今天怎么了？
看个电影打了两个客服电话，人事头一次
最近上班挺忙的，今天想着看个电影放松放松
在家提前买好是票，到电影院无法取票，耽误了进场那就打客服退票呗！“还想着系统难免有点问题”从新买了最近一场，但二维码取票出了一点点问题，搞得踩点进去的，当时现场一片漆黑，坐了五分钟还没动静，出去找了工作人员，“这时候怀疑要不继续下去”回到座位大概过了几分钟灯亮了，开始放广告了，结果广告放个不停，十几分钟后我实在看不下去了，想着电影院工作人员态度，就直接坐着没动打了第二个客服电话，说了实际情况，大概过来五分钟终于开始了，这就是导演编剧好一样
看完电影下楼买了点麦当劳，准备带给外侄儿子的，取餐号一看麦当劳立马感觉不香了二五零
再回家的路上在心里安慰自己，要磨去菱角，遮盖锋芒，看电影是去放松一下的，看淡一切，麦当劳就是一个吃的，二五零就二五零该吃吃，该喝喝啥事别往心里搁，要摸把自己太当回事了
刚一到家，看到有人在打牌，我爸就坐着最外面，一看牌蛮好，小七对听牌了，看到他摸了一只不是的，没有就打了，结果别人绝章子服了！当我看到这里喔斯喔斯赶紧上楼了 https://t.cn/RxRMY2N
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再回家的路上在心里安慰自己，要磨去菱角，遮盖锋芒，看电影是去放松一下的，看淡一切，麦当劳就是一个吃的，二五零就二五零该吃吃，该喝喝啥事别往心里搁，要摸把自己太当回事了
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《黄帝内经》一部关于长寿的宝典(59)
湖南中医药研究院 湖南中医药大学 谭电波研究团队
【拓展】
春季养生三重点
1 调神务使“志生”
春天里人的志意应当应其生发之气，精神舒畅，情志条达，宽怀戒怒，如果不常生恼怒和愤恨，保持乐观情绪，则精气不易耗散，脏器不易老化，形体不致衰惫，自可祛病益寿。
2活动以充生机
生命在于运动。“动则养形，活则血流”。有规律地活动，适当地运动，这是古往今来长寿之秘诀。不过“动”有主动、被动之分，为应春之生气，当以主动运动、持之以恒为要。
3 宽身利于“发陈”
冬去春来，春阳升发，天地俱生，万物以荣。人体也是如此，肝
阳生发，气血流通，神情活跃，才能启故从新，养料源源不断，功能生生不息，所以顺应春气，人必须宽身，于是形体得以舒缓，气血不致遏郁，内部脏器各种机能才能运转正常。
中医健康小课：
每天八杯水对不对？
我们都知道，水是生命之源，人体70%左右都是由水构成的，人的生存更离不开水。我们每天流汗、小便、大便都会消耗水，所以每天都摄入足够的水。
一、每天要喝多少水？
营养学家认为，每天至少要喝八杯水。甚至认为，预防新冠肺炎，要多喝水。事实上，若机体阳气不足，喝水太多，气化不了，反而会伤害健康。一则，喝水太多会消耗阳气，导致阳气更虚；二则，若人体阳气不足而过多饮水，水入于体而不能被气化，则蕴滞而成水毒。水毒不化，即为痰饮、水饮之源，成为大病的种子。
那么，我们到底要如何喝水呢？我的观点是：只要能满足自己口渴的程度就够了，不要刻意多喝水。
但还是有人认为，每天多喝水比少喝水的人更健康。其理由是，每天多喝水可以有效降低血液的黏稠度，加快血液的流动，从而降低高血压、高血糖、冠心病等心脑血管疾病的风险。而且多喝水还可以增加饱腹感，减少食物的摄入，可以有效控制体重的同时，降低高血脂的风险，也可以有效预防心脑血管疾病的发生。
多喝水有个度，这个度即是人体阳气的多少。阳气能运化水湿，那么，喝多比喝少好。反之，若阳气气化能力不足，那么，喝少比喝多好。
每个人的阳气多少不同，因此喝水的量也完全不同。生活中所见，有的人一天都不喝几口水，有的人则一直在喝水。只要感觉舒畅，喝水不必强求。
二、保持皮肤亮丽，少色斑，就一定要多喝水吗？
营养学家认为，要想补充体内的水分，保持皮肤的滋润，让皮肤更加有光泽，就一定要多饮水。其理由是，多喝水能多排尿，可将体内的毒素排出体外，从而减少色素沉着，减少色斑的发病率。
从中医来分析，这还是需要气化。阳气能气化，水湿可以被正常代谢，那么喝水有益于健康。反之，若阳气不能气化，水湿不能被正常代谢，那么，喝水无益于健康。
以皮肤而言，皮肤亮丽且少色斑，其根本原因不在于水，而在于阳气。阳气主濡养，既能濡养五脏六腑和四肢百骸，也能濡养肌肤。阳气旺的人，肌肤得以充足的阳气濡养，就显得亮丽且少色斑。反之，阳气弱的人，肌肤得不到足够阳气的濡养，就会显得晦暗甚至多色斑。
从根本上来说，要想让肌肤美丽，我们要补充的，不是水，而是阳气。
三、维持健康，当重视养阳。
生命是一团阳气，养阳，即是养生。水属阴，水要气化，需要阳气。所以要想养阳，就不能过多饮水。
营养学家认为，多喝水能稀释尿液，促进尿液的排泄，减少毒素在尿液中沉积，从而减少泌尿系统的炎症发生，而且就算有炎症时，多喝水，也能促进病情恢复。而且多排尿，还可以降低尿酸的量，减少高尿酸的可能。
