【天津“城市冰箱”扩容趋势明显：冷链物流市场规模超400亿元】天津口岸是我国重要的肉类进口口岸和北方进口肉类产品贸易集散中心，主要辐射京津冀为主的北方地区。为有力地保障京津冀生鲜食品供给，天津目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨，“城市冰箱”加速扩容。
每年11月至来年4月是肉品的消费旺季，但圈内的“大贸商”们提前好几个月就要开始忙碌。他们从新西兰、澳大利亚、巴西、阿根廷等国下单的肉品，经过2个多月的船期和各种手续后，陆续到岸，储存进天津港附近的冷库里。之后批发商拿货，再分拨进入商超、电商平台、批发市场等环节，最终摆上京津冀乃至全国百姓的餐桌。
伴随经济增长和消费转型升级，京津冀地区的冷链物流需求越来越大，这也促进了天津冷链产业的发展。依托天津港的区位优势及产业配套，天津“城市冰箱”加速扩容。据了解，2021年，天津冷链物流市场规模超过400亿元，规模以上（库容5000吨以上）冷库有50座，有效仓储库容总和达200万吨；目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨。天津市肉类协会会长邢艳玲告诉记者，今年新增、新建的大型冷库主要集中在天津港周边，比如东疆的京津物流园、万科东疆冷链项目、天津港保税区辖内的天津滨海智慧冷链产业园等，这些增量库容进一步为京津冀生鲜产品流通提供坚实保障。
“城市冰箱”扩容
护航三地食品供应
再过几天，天津港规模最大的全温区、全产业链冷库群──京津物流园将开门迎客。经过1个多月的一级冷库标准改造后，该物流园顺利拿到一级冷库的文件批复并完成各项改造工作。
“京津物流园是天津港集团与北控集团共同打造的冷链项目，定位于服务京津冀协同发展，冷库总容量约6万吨。我们目前已经洽谈了40多家优质客户，单一大客户的仓储需求量每月少则几十柜，多则几百柜。”天津港北建通成国际物流有限公司业务部王经理表示，京津物流园是进口商品入境的“最先一公里”，也将对接面向首都消费终端的“最后一公里”，能够为大型体育文化赛事、各类国际性会议、国内外知名企业总部群、大型娱乐中心、大型商圈等活动和区域提供优质食材供应服务。
据了解，京津物流园已成为不少“大贸商”的选择。最近，在天津从事冻品贸易生意的老尹从巴西订购的1500吨牛肉陆续到达天津港，他正在寻找冷库。“我主要看冷库是否具有进口检验检疫资质和库容量大不大，目前考虑较多的是存入中渔冷库和即将运行的京津物流园区。”据老尹介绍，他每年有2000吨至3000吨的进口牛羊肉销往北京，300吨至400吨销往河北省。
不只是京津物流园，天津服务京津冀的“城市冰箱”扩容趋势明显。比如今年6月，天津奥顺华懋冷链物流有限公司投资建设的天津滨海智慧冷链产业园项目顺利开工。该项目建成后，预计可实现年外贸额10亿美元以上。与此同时，总投资额4.67亿元、库容量约5万吨的天津食品供应链集团有限公司冷链物流项目亦在有序建设中。这个项目能够有效承接北京外溢业务，打造首都“1小时保障圈”，最大限度保障京津冀地区食品物资供应和食品安全。
冷储需求驱动
保值效果可观
要确保生鲜产品在存储、包装、分销等环节的质量，离不开冷库的建设。但冷库造价不菲，其建设成本是同等水平普通仓库的2倍至2.5倍，后期的运营维护成本也高出不少。
第三方研究机构今年4月发布的数据显示，国内冷库的单位建造投资成本高达5000元/平方米，日均运营成本在每天2.9元/平方米。同时，从成本结构来看，冷库最主要的运营成本是电费和人工，分别占成本结构的45%、40%。“我这一个库每月大约需要十几万度电，有的库每月能用掉四五十万度电。按1万吨库容量的冷库来算，每月仅电费一项就要花20多万元。”华北一家大型冷库运营企业负责人说。
尽管冷库建设的综合成本较高，但企业新建冷库的热情不降反升。“冷库增多主要是受需求驱动，去年天津的冷库一度出现‘一库难求’的情况。以往从港口拉过来不用等待，直接入库。但去年很多货物的出库速度较慢，导致很多货入不了库，部分货物排队3天都入不了一柜。”天津一位冷链物流行业人士坦言，如果产品没法及时存入冷库，会产生押车费等新的成本。
眼下，国内冷库建设如火如荼。“尽管冷库前期投入成本较大，但收入比较多元，可以收取存储费，也可以出租冷库收取租金。”前述华北一家大型冷库运营企业负责人说，“冷库比较保值，我从业近10年了，冷库的收购价格一直没降，造价1亿元的冷库转手还能卖1亿元。”
单品优势明显
服务链条延伸
冷链物流网络连着生鲜产品的贸易商和百姓的餐桌，成为丰富京津冀“大餐桌”的重要基建设施。《天津市冷链物流发展规划(2018—2025年)》显示，到2025年，全市对冷链物流产品的需求总量达762万吨。
