4月8号，晴。前天突发奇想，打算以日记的方式每天写一篇小作文，来纪录一下封控状态下的自己。看着家中日渐减少的食材，昨晚开始，我陆续参加了小区的团购，团了鸡蛋，今早又团了猪肉盲盒，网传明天开始，所有团购都要关闭，由政府接管，无形中又加剧了心中的慌恐，所幸官媒辟谣，虚惊一场。今天公布的阳性数据又超过了昨天，眼看着解封遥遥无期，相比前几天的淡定，内心开始变得有点忐忑，小区团购的物品，很多都被取消了，不管什么原因，但是最终只能说明现在上海人力物力的紧缺。又盘点了一下冰箱冷冻室，惊喜的发现还有两个过年时留存的八宝饭，想想又是可以解决两天的早饭。早餐的面包还剩明天一天的量，幸好还买了一小包的面粉，后天开始可以摊饼吃，如果明天鸡蛋送达，还可以做成鸡蛋饼，再涂点辣酱，也是美美的一餐。一向衣食无忧的我，未曾想到过在堂堂的大上海，居然会过上节衣缩食的日子。家中所有的物资都是要靠抢购的，即使团购成功，也并不意味着就能送达，因为每天的供货量，运送人员，车辆都是有限的，这也是我们时常遭遇到团购退款的原因。所幸我缺的只是吃食，很多家中有婴幼儿的，缺奶粉尿片，真的是很绝望，因为这个要团成功，几乎是很难的，所有的团购都是以一个小区为单位的，很多团购都是以三十五十甚至一百份为一个单位，所以也不知道他们最终是怎么解决的。还有很多老小区，住的老年人偏多，他们不会团购，物资也是非常的紧张。昨天网传风头女王张新也在小区求加小区团购，今天有说上海的美领馆也快断粮了，可见在疫情面前，大家都是一样。仓廪实，安天下。现在对这句话真的是有深深的体会。封控不可怕，但是对于解封日期的无望，物资的紧缺，却如洪水猛兽，紧紧的跟随着我们，让我们恐惧，让我们惊慌，所以只能拼命的囤货，只有看到家中满满的吃食，才会安心。现在的上海，犹如一座孤岛，岛外的人们，国泰民安，一片祥和，岛内的我们只剩羡慕和嫉妒，还有无助，曾何时，这不也是我们所拥有的生活吗？自2020年疫情开始以来，非必要不离沪，去外地旅游已变得不现实，现在连出家门也成了一种奢望。只希望我们今天的阵痛，能让上海尽快数据清零，早日回归往昔的生活。
【2021年年报透底机构投资者去年四季度调仓路径：公募基金主攻制造业，险资重仓金融股】
2021年年报披露进入密集期，机构投资者去年四季度的调仓路径愈加明晰。
证金重仓大蓝筹
去年四季度，以证金、汇金为主力的国家队（包含证金、汇金、证金资管、证金定制基金与外汇局旗下投资平台）进行了小幅调仓。
截至4月7日收盘，在已披露的上市公司2021年报中，国家队共现身367家公司前十大流通股东榜单。其中，新进珠江啤酒一家公司，增持7家公司，减持了295家公司，其他公司持股数量保持不变。
金融股仍是去年四季度国家队重仓品种。以最新持股市值来看，国家队持股市值超过百亿元的有16家公司，近七成为金融股，另外5家分别为贵州茅台、中国中车、中国神华、中国中铁、中国石化。
具体来看，农业银行是国家队增持数量最多的公司，增持股数达到12.55亿股，增持后持股比例（占总股本）达44.47％。其次是中国铝业和中国东航，增持股数达9263.84万股和7961.69万股。
公募基金主攻制造业
Wind数据显示，2021年所有公募基金的净值增长率均值为6.06%。而同期沪深300指数跌幅为5.2%，公募基金平均收益率跑赢沪深300指数11.26个百分点。并且，截至2021年末公募基金资产中股票类资产占比较2020年末提升了0.7个百分点。公募基金逆势跑赢大盘，也使得其持股变动受到广大投资者的关注。
从行业方面来说，制造业是最受公募基金青睐的行业，持仓市值高达总计4.7万亿元，占整个股票资产的66.96%，金融业与信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，持仓市值分别占到股票总资产的7.37%和4.19%。
