#高质量发展看蚌埠# 三县积极抢抓新机遇、应对新挑战，招商方式高效精准，体制机制日益完善，服务保障明显优化，招商氛围更加浓厚——
高分“成绩单” 背后有“门道”
日前，总投资13亿元的大成食品二期项目在固镇县举行，项目建成后可实现年产值100亿元，带动就业人员逾1000人。大成食品二期项目的实施，符合企业规模壮大和产业链延伸的实际需求，必将为固镇县和全市发展注入新的动能。
县域经济在全市发展大局中占有重要地位，县域强则全市强。
全面紧起来、迅速动起来、快步跑起来。今年以来，三县坚定不移把“双招双引”作为一把手工程，作为经济工作的“第一战场”，乘势而上、攻坚克难，“双招双引”澎湃起势。截至目前，三县累计签约亿元以上项目108个，协议总投资717.51亿元，交出一份令人倍感振奋的高分“成绩单”。
透过数字看发展，这份“含金量”十足的“成绩单”背后，隐藏着怎样的“高分秘笈”？
01
走出去 上紧发条开足马力
高质量发展，说一千道一万，关键要有高质量的项目作为支撑。项目从哪里来？
好项目是稀缺资源，会议室里议不来，坐在家里等不来，办公室里想不来，必须主动出击。
11月29日下午，在五河县招商服务中心二楼会议室，一场招商洽谈会正在举行，五河县委常委、常务副县长张允武正在向4位客商介绍当地的招商政策和产业发展现状。这样的会议，用五河县招商和园区发展中心副主任彭倩倩的话来说，几乎每天都要开好几场。
忙，成了招商干部工作的新常态。
“这4位客商是我从福建带过来的，今天凌晨1点多他们才到五河。”见到赵恒健时，他双眼布满血丝，但精力依然充沛。56岁的赵恒健是五河县工商联党组书记、县委统战部副部长，如今他又多了一层身份：五河县驻漳州招商分局局长。
“去了之后，虽然有县里制作的当地产业发展情况概览，但是要想沉下去招商仍然缺乏有效信息。”今年8月，赵恒健一到漳州，压力随之而来。
怎么办？用看似最笨的办法来。
赵恒健和同事们天天进超市，把货架上的零食袋拍照，找出上面的生产企业，再上网搜索相关信息，然后一家一家跑，线索也就渐渐多了起来。“现在在漳州，好多食品企业都知道我们五河有个绿色食品产业园，今天这4家企业也是做食品生产的。”赵恒健的“忙”正在得到回报。
“双招双引”，三县不拘泥于传统思路，把“招什么”“谁去招”“怎么招”“如何落地”等谋实做实。
今年五河县组建24支驻外招商分局，锁定目标区域，精准开展专业招商活动。由县级领导领衔，对接24支驻外招商分局，指导、参与招商工作，坚持“一月一调度、一月一汇总、一月一报告”，挂牌推进“双招双引”等方面存在的问题。
在怀远，县级层面明确了五个产业链，配备了责任牵头部门，同时组建长三角、珠三角和京津冀三个招商总队，每个总队设置三个招商小分队，长期驻点招商。同时，制定出台了《关于实施县乡联动强化乡镇招商引资工作的实施意见》，充分调动了全县相关单位招商引资工作积极性，迅速掀起招商引资工作的高潮。
固镇县强化“奔跑招商”，在组建10个招商小分队的同时，依托与发达地区合作共建，加强与当地重点商会、行业协会联系，梳理摸排转移动向，收集重点企业信息、客商信息。截至目前，各招商小分队先后赴嘉兴、金华、东阳、广州、杭州等地开展招商活动40余次，对接收集有价值的招商项目线索60余条。
“没有‘双招双引’就没有现在发展的好势头。”“招商慢一步，发展就会慢两拍。”“难走路上坡路，不努力就掉队”……一批快人一步、迎难而上、敢作敢为的“尖兵”队伍正在“双招双引”的路上迅疾奔跑。
02 引进来 主导产业积累胜势
12月3日，总投资3.2亿元的“汽车包覆件及头枕、扶手”项目落户怀远。当地干部更愿意把这个项目看作今年引进诺博汽车后持续产生“蝴蝶效应”的结果。
“汽车零部件产业是我们的主导产业，但是过去缺乏高端项目，‘门面’不好看，随着总投资超11亿元的诺博汽车落户，现在越来越多的配套项目正持续跟进中。”怀远县招商和服务中心主任葛翔龙说。
“双招双引”，各县一直在做。
今年，与以往有何不同?更加注重“高质量”。
“没有产业就没有今天，更没有未来。产业集群是区域经济发展的重要支撑，也是提升地区经济竞争力的重要途径。”采访中，三县有关负责人纷纷表示，招商必须瞄准“靶向”，做强选优。
今年，各县聚焦各自主导产业精准发力，产业模块化招商为重点，结合产业重点和本地优势资源，找准“建链”龙头企业，着力开展“补链”“强链”招商，促进产业集群集约发展。
怀远县以汽车零部件产业为重点，积极承接长三角一体化发展产业转移。截至目前，共签约引进安徽恩利机动车零部件制造及加工项目、安徽海曼电子科技有限公司年产10000个汽车用（系列）充电桩项目、义豪科技集团金属表面处理技术中心项目、诺博汽车密封及减震南方制造基地建设项目等九个汽车零部件产业项目，总投资32.71亿元。
