见底信号出现!

原创 君临研究中心 君临财富 2022-03-16 20:30

市场大概率已经见底,各种积极因素陆续浮出水面。
我们回顾一下这轮下跌,主要由三重压力带来:成本上升、需求下滑、资金流出。

下面分别展开。
1、第一重大山:成本上升

成本上升的原因是通胀,通胀的源头是疫情。
由于疫情,需求萎缩,2020年上半年油价一度下跌到10美元以下,这使得产油国联盟开始压缩石油的产量。
接下来,美国放水,消费逐渐恢复,带动过去两年的油价逐渐上涨。
油价的上涨,和金属、粮油等其它上游资源品属于联动关系,并通过交通、采购环节等一步步传导,推高了各种工业品和消费品的成本。
过去30年,油价其实大部分时间都是在40美元以下震荡的,高油价并不是常态。
这期间,曾经有过三波大牛市:

第一波,是2004-2008年,主要是中国城市化浪潮所带来的需求扩张;

第二波,是2009-2014年,主要是金融危机后的全球流动性泛滥带来的虚假繁荣;

第三波,就是这一次2020-2022年的疫情大放水。
这三波石油牛市的高峰价格,都超过了100美元,尤其是第一波大牛市,油价曾摸高至140美元以上。
但很快,价格就断崖式的跌回到40美元以下了。

图片01

油价为什么难以长期维持高位呢?
主要原因在于产能的长期过剩。
全球的石油资源是很丰富的,按目前的年产量,单是中东国家的石油就能挖两三百年,还有不断加入竞争的俄罗斯、中亚、南美、美国的石油、页岩气、以及大量未发现的海底油气资源。
开采石油又是个技术门槛不高的活,只要石油公司看到钱景,一两年之后源源不断的高成本油井就会被重新开采。
因此,对于产油国来说,面对高油价他们是很清醒的:
一旦需求扩张停滞,高油价刺激带来的产能扩张启动,油价就会被重新打到40美元以下!
对于他们来说,最有利的方案是——
油价持续保持在60-80美元的临界点位,既能有较好的利润,又不会刺激美国的页岩气、南美的深海油气公司大幅扩产。
再看目前的局势,去年以来,油价缓步上升的过程中,产油国组织一直按耐住性子不扩产。
去年10月,油价突破80美元,各界开始承受不住,纷纷呼吁美联储加息,于是油价经历了一次中级回调。
大家似乎都认为,油价到这里就差不多了,毕竟这次牛市是由美国放水带动,并没有真实的消费扩张支持。
没想到,一场突如其来的乌克兰战争,让油价的供给局势骤然紧张,一下子就飙升到了130美元以上。
这显然是短线投机博弈所带来,此后随着美国宣布接触委内瑞拉、伊朗,释放增产消息,油价很快见顶下跌。
今天的纽约油价已经低于100美元,跳水之快也是让人开了眼。

图片02

后续,随着产能扩张+美联储加息,油价将逐渐回到80美元以下,这是个大概率的趋势。
由此,成本上升问题解除。

2、第二重大山:需求下滑
需求下滑的源头有多个。

一是疫情持续,看不到尽头,由此导致信心的低迷;

二是政策管控,比如互联网平台、医药集采、房地产三道红线,看不到尽头,信心进一步低迷;

三是稳增长,两会都过去了,始终没看到宽信用的到来,信心又down一层;
这三点,本质上还是看政策的态度。
即使是第一点,疫情发展到今天,病毒的毒性已经下降很多,海外也在逐渐开放,主要还是一个政策转变问题。
上面不松口,大家就只能焦躁不安。
而从昨晚开始,新政一步步浮出水面——

首先是新冠肺炎第九版指南发布,几个亮点:

第一,取消了原来无症状感染者的诊断;

第二,轻型病例,集中管理,不要求去定点医院治疗;

