白酒受行业基本面依然坚挺，板块进入布局区间（附股）
1、白酒受信息扰动而回调，但行业基本面依然坚挺，板块进入布局区间
近两周白酒板块回调幅度较大，原因在于：
1）板块自2021年11月中旬连续上涨且涨幅较大，估值修复到位后面临回调压力。
2）市场情绪受茅台提价预期影响而波动，当前提价仍未兑现，市场预期降温。
3）大盘整体回调也对板块走势产生影响。但近期股价波动主要受消息扰动和资金影响，并非基本面原因：
一方面，茅台提价的确定性仍高（近几日茅台年份酒、系列酒、出口产品及部分非标产品均已提价），而即使不考虑提价因素，2022年公司依靠结构调整和管理红利释放，业绩仍会加速，基本面稳健；
另一方面，我们近期针对部分白酒消费大省如四川、河南等进行调研，整体来看龙头一季度回款节奏良好，随春节临近预计市场动销也将持续走好。我们认为回调后板块已经进入布局区间，2022年预计将延续结构性行情，继续看好次高端大机会，建议继续关注贵州茅台、泸州老窖以及区域次高端龙头。
2、大众品市场风格变换，小票关注度上升，预制菜和益生菌板块受关注
近期市场偏好机构关注度和持仓均较低、市值小的标的，主要有预制菜和益生菌两条主线。
（1）春节临近，疫情仍严峻下预计不少居民选择就地过年，预制菜线上线下订单涨幅均明显。目前预制菜行业未来发展空间大，竞争格局分散，行业才刚刚起步，目前有四类企业开始布局预制菜。第一类是传统预制菜和央厨企业，如味知香，千味央厨；第二类是速冻食品制造企业，如安井食品等；第三类是餐饮企业，如同庆楼，广州酒家等；第四类是上游的农产品初加工企业。对于第四类公司来说，预制菜属于企业转型机会，预制菜的净利润率高于原有主业，此前市场关注度也较低，例如国联水产、春雪食品、龙大肉食等。
（2）益生菌方面，主要是部分益生菌可抑制幽门螺旋杆菌生长的消息催化。幽门螺旋杆菌的传播和危害引起居民重视，有抑制其生长作用的益生菌预计未来市场广阔，积累了一定益生菌研发技术的科拓生物、均瑶健康等也受到市场关注。
3、提价对股价的催化减弱，提价传导效果仍需观察
本周下游奶茶品牌香飘飘、茶颜悦色等宣布提价，中游制造端立高食品、海融科技、熊猫乳品等也宣布提高产品出厂价，其中立高、熊猫已为2021年以来第二次提价。但此前股价走势已部分透支了提价预期，市场对提价信息的反馈逐渐理性，近期提价公司的股价无明显催化。疫情形势仍较为严峻，消费需求仍疲软，已提价的企业传导情况分化。调味品方面，安琪酵母提价传导较为顺利，2021年12月收入维持高增长，全年超额完成目标，其他公司如调味品和速冻食品等在经历渠道补库存后增速有所回落。在餐饮难以复苏的情况下，整体需求偏弱，行业仍需等待需求拐点。
4、行业和公司观点更新：
（1）贵州茅台：2021年酱香酒公司实现营收118亿，十四五瞄准240亿。1月5日酱香系列酒全国经销商联谊会召开，2021年酱香酒公司完成销量30000吨（同+3%），实现营收118亿元（同+22%），预计利润总额51.85亿元（同+60%）；全年新增经销商53家达到998家；茅台王子酒/汉酱/贵州大曲分别实现销售金额54/17亿元/14亿元。丁总提出，“十四五”末酱香系列酒要努力实现营收240亿元以上，占集团比重10%以上，茅台1935/汉酱/王子酒分别在在千元价位/500-1000元/500元以下成为“台柱子”。系列酒200元以下的产品停产，部分产品提价10%-15%，未来系列酒将成为茅台又一重要的增长极。生肖、精品、年份酒15年非标产品的部分经销商转至从直营店拿货。珍品茅台零售指导价定为4599元/瓶，再度引领白酒高端化进阶。茅台消费、投资、收藏需求强劲，公司依然具备提价的能力和空间；量增可观、非标产品涨价、产品结构提升、直营占比加大一一落实，公司2022年业绩提速概率较大，继续看好公司未来长期发展。