五河县围绕自行车产业引进萧山杰力机械、安徽顺欣精密型管、杭州福瑞车业等多家机械制造企业。“目前，有浙江盛发纺织、江苏海特服饰、苏州赛伍技术等重点在谈项目125个。这些项目大都契合我县主导产业发展，对助推产业升级意义重大。”五河县招商和园区发展中心主任朱儒林表示。
“引进项目不能急功近利，既要立足当前，又要着眼长远。要选择前沿、高端、有巨大潜力，而且符合固镇发展实际的项目。”固镇县副县长刘锐说。
依托安徽固镇（杭州）长三角科创中心平台优势，固镇县积极承接生物材料、农副产品深加工、智能装备、自行车整车及配件等重点产业项目转移。今年新签约生物基新材料项目15个，农副产品加工类项目5个，机械装备制造类项目13个。
伴随着众多“延链补链强链”项目不断入驻、落地生根、开花结果，正助推县域主导产业积累胜势，赢得未来。
03 优服务 厚植企业发展热土
招商引资不是 “一锤子买卖”，抓招商，既要埋头“拉车”，更要低头“修路”，切实用一流的营商环境，让广大企业在蚌埠发展得顺心、舒心、安心。
“企业发展中遇到的问题、对政府有什么建议可以畅所欲言……”在前不久举行的“固镇县企业家早餐会”上，固镇县委主要领导同志与24家企业负责人面对面，共进早餐，共商大计，共话发展。
早餐会现场，企业家们争相发言，将企业在发展中遇到的问题和亟待帮助解决的困难直言不讳地进行了阐述。固镇县委主要领导同志边听边记，并就企业家们提出的环评、融资、人才等方面问题，出主意、想办法。
会后，固镇县“四送一服”办对相关问题分类梳理，形成问题交办单，交办相关部门，县督查考核中心全程参与督办。下一场“企业家早餐会”对上次早餐会提出的问题解决情况进行通报，形成闭环，确保诉求必有回应，件件及时回应，企业满意回应。
“谈的是发展干货，聚的是创新动能，强的是发展信心。吃出了‘服务’的味道。”早餐会现场，一位企业家深有感触地说。
截至目前，“早餐会”共收集问题37件，已办结35件，其中，解决历史遗留问题4件，正在办理问题2件。
别样“早餐会”，在亲清愉悦的氛围下，近距离、深层次、全方面了解企业诉求，帮助企业解决发展难题。
“当今时代，区域竞争已由拼资源、拼政策逐步转向拼服务、拼环境。”采访中，三县有关负责人对此有着清醒的认识。
从早餐会上的一问一答，到项目现场帮扶人员忙碌的身影……一切围绕项目转、一切盯着项目干，三县全面构建亲清政商关系，推行“顶格”帮办机制，打通政策制定“最先一公里”和政策落地“最后一公里”，将服务根植项目全生命周期。
怀远县今年对 255家工业企业开展“一对一”帮扶服务，对签约投资1亿元以上工业项目实施“首席服务官”制度，共有46个项目配备首席服务官；五河县建立“7个1”帮办机制、“首席服务官”+“网格员”帮办服务制度、建立“全要素”保障机制；固镇县在落实招商引资首席服务官制度和一个项目一名县级领导牵头、一个责任单位帮办的基础上，创新实施“啄木鸟”“筑巢”行动，大力推行企业家“早餐会”和“绿卡”制度……在各县重点招商项目现场，处处都有“金牌保姆”的身影，他们为项目落地、企业发展纾困解难，雪中送炭。
锚定目标不放松，真抓实干促落实。采访中，各县主要负责同志表示，将认真贯彻省、市党代会精神，增强“时不我待”的机遇意识、“责任在肩”的使命担当、“登高望远”的进取精神，全力以赴抓项目、稳投资、增动能，为蚌埠高质量发展积聚磅礴力量。
蚌埠日报全媒体记者 年福烨 庞贵军 图片\郑向阳 刘晨 怀远发布
高分“成绩单” 背后有“门道”
日前，总投资13亿元的大成食品二期项目在固镇县举行，项目建成后可实现年产值100亿元，带动就业人员逾1000人。大成食品二期项目的实施，符合企业规模壮大和产业链延伸的实际需求，必将为固镇县和全市发展注入新的动能。
县域经济在全市发展大局中占有重要地位，县域强则全市强。
全面紧起来、迅速动起来、快步跑起来。今年以来，三县坚定不移把“双招双引”作为一把手工程，作为经济工作的“第一战场”，乘势而上、攻坚克难，“双招双引”澎湃起势。截至目前，三县累计签约亿元以上项目108个，协议总投资717.51亿元，交出一份令人倍感振奋的高分“成绩单”。
透过数字看发展，这份“含金量”十足的“成绩单”背后，隐藏着怎样的“高分秘笈”？
01
走出去 上紧发条开足马力
高质量发展，说一千道一万，关键要有高质量的项目作为支撑。项目从哪里来？
好项目是稀缺资源，会议室里议不来，坐在家里等不来，办公室里想不来，必须主动出击。
11月29日下午，在五河县招商服务中心二楼会议室，一场招商洽谈会正在举行，五河县委常委、常务副县长张允武正在向4位客商介绍当地的招商政策和产业发展现状。这样的会议，用五河县招商和园区发展中心副主任彭倩倩的话来说，几乎每天都要开好几场。
