【茅台一度大跌5%!新官方电商平台可申购新品;豪气分红500亿,中国神华AH股双双大涨;重磅会议前元宇宙旋风卷土重来】
今日早盘,A股整体跳空低开后探底回升,两市成交略有放大的趋势,显示有部分投资者在积极逢低抄底。

盘面上,煤炭、旅游、元宇宙、房地产等板块逆势走强,白酒、盐湖提锂、镍金属、新能源车等板块跌幅居前。北上资金净流入17.99亿元。

茅台一度暴跌5%

周一,贵州茅台早盘上演惊险一幕:开盘仅20分钟,跌幅超5%。随后跌幅收窄,截至午间收盘,贵州茅台股价报1638.80元,跌幅3.03%,总市值20587亿元。

wind数据显示,贵州茅台1月4日开盘价2055元,总市值25810亿元。也就是说,2022年以来贵州茅台市值已跌去5000亿元。

贵州茅台大跌,带崩整个白酒板块。目前,白酒板块18只白酒股17只出现不同程度下跌,其中山西汾酒、舍得酒业跌超5%,泸州老窖、古井贡酒跌超4%。

对于大跌的原因,市场人士认为,近期疫情反复,市场对白酒消费场景缺失、动销放缓、库存去化等问题感到担忧,认为当前是淡季,主要是去库存为主,考虑到春节后主要名优酒库存基本控制在合理水平,压力相对可控,目前主要酒企并未下调全年销售目标。

此外,近期飞天茅台批价下跌较多引发担忧。据“不二酱酒”和“今日酒价”两大平台的数据,3月25日和26日两天,各类茅台酒价格全线大跌,22年散飞从3000+到2600价位,只用了半年不到的时间,近一周更是跌幅达到了200元/瓶,最近两天就跌了110元/瓶;原箱最近两天跌了180元/瓶,价格来到了2750元/瓶;其他各生肖酒、年份酒均出现暴跌,其中十五年份酒两天狂跌400元/瓶。

华泰证券判断系受疫情影响和茅台新电商平台即将上线的消息。短期疫情影响不会改变白酒行业向好的发展趋势,高端白酒稳中求稳,次高端白酒结构分化明显。

据贵州茅台官微消息,“i茅台数字营销APP”将于3月31日上线试运行。在试运行阶段,消费者每天可在“i茅台”预约申购最新发布的4款产品:53度500ml贵州茅台酒(壬寅虎年)、53度500ml茅台1935、53度375ml*2(壬寅虎年)、53度500ml贵州茅台酒(珍品)。

值得注意的是,500ml普通飞天茅台不在销售名单之列,主要是为避免市场对飞天茅台过度聚焦和炒作,推进平台顺利上线运行。

国泰君安证券表示,近期茅台线上平台落地有望成为营销体系改革落地的新一举措,为茅台市场营销发展新动能,实现营销体系变革再突破。

对于白酒板块,华创证券指出,白酒板块一季度回款指标优秀,渠道表现健康,业绩支撑性较强,尽管市场短期焦点在于茅台批价回落对需求景气度和渠道信心影响,但龙头标的中长线价值空间已经显现,茅台报表加速、确定性稀缺、产品线更加丰富,且与资本市场的互信提升,为确定性首选。五粮液建议关注针对性市场政策出台落地,长期看千元价格带仍是最大品牌,泸州老窖持续推荐。短期建议关注季报验证催化个股,重点推荐山西汾酒、徽酒古井贡酒、苏酒洋河股份和今世缘。扩张型酒企关注估值回落中仍保持较高弹性的舍得股份。

成长股弱势闪“金光”

细心的投资者可能发现,近期一但市场走弱,成长股就会散发出“金光”。今日也不例外,在大盘下探的时候,公布月度经营数据或一季报预增和年报大增的公司股价纷纷逆势走强。

皖维高新今日发布2022年一季度业绩预增公告,预计第一季度实现净利润3.8亿元—4.5亿元,与上年同期相比增加2.51亿元—3.21亿元,同比增长194.57%—248.84%。皖维高新表示,报告期内,公司主产品聚乙烯醇(PVA)量增价涨,产品盈利能力大幅提升。皖维高新早间开盘涨停,成交量急剧放大,半日成交超前一交易日3倍。

曲美家居今日则公布1—2月经营数据,实现营业收入8.25亿元左右,同比增长21%左右,净利润0.44亿元左右,同比增长85%左右。早盘,曲美家居高开后快速直线拉涨停,此后回落,截至收盘报涨2.08%。

美诺华亦于上周末公布1—2月经营数据,实现营业收入约2.5亿元,同比增长54%,净利润6055万元,同比增416%。美诺华表示,期内CDMO业务、制剂业务、新冠药业务生产经营保持强劲增长,公司业务呈现出快速增长的势头。早盘,美诺华开盘一字涨停,股价再创历史新高,3月以来,美诺华已6度涨停,累计大涨137%。

