纳斯达会议纪要
上次是8月19号第一次公告的，昨天晚上有一个关于我们认购境外控股子公司Ninestar Holding公司的发行可转可转债的事情，其实是上一次公告的一个后续进展，投资形式是由纳斯达包含赛纳去认购，利用目前的利盟持有一名国际100%股权的Ninestar Holding company，来发行一个2.9亿美金的可转债，然后我们纳斯达和赛纳去认购可转债。
后面等我们跟我们的合作伙伴 PAG在一些事情上沟通好之后，我们会根据协议去把可转债转成股权。这个资金就是利用去对利盟去增加利盟的资本金，然后让利盟他的整个的运营经营会更健康，主要是这么一个目的。
大家去可以看一下，我们8月19号有一个公告，结合昨天晚上发的可转债的公告，这样两个联系起来看，他就比较清楚了。
第二个公告是关于我们有一个叫激光打印机高端装备智能制造一期工程首期项目延期的公告，其实这个名称其实是跟奔图电子是没有什么关系的，因为这个项目如果大家打开公告里面去看的话，这个公告是纳斯达上市公司在2017年做了一个14亿左右规模的一个非公开发行的项目，非公开发行的一个融资。当时是有三个募投项目，其中一个是智能化改造的项目，还有一个是美国再生耗材的项目，还有一个是美国研发中心的项目，当时这14个亿是用于这3个项目的。那么后来这个情况有一些变化，后来公司也都有公告，开了董事会，然后变更了一下项目的用途。最后其实就是有两个项目是在推进的，一个是我们智能化生产改造的项目，第二个是激光打印机高端装备智能制造一期工程首期项目。智能化生成改造项目用的资金是5个亿，激光打印机高端装备智能项目5个亿，当时是14多亿的募集资金。那么那4个多亿我已经让它转成永久性主流了，我们就4.1个亿左右。
那么这两个项目现在推行的进度截止到12月20号啊智能化生成改造项目，我们预计的本来是要投5个亿的啊，但是后来发现这个一部分我们其实只花了7000多万，其实都已经达到了当时的效果。
然后还有一部分由于耗材的升级等等，其实没法在用，因为募集非公开募集资金它是专款专用的，也没法用到这个项目里面去，所以这个项目也停止了，但是我就5个亿的你投入募集资金的预算，但是用了是7000万，那么剩下的钱我这次也有个公告也把它补留了。核心是这个项目叫激光打印机，高端装备智能制造一期工程，首期项目当时是要投5亿，但截止到12月20号，已经投入到投入了4.4个亿，6000还有一个大概6000万左右还没有去用。
但是这个项目当时的过董事会的时候是有一个时间期限的，是到今年的12月5号，但因为这个钱大概要到明年5月份才会用完，所以要把这个项目进行一个延期，才能让明年五六月这个钱还能继非公开募集项目去继续去用。
公司在2018年的4月20号，关于在珠海高栏港高端激光打印机产业园的一个项目，这个项目总体是90万平方米这样的一个整个工业用地的一个规划，其中一期是60万平米，我们都已经拿好了。其中60万平米的规划是400万台激光打印机的生产这样一个产能的规划，这个其中上次变更项目的用途就是激光打印机，高端智能装备一期工程有一部分就是用在高栏港这个项目上，这个项目目前整体的进度基本上已经完成了，现在整个纳斯达激光打印机的生产，目前是在珠海的香洲区，就是珠海大道旁边的一个工业园，工业园是所有人是赛纳集团，就是目前上市公司的大股东。奔图现在每年在这个地方生产打印机是要有租金是交给赛纳的。
那么现在上市公司已经在高栏港进了这样的一个大的产业园项目啊，转移过过程，我们已经做了很详细的安排，不会影响到我们的工程和市场的需求。
那么包含这以前的激光打印的生产，慢慢的它有一部分的它的全球的产能，有一部分后面也会跟奔图一起搬到高栏港的激光产业园去，那么本土的产线搬到高栏港去，那么它也是作为我的全资子公司，因为这个资产是纳斯达的，是上市公司的来投建的，所以到时候他也会给纳斯达去交租金，今年1~6月份是免租，6~9月份大概可能会有这样的一个过渡期。
以前奔图是租金是交给赛纳，不在上市公司体内，相当于是交给了爷爷，到了高栏港之后，相当于本土如果要付租金是付给了爸爸，那么纳斯达收的租金其实也都是在上市公司整个体内的，只是我跟我们的全资子公司本土在结算的过程当中，他也是要交房租的，将来我们陆陆续续利盟的一些高端打印机的产线也会是放在高端上，这个是整体的安排。