东方财富、亿纬锂能、阳光电源、比亚迪、紫光国微、韦尔股份2021年新进入公募基金前20大重仓股行列。其中亿纬锂能、阳光电源、比亚迪与新能源密切相关，紫光国微、韦尔股份则属于半导体行业。
不过投资者要注意的是，新能源相关个股进入公募基金前20大重仓股，主要是2021年相关股票涨幅巨大，基金持仓市值大增所至，个别股票持股数量反而是下降的。如亿纬锂能2021年上涨45.01%，公募基金持股总市值增加122.82亿元，但公募基金持股却较2020年底减少了3200万股。
公募基金2021年增持了2371只个股，农业银行、工商银行、中国建筑、分众传媒4股在四季度获得公募基金超10亿股的增持。另外，公募基金还新进联创股份约1.37亿股，占到流通股的14.47%。
分市场看，科创板最受公募基金喜爱，在增持占流通股比例最高的前十大个股中，9只是科创板股票。如时代电气，2021年三季末公募基金还仅持股2552万股，四季度猛的加仓至8926万股，增持6374万股，而其总流通股才1.75亿股，增持股份占流通股份超36%，中欧时代先锋、信达澳银新能源产业等多只公募基金新进入时代电气前10大流通股股东行列。
中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、顺丰控股则跌出了公募基金10大重仓股行列。中煤能源去年四季度被公募基金减持了1.04亿股，是截至目前唯一一只遭减持超亿股的上市公司，马钢股份、中国一重、迪马股份、中国宝安等6股四季度也被减持超5000万股。
私募增持贵州茅台
私募比公募更具灵活性，去年业绩表现也更为优异。根据格上研究统计，2021年私募行业平均收益为12.43%，其中量化股票多头管理人的平均收益率更是高达22.05%，约七成产品取得正收益。
制造业依旧是私募最重仓的行业，采矿业、批发和零售业也受到私募的重点关注。
贵州茅台最受私募青睐，私募合计持有市值高达232亿元，是目前唯一一只私募持仓市值超百亿的个股。金汇荣盛三号私募证券投资基金表现最为活跃，持有贵州茅台市值高达近122亿元，并且在去年四季度还加仓了贵州茅台逾31万股，按照茅台最新每10股派216.75元的分配预案，该私募仅茅台分红就能拿到1.28亿元。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持仓市值也高达115亿元，持有贵州茅台和中国神华2只股票，在去年四季度也加仓了贵州茅台超26万股。
拓尔思为目前私募增持最多的个股，去年四季度合计增持3815万股，增持的主要是博泰精选1号私募证券投资基金通过协议转让获得拓尔思3788万股，占总股本的5.3%。
私募通过二级市场增持数量最多的个股为闽发铝业，去年四季度合计增持了2715万股。亿利达、梅花生物、紫金矿业3家公司在四季度也获得私募合计超2000万股的增持，妙可蓝多、佳都科技、顺络电子则获得私募超千万股的增持。
备受关注的明星私募高毅旗下基金，则增持了万华化学、华润三九、紫金矿业等股票。其中高毅晓峰鸿远集合资金信托计划新进万华化学逾1216万股。此外，景林资产四季度抄底涪陵榨菜、招商积余，睿扬新进福莱特和新洁能，聚鸣大举买入中航重机，林鹏掌舵的和谐汇一新进金风科技。
险资重仓金融股
Wind数据显示，截至4月7日收盘，共有156家A股上市公司的前十大流通股股东出现险资身影，险资合计持仓市值达10743亿元。
按持仓市值排名，险资持仓市值前十的个股暂为中国人寿、平安银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国联通、邮储银行、金风科技、农业银行。
按照申万一级行业划分，2021年险资对非银金融行业合计持仓市值达5824亿元，持仓市值暂为险资持仓总市值的54%；其次为银行，持股总市值4148亿元。
