#我顾问##股权转让# 【有限责任公司股东赠与股权，其他股东有优先购买权吗？】
导语：有限责任公司中，股权对外转让的情况很常见，此时会对公司内部的结构和其他股东产生相应的影响，公司法提供了一种保护，叫“同等条件下的优先购买权制度”，如果其他股东担心公司现有结构遭到破坏，可以在同等条件下行使优先购买权。但是如果公司股东是赠与股权给公司外第三人，该制度是否还适用？其他股东是否还享有优先购买权？
一、优先购买权定义
股东优先购买权，是当股权对外转让时，其他股东在对外转让的同等条件下享有的优先购买其他股东拟转让股权的权利。该优先购买权是有限责任公司股东的法定权利。《公司法》规定了优先购买权，证明我国在公司制度中是承认公司初始股东对公司的贡献，以及保障股东对后续维护公司稳定性的权利。总之，既公平保障了股权的流通，也重视了维护公司的人合性以及既有结构。可见，同等条件下优先购买权对股东维护公司的现状和既有结构是拥有保障作用的。
优先购买权的三个法律特性：1、法定性。即只有法律能对公司股权转让以及购买条件作出特别规定。虽然允许公司章程对转让股权作出特别规定，但是不能优于法律规定的同等条件下股东优先购买权。2、期待权。和既得权相对应，期待权指的是一种在将来可能取得的某种权利。一般由于法律规定或者当事人约定的情形在相关条件达成时，特定主体可以获得的权利。同等条件下股东优先购买权只有在股东转让股权并达到特定条件时才会产生。3、时效性，应当在一定时间段内行使，超过期限则权利失效。股东同等条件下优先购买权应当在收到书面转让通知之日起30日内行使，其他股东自接到通知之日起满30日内未答复的，视为同意转让。
法律依据：根据《公司法》第七十一条规定，“股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知书之日起满三十日未答复的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，应协商确定各自的购买比例，协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。”根据该规定，我们可以知道如果要对外转让股权，要书面征得其他股东过半数同意，并且出具书面的转让通知，在同等条件下，股东是享有优先购买权的。对于股权赠与的条件，是否还在同等条件下享有优先购买权，对这一点《公司法》没有规定，但是出于维护公司既有结构和人合性的目的，笔者认为我们也可以在股权赠与中适用同等条件下优先购买权制度。
二、股权转让和赠与的区别
对外股权转让顾名思义，就是股东将自己的股权转让给公司外第三人，使他人取得公司股权并成为公司股东的一种民事法律行为。
对外股权赠与则指的是公司股东将自己所持有的股份无偿赠与给公司之外的第三人，使他人取得公司股权并成为公司股东的一种民事法律行为。由于《公司法》并没有对股权赠与作出特别的规定，因此，如果将赠与股权看作是一种特殊的股权转让，并且适用优先购买权制度的话，则需要先从两者的区别考虑。
两者的主要区别在于：1.两者转让对价不同，股权赠与是意味着股权的无偿转让，对方当事人不需要付出任何对价就能获得股权。其次，股权转让指的是有偿转让，股权受让方需要支付受让的股权相当的对价。2.两者所需要支付的税款不同，股权赠与对象如果是配偶、父母、子女等近亲属，属于正当理由的赠与，可以不缴纳个人所得税。如果股权赠与给不相干的人，税务机关会根据公司净资产核定股权的价值作为受赠方的净收入来计算应缴税额。通常情况下股权赠与缴纳税款会更少。
可见，两者的主要区别还是在于转让股权时对方是否支付了对价，也即获得股权是否无偿。从此种区别来看，股权转让和股权赠与区别并不大，按照《公司法》同等条件下优先购买权制度的设立目的出发，股权赠与同样可以适用优先购买权制度。
三、对外赠与股权到底是否会对公司的人合性和内部既有结构产生影响？