在生鲜产品的流通过程中，冷链运输和存储至关重要。在首农（天津）供应链管理有限公司（以下简称“首农供应链”）的冷库里，大批冻肉、鱼虾存储在-18℃至-30℃的温度环境中。“我们的客户中深耕京津冀市场的约占6成。目前每天冻品出入库约2000吨，平均每月业务规模约600万元。”首农供应链副总经理郝学志告诉记者，天津口岸是我国重要的肉类进口口岸，每年冻品进口量达到全国3成以上。同时单品优势明显，比如进口猪头的消费量大部分在北方地区，批发商从天津港进口和分拨非常方便。
“天津辐射京津冀为主的北方地区，海陆运输优势明显。打个比方，一批冻品从美国起运到天津港和青岛港，可能海运费用接近，但青岛与北京相隔约650公里，天津到北京仅约130公里，陆运优势明显。”在长期从事冷链行业研究的天津商业大学学者翟学智看来，冷库的建设需匹配加工、流通等配套设施。建设冷库不能单纯以增加冷链产品的库存量为出发点，而应加速冷链商品的流转速度。因此在适度做增量的同时，还需盘活存量并不断延伸冷链行业价值链。
目前，除了加快冷库建设，天津部分企业也在加快配套加工、分拣等业务，朝着冷链食品存储加工一体化的方向发展。比如正在模拟作业的京津物流园，除了建设冷库、恒温库和常温库，还配套了约1100平方米的冻品切割加工中心，可根据客户需求，开展切割、分装等简单加工业务，逐步延伸冷链产业服务链条。同时，天津冷库数字化、智能化水平不断提升，比如落户东疆的中创智能冷链有限公司已经运用智能装备实现了货物出入库的数字化、无人化操作。随着更多冷库的开工建设及运营，未来依托强大的生鲜农产品仓储保鲜能力，天津将更好地服务三地百姓餐桌。
https://t.cn/A6aQKtN9
每年11月至来年4月是肉品的消费旺季，但圈内的“大贸商”们提前好几个月就要开始忙碌。他们从新西兰、澳大利亚、巴西、阿根廷等国下单的肉品，经过2个多月的船期和各种手续后，陆续到岸，储存进天津港附近的冷库里。之后批发商拿货，再分拨进入商超、电商平台、批发市场等环节，最终摆上京津冀乃至全国百姓的餐桌。
伴随经济增长和消费转型升级，京津冀地区的冷链物流需求越来越大，这也促进了天津冷链产业的发展。依托天津港的区位优势及产业配套，天津“城市冰箱”加速扩容。据了解，2021年，天津冷链物流市场规模超过400亿元，规模以上（库容5000吨以上）冷库有50座，有效仓储库容总和达200万吨；目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨。天津市肉类协会会长邢艳玲告诉记者，今年新增、新建的大型冷库主要集中在天津港周边，比如东疆的京津物流园、万科东疆冷链项目、天津港保税区辖内的天津滨海智慧冷链产业园等，这些增量库容进一步为京津冀生鲜产品流通提供坚实保障。
“城市冰箱”扩容
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再过几天，天津港规模最大的全温区、全产业链冷库群──京津物流园将开门迎客。经过1个多月的一级冷库标准改造后，该物流园顺利拿到一级冷库的文件批复并完成各项改造工作。
“京津物流园是天津港集团与北控集团共同打造的冷链项目，定位于服务京津冀协同发展，冷库总容量约6万吨。我们目前已经洽谈了40多家优质客户，单一大客户的仓储需求量每月少则几十柜，多则几百柜。”天津港北建通成国际物流有限公司业务部王经理表示，京津物流园是进口商品入境的“最先一公里”，也将对接面向首都消费终端的“最后一公里”，能够为大型体育文化赛事、各类国际性会议、国内外知名企业总部群、大型娱乐中心、大型商圈等活动和区域提供优质食材供应服务。
据了解，京津物流园已成为不少“大贸商”的选择。最近，在天津从事冻品贸易生意的老尹从巴西订购的1500吨牛肉陆续到达天津港，他正在寻找冷库。“我主要看冷库是否具有进口检验检疫资质和库容量大不大，目前考虑较多的是存入中渔冷库和即将运行的京津物流园区。”据老尹介绍，他每年有2000吨至3000吨的进口牛羊肉销往北京，300吨至400吨销往河北省。
不只是京津物流园，天津服务京津冀的“城市冰箱”扩容趋势明显。比如今年6月，天津奥顺华懋冷链物流有限公司投资建设的天津滨海智慧冷链产业园项目顺利开工。该项目建成后，预计可实现年外贸额10亿美元以上。与此同时，总投资额4.67亿元、库容量约5万吨的天津食品供应链集团有限公司冷链物流项目亦在有序建设中。这个项目能够有效承接北京外溢业务，打造首都“1小时保障圈”，最大限度保障京津冀地区食品物资供应和食品安全。
冷储需求驱动
保值效果可观
要确保生鲜产品在存储、包装、分销等环节的质量，离不开冷库的建设。但冷库造价不菲，其建设成本是同等水平普通仓库的2倍至2.5倍，后期的运营维护成本也高出不少。
第三方研究机构今年4月发布的数据显示，国内冷库的单位建造投资成本高达5000元/平方米，日均运营成本在每天2.9元/平方米。同时，从成本结构来看，冷库最主要的运营成本是电费和人工，分别占成本结构的45%、40%。“我这一个库每月大约需要十几万度电，有的库每月能用掉四五十万度电。按1万吨库容量的冷库来算，每月仅电费一项就要花20多万元。”华北一家大型冷库运营企业负责人说。