第三,辉瑞口服药进入治疗推荐。
这是新冠疫情过去两年来,最重要的一次治疗方案调整,释放政策管控放松的迹象很明显。
当然,还有今天的重磅会议。

图片03

会议研究了一系列市场关注的热点问题,并且给出了明确的方向。
关于宏观经济,要求“切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。”
关于中概股,“目前中美双方监管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。”
关于平台经济治理,“红灯、绿灯都要设置好,促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力。”
关于政策管控,“有关部门要切实承担起自身职责,积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策。”
感觉一下子天都亮了。
随着政策转向,货币的宽松+信心的回暖,可以预期需求的企稳向上,已经在路上。
感谢党和政府。
插一句,今年1月我国失业率已经上行至5.3%,距离5.5%的政策目标阈值上限已十分接近。
失业率走高会导致社会不稳,目前已在政府能容忍的临界点上,随着疫情的持续,这个问题只会越来越严重,因此政策的松绑是迟早的问题。

3、第三重大山:资金流出
资金面的紧张,主要由三个原因带来:

一是美联储加息,不确定性增加,外资流出观望;

二是乌克兰战争,中美紧张加剧,外资逃离新兴市场,回流美国;

三是暴跌趋势下,内资恐慌情绪释放。
这三点其实都是短期问题,加息问题由于预期已经很充分,随着这两天消息的公布,不确定性消失,资金就会回来。
中美的政治紧张,长期来看确实很严重,随着中国国力的提升,两国的摩擦或许会不断加剧,这将困扰世界很多年。
但从另一个角度来看,市场的预期已经很悲观,短期只要两国有一点暖意,或许就将带来股价的爆发。
但偏偏,短期两国又是有合作的需求的。
从中国的角度,上面的重磅会议决议已经能看到,中国不希望跟美国撕破脸,是希望能够继续合作,一起将生意做大的。
从美国的角度,虽然希望看到欧洲的紧张,但也不希望太紧张了。
如果俄罗斯发起狠来,一口气打到北约边境,误伤北约国家,将美国也拉下水,那是万万不想看到的。
因此,美国希望能有效的管控这场战争的烈度,上有顶,下有底。
这时候,就需要中国出手了,只有中国有能力去约束俄罗斯。
只要美国是有求于中国的,这就好办了,两国之间就不会撕破脸,就有讨价还价的空间在。
最后是第三点,恐慌情绪就更不可怕了。
只要估值足够低,吸引力足够,各路资金都会回来抄底。
从估值的角度,上证指数今天最低3023点,PB百分位已经来到5%。
从跌幅的角度,沪深300指数已经是第14个月的下跌,跌破4000点,跌幅达到33%。
无论从哪个角度,都已经达到了历史的极限值。
这个时候,有经验的投资者都会甩开膀子抄底去!

眼袋手术和脂肪释放

再唠叨唠叨眼袋,眼袋手术就是改善,比如无法实现细小皱纹的消失,无法实现完全的平平展展。目前主流的做法是去皮去脂肪的同时,做眶隔脂肪的释放下移舒平缓解下方泪沟等凹陷问题,同时做一定的眶隔“紧固加强”。

这是一位40多岁的男士,给我看了他年轻时的照片,特别英俊,也许就是这个原因,对自己的容貌要求有些苛刻,不能忍受明显的下睑袋。特别坚决,要求手术改善。

虽然,我们不太劝男士做美容手术,但男士不是不能做美容手术的,其实我也同意,对美的追求也表明了一种生活的态度。

术前和术后7天比较,皮肤松弛改善,脂肪膨出消失,脂肪释放到位,泪沟凹陷饱满平展。他不纠结小瑕疵,改善很多就好,总体达到了他的想法,已经开始思虑其他部位的手术了。

素炒芦蒿,辣椒炒肉,开边蒜蓉粉丝大虾,春笋排骨,花椒奶白菜,酥皮五花肉。这些都是我喜欢的,每天都勾引我,太可恨,胖我之心不死啊!唯一个个遗憾就是排骨太瘦,如果能肥瘦相间,筋肉相配,带些软骨头,嘎吱嘎吱,这顿饭就更有嚼劲了!