忙，成了招商干部工作的新常态。
“这4位客商是我从福建带过来的，今天凌晨1点多他们才到五河。”见到赵恒健时，他双眼布满血丝，但精力依然充沛。56岁的赵恒健是五河县工商联党组书记、县委统战部副部长，如今他又多了一层身份：五河县驻漳州招商分局局长。
“去了之后，虽然有县里制作的当地产业发展情况概览，但是要想沉下去招商仍然缺乏有效信息。”今年8月，赵恒健一到漳州，压力随之而来。
怎么办？用看似最笨的办法来。
赵恒健和同事们天天进超市，把货架上的零食袋拍照，找出上面的生产企业，再上网搜索相关信息，然后一家一家跑，线索也就渐渐多了起来。“现在在漳州，好多食品企业都知道我们五河有个绿色食品产业园，今天这4家企业也是做食品生产的。”赵恒健的“忙”正在得到回报。
“双招双引”，三县不拘泥于传统思路，把“招什么”“谁去招”“怎么招”“如何落地”等谋实做实。
今年五河县组建24支驻外招商分局，锁定目标区域，精准开展专业招商活动。由县级领导领衔，对接24支驻外招商分局，指导、参与招商工作，坚持“一月一调度、一月一汇总、一月一报告”，挂牌推进“双招双引”等方面存在的问题。
在怀远，县级层面明确了五个产业链，配备了责任牵头部门，同时组建长三角、珠三角和京津冀三个招商总队，每个总队设置三个招商小分队，长期驻点招商。同时，制定出台了《关于实施县乡联动强化乡镇招商引资工作的实施意见》，充分调动了全县相关单位招商引资工作积极性，迅速掀起招商引资工作的高潮。
固镇县强化“奔跑招商”，在组建10个招商小分队的同时，依托与发达地区合作共建，加强与当地重点商会、行业协会联系，梳理摸排转移动向，收集重点企业信息、客商信息。截至目前，各招商小分队先后赴嘉兴、金华、东阳、广州、杭州等地开展招商活动40余次，对接收集有价值的招商项目线索60余条。
“没有‘双招双引’就没有现在发展的好势头。”“招商慢一步，发展就会慢两拍。”“难走路上坡路，不努力就掉队”……一批快人一步、迎难而上、敢作敢为的“尖兵”队伍正在“双招双引”的路上迅疾奔跑。
02 引进来 主导产业积累胜势
12月3日，总投资3.2亿元的“汽车包覆件及头枕、扶手”项目落户怀远。当地干部更愿意把这个项目看作今年引进诺博汽车后持续产生“蝴蝶效应”的结果。
“汽车零部件产业是我们的主导产业，但是过去缺乏高端项目，‘门面’不好看，随着总投资超11亿元的诺博汽车落户，现在越来越多的配套项目正持续跟进中。”怀远县招商和服务中心主任葛翔龙说。
“双招双引”，各县一直在做。
今年，与以往有何不同?更加注重“高质量”。
“没有产业就没有今天，更没有未来。产业集群是区域经济发展的重要支撑，也是提升地区经济竞争力的重要途径。”采访中，三县有关负责人纷纷表示，招商必须瞄准“靶向”，做强选优。
今年，各县聚焦各自主导产业精准发力，产业模块化招商为重点，结合产业重点和本地优势资源，找准“建链”龙头企业，着力开展“补链”“强链”招商，促进产业集群集约发展。
怀远县以汽车零部件产业为重点，积极承接长三角一体化发展产业转移。截至目前，共签约引进安徽恩利机动车零部件制造及加工项目、安徽海曼电子科技有限公司年产10000个汽车用（系列）充电桩项目、义豪科技集团金属表面处理技术中心项目、诺博汽车密封及减震南方制造基地建设项目等九个汽车零部件产业项目，总投资32.71亿元。
五河县围绕自行车产业引进萧山杰力机械、安徽顺欣精密型管、杭州福瑞车业等多家机械制造企业。“目前，有浙江盛发纺织、江苏海特服饰、苏州赛伍技术等重点在谈项目125个。这些项目大都契合我县主导产业发展，对助推产业升级意义重大。”五河县招商和园区发展中心主任朱儒林表示。
“引进项目不能急功近利，既要立足当前，又要着眼长远。要选择前沿、高端、有巨大潜力，而且符合固镇发展实际的项目。”固镇县副县长刘锐说。
依托安徽固镇（杭州）长三角科创中心平台优势，固镇县积极承接生物材料、农副产品深加工、智能装备、自行车整车及配件等重点产业项目转移。今年新签约生物基新材料项目15个，农副产品加工类项目5个，机械装备制造类项目13个。
伴随着众多“延链补链强链”项目不断入驻、落地生根、开花结果，正助推县域主导产业积累胜势，赢得未来。
03 优服务 厚植企业发展热土
招商引资不是 “一锤子买卖”，抓招商，既要埋头“拉车”，更要低头“修路”，切实用一流的营商环境，让广大企业在蚌埠发展得顺心、舒心、安心。
“企业发展中遇到的问题、对政府有什么建议可以畅所欲言……”在前不久举行的“固镇县企业家早餐会”上，固镇县委主要领导同志与24家企业负责人面对面，共进早餐，共商大计，共话发展。