按个股看，去年四季度险资增持数量最高的前五家公司分别是中国交建、中国石化、航天电子、中国神华和万科A。另外，多家公司去年四季度获险资新增持股，包括时代新材、中储股份、国电南自、祁连山、铜峰电子。
近期逾十家大中型保险资管公司从长期机构投资者的视角，就权益市场给出研判。多位保险资管人士表示，长期坚定看好中国资本市场发展前景，经过此前两个多月估值压力的释放，目前市场估值已回归合理水平。多家机构提及，市场前期经历短期非理性调整，也为其提供了优质赛道长期布局的良好时机。
牛散布局新能源概念
从已披露的年报看，葛卫东出现在盛新锂能、用友网络、凯盛新材和贝特瑞四家公司的前十大流通股东中，赵建平则出现在阳光诺和流通股东名单内，方德基现身金圆股份十大流通股东。
以葛卫东持有的盛新锂能为例，该公司主要业务包括锂矿采选、基础锂盐、金属锂和稀土产品的生产与销售，另有少量林木业务，2021年5月完成稀土业务的剥离，专注于锂电产品。
盛新锂能年报显示，2021年公司锂产品产量约4万吨，同比上升90.5%；销量约4.2万吨，同比增长108.88%。锂产品业务收入为27.85亿元，占总营收比例为94.92%，同比增长约3倍；毛利率达到47.78%。方德基持仓的金圆股份正在向新能源转型。金圆股份主营业务为水泥、商品混凝土，在去年9月并购辰宇矿业以向锂电池材料领域转型。
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2021年年报披露进入密集期，机构投资者去年四季度的调仓路径愈加明晰。
证金重仓大蓝筹
去年四季度，以证金、汇金为主力的国家队（包含证金、汇金、证金资管、证金定制基金与外汇局旗下投资平台）进行了小幅调仓。
截至4月7日收盘，在已披露的上市公司2021年报中，国家队共现身367家公司前十大流通股东榜单。其中，新进珠江啤酒一家公司，增持7家公司，减持了295家公司，其他公司持股数量保持不变。
金融股仍是去年四季度国家队重仓品种。以最新持股市值来看，国家队持股市值超过百亿元的有16家公司，近七成为金融股，另外5家分别为贵州茅台、中国中车、中国神华、中国中铁、中国石化。
具体来看，农业银行是国家队增持数量最多的公司，增持股数达到12.55亿股，增持后持股比例（占总股本）达44.47％。其次是中国铝业和中国东航，增持股数达9263.84万股和7961.69万股。
公募基金主攻制造业
Wind数据显示，2021年所有公募基金的净值增长率均值为6.06%。而同期沪深300指数跌幅为5.2%，公募基金平均收益率跑赢沪深300指数11.26个百分点。并且，截至2021年末公募基金资产中股票类资产占比较2020年末提升了0.7个百分点。公募基金逆势跑赢大盘，也使得其持股变动受到广大投资者的关注。
从行业方面来说，制造业是最受公募基金青睐的行业，持仓市值高达总计4.7万亿元，占整个股票资产的66.96%，金融业与信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，持仓市值分别占到股票总资产的7.37%和4.19%。
东方财富、亿纬锂能、阳光电源、比亚迪、紫光国微、韦尔股份2021年新进入公募基金前20大重仓股行列。其中亿纬锂能、阳光电源、比亚迪与新能源密切相关，紫光国微、韦尔股份则属于半导体行业。
不过投资者要注意的是，新能源相关个股进入公募基金前20大重仓股，主要是2021年相关股票涨幅巨大，基金持仓市值大增所至，个别股票持股数量反而是下降的。如亿纬锂能2021年上涨45.01%，公募基金持股总市值增加122.82亿元，但公募基金持股却较2020年底减少了3200万股。
公募基金2021年增持了2371只个股，农业银行、工商银行、中国建筑、分众传媒4股在四季度获得公募基金超10亿股的增持。另外，公募基金还新进联创股份约1.37亿股，占到流通股的14.47%。