却不知这些都需要阳气，而不是喝水。过多喝水，促使小便拼命排泄，反而会耗损膀胱阳气，导致阳气变虚。试看糖尿病患者既多饮又多尿，更健康了吗？
营养学家还认为，预防便秘要多喝水，能促进肠胃的蠕动，促进体内垃圾及毒素的排出，减少便秘的可能。
预防便秘不在于多饮水，而在于让脾能升、胃能降，让中焦气机通畅。只要脾胃枢机正常，肠道浊气能降，即可正常排泄，与饮水多少并没有多少关系。
营养学家的这些观点其实很机械，很线性，从A到B，表面上看似乎很直接，很有道理。其实生命远非机械和线性的，如果我们能细细思考就会发现，饮水后机体需要多个脏腑参与代谢，其中的过程很复杂。
比如，《内经》明言：“饮入于胃，游溢精气，上输于脾，脾气散精，上归于肺，通调水道，下输膀胱，水精四布，五经并行。”由此可知，水由口入胃后，经过胃的受纳、腐熟，脾的运化、升清，肺的宣降，三焦的通调水道，膀胱的气化，才能把水布散于全身。
四、每天当如何饮水？
一则，不要过多饮水
虽然生命离不开水，但不宜大量喝水。一般来说，不必拘泥于喝水量，但要以口渴为度。冬天不渴，那就少喝；夏天天热出汗多，可以适量增加。
注意，喝水要以口渴为度，而不是以标准饮水量为标准。每个生命的阳气状态都不同，需要饮水的量自也不同。如何判断喝水的标准？当然是生命自己的感觉为度。
二则，喝温开水
水煮开后等自然凉至不烫嘴即可以喝了。不要喝凉水，因为凉水性凉，有伤阳之弊端。特别是阳虚之人，喝凉水容易导致阳虚加重。
不要喝烫水，因为烫水伤损口腔和食管内膜，甚至容易造成热毒积滞而化成癌症。
建议喝水时小口喝，这样好处甚多，其一，不容易导致因突然大量进水而胃胀；其二，给阳气一点缓冲，有助于促进阳气气化，从而促进水饮濡养脏腑；其三，可以避免过饮。当感觉不渴了，就不必过饮。
三则，睡前喝一小杯水，就能远离疾病吗？
有人建议，睡前喝200毫升左右的水可以稀释血液，减少睡觉期间由于血液变慢而导致的血管堵塞。尤其是有心脑血管疾病的中老人朋友在睡前都应该喝水。
我的观点是，阳气弱的人睡前不建议饮水，因为饮水会消耗阳气，容易导致夜尿，会影响睡眠质量。再者，睡前不渴，那就不要饮水。不渴表示人体不需要水，为什么要喝水？要知道，机体很聪明，机体知道自己在什么时间需要什么，我们不需要过度地干预。
再者，血液不需要稀释，血液要保持着一定的浓度，才能正常发挥其生理功能。若血液过度稀释，那血管里流的就是水了。
血管堵塞的根本原因在于阳气不能宣畅而阴浊积滞，不是水多水少的问题。从喝水来通畅血管，想的很美，事实却根本不是如此。
四则，需要半夜特意起床喝几小口水吗？
有人认为，人到了一定的年龄，总会在半夜起床上厕所，这时候不防喝几口水，一般不要多于100毫升的水，要不然会导致多排尿。因为半夜是脑血栓和心梗疾病的高发期，喝少量水稀释血液，可以有效减少这些疾病的发病率。
从中医来分析，如果半夜起床渴了，当然可以饮水。但若根本不渴，不建议饮水。半夜脑血栓和心梗疾病之所以高发，并不因于水少，相反，是因为阳虚。半夜阴盛之极而阳气最衰，阳气宣畅无力，气化功能下降，导致阴霾积滞，脑血栓和心梗疾病由此而生。因此，喝水根本无益于预防脑血栓和心梗疾病的高发，只是想当然而已。
五则，早起喝一杯水能预防血压升高吗？
有人认为，早上是血压升高最明显的时间，而且最容易导致血栓形成，所以早起喝一杯水，稀释血液，预防血栓形成是非常必要的。这时喝水可以适量多喝一点，一般喝200-300毫升左右的水为宜。
我的观点是，只要正常吃早餐即可，而不必刻意多饮水。为什么？早晨血压之所以升高，源于早晨天地之间阳气生发，人的阳气亦应之，表现为木的特性。木主生发，生发有力，则血压会短时升高。这是一种人顺应天地的自然变化，不是疾病，当然也就不需要去预防。
再者，早晨清阳初升，阳气不旺，气化能力不强。若感觉不渴，实在没有必要刻意去喝200-300毫升的水。
五、多饮水一定健康吗？
按以上专家的观点，人一定要多饮水，因为多饮水可以更健康。但我认为，这个理念是错误的。多饮水并不一定更健康。
有人平时喝水很多，但健康却不怎么样。这是怎么回事呢？从中医来分析，有两种情况。一是火气过旺，机体的气化功能过强；二是阴虚，且阴虚亦会导致火旺。现代医学认为，糖尿病、干燥综合征和尿崩症也会出现异常的口干，大量饮水和排尿。这些疾病的病机往往是火旺或阴虚。治病求本，应该治其病机，而不仅仅是多饮水。
有人坚持多饮水，却出现下肢水肿。这是饮水过度的表现。从根本上来说，还是阳气不足，无力气化。此时更重要的是养阳，而不是喝水，况且过多喝水还会伤阳，正好是南辕北辙了。
我的观点是，水一定要喝。如果喝水，不能听专家的，而是听自己身体的。身体需要水时，就会通过口渴来提示我们赶紧饮水。慢慢水口喝，身体感觉水够子，就会以饱胀的方式提示我们，不要再喝了。这即是最正确的饮水方式，远比专家的观点更靠谱。不要盲目大量饮水，若气化不足，则水入体内容易化为水毒，既不能濡养五脏六腑，又会造成病理因素——这样的饮水无益于健康。