早餐会现场，企业家们争相发言，将企业在发展中遇到的问题和亟待帮助解决的困难直言不讳地进行了阐述。固镇县委主要领导同志边听边记，并就企业家们提出的环评、融资、人才等方面问题，出主意、想办法。
会后，固镇县“四送一服”办对相关问题分类梳理，形成问题交办单，交办相关部门，县督查考核中心全程参与督办。下一场“企业家早餐会”对上次早餐会提出的问题解决情况进行通报，形成闭环，确保诉求必有回应，件件及时回应，企业满意回应。
“谈的是发展干货，聚的是创新动能，强的是发展信心。吃出了‘服务’的味道。”早餐会现场，一位企业家深有感触地说。
截至目前，“早餐会”共收集问题37件，已办结35件，其中，解决历史遗留问题4件，正在办理问题2件。
别样“早餐会”，在亲清愉悦的氛围下，近距离、深层次、全方面了解企业诉求，帮助企业解决发展难题。
“当今时代，区域竞争已由拼资源、拼政策逐步转向拼服务、拼环境。”采访中，三县有关负责人对此有着清醒的认识。
从早餐会上的一问一答，到项目现场帮扶人员忙碌的身影……一切围绕项目转、一切盯着项目干，三县全面构建亲清政商关系，推行“顶格”帮办机制，打通政策制定“最先一公里”和政策落地“最后一公里”，将服务根植项目全生命周期。
怀远县今年对 255家工业企业开展“一对一”帮扶服务，对签约投资1亿元以上工业项目实施“首席服务官”制度，共有46个项目配备首席服务官；五河县建立“7个1”帮办机制、“首席服务官”+“网格员”帮办服务制度、建立“全要素”保障机制；固镇县在落实招商引资首席服务官制度和一个项目一名县级领导牵头、一个责任单位帮办的基础上，创新实施“啄木鸟”“筑巢”行动，大力推行企业家“早餐会”和“绿卡”制度……在各县重点招商项目现场，处处都有“金牌保姆”的身影，他们为项目落地、企业发展纾困解难，雪中送炭。
锚定目标不放松，真抓实干促落实。采访中，各县主要负责同志表示，将认真贯彻省、市党代会精神，增强“时不我待”的机遇意识、“责任在肩”的使命担当、“登高望远”的进取精神，全力以赴抓项目、稳投资、增动能，为蚌埠高质量发展积聚磅礴力量。
蚌埠日报全媒体记者 年福烨 庞贵军 图片\郑向阳 刘晨 怀远发布
淘宝不是国内最早做电商领域的，也不是零几年最大的电商企业，那时候有当当，有凡客，但最后淘宝超越了所有，成为了真正的霸主。单靠马云一个人多加几个小时班能做到吗？到这一层次，你能做的别人也能做，只有你的运气别人无法复制。越往上，不确定性就越强，运气的成分就越大，所以，等级越高的人就越会相信命运，谁掌握了命运的规律，谁就有了更上一层的可能。
马云2014 年转戊寅运，流年甲午，生日壬戌。正好合上#寅午戌# 三合火局，火是壬日主的财。这财上逢合就算了，更加碰上流年透甲，就形成三甲天上贵，贵出天际，贵出国际了：2014年9月19日，阿里巴巴集团于纽约证券交易所正式挂牌上市。
一
2了 02小1 年为什么马老师倒运了？命运明摆在着，只要你读得懂，就毫无惊诧了。辛丑年来了首先对日柱反应，辛金生壬水，印生身则强之又强，个人内心膨胀了。辛金还是偏印，枭神夺食。靠食神卖萌生财的马爸爸，这年的新孩子叫蚂蚁，燃鹅了，就被摔S了。丑牛又撞翻了日支戌狗，太岁头上动土。马爸爸当然不好过这个牛年，大运尾声一般也是动荡的。辛印透破财，马老师的财歇印旺，应该退而著书立卷⋯了，
马云2014 年转戊寅运，流年甲午，生日壬戌。正好合上#寅午戌# 三合火局，火是壬日主的财。这财上逢合就算了，更加碰上流年透甲，就形成三甲天上贵，贵出天际，贵出国际了：2014年9月19日，阿里巴巴集团于纽约证券交易所正式挂牌上市。
一
2了 02小1 年为什么马老师倒运了？命运明摆在着，只要你读得懂，就毫无惊诧了。辛丑年来了首先对日柱反应，辛金生壬水，印生身则强之又强，个人内心膨胀了。辛金还是偏印，枭神夺食。靠食神卖萌生财的马爸爸，这年的新孩子叫蚂蚁，燃鹅了，就被摔S了。丑牛又撞翻了日支戌狗，太岁头上动土。马爸爸当然不好过这个牛年，大运尾声一般也是动荡的。辛印透破财，马老师的财歇印旺，应该退而著书立卷⋯了，
“期货一哥”永安期货,上市前夕“怯场”：发行市盈率受关注 利息收入为何下降？
2021年12月02日 13:36
盈利能力以及综合评分多年来位列行业首位的“期货一哥”永安期货(600927.SH)拟在上交所主板上市。然而，近期永安期货却发布公告，称原定于2021年11月16日举行的网上路演推迟至2021年12月7日，原定于2021年11月17日进行的网上、网下申购将推迟至2021年12月8日。
对于推迟发行的原因，公告显示，本次发行的初步询价工作已经完成，确定的发行价格为17.97元/股，对应的2020年摊薄后市盈率为22.98倍，低于同行业可比上市公司2020年平均静态市盈率，高于中证指数有限公司发布的“资本市场服务(J67)”最近一个月平均静态市盈率22.16倍(截至2021年11月11日)，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。