尽管冷库建设的综合成本较高，但企业新建冷库的热情不降反升。“冷库增多主要是受需求驱动，去年天津的冷库一度出现‘一库难求’的情况。以往从港口拉过来不用等待，直接入库。但去年很多货物的出库速度较慢，导致很多货入不了库，部分货物排队3天都入不了一柜。”天津一位冷链物流行业人士坦言，如果产品没法及时存入冷库，会产生押车费等新的成本。
眼下，国内冷库建设如火如荼。“尽管冷库前期投入成本较大，但收入比较多元，可以收取存储费，也可以出租冷库收取租金。”前述华北一家大型冷库运营企业负责人说，“冷库比较保值，我从业近10年了，冷库的收购价格一直没降，造价1亿元的冷库转手还能卖1亿元。”
单品优势明显
服务链条延伸
冷链物流网络连着生鲜产品的贸易商和百姓的餐桌，成为丰富京津冀“大餐桌”的重要基建设施。《天津市冷链物流发展规划(2018—2025年)》显示，到2025年，全市对冷链物流产品的需求总量达762万吨。
在生鲜产品的流通过程中，冷链运输和存储至关重要。在首农（天津）供应链管理有限公司（以下简称“首农供应链”）的冷库里，大批冻肉、鱼虾存储在-18℃至-30℃的温度环境中。“我们的客户中深耕京津冀市场的约占6成。目前每天冻品出入库约2000吨，平均每月业务规模约600万元。”首农供应链副总经理郝学志告诉记者，天津口岸是我国重要的肉类进口口岸，每年冻品进口量达到全国3成以上。同时单品优势明显，比如进口猪头的消费量大部分在北方地区，批发商从天津港进口和分拨非常方便。
“天津辐射京津冀为主的北方地区，海陆运输优势明显。打个比方，一批冻品从美国起运到天津港和青岛港，可能海运费用接近，但青岛与北京相隔约650公里，天津到北京仅约130公里，陆运优势明显。”在长期从事冷链行业研究的天津商业大学学者翟学智看来，冷库的建设需匹配加工、流通等配套设施。建设冷库不能单纯以增加冷链产品的库存量为出发点，而应加速冷链商品的流转速度。因此在适度做增量的同时，还需盘活存量并不断延伸冷链行业价值链。
目前，除了加快冷库建设，天津部分企业也在加快配套加工、分拣等业务，朝着冷链食品存储加工一体化的方向发展。比如正在模拟作业的京津物流园，除了建设冷库、恒温库和常温库，还配套了约1100平方米的冻品切割加工中心，可根据客户需求，开展切割、分装等简单加工业务，逐步延伸冷链产业服务链条。同时，天津冷库数字化、智能化水平不断提升，比如落户东疆的中创智能冷链有限公司已经运用智能装备实现了货物出入库的数字化、无人化操作。随着更多冷库的开工建设及运营，未来依托强大的生鲜农产品仓储保鲜能力，天津将更好地服务三地百姓餐桌。
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【管理规模再超千亿！葛兰最新调仓曝光，周蔚文、刘彦春等顶流操作思路也来了】
在基民申购和市场反弹的背景下，葛兰的管理规模再次突破千亿。
7月21日，中欧基金披露旗下基金二季报，葛兰、周蔚文等顶流持仓情况也随之曝光，其中，葛兰管理规模在今年一季度跌破千亿后，二季度再次站上千亿元关口。二季度期间，葛兰持仓总体变化不大，创新药产业链股票仍是重仓持有标的，中药股也获其关注，同仁堂（600085）新进入前十大重仓股名单。
而周蔚文二季度持仓变化相对较大，中欧新蓝筹前十大重仓股中，多达4只股票换了新面孔，中欧时代先锋也出现了3只新面孔，新能源板块相关股票获重点加仓。
景顺长城基金经理刘彦春对基金前十大重仓股进行了小幅调整，山西汾酒（600809）新进成为前十大重仓股。
对于下半年市场走势，刘彦春认为，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。复苏强度及持续性在下半年需要重点跟踪。
『葛兰管理规模再破千亿』
一季度末管理规模跌至961亿后，随着市场的反弹以及基民的申购，葛兰的管理规模再次站上千亿关口。
7月21日，葛兰管理的5只基金披露了二季报，中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧阿尔法等基金规模均有所提升，其中，中欧医疗健康的规模达710.81亿元，为葛兰管理规模最大的基金。
二季度期间，葛兰对多只创新药产业链股票进行了加仓，九洲药业（603456）新进入前十大重仓股名单，康龙化成（300759）获加仓近50%股份，爱尔眼科（300015）、药明康德（603259）、迈瑞医疗（300760）等也获小幅加仓。
中药股也受其关注，同仁堂新进入前十大重仓股名单，片仔癀（600436）获小幅加仓。
今年二季度，国内疫情的反复对全行业都产生了较大的短期冲击，同时叠加海外经济增长的不确定性，流动性、地缘政治等宏观环境的复杂变化，医药生物板块整体出现了较为明显的振荡。
