多只化工等顺周期基金大涨
节后两个交易日，申万化工板块上涨1.35%，化工原料指数、化学原料（一致评级）指数同期涨幅分别高达3.48%、7.74%，在白马股节后调整的A股市场，表现颇为亮眼。
而从2021年以来表现看，截至2月19日收盘，申万化工板块今年以来涨幅18.73%，仅次于休闲服务板块24.15%的涨幅，在申万一级行业中位居第二位，大幅超过沪指同期6.42%的涨幅，阶段性表现非常突出。
在化工、有色等板块的强势表现下，以上述顺周期板块为主要配置方向的华宝资源优选、博时自然资源ETF、南方有色金属ETF等基金，春节后两个交易日大涨皆超过6%，基金的短期净值表现出色。
多位行业人士表示，在国内经济复苏和市场风格切换的大背景下，化工企业的景气度回升，今年化工等顺周期板块有望出现结构性行情。
鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬表示，今年以来，化工板块在申万一级行业中涨幅居前，且去年四季度化工板块也位居公募基金增仓板块第三名，化工板块成为主动基金经理投资切换的重要方向。
华宝基金研究部也预判，短期市场情绪的高涨仍有望持续，建议资产配置从高估值的抱团股向估值合理的顺周期板块、向景气度向好的中盘股进行一定程度的切换。从具体行业配置上来看，中期市场交易的主线仍是经济周期性回升，低估值的金融顺周期最为受益。此外，随着海内外持续半年以上的补库存行情以及美国地产周期的上行，有色、化工等顺周期品种也会有不错的表现。
上海一家中型公募也认为，自去年下半年以来，随着各行业全面复工复产，我国宏观经济逐步复苏，众多化工子行业产品价格大幅上涨，化工行业景气度逐步回升，造就了部分子行业异军突起的行情。展望后市，本轮化工景气向上周期仍未结束，且海外疫情控制、外需改善预期，以及大宗商品涨价预期有望成为有效催化，行业或仍有系统性机会。
首批化工ETF陆续发售
已有产品20亿募资“单日售罄”
在白马股估值偏高、经济复苏预期增强的背景下，化工等顺周期板块受益于市场风格切换预期，受到各家公募机构的青睐。自去年12月就有多家公募陆续申报化工ETF、有色ETF等细分行业场内指数基金，春节前获批的国内首批化工ETF也陆续开启发售。
证监会官网显示，截至2月10日，共有鹏华、富国、国泰、华宝、银华基金等5家基金管理人申报了中证细分化工产业主题ETF，目前已有四家公募拿到批文，并将在2月18日-22日陆续迎来基金发行。另有西藏东财基金、华夏基金陆续申报了有色金属指数增强、有色金属ETF，布局有色细分行业指数产品。
“目前首批化工ETF在陆续发行，鹏华化工ETF设置了20亿元募集上限，并实现了单日售罄，在行情火爆的市场，预计后续发行的化工ETF也会有不错的发行成绩，不过主题ETF针对的是相对细分的投资者，预计募资规模不会很大。”沪上一位公募市场部人士告诉记者。
富国基金表示，作为全市场首批跟踪细分化工指数的ETF之一，首批化工ETF的发行无疑填补了市场空白，也为普通投资者布局化工板块提供了高效的指数化工具。在行业景气度整体回升的背景下，可“一键”布局化工板块优质标的的行业ETF成为高性价比之选。
据了解，首批化工ETF紧密跟踪的中证细分化工产业主题指数，成份股由50只化学制品等细分产业中规模较大、流动性较好的公司股票组成，覆盖化学制品、化学纤维、化学原料、塑料等细分行业龙头，包括万华化学、恒力石化、荣盛石化、恩捷股份等化工领域龙头股。
除了市场短期的亮眼表现外，多位投资人士仍然看好化工板块长期的投资价值。
华宝化工ETF的拟任基金经理陈建华表示，春节期间化工最大变化在于油价上涨，对油气和化工板块均偏利好。从周期所处的位置看，化工行情刚刚走完上半场，未来股价驱动因素将由交易复苏预期转向盈利释放，选股业绩为王，重点在于估值合理、盈利确定性高或低估值、景气超预期的品种。
国泰基金也表示，中国化工行业世界领先，在国内、国外需求复苏，化工产品库存消化的背景下，化工行业周期已经来临，并迎来景气上行趋势，后续仍有较大提升空间；另一方面，化工龙头成长属性凸显，部分化工龙头企业现金流充沛，企业具备定价能力，逐步形成寡头垄断格局。此外，在政策和国产替代逻辑推动下，新材料领域空间扩大，有望迎来估值、业绩戴维斯双击。投资者或可通过定投或逢低分批方式，参与具备“周期+成长”双逻辑驱动的化工龙头ETF的投资机会。
