#v30[超话]#鼎盛金师:7.11今日黄金走势分析,美指强势出世,金价承压下行

【消息面解析】

  周一(7月11日)亚市盘初,现货黄金窄幅震荡1740关口附近,虽然地缘局势担忧和逢低买盘给金价提供支撑,但上周出炉的美国非农就业报告强劲,美联储多位官员强化7月份加息75个基点的预期,美元依然相对强势,金价进一步下探风险有所增加,继续关注1721(去年9月份低点)和1700整数关口附近支撑。本周重点关注美国6月CPI数据(周三公布)、美国6月PPI数据(周四公布)、美国6月零售销售数据(上周五公布)。市场预计美国6月CPI将从5月份的8.6%加速至8.7%。

  【黄金】

  受美元的极端偏激上涨影响,上周黄金在已经见关键技术支撑的情况下却再度大幅回落,失守前低1780,低点跌至1726一线,周线收得一大阴线,按周线结构形态,短线行情已经跌至周线级别区间下沿,但如果近期美元继续偏强,那么黄金被超卖的可能性也比较大,下方或回撤1720、1700甚至1680附近都是有可能的,这种极端状态是有条件的,不可期待,因为其属于情绪化的影响。

  日线结构上,经过上周的连续下跌,黄金失守前期低点1785-80支撑,随后在1730附近有所止跌,周五非农数据虽有利空影响,但因此前下跌已经透支空间,所以周五黄金并非出现大幅下跌,反倒有所回弹,日线收得一阳星线。技术上,目前美指有技术性止跌的条件,即指标严重超卖,行情在1730-20一带内也有前期低点作为支撑参考,所以黄金如果出现回弹一点也不意外,但上周四、五行情连续两日震荡收星线,也表明当前市场多头信心严重不足,导致这一现象的主因还是市场对美元的期待影响了对黄金趋势的情绪。本周黄金如果能有回弹,上方可关注前期低点1780附近压力测试,这也是目前10日线压力位,至于能否测压至此,甚至能否有回弹,关键还是要看美指能否进行技术性回修。本周下方则关注1730-20一带支撑测试,技术上预期跌破可能性不会很大,但如果市场情绪偏激,跌破1720也很无奈,届时下方或可关注1700争夺,但技术上也允许回撤前低1680附近。

  结合小时图走势,上周五非农数据后,黄金非但没有大幅下跌,反倒出现一定的回弹,高点测压至1752,不过随后行情又震荡回修,跌回1740附近震荡。从其表现来看,非农对于黄金的利空影响已经在周内的偏激下跌中被透支,数据后出现回弹即是很好的佐证。而之后黄金选择回修,落于1740附近震荡,说明当前市场多头信心很难建立起来,其主要因素还是受美元走势的影响,如果本周美指一直继续偏强,那么黄金或可能会选择低位震荡消化,但此状态延续时间越长,则对后期行情越不利,如果下破1730-20支撑带,则下方或回撤1700附近,甚至前期低点1680附近。如果本周内美指能够有所调整,那么黄金借机回弹一下,站上1750上方,测压至1780附近,届时操作上无论多空都可能会有很好的参与机会。

  【策略】

  鉴于当前黄金走势被美元左右,而美元走势极端异常,故本周黄金走势也还是存在很大的不确定风险的,操作上的难度也就可想而知。故本周对于黄金操作上,保守者多看少动,非预期的关键技术点位不做参与,即便抵达预期的关键点位,也务必保持轻仓参与。

  ①周初在整理反弹之中择机高空。早间可以考虑在1745附近短空一波,先看1735-1732支撑,跌破看1720,甚至更低。。

  ②周初黄金下方若回撤1735、1733/32激进可再轻仓短多,带止损1730下方,可手动止损,目标上看1740上方先改保本止损,待测压1745/46、1750附近再做减仓,可保留部分持单看行情展开技术回弹,测压1770-80一带的预期。

  ③如果周内黄金出现回弹,再度冲破1750且站稳其上,盘中可考虑短线追多参与,具体策略有待实盘根据情况再做实时调整。

  【原油】

  原油上周先抑后反弹。周线收阴但带有较长上影线,回落之后接近颈线低点,同时也是周线布林道下轨。受下轨支撑走出反弹收高,收盘在104.0附近。收盘在中性位置,同时颈线未失守。周线震荡格局未改,依旧维持在高位宽幅震荡,后市93.0-95.0颈线是中期多空防守。日线双阴下探后再配合双阳反弹收复,局部单边力度不足,震荡节奏为主。

  4小时形成了小级别的下探回升,守住低点走二次反弹推高,局部有延续性上升,收复了部分失地,可见短期依旧走不出单边。1小时图小台阶震荡反弹,守住101.50低点走出二次反弹。周初还是继续看拉锯震荡,小时图倾向于先扬后抑。先延续此前的反弹上扬,再寻求阻力转换回踩。支撑102.0-102.50.阻力107.0-107.50.