湖南中医药研究院 湖南中医药大学 谭电波研究团队
【拓展】
春季养生三重点
1 调神务使“志生”
春天里人的志意应当应其生发之气，精神舒畅，情志条达，宽怀戒怒，如果不常生恼怒和愤恨，保持乐观情绪，则精气不易耗散，脏器不易老化，形体不致衰惫，自可祛病益寿。
2活动以充生机
生命在于运动。“动则养形，活则血流”。有规律地活动，适当地运动，这是古往今来长寿之秘诀。不过“动”有主动、被动之分，为应春之生气，当以主动运动、持之以恒为要。
3 宽身利于“发陈”
冬去春来，春阳升发，天地俱生，万物以荣。人体也是如此，肝
阳生发，气血流通，神情活跃，才能启故从新，养料源源不断，功能生生不息，所以顺应春气，人必须宽身，于是形体得以舒缓，气血不致遏郁，内部脏器各种机能才能运转正常。
中医健康小课：
每天八杯水对不对？
我们都知道，水是生命之源，人体70%左右都是由水构成的，人的生存更离不开水。我们每天流汗、小便、大便都会消耗水，所以每天都摄入足够的水。
一、每天要喝多少水？
营养学家认为，每天至少要喝八杯水。甚至认为，预防新冠肺炎，要多喝水。事实上，若机体阳气不足，喝水太多，气化不了，反而会伤害健康。一则，喝水太多会消耗阳气，导致阳气更虚；二则，若人体阳气不足而过多饮水，水入于体而不能被气化，则蕴滞而成水毒。水毒不化，即为痰饮、水饮之源，成为大病的种子。
那么，我们到底要如何喝水呢？我的观点是：只要能满足自己口渴的程度就够了，不要刻意多喝水。
但还是有人认为，每天多喝水比少喝水的人更健康。其理由是，每天多喝水可以有效降低血液的黏稠度，加快血液的流动，从而降低高血压、高血糖、冠心病等心脑血管疾病的风险。而且多喝水还可以增加饱腹感，减少食物的摄入，可以有效控制体重的同时，降低高血脂的风险，也可以有效预防心脑血管疾病的发生。
多喝水有个度，这个度即是人体阳气的多少。阳气能运化水湿，那么，喝多比喝少好。反之，若阳气气化能力不足，那么，喝少比喝多好。
每个人的阳气多少不同，因此喝水的量也完全不同。生活中所见，有的人一天都不喝几口水，有的人则一直在喝水。只要感觉舒畅，喝水不必强求。
二、保持皮肤亮丽，少色斑，就一定要多喝水吗？
营养学家认为，要想补充体内的水分，保持皮肤的滋润，让皮肤更加有光泽，就一定要多饮水。其理由是，多喝水能多排尿，可将体内的毒素排出体外，从而减少色素沉着，减少色斑的发病率。
从中医来分析，这还是需要气化。阳气能气化，水湿可以被正常代谢，那么喝水有益于健康。反之，若阳气不能气化，水湿不能被正常代谢，那么，喝水无益于健康。
以皮肤而言，皮肤亮丽且少色斑，其根本原因不在于水，而在于阳气。阳气主濡养，既能濡养五脏六腑和四肢百骸，也能濡养肌肤。阳气旺的人，肌肤得以充足的阳气濡养，就显得亮丽且少色斑。反之，阳气弱的人，肌肤得不到足够阳气的濡养，就会显得晦暗甚至多色斑。
从根本上来说，要想让肌肤美丽，我们要补充的，不是水，而是阳气。
三、维持健康，当重视养阳。
生命是一团阳气，养阳，即是养生。水属阴，水要气化，需要阳气。所以要想养阳，就不能过多饮水。
营养学家认为，多喝水能稀释尿液，促进尿液的排泄，减少毒素在尿液中沉积，从而减少泌尿系统的炎症发生，而且就算有炎症时，多喝水，也能促进病情恢复。而且多排尿，还可以降低尿酸的量，减少高尿酸的可能。
却不知这些都需要阳气，而不是喝水。过多喝水，促使小便拼命排泄，反而会耗损膀胱阳气，导致阳气变虚。试看糖尿病患者既多饮又多尿，更健康了吗？
营养学家还认为，预防便秘要多喝水，能促进肠胃的蠕动，促进体内垃圾及毒素的排出，减少便秘的可能。
预防便秘不在于多饮水，而在于让脾能升、胃能降，让中焦气机通畅。只要脾胃枢机正常，肠道浊气能降，即可正常排泄，与饮水多少并没有多少关系。
营养学家的这些观点其实很机械，很线性，从A到B，表面上看似乎很直接，很有道理。其实生命远非机械和线性的，如果我们能细细思考就会发现，饮水后机体需要多个脏腑参与代谢，其中的过程很复杂。
比如，《内经》明言：“饮入于胃，游溢精气，上输于脾，脾气散精，上归于肺，通调水道，下输膀胱，水精四布，五经并行。”由此可知，水由口入胃后，经过胃的受纳、腐熟，脾的运化、升清，肺的宣降，三焦的通调水道，膀胱的气化，才能把水布散于全身。
四、每天当如何饮水？
一则，不要过多饮水
虽然生命离不开水，但不宜大量喝水。一般来说，不必拘泥于喝水量，但要以口渴为度。冬天不渴，那就少喝；夏天天热出汗多，可以适量增加。
注意，喝水要以口渴为度，而不是以标准饮水量为标准。每个生命的阳气状态都不同，需要饮水的量自也不同。如何判断喝水的标准？当然是生命自己的感觉为度。
二则，喝温开水
水煮开后等自然凉至不烫嘴即可以喝了。不要喝凉水，因为凉水性凉，有伤阳之弊端。特别是阳虚之人，喝凉水容易导致阳虚加重。
不要喝烫水，因为烫水伤损口腔和食管内膜，甚至容易造成热毒积滞而化成癌症。