先从定义谈起的话，人合性和公司内部既有结构的定义是，人合性和资合性相对。资合性是指，公司是以资本为基础设立的盈利性经济组织，公司对外信用的基础是以公司的资本而非股东的个人信用作为信用基础。而人合性则指，公司对外信用的基础是以股东个人的信用作为信用基础，公司对内部的信用，则是股东与股东之间也存在着一种信任关系。有限公司则体现了人合性，说明有限公司的股东之间聚集在一起，设立有限公司必须要有信任的基础以及深刻的了解，才有利于一致地经营公司。
公司既有结构，公司既有结构一般指的是对公司经营治理产生影响的持股比例、表决权、固定资产等方面。股权变更，公司持股比例会发生调整，会影响公司的经营理念和大致的决策结果。
因此要从赠与对公司内部哪些方面产生影响进行比较。
赠与的影响如下：
1.对公司内股东资格和人数的影响
股东对外赠与股权，会产生新股东，也相当于变更股东。当股权
名册变更新的股东的时候，大家对新股东不熟悉，相互之间达成信任关系必须要花费更多成本，也必定会影响老股东在公司的地位。
2.对公司的决议内容和结果的影响
股东对外赠与股权，会使有限公司内部的持股比例发生变化，在
对外部作重大决策的时候会产生比例变动的影响。作为有限责任公司的权力机构——股东会。如果股权结构发生变化，会对会议上的内容，比如（1）公司的人事任免，选举董事、监事。（2）审批增减注册资本以及利润方案和补亏方案。（3）修改公司章程以及决定公司的合并、分离、解散。以及这些决策能否通过产生的影响。
3.对公司日后的收益分配产生影响
根据《公司法》第三十四条的规定“股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。”赠与股权给公司外第三人，一定条件下可以认定为新股东实缴出资比例为获赠的股份比例，其他股东的分红可能会减少，后期要形成新的利润分配方案。
4.对有限公司日后临时会议的召开的影响：法律规定持股比
例十分之一以上表决权的股东有表决权。如果持股比例合计或者独立计算达到十分之一以上，可以召开临时股东会，临时股东会一旦召开，就说明要对重大事项进行表决，这会对公司日后的经营计划产生不少影响。
可见，对于股权赠与，依然会同股权转让一样，对公司的内部的人合性和既有结构产生不少影响，从《公司法》中同等条件下优先购买权制度设立目的出发，为了保护有限公司的人合性，面对股权赠与，依然可以适用同等条件下的优先购买权制度。
四、结语
面对股权赠与，支持其他股东享有优先购买权，理由就是，有限公司归根结底具有人合性，为了保护这种人合性。股权对外转让的限制，即同等条件下优先购买权可以继续适用于对外赠与股权。原因如下：（1）因为股权结构发生变化，对股东资格变更，公司会进入新的股东，而老的股东会退出，团队内部需要磨合。（2）并且如果股权结构发生变化，公司内部持股比例也会发生变化。面临重大事项表决，相关表决比例发生的变化会对公司日后决策产生关键影响。比如涉及增减注册资本，以及利润方案和补亏方案的表决通过与否，以及涉及公司章程的修改以及公司日后的合并、存续、分离等重大事项。（3）对日后公司收益分配产生影响。如果获得股权方变成大股东，会获得更多的收益，别的股东收益会受到挤压。（4）对有限公司日后临时会议的召开以及人事任免产生影响，如果股东持股结构变化，持股比例合计或者分开达到十分之一以上，就可以召开临时股东会，从而影响表决。
综上，鉴于《公司法》设立了转让股权要经过其他股东一半以上同意，并且享有同等情况下的优先购买权这一制度，是为了维护公司既有人合性以及公司现存的内部既有结构的稳定，可以适用优先购买权，以维护有限公司自身的稳定性。而至于此时的“同等条件下”享有优先购买权，同等条件可以通过股东和转让股东之间的协商以及聘请专业机构对股权进行评估作价，来确定购买的价格。
结语：对于企业中有合作伙伴赠与股权给外人，如果您拥有专业
的法律顾问，会让您和合作伙伴面临更低的风险，我们会根据您的情况给出合理建议。做您创业路上的好帮手。会帮助您分析赠与股权给公司外第三人，您是否享有优先购买权。如果您遇到了相关问题，咨询专业的法律顾问能帮您最大程度地规避过程中的法律风险，在维护您和其他合作伙伴的关系的同时，同样帮助您保持企业运行的稳定。