除了推迟发行，记者还发现，永安期货也存在经纪业务、利息收入下降等问题。
利息收入下降
今年以来，我国期货市场规模屡创新高，期货公司整体经营水平也有所提升。根据中国期货业协会(以下简称“中期协”)的数据，今年上半年，全国149家期货公司母公司口径营业利润78.06亿元，净利润60.92亿元，同比均增长80%以上。
而据中期协11月10日公布的最新数据显示，2021年前三季度，全国150家期货公司营收净利双双大增，均已超过去年全年数据。截至9月底，期货公司共实现营业收入355.1亿元，同比增长45.84%；实现净利润99.48亿元，同比增长67.58%。
正准备登陆A股的永安期货，招股书显示，今年前三季度，该公司归属于母公司股东的扣非净利润约为8.71亿元，同比增长14.66%。而永安期货今年上半年实现归母净利润达7.4亿元，占整个行业净利润的12%。不过，记者翻看招股书发现，利息收入作为期货公司营业收入的重要组成部分，永安期货利息收入有大幅下滑风险。
报告期内，2018年全年、2019年全年、2020年全年以及2021年1-6月利息净收入分别为56,968.84万元、55,230.56万元、49,907.71万元和18,305.60万元，分别占公司各期营业收入(扣除销售货物成本)的24.93%、20.75%、17.42%和11.62%。
对于利息收入占比的变化，永安期货对《华夏时报》记者表示，公司利息收入受客户保证金规模、自有资金存款规模以及利率水平影响。“其中，客户保证金存款规模主要取决于期货市场经纪业务竞争状况及公司经纪业务开展情况，自有资金存款规模主要取决于公司业务经营情况，利率水平主要取决于国家未来货币政策的走向。公司期货经纪业务除保证金利息收入以外，还包括手续费收入。未来随着期货市场的不断发展，经纪业务将继续为公司贡献重要的收益，公司利息收支出变动主要受有息负债规模变动影响。”
据了解，截至9月底，全国期货公司共实现营业收入355.1亿元，值得注意的是，300多亿元的营收中，手续费收入占比超过六成，即期货公司每10元的营业收入中，就有6.4元来自手续费收入。此外，期货行业马太效应明显加剧，头部公司净利大幅增长。从中期协公布的“2021年9月期货公司总体及分辖区经营情况”来看，全国31个辖区业绩分化延续，行业聚集效应明显。
据招股书显示，永安期货还存在期货经纪手续费收入下降风险。报告期内，公司境内期货经纪手续费净收入金额分别为13,065.56万元、10,995.90万元、11,305.54万元和6,957.90万元，占公司期货经纪业务收入(母公司口径期货经纪手续费净收入、母公司口径交易所减收手续费收入和境内保证金存款利息收入)的比例分别为12.77%、11.24%、10.44%和12.68%。
上海某投行人士表示，自2018年度开始，永安期货经纪业务成交手数和手续费率有所下降，这导致经纪手续费净收入有所下滑。2020年即使有所上升，但相较于2018年仍然处于下降态势，可以看出永安期货的经纪手续费净收入波动很大。
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，公司期货经纪手续费收入水平主要取决于公司代理期货交易量和向客户收取的手续费率水平。报告期内，公司代理期货交易规模不断增长，但随着我国期货行业创新业务的不断发展及期货经纪业务竞争的不断加剧，手续费率呈下降趋势。
在上市期货公司中，永安期货代理交易量、交易额市占率仅低于海通期货。2016年起至今，公司交易量市占率保持在2.5%-4%之间，低于海通期货的10%上下；交易额市占率在 2-2.6%之间，低于海通期货的4.5%-5.5%之间。A股上市的瑞达、南华，代理交易量、交易额市占率均低于永安期货。
对此，华金证券发布研报表示，海通期货是一家全国性的大型期货公司，品牌较大且经纪业务布局广、实力强，因此市占率较高。永安市占率呈逐年小幅下降态势，2020年交易量市占率为2.5%、交易额市占率为1.8%。华金证券认为，永安市占率下降的原因有，永安期货居间人数量下降较快。
根据公司招股说明书，公司居间人数量从2018年的219人下降到了2020年的120人。部分大券商的期货子公司(中信期货、东证期货、华泰期货、国君期货等)近年来市占率提升较快，挤占了公司市占率。另外，记者发现，永安期货的公允价值变动收益波动较为剧烈，2020年相较于2019年降幅为55.58%。尤其是衍生金融工具产生的公允价值变动收益降幅达1827.61%，为何有如此大的降幅？是否由于衍生金融工具出现大的亏损导致的？