分市场看，科创板最受公募基金喜爱，在增持占流通股比例最高的前十大个股中，9只是科创板股票。如时代电气，2021年三季末公募基金还仅持股2552万股，四季度猛的加仓至8926万股，增持6374万股，而其总流通股才1.75亿股，增持股份占流通股份超36%，中欧时代先锋、信达澳银新能源产业等多只公募基金新进入时代电气前10大流通股股东行列。
中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、顺丰控股则跌出了公募基金10大重仓股行列。中煤能源去年四季度被公募基金减持了1.04亿股，是截至目前唯一一只遭减持超亿股的上市公司，马钢股份、中国一重、迪马股份、中国宝安等6股四季度也被减持超5000万股。
私募增持贵州茅台
私募比公募更具灵活性，去年业绩表现也更为优异。根据格上研究统计，2021年私募行业平均收益为12.43%，其中量化股票多头管理人的平均收益率更是高达22.05%，约七成产品取得正收益。
制造业依旧是私募最重仓的行业，采矿业、批发和零售业也受到私募的重点关注。
贵州茅台最受私募青睐，私募合计持有市值高达232亿元，是目前唯一一只私募持仓市值超百亿的个股。金汇荣盛三号私募证券投资基金表现最为活跃，持有贵州茅台市值高达近122亿元，并且在去年四季度还加仓了贵州茅台逾31万股，按照茅台最新每10股派216.75元的分配预案，该私募仅茅台分红就能拿到1.28亿元。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持仓市值也高达115亿元，持有贵州茅台和中国神华2只股票，在去年四季度也加仓了贵州茅台超26万股。
拓尔思为目前私募增持最多的个股，去年四季度合计增持3815万股，增持的主要是博泰精选1号私募证券投资基金通过协议转让获得拓尔思3788万股，占总股本的5.3%。
私募通过二级市场增持数量最多的个股为闽发铝业，去年四季度合计增持了2715万股。亿利达、梅花生物、紫金矿业3家公司在四季度也获得私募合计超2000万股的增持，妙可蓝多、佳都科技、顺络电子则获得私募超千万股的增持。
备受关注的明星私募高毅旗下基金，则增持了万华化学、华润三九、紫金矿业等股票。其中高毅晓峰鸿远集合资金信托计划新进万华化学逾1216万股。此外，景林资产四季度抄底涪陵榨菜、招商积余，睿扬新进福莱特和新洁能，聚鸣大举买入中航重机，林鹏掌舵的和谐汇一新进金风科技。
险资重仓金融股
Wind数据显示，截至4月7日收盘，共有156家A股上市公司的前十大流通股股东出现险资身影，险资合计持仓市值达10743亿元。
按持仓市值排名，险资持仓市值前十的个股暂为中国人寿、平安银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国联通、邮储银行、金风科技、农业银行。
按照申万一级行业划分，2021年险资对非银金融行业合计持仓市值达5824亿元，持仓市值暂为险资持仓总市值的54%；其次为银行，持股总市值4148亿元。
按个股看，去年四季度险资增持数量最高的前五家公司分别是中国交建、中国石化、航天电子、中国神华和万科A。另外，多家公司去年四季度获险资新增持股，包括时代新材、中储股份、国电南自、祁连山、铜峰电子。
近期逾十家大中型保险资管公司从长期机构投资者的视角，就权益市场给出研判。多位保险资管人士表示，长期坚定看好中国资本市场发展前景，经过此前两个多月估值压力的释放，目前市场估值已回归合理水平。多家机构提及，市场前期经历短期非理性调整，也为其提供了优质赛道长期布局的良好时机。
牛散布局新能源概念