（2）科拓生物：国产自主益生菌龙头，未来成长可期。我国益生菌试市场起步较晚，美国杜邦和丹麦汉森两家公司占国内整体益生菌原料市场的85%，公司2003年成立，一直深耕益生菌领域研发，多款明星菌株打破国际垄断，且菌株从发现到研发中的功效评估均源于中国本土，更适合中国人肠道，逐步开启国产替代。科拓生物具有专利益生菌乳双歧杆菌Probio-M8，根据专利报告显示，Probio-M8具有增强机体免疫力，提高肠道菌群多样性，抑制幽门螺杆菌生长等多项功能，目前专利处在实审阶段。公司食用益生菌板块的增速快，2021年前三季度食用益生菌板块营收0.58亿元，同比增长高达166.86%。我们认为随着食用益生菌下游客户的拓宽，大订单的持续落地，食用益生菌板块未来将持续保持高增势头，高毛利的食用益生菌板块占比的持续提升将助力公司利润率稳步上台阶。
（3）国联水产：水产品行业领军企业，水产类预制菜转型在途。公司是国内水产品龙头，多年来已经搭建了较为完善的全球水产供应链体系，但近几年由于出口业务受到关税、汇率、海运费等难以预测的风险，利润波动较大。公司逐步将重心转移到国内业务上，着重进行了几方面改变：1）发力深加工预制菜产品，如虾饺、面包虾、小龙虾、酸菜鱼等，2021年刚上新虾滑、烤鱼等新品，其中烤鱼在商超渠道获得较好反响；2）渠道细分调整：公司将内销渠道细分为重客餐饮、流通渠道、商超以及电商四类。与百胜、汉堡王、Tims、盒马、山姆、永辉等等达成长期合作。未来公司也将更多聚焦在产品结构以及营销结构调整目标上，有望乘预制菜发展之风获得转型，实现盈利能力的改善。
5、推荐个股：整体来看白酒行业稳健向好的趋势不变，次高端逻辑持续兑现；大众品至暗时刻已过，提价带来板块业绩边际改善，可以择优布局，基于此我们维持食品饮料行业评级为“推荐”。
白酒：贵州茅台、今世缘、口子窖、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、五粮液、山西汾酒、水井坊、迎驾贡酒、金徽酒。
大众品：百润股份、安琪酵母、伊利股份、安井食品、立高食品、海天味业、重庆啤酒、洽洽食品等。
短期建议关注：贵州茅台、口子窖、安琪酵母等。
6、风险提示：1）疫情影响餐饮渠道恢复低于预期；2）宏观经济波动导致消费升级速度受阻；3）行业政策变化导致竞争加剧；4）原材料价格大幅上涨；5）食品安全事件等。#股票##财经#
1、白酒受信息扰动而回调，但行业基本面依然坚挺，板块进入布局区间
近两周白酒板块回调幅度较大，原因在于：
1）板块自2021年11月中旬连续上涨且涨幅较大，估值修复到位后面临回调压力。
2）市场情绪受茅台提价预期影响而波动，当前提价仍未兑现，市场预期降温。
3）大盘整体回调也对板块走势产生影响。但近期股价波动主要受消息扰动和资金影响，并非基本面原因：
一方面，茅台提价的确定性仍高（近几日茅台年份酒、系列酒、出口产品及部分非标产品均已提价），而即使不考虑提价因素，2022年公司依靠结构调整和管理红利释放，业绩仍会加速，基本面稳健；
另一方面，我们近期针对部分白酒消费大省如四川、河南等进行调研，整体来看龙头一季度回款节奏良好，随春节临近预计市场动销也将持续走好。我们认为回调后板块已经进入布局区间，2022年预计将延续结构性行情，继续看好次高端大机会，建议继续关注贵州茅台、泸州老窖以及区域次高端龙头。
2、大众品市场风格变换，小票关注度上升，预制菜和益生菌板块受关注
近期市场偏好机构关注度和持仓均较低、市值小的标的，主要有预制菜和益生菌两条主线。
（1）春节临近，疫情仍严峻下预计不少居民选择就地过年，预制菜线上线下订单涨幅均明显。目前预制菜行业未来发展空间大，竞争格局分散，行业才刚刚起步，目前有四类企业开始布局预制菜。第一类是传统预制菜和央厨企业，如味知香，千味央厨；第二类是速冻食品制造企业，如安井食品等；第三类是餐饮企业，如同庆楼，广州酒家等；第四类是上游的农产品初加工企业。对于第四类公司来说，预制菜属于企业转型机会，预制菜的净利润率高于原有主业，此前市场关注度也较低，例如国联水产、春雪食品、龙大肉食等。