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，2020年度，公司公允价值变动收益下降，主要系基金和资产管理计划分红冲减相应公允价值变动收益所致。2020年度衍生金融工具产生的公允价值变动为12,157.98万元，较2019年的-8,744.02万元，增长20,902.00万元。
另外，据招股书显示，近年来永安期货的资产负债率一直在持续上升。据2020年年报显示，该公司的资产负债率已经高达43.74%。然而，截至2021年6月末，资产负债率已经攀升至55.82%，即使与同行对比，其资产负债率是最高的。
近年来负债率持续上升的原因是什么？未来是否会出现资不抵债的可能？对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，资产负债率升高主要与公司业务开展、保证金体量增大有关。公司各项主要风险监管指标均离预警线距离较远，财务状况健康，整体运行平稳。
期货子公司涉跨国诉讼
永安期货创办于1992年，是一家国有控股的期货公司，注册资本13.1亿元，于2015年10月在新三板挂牌，据公告，公司从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。
招股书显示，永安期货子公司新永安期货公司曾收到来自Alterra International Holdings Limited 公司(以下简称ALterra公司)的律师函，要求赔偿其客户翁超颖诈骗的588， 600。 00欧元。2016年10月，Alterra公司在塞浦路斯当地法院对新永安期货公司和交通银行提起诉讼，要求赔偿上述款项。
据悉，新永安期货为此事计提了预计负债445,737.05元。
诉讼事项的后续进展情况如何？44万左右的计提是否充分？未来计提的数额是否会扩大的可能？
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，新永安期货已聘请香港律师和塞浦路斯当地律师进行处理，公司就此事计提了10%的预计负债，并认为对该诉讼事项败诉并承担责任的可能性不大。
此外，记者翻阅招股书发现，永安期货的其他资产减值损失主要为存货跌价损失。2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司其他资产减值损失金额分别为35,474.54万元、46,286.11万元和13,187.41万元。而在2020年，公司其他资产减值损失达到4.62亿元，较上期相比增长30.48%。
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，2020年其他资产减值损失增加主要为公司计提的存货跌价损失，主要由公司风险管理子公司基差贸易业务产生。公司在各期末结合实际库存情况，对各类存货可变现净值进行分析，对存货进行减值测试，若存货可变现净值小于账面成本，则以存货账面成本减去可变现净值的差额计提存货跌价准备，反之不计提。
据招股书显示，报告期各期末，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-109134.24万元、163871.6万元和454471.7万元、415560.31万元。
为何经营活动产生的现金流量净额变动如此之大？筹资活动产生的现金流量净额与上期相比，为何会有7.11%的降幅？筹资活动产生的现金流量净额的变动比例为何高达342.22%？是什么原因导致如此大的变动？
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，经营活动产生的现金流量净额与风险管理子公司现货销售业务、投资金融资产、经纪业务及其他经营等业务产生的现金净流量相关，需要进行综合考虑。公司的筹资活动产生的现金流入主要为公司取得借款收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金。公司的筹资活动产生的现金流出主要为公司偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
2021年12月02日 13:36
盈利能力以及综合评分多年来位列行业首位的“期货一哥”永安期货(600927.SH)拟在上交所主板上市。然而，近期永安期货却发布公告，称原定于2021年11月16日举行的网上路演推迟至2021年12月7日，原定于2021年11月17日进行的网上、网下申购将推迟至2021年12月8日。