建议喝水时小口喝，这样好处甚多，其一，不容易导致因突然大量进水而胃胀；其二，给阳气一点缓冲，有助于促进阳气气化，从而促进水饮濡养脏腑；其三，可以避免过饮。当感觉不渴了，就不必过饮。
三则，睡前喝一小杯水，就能远离疾病吗？
有人建议，睡前喝200毫升左右的水可以稀释血液，减少睡觉期间由于血液变慢而导致的血管堵塞。尤其是有心脑血管疾病的中老人朋友在睡前都应该喝水。
我的观点是，阳气弱的人睡前不建议饮水，因为饮水会消耗阳气，容易导致夜尿，会影响睡眠质量。再者，睡前不渴，那就不要饮水。不渴表示人体不需要水，为什么要喝水？要知道，机体很聪明，机体知道自己在什么时间需要什么，我们不需要过度地干预。
再者，血液不需要稀释，血液要保持着一定的浓度，才能正常发挥其生理功能。若血液过度稀释，那血管里流的就是水了。
血管堵塞的根本原因在于阳气不能宣畅而阴浊积滞，不是水多水少的问题。从喝水来通畅血管，想的很美，事实却根本不是如此。
四则，需要半夜特意起床喝几小口水吗？
有人认为，人到了一定的年龄，总会在半夜起床上厕所，这时候不防喝几口水，一般不要多于100毫升的水，要不然会导致多排尿。因为半夜是脑血栓和心梗疾病的高发期，喝少量水稀释血液，可以有效减少这些疾病的发病率。
从中医来分析，如果半夜起床渴了，当然可以饮水。但若根本不渴，不建议饮水。半夜脑血栓和心梗疾病之所以高发，并不因于水少，相反，是因为阳虚。半夜阴盛之极而阳气最衰，阳气宣畅无力，气化功能下降，导致阴霾积滞，脑血栓和心梗疾病由此而生。因此，喝水根本无益于预防脑血栓和心梗疾病的高发，只是想当然而已。
五则，早起喝一杯水能预防血压升高吗？
有人认为，早上是血压升高最明显的时间，而且最容易导致血栓形成，所以早起喝一杯水，稀释血液，预防血栓形成是非常必要的。这时喝水可以适量多喝一点，一般喝200-300毫升左右的水为宜。
我的观点是，只要正常吃早餐即可，而不必刻意多饮水。为什么？早晨血压之所以升高，源于早晨天地之间阳气生发，人的阳气亦应之，表现为木的特性。木主生发，生发有力，则血压会短时升高。这是一种人顺应天地的自然变化，不是疾病，当然也就不需要去预防。
再者，早晨清阳初升，阳气不旺，气化能力不强。若感觉不渴，实在没有必要刻意去喝200-300毫升的水。
五、多饮水一定健康吗？
按以上专家的观点，人一定要多饮水，因为多饮水可以更健康。但我认为，这个理念是错误的。多饮水并不一定更健康。
有人平时喝水很多，但健康却不怎么样。这是怎么回事呢？从中医来分析，有两种情况。一是火气过旺，机体的气化功能过强；二是阴虚，且阴虚亦会导致火旺。现代医学认为，糖尿病、干燥综合征和尿崩症也会出现异常的口干，大量饮水和排尿。这些疾病的病机往往是火旺或阴虚。治病求本，应该治其病机，而不仅仅是多饮水。
有人坚持多饮水，却出现下肢水肿。这是饮水过度的表现。从根本上来说，还是阳气不足，无力气化。此时更重要的是养阳，而不是喝水，况且过多喝水还会伤阳，正好是南辕北辙了。
我的观点是，水一定要喝。如果喝水，不能听专家的，而是听自己身体的。身体需要水时，就会通过口渴来提示我们赶紧饮水。慢慢水口喝，身体感觉水够子，就会以饱胀的方式提示我们，不要再喝了。这即是最正确的饮水方式，远比专家的观点更靠谱。不要盲目大量饮水，若气化不足，则水入体内容易化为水毒，既不能濡养五脏六腑，又会造成病理因素——这样的饮水无益于健康。
海通涨电价会议纪要20211009
这个对几个行业影响都比较大。我们就几个研究员一起汇报一下。
煤炭李淼
最近煤炭zc出的比较多。在保供的关键时刻。对于板块整个关注度高。变化大。 最近几个。zy开始主导增产保供。10约7日，内蒙山西，都发了增产名单。 对应产能，内蒙大概放了9800万的核增，是第二批。据了解，有一些和之前的露天矿土地 批复，是重合。目前看，从释放节奏，10月份陆续释放，暂时4000万吨左右可以放，后面 9800万吨，要看露天矿批复征地的进展情况。是内蒙。前段时间第一批核增后，这个是第 二批的核增。 之后山西出了一个，做了大规模的核增。大概统计了一下，山西核增两方面，一方面98哥 矿井，做了产能核增，增加了5500万吨。也是算了一下，这一部分，q4增加800万吨的水 平。还有一部分是大体量的，因为今年前面超产严重，山西很多矿井前八个月完成了全年。 那么都停产了。目前要求这些，也不要停产，q4恢复生产，这样带来的增长还是有2000多 万吨。山西目前增长2800万吨的增量。 同时山西文件提到了，这些矿井还涉及到，国家和山西的保供矿井，是第三类定位。现在看 到的是内蒙和山西做了一些保供的产能核增。但是同时中央口径，安排了一批国家保供矿， 三个大省，根据中央文件安排了一批保供矿井。这个，根据之前政府的政策，可能后面会执 行一个增产的可能。所有i现在各种增量都比较多的。大家也比较晕。能出来多少。我们做 了统计。7月到现在，做了一个汇总，整体来说，就是陕西没出来。不考虑陕西的话，能看 到的对应的核增，是增加了2亿吨。同时，由于还有露天矿的批复，带来的停产的复产。还 有联合试运转的延期，也会有一点。预计q4能够带来的产量的增长，可以到1.3亿吨。但是 里面还有一些是不能立马出量的。估计1亿吨的增量是能看到的。