当年,杨洁导演筹拍《西游记》,众多照片后一眼相中相貌堂堂的汪粤,没想到他演了几集就丢下剧组跑去拍电影,情急之下找来徐少华,好吃好喝伺候着,结果没拍几集又跑了,不曾想却成就了迟重瑞。

1982年,汪粤从电影学院毕业分到了峨嵋电影制片厂。此时,导演杨洁刚好在挑选演唐僧的演员,她从一堆照片里一眼相中了汪粤,觉得他英俊潇洒颜值高,完全她心中唐僧的形象。

为了更贴合形象,她还让汪粤去北京法源寺,剃了光头跟和尚们同吃同住半个月,体验生活。

不料,《西游记》才开拍三集,剧组人员觉得汪粤的唐僧一脸苦相,要求换演员。

这时,汪粤的老师给汪粤推荐了一个电影角色,那时的电影比电视剧吃香,权衡之下,他放弃了后期的拍摄跑去拍电影。

无奈之下,杨洁导演只能继续寻找她心中的“御弟哥哥”。

这时,他看到了找来要演小白龙的徐少华,那时的徐少华体型偏瘦,缺少阳刚之气。

于是,让他换了唐僧的衣服试一试,没想到这一看,杨洁立即拍板:唐僧就是他了。

还给他制定了增肥方案,每天安排剧组额外准备他的伙食,吃完就让他躺着休息,直到符合“御弟哥哥”的形象为止。

一开始,徐少华很听话,也很会做人,来剧组没多久就跟大家关系融洽。演起唐僧来也是灵气十足,是个很有天赋的演员。

谁曾想就是这样一个大家喜欢导演称赞的“御弟哥哥”竟做出了让导演失望之举。

戏拍到一半,徐少华了解到“孙悟空”和“猪八戒”的片酬比他高出10元,他只有50元,他俩是60元。

于是,他找到导演开始讨价还价,杨洁不想因为片酬大家不愉快,给他加到55元,她觉得“猪八戒”和“孙悟空”非常辛苦,不仅要化很厚的妆还有不少打戏。如果给徐少华也加到60对另外他俩不公平。

显然,这个理由徐少华并不接受,但是他没有直接说。而是过了几天,唱了另一出。

那天,他又找杨洁跟她说:导演,我们话剧团领导给我报了山东艺术学校,让我赶紧回去参加入学考试。

杨洁隐隐有些担心:那你还会继续回来要唐僧吗?

徐少华拍着胸脯说:当然会,我考完试就回来。这个学校不用上学,就能拿到文凭,不会耽误拍摄的。

杨洁心想还有这好事,不过也没多想就答应了。

几天之后,徐少华考完试如约回到剧组。不过,他给杨洁提了一个难题:希望她去跟学校领导沟通让他不上学就能拿到文凭。

杨洁很纳闷,之前不是说不用上学就拿拿文凭,现在怎么要剧组去说?再说这根本就是不可能的事,剧组哪有那么大本事?

不过,他担心徐少华会像汪粤一样,也被他缠的没办法就答应他去问问领导,希望他能安心把戏拍完。最后,徐少华还保证,即使不读书也要把戏拍完。

不料,拍了几集之后,徐少华直接从剧组消失了。杨洁急坏了,剧组那么多人等着拍,“唐僧”却跑了。

打听之下,杨洁得知徐少华跑回山东艺术学校上学去了,他的女朋友也在那个学校。情急之下,杨洁跑到学校把徐少华抓了回来,紧赶慢赶把《女儿国》拍完。

同时,她跟学校商量,能不能让他少上点课,好腾出时间拍戏。不料学院的答复是,徐少华自己说宁愿放弃“唐僧”也要把书读完。

得知真像的杨洁一气之下,换掉了徐少华找来了迟重瑞。

迟重瑞既不是杨洁特地找来的,也不是自己来试戏的。而是“捡”来的,可谓天下掉下个“御弟哥哥”!

当时,杨洁在楼梯间看见一个外貌俊郎的年轻人,便将他带回剧组。

这次,她没有立刻就让迟重瑞演唐僧,而是试探他的能否吃苦,让他淹了个“井龙王”,这个角色脸上要贴好多乳胶,非常难受。没想到,迟重瑞二话不说,就扮上了。

迟重瑞非常听话,是剧组的“好孩子”。让剃光头就剃光头,让扮猴子就扮猴子,眼神里全是戏。

迟重瑞演的唐僧,不仅成熟稳重,而且端庄大气。他的演技得到了大家一致好评,成了最后取得真经的唐僧,也是最成功的唐僧。

如今,迟重瑞和女富豪举案齐眉,一心做老婆背后的男人,夫妻恩爱有加。很少出现在大众眼前,成了陈丽华一个人的“御弟哥哥”,可以说是人生赢家。


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