然后再结合我们公司在今年的12月1号1号有一个在合肥投资的这样的一个公告，我整体讲一下接下来公司整个公司在激光打印机全球大概3500万台左右的这样一个市场空间里面，我们将来要想满满足，我们自己的一个一个市场的目标，市占率的目标拿到25%。接下来产能的分布是这样的，高栏港一是白班设计的产能，就是工人只有一班就是白班，然后2023年左右，500亩是200万产能，也是白班的一班生产的一个考量。整体一高栏港我们还有30万平米的地方，还有扩展的可能空间。第二个我们跟合肥沟通，合肥那边500亩地也只是一期的工业用地，也有扩展的空间，以及我现在在产能的从生产的约束上啊，只安排了一期的每一天24小时一般来对应的这样的一个400万台的产能，从整个产能上来说，整个集团的安排是远远匹配于我们将来在打印机的市占率上，在接下来三年战略去去提升需求完全是没有问题的。10月29号我们有一个关于在上海临港啊一个集成电路方面的一个投资呢啊，它的整体的硬件固定资产投资是2个亿，总投资规模是22个亿，但是剩下的20个亿呢5年去做研发投入的，其实是打造一个1000~1500人的一个集成电路的设计的团队，所以其实整体包含我们在合肥的投资，合肥政府给的政策也是非常的给力，其实在整个近5年，公司整体的固定资产投资金额不会很大。我们最近这些这几个公告，包含它的源头，这个是什么样一个来源，以及对公司的未来的发展是怎么一步步配合公司在打印机上激光打印上，从目前的发展，将来配合我们要实现这样的一个战略目标，一步步因此全部做了一个安排和规划，以及我们在这个为将来非打印行业的芯片集海半导体更长远的规划在临港做了这样的一个布局，都是为了公司整个中长期的战略去做了一个相对比较全面的布局。第二个这个项目本身要延期，是因为当时募集资金还有一个五六千万，会在明年的要五六月份要用完，如果其实五六千万如果今年就用完了，这个项目跟智能化深层改造项目可能也一样，都直接close了，5个多亿直接也全部就转永久性补流。#投资##价值投资日志[超话]#
上次是8月19号第一次公告的，昨天晚上有一个关于我们认购境外控股子公司Ninestar Holding公司的发行可转可转债的事情，其实是上一次公告的一个后续进展，投资形式是由纳斯达包含赛纳去认购，利用目前的利盟持有一名国际100%股权的Ninestar Holding company，来发行一个2.9亿美金的可转债，然后我们纳斯达和赛纳去认购可转债。
后面等我们跟我们的合作伙伴 PAG在一些事情上沟通好之后，我们会根据协议去把可转债转成股权。这个资金就是利用去对利盟去增加利盟的资本金，然后让利盟他的整个的运营经营会更健康，主要是这么一个目的。
大家去可以看一下，我们8月19号有一个公告，结合昨天晚上发的可转债的公告，这样两个联系起来看，他就比较清楚了。
第二个公告是关于我们有一个叫激光打印机高端装备智能制造一期工程首期项目延期的公告，其实这个名称其实是跟奔图电子是没有什么关系的，因为这个项目如果大家打开公告里面去看的话，这个公告是纳斯达上市公司在2017年做了一个14亿左右规模的一个非公开发行的项目，非公开发行的一个融资。当时是有三个募投项目，其中一个是智能化改造的项目，还有一个是美国再生耗材的项目，还有一个是美国研发中心的项目，当时这14个亿是用于这3个项目的。那么后来这个情况有一些变化，后来公司也都有公告，开了董事会，然后变更了一下项目的用途。最后其实就是有两个项目是在推进的，一个是我们智能化生产改造的项目，第二个是激光打印机高端装备智能制造一期工程首期项目。智能化生成改造项目用的资金是5个亿，激光打印机高端装备智能项目5个亿，当时是14多亿的募集资金。那么那4个多亿我已经让它转成永久性主流了，我们就4.1个亿左右。
那么这两个项目现在推行的进度截止到12月20号啊智能化生成改造项目，我们预计的本来是要投5个亿的啊，但是后来发现这个一部分我们其实只花了7000多万，其实都已经达到了当时的效果。