葛兰管理的中欧医疗健康等基金也受到影响，基金净值一度创阶段新低，近期随着创新药等板块的反弹，基金净值也出现了明显反弹。
对于医药板块的波动，在葛兰看来，医药生物板块在季度初受到了疫情的较大影响，但截止上半年末，大部分企业已经出现了较为显著的恢复。政策方面，国家层面的创新药谈判目录规则微调、仿制药方面第七批集采规则发布，政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。
展望未来，葛兰表示，创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。
“伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。” 葛兰表示，我们依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免，基金将继续努力为持有人创造长期投资回报。
『周蔚文加仓新能源』
随着新能源股票市场的火爆，基金关注新能源赛道也到达了一个新的高度，睿远老将傅鹏博、兴全谢治宇已重仓买入新能源，中欧基金周蔚文也在二季度期间大幅加仓了新能源股票。
周蔚文管理的中欧时代先锋二季报显示，宁德时代（300750）、隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）新能源股票获大幅增持，“宁王”宁德时代增持幅度接近50%，光伏茅隆基绿能也获增持144.51%股份，晶澳科技的增持幅度也有34.47%。
而华友钴业（603799）则直接被买进了前十大重仓股，消费电子龙头立讯精密（002475）、玻璃茅福耀玻璃（600660）分别被减持32.90%、24.15%股份。去年下半年以来，股价腰斩的“牙茅”通策医疗（600763）也获周蔚文青睐，买进第九大重仓股。
中欧新蓝筹的调仓幅度更大，前十大重仓股有4只被换，宁德时代、晶澳科技等新能源板块股票首次进入基金前十大重仓股，通策医疗、东方财富（300059）也分别进入第八大、第九大重仓股。
宁波银行、吉祥航空（603885）、贵州茅台（600519）、春秋航空等不少重仓股被减持，阳光电源（300274）、立讯精密、圣农发展（002299）、中远海能（600026）4只股票从前十大重仓股名单中消失了。
回首二季度市场，3月下旬深圳、上海等地相继暴发疫情，随着上海疫情发展广度和时间超出预期，对物流、港口、供应链的担忧持续发酵，市场风险偏好大幅下降，4月市场整体表现较弱，以半导体、新能源为代表的成长股继续调整。
4月底，中央开始向市场传递积极信号，全力稳定经济大盘的决心推动市场开启一波快速的修复行情，在前期超跌的新能源和受购置税减免政策刺激的汽车板块带领下，大盘止跌反弹。
随着6月多地陆续复工复产、实行常态化核酸检测，叠加国内稳增长政策持续发力，国内生产和消费需求逐渐回暖，经济月度数据开始呈修复迹象，A股走出了有别于外围动荡市场的独立行情。
周蔚文表示，在宏观环境和市场估值发生较大变化的情况下，始终坚持“好行业选Alpha， 困境反转行业选Beta”的主线寻找投资机会。
『刘彦春保持定力』
相比其他基金经理纷纷转投新能源，刘彦春保持定力，持仓仍主要以消费股为主。
景顺长城新兴成长的二季报显示，前十大重仓股分别为中国中免（601888）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、贵州茅台、迈瑞医疗、药明康德、海大集团（002311）、古井贡酒（000596）、山西汾酒、美的集团（000333）。二季度期间，景顺长城新兴成长的持仓总体变化不大，山西汾酒新进成为前十大重仓股。
对于二季度市场表示，刘彦春表示，新冠疫情再次反弹，阶段性扰乱我国经济复苏进程。去年外需强劲，我国利用这一时间窗口收紧金融条件，调整经济结构，化解长期风险，在地产和地方政府隐性债务方面加大调控力度。随着内外部压力加大，去年四季度以来，我国已经进入稳增长、信用扩张周期。
但新冠疫情反复使得政策执行难以落地，经济下行压力进一步加大。银行体系流动性异常宽松，实体融资总量增长但结构偏差。市场对经济复苏信心不足，资金继续追逐少数新兴产业。
对于下半年的市场环境和表现，刘彦春认为，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。海外主要经济体由于货币政策收紧过晚，现阶段需要更大的收缩力度来控制通胀，全球定价的大宗商品价格进一步调整的概率较高。
需求扩张、成本下降，我国实体经济整体进入盈利扩张期。经济稳住后，维持过度宽松的流动性环境必要性下降，预期市场利率将逐步向政策利率靠拢。尽管金融体系流动性有所收敛，但股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。复苏强度及持续性在下半年需要重点跟踪。
