉”2思。
原来，他真愿意放我在书桌上，最喜欢的人养着。
“只日日湿”。“只没水”。他玩的是上林。
“小诉伙没骗”他一句话就带来这。
“我跟你已经错过第一二胎了”没有了。
“这次我过”后来，我对他没终过。
“懒撕笑”不识气时候，闷一直做。
“一年半，冲噜给你”谢亲柳嘢。
“往后，四季同事”要不，边做择
“小红诉，弯到现在，还是没什么拿得出给你，连她姐外婆，也只有100”
“慧姐，今日卖蛋5角”不这样说，黎塘诺吃去。知道你不止争凳子。“还有慢慢塞哪条带”。
“我队两个假18到老去喔”嗯，就让你叔一直不娶我吧、“嗯，老去”“老姐”“老弟”。“阿姐，一起老去”。“弟，一起老去”。“老来去”让叔哪个都不娶。叔，好像又闹了。闹弯
“善董，格局真小”叔浅哥。
“刚才坚哥闹小6”故事董实在识诱。
“男女气，灾男噢灾女气”
“男灾女气，纯气”
“害小6十年没嫁完你”坚董亲爷。
“诱今天因，生意做，一年四季哥诱做”叔四季。
“今天因做，一年四季争今天因”四季哥。
“今天外做，一年四季学紫因做”街计。
“今年争诉，四季填海厨厅做”叔因。
“争今天因，小6做，厨臭不娶一起做”街一年四季因。
“是腊某归某？”被腊两个月某识噢。
“来到床头房还娶嘛？尾调”我调床头小焖。
“牛舍得职”忍舍得职。
“厅舍得牛”厅舍得诱
“我追个妹”常任。“我诳个妹”话音正过。“哥5次噢”。小小诉。“5次”司正。
“贱文噢”我当他是进来圆叔。
“都能自远”原来叔在，他在。。
“那你家，你在时候“当家”，灰相。不在，懵吗？”。“懵可能懵”白烂废。“懵可能外”。“懵废”懵白。“白废”废了白废。
“夫诉、你就该懂所有废与自，不做才不娶董弟。”庇护那些接坏的兄弟，哥们。
“但争气是这辈子同事最不顺的时间，对吗？”恶同事。“凶残恶暴出你”出我2哥。
“师父塞炖因”远诉扯不用。一直以来他为叔做的，只是叔不欠。
“远因远见”你挨诱我远做。“诱我远追”。“生不见”“恨不争气”“狠一家”。
“远因懵知”“捡因小做”。“师父拿去赌喔”。噢。噢。元恺、
“再造远知，再做远镜”小釉釉诱
“小远知做”他早一步迈四边。他说，会断了念想噢。他说，四年不做，他四年不回。
4443。有些底限越碰越淡。对的，越冲越远。
“个因为叔不睡觉2阿几日”。“笑半夜母睡，写朋友弘历。”
“是我放远知，捡30把她吃噢。”昙
“去丶师父某？自己库师父某？”“去叼师父某？”不库，哥先库。不叼哥丢叔面。我们差距这么大，怎么去，愿不去。 正颠嘿。“正气常威阿”。
“笑个嘿笑”在防城港丶力。、屎狱远捏。
谢师父陪小六疯，陪士闹，做士手。这疯人院哪日都做。哪次颠都这样，自己十颠。“辣椒日诱我去医院”。“是我捡小焖给她上岸噢”识母屎诱某？
“我塞你过”哥过做。“我塞哥过”。前哥。“陪不屈”。哥今日手做。“赶因色。“老赶因色”。“我没塞莎莎秘密过”“今夜秘密不一样”。
“我两年不归，看屋成因某？”前因后见、
“我两年归，我马上归噢，我捡服就走”“我挨强叼噢”远外。“我母叼过你喔，”“我叼我爸”远外。“他传冬爸。“同事恋”“父不知子” 汐潮。哈哈哈，颠嘿。我嫁得3，4个。”
“不是你噢，我嫁得3，4个恩。”一年重娶一个不是问题。
“过来”“露拧出”。“诶，”还凳给你。“我带3万病株”。
“3阿，爱远见不做某？”街父。“爱抓”。3+1没因。他真不是3哥做。“厅露归某？”布不做。“认因了”。这里，只有被逼，无奈是不做，什么都不用是恨不争。
“我为什么要骗你？”“他为什么贩你？”马上去，屎狱去，贩屎狱。
“终生判你3年半”嗯，又是这个死因。
惹谁不是惹，偏屎狱！
“红配屎狱”解做。
“吃两个酸辣椒都夹得你”原来，青宁，容乐，长青。多是他要我争取罢了，因为讨厌，而摆不到，这一，4年！这因跟豹见鹰惨一样！
惨因忍权，惨因忍司。权因忍惨。惨司忍惨。权忍司忍。“对”“诱对”士诱
“隔离娘司”，“我母合阿”“合屎戳某？”“合屎戳卖去某？”“卖去某？”同先小贩。同先踢。小因诱不大。
一路死3句，7每个星期上班，10赌每个星期。
【旧衣改造】#旧衣改造# 干了一晚上加一下午上衣的边还没锁完 更别谈其他的改动了锁不完边 其他想都别想不然衣服没改完布料就一丝丝从裁口漏没了到最后牛仔外套变流苏外套
呵～ 夺新鲜～[二哈]
食指侧边已经磨的不行了衣服改完之前先买十个痛苦面具愈发佩服古人的耐心和高超技艺[赞]并由衷感谢顶针的发明不然爷的手要废了
没有粉笔就用散粉加细节刷没有裁衣剪就用美工剪 没有系统的裁缝理论就胡乱摸索个旁门左道的方法即使毫无技巧章法可言 至少也要能糊弄眼睛
综上打一歇后语
林抛抛做裁缝✂️———不择手段
呵～ 夺新鲜～[二哈]
食指侧边已经磨的不行了衣服改完之前先买十个痛苦面具愈发佩服古人的耐心和高超技艺[赞]并由衷感谢顶针的发明不然爷的手要废了
没有粉笔就用散粉加细节刷没有裁衣剪就用美工剪 没有系统的裁缝理论就胡乱摸索个旁门左道的方法即使毫无技巧章法可言 至少也要能糊弄眼睛
综上打一歇后语
林抛抛做裁缝✂️———不择手段
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