然后还有一部分由于耗材的升级等等，其实没法在用，因为募集非公开募集资金它是专款专用的，也没法用到这个项目里面去，所以这个项目也停止了，但是我就5个亿的你投入募集资金的预算，但是用了是7000万，那么剩下的钱我这次也有个公告也把它补留了。核心是这个项目叫激光打印机，高端装备智能制造一期工程，首期项目当时是要投5亿，但截止到12月20号，已经投入到投入了4.4个亿，6000还有一个大概6000万左右还没有去用。
但是这个项目当时的过董事会的时候是有一个时间期限的，是到今年的12月5号，但因为这个钱大概要到明年5月份才会用完，所以要把这个项目进行一个延期，才能让明年五六月这个钱还能继非公开募集项目去继续去用。
公司在2018年的4月20号，关于在珠海高栏港高端激光打印机产业园的一个项目，这个项目总体是90万平方米这样的一个整个工业用地的一个规划，其中一期是60万平米，我们都已经拿好了。其中60万平米的规划是400万台激光打印机的生产这样一个产能的规划，这个其中上次变更项目的用途就是激光打印机，高端智能装备一期工程有一部分就是用在高栏港这个项目上，这个项目目前整体的进度基本上已经完成了，现在整个纳斯达激光打印机的生产，目前是在珠海的香洲区，就是珠海大道旁边的一个工业园，工业园是所有人是赛纳集团，就是目前上市公司的大股东。奔图现在每年在这个地方生产打印机是要有租金是交给赛纳的。
那么现在上市公司已经在高栏港进了这样的一个大的产业园项目啊，转移过过程，我们已经做了很详细的安排，不会影响到我们的工程和市场的需求。
那么包含这以前的激光打印的生产，慢慢的它有一部分的它的全球的产能，有一部分后面也会跟奔图一起搬到高栏港的激光产业园去，那么本土的产线搬到高栏港去，那么它也是作为我的全资子公司，因为这个资产是纳斯达的，是上市公司的来投建的，所以到时候他也会给纳斯达去交租金，今年1~6月份是免租，6~9月份大概可能会有这样的一个过渡期。
以前奔图是租金是交给赛纳，不在上市公司体内，相当于是交给了爷爷，到了高栏港之后，相当于本土如果要付租金是付给了爸爸，那么纳斯达收的租金其实也都是在上市公司整个体内的，只是我跟我们的全资子公司本土在结算的过程当中，他也是要交房租的，将来我们陆陆续续利盟的一些高端打印机的产线也会是放在高端上，这个是整体的安排。
然后再结合我们公司在今年的12月1号1号有一个在合肥投资的这样的一个公告，我整体讲一下接下来公司整个公司在激光打印机全球大概3500万台左右的这样一个市场空间里面，我们将来要想满满足，我们自己的一个一个市场的目标，市占率的目标拿到25%。接下来产能的分布是这样的，高栏港一是白班设计的产能，就是工人只有一班就是白班，然后2023年左右，500亩是200万产能，也是白班的一班生产的一个考量。整体一高栏港我们还有30万平米的地方，还有扩展的可能空间。第二个我们跟合肥沟通，合肥那边500亩地也只是一期的工业用地，也有扩展的空间，以及我现在在产能的从生产的约束上啊，只安排了一期的每一天24小时一般来对应的这样的一个400万台的产能，从整个产能上来说，整个集团的安排是远远匹配于我们将来在打印机的市占率上，在接下来三年战略去去提升需求完全是没有问题的。10月29号我们有一个关于在上海临港啊一个集成电路方面的一个投资呢啊，它的整体的硬件固定资产投资是2个亿，总投资规模是22个亿，但是剩下的20个亿呢5年去做研发投入的，其实是打造一个1000~1500人的一个集成电路的设计的团队，所以其实整体包含我们在合肥的投资，合肥政府给的政策也是非常的给力，其实在整个近5年，公司整体的固定资产投资金额不会很大。我们最近这些这几个公告，包含它的源头，这个是什么样一个来源，以及对公司的未来的发展是怎么一步步配合公司在打印机上激光打印上，从目前的发展，将来配合我们要实现这样的一个战略目标，一步步因此全部做了一个安排和规划，以及我们在这个为将来非打印行业的芯片集海半导体更长远的规划在临港做了这样的一个布局，都是为了公司整个中长期的战略去做了一个相对比较全面的布局。第二个这个项目本身要延期，是因为当时募集资金还有一个五六千万，会在明年的要五六月份要用完，如果其实五六千万如果今年就用完了，这个项目跟智能化深层改造项目可能也一样，都直接close了，5个多亿直接也全部就转永久性补流。#投资##价值投资日志[超话]#