缺口是不是填满了，从时点来看，q4和q3比，消费增长的情况，按照十三五情况来看，从 供热来看，q4和q3，是5000-6000万吨的环比需求增长。如果量可以增加1亿吨，可以说 可能供热是可以解决的。但是也和这些矿井聊，可能现在 还只是文件，10月逐渐落实。可 能q4的话是1亿的话，10月打折。大数上，供暖也是可以满足的，但也没有供给过剩。
另外电厂库存还是非常低。并且十一日耗，没看到特别下滑。所以增量是瞬时供需的保障。 但是补库存还是很漫长的。
第三，这次保供和以前不一样，没有大水漫灌的放。而是一一对应的。所有的企业产出的 煤，他是跟需求，对接的。任务是很精准的。所以市场煤是没有增加的额。增产都是针对电 厂，长协。
价格看法。首先提到煤价，要对应一个价格。现在市场煤也就是水泥和化工还在采购。 电厂采购的，两类。一个是年度长协，10月是754元，一直涨的。第二个，所谓之前增产保 供的，是按照之前的价格的一个核定，港口是1000元。第三个是大家能买到月度长协，就 是现货便宜100-200元的水平。目前确实电力企业的入炉成本是很高的。所以要上调电价。 反观煤价，zf的容忍度还是很高的。内蒙4000多万的第一批的保供，是定价接近港口， 1000元。
第二批10月7日的内蒙的第二批。和山西的。对于价格都没有特别明确的指引。 以前fgw都是说煤价要绿色区间，很低。现在工作重心是一对一的保量。价格没有重点去说 是什么水平。企业对于价格也没有明确预期。 种种迹象都表明，是保量，没压价。容忍度提高到1000元的水平了。
煤炭股，比较尴尬，波动非常大。 我们在强调，目前现货都到了，之前1500-1600，十一后，1800-1900了。没办法算弹性 了。因为首先这样的价格继续涨很难算了。第二主流企业都肩负保供任务，讲政治的，大幅 上涨不合适。所以价格弹性角度很难说。但是会发现zf对于价格没有太多限制。电价也上 调。我们认为后面很合理的可以看到煤价可以长期维持中高水平。虽然看到产能核增很多， 但是这些是以前存在的量。只不过去年来安检等原因压制。只是把存量放出来。但是这部分 放出来后。再看增量就不足了。 全球都能源危机。大家都反思，能源转型不能太激进。火电很长时间都还是支柱。后面就面 临需求增长，供给这波完了就很有限了。现在的阶段是从炒弹性，要到了煤价长期中高水 平。
我们看估值提高。神华，陕煤，兖煤，露天煤业等白马。
吴杰，电力 很多公司大幅下跌。逻辑就是电价预期放开，但是昨天没出现。就低于预期了。zf又讲了很 多煤炭保供，电力有责任发电什么的。导致市场觉得涨价可能落空了。所以下跌了。 昨晚zc出来，可能很多人又要从新乐观起来了。 目前看到的一个，电价，可以上浮20%，既然可以上浮20%，应该是预期内的。但是高耗 能可以自有浮动应该是超预期的。
昨晚交流下来，是关注几个点。 第一个是电价是不是涨给电力企业，这个肯定是给电力企业的。目标就是给煤电企业纾困。 第二点是，原则性不超过20%，实际上是也可以超过20%的。如果实际上可以超过20%， 那么zf的操作空间是打开了。另一方面来说，对于高耗能价格是不是涨很多，趋势上肯定会 逐步涨，但是不至于一蹴而就。毕竟行业弱势很久，不至于一上来就猛涨。我认为今年高耗 能价格不会涨特别多。
第三点，看未来，价格的走势是在明年供不应求的情况，会进一步的上涨。很多人认为是一 波流，要卖出了。我个人认为不是的。第一我们是价格的供需的天花板放开，是我们期望的 事情。更重要的是供需，没有改善的机会，还在恶化。整个行业在投资新能源，主体公司都 是亏损的，不可能有大量的新增产能可以实现。火电利用小时过去3年是不断上升的，供需 在不断的紧张。明年可以看到新增的风光，能够投资的钱，是大幅下降的。没有理由可以预 期未来电力，这波涨价，就供需就改善了。我们认为供需还会恶化。明年价格还会逐渐上 涨。周期一般是2-3年，3-5年的周期。是和需求和投资周期接近。现在行业投资增速还会 继续放缓，我们认为这波行情会演绎到，年底，高耗能可能会涨价30-50%不等。普通企业 涨价20%不等。明年可能会在这个基础上进一步上涨。因为产能不足的问题。直到2年后， 行业盈利很高的roe了。电力企业会大量投资风光，这么个格局下，供给会开始松。现在还 是一个供不应求的格局。后年预期roe可以修复到15%，我们认为是大的机会。毕竟产能20 年过剩。2002年有过一次紧张。现在说一个月涨完了我觉得也不会。 无非是电价天花板刚刚打开。供需格局还没有扭转。这个是压制十几年后的反弹。