  任知名财经频道分析解说师《新浪财经》《环球外汇》《汇通网》《中金网》等多家知名财经论坛专业撰稿人,擅长黄金原油白银短中长线操作,投资有风险,入市需谨慎,建议仅供参考;本文鼎盛金师原创,用心写好每一篇分析,传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭,读者请擦亮眼甄别,尊重原创!

#财经##黄金#2021年,在美国CPI创下近40年来的最大涨幅时,黄金并没有“发光”。虽然金价年底重返1800美元关口,仍难掩全年低迷的表现:国际金价全年累计下跌3.6%,为2015年来最大年度跌幅,跑输大宗商品、主要股指等大类资产。

  在新冠肺炎疫情起伏反复、全球货币政策宽松、通货膨胀加剧等背景下,大多数投资者对2021年金价表现感到失望。尤其是与2020年国际金价大涨25%、一度突破2000美元历史高点的“优异成绩”相比,2021年的黄金市场则演绎出了完全不同的故事。

  从全年走势来看,金价在上半年上演“V”型反转,全年“洼地”和高点都出现在“上半场”,最低触及1676美元/盎司,最高价格出现在5月底、6月初,站上1915美元/盎司上方,随后开始回落;下半年,行情在“互斥”因素之间陷入拉锯战,年末围绕1800美元/盎司震荡。

  围绕2022年金价走势,业内人士认为,支撑和制约黄金表现的因素会同时存在,通胀的持续时间,以及缩表的方式与进程,将是影响2022年黄金价格的主因,而市场震荡或许会给出较为理想的买入机会。

  2021:波动回落

  回顾2021年,黄金表现可谓“黯淡”。金价失去持续攀升的动力,并长时间窄幅波动、整固,以致2021年美元金价全年共录得3.6%的跌幅,从年初1900美元/盎司的起点到年底回落至1800美元/盎司附近。

  整体来看,2021年全年金价震荡、反复,并没有给投资人以惊喜。

  从时间轴来看,2021年一季度,在美国政府两轮财政刺激的推动下美国经济强势复苏,10年期美债收益率从0.95%快速上行至1.7%,使得黄金下跌10%跌至1670美元/盎司的低点。二季度,美债收益率回落至1.2%,美元指数在6月一度跌破90,黄金反弹至1900美元/盎司,但美联储6月议息会议鹰派程度超出市场预期,加息预期升温,黄金回吐大部分涨幅至1770美元/盎司阶段。

  下半年开始,黄金走势进入震荡阶段,期间德尔塔新冠变异毒株扰动复苏节奏,并且,市场将焦点重新放回到加息的时间表上,市场对美联储的加息预期升温。一方面,美国经济滞胀风险增加对黄金利多;另一方面,美联储被动加快收紧货币政策的利空预期压制,导致年末黄金震荡整理,四季度运行于1700美元-1875美元/盎司区间。

  对于2021年金价震荡表现背后的逻辑,世界黄金协会中国董事总经理王立新在接受经济观察报记者采访时表示,一方面,新变种病毒带来的不确定性,持续的高通胀风险和黄金消费需求的反弹推动了金价的涨势;另一方面,利率升高和美元走强也继续对黄金造成不利影响。

  博时黄金ETF基金经理王祥告诉经济观察报,2021年压制黄金最重要的因素来自于全球疫苗铺开情景下的经济修复预期,以及以美联储为代表的欧美流动性拐点预期。

  他分析称,美联储虽然在临近年末才初次官宣收紧购债规模与加息准备等对抗通胀的政策安排,但对于通胀的担忧始终令市场节奏走在联储之前。黄金作为一种实际利率敏感性资产,成为所有资产类别中隐含加息幅度最大的品种,目前已隐含2022年美联储升息三次(75BP)的预期。

  “尽管2021年美国货币政策由量化宽松转向缩债、以及加息预期,但黄金市场价格整体受影响程度相对有限。”南华期货金属分析师夏莹莹则认为,影响2021年黄金价格的主因在于市场风险偏好。