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导语：有限责任公司中，股权对外转让的情况很常见，此时会对公司内部的结构和其他股东产生相应的影响，公司法提供了一种保护，叫“同等条件下的优先购买权制度”，如果其他股东担心公司现有结构遭到破坏，可以在同等条件下行使优先购买权。但是如果公司股东是赠与股权给公司外第三人，该制度是否还适用？其他股东是否还享有优先购买权？
一、优先购买权定义
股东优先购买权，是当股权对外转让时，其他股东在对外转让的同等条件下享有的优先购买其他股东拟转让股权的权利。该优先购买权是有限责任公司股东的法定权利。《公司法》规定了优先购买权，证明我国在公司制度中是承认公司初始股东对公司的贡献，以及保障股东对后续维护公司稳定性的权利。总之，既公平保障了股权的流通，也重视了维护公司的人合性以及既有结构。可见，同等条件下优先购买权对股东维护公司的现状和既有结构是拥有保障作用的。
优先购买权的三个法律特性：1、法定性。即只有法律能对公司股权转让以及购买条件作出特别规定。虽然允许公司章程对转让股权作出特别规定，但是不能优于法律规定的同等条件下股东优先购买权。2、期待权。和既得权相对应，期待权指的是一种在将来可能取得的某种权利。一般由于法律规定或者当事人约定的情形在相关条件达成时，特定主体可以获得的权利。同等条件下股东优先购买权只有在股东转让股权并达到特定条件时才会产生。3、时效性，应当在一定时间段内行使，超过期限则权利失效。股东同等条件下优先购买权应当在收到书面转让通知之日起30日内行使，其他股东自接到通知之日起满30日内未答复的，视为同意转让。
法律依据：根据《公司法》第七十一条规定，“股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知书之日起满三十日未答复的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，应协商确定各自的购买比例，协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。”根据该规定，我们可以知道如果要对外转让股权，要书面征得其他股东过半数同意，并且出具书面的转让通知，在同等条件下，股东是享有优先购买权的。对于股权赠与的条件，是否还在同等条件下享有优先购买权，对这一点《公司法》没有规定，但是出于维护公司既有结构和人合性的目的，笔者认为我们也可以在股权赠与中适用同等条件下优先购买权制度。
二、股权转让和赠与的区别
对外股权转让顾名思义，就是股东将自己的股权转让给公司外第三人，使他人取得公司股权并成为公司股东的一种民事法律行为。
对外股权赠与则指的是公司股东将自己所持有的股份无偿赠与给公司之外的第三人，使他人取得公司股权并成为公司股东的一种民事法律行为。由于《公司法》并没有对股权赠与作出特别的规定，因此，如果将赠与股权看作是一种特殊的股权转让，并且适用优先购买权制度的话，则需要先从两者的区别考虑。
两者的主要区别在于：1.两者转让对价不同，股权赠与是意味着股权的无偿转让，对方当事人不需要付出任何对价就能获得股权。其次，股权转让指的是有偿转让，股权受让方需要支付受让的股权相当的对价。2.两者所需要支付的税款不同，股权赠与对象如果是配偶、父母、子女等近亲属，属于正当理由的赠与，可以不缴纳个人所得税。如果股权赠与给不相干的人，税务机关会根据公司净资产核定股权的价值作为受赠方的净收入来计算应缴税额。通常情况下股权赠与缴纳税款会更少。
可见，两者的主要区别还是在于转让股权时对方是否支付了对价，也即获得股权是否无偿。从此种区别来看，股权转让和股权赠与区别并不大，按照《公司法》同等条件下优先购买权制度的设立目的出发，股权赠与同样可以适用优先购买权制度。
三、对外赠与股权到底是否会对公司的人合性和内部既有结构产生影响？
先从定义谈起的话，人合性和公司内部既有结构的定义是，人合性和资合性相对。资合性是指，公司是以资本为基础设立的盈利性经济组织，公司对外信用的基础是以公司的资本而非股东的个人信用作为信用基础。而人合性则指，公司对外信用的基础是以股东个人的信用作为信用基础，公司对内部的信用，则是股东与股东之间也存在着一种信任关系。有限公司则体现了人合性，说明有限公司的股东之间聚集在一起，设立有限公司必须要有信任的基础以及深刻的了解，才有利于一致地经营公司。