（2）益生菌方面，主要是部分益生菌可抑制幽门螺旋杆菌生长的消息催化。幽门螺旋杆菌的传播和危害引起居民重视，有抑制其生长作用的益生菌预计未来市场广阔，积累了一定益生菌研发技术的科拓生物、均瑶健康等也受到市场关注。
3、提价对股价的催化减弱，提价传导效果仍需观察
本周下游奶茶品牌香飘飘、茶颜悦色等宣布提价，中游制造端立高食品、海融科技、熊猫乳品等也宣布提高产品出厂价，其中立高、熊猫已为2021年以来第二次提价。但此前股价走势已部分透支了提价预期，市场对提价信息的反馈逐渐理性，近期提价公司的股价无明显催化。疫情形势仍较为严峻，消费需求仍疲软，已提价的企业传导情况分化。调味品方面，安琪酵母提价传导较为顺利，2021年12月收入维持高增长，全年超额完成目标，其他公司如调味品和速冻食品等在经历渠道补库存后增速有所回落。在餐饮难以复苏的情况下，整体需求偏弱，行业仍需等待需求拐点。
4、行业和公司观点更新：
（1）贵州茅台：2021年酱香酒公司实现营收118亿，十四五瞄准240亿。1月5日酱香系列酒全国经销商联谊会召开，2021年酱香酒公司完成销量30000吨（同+3%），实现营收118亿元（同+22%），预计利润总额51.85亿元（同+60%）；全年新增经销商53家达到998家；茅台王子酒/汉酱/贵州大曲分别实现销售金额54/17亿元/14亿元。丁总提出，“十四五”末酱香系列酒要努力实现营收240亿元以上，占集团比重10%以上，茅台1935/汉酱/王子酒分别在在千元价位/500-1000元/500元以下成为“台柱子”。系列酒200元以下的产品停产，部分产品提价10%-15%，未来系列酒将成为茅台又一重要的增长极。生肖、精品、年份酒15年非标产品的部分经销商转至从直营店拿货。珍品茅台零售指导价定为4599元/瓶，再度引领白酒高端化进阶。茅台消费、投资、收藏需求强劲，公司依然具备提价的能力和空间；量增可观、非标产品涨价、产品结构提升、直营占比加大一一落实，公司2022年业绩提速概率较大，继续看好公司未来长期发展。
（2）科拓生物：国产自主益生菌龙头，未来成长可期。我国益生菌试市场起步较晚，美国杜邦和丹麦汉森两家公司占国内整体益生菌原料市场的85%，公司2003年成立，一直深耕益生菌领域研发，多款明星菌株打破国际垄断，且菌株从发现到研发中的功效评估均源于中国本土，更适合中国人肠道，逐步开启国产替代。科拓生物具有专利益生菌乳双歧杆菌Probio-M8，根据专利报告显示，Probio-M8具有增强机体免疫力，提高肠道菌群多样性，抑制幽门螺杆菌生长等多项功能，目前专利处在实审阶段。公司食用益生菌板块的增速快，2021年前三季度食用益生菌板块营收0.58亿元，同比增长高达166.86%。我们认为随着食用益生菌下游客户的拓宽，大订单的持续落地，食用益生菌板块未来将持续保持高增势头，高毛利的食用益生菌板块占比的持续提升将助力公司利润率稳步上台阶。
（3）国联水产：水产品行业领军企业，水产类预制菜转型在途。公司是国内水产品龙头，多年来已经搭建了较为完善的全球水产供应链体系，但近几年由于出口业务受到关税、汇率、海运费等难以预测的风险，利润波动较大。公司逐步将重心转移到国内业务上，着重进行了几方面改变：1）发力深加工预制菜产品，如虾饺、面包虾、小龙虾、酸菜鱼等，2021年刚上新虾滑、烤鱼等新品，其中烤鱼在商超渠道获得较好反响；2）渠道细分调整：公司将内销渠道细分为重客餐饮、流通渠道、商超以及电商四类。与百胜、汉堡王、Tims、盒马、山姆、永辉等等达成长期合作。未来公司也将更多聚焦在产品结构以及营销结构调整目标上，有望乘预制菜发展之风获得转型，实现盈利能力的改善。
5、推荐个股：整体来看白酒行业稳健向好的趋势不变，次高端逻辑持续兑现；大众品至暗时刻已过，提价带来板块业绩边际改善，可以择优布局，基于此我们维持食品饮料行业评级为“推荐”。
白酒：贵州茅台、今世缘、口子窖、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、五粮液、山西汾酒、水井坊、迎驾贡酒、金徽酒。