  她解释道,“2021年美国经济在疫情后复苏,市场风险偏好提升,黄金投资需求下降。2021年道琼斯工业指数上涨18%以上,反映股市仍受到较多资金青睐,而SPDR黄金ETF整年则净流出20%。”另外,她认为,美元作为黄金标价货币,美元指数的走高,也对黄金价格形成压力。

  王立新也表示,机会成本上升是2021年第一季度和下半年金价间歇性下跌的最重要原因之一,而风险走高(尤其是与高通胀相关的风险)推动了年底金价上行。

  2022:机会与风险

  进入2022年,美联储“鹰声大作”,同时将缩表提上日程,令市场定价急剧转变,黄金上行出现压力。从美联储主要官员对于加息态度不断变得“鹰气”来看,美联储年内加息举动迫在眉睫,市场普遍预计今年至少加息三次。多位受访人士认为,通胀及缩表可能是影响2022年黄金价格的主因。

  王立新认为,2022年影响黄金走势的因素可能与2021年类似,支撑和制约黄金表现的因素会同时存在。“我们认为唯一的一个变化就是‘高通胀似乎不只是短期现象’,这一点从现在美联储的态度和认知已经出现了一些改变上可以得到认证。”

  他分析称,从历史来看,当通胀超过3%,则黄金表现较好,而美国上个季度的通胀已经超过5%,高通胀和股市调整或支撑投资者对黄金的避险需求;但另一方面,美联储将大幅度加息甚至缩表的预期持续升温,美元吸引力将会持续增强,短期又将对黄金造成一定压力。除了短期货币政策影响,从市场需求来看,王立新认为,今年黄金表现有望受到市场供需层面的支撑,包括金饰消费、央行购金、科技用金等预计相对稳定甚至好于去年。

  在王祥分析看来,当前黄金的机会来自于已经大部分计提了美联储加息的空间,一旦由于疫情或经济转弱等因素限制美联储加息节奏,边际上都对黄金构成支持;另一方面,与黄金相比,美股当前计入升息空间的幅度较低,仅约一次的水平(25BP),因此今年美股波动率大概率将有所上升,对黄金资产的避险对冲诉求也是支持金价的一大因素。

  夏莹莹也认为,目前市场预期美联储将于3月加息,且2022年加息3-4次,但该利空预期已经被市场消化,后期落地可能出现买预期卖事实的上涨行情。她进一步分析称,“后市来看,不确定因素在于通胀的持续时间,以及缩表的方式与进程。在美国通胀高企下,黄金抗通胀魅力正在显现。而缩表将提高十年期美债收益率,进而影响持有黄金的机会成本,形成利空因素。”

  如何配置?

  众所周知,黄金既是一种投资品、储备资产,也是金饰消费品和科技元件的组成部分。长期以来,黄金一直被视为对冲通胀的工具。数据显示,在过去15年中,黄金的年平均回报率为9%,超过了中国的消费者价格指数(CPI)。

  王立新认为,黄金是对股票、债券和基于多种资产投资组合的补充,大众在进行财富配置时,应该把不同资产做一些“切割”,最好能有5%-10%的资产用来配置黄金。

  “目前黄金价格是适合长线投资的,但年内可能仍难看到趋势性行情。”夏莹莹认为,黄金作为与其他金融资产相关性较弱的资产,适宜作为资产配置的一部分,改善风险收益比;2022年黄金市场仍存在缩表预期的利空因素,可能给出较理想买入机会。

  王祥表示,尽管其对2022年的黄金整体观点偏于中性,但从长期来看,黄金在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其最大的配置价值所在。随着经济修复动能的再次转弱,全球经济存在处于滞胀向衰退滑落的可能,历史上看,黄金资产在上述经济周期里的整体表现较好,投资者可采用定投的方式平滑参与成本。

  也有分析人士对2022年的金价走势持较为乐观的判断,认为金价有机会再次突破2000美元/盎司的关口,中长期投资者可逢低点持续买入。

  东证衍生品研究院徐颖认为,黄金表现最差的时刻应该在2021年已经看到了,三度测试的1670美元/盎司预计是本轮黄金下跌的底部,“未来黄金单边上涨的难度较大,预计震荡上行,价格中枢预计回升至1900美元/盎司,高点看至2000美元/盎司。”

  方正中期期货贵金属研究员史家亮表示,因政策调整或者通胀下行引发的短期走弱并不改变金价整体的走势。中长期来看,货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下,黄金配置价值依然会比较高,做中长期资产配置者。

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