谁来拯救华夏幸福？
导读：华夏幸福并不“幸福”。
导昔日“环京霸主”华夏幸福发布公告称，截至7月19日，公司累计未能如期偿还债务本息合计732.20亿元，数字令人咋舌。
众所周知，华夏幸福成立于1998年，正好赶上了房地产业进行市场化的大潮，高杠杆大举拿地，快速扩张的模式让众多房企“一夜暴富”，高光时期，华夏幸福在上交所借壳上市，跻身中国房企十强，然而“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，偌大的华夏幸福是如何资金枯竭，一步步走向灭亡的呢？
起于环京，败于环京
华夏幸福创立之前，王文学在河北交通局工作，后来辞职后开火锅店，搞装修，积累了很多人脉。在一次北京的房产论坛上，王文学结识了人生中的第一个贵人——万科董事长王石，由此拿下了公司第1个项目——华夏花园，由此拿下了创业的第一桶金。
2015年，由河北省廊坊市固安县政府与华夏幸福联手打造了PPP模式（政府和社会资本合作），在PPP模式下，政府给地，公司去建，华夏幸福几乎是把政府职能批地及规划和招商都承包了，迅速扩张。
从2007-2010年，华夏幸福相继在河北环京的大厂、香河、怀来等复制固安的产业新城模式，取得巨大成功。
华夏幸福是河北房企，其崛起依赖于环京地产市场。尤其在2015、2016年左右，燕郊火爆的市场行情将华夏幸福推到全国地产十强位置，王文学作为华夏幸福的创始人，多年来从公司发展中获得丰厚回报，2016年时候，他就以485亿财富位居胡润百富榜第22名。
野蛮生长之下，有数据统计，从2012年到2017年，短短5年，华夏幸福资产增加了11倍，从4.5亿飙升到了49亿。
步子迈大了总会出错，泡沫聚集效应很快就来了。
图2资料来源：2017年华夏幸福年报
然而到了2017年，华夏幸福的经营活动现金流量就一直是负的了，为了补充现金流，公司拉来了中国平安，2018年、2019年，中国平安向华夏幸福分两次注资180亿，成为华夏幸福除董事长王文学之外的第二大股东。
依靠平安，华夏幸福虽度过了危机，但之后业绩难以遏制的开始下滑。
出现这种情况主要有三个原因：
第一、公司核心业务是与地方政府合作开发产业新城，且产业新城业务采用的是 PPP 模式。该模式的突出特点是初期投入高，且回款周期很长。
这些项目带动了盈利增长，但都是以应收款和存货等形式存在，并没有收到现金。
第二、2017年以来楼市调控力度不断增加，调控的结果是2018 年华夏幸福获取土地减少，导致2019年出现阶段性可出售项目减少，房地产销售规模因此下降。又因为疫情阻碍了新项目的销售进度，导致现金回款量大幅减少。
第三、2020年地产出来“三条红线”，华夏幸福全部亮了红灯，无法进行债务融资。
事实上，华夏幸福的债务问题并不是新鲜事，早在年初就已广为人知。
今年1月，中金公司、惠誉、穆迪等多家机构相继下调了华夏幸福的评级。
2月1日，华夏幸福金融机构债权人委员会组建暨第一次会议召开。同日，公司首次对债务问题做了披露：公司及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为 52.55 亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。
不仅如此，数据还显示，今年一季度华夏幸福除营收下降六成外，净利润也十年来首次亏损，净亏损额达36.81亿元。
业绩持续下滑，再加上外部的种种不利因素，导致华夏幸福今年再度陷入资金危机。
面对困境，华夏幸福也在积极自救，措施就是“卖卖卖”，杯水车薪。
更糟的是，平安这次不会再输血了，平安系空降高管吴向东直接出走。
大潮退却，裸泳者华夏幸福爆雷才开始。
18年，平安解救了华夏幸福，这一次会有谁来拯救它呢？华夏幸福如何幸福？
导读：华夏幸福并不“幸福”。
导昔日“环京霸主”华夏幸福发布公告称，截至7月19日，公司累计未能如期偿还债务本息合计732.20亿元，数字令人咋舌。
众所周知，华夏幸福成立于1998年，正好赶上了房地产业进行市场化的大潮，高杠杆大举拿地，快速扩张的模式让众多房企“一夜暴富”，高光时期，华夏幸福在上交所借壳上市，跻身中国房企十强，然而“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，偌大的华夏幸福是如何资金枯竭，一步步走向灭亡的呢？
起于环京，败于环京
华夏幸福创立之前，王文学在河北交通局工作，后来辞职后开火锅店，搞装修，积累了很多人脉。在一次北京的房产论坛上，王文学结识了人生中的第一个贵人——万科董事长王石，由此拿下了公司第1个项目——华夏花园，由此拿下了创业的第一桶金。
2015年，由河北省廊坊市固安县政府与华夏幸福联手打造了PPP模式（政府和社会资本合作），在PPP模式下，政府给地，公司去建，华夏幸福几乎是把政府职能批地及规划和招商都承包了，迅速扩张。
从2007-2010年，华夏幸福相继在河北环京的大厂、香河、怀来等复制固安的产业新城模式，取得巨大成功。
华夏幸福是河北房企，其崛起依赖于环京地产市场。尤其在2015、2016年左右，燕郊火爆的市场行情将华夏幸福推到全国地产十强位置，王文学作为华夏幸福的创始人，多年来从公司发展中获得丰厚回报，2016年时候，他就以485亿财富位居胡润百富榜第22名。