另外还有很多会说，这波机会是火电还是清洁能源。我们明确，这个是针对煤电，行业快挂 了，zf不能接受基础能源死掉。本来电力都不够用。所以我们觉得，煤价涨是利好，就是煤 价涨，电力股也会涨的。大家本来认为是逆向的，但是为什么股价总是同向。就是大家会预 期电价放开的概率提高。 电价放开后，就是和煤炭走势不一样的行业了。趋势会有所分化。未来电力行业股价和盈利 挂钩。而盈利是和电价挂钩。电价能涨多少很重要。要看价差了。未来电力可能会和煤炭分 化。
情节能源能不能受益，肯定能。就是间接的。 已经市场化的水电和核电，涨价也是没有问题的。虽然高耗能的涨价幅度，是不是能够和火 电一样涨那么多，不能确定。但是我认为是同步的。 所以在水电公司，特别是高耗能附近的火电和水电，核电，都可以重点关注的。新疆云南贵 州，都多。 首选，就是内蒙华电，是内蒙，是最早放开价格的。内蒙也很呵护电厂。而且内蒙双绿。 云南，你可以给高耗能涨价，但是高耗能的电量可能不会特别多(因为是双红)。华能水 电。
还涉及另一个问题。价格上涨，是明年价格可以上涨。是年度长协。今年q4已经各地有放 开一些涨幅。但是四季度签完是不是就能体现，不一定。四季度业绩不能给特别高的权重。 明年是最大的机会。三季报完全不重要了。
另外一个，高耗能价格机制，不确定。zf希望是高耗能用电少一点，尽量不要给他供电。尤 其是双红区域。但是对于电厂来说，一个愿意高价卖，一个愿意高价买。zf不希望你卖。所 以这个机制需要改变。历史上，电厂和高耗能，直接签订价格。年底再总结价格。但是现在 还这样交易，那电厂会大量电卖给高耗能。 估计最有可能，高耗能和电厂协议，不是双边了。只能是多边，或者竞价。不是一对一的签 订了。集中交易时候，首先一般工商业，能耗低的，先交易完，得到一个价格和量。搞定 后，高耗能第二批交易。给他们的是剩下的。不够用也没办法。所以这个是需要改变的机 制，需要时间。所以q4之前，q1之前，能不能确定了，还要看。
风电光伏能不能涨价。多数电厂认为不能涨。但是确实也有一些，是市场价结算的电量。这 部分能不能涨，不能确认。风光的市场电和火电不同。火电市场电是可以稳定供电的，可以 签订双边协议的。想用就给。风光做不到的。这个就是，你要和市场平价，或者将来要竞价 上网。 真正可以看到市场化的交易，是绿电交易机制。是风光能看到的交易模式。但是这个也不是 实时给电，是年度统计的。让下游可以拿到绿证，可以给国外卖产品。
结果，火电价格上升了，那就少用火电了，双碳就好实现了。风光大家就愿意用。也有助于 将来提高风光比例。风光不涨价，是不违背双碳的。
所有火电公司全部推荐。除了龙头，华能华电，内蒙华电。和涨得少的，都要重视。 第一波长点，第二波龙源，第三波华润华能华电，这波纯火电。 建投能源，皖能电力，浙投，赣能。纯火电都是不错的。重点关注。 水核，都可以传帮带了。
有色: 传导链条。是装机有限，导致的电价上涨。接下来导致高耗能供给的受限，然后拉动电力企 业roe上升。
再往后面看，2年，电力企业赚钱了，在会建设，会买原料。
会有两个环节正面影响。 一个是涨价，导致供给受限，有色金属，锡，镁，锰硅，电解锰，硅铁，铝，都会。 这些品种，对应到q3，一部分的地方存在限电限产情况。
所以他们双控影响是比较大的。 梳理下来，上半年九个红的省份。产量占比40%以上的。锡，镁，锰，电极箔，铝，锰硅 等。
冬奥会时间靠近还会扩散。 单一地区产量占比高的，高耗能品种。要关注。
供给方面，最值得关注的是铝，一方面提高成本，会带来支撑。另一方面，会限制高成本铝 企业的生产，减少供给，预期会提振铝价。另一方面再生铝机会。铝企业认为还是受益的， 可以传导涨价。
需求方面，风光要加快建设，对于有色品种的需求增速，如果1000gw的风电光伏来算。铜 是我们最关注的，都是必须用的。1000gw，465万吨，是需求30%增长。 另一个是稀土，是风机必须，增速会到300%。
铟也会176%。
这两个小金属是需求弹性很大的品种。 镨钕，锌，钼，镉，银，硅，铝。 铜下游一半是电力相关的。所以随着电网改造，铜也会被拉动。
限电和电力涨价。短期看供给侧机会。长期看资本开支拉动需求机会。 铝是中铝和天山。铜是铜陵和紫金。#股票##价值投资日志[超话]#
这个对几个行业影响都比较大。我们就几个研究员一起汇报一下。
煤炭李淼
最近煤炭zc出的比较多。在保供的关键时刻。对于板块整个关注度高。变化大。 最近几个。zy开始主导增产保供。10约7日，内蒙山西，都发了增产名单。 对应产能，内蒙大概放了9800万的核增，是第二批。据了解，有一些和之前的露天矿土地 批复，是重合。目前看，从释放节奏，10月份陆续释放，暂时4000万吨左右可以放，后面 9800万吨，要看露天矿批复征地的进展情况。是内蒙。前段时间第一批核增后，这个是第 二批的核增。 之后山西出了一个，做了大规模的核增。大概统计了一下，山西核增两方面，一方面98哥 矿井，做了产能核增，增加了5500万吨。也是算了一下，这一部分，q4增加800万吨的水 平。还有一部分是大体量的，因为今年前面超产严重，山西很多矿井前八个月完成了全年。 