公司既有结构，公司既有结构一般指的是对公司经营治理产生影响的持股比例、表决权、固定资产等方面。股权变更，公司持股比例会发生调整，会影响公司的经营理念和大致的决策结果。
因此要从赠与对公司内部哪些方面产生影响进行比较。
赠与的影响如下：
1.对公司内股东资格和人数的影响
股东对外赠与股权，会产生新股东，也相当于变更股东。当股权
名册变更新的股东的时候，大家对新股东不熟悉，相互之间达成信任关系必须要花费更多成本，也必定会影响老股东在公司的地位。
2.对公司的决议内容和结果的影响
股东对外赠与股权，会使有限公司内部的持股比例发生变化，在
对外部作重大决策的时候会产生比例变动的影响。作为有限责任公司的权力机构——股东会。如果股权结构发生变化，会对会议上的内容，比如（1）公司的人事任免，选举董事、监事。（2）审批增减注册资本以及利润方案和补亏方案。（3）修改公司章程以及决定公司的合并、分离、解散。以及这些决策能否通过产生的影响。
3.对公司日后的收益分配产生影响
根据《公司法》第三十四条的规定“股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。”赠与股权给公司外第三人，一定条件下可以认定为新股东实缴出资比例为获赠的股份比例，其他股东的分红可能会减少，后期要形成新的利润分配方案。
4.对有限公司日后临时会议的召开的影响：法律规定持股比
例十分之一以上表决权的股东有表决权。如果持股比例合计或者独立计算达到十分之一以上，可以召开临时股东会，临时股东会一旦召开，就说明要对重大事项进行表决，这会对公司日后的经营计划产生不少影响。
可见，对于股权赠与，依然会同股权转让一样，对公司的内部的人合性和既有结构产生不少影响，从《公司法》中同等条件下优先购买权制度设立目的出发，为了保护有限公司的人合性，面对股权赠与，依然可以适用同等条件下的优先购买权制度。
四、结语
面对股权赠与，支持其他股东享有优先购买权，理由就是，有限公司归根结底具有人合性，为了保护这种人合性。股权对外转让的限制，即同等条件下优先购买权可以继续适用于对外赠与股权。原因如下：（1）因为股权结构发生变化，对股东资格变更，公司会进入新的股东，而老的股东会退出，团队内部需要磨合。（2）并且如果股权结构发生变化，公司内部持股比例也会发生变化。面临重大事项表决，相关表决比例发生的变化会对公司日后决策产生关键影响。比如涉及增减注册资本，以及利润方案和补亏方案的表决通过与否，以及涉及公司章程的修改以及公司日后的合并、存续、分离等重大事项。（3）对日后公司收益分配产生影响。如果获得股权方变成大股东，会获得更多的收益，别的股东收益会受到挤压。（4）对有限公司日后临时会议的召开以及人事任免产生影响，如果股东持股结构变化，持股比例合计或者分开达到十分之一以上，就可以召开临时股东会，从而影响表决。
综上，鉴于《公司法》设立了转让股权要经过其他股东一半以上同意，并且享有同等情况下的优先购买权这一制度，是为了维护公司既有人合性以及公司现存的内部既有结构的稳定，可以适用优先购买权，以维护有限公司自身的稳定性。而至于此时的“同等条件下”享有优先购买权，同等条件可以通过股东和转让股东之间的协商以及聘请专业机构对股权进行评估作价，来确定购买的价格。
结语：对于企业中有合作伙伴赠与股权给外人，如果您拥有专业
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A股：明天（8月5日）大盘走势简析：有个突出的现象，值得警惕
今天的A股走势有点探底回升的味道，主力资金的运作还算比较积极，但是力度小了很多，使得大盘在接近3150点时被拉起，这个过程中隐藏有一个突出的现象，是值得密切关注和警惕的。下面，结合今天的大盘走势，来对明天的走势做一个分析预测，和大家一起分享。
第一，A股三大指数收盘情况，及主力资金动向。
