【卖方研报】持续推荐半导体设备：行业景气高涨，国产替代迎黄金发展期

1. 行业景气高涨，半导体设备迎上行周期：在行业高景气的带动下，晶圆厂纷纷扩大资本开支，半导体设备迎来上行周期，预计2021年全球半导体设备市场规模将增至953亿美元，同比增长33.85%。从最新的数据来看，2021年9月北美半导体设备出货金额37.18亿美元（为历史第二高），同比增长35.5%，环比增长1.7%；9月日本半导体设备出货额2723.88亿日元，同比增长39%，环比增长3.3%。9月北美和日本半导体出货额回升，同比增速均超过35%。

2. 国产替代空间广阔，有望迎黄金发展期：国内晶圆厂扩产速度高于全球平均水平，产能在全球占比持续提高，预计中国大陆晶圆产能在全球占从2020年的15.3%提高到2025年的18%。目前，国内半导体设备国产化率还非常低，部分核心设备如离子注入、清洗、刻蚀机等国内已经涌现出具备国际竞争力的企业，在国内厂商市占率正处于快速提升阶段，有望迎来黄金发展期。

【新莱应材】公司为国内半导体高纯洁净材料龙头（半导体设备以及晶圆厂建厂核心零部件），目前该市场绝大部分被海外厂商如VAT、Valex、Kuze、Swagelock等占据。公司长期以来为国际一线设备厂 Lam、AMAT 等供应高纯洁净管材、阀门、腔体等，并陆续开拓北方华创、长江存储、合肥长鑫等客户，在国内半导体厂商份额处于快速提升阶段，持续受益半导体核心零部件需求高增长。

【万业企业】半导体前道核心设备离子注入机国产龙头，离子注入机是难度仅次于光刻机的高技术壁垒半导体设备，目前设备供应主要来自于美国企业，随着非美产线需求紧迫，公司订单饱满，瓶颈反而在于产能，公司持续招募人手扩产，进入高速发展通道。

【至纯科技】公司是国内半导体清洗设备的领先者，高端产品单片清洗设备（可用于40nm以下先进制程）去年实现了量产突破，近两年进入增速放量高峰期。目前公司清洗设备逐步突破直到28纳米节点的全部工艺，并切入ICRD、中芯国际、华虹集团等主流晶圆厂，取得了公司持续扩产布局14nm工艺。

【和林微纳】公司为国内半导体测试探针龙头，产品主要应用于GPU芯片，5G PA 芯片，电源管理芯片（WLCSP 封装方式）和DDR4 存储芯片，已经进入了GPU龙头英伟达供应链，并已经实现在泰瑞达以及爱得万等主流半导体检测设备中的应用。公司营收处于快速增长阶段，持续受益半导体设备高景气及国产替代趋势。

风险提示：全球半导体景气度不及预期；晶圆厂资本开支不及预期；国内设备公司技术研发不及预期

免责声明：本文不作为投资依据。

#今日穿搭##新包速递# 有着意大利爱马仕之称的小众包包品牌Valextra最近联合建筑设计师Patricia Urquiola、意大利现代大理石先驱 Budri，共同打造以大理石为灵感的非凡之石限定系列，共19款作品，均为孤品，极具收藏价值。
.
新系列预览活动就在三里屯北区的店铺内，满满的艺术气息，工艺方面则是Valex ​

#今日穿搭##新包速递# 有着意大利爱马仕之称的小众包包品牌Valextra最近联合建筑设计师Patricia Urquiola、意大利现代大理石先驱 Budri，共同打造以大理石为灵感的非凡之石限定系列，共19款作品，均为孤品，极具收藏价值。
.
新系列预览活动就在三里屯北区的店铺内，满满的艺术气息，工艺方面则是Valex ​