《持有期基金到底能不能买？》
关于“持有期基金”有以下两个悖论：
1、持有期太短容易让客户频繁交易，减少正收益概率。持有期拉长确实增加了正收益概率，但对于专业客户而言减少了期间选择的机会
2、发行持有期基金的基金经理往往是各公司的“顶流基金经理”，过往业绩好，市场号召力强，管理规模往往已经超出了策略容量的上限，未来超额收益空间不大
记得去年5月有同事问我“XX基金经理现在能不能发行1年持有期基金？”
要是这问题碰上“算命大V”就直接给你张口就来拍个结论了，我这种“弱者思维”的菜鸡是断然不敢对一个持有期基金一年之后的盈亏情况做预测的。结果幸好没发，否则当时发一个1年持有期基金下来已经20%亏好了
推行“持有期基金”本质上是为了改善客户体验，避免基民“追涨杀跌”。但基民“追涨杀跌”的关键是在于没有专业基金顾问帮助他们在市场低点的时候布局权益基金，在市场最亢奋的时候帮助他们“管住手”，销售机构往往为了追求销售规模而在市场泡沫期助推小白基民入市，这才是过往二十年基民体验不佳的关键
饭统戴老板在20年写过一篇文章标题叫做——《为什么说牛市是散户亏钱的重要原因》？
希望下一次基金牛市的时候，那些接受基金投顾服务在市场低点循序布局权益基金的粉丝，能够在牛市斩获盈利，而不是在牛市的尾巴冲进来“送人头”
（本博仅为记录博主吃面之路，本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。基金有风险，投资需谨慎！）
关于“持有期基金”有以下两个悖论：
1、持有期太短容易让客户频繁交易，减少正收益概率。持有期拉长确实增加了正收益概率，但对于专业客户而言减少了期间选择的机会
2、发行持有期基金的基金经理往往是各公司的“顶流基金经理”，过往业绩好，市场号召力强，管理规模往往已经超出了策略容量的上限，未来超额收益空间不大
记得去年5月有同事问我“XX基金经理现在能不能发行1年持有期基金？”
要是这问题碰上“算命大V”就直接给你张口就来拍个结论了，我这种“弱者思维”的菜鸡是断然不敢对一个持有期基金一年之后的盈亏情况做预测的。结果幸好没发，否则当时发一个1年持有期基金下来已经20%亏好了
推行“持有期基金”本质上是为了改善客户体验，避免基民“追涨杀跌”。但基民“追涨杀跌”的关键是在于没有专业基金顾问帮助他们在市场低点的时候布局权益基金，在市场最亢奋的时候帮助他们“管住手”，销售机构往往为了追求销售规模而在市场泡沫期助推小白基民入市，这才是过往二十年基民体验不佳的关键
饭统戴老板在20年写过一篇文章标题叫做——《为什么说牛市是散户亏钱的重要原因》？
希望下一次基金牛市的时候，那些接受基金投顾服务在市场低点循序布局权益基金的粉丝，能够在牛市斩获盈利，而不是在牛市的尾巴冲进来“送人头”
（本博仅为记录博主吃面之路，本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。基金有风险，投资需谨慎！）
［1月21日]第1832期指数估值
今天大盘指数整体回调，还是在4星级的位置。
目前回到4星级后大盘回调了4%。
一般回调10%达到4.5星级。
上一次4.5星级还是2020年上半年。已经快2年没看到4.5星级了。
不知道今年有没有希望出现。
1.昨天中概股指数涨幅比较高。
美股中概股指数一度上涨7%。美股纳斯达克等也上涨了2%。
不过到了尾盘美股突然跳水，纳斯达克指数变成下跌1.3%。
美股中概股上涨幅度也缩水成上涨4.2%。
受到美股下跌的影响，今天港股A股很多品种也是下跌的。
港股恒生科技指数微跌0.44%，比较坚挺。
医药行业最近下跌比较多，类似半年前的中概股。
后面等投顾组合上线后，医药行业在组合中也有的。
养老产业指数最近也跌了不少。这个指数也是老熟人，前几年低估的时候也投资过，后来达到高估止盈了。
经过一轮下跌后，这个指数最近也重新接近了低估。
看到医药和养老下跌，仿佛回到了18年。
当时也是短期里出现了大幅下跌，只不过18年跌出了历史最低估值，今年到历史最低还有距离。
像医药、消费等这些行业，
在估值表发布以来的这七八年，也经历了几轮低估-高估了，不用担心起不来。