从已披露的年报看，葛卫东出现在盛新锂能、用友网络、凯盛新材和贝特瑞四家公司的前十大流通股东中，赵建平则出现在阳光诺和流通股东名单内，方德基现身金圆股份十大流通股东。
以葛卫东持有的盛新锂能为例，该公司主要业务包括锂矿采选、基础锂盐、金属锂和稀土产品的生产与销售，另有少量林木业务，2021年5月完成稀土业务的剥离，专注于锂电产品。
盛新锂能年报显示，2021年公司锂产品产量约4万吨，同比上升90.5%；销量约4.2万吨，同比增长108.88%。锂产品业务收入为27.85亿元，占总营收比例为94.92%，同比增长约3倍；毛利率达到47.78%。方德基持仓的金圆股份正在向新能源转型。金圆股份主营业务为水泥、商品混凝土，在去年9月并购辰宇矿业以向锂电池材料领域转型。
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【新时代来临！比亚迪停止燃油车生产 背后意义重大】
清明假日期间，关于新能源最大的消息就是比亚迪宣布停产传统燃油汽车，全力发展油电混动和新能源汽车。
4月3日，比亚迪公众号发布关于停止燃油汽车整车生产的说明。根据公司战略发展需要，比亚迪汽车自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产，专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。
在停售燃油车的15个月之前，比亚迪重磅发布了一款发动机！
要知道，这是发生在新能源发布会上的事情，而且是在停售燃油车的15个月之前。
比亚迪发布的骁云1.5L发动机是款插混专用发动机，不能用于燃油车上。
DM-i既打击了传统HEV市场，又打击了传统PHEV市场；同时，DM-i又与纯电动、传统HEV、传统PHEV联手，一起打击燃油车市场。
比亚迪的电动车更不用说，本身就是生产电池的，电池技术遥遥领先。
DM-i、EV两条电动化路线全面开花之后，比亚迪完全不愁卖，他愁的是啥呢？
一是产能，现在供不应求，交付周期很长。你现在下定，都要等几个月。
二是销售与售后，销量猛增之后，对本就不太好的售后服务更是考验。
这时候就要有取舍了，把鸡肋一般的燃油车给扔了吧。比起传统车企，本身历史包袱也不重。
宣布停产燃油车背后的意义重大，我认为这个信息反映了以下几个内容：
第一，中国新能源产业出现了替代效应加速的变化。作为造车中势力的比亚迪，开始全部停产燃油车，说明比亚迪对于未来的发展开始充满信心，对于新能源对于传统能源汽车的替代拥有巨大的信心，这也反应出了世界汽车也的大趋势，相比于其他国家的车企，未来中国新能源汽车产业链还会有大的发展机会。
第二，中国开始又新能源汽车进入全球头部！这在历史上是从来没有过的。
在最近300年的近现代工业史上，中国汽车也一直落后于世界，是跟随或者配套的低位，但是随着中国新能源车造车新势力突破和中间势力的崛起，中国新能源汽车制造公司开始走到世界前台。最新数据，比亚迪2022年以来，单约销售量突破10万台，第一季度突破30万台，超越特斯拉，这个是重大突破，除此之外，比亚迪在电池和半导体领域还有重要布局，中国开始出现全球级别的新能源汽车集团，可喜可贺。
第三，新能源电池需求的增长让然保持快速增加的势头，新能源电池产业链利润率可能会下降，但是新能源汽车电池产业链的行业增速不会下降，供求矛盾会缓解，但是需求依然快速增长。
基于上述判断，最近A股市长新能源相关股票持续暴跌是市场担忧情绪的释放和机构后续资金不足造成的，就行业本身的成长逻辑看，目前依然看好新能源汽车的增长，最近估值持续下跌的新能源汽车、新能源电池的相关产业链依然具有投资机会。
不过由于大部分车企处于产业链下端，产业链价值上有所劣势，所以利润增长弹性较小，那么哪些公司目前赚钱最多呢？
问财选股搜索“新能源车产业链毛利率排名”可以看到排名靠前的公司多数处于产业链中上游。