对于推迟发行的原因，公告显示，本次发行的初步询价工作已经完成，确定的发行价格为17.97元/股，对应的2020年摊薄后市盈率为22.98倍，低于同行业可比上市公司2020年平均静态市盈率，高于中证指数有限公司发布的“资本市场服务(J67)”最近一个月平均静态市盈率22.16倍(截至2021年11月11日)，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。
除了推迟发行，记者还发现，永安期货也存在经纪业务、利息收入下降等问题。
利息收入下降
今年以来，我国期货市场规模屡创新高，期货公司整体经营水平也有所提升。根据中国期货业协会(以下简称“中期协”)的数据，今年上半年，全国149家期货公司母公司口径营业利润78.06亿元，净利润60.92亿元，同比均增长80%以上。
而据中期协11月10日公布的最新数据显示，2021年前三季度，全国150家期货公司营收净利双双大增，均已超过去年全年数据。截至9月底，期货公司共实现营业收入355.1亿元，同比增长45.84%；实现净利润99.48亿元，同比增长67.58%。
正准备登陆A股的永安期货，招股书显示，今年前三季度，该公司归属于母公司股东的扣非净利润约为8.71亿元，同比增长14.66%。而永安期货今年上半年实现归母净利润达7.4亿元，占整个行业净利润的12%。不过，记者翻看招股书发现，利息收入作为期货公司营业收入的重要组成部分，永安期货利息收入有大幅下滑风险。
报告期内，2018年全年、2019年全年、2020年全年以及2021年1-6月利息净收入分别为56,968.84万元、55,230.56万元、49,907.71万元和18,305.60万元，分别占公司各期营业收入(扣除销售货物成本)的24.93%、20.75%、17.42%和11.62%。
对于利息收入占比的变化，永安期货对《华夏时报》记者表示，公司利息收入受客户保证金规模、自有资金存款规模以及利率水平影响。“其中，客户保证金存款规模主要取决于期货市场经纪业务竞争状况及公司经纪业务开展情况，自有资金存款规模主要取决于公司业务经营情况，利率水平主要取决于国家未来货币政策的走向。公司期货经纪业务除保证金利息收入以外，还包括手续费收入。未来随着期货市场的不断发展，经纪业务将继续为公司贡献重要的收益，公司利息收支出变动主要受有息负债规模变动影响。”
据了解，截至9月底，全国期货公司共实现营业收入355.1亿元，值得注意的是，300多亿元的营收中，手续费收入占比超过六成，即期货公司每10元的营业收入中，就有6.4元来自手续费收入。此外，期货行业马太效应明显加剧，头部公司净利大幅增长。从中期协公布的“2021年9月期货公司总体及分辖区经营情况”来看，全国31个辖区业绩分化延续，行业聚集效应明显。
据招股书显示，永安期货还存在期货经纪手续费收入下降风险。报告期内，公司境内期货经纪手续费净收入金额分别为13,065.56万元、10,995.90万元、11,305.54万元和6,957.90万元，占公司期货经纪业务收入(母公司口径期货经纪手续费净收入、母公司口径交易所减收手续费收入和境内保证金存款利息收入)的比例分别为12.77%、11.24%、10.44%和12.68%。
上海某投行人士表示，自2018年度开始，永安期货经纪业务成交手数和手续费率有所下降，这导致经纪手续费净收入有所下滑。2020年即使有所上升，但相较于2018年仍然处于下降态势，可以看出永安期货的经纪手续费净收入波动很大。
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，公司期货经纪手续费收入水平主要取决于公司代理期货交易量和向客户收取的手续费率水平。报告期内，公司代理期货交易规模不断增长，但随着我国期货行业创新业务的不断发展及期货经纪业务竞争的不断加剧，手续费率呈下降趋势。
在上市期货公司中，永安期货代理交易量、交易额市占率仅低于海通期货。2016年起至今，公司交易量市占率保持在2.5%-4%之间，低于海通期货的10%上下；交易额市占率在 2-2.6%之间，低于海通期货的4.5%-5.5%之间。A股上市的瑞达、南华，代理交易量、交易额市占率均低于永安期货。
对此，华金证券发布研报表示，海通期货是一家全国性的大型期货公司，品牌较大且经纪业务布局广、实力强，因此市占率较高。永安市占率呈逐年小幅下降态势，2020年交易量市占率为2.5%、交易额市占率为1.8%。华金证券认为，永安市占率下降的原因有，永安期货居间人数量下降较快。