只不过中间每2-3年会有一些波动。
2.有朋友关注的是美股，会不会出现波动，会不会进而影响到其他股票市场。
这也是影响最近全球市场波动的主要因素。
美联储加息，通常利率上升，对股票市场整体的估值会有负面压力。
就像巴菲特说的，利率之于市场就好比地心引力之于物体。
这也是过去1个月纳斯达克下跌10%的原因。
利率上升也不是对所有品种都不利。
美股价值风格今年就比较坚挺。
巴菲特重仓的美股银行股，今年还是上涨的。
类似的风格变化，也传递到其他股票市场。
今年全球整体价值风格稳定一些，科技行业，例如芯片新能源等，相对低迷。
中概股比较特殊，它原本也是跟随科技行业涨跌。
但因为提前几个月大跌，最近几周它走势反而跟价值风格类似了。
部分深度价值风格的基金经理，在写基金定期报告的时候，甚至说会考虑中概股了。
这也是罕见的一幕。
也不用对美联储加息过于担心。
美股10年期国债收益率，回到过去几年平均的2-3%是大概率事件。
但也难以达到很高。毕竟债务规模在这里。
另外利率也是有周期的，有升也有降。现在提高的利率，未来也会在某个阶段反向降低的。
如果美股因此下跌比较多，可能也会再次等到20年3月份那种美股指数低估的机会的。
3.后面投顾组合上线后，投资也就恢复了。
90、365投顾组合已经上线。可以看这两篇文章。
下一步就是主动和指数投顾组合了。
刚好遇到市场4星级低迷，对投顾组合上线还是有帮助的～
今天大盘指数整体回调，还是在4星级的位置。
目前回到4星级后大盘回调了4%。
一般回调10%达到4.5星级。
上一次4.5星级还是2020年上半年。已经快2年没看到4.5星级了。
不知道今年有没有希望出现。
1.昨天中概股指数涨幅比较高。
美股中概股指数一度上涨7%。美股纳斯达克等也上涨了2%。
不过到了尾盘美股突然跳水，纳斯达克指数变成下跌1.3%。
美股中概股上涨幅度也缩水成上涨4.2%。
受到美股下跌的影响，今天港股A股很多品种也是下跌的。
港股恒生科技指数微跌0.44%，比较坚挺。
医药行业最近下跌比较多，类似半年前的中概股。
后面等投顾组合上线后，医药行业在组合中也有的。
养老产业指数最近也跌了不少。这个指数也是老熟人，前几年低估的时候也投资过，后来达到高估止盈了。
经过一轮下跌后，这个指数最近也重新接近了低估。
看到医药和养老下跌，仿佛回到了18年。
当时也是短期里出现了大幅下跌，只不过18年跌出了历史最低估值，今年到历史最低还有距离。
像医药、消费等这些行业，
在估值表发布以来的这七八年，也经历了几轮低估-高估了，不用担心起不来。
只不过中间每2-3年会有一些波动。
2.有朋友关注的是美股，会不会出现波动，会不会进而影响到其他股票市场。
这也是影响最近全球市场波动的主要因素。
美联储加息，通常利率上升，对股票市场整体的估值会有负面压力。
就像巴菲特说的，利率之于市场就好比地心引力之于物体。
这也是过去1个月纳斯达克下跌10%的原因。
利率上升也不是对所有品种都不利。
美股价值风格今年就比较坚挺。
巴菲特重仓的美股银行股，今年还是上涨的。
类似的风格变化，也传递到其他股票市场。
今年全球整体价值风格稳定一些，科技行业，例如芯片新能源等，相对低迷。
中概股比较特殊，它原本也是跟随科技行业涨跌。
但因为提前几个月大跌，最近几周它走势反而跟价值风格类似了。
部分深度价值风格的基金经理，在写基金定期报告的时候，甚至说会考虑中概股了。
这也是罕见的一幕。
也不用对美联储加息过于担心。
美股10年期国债收益率，回到过去几年平均的2-3%是大概率事件。
但也难以达到很高。毕竟债务规模在这里。
另外利率也是有周期的，有升也有降。现在提高的利率，未来也会在某个阶段反向降低的。
如果美股因此下跌比较多，可能也会再次等到20年3月份那种美股指数低估的机会的。
3.后面投顾组合上线后，投资也就恢复了。
90、365投顾组合已经上线。可以看这两篇文章。
下一步就是主动和指数投顾组合了。
刚好遇到市场4星级低迷，对投顾组合上线还是有帮助的～
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