大众品：百润股份、安琪酵母、伊利股份、安井食品、立高食品、海天味业、重庆啤酒、洽洽食品等。
短期建议关注：贵州茅台、口子窖、安琪酵母等。
6、风险提示：1）疫情影响餐饮渠道恢复低于预期；2）宏观经济波动导致消费升级速度受阻；3）行业政策变化导致竞争加剧；4）原材料价格大幅上涨；5）食品安全事件等。#股票##财经#
#比特币数字币[超话]#
【做合约确定性的机会，非常之少！】
拿大饼为例来分析一下，做合约的难度有多大？以及确定性机会，是多么的稀少。
从12月5日到1月5日。大饼连续一个月处在震荡区间里面。
正常情况下，如果参与带杠杆的标的，是不要参与在震荡环节的，因为容易被左右打耳光。所以，这一个月的时间里面，如果参与操作的话，难度还是非常的大。很多趋势高手，很容易死在这种震荡环节之中。
我在1月5号，大跌的前一个晚上，给大饼画了两条基准线，就是按照合约的思路来进行分析的。叫做行情确定性突破！
两条线分别是：一条是上涨突破48500进行做多，另一条线是下跌跌破45000进行做空。这两条线是大概率，非常确定性的信息。如果要发动真行情的话，就是一个基准。这两条线就是检验真理的标准。
也就是说，如果你做合约。
【1】行情下跌，在45000附近，手动开空单，或者提前埋伏空单，用小止损来博做空大收益。
【2】行情上涨，在48500附近，手动多进去，或者提前埋伏多单，做一个向上的突破单。
下跌这种情况的正确可率98%，上涨的正确率是95%。
在这种确定性非常高的情况之下，是可以用合约来博一下的。
也就是说等了一个月，才有这么一次的确定性机会。确定性的大机会，机会是少之又少。
但是等待也是值得的，可以获得想要的收益。
所以，做合约，市场上面确定性机会太少了。
而很多人却觉得到处是机会，天天来回操作，一顿操作猛如虎，那么结果呢？
【做合约确定性的机会，非常之少！】
拿大饼为例来分析一下，做合约的难度有多大？以及确定性机会，是多么的稀少。
从12月5日到1月5日。大饼连续一个月处在震荡区间里面。
正常情况下，如果参与带杠杆的标的，是不要参与在震荡环节的，因为容易被左右打耳光。所以，这一个月的时间里面，如果参与操作的话，难度还是非常的大。很多趋势高手，很容易死在这种震荡环节之中。
我在1月5号，大跌的前一个晚上，给大饼画了两条基准线，就是按照合约的思路来进行分析的。叫做行情确定性突破！
两条线分别是：一条是上涨突破48500进行做多，另一条线是下跌跌破45000进行做空。这两条线是大概率，非常确定性的信息。如果要发动真行情的话，就是一个基准。这两条线就是检验真理的标准。
也就是说，如果你做合约。
【1】行情下跌，在45000附近，手动开空单，或者提前埋伏空单，用小止损来博做空大收益。
【2】行情上涨，在48500附近，手动多进去，或者提前埋伏多单，做一个向上的突破单。
下跌这种情况的正确可率98%，上涨的正确率是95%。
在这种确定性非常高的情况之下，是可以用合约来博一下的。
也就是说等了一个月，才有这么一次的确定性机会。确定性的大机会，机会是少之又少。
但是等待也是值得的，可以获得想要的收益。
所以，做合约，市场上面确定性机会太少了。
而很多人却觉得到处是机会，天天来回操作，一顿操作猛如虎，那么结果呢？
元宇宙概念持续走强,处在涨幅前列，元宇宙本质上是一个过程，类似于一个产业长期演进趋势，而非一个确定性的、固化的形态；与其说元宇宙是终极形态，不如说是一个包含多种技术的生态环境，其中必然伴随各类技术的在此前基础上的更新与延伸，类比于21世纪初的PC互联网时代过渡至2010年后的移动互联网时代，由2D的文字、图片时代向语音和视频时代转型；元宇宙有望成为移动互联网时代后下一个更高维度的3D立体、沉浸感强、高度智能化时代。
元宇宙主要包含三条发展主线（硬件端+网络端+内容端）；三条主线或将相辅相成，互相促进对方产业升级，呈现“技术+网络+内容”螺旋式上升的路径；同时在这过程中，也将大概率复制类似于移动互联网时代伊始时期的各类型投资机会。