3月新能源车企销量成绩亮眼，结构优化需求共振
特斯拉22Q1全球交付量同比增长68%至31.0万辆；其中，Model3/Y同比增长62%至29.5万辆。小鹏汽车单月交付量达1.54万辆，22Q1交付量同比增长159%至3.5万辆；理想3月交付量同比增长125%至1.1万辆，22Q1交付量同比增长152%至3.2万辆；
蔚来单月销量高达9985辆,同比增长38%，其中ET7已开启交付，截至3月31日共交付163台;22Q1交付量同比增长29%至2.6万辆。二线新势力销量表现强劲，零跑、埃安、哪吒以及极氪3月分别实现销量1.0/2.0/1.2/0.18万辆。
4月4日，比亚迪股份(01211.HK)公告，3月新能源汽车销量为10.49万辆，同比增长333.06%。2022Q1累计销量约28.63万辆，同比增长422.97%。此外，2022年3月，比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池总装机量约为5.353GWh，同比+149%，环比+16%。2022Q1累计装机总量约为14.738GWh，同比+180%。微信截图_20220406183659.png
全面转型新能源是深度脱碳的必由之路。公司全面停售燃油车的速度超出预期，也领先于绝大多数车企，彰显了公司对于新能源产品的信心与底气。
比亚迪月销首破 10 万，需求强劲
比亚迪在手订单旺盛，交付持续提速，3 月销量达 10.5 万辆，同比+156.9%，环比+15.2%，大幅好于行业整体。受疫情影响，3 月汽车整体表现较淡，我们预计全行业狭义乘用车同比-20%。公司今年展开两次终端调价以应对电池成本上涨及退补影响，合计涨幅约 4.7%-6.7%。
终端涨价仅对短期需求产生一定波动，中期仍回归高速增长。结合交付期推算，我们预计公司目前在手订单超 40 万辆，仍处于提升趋势，新增需求表现依旧好于交付。
纯电+混动双轮驱动，成长趋势明显。公司纯电+插混双轮驱动，销量大幅增长。今年 Q1，公司纯电、插混乘用车销量同比分别为 14.3 万辆、14.2 万辆，同比分别+271.1%、+857.4%，环比分别+5.6%、+11.2%。公司成长趋势明显，产品力持续撬动非牌照城市需求，形成对燃油车的加速替代。
清明假日期间，关于新能源最大的消息就是比亚迪宣布停产传统燃油汽车，全力发展油电混动和新能源汽车。
4月3日，比亚迪公众号发布关于停止燃油汽车整车生产的说明。根据公司战略发展需要，比亚迪汽车自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产，专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。
在停售燃油车的15个月之前，比亚迪重磅发布了一款发动机！
要知道，这是发生在新能源发布会上的事情，而且是在停售燃油车的15个月之前。
比亚迪发布的骁云1.5L发动机是款插混专用发动机，不能用于燃油车上。
DM-i既打击了传统HEV市场，又打击了传统PHEV市场；同时，DM-i又与纯电动、传统HEV、传统PHEV联手，一起打击燃油车市场。
比亚迪的电动车更不用说，本身就是生产电池的，电池技术遥遥领先。
DM-i、EV两条电动化路线全面开花之后，比亚迪完全不愁卖，他愁的是啥呢？
一是产能，现在供不应求，交付周期很长。你现在下定，都要等几个月。
二是销售与售后，销量猛增之后，对本就不太好的售后服务更是考验。
这时候就要有取舍了，把鸡肋一般的燃油车给扔了吧。比起传统车企，本身历史包袱也不重。
宣布停产燃油车背后的意义重大，我认为这个信息反映了以下几个内容：