1，三大指数收盘情况：大盘报收3189.04点，涨幅0.8%，成交3712亿元，有1649家上涨，442家下跌，深成指报收12065.22点，涨幅0.69%，成交5283亿元，有2137家上涨，509家下跌，创业板指数报收2640.78点，涨幅0.45%。两市合计成交8995亿元，较昨日的11150亿元大幅萎缩2155亿元。
2，主力资金动向：今天A股主力资金仍然是净流出，大盘净流出38.3亿元，深市净流出58.5亿元，两市合计净流出96.8亿元，较昨日的298亿元减少了200亿元。
今天主力资金流入较多的板块是白酒12.1亿元，百元股11.8亿元，半导体11.1亿元，其它板块主力资金净流入都不超过10亿元。
流出最多的都是老面孔了：新能源车净流出64.9亿元，深股通概念46.9亿元，富时罗素概念43.7亿元，太阳能，氢能源，机构重仓等板块净流出都在25亿元之上。
第二，今天A股有一个突出的现象，就是该跌不跌，所有的走势都符合诱多的标准。这是因为：
一是，说大盘该跌不跌的理由是：在技术上是需要去试探甚至是击穿3150点的，因为目前的整体趋势没有改变，我提出的止跌三要素只出现了一个，其他两个最重要的，主力资金回流，新的领涨板块出现，一个也没出现。
加上在三个时间周期发出的变盘信号，都已经经过确认，标志着大盘进入回调趋势。该跌不跌，这就只能有一个解释：如果大盘快速跌破3150点，内资基金和机构会很被动，只有玩起了大主力资金玩剩下的，拉权重股的把戏，内资基金能不能加把油，独创一套玩法，该跌不跌，必有大跌。
二是整体市场表现得比较谨慎，持股的不愿意出手，持币的不愿意入市，在等待大盘走势确定。大盘下试3150点的欲望比较强烈，主力资金在延缓这个进度，这表现在成交量大幅萎缩，却有3786家股票在上涨，走出了牛市的味道，根本原因是各路主力在自救，能涨一点是一点，反映在买卖上，倒是显得比较清淡，短期被套的人不愿意出手，持币的在等待更低的位置。
三是今天大盘走势是一个诱多的走势。基本集齐了诱多的所有标准，如弱势环境下的高开，本身就是一个比较明显的诱多走势，加上动用大金融和贵州茅台等权重股和板块护盘，拉尾市，三个标准诱多的动作，可以判定是在诱多。盘中再度玩起贵州茅台和大金融板块护盘的把戏，因为今天的成交量是大幅萎缩的，难以对大盘支撑太久，这点是需要警惕和关注的。
第三，明天大盘走势简析：大盘仍然在3150-3200点区间震荡，明天仍会有向3200点一带反弹的需求，可以做个余量，3220点是其重压力位置，但是，不能判断调整就此结束，冲高回落概率较大。这是因为：
一是大盘短线技术指标需要有个反弹来修复。在60分钟图上，KDJ指标已经连续三天收窄在一个区间，波幅很小，而且在尾盘出现了一个向上发散的走势，预示着大盘短线有个反弹，60分钟MACD指标也已跌入钝化位置，而且绿柱已经开始大幅收敛，需要一个向上的反弹，来进行修复。短时间段的均线系统乖离率较大，需要指数向上回升，来缩小乖离率。在日线上指数距离5日均线有近20个点，在60分钟图上指数距离MA20均线有近20个点，这也指明了明天大盘反弹的幅度，最多还是技术面的修复走势。
二是大盘短期不会向上形成突破。为了实现和完成3150-3200点的区间震荡，这个区间震荡的时间不会持续很长，因为是一个下跌中继平台，是本轮调整的第二个平台，时间会小于第一个平台的三分之二，大致是4到5个交易日的时间，目前已经是第三天，所以，明天和下周一大盘指数都会在这个区间运行，因为周线级别的调整还没有结束。
三是通过以上分析得出结论：今天的走势是诱多，明天这个走势会延续，但不能判定大盘调整结束。我前提出的止跌三要素，只实现了跌破60天均线，这个时候主力资金回流，新的领涨板块出现这两个要素，就显得更加重要，如果不实现这两条，就不能判定大盘调整的趋势结束。今天大盘主力资金仍然是净流出，新的领涨板块依然没有出现，调整的趋势是要走完的。
综上所述，今天A股大盘缩量上涨，短线暂时止住了下跌，但是并不能说明调整结束，突出的现象是该跌不跌的走势，这需要引起大家的注意，因为大盘三个级别走势图上的变盘信号都已经确认，调整的趋势已经形成，短期是不可能改变的。明天大盘虽说有反弹，但仍在区间震荡的范畴之中，这是成交量所决定的。判断大盘是否见阶段性底部，需要参照我提出的见底三要素来判断。大盘震荡时，操作上需多看少动。
