【知名PE投资人解读巴菲特黄金搭档“穷查理”芒格的致富之道】2020巴菲特股东大会即将于5月2日晚间举行，东方财富届时将全程视频直播。每年的股东大会上，总有一个人坐在巴菲特的旁边，两人喝着可乐在台上一唱一和，回答股东抛出的各类问题，这个人就是查理芒格。而今年，芒格将不会出现在股东大会上，意味着这对黄金搭档将首次“解散”。巴菲特的女儿称作“比爸爸更聪明的”芒格对巴菲特的影响具体有哪些？他的《穷查理宝典》为何被众多投资者奉为“投资圣经”？4月28日16:00，本期巴菲特直播课邀请到创丰资本创始人、知名PE投资人彭震，来解读“穷查理”的致富智慧。https://t.cn/A6AA7z4S

每年的股东大会上，总有一个人坐在巴菲特的旁边，两人喝着可乐在台上一唱一和，回答股东抛出的各类问题，这个人就是查理芒格。而今年，芒格将不会出现在股东大会上，意味着这对黄金搭档将首次“解散”。巴菲特的女儿称作“比爸爸更聪明的”芒格对巴菲特的影响具体有哪些？他的《穷查理宝典》为何被众多投资者奉为“投资圣经”？本期巴菲特直播课邀请到创丰资本创始人、知名PE投资人彭震，来解读“穷查理”的致富智慧。

众所周知，股价（price）＝每股盈利（EPS）×市盈率（PE）。在不同的市场阶段，投资人会给出不同的估值水平（PE）。对于同一个标的，熊市中人们或许只愿意给10倍PE或更低的估值，而在牛市中却愿意给出20倍或更高也无所谓。
所以，如果伴随着公司盈利的提升，恰好又遇见牛市中信心的提振，股价就会出现正向戴维斯双击效应。例如，每股盈利1元、PE为10倍的股票，价格为10元；当公司盈利提升到2元，正好遇见牛市，PE估值提升至20倍，此时的股价会达到40元。即在盈利上升100%的情况下，股价可以上升300%。这就是著名的戴维斯双击理论。
但当遇见公司盈利下滑，同时遭遇熊市时，就会出现极其惨烈的反向作用，可以称为“戴维斯双杀”。
低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。 戴维斯1950年买入保险股时PE只有4倍，10年后保险股的PE已达到15倍至20倍。也就是说，当每股收益为1美元时，戴维斯以4美元的价格买入，当每股收益为8美元时，一大批追随者猛扑过来，用“8×18美元”的价格买入。由此，戴维斯不仅本金增长了36倍，而且在10年等待过程中还获得了可观的股息收入。
戴维斯双击，分成两个部分，第一部分，是估值差，PE4，变为PE15-20。第二部分，是盈利增长，每股收益1元，变为每股收益8元 https://t.cn/RCxwMCZ