#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 非理性情绪扰动，无需在意，长远无忧－－如何看待茅台近期的批价大幅波动

本周茅台批价出现较大波动，目前2022年整箱批价维持在2700元左右、散瓶批价维持在2500元左右。复盘近两周飞天批价日度走势：
1）从3月9日起茅台批价进入下行区间，与深圳、上海等核心市场疫情复发节奏基本一致，受消费淡季、疫情复发
2）3月24日起，受茅台重启电商的影响，茅台批价出现大幅下跌。
3月发货节奏等因素影响前期批价小幅波动、仍处于正常区间。

短期波动源起情绪扰动，行业基本面趋势稳健：
1）从短期看，茅台批价大幅下跌更多来源于情绪影响，但有利于开瓶率提升和长期价格体系优化，下跌的过程中箱茅（金融属性>消费属性）和散茅（消费属性>金融属性）的价差正在逐步缩小，另一方面经销商本身库存较低，通过我们和大量经销商交流得知即便库存跌价，但有利于长期价格体系和渠道体系健康发展。
2）目前散瓶批价已跌至2021年同期水平，并且2500元左右基本达到经销商群体心理价位低点，批价企稳后预计下周有望逐步触底回升。
3）本轮电商的核心在于改革优化，而非全盘冲击。本轮茅台重启电商预计3月31日上线试运行，选取的产品主要为非标产品（包括虎茅、珍品、茅台1935等），选取的方式预计首先在专卖店经销商进行试运行，电商重启作为本轮营销体系改革落地的新一举措，整体推进保持稳健思路，有利于量价调整和吨价提升，且丁雄军董事长前期明确强调”深耕自营、社会、总经销等多种渠道”，有望实现通过多维渠道协同从而形成销售合力。在本轮改革措施持续落地后，茅台需求刚性的同时供给调整能力正在持续凸显（例如非标、茅台1935自营店拿货已形成产品体系与渠道体系联动调控）。
4）五粮液、老窖批价并未出现大幅波动，整体挺价趋势延续，高端白酒基本面并未出现实质性恶化。

结论：
高端平稳、次高端扩容、区域加速的行业趋势有望延续。白酒行业长期稳健运行趋势不变，需求端受益于收入增长、财富效应等因素结构升级趋势延续，根据招商银行数据中高收入人群持续扩容将支撑高端需求旺盛、次高端扩容，后续疫情边际改善后，区域酒企有望迎来速修复。旺季奠定一季报趋势，长期基本面保持良性，调整迎来配置机遇，重点布局三条主线：1）坚守高端价值：贵州茅台、五粮液、泸州老窖；2）高成长标的：山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒；3）区域白酒：迎驾贡酒、口子窖、古井贡酒、伊力特等。

2022年3月27日晚六点，女儿住院陪护，接单位急召通知，全员立刻返岗，原来街道现一例nCov阳性。不曾想，没过半小时，医院封控，进出受限。刚开始，因不便，病人情绪有波动，同室病友走廊散步，没戴口罩，医生匆匆过，见之色变，善意提醒：“请做好个人防护工作。”医生比病人还紧张。室内外平静如常，说笑的说笑，睡觉的睡觉。

【总觉得乏力，如何通过中医来调理？】
1.血亏虚
血亏虚者易怕冷，全身没有力气，易出现腹痛、月经紊乱、月经稀发以及痛经等。这种情况下可以喝当归生姜羊肉汤，生姜和当归具有养血活血以及散寒效果，羊肉起到温补填精的功效。
2.肝气郁滞
肝气郁滞可扰乱脾胃功能，脾功能受损会影响气血生成，导致气血不足，从而出现乏力感。同时伴有烦躁不安、情绪波动较大、月经紊乱，莫名其妙的紧张和焦虑，两肋胀痛等。此类人群应积极调节情绪，通过户外运动、向他人倾诉或唱歌的方式来放松身心；每天喝2~3杯玫瑰花茶，总是上火的话可加入少量白菊。
3.湿气重
湿气重者总感觉到全身乏力、四肢沉重、没有任何精神、嘴巴总黏腻以及犯困等。体内的湿气分为外湿和内湿，前者是生活在潮湿的环境中、浸泡在水中以及淋雨造成的，其主要特征是头晕脑胀、肢体酸痛等，这种情况下应积极改变潮湿环境；后者是吃太多寒凉生冷食物引起的，其主要特征是食欲差、腹胀以及腹泻，此类人群应着重吃温性食物，如红小豆、桂圆或冬瓜汤等。与此同时应保持适度运动，淋雨后应及时更换干燥的衣服。
4.脾气虚
中医认为，脾主运化，能把胃中食物运化成精微物质，滋润五脏六腑。脾胃虚弱可降低运化功能，不能滋养五脏六腑，从而导致全身乏力，同时伴有腹胀、没有食欲、脸色发黄和腹泻等，平时应保持作息规律，多吃养脾胃的食物，如山药、桂圆和红枣以及莲子等，远离辛辣刺激和太凉的食物。#南昌·江西中科健康体检中心[地点]#