（个人观点，仅供参考，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎！）
今天的A股走势有点探底回升的味道，主力资金的运作还算比较积极，但是力度小了很多，使得大盘在接近3150点时被拉起，这个过程中隐藏有一个突出的现象，是值得密切关注和警惕的。下面，结合今天的大盘走势，来对明天的走势做一个分析预测，和大家一起分享。
第一，A股三大指数收盘情况，及主力资金动向。
1，三大指数收盘情况：大盘报收3189.04点，涨幅0.8%，成交3712亿元，有1649家上涨，442家下跌，深成指报收12065.22点，涨幅0.69%，成交5283亿元，有2137家上涨，509家下跌，创业板指数报收2640.78点，涨幅0.45%。两市合计成交8995亿元，较昨日的11150亿元大幅萎缩2155亿元。
2，主力资金动向：今天A股主力资金仍然是净流出，大盘净流出38.3亿元，深市净流出58.5亿元，两市合计净流出96.8亿元，较昨日的298亿元减少了200亿元。
今天主力资金流入较多的板块是白酒12.1亿元，百元股11.8亿元，半导体11.1亿元，其它板块主力资金净流入都不超过10亿元。
流出最多的都是老面孔了：新能源车净流出64.9亿元，深股通概念46.9亿元，富时罗素概念43.7亿元，太阳能，氢能源，机构重仓等板块净流出都在25亿元之上。
第二，今天A股有一个突出的现象，就是该跌不跌，所有的走势都符合诱多的标准。这是因为：
一是，说大盘该跌不跌的理由是：在技术上是需要去试探甚至是击穿3150点的，因为目前的整体趋势没有改变，我提出的止跌三要素只出现了一个，其他两个最重要的，主力资金回流，新的领涨板块出现，一个也没出现。
加上在三个时间周期发出的变盘信号，都已经经过确认，标志着大盘进入回调趋势。该跌不跌，这就只能有一个解释：如果大盘快速跌破3150点，内资基金和机构会很被动，只有玩起了大主力资金玩剩下的，拉权重股的把戏，内资基金能不能加把油，独创一套玩法，该跌不跌，必有大跌。
二是整体市场表现得比较谨慎，持股的不愿意出手，持币的不愿意入市，在等待大盘走势确定。大盘下试3150点的欲望比较强烈，主力资金在延缓这个进度，这表现在成交量大幅萎缩，却有3786家股票在上涨，走出了牛市的味道，根本原因是各路主力在自救，能涨一点是一点，反映在买卖上，倒是显得比较清淡，短期被套的人不愿意出手，持币的在等待更低的位置。
三是今天大盘走势是一个诱多的走势。基本集齐了诱多的所有标准，如弱势环境下的高开，本身就是一个比较明显的诱多走势，加上动用大金融和贵州茅台等权重股和板块护盘，拉尾市，三个标准诱多的动作，可以判定是在诱多。盘中再度玩起贵州茅台和大金融板块护盘的把戏，因为今天的成交量是大幅萎缩的，难以对大盘支撑太久，这点是需要警惕和关注的。
第三，明天大盘走势简析：大盘仍然在3150-3200点区间震荡，明天仍会有向3200点一带反弹的需求，可以做个余量，3220点是其重压力位置，但是，不能判断调整就此结束，冲高回落概率较大。这是因为：
一是大盘短线技术指标需要有个反弹来修复。在60分钟图上，KDJ指标已经连续三天收窄在一个区间，波幅很小，而且在尾盘出现了一个向上发散的走势，预示着大盘短线有个反弹，60分钟MACD指标也已跌入钝化位置，而且绿柱已经开始大幅收敛，需要一个向上的反弹，来进行修复。短时间段的均线系统乖离率较大，需要指数向上回升，来缩小乖离率。在日线上指数距离5日均线有近20个点，在60分钟图上指数距离MA20均线有近20个点，这也指明了明天大盘反弹的幅度，最多还是技术面的修复走势。
二是大盘短期不会向上形成突破。为了实现和完成3150-3200点的区间震荡，这个区间震荡的时间不会持续很长，因为是一个下跌中继平台，是本轮调整的第二个平台，时间会小于第一个平台的三分之二，大致是4到5个交易日的时间，目前已经是第三天，所以，明天和下周一大盘指数都会在这个区间运行，因为周线级别的调整还没有结束。