天齐锂业会议交流纪要
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
【20多个省份修改人口与计划生育条例延长产假增加育儿假】12月3日，湖南省十三届人大常委会第二十七次会议表决通过新修订的《湖南省人口与计划生育条例》，明确规定了“三孩”政策，同时设立育儿假、独生子女父母护理假。
自今年8月全国人大常委会通过关于修改人口与计划生育法的决定以来，各地相继启动地方人口与计划生育条例修改工作，密集出台鼓励生育措施。据《法治日报》记者不完全统计，目前已有20多个省份完成修改工作。其中，大多数省份都延长了产假，明确了育儿假。
北京大学人口研究所教授穆光宗接受《法治日报》记者采访时说，从生育友好角度看，育儿假无疑是正确的做法，有利于减轻家庭的育儿负担。但与此同时，过长的假期也可能加重企业的用工成本。对于企业的利益诉求，政府应给予重视，可以考虑用公共财政弥补企业损失的利益，以鼓励措施打造生育友好型企业。
“近年来，我国人口流动趋势更加明显，流动人口规模进一步扩大。考虑到这一问题，有必要针对各地法规施行后普遍存在的问题，对相关法律进行修改，对企业因为产假、育儿假而增加的成本等问题作出回应，使得相关规定实现‘全国一盘棋’。”穆光宗说。
多地加码生育福利
根据国务院制定的《女职工劳动保护特别规定》，女职工生育享受98天产假。
在“全面二孩”时期，多地曾对人口与计划生育条例进行过修改，增加了产假天数。2016年，湖南将符合法定生育条件生育子女的奖励产假增加了60天，河南、海南增加了3个月，黑龙江、甘肃延长了82天，广东延长80天。
多地在此次修改条例时，除了少数几个地方未对产假天数作出调整外，绝大多数省份都进一步延长了产假，多为增加60天。河北、浙江等地还对产假期限分类作出规定。河北明确，生育第一、二个子女的延长产假60天，生育第三个以上子女的延长产假90天。浙江规定，女方在享受国家规定产假的基础上，一孩延长产假60天，二孩、三孩延长产假90天。
除了延长产假，新增育儿假也是此轮修改的一个亮点。
新修改的人口与计划生育法规定，国家支持有条件的地方设立父母育儿假。根据这一规定，多个省份设立育儿假，假期天数集中在每年5至15天。
湖南、广东、北京、天津、河北、山西、辽宁、黑龙江、上海、浙江、江西、河南、湖北、四川、贵州、甘肃、青海、宁夏等地规定，子女3周岁前夫妻双方每年均可休育儿假，重庆、安徽更是将子女年龄放宽到6周岁前。与此同时，各地还明确了男方的陪产假或护理假，天津、辽宁等地还对原先的假期进行了延长。天津将7日护理假改为15日的陪产假，辽宁将护理假由15日延长至20日。
“延长产假、增设育儿假，有利于更好保障生育妇女的身心康复。明确育儿假和护理假，传达了一种价值取向——育儿不仅仅是女性的责任，男性也应该更多地参与其中，一起承担育儿的重任。”中国人民大学法学院教授刘俊海说。
假期红包如何到手
在北京市某事业单位工作的刘惠正在休产假，几天前向单位多请了一个月的假，“在生完孩子之后，总是感到精力不够用。延长产假、增设育儿假的做法，真的很有必要，可以减轻很大的育儿压力，也能让我在回归工作之前有更多的时间调整状态”。
对于法规中派发的这些“假期红包”，人们在持欢迎态度的同时，更加关心这些规定如何更好落地实施。
为推动延长产假、增设育儿假的规定更好落地，多地在法规中明确，休假期间工资、奖金、福利与在岗职工同等待遇。例如，北京规定，男女双方休假期间，机关、企业事业单位、社会团体和其他组织不得将其辞退、与其解除劳动或者聘用合同，工资不得降低。吉林明确，职工在享受婚假、产假、护理假、育儿假期间，按其正常工作对待，工资、奖金照发，其他福利待遇不变。
近日，一些地方还发布了“十问十答”等形式的解读，对“单位不落实产假、育儿假怎么办”等问题作出回应。