那么都停产了。目前要求这些，也不要停产，q4恢复生产，这样带来的增长还是有2000多 万吨。山西目前增长2800万吨的增量。 同时山西文件提到了，这些矿井还涉及到，国家和山西的保供矿井，是第三类定位。现在看 到的是内蒙和山西做了一些保供的产能核增。但是同时中央口径，安排了一批国家保供矿， 三个大省，根据中央文件安排了一批保供矿井。这个，根据之前政府的政策，可能后面会执 行一个增产的可能。所有i现在各种增量都比较多的。大家也比较晕。能出来多少。我们做 了统计。7月到现在，做了一个汇总，整体来说，就是陕西没出来。不考虑陕西的话，能看 到的对应的核增，是增加了2亿吨。同时，由于还有露天矿的批复，带来的停产的复产。还 有联合试运转的延期，也会有一点。预计q4能够带来的产量的增长，可以到1.3亿吨。但是 里面还有一些是不能立马出量的。估计1亿吨的增量是能看到的。
缺口是不是填满了，从时点来看，q4和q3比，消费增长的情况，按照十三五情况来看，从 供热来看，q4和q3，是5000-6000万吨的环比需求增长。如果量可以增加1亿吨，可以说 可能供热是可以解决的。但是也和这些矿井聊，可能现在 还只是文件，10月逐渐落实。可 能q4的话是1亿的话，10月打折。大数上，供暖也是可以满足的，但也没有供给过剩。
另外电厂库存还是非常低。并且十一日耗，没看到特别下滑。所以增量是瞬时供需的保障。 但是补库存还是很漫长的。
第三，这次保供和以前不一样，没有大水漫灌的放。而是一一对应的。所有的企业产出的 煤，他是跟需求，对接的。任务是很精准的。所以市场煤是没有增加的额。增产都是针对电 厂，长协。
价格看法。首先提到煤价，要对应一个价格。现在市场煤也就是水泥和化工还在采购。 电厂采购的，两类。一个是年度长协，10月是754元，一直涨的。第二个，所谓之前增产保 供的，是按照之前的价格的一个核定，港口是1000元。第三个是大家能买到月度长协，就 是现货便宜100-200元的水平。目前确实电力企业的入炉成本是很高的。所以要上调电价。 反观煤价，zf的容忍度还是很高的。内蒙4000多万的第一批的保供，是定价接近港口， 1000元。
第二批10月7日的内蒙的第二批。和山西的。对于价格都没有特别明确的指引。 以前fgw都是说煤价要绿色区间，很低。现在工作重心是一对一的保量。价格没有重点去说 是什么水平。企业对于价格也没有明确预期。 种种迹象都表明，是保量，没压价。容忍度提高到1000元的水平了。
煤炭股，比较尴尬，波动非常大。 我们在强调，目前现货都到了，之前1500-1600，十一后，1800-1900了。没办法算弹性 了。因为首先这样的价格继续涨很难算了。第二主流企业都肩负保供任务，讲政治的，大幅 上涨不合适。所以价格弹性角度很难说。但是会发现zf对于价格没有太多限制。电价也上 调。我们认为后面很合理的可以看到煤价可以长期维持中高水平。虽然看到产能核增很多， 但是这些是以前存在的量。只不过去年来安检等原因压制。只是把存量放出来。但是这部分 放出来后。再看增量就不足了。 全球都能源危机。大家都反思，能源转型不能太激进。火电很长时间都还是支柱。后面就面 临需求增长，供给这波完了就很有限了。现在的阶段是从炒弹性，要到了煤价长期中高水 平。
我们看估值提高。神华，陕煤，兖煤，露天煤业等白马。
吴杰，电力 很多公司大幅下跌。逻辑就是电价预期放开，但是昨天没出现。就低于预期了。zf又讲了很 多煤炭保供，电力有责任发电什么的。导致市场觉得涨价可能落空了。所以下跌了。 昨晚zc出来，可能很多人又要从新乐观起来了。 目前看到的一个，电价，可以上浮20%，既然可以上浮20%，应该是预期内的。但是高耗 能可以自有浮动应该是超预期的。
昨晚交流下来，是关注几个点。 第一个是电价是不是涨给电力企业，这个肯定是给电力企业的。目标就是给煤电企业纾困。 第二点是，原则性不超过20%，实际上是也可以超过20%的。如果实际上可以超过20%， 那么zf的操作空间是打开了。另一方面来说，对于高耗能价格是不是涨很多，趋势上肯定会 逐步涨，但是不至于一蹴而就。毕竟行业弱势很久，不至于一上来就猛涨。我认为今年高耗 能价格不会涨特别多。
第三点，看未来，价格的走势是在明年供不应求的情况，会进一步的上涨。很多人认为是一 波流，要卖出了。我个人认为不是的。第一我们是价格的供需的天花板放开，是我们期望的 事情。更重要的是供需，没有改善的机会，还在恶化。整个行业在投资新能源，主体公司都 是亏损的，不可能有大量的新增产能可以实现。火电利用小时过去3年是不断上升的，供需 在不断的紧张。明年可以看到新增的风光，能够投资的钱，是大幅下降的。没有理由可以预 期未来电力，这波涨价，就供需就改善了。我们认为供需还会恶化。明年价格还会逐渐上 涨。周期一般是2-3年，3-5年的周期。是和需求和投资周期接近。现在行业投资增速还会 继续放缓，我们认为这波行情会演绎到，年底，高耗能可能会涨价30-50%不等。普通企业 涨价20%不等。明年可能会在这个基础上进一步上涨。因为产能不足的问题。直到2年后， 行业盈利很高的roe了。电力企业会大量投资风光，这么个格局下，供给会开始松。现在还 是一个供不应求的格局。后年预期roe可以修复到15%，我们认为是大的机会。毕竟产能20 年过剩。2002年有过一次紧张。现在说一个月涨完了我觉得也不会。 无非是电价天花板刚刚打开。供需格局还没有扭转。这个是压制十几年后的反弹。