中国神华上周末公布2021年年报,实现营业收入3352.16亿元,同比增加43.7%,净利润502.69亿元,同比增加28.3%。同时,中国神华计划现金分红10派25.4元(预案),共派发504.66亿元,占2021年归母净利润的100.4%,这是继2019年、2020年58%、92%高分红之后再度大手笔分红。中国神华A股早间大幅高开高走涨逾8%,创近11年来新高,H股更是飙升逾10%。

另外,中国石化、通威股份、神火股份、亚钾国际等业绩成长股,今日早盘均大幅走强。

中原证券指出,国有企业营收和利润都保持较高增速水平,政策推出频度加快,重点稳定市场预期,政府将从产业、房地产、资本市场等多方面入手稳定市场预期。预计短期市场将维持底部震荡,建议仓位降至6成。主要从稳增长、涨价、避险等方向寻找机会,短期关注建筑、医药、农林牧渔。

元宇宙带动网络科技股走强

元宇宙概念早盘放量逆势走高,板块指数大涨近3%,半日成交接近前一交易日全天成交。佳禾智能、九联科技20%涨停,宣亚国际、新开普、湖北广电、美盛文化等涨停或涨超10%。另外,元宇宙概念的火爆,也带动传媒娱乐、云游戏、网红经济等相关板块走强。

消息面上,由中国移动通信联合会和上海市通信管理局联合主办的“全球元宇宙大会”将于近期在上海召开。中国移动通信联合会旗下元宇宙产业委员会是国内首家获批的元宇宙行业协会。

元宇宙投资基金也越来越活跃,上周,高通公司宣布设立总金额高达1亿美元的骁龙元宇宙基金,用于投资XR以及相关核心AR和AI技术的开发者和企业。

元宇宙的火热也带动港股科技股大幅走强,截至发稿,恒生科技指数大涨近4%,美团盘中大涨14%,网易、腾讯、阿里巴巴、百度集团等亦大幅走高。另外,中概互联ETF、香港科技50ETF、中概互联网ETF等纷纷大涨。

渤海证券指出,3月需要继续关注受元宇宙题材所利好的行业内估值处于低位相关公司,部分地方政府陆续在元宇宙方面颁布发展扶植政策,元宇宙也被写入部分地方政府的政府工作报告中,此外中国移动通信联合会主办的2022全球元宇宙大会将于3月31至4月1日正式在沪举办,也将届时对元宇宙产生一定的利好。

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去年12月以后,猪价再次一路下行,不断向去年10月低点靠近,关于新一轮猪周期的讨论也越来越多。
农业农村部数据显示,到3月份第三周,全国生猪平均价格已连续下降15周。
这周全国生猪价格均价11.78元/kg,跟节后比下跌了16%,跟去年比跌了57%。
但当前生猪市场基本形成一个共识,即现在已经二次筑底区间。
历史上猪价见底一个信号是猪粮比破5,按生产成本数据,生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7∶1,当猪粮比价低于5∶1时,视为进入过度下跌一级预警区间。
今年2月以来,猪粮比已经持续低于5,这周甚至降到4.2附近,自繁自养与外购仔猪的单头亏损接近550元、260元。
猪粮比的快速下行,除了分子端生猪价格走低之外,分母端的饲料价格快速上涨是主要因素。
尤其是2月份俄乌冲突以来,对饲料的供给和成本都形成了压力。
供给上,俄罗斯和乌克兰作为主要的粮食出口国,俄乌冲突将会引发当年全球粮食供给的担忧,同时也会影响下一年度的生产。
成本端,能源价格的持续上涨也会推动钾肥、磷肥价格同步上涨,进而驱动小麦、玉米等主粮价格的上涨。
在投资者眼中,随着饲料价格的上涨,养殖户现金流的恶化和生猪养殖的亏损会加剧,推动产能去化的加速。
另一个因素是生猪政策底的出现,也就是收储开始启动。
收储的目的在于保供稳价,能提振短期信心,并不影响中长期的的生猪供需关系。
但收储相当于一个猪价见底信号,去年9月第二批筹备收储时,也正是猪价第一波见底的时期。
这次第三批收储,也被很多人看作是二次见底的前兆。
2