四川省卫健委相关人员指出，如果单位设卡、不执行或不足额执行，企业职工可向工会反映其合法诉求，或根据劳动法等有关规定维护其合法权益。北京市卫健委回应称，如果单位不落实条例规定的奖励、假期、优待等规定，侵害职工合法权益，公众可以拨打12345，由12345转至相关职能部门督促落实。
一些地方在修改法规时，还要求地方政府制定具体的实施办法，推动法规更好落地。例如，江苏要求，产假、护理假和育儿假的具体实施办法，由省人民政府制定。天津明确，本条例规定的陪产假、育儿假、护理假的具体实施办法，由市人民政府制定。
“政府应尽快出台具体实施办法，缩短政策落地的时间差，推动法规中的优惠措施尽快落地实施。”华东政法大学副教授孙煜华说。
由谁承担假期成本
尽管如此，仍然有不少人担心，假期过长有可能影响女性就业，从长远看不利于维护和发展女性权益。
在孙煜华看来，这样的忧虑有一定的道理，三孩政策实施后，女性可能会休三次产假，用人单位在招录时极有可能会考虑这一问题，对女性就业设置更多障碍。
一些地方在修改法规时，也考虑到了这一问题。湖南此次修改，依然保持了2016年时的“增加产假60天”的规定，并未对产假天数再作延长，原因就在于“总体来说产假期限适中（158天），且近年来的实施效果比较理想。假期过长有可能影响女性就业，从长远看不利于维护和发展女性权益”。
“延长产假、增设育儿假所带来的成本压力，会影响到用人单位的利益。因此，要提高用人单位的积极性，就要有相对应的政策来加以解决。”孙煜华说。
广东在修法时给出了相应的解决方案——假期用工成本分担，按照国家和省的有关规定执行。对于这一理念，多位专家认为有必要加以推广。
“延长产假和增设育儿假，势必会影响用人单位的利益。各地可以根据自身情况，在制定政府规章的时候，明确相应的政府补贴、税收减免等内容，用公共财政来分担用人单位的成本压力，提高用人单位的积极性，从而推动形成长期的良性机制。”孙煜华说。
穆光宗认为，追求生育友好的同时也不能过分牺牲企业利益，为此需要在税收等方面给予相关企业优惠。同时，需要对企业实施生育补贴政策，争取理解和支持。
“建议适时在国家层面进行修法，明确税收优惠等规定，打消企业疑虑。而且，我国当前的人口流动规模较大，修改法律可以实现相关规定‘全国一盘棋’，更好推动生育福利政策的实施。”穆光宗说。#育儿假# #延长产假#
自今年8月全国人大常委会通过关于修改人口与计划生育法的决定以来，各地相继启动地方人口与计划生育条例修改工作，密集出台鼓励生育措施。据《法治日报》记者不完全统计，目前已有20多个省份完成修改工作。其中，大多数省份都延长了产假，明确了育儿假。
北京大学人口研究所教授穆光宗接受《法治日报》记者采访时说，从生育友好角度看，育儿假无疑是正确的做法，有利于减轻家庭的育儿负担。但与此同时，过长的假期也可能加重企业的用工成本。对于企业的利益诉求，政府应给予重视，可以考虑用公共财政弥补企业损失的利益，以鼓励措施打造生育友好型企业。
“近年来，我国人口流动趋势更加明显，流动人口规模进一步扩大。考虑到这一问题，有必要针对各地法规施行后普遍存在的问题，对相关法律进行修改，对企业因为产假、育儿假而增加的成本等问题作出回应，使得相关规定实现‘全国一盘棋’。”穆光宗说。
多地加码生育福利
根据国务院制定的《女职工劳动保护特别规定》，女职工生育享受98天产假。
在“全面二孩”时期，多地曾对人口与计划生育条例进行过修改，增加了产假天数。2016年，湖南将符合法定生育条件生育子女的奖励产假增加了60天，河南、海南增加了3个月，黑龙江、甘肃延长了82天，广东延长80天。
多地在此次修改条例时，除了少数几个地方未对产假天数作出调整外，绝大多数省份都进一步延长了产假，多为增加60天。河北、浙江等地还对产假期限分类作出规定。河北明确，生育第一、二个子女的延长产假60天，生育第三个以上子女的延长产假90天。浙江规定，女方在享受国家规定产假的基础上，一孩延长产假60天，二孩、三孩延长产假90天。
除了延长产假，新增育儿假也是此轮修改的一个亮点。
新修改的人口与计划生育法规定，国家支持有条件的地方设立父母育儿假。根据这一规定，多个省份设立育儿假，假期天数集中在每年5至15天。