在基民申购和市场反弹的背景下，葛兰的管理规模再次突破千亿。
7月21日，中欧基金披露旗下基金二季报，葛兰、周蔚文等顶流持仓情况也随之曝光，其中，葛兰管理规模在今年一季度跌破千亿后，二季度再次站上千亿元关口。二季度期间，葛兰持仓总体变化不大，创新药产业链股票仍是重仓持有标的，中药股也获其关注，同仁堂（600085）新进入前十大重仓股名单。
而周蔚文二季度持仓变化相对较大，中欧新蓝筹前十大重仓股中，多达4只股票换了新面孔，中欧时代先锋也出现了3只新面孔，新能源板块相关股票获重点加仓。
景顺长城基金经理刘彦春对基金前十大重仓股进行了小幅调整，山西汾酒（600809）新进成为前十大重仓股。
对于下半年市场走势，刘彦春认为，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。复苏强度及持续性在下半年需要重点跟踪。
『葛兰管理规模再破千亿』
一季度末管理规模跌至961亿后，随着市场的反弹以及基民的申购，葛兰的管理规模再次站上千亿关口。
7月21日，葛兰管理的5只基金披露了二季报，中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧阿尔法等基金规模均有所提升，其中，中欧医疗健康的规模达710.81亿元，为葛兰管理规模最大的基金。
二季度期间，葛兰对多只创新药产业链股票进行了加仓，九洲药业（603456）新进入前十大重仓股名单，康龙化成（300759）获加仓近50%股份，爱尔眼科（300015）、药明康德（603259）、迈瑞医疗（300760）等也获小幅加仓。
中药股也受其关注，同仁堂新进入前十大重仓股名单，片仔癀（600436）获小幅加仓。
今年二季度，国内疫情的反复对全行业都产生了较大的短期冲击，同时叠加海外经济增长的不确定性，流动性、地缘政治等宏观环境的复杂变化，医药生物板块整体出现了较为明显的振荡。
葛兰管理的中欧医疗健康等基金也受到影响，基金净值一度创阶段新低，近期随着创新药等板块的反弹，基金净值也出现了明显反弹。
对于医药板块的波动，在葛兰看来，医药生物板块在季度初受到了疫情的较大影响，但截止上半年末，大部分企业已经出现了较为显著的恢复。政策方面，国家层面的创新药谈判目录规则微调、仿制药方面第七批集采规则发布，政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。
展望未来，葛兰表示，创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。
“伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。” 葛兰表示，我们依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免，基金将继续努力为持有人创造长期投资回报。
『周蔚文加仓新能源』
随着新能源股票市场的火爆，基金关注新能源赛道也到达了一个新的高度，睿远老将傅鹏博、兴全谢治宇已重仓买入新能源，中欧基金周蔚文也在二季度期间大幅加仓了新能源股票。
周蔚文管理的中欧时代先锋二季报显示，宁德时代（300750）、隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）新能源股票获大幅增持，“宁王”宁德时代增持幅度接近50%，光伏茅隆基绿能也获增持144.51%股份，晶澳科技的增持幅度也有34.47%。
而华友钴业（603799）则直接被买进了前十大重仓股，消费电子龙头立讯精密（002475）、玻璃茅福耀玻璃（600660）分别被减持32.90%、24.15%股份。去年下半年以来，股价腰斩的“牙茅”通策医疗（600763）也获周蔚文青睐，买进第九大重仓股。
中欧新蓝筹的调仓幅度更大，前十大重仓股有4只被换，宁德时代、晶澳科技等新能源板块股票首次进入基金前十大重仓股，通策医疗、东方财富（300059）也分别进入第八大、第九大重仓股。
宁波银行、吉祥航空（603885）、贵州茅台（600519）、春秋航空等不少重仓股被减持，阳光电源（300274）、立讯精密、圣农发展（002299）、中远海能（600026）4只股票从前十大重仓股名单中消失了。
回首二季度市场，3月下旬深圳、上海等地相继暴发疫情，随着上海疫情发展广度和时间超出预期，对物流、港口、供应链的担忧持续发酵，市场风险偏好大幅下降，4月市场整体表现较弱，以半导体、新能源为代表的成长股继续调整。
4月底，中央开始向市场传递积极信号，全力稳定经济大盘的决心推动市场开启一波快速的修复行情，在前期超跌的新能源和受购置税减免政策刺激的汽车板块带领下，大盘止跌反弹。
随着6月多地陆续复工复产、实行常态化核酸检测，叠加国内稳增长政策持续发力，国内生产和消费需求逐渐回暖，经济月度数据开始呈修复迹象，A股走出了有别于外围动荡市场的独立行情。