元宇宙兴起推动相关产品、技术蓬勃发展，进而带动市场规模持续增长。元宇宙的发展将带动5G/6G、AR、VR等技术以及相关衍生产品的发展。据PWC数据显示，元宇宙市场规模2025年预计达4674亿美元。伴随着技术与产品螺旋式迭代，各环节发展将带来总体市场规模扩大，未来增长潜力值得期待。
VR/AR等硬件设备的升级迭代或将进一步带动软件端内容生态的进步，内容生态足够成熟后亦将促进硬件端升级换代，两端互相促进，交叉式升级。游戏作为XR设备占比最大的应用行业支出，有望最先成为元宇宙落地场景；另外，游戏引擎、3D建模、实时渲染等技术亦发展较为成熟，助力场景端加速落地。
2022年看好元宇宙科技主线：
产业政策释放利好，虚拟人前景值得期待。我们认为，虚拟人目前的相关技术（动作捕捉、表情捕捉、实时渲染等）发展较为成熟，现有的技术壁垒呈现下行趋势，相关产品的商业化应用场景仍具备较多的拓展空间；作为虚拟现实产业重要的应用之一，虚拟人有望享受政策利好带来的红利释放期，伴随技术升级、成本下行、规模化放量，虚拟人应用场景或将由to B端更多的向to C端拓展。
游戏市场持续扩容，行业政策逐步筑底，静待新一轮版号释放。未成年人防沉迷新规出台，更多是以保护青少年健康为出发点，而并不是针对某一特定的游戏公司。行业政策趋严有助于行业更加规范、透明，从正确的角度入手，切实保护青少年身心健康。中长期来看，利好整个行业的良性发展。
公司：元宇宙潜在的长期产业趋势下，行业政策筑底后，建议关注游戏领域产品储备丰富，爆款几率较高完美世界、三七互娱等，及“互联网营销+游戏”双轮驱动，兼备云游戏技术的盛天网络；虚拟人领域关注内容储备丰富、具备强大的IP运营能力、虚拟现实技术突出的芒果超媒。 https://t.cn/R2WxW4y
元宇宙主要包含三条发展主线（硬件端+网络端+内容端）；三条主线或将相辅相成，互相促进对方产业升级，呈现“技术+网络+内容”螺旋式上升的路径；同时在这过程中，也将大概率复制类似于移动互联网时代伊始时期的各类型投资机会。
元宇宙兴起推动相关产品、技术蓬勃发展，进而带动市场规模持续增长。元宇宙的发展将带动5G/6G、AR、VR等技术以及相关衍生产品的发展。据PWC数据显示，元宇宙市场规模2025年预计达4674亿美元。伴随着技术与产品螺旋式迭代，各环节发展将带来总体市场规模扩大，未来增长潜力值得期待。
VR/AR等硬件设备的升级迭代或将进一步带动软件端内容生态的进步，内容生态足够成熟后亦将促进硬件端升级换代，两端互相促进，交叉式升级。游戏作为XR设备占比最大的应用行业支出，有望最先成为元宇宙落地场景；另外，游戏引擎、3D建模、实时渲染等技术亦发展较为成熟，助力场景端加速落地。
2022年看好元宇宙科技主线：
产业政策释放利好，虚拟人前景值得期待。我们认为，虚拟人目前的相关技术（动作捕捉、表情捕捉、实时渲染等）发展较为成熟，现有的技术壁垒呈现下行趋势，相关产品的商业化应用场景仍具备较多的拓展空间；作为虚拟现实产业重要的应用之一，虚拟人有望享受政策利好带来的红利释放期，伴随技术升级、成本下行、规模化放量，虚拟人应用场景或将由to B端更多的向to C端拓展。
游戏市场持续扩容，行业政策逐步筑底，静待新一轮版号释放。未成年人防沉迷新规出台，更多是以保护青少年健康为出发点，而并不是针对某一特定的游戏公司。行业政策趋严有助于行业更加规范、透明，从正确的角度入手，切实保护青少年身心健康。中长期来看，利好整个行业的良性发展。
公司：元宇宙潜在的长期产业趋势下，行业政策筑底后，建议关注游戏领域产品储备丰富，爆款几率较高完美世界、三七互娱等，及“互联网营销+游戏”双轮驱动，兼备云游戏技术的盛天网络；虚拟人领域关注内容储备丰富、具备强大的IP运营能力、虚拟现实技术突出的芒果超媒。 https://t.cn/R2WxW4y
✋热门推荐