在鹏华基金经理闫冬看来，化工板块涉及到衣食住行、新材料、建筑材料、保温材料等方方面面，本轮化工板块的核心投资逻辑是中国的化工企业开始走向全球化，这一行业人力资源密集，国内化工业从业人员人均创造价值在全球范围都具备很强的竞争力，全球化背景下的中国化工企业可以体现出大国制造的优势。
此外，随着我国对环保、安全的加强，头部化工企业的优势越来越强，我国化工企业也占据着全世界最大的化工品消费市场，未来我国一定会诞生在全球具备竞争力的行业龙头，当前板块的长期趋势相对其他板块更强。
目前基金公司申报和发行化工ETF情况一览
节后两个交易日，申万化工板块上涨1.35%，化工原料指数、化学原料（一致评级）指数同期涨幅分别高达3.48%、7.74%，在白马股节后调整的A股市场，表现颇为亮眼。
而从2021年以来表现看，截至2月19日收盘，申万化工板块今年以来涨幅18.73%，仅次于休闲服务板块24.15%的涨幅，在申万一级行业中位居第二位，大幅超过沪指同期6.42%的涨幅，阶段性表现非常突出。
在化工、有色等板块的强势表现下，以上述顺周期板块为主要配置方向的华宝资源优选、博时自然资源ETF、南方有色金属ETF等基金，春节后两个交易日大涨皆超过6%，基金的短期净值表现出色。
多位行业人士表示，在国内经济复苏和市场风格切换的大背景下，化工企业的景气度回升，今年化工等顺周期板块有望出现结构性行情。
鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬表示，今年以来，化工板块在申万一级行业中涨幅居前，且去年四季度化工板块也位居公募基金增仓板块第三名，化工板块成为主动基金经理投资切换的重要方向。
华宝基金研究部也预判，短期市场情绪的高涨仍有望持续，建议资产配置从高估值的抱团股向估值合理的顺周期板块、向景气度向好的中盘股进行一定程度的切换。从具体行业配置上来看，中期市场交易的主线仍是经济周期性回升，低估值的金融顺周期最为受益。此外，随着海内外持续半年以上的补库存行情以及美国地产周期的上行，有色、化工等顺周期品种也会有不错的表现。
上海一家中型公募也认为，自去年下半年以来，随着各行业全面复工复产，我国宏观经济逐步复苏，众多化工子行业产品价格大幅上涨，化工行业景气度逐步回升，造就了部分子行业异军突起的行情。展望后市，本轮化工景气向上周期仍未结束，且海外疫情控制、外需改善预期，以及大宗商品涨价预期有望成为有效催化，行业或仍有系统性机会。
首批化工ETF陆续发售
已有产品20亿募资“单日售罄”
在白马股估值偏高、经济复苏预期增强的背景下，化工等顺周期板块受益于市场风格切换预期，受到各家公募机构的青睐。自去年12月就有多家公募陆续申报化工ETF、有色ETF等细分行业场内指数基金，春节前获批的国内首批化工ETF也陆续开启发售。
证监会官网显示，截至2月10日，共有鹏华、富国、国泰、华宝、银华基金等5家基金管理人申报了中证细分化工产业主题ETF，目前已有四家公募拿到批文，并将在2月18日-22日陆续迎来基金发行。另有西藏东财基金、华夏基金陆续申报了有色金属指数增强、有色金属ETF，布局有色细分行业指数产品。
“目前首批化工ETF在陆续发行，鹏华化工ETF设置了20亿元募集上限，并实现了单日售罄，在行情火爆的市场，预计后续发行的化工ETF也会有不错的发行成绩，不过主题ETF针对的是相对细分的投资者，预计募资规模不会很大。”沪上一位公募市场部人士告诉记者。
富国基金表示，作为全市场首批跟踪细分化工指数的ETF之一，首批化工ETF的发行无疑填补了市场空白，也为普通投资者布局化工板块提供了高效的指数化工具。在行业景气度整体回升的背景下，可“一键”布局化工板块优质标的的行业ETF成为高性价比之选。
据了解，首批化工ETF紧密跟踪的中证细分化工产业主题指数，成份股由50只化学制品等细分产业中规模较大、流动性较好的公司股票组成，覆盖化学制品、化学纤维、化学原料、塑料等细分行业龙头，包括万华化学、恒力石化、荣盛石化、恩捷股份等化工领域龙头股。
除了市场短期的亮眼表现外，多位投资人士仍然看好化工板块长期的投资价值。
华宝化工ETF的拟任基金经理陈建华表示，春节期间化工最大变化在于油价上涨，对油气和化工板块均偏利好。从周期所处的位置看，化工行情刚刚走完上半场，未来股价驱动因素将由交易复苏预期转向盈利释放，选股业绩为王，重点在于估值合理、盈利确定性高或低估值、景气超预期的品种。