周蔚文表示，在宏观环境和市场估值发生较大变化的情况下，始终坚持“好行业选Alpha， 困境反转行业选Beta”的主线寻找投资机会。
『刘彦春保持定力』
相比其他基金经理纷纷转投新能源，刘彦春保持定力，持仓仍主要以消费股为主。
景顺长城新兴成长的二季报显示，前十大重仓股分别为中国中免（601888）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、贵州茅台、迈瑞医疗、药明康德、海大集团（002311）、古井贡酒（000596）、山西汾酒、美的集团（000333）。二季度期间，景顺长城新兴成长的持仓总体变化不大，山西汾酒新进成为前十大重仓股。
对于二季度市场表示，刘彦春表示，新冠疫情再次反弹，阶段性扰乱我国经济复苏进程。去年外需强劲，我国利用这一时间窗口收紧金融条件，调整经济结构，化解长期风险，在地产和地方政府隐性债务方面加大调控力度。随着内外部压力加大，去年四季度以来，我国已经进入稳增长、信用扩张周期。
但新冠疫情反复使得政策执行难以落地，经济下行压力进一步加大。银行体系流动性异常宽松，实体融资总量增长但结构偏差。市场对经济复苏信心不足，资金继续追逐少数新兴产业。
对于下半年的市场环境和表现，刘彦春认为，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。海外主要经济体由于货币政策收紧过晚，现阶段需要更大的收缩力度来控制通胀，全球定价的大宗商品价格进一步调整的概率较高。
需求扩张、成本下降，我国实体经济整体进入盈利扩张期。经济稳住后，维持过度宽松的流动性环境必要性下降，预期市场利率将逐步向政策利率靠拢。尽管金融体系流动性有所收敛，但股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。复苏强度及持续性在下半年需要重点跟踪。
【天津“城市冰箱”扩容趋势明显：冷链物流市场规模超400亿元】
天津口岸是我国重要的肉类进口口岸和北方进口肉类产品贸易集散中心，主要辐射京津冀为主的北方地区。为有力地保障京津冀生鲜食品供给，天津目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨，“城市冰箱”加速扩容。
每年11月至来年4月是肉品的消费旺季，但圈内的“大贸商”们提前好几个月就要开始忙碌。他们从新西兰、澳大利亚、巴西、阿根廷等国下单的肉品，经过2个多月的船期和各种手续后，陆续到岸，储存进天津港附近的冷库里。之后批发商拿货，再分拨进入商超、电商平台、批发市场等环节，最终摆上京津冀乃至全国百姓的餐桌。
伴随经济增长和消费转型升级，京津冀地区的冷链物流需求越来越大，这也促进了天津冷链产业的发展。依托天津港的区位优势及产业配套，天津“城市冰箱”加速扩容。据了解，2021年，天津冷链物流市场规模超过400亿元，规模以上（库容5000吨以上）冷库有50座，有效仓储库容总和达200万吨；目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨。天津市肉类协会会长邢艳玲告诉记者，今年新增、新建的大型冷库主要集中在天津港周边，比如东疆的京津物流园、万科东疆冷链项目、天津港保税区辖内的天津滨海智慧冷链产业园等，这些增量库容进一步为京津冀生鲜产品流通提供坚实保障。
“城市冰箱”扩容
护航三地食品供应
再过几天，天津港规模最大的全温区、全产业链冷库群──京津物流园将开门迎客。经过1个多月的一级冷库标准改造后，该物流园顺利拿到一级冷库的文件批复并完成各项改造工作。
“京津物流园是天津港集团与北控集团共同打造的冷链项目，定位于服务京津冀协同发展，冷库总容量约6万吨。我们目前已经洽谈了40多家优质客户，单一大客户的仓储需求量每月少则几十柜，多则几百柜。”天津港北建通成国际物流有限公司业务部王经理表示，京津物流园是进口商品入境的“最先一公里”，也将对接面向首都消费终端的“最后一公里”，能够为大型体育文化赛事、各类国际性会议、国内外知名企业总部群、大型娱乐中心、大型商圈等活动和区域提供优质食材供应服务。
据了解，京津物流园已成为不少“大贸商”的选择。最近，在天津从事冻品贸易生意的老尹从巴西订购的1500吨牛肉陆续到达天津港，他正在寻找冷库。“我主要看冷库是否具有进口检验检疫资质和库容量大不大，目前考虑较多的是存入中渔冷库和即将运行的京津物流园区。”据老尹介绍，他每年有2000吨至3000吨的进口牛羊肉销往北京，300吨至400吨销往河北省。
不只是京津物流园，天津服务京津冀的“城市冰箱”扩容趋势明显。比如今年6月，天津奥顺华懋冷链物流有限公司投资建设的天津滨海智慧冷链产业园项目顺利开工。该项目建成后，预计可实现年外贸额10亿美元以上。与此同时，总投资额4.67亿元、库容量约5万吨的天津食品供应链集团有限公司冷链物流项目亦在有序建设中。这个项目能够有效承接北京外溢业务，打造首都“1小时保障圈”，最大限度保障京津冀地区食品物资供应和食品安全。