三是通过以上分析得出结论：今天的走势是诱多，明天这个走势会延续，但不能判定大盘调整结束。我前提出的止跌三要素，只实现了跌破60天均线，这个时候主力资金回流，新的领涨板块出现这两个要素，就显得更加重要，如果不实现这两条，就不能判定大盘调整的趋势结束。今天大盘主力资金仍然是净流出，新的领涨板块依然没有出现，调整的趋势是要走完的。
综上所述，今天A股大盘缩量上涨，短线暂时止住了下跌，但是并不能说明调整结束，突出的现象是该跌不跌的走势，这需要引起大家的注意，因为大盘三个级别走势图上的变盘信号都已经确认，调整的趋势已经形成，短期是不可能改变的。明天大盘虽说有反弹，但仍在区间震荡的范畴之中，这是成交量所决定的。判断大盘是否见阶段性底部，需要参照我提出的见底三要素来判断。大盘震荡时，操作上需多看少动。
（个人观点，仅供参考，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎！）
#激荡四十年# 我们时常会说，八十年代光芒万丈，的确，但那只是棱镜的一面，另一面的场景，如今回看时却常常让人捏一把汗，“那是一叶孤舟，踉踉跄跄地在大风大浪中前行”，价格双轨制带来了无法无天的贪腐，“物价闯关”又一度让全国经济失控，可双轨制是计划经济从市场经济转型的权宜之计，无奈之举，物价闯关，也是国家在闯关，它们都有着显而易见的弊端，但有时候权衡再三，又有着非如此不可的理由，这就是一个大国的转型维艰，创业维艰。
回望1988，动荡中，柳传志盘算着怎么从国有企业的桎梏中挣脱出来，王石在股份制改革中惊险过关，万宝冰箱遭遇体制困境，巅峰时黯然陨落，搞证券的管金生，杨怀定则乘风而起，拿着麻袋装钱，金融，证券，股份，产权，这是之前很少提及的新新词汇，商界的血雨腥风，已经初显，但这只是社会的上层，在大街上，还有人挨饿，有人恐慌，有人因为哄抢一团毛线而大打出手，更有人在大火中家园被毁，在地震中家破人亡，这不是可以一概而论的一年，这不是可以一概而论的十年，它机遇与风险并存，华彩与乱象共生，如果站在80年代的上空，我们可以听到许多声音，一边是商战慷慨激昂的背景旋律，一边是文艺百花齐放的自由歌声，但还有一种声音不可回避，就像“澜沧地震”“大兴安岭火灾”以及“物价闯关”中呈现的一样，那是弥漫在整个社会的防空警报，它时远时近，时高时低，但听到它的人都明白其中含义，这是在最艰难时刻才会喊出来的三个大字“危危危！”那是太艰难的岁月，一个十多亿人口的大国，巨浪中行驶在一条汹涌而逼仄的航道上，每一步都是摸着石头过河，每一脚都踩到了人类历史的无人区，但好在一路激荡，华厦终于还是在风雨中建成了，尽管其中经历了数次千钧一发，悬崖勒马。
回望1988，动荡中，柳传志盘算着怎么从国有企业的桎梏中挣脱出来，王石在股份制改革中惊险过关，万宝冰箱遭遇体制困境，巅峰时黯然陨落，搞证券的管金生，杨怀定则乘风而起，拿着麻袋装钱，金融，证券，股份，产权，这是之前很少提及的新新词汇，商界的血雨腥风，已经初显，但这只是社会的上层，在大街上，还有人挨饿，有人恐慌，有人因为哄抢一团毛线而大打出手，更有人在大火中家园被毁，在地震中家破人亡，这不是可以一概而论的一年，这不是可以一概而论的十年，它机遇与风险并存，华彩与乱象共生，如果站在80年代的上空，我们可以听到许多声音，一边是商战慷慨激昂的背景旋律，一边是文艺百花齐放的自由歌声，但还有一种声音不可回避，就像“澜沧地震”“大兴安岭火灾”以及“物价闯关”中呈现的一样，那是弥漫在整个社会的防空警报，它时远时近，时高时低，但听到它的人都明白其中含义，这是在最艰难时刻才会喊出来的三个大字“危危危！”那是太艰难的岁月，一个十多亿人口的大国，巨浪中行驶在一条汹涌而逼仄的航道上，每一步都是摸着石头过河，每一脚都踩到了人类历史的无人区，但好在一路激荡，华厦终于还是在风雨中建成了，尽管其中经历了数次千钧一发，悬崖勒马。
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