国泰基金也表示，中国化工行业世界领先，在国内、国外需求复苏，化工产品库存消化的背景下，化工行业周期已经来临，并迎来景气上行趋势，后续仍有较大提升空间；另一方面，化工龙头成长属性凸显，部分化工龙头企业现金流充沛，企业具备定价能力，逐步形成寡头垄断格局。此外，在政策和国产替代逻辑推动下，新材料领域空间扩大，有望迎来估值、业绩戴维斯双击。投资者或可通过定投或逢低分批方式，参与具备“周期+成长”双逻辑驱动的化工龙头ETF的投资机会。
在鹏华基金经理闫冬看来，化工板块涉及到衣食住行、新材料、建筑材料、保温材料等方方面面，本轮化工板块的核心投资逻辑是中国的化工企业开始走向全球化，这一行业人力资源密集，国内化工业从业人员人均创造价值在全球范围都具备很强的竞争力，全球化背景下的中国化工企业可以体现出大国制造的优势。
此外，随着我国对环保、安全的加强，头部化工企业的优势越来越强，我国化工企业也占据着全世界最大的化工品消费市场，未来我国一定会诞生在全球具备竞争力的行业龙头，当前板块的长期趋势相对其他板块更强。
目前基金公司申报和发行化工ETF情况一览
【注意】疫情拐点，大宗起飞、利率飙升、通胀再起，低估值价值股大幅补涨，这些都是行情末尾的信号。为何？因为指数牛的核心是抱团牛，而抱团牛诞生的原因是：央行放水利率下行+疫情影响传统行业，水多面少出现资产荒，自然受益于疫情的医药和互联网、疫情影响甚微的必要消费、政策主推的新能源等行业自然会被低利率的资金源源不断的买入。而现在，疫情出现拐点、传统行业复苏、大宗商品飙涨、利率开始回升、央行迟早会收水（至少收回去年释放的天量流动性），那抱团的逻辑就会一一消散。
当下最关键的信号是美联储的风口转向，个人预计会在下半年（中国由于疫情控制得好，经济领先复苏，从1月社融数据和央行的口风看，已经提前全球开始收水，不然过热是迟早的事）。在全球央行大规模收水之前，应该不会有太大的风险，就如此前我的观点一样，市场会有风格切换（类似昨天港股，腾讯美团的巨头下跌，但指数仍由三桶油、金融地产等支撑上涨），继续放心持有或寻找那些疫情复苏行业、传统制造业、低估价值烟蒂等标的，大概率会在接下来时间跑赢此前抱团品种。
PS.再说一个行业尾声的信号。我复盘了一下数据，港股年初至今30个交易日，100+公司翻倍，300不到公司50%+，500只涨超30%，几乎都是因各种因素被市场抛弃或偏见而长期阴跌的公司。这也是非常危险的信号，每每在行情末端的时候才会出现这样的情况。
当下最关键的信号是美联储的风口转向，个人预计会在下半年（中国由于疫情控制得好，经济领先复苏，从1月社融数据和央行的口风看，已经提前全球开始收水，不然过热是迟早的事）。在全球央行大规模收水之前，应该不会有太大的风险，就如此前我的观点一样，市场会有风格切换（类似昨天港股，腾讯美团的巨头下跌，但指数仍由三桶油、金融地产等支撑上涨），继续放心持有或寻找那些疫情复苏行业、传统制造业、低估价值烟蒂等标的，大概率会在接下来时间跑赢此前抱团品种。
PS.再说一个行业尾声的信号。我复盘了一下数据，港股年初至今30个交易日，100+公司翻倍，300不到公司50%+，500只涨超30%，几乎都是因各种因素被市场抛弃或偏见而长期阴跌的公司。这也是非常危险的信号，每每在行情末端的时候才会出现这样的情况。
#命硬私董会#
@命硬中国人
命硬刊
2020很多人知道我一直有在分享命硬私董会，但一直很多不清楚这究竟是什么？而这其中我也没有做过多的解释，但今天当我看到我们的命硬刊时，我觉得是时候给一直关心我的亲朋好友们一次性解释到位[偷笑]
命硬私董会诞生于2020.2.5疫情的公益社群，10天吸引并影响11万人，11万命硬中国人以公益为初心，以生命影响生命[爱心]而过去一年我们也做出了图四的好成绩，如果你也想更深入了解命硬刊，可以在评论区告诉我，我私发给你[爱心]
@命硬中国人
命硬刊
2020很多人知道我一直有在分享命硬私董会，但一直很多不清楚这究竟是什么？而这其中我也没有做过多的解释，但今天当我看到我们的命硬刊时，我觉得是时候给一直关心我的亲朋好友们一次性解释到位[偷笑]
命硬私董会诞生于2020.2.5疫情的公益社群，10天吸引并影响11万人，11万命硬中国人以公益为初心，以生命影响生命[爱心]而过去一年我们也做出了图四的好成绩，如果你也想更深入了解命硬刊，可以在评论区告诉我，我私发给你[爱心]
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