湖南、广东、北京、天津、河北、山西、辽宁、黑龙江、上海、浙江、江西、河南、湖北、四川、贵州、甘肃、青海、宁夏等地规定，子女3周岁前夫妻双方每年均可休育儿假，重庆、安徽更是将子女年龄放宽到6周岁前。与此同时，各地还明确了男方的陪产假或护理假，天津、辽宁等地还对原先的假期进行了延长。天津将7日护理假改为15日的陪产假，辽宁将护理假由15日延长至20日。
“延长产假、增设育儿假，有利于更好保障生育妇女的身心康复。明确育儿假和护理假，传达了一种价值取向——育儿不仅仅是女性的责任，男性也应该更多地参与其中，一起承担育儿的重任。”中国人民大学法学院教授刘俊海说。
假期红包如何到手
在北京市某事业单位工作的刘惠正在休产假，几天前向单位多请了一个月的假，“在生完孩子之后，总是感到精力不够用。延长产假、增设育儿假的做法，真的很有必要，可以减轻很大的育儿压力，也能让我在回归工作之前有更多的时间调整状态”。
对于法规中派发的这些“假期红包”，人们在持欢迎态度的同时，更加关心这些规定如何更好落地实施。
为推动延长产假、增设育儿假的规定更好落地，多地在法规中明确，休假期间工资、奖金、福利与在岗职工同等待遇。例如，北京规定，男女双方休假期间，机关、企业事业单位、社会团体和其他组织不得将其辞退、与其解除劳动或者聘用合同，工资不得降低。吉林明确，职工在享受婚假、产假、护理假、育儿假期间，按其正常工作对待，工资、奖金照发，其他福利待遇不变。
近日，一些地方还发布了“十问十答”等形式的解读，对“单位不落实产假、育儿假怎么办”等问题作出回应。
四川省卫健委相关人员指出，如果单位设卡、不执行或不足额执行，企业职工可向工会反映其合法诉求，或根据劳动法等有关规定维护其合法权益。北京市卫健委回应称，如果单位不落实条例规定的奖励、假期、优待等规定，侵害职工合法权益，公众可以拨打12345，由12345转至相关职能部门督促落实。
一些地方在修改法规时，还要求地方政府制定具体的实施办法，推动法规更好落地。例如，江苏要求，产假、护理假和育儿假的具体实施办法，由省人民政府制定。天津明确，本条例规定的陪产假、育儿假、护理假的具体实施办法，由市人民政府制定。
“政府应尽快出台具体实施办法，缩短政策落地的时间差，推动法规中的优惠措施尽快落地实施。”华东政法大学副教授孙煜华说。
由谁承担假期成本
尽管如此，仍然有不少人担心，假期过长有可能影响女性就业，从长远看不利于维护和发展女性权益。
在孙煜华看来，这样的忧虑有一定的道理，三孩政策实施后，女性可能会休三次产假，用人单位在招录时极有可能会考虑这一问题，对女性就业设置更多障碍。
一些地方在修改法规时，也考虑到了这一问题。湖南此次修改，依然保持了2016年时的“增加产假60天”的规定，并未对产假天数再作延长，原因就在于“总体来说产假期限适中（158天），且近年来的实施效果比较理想。假期过长有可能影响女性就业，从长远看不利于维护和发展女性权益”。
“延长产假、增设育儿假所带来的成本压力，会影响到用人单位的利益。因此，要提高用人单位的积极性，就要有相对应的政策来加以解决。”孙煜华说。
广东在修法时给出了相应的解决方案——假期用工成本分担，按照国家和省的有关规定执行。对于这一理念，多位专家认为有必要加以推广。
“延长产假和增设育儿假，势必会影响用人单位的利益。各地可以根据自身情况，在制定政府规章的时候，明确相应的政府补贴、税收减免等内容，用公共财政来分担用人单位的成本压力，提高用人单位的积极性，从而推动形成长期的良性机制。”孙煜华说。
穆光宗认为，追求生育友好的同时也不能过分牺牲企业利益，为此需要在税收等方面给予相关企业优惠。同时，需要对企业实施生育补贴政策，争取理解和支持。
“建议适时在国家层面进行修法，明确税收优惠等规定，打消企业疑虑。而且，我国当前的人口流动规模较大，修改法律可以实现相关规定‘全国一盘棋’，更好推动生育福利政策的实施。”穆光宗说。#育儿假# #延长产假#
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