冷储需求驱动
保值效果可观
要确保生鲜产品在存储、包装、分销等环节的质量，离不开冷库的建设。但冷库造价不菲，其建设成本是同等水平普通仓库的2倍至2.5倍，后期的运营维护成本也高出不少。
第三方研究机构今年4月发布的数据显示，国内冷库的单位建造投资成本高达5000元/平方米，日均运营成本在每天2.9元/平方米。同时，从成本结构来看，冷库最主要的运营成本是电费和人工，分别占成本结构的45%、40%。“我这一个库每月大约需要十几万度电，有的库每月能用掉四五十万度电。按1万吨库容量的冷库来算，每月仅电费一项就要花20多万元。”华北一家大型冷库运营企业负责人说。
尽管冷库建设的综合成本较高，但企业新建冷库的热情不降反升。“冷库增多主要是受需求驱动，去年天津的冷库一度出现‘一库难求’的情况。以往从港口拉过来不用等待，直接入库。但去年很多货物的出库速度较慢，导致很多货入不了库，部分货物排队3天都入不了一柜。”天津一位冷链物流行业人士坦言，如果产品没法及时存入冷库，会产生押车费等新的成本。
眼下，国内冷库建设如火如荼。“尽管冷库前期投入成本较大，但收入比较多元，可以收取存储费，也可以出租冷库收取租金。”前述华北一家大型冷库运营企业负责人说，“冷库比较保值，我从业近10年了，冷库的收购价格一直没降，造价1亿元的冷库转手还能卖1亿元。”
单品优势明显
服务链条延伸
冷链物流网络连着生鲜产品的贸易商和百姓的餐桌，成为丰富京津冀“大餐桌”的重要基建设施。《天津市冷链物流发展规划(2018—2025年)》显示，到2025年，全市对冷链物流产品的需求总量达762万吨。
在生鲜产品的流通过程中，冷链运输和存储至关重要。在首农（天津）供应链管理有限公司（以下简称“首农供应链”）的冷库里，大批冻肉、鱼虾存储在-18℃至-30℃的温度环境中。“我们的客户中深耕京津冀市场的约占6成。目前每天冻品出入库约2000吨，平均每月业务规模约600万元。”首农供应链副总经理郝学志告诉记者，天津口岸是我国重要的肉类进口口岸，每年冻品进口量达到全国3成以上。同时单品优势明显，比如进口猪头的消费量大部分在北方地区，批发商从天津港进口和分拨非常方便。
“天津辐射京津冀为主的北方地区，海陆运输优势明显。打个比方，一批冻品从美国起运到天津港和青岛港，可能海运费用接近，但青岛与北京相隔约650公里，天津到北京仅约130公里，陆运优势明显。”在长期从事冷链行业研究的天津商业大学学者翟学智看来，冷库的建设需匹配加工、流通等配套设施。建设冷库不能单纯以增加冷链产品的库存量为出发点，而应加速冷链商品的流转速度。因此在适度做增量的同时，还需盘活存量并不断延伸冷链行业价值链。
目前，除了加快冷库建设，天津部分企业也在加快配套加工、分拣等业务，朝着冷链食品存储加工一体化的方向发展。比如正在模拟作业的京津物流园，除了建设冷库、恒温库和常温库，还配套了约1100平方米的冻品切割加工中心，可根据客户需求，开展切割、分装等简单加工业务，逐步延伸冷链产业服务链条。同时，天津冷库数字化、智能化水平不断提升，比如落户东疆的中创智能冷链有限公司已经运用智能装备实现了货物出入库的数字化、无人化操作。随着更多冷库的开工建设及运营，未来依托强大的生鲜农产品仓储保鲜能力，天津将更好地服务三地百姓餐桌。（记者 宁广靖 袁诚）
天津口岸是我国重要的肉类进口口岸和北方进口肉类产品贸易集散中心，主要辐射京津冀为主的北方地区。为有力地保障京津冀生鲜食品供给，天津目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨，“城市冰箱”加速扩容。
每年11月至来年4月是肉品的消费旺季，但圈内的“大贸商”们提前好几个月就要开始忙碌。他们从新西兰、澳大利亚、巴西、阿根廷等国下单的肉品，经过2个多月的船期和各种手续后，陆续到岸，储存进天津港附近的冷库里。之后批发商拿货，再分拨进入商超、电商平台、批发市场等环节，最终摆上京津冀乃至全国百姓的餐桌。
伴随经济增长和消费转型升级，京津冀地区的冷链物流需求越来越大，这也促进了天津冷链产业的发展。依托天津港的区位优势及产业配套，天津“城市冰箱”加速扩容。据了解，2021年，天津冷链物流市场规模超过400亿元，规模以上（库容5000吨以上）冷库有50座，有效仓储库容总和达200万吨；目前在建冷库有7座，有效库容约19.2万吨。天津市肉类协会会长邢艳玲告诉记者，今年新增、新建的大型冷库主要集中在天津港周边，比如东疆的京津物流园、万科东疆冷链项目、天津港保税区辖内的天津滨海智慧冷链产业园等，这些增量库容进一步为京津冀生鲜产品流通提供坚实保障。
“城市冰箱”扩容
护航三地食品供应
再过几天，天津港规模最大的全温区、全产业链冷库群──京津物流园将开门迎客。经过1个多月的一级冷库标准改造后，该物流园顺利拿到一级冷库的文件批复并完成各项改造工作。