另外还有很多会说，这波机会是火电还是清洁能源。我们明确，这个是针对煤电，行业快挂 了，zf不能接受基础能源死掉。本来电力都不够用。所以我们觉得，煤价涨是利好，就是煤 价涨，电力股也会涨的。大家本来认为是逆向的，但是为什么股价总是同向。就是大家会预 期电价放开的概率提高。 电价放开后，就是和煤炭走势不一样的行业了。趋势会有所分化。未来电力行业股价和盈利 挂钩。而盈利是和电价挂钩。电价能涨多少很重要。要看价差了。未来电力可能会和煤炭分 化。
情节能源能不能受益，肯定能。就是间接的。 已经市场化的水电和核电，涨价也是没有问题的。虽然高耗能的涨价幅度，是不是能够和火 电一样涨那么多，不能确定。但是我认为是同步的。 所以在水电公司，特别是高耗能附近的火电和水电，核电，都可以重点关注的。新疆云南贵 州，都多。 首选，就是内蒙华电，是内蒙，是最早放开价格的。内蒙也很呵护电厂。而且内蒙双绿。 云南，你可以给高耗能涨价，但是高耗能的电量可能不会特别多(因为是双红)。华能水 电。
还涉及另一个问题。价格上涨，是明年价格可以上涨。是年度长协。今年q4已经各地有放 开一些涨幅。但是四季度签完是不是就能体现，不一定。四季度业绩不能给特别高的权重。 明年是最大的机会。三季报完全不重要了。
另外一个，高耗能价格机制，不确定。zf希望是高耗能用电少一点，尽量不要给他供电。尤 其是双红区域。但是对于电厂来说，一个愿意高价卖，一个愿意高价买。zf不希望你卖。所 以这个机制需要改变。历史上，电厂和高耗能，直接签订价格。年底再总结价格。但是现在 还这样交易，那电厂会大量电卖给高耗能。 估计最有可能，高耗能和电厂协议，不是双边了。只能是多边，或者竞价。不是一对一的签 订了。集中交易时候，首先一般工商业，能耗低的，先交易完，得到一个价格和量。搞定 后，高耗能第二批交易。给他们的是剩下的。不够用也没办法。所以这个是需要改变的机 制，需要时间。所以q4之前，q1之前，能不能确定了，还要看。
风电光伏能不能涨价。多数电厂认为不能涨。但是确实也有一些，是市场价结算的电量。这 部分能不能涨，不能确认。风光的市场电和火电不同。火电市场电是可以稳定供电的，可以 签订双边协议的。想用就给。风光做不到的。这个就是，你要和市场平价，或者将来要竞价 上网。 真正可以看到市场化的交易，是绿电交易机制。是风光能看到的交易模式。但是这个也不是 实时给电，是年度统计的。让下游可以拿到绿证，可以给国外卖产品。
结果，火电价格上升了，那就少用火电了，双碳就好实现了。风光大家就愿意用。也有助于 将来提高风光比例。风光不涨价，是不违背双碳的。
所有火电公司全部推荐。除了龙头，华能华电，内蒙华电。和涨得少的，都要重视。 第一波长点，第二波龙源，第三波华润华能华电，这波纯火电。 建投能源，皖能电力，浙投，赣能。纯火电都是不错的。重点关注。 水核，都可以传帮带了。
有色: 传导链条。是装机有限，导致的电价上涨。接下来导致高耗能供给的受限，然后拉动电力企 业roe上升。
再往后面看，2年，电力企业赚钱了，在会建设，会买原料。
会有两个环节正面影响。 一个是涨价，导致供给受限，有色金属，锡，镁，锰硅，电解锰，硅铁，铝，都会。 这些品种，对应到q3，一部分的地方存在限电限产情况。
所以他们双控影响是比较大的。 梳理下来，上半年九个红的省份。产量占比40%以上的。锡，镁，锰，电极箔，铝，锰硅 等。
冬奥会时间靠近还会扩散。 单一地区产量占比高的，高耗能品种。要关注。
供给方面，最值得关注的是铝，一方面提高成本，会带来支撑。另一方面，会限制高成本铝 企业的生产，减少供给，预期会提振铝价。另一方面再生铝机会。铝企业认为还是受益的， 可以传导涨价。
需求方面，风光要加快建设，对于有色品种的需求增速，如果1000gw的风电光伏来算。铜 是我们最关注的，都是必须用的。1000gw，465万吨，是需求30%增长。 另一个是稀土，是风机必须，增速会到300%。
铟也会176%。
这两个小金属是需求弹性很大的品种。 镨钕，锌，钼，镉，银，硅，铝。 铜下游一半是电力相关的。所以随着电网改造，铜也会被拉动。
限电和电力涨价。短期看供给侧机会。长期看资本开支拉动需求机会。 铝是中铝和天山。铜是铜陵和紫金。#股票##价值投资日志[超话]#
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