野蛮生长之下，有数据统计，从2012年到2017年，短短5年，华夏幸福资产增加了11倍，从4.5亿飙升到了49亿。
步子迈大了总会出错，泡沫聚集效应很快就来了。
图2资料来源：2017年华夏幸福年报
然而到了2017年，华夏幸福的经营活动现金流量就一直是负的了，为了补充现金流，公司拉来了中国平安，2018年、2019年，中国平安向华夏幸福分两次注资180亿，成为华夏幸福除董事长王文学之外的第二大股东。
依靠平安，华夏幸福虽度过了危机，但之后业绩难以遏制的开始下滑。
出现这种情况主要有三个原因：
第一、公司核心业务是与地方政府合作开发产业新城，且产业新城业务采用的是 PPP 模式。该模式的突出特点是初期投入高，且回款周期很长。
这些项目带动了盈利增长，但都是以应收款和存货等形式存在，并没有收到现金。
第二、2017年以来楼市调控力度不断增加，调控的结果是2018 年华夏幸福获取土地减少，导致2019年出现阶段性可出售项目减少，房地产销售规模因此下降。又因为疫情阻碍了新项目的销售进度，导致现金回款量大幅减少。
第三、2020年地产出来“三条红线”，华夏幸福全部亮了红灯，无法进行债务融资。
事实上，华夏幸福的债务问题并不是新鲜事，早在年初就已广为人知。
今年1月，中金公司、惠誉、穆迪等多家机构相继下调了华夏幸福的评级。
2月1日，华夏幸福金融机构债权人委员会组建暨第一次会议召开。同日，公司首次对债务问题做了披露：公司及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为 52.55 亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。
不仅如此，数据还显示，今年一季度华夏幸福除营收下降六成外，净利润也十年来首次亏损，净亏损额达36.81亿元。
业绩持续下滑，再加上外部的种种不利因素，导致华夏幸福今年再度陷入资金危机。
面对困境，华夏幸福也在积极自救，措施就是“卖卖卖”，杯水车薪。
更糟的是，平安这次不会再输血了，平安系空降高管吴向东直接出走。
大潮退却，裸泳者华夏幸福爆雷才开始。
18年，平安解救了华夏幸福，这一次会有谁来拯救它呢？华夏幸福如何幸福？
相声演员周炜终于到河南了，新媒体平台也第一时间更新了！[悲伤]不过这波操作网友不仅不买账，还发现了新问题。
1、一顿疯狂的摆拍，亲临救灾现场,拍个照片，发个微博、抖音，也没啥，毕竟，这种救灾现场，能记录下来自己参与其中,也算一段历史回忆。然而,如果并非是单纯的记录···有目的性的炫耀···或者装腔作势的故弄姿态···那就有点自欺欺人了。
毕竟，你在广大网民心中还是个？想把问号拉直，就要有个诚恳的态度。[悲伤]
2、一顿疯狂的艾特，1、2、3……18张图片，这是要上天吗？打开手机，屏幕小点的一屏根本装不下！[悲伤]还好，客户端限制了18张，要是不受限，是不是还要往上贴呢？
热点话题、媒体号、平台，你是能艾特的都给得带上，生怕别人不知道你在干啥。是不是怕网友找不到你，看不见？
给你出个主意，我觉得应该艾特下新华社和央广总台，让国家队来见证这一刻！[悲伤]
3、援助是献爱心、是帮扶他人，没有人规定说做好事不用留名，但名字留得太过张扬就有点作秀了。也就是所谓的，步子大了会扯蛋。
1、一顿疯狂的摆拍，亲临救灾现场,拍个照片，发个微博、抖音，也没啥，毕竟，这种救灾现场，能记录下来自己参与其中,也算一段历史回忆。然而,如果并非是单纯的记录···有目的性的炫耀···或者装腔作势的故弄姿态···那就有点自欺欺人了。
毕竟，你在广大网民心中还是个？想把问号拉直，就要有个诚恳的态度。[悲伤]
2、一顿疯狂的艾特，1、2、3……18张图片，这是要上天吗？打开手机，屏幕小点的一屏根本装不下！[悲伤]还好，客户端限制了18张，要是不受限，是不是还要往上贴呢？
热点话题、媒体号、平台，你是能艾特的都给得带上，生怕别人不知道你在干啥。是不是怕网友找不到你，看不见？
给你出个主意，我觉得应该艾特下新华社和央广总台，让国家队来见证这一刻！[悲伤]
3、援助是献爱心、是帮扶他人，没有人规定说做好事不用留名，但名字留得太过张扬就有点作秀了。也就是所谓的，步子大了会扯蛋。
#小胡的2020年代报告##让子弹飞[电影]#
-让子弹飞一会儿
-你开枪啊 开枪我也能保证先打死你
-人们不愿意相信一个土匪的名字叫张牧之 人们愿意相信一个土匪的名字叫张麻子 人们更愿意相信他的脸上真的有麻子
-这何止是愚蠢 这简直是愚蠢！
-步子太大了 容易扯着蛋
-姜文真的是帅的 是那种让我忽然觉得这才是男人的帅气 或者不能用帅来形容 硬汉[ok]
-让子弹飞一会儿
-你开枪啊 开枪我也能保证先打死你
-人们不愿意相信一个土匪的名字叫张牧之 人们愿意相信一个土匪的名字叫张麻子 人们更愿意相信他的脸上真的有麻子
-这何止是愚蠢 这简直是愚蠢！
-步子太大了 容易扯着蛋
-姜文真的是帅的 是那种让我忽然觉得这才是男人的帅气 或者不能用帅来形容 硬汉[ok]
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