根据公司招股说明书，公司居间人数量从2018年的219人下降到了2020年的120人。部分大券商的期货子公司(中信期货、东证期货、华泰期货、国君期货等)近年来市占率提升较快，挤占了公司市占率。另外，记者发现，永安期货的公允价值变动收益波动较为剧烈，2020年相较于2019年降幅为55.58%。尤其是衍生金融工具产生的公允价值变动收益降幅达1827.61%，为何有如此大的降幅？是否由于衍生金融工具出现大的亏损导致的？
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，2020年度，公司公允价值变动收益下降，主要系基金和资产管理计划分红冲减相应公允价值变动收益所致。2020年度衍生金融工具产生的公允价值变动为12,157.98万元，较2019年的-8,744.02万元，增长20,902.00万元。
另外，据招股书显示，近年来永安期货的资产负债率一直在持续上升。据2020年年报显示，该公司的资产负债率已经高达43.74%。然而，截至2021年6月末，资产负债率已经攀升至55.82%，即使与同行对比，其资产负债率是最高的。
近年来负债率持续上升的原因是什么？未来是否会出现资不抵债的可能？对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，资产负债率升高主要与公司业务开展、保证金体量增大有关。公司各项主要风险监管指标均离预警线距离较远，财务状况健康，整体运行平稳。
期货子公司涉跨国诉讼
永安期货创办于1992年，是一家国有控股的期货公司，注册资本13.1亿元，于2015年10月在新三板挂牌，据公告，公司从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。
招股书显示，永安期货子公司新永安期货公司曾收到来自Alterra International Holdings Limited 公司(以下简称ALterra公司)的律师函，要求赔偿其客户翁超颖诈骗的588， 600。 00欧元。2016年10月，Alterra公司在塞浦路斯当地法院对新永安期货公司和交通银行提起诉讼，要求赔偿上述款项。
据悉，新永安期货为此事计提了预计负债445,737.05元。
诉讼事项的后续进展情况如何？44万左右的计提是否充分？未来计提的数额是否会扩大的可能？
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，新永安期货已聘请香港律师和塞浦路斯当地律师进行处理，公司就此事计提了10%的预计负债，并认为对该诉讼事项败诉并承担责任的可能性不大。
此外，记者翻阅招股书发现，永安期货的其他资产减值损失主要为存货跌价损失。2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司其他资产减值损失金额分别为35,474.54万元、46,286.11万元和13,187.41万元。而在2020年，公司其他资产减值损失达到4.62亿元，较上期相比增长30.48%。
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，2020年其他资产减值损失增加主要为公司计提的存货跌价损失，主要由公司风险管理子公司基差贸易业务产生。公司在各期末结合实际库存情况，对各类存货可变现净值进行分析，对存货进行减值测试，若存货可变现净值小于账面成本，则以存货账面成本减去可变现净值的差额计提存货跌价准备，反之不计提。
据招股书显示，报告期各期末，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-109134.24万元、163871.6万元和454471.7万元、415560.31万元。
为何经营活动产生的现金流量净额变动如此之大？筹资活动产生的现金流量净额与上期相比，为何会有7.11%的降幅？筹资活动产生的现金流量净额的变动比例为何高达342.22%？是什么原因导致如此大的变动？
对此，永安期货对《华夏时报》记者表示，经营活动产生的现金流量净额与风险管理子公司现货销售业务、投资金融资产、经纪业务及其他经营等业务产生的现金净流量相关，需要进行综合考虑。公司的筹资活动产生的现金流入主要为公司取得借款收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金。公司的筹资活动产生的现金流出主要为公司偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
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