“京津物流园是天津港集团与北控集团共同打造的冷链项目，定位于服务京津冀协同发展，冷库总容量约6万吨。我们目前已经洽谈了40多家优质客户，单一大客户的仓储需求量每月少则几十柜，多则几百柜。”天津港北建通成国际物流有限公司业务部王经理表示，京津物流园是进口商品入境的“最先一公里”，也将对接面向首都消费终端的“最后一公里”，能够为大型体育文化赛事、各类国际性会议、国内外知名企业总部群、大型娱乐中心、大型商圈等活动和区域提供优质食材供应服务。
据了解，京津物流园已成为不少“大贸商”的选择。最近，在天津从事冻品贸易生意的老尹从巴西订购的1500吨牛肉陆续到达天津港，他正在寻找冷库。“我主要看冷库是否具有进口检验检疫资质和库容量大不大，目前考虑较多的是存入中渔冷库和即将运行的京津物流园区。”据老尹介绍，他每年有2000吨至3000吨的进口牛羊肉销往北京，300吨至400吨销往河北省。
不只是京津物流园，天津服务京津冀的“城市冰箱”扩容趋势明显。比如今年6月，天津奥顺华懋冷链物流有限公司投资建设的天津滨海智慧冷链产业园项目顺利开工。该项目建成后，预计可实现年外贸额10亿美元以上。与此同时，总投资额4.67亿元、库容量约5万吨的天津食品供应链集团有限公司冷链物流项目亦在有序建设中。这个项目能够有效承接北京外溢业务，打造首都“1小时保障圈”，最大限度保障京津冀地区食品物资供应和食品安全。
冷储需求驱动
保值效果可观
要确保生鲜产品在存储、包装、分销等环节的质量，离不开冷库的建设。但冷库造价不菲，其建设成本是同等水平普通仓库的2倍至2.5倍，后期的运营维护成本也高出不少。
第三方研究机构今年4月发布的数据显示，国内冷库的单位建造投资成本高达5000元/平方米，日均运营成本在每天2.9元/平方米。同时，从成本结构来看，冷库最主要的运营成本是电费和人工，分别占成本结构的45%、40%。“我这一个库每月大约需要十几万度电，有的库每月能用掉四五十万度电。按1万吨库容量的冷库来算，每月仅电费一项就要花20多万元。”华北一家大型冷库运营企业负责人说。
尽管冷库建设的综合成本较高，但企业新建冷库的热情不降反升。“冷库增多主要是受需求驱动，去年天津的冷库一度出现‘一库难求’的情况。以往从港口拉过来不用等待，直接入库。但去年很多货物的出库速度较慢，导致很多货入不了库，部分货物排队3天都入不了一柜。”天津一位冷链物流行业人士坦言，如果产品没法及时存入冷库，会产生押车费等新的成本。
眼下，国内冷库建设如火如荼。“尽管冷库前期投入成本较大，但收入比较多元，可以收取存储费，也可以出租冷库收取租金。”前述华北一家大型冷库运营企业负责人说，“冷库比较保值，我从业近10年了，冷库的收购价格一直没降，造价1亿元的冷库转手还能卖1亿元。”
单品优势明显
服务链条延伸
冷链物流网络连着生鲜产品的贸易商和百姓的餐桌，成为丰富京津冀“大餐桌”的重要基建设施。《天津市冷链物流发展规划(2018—2025年)》显示，到2025年，全市对冷链物流产品的需求总量达762万吨。
在生鲜产品的流通过程中，冷链运输和存储至关重要。在首农（天津）供应链管理有限公司（以下简称“首农供应链”）的冷库里，大批冻肉、鱼虾存储在-18℃至-30℃的温度环境中。“我们的客户中深耕京津冀市场的约占6成。目前每天冻品出入库约2000吨，平均每月业务规模约600万元。”首农供应链副总经理郝学志告诉记者，天津口岸是我国重要的肉类进口口岸，每年冻品进口量达到全国3成以上。同时单品优势明显，比如进口猪头的消费量大部分在北方地区，批发商从天津港进口和分拨非常方便。
“天津辐射京津冀为主的北方地区，海陆运输优势明显。打个比方，一批冻品从美国起运到天津港和青岛港，可能海运费用接近，但青岛与北京相隔约650公里，天津到北京仅约130公里，陆运优势明显。”在长期从事冷链行业研究的天津商业大学学者翟学智看来，冷库的建设需匹配加工、流通等配套设施。建设冷库不能单纯以增加冷链产品的库存量为出发点，而应加速冷链商品的流转速度。因此在适度做增量的同时，还需盘活存量并不断延伸冷链行业价值链。
目前，除了加快冷库建设，天津部分企业也在加快配套加工、分拣等业务，朝着冷链食品存储加工一体化的方向发展。比如正在模拟作业的京津物流园，除了建设冷库、恒温库和常温库，还配套了约1100平方米的冻品切割加工中心，可根据客户需求，开展切割、分装等简单加工业务，逐步延伸冷链产业服务链条。同时，天津冷库数字化、智能化水平不断提升，比如落户东疆的中创智能冷链有限公司已经运用智能装备实现了货物出入库的数字化、无人化操作。随着更多冷库的开工建设及运营，未来依托强大的生鲜农产品仓储保鲜能力，天津将更好地服务三地百姓餐桌。（记者 宁广靖 袁诚）
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