第一，中国新能源产业出现了替代效应加速的变化。作为造车中势力的比亚迪，开始全部停产燃油车，说明比亚迪对于未来的发展开始充满信心，对于新能源对于传统能源汽车的替代拥有巨大的信心，这也反应出了世界汽车也的大趋势，相比于其他国家的车企，未来中国新能源汽车产业链还会有大的发展机会。
第二，中国开始又新能源汽车进入全球头部！这在历史上是从来没有过的。
在最近300年的近现代工业史上，中国汽车也一直落后于世界，是跟随或者配套的低位，但是随着中国新能源车造车新势力突破和中间势力的崛起，中国新能源汽车制造公司开始走到世界前台。最新数据，比亚迪2022年以来，单约销售量突破10万台，第一季度突破30万台，超越特斯拉，这个是重大突破，除此之外，比亚迪在电池和半导体领域还有重要布局，中国开始出现全球级别的新能源汽车集团，可喜可贺。
第三，新能源电池需求的增长让然保持快速增加的势头，新能源电池产业链利润率可能会下降，但是新能源汽车电池产业链的行业增速不会下降，供求矛盾会缓解，但是需求依然快速增长。
基于上述判断，最近A股市长新能源相关股票持续暴跌是市场担忧情绪的释放和机构后续资金不足造成的，就行业本身的成长逻辑看，目前依然看好新能源汽车的增长，最近估值持续下跌的新能源汽车、新能源电池的相关产业链依然具有投资机会。
不过由于大部分车企处于产业链下端，产业链价值上有所劣势，所以利润增长弹性较小，那么哪些公司目前赚钱最多呢？
问财选股搜索“新能源车产业链毛利率排名”可以看到排名靠前的公司多数处于产业链中上游。
3月新能源车企销量成绩亮眼，结构优化需求共振
特斯拉22Q1全球交付量同比增长68%至31.0万辆；其中，Model3/Y同比增长62%至29.5万辆。小鹏汽车单月交付量达1.54万辆，22Q1交付量同比增长159%至3.5万辆；理想3月交付量同比增长125%至1.1万辆，22Q1交付量同比增长152%至3.2万辆；
蔚来单月销量高达9985辆,同比增长38%，其中ET7已开启交付，截至3月31日共交付163台;22Q1交付量同比增长29%至2.6万辆。二线新势力销量表现强劲，零跑、埃安、哪吒以及极氪3月分别实现销量1.0/2.0/1.2/0.18万辆。
4月4日，比亚迪股份(01211.HK)公告，3月新能源汽车销量为10.49万辆，同比增长333.06%。2022Q1累计销量约28.63万辆，同比增长422.97%。此外，2022年3月，比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池总装机量约为5.353GWh，同比+149%，环比+16%。2022Q1累计装机总量约为14.738GWh，同比+180%。微信截图_20220406183659.png
全面转型新能源是深度脱碳的必由之路。公司全面停售燃油车的速度超出预期，也领先于绝大多数车企，彰显了公司对于新能源产品的信心与底气。
比亚迪月销首破 10 万，需求强劲
比亚迪在手订单旺盛，交付持续提速，3 月销量达 10.5 万辆，同比+156.9%，环比+15.2%，大幅好于行业整体。受疫情影响，3 月汽车整体表现较淡，我们预计全行业狭义乘用车同比-20%。公司今年展开两次终端调价以应对电池成本上涨及退补影响，合计涨幅约 4.7%-6.7%。
终端涨价仅对短期需求产生一定波动，中期仍回归高速增长。结合交付期推算，我们预计公司目前在手订单超 40 万辆，仍处于提升趋势，新增需求表现依旧好于交付。
纯电+混动双轮驱动，成长趋势明显。公司纯电+插混双轮驱动，销量大幅增长。今年 Q1，公司纯电、插混乘用车销量同比分别为 14.3 万辆、14.2 万辆，同比分别+271.1%、+857.4%，环比分别+5.6%、+11.2%。公司成长趋势明显，产品力持续撬动非牌照城市需求，形成对燃油车的加速替代。
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