虽然猪粮比和收储都显示底部已经靠近,但判断未来生猪供应和价格最重要的前置指标依然是能繁母猪存栏量。
按蛛网模型,猪周期遵循着“猪价上涨-母猪补栏-生猪供大于求-猪价下跌-能繁母猪淘汰-生猪供不应求-猪价上涨”的过程。
从补栏后备母猪到能繁母猪的育肥期限约为4个月,从断奶仔猪到肥猪出栏的育肥期限约为6个月。
所以能繁母猪存栏相对于生猪出栏的领先期是10个月,去化速度基本跟当下猪价的涨跌变化同步。
本轮周期,能繁母猪自2021年7月开始去化,月环比降幅从7月的0.5%扩大至10月的2.5%,对应猪价从7月的16元/公斤跌至10月的12.8元/公斤。
随着11月猪价反弹至17.2元/公斤,能繁月环比降幅收窄至1.2%。
今年猪价进一步下跌,能繁的去化依然在持续,1月、2月能繁母猪环比分别减少0.9%、0.5%。
如果从去年7月开始算起,直接往后加10个月,那么从5-6月开始生猪出栏量将出现下滑。
很多人依据这个结论就直接看涨5月份猪价,但事情却没这么简单。
判断生猪产能去化速度的时候,能繁母猪的数字是一方面,另一方面也要考虑到母猪存栏结构,以及春节前后养殖户压栏的情况。
虽然能繁母猪存栏一直在去化,但近几个月养殖主体主要是在优化母猪存栏结构,主要是把低效母猪淘汰,并逐渐替换成高效的二元母猪,相当于去年一开始去化掉的大部分是低效产能。

能繁母猪结构占比 来源:涌益咨询
但从2月份数据看,低效三元母猪比例已大幅下降至12.5%。
这意味着三元母猪体系参与生产的情况已经下降很多,淘汰低效母猪的阶段结束,后续开始去化高效产能。
另一个会影响2季度猪价的因素是春节期间的压栏情况。
1月份,规模猪场的出栏完成度不及预期,全国出栏均重一直高于120kg。
但压栏之后,今年春节并没出现想象中的涨价行情,从而引发一系列抛售潮。
目前全国生猪出栏均重已回落至117kg,相较去年末下行了6kg,恢复到往年110-120kg的正常体重区间。
类似春节前后养殖户压栏的情况已经明显减少,二季度可能继续出现大规模的生猪出售,并伴随猪价快速见底。
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受到俄乌地缘冲突担忧的影响,当前商品价格维持高位,并通过成本和替代两条逻辑推升农产品生产成本的直线上升,并加速猪周期的启动。
同时,与通胀关系更为密切的农业,尤其是其中涉及的种业、化肥、养殖,可能成为上半年市场交易的主线。
3月以来上海、深圳等地疫情的扩散,是2020年新冠疫情以来,首次单日新增病例突破500例。
但是结合此次病毒的特性、政府防疫政策的变化、疫情的发展,这轮反扑对经济和市场的影响肯定会比2020年小。
那线下餐饮等消费场景也会更快迎来恢复,这对后续生猪需求提供一定支撑。
今年3月疫情对生猪需求的影响,可以类比2020年初的疫情阶段。
首轮新冠疫情冲击始于2020年春节前夕,也是传统猪肉和餐饮消费旺季,而全国因疫情的封锁影响物流交通,导致了生猪运输和需求的渠道被阻塞。
大量原本应该在春节旺季期间投放市场的生猪供给,只能在生产地就地消化,使得行业出现恐慌性抛售。
之后随着疫情的修复,因19年的非洲猪瘟影响带来的低存栏和春节的生产中断,再叠加需求端的恢复,带动生猪价格迎来反季节上涨动力。

所以在20年2月开始第一轮市场反弹中,农林牧渔也是唯一反弹超过疫情前水平的行业,反弹幅度领涨所有行业。
不同的一点是,这次生猪板块从去年9月到现在已经从底部反弹了35%,很多人担心猪企股价的涨幅已经包含了猪价未来的反转预期。
但抛开疫情和通胀因素,只看2月能繁母猪的数据,存栏量是4268.2万头,环比下降0.51,这个绝对值和去化速度还不到行业最难过的时候。
从绝对价格来看,当前猪价接近 12 元/kg,相较上一轮绝对低点10元/kg仍有一定距离。
即使2季度猪价见底,也并不意味这马上就能反弹,还可能底部震荡一段时间,甚至明年出现第3次探底。
所以猪股这一波上涨,更多反应的是能繁母猪的淘汰预期,以及猪价再次进入筑底区域后出现的配置价值。
而在能繁去化加速,猪价真正形成触底反转前,养猪都是值得关注的投资方向。

#小新微分享# 为了丰富同学们的课余生活,了解更多的疫情防控小知识,国际教育与人文学院各团支部于2022年3月16日陆续开展了以“新学期,梦想启航”和“抗疫有你我,共盼春天来”为主题的手抄报征集活动。

活动期间,在各班团支书的组织与带领下,我院学生积极投稿。在众多优秀的作品中,我们挑选出了一部分作品,这些作品或是表达着同学们希望疫情早日结束的美好心愿或是充满着同学们对未来美好的向往。

一句句最美的祝愿
一幅幅精美的手抄报
国院学子充分发挥想象力
同心谱写抗“疫”心声
用实际行动为抗疫一线的工作人员加油
虽不能冲上前线
却用自己的方式声援前线
写心声,画所想
用手中的笔去搏“疫”
我们相信黑暗终将逝去春天总会来临!


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