【透过碧桂园中报看民企韧性与定力,莫斌:有信心把企业竞争力越做越好】对正处于深度调整期的地产行业而言,始终坚定脚步、稳步向前的头部民营企业,在行业里已经不再是简简单单的“风向标”,而是市场的“定心丸”。
8月30日,碧桂园发布2022年中期业绩报告,显示上半年集团实现收入约为人民币1623.6亿元(下同),毛利约为172.1亿元,净利润约为19.1亿元,股东应占核心净利润约为49.1亿元。

在房地产市场尚未完全回暖、各大民营房企业绩亏损的行业大背景下,碧桂园仍能实现正收益且持续稳坐千亿阵营,展现出了较强的韧性。不过对此业绩表现,在当日盘后召开的业绩会上,碧桂园执行董事兼总裁莫斌还是以谦逊的姿态,作出了深刻的反思。

“市场变化的剧烈程度超出了我们的预期,管理层对投资者表示深深的歉意。下一步,集团会在市场分析、政策研判、冷静投资、区域布局和授权管理方面进一步加强,希望广大投资者放心,管理层有信心把企业的竞争力越做越好。”

于碧桂园而言,能抗住压力、平稳穿越周期,最好的支撑无非三大“法宝”:良好的资金面、健康的债务结构、高品质的交付力。

建立现金流“护城河”,静候市场复苏

下行市场中现金流是王道,而碧桂园也意识到了这一点,在今年上半年就一直把工作中心放在保证现金流、资产负债表及利润的平衡上,通过经营性现金流去偿还高成本、短期限的融资。

早在碧桂园今年3月的2021年业绩发布会上,莫斌就曾表示,随着房地产行业的变化,碧桂园内部的考核的标准也进行了调整:市场上行的时候以销售规模为考核目标,市场平稳时以销售回款为考核,现在市场下行的时候则以可动用资金为考核的目标。

而在此次中期业绩会上,莫斌再次强调了这一点:“在市场下行和市场筑底的过程中,企业最重要的工作是以现金流为核心,做好资产负债和利润表的平衡,保证公司能够活下去。”

根据财报,上半年碧桂园的销售回款及其他经营流入约为1800亿元,扣除土地及工程款、税金等其他经营支出后,经营性现金净流入52.5亿元。

截至6月底,公司可动用现金余额达到了1479.8亿元,其中现金及现金等价物约为1234.8亿元,受限制的预售监管资金约为244.9亿元。

充裕的现金流背后则得益于碧桂园连续多年的高回款率。上半年,碧桂园实现权益合同销售额约1851亿元,实现权益合同销售面积约2348万平米,规模继续保持行业领先。期内,集团权益回款金额约1702.9亿元,权益回款率达92%,连续7年达到90%以上。

莫斌称,碧桂园首先要保证销售回款效率,虽然这会牺牲部分短期利润,但能更好地保证现金流。

对于在手资金的安排,业绩会上,碧桂园管理层在“开源”和“节流”两个方面作出了一系列管理安排,来保持收支平衡的状态。

据了解,在收入端,碧桂园继续强调销售回款效率,上半年平均按揭放款天数同比加快了19天,新签约权益回款率提升了2个百分点。在大宗资产处置方面,上半年碧桂园通过全面盘点名下资产,共盘活收回了69亿元,对集团现金流起到了有效的补充。

另外,为了提高集团与合作方在项目层面资金使用效率,碧桂园常务副总裁程光煜指出,集团已建立合作白名单制:“在黑名单的合作方就不合作,如果是介于两者之间的,就采用资金封闭管理、控制资金的方式来解决,或者采取资金由我方归集的方式解决。”目前碧桂园已启动与39家合作方的项目分家。

对于资金的长期管控,据业绩会信息透露,碧桂园已经提前把预算做到了明年6月外,将未来可能遇到的各个风险点都纳入了考量。“如销售波动,直接融资渠道是否畅通,债务到期的安排,现金是否可盘活等,均纳入了资金预算安排,并做了极致的压力测试。”

莫斌称:“房地产市场从去年下半年下行到今天,已经在底部盘整,目前最重要的是市场信心的恢复,但恢复仍需时间。碧桂园对未来市场有信心,到明年6月份市场应该能恢复到健康发展的状态。”

维持良好债务结构,融资渠道通畅

面对下行市场中的种种不确定性,房企如何能够平稳穿越周期?答案是持续优化债务结构。

碧桂园从2018年开始“去杠杆”,从关注规模扩张到重视债务结构优化和现金流管理,到如今,债务规模和融资成本均已连续多个报告实现“双降”。

今年6月底,碧桂园的总借贷余额已进一步降至2936.77亿元,较去年年底的3179.22亿元减少了242.45亿元,降幅高达7.6%;净借贷比率为48.1%,连续多年保持在行业低位;加权平均借贷成本为5.31%。

此外,按照“三道红线”标准,截至上半年底,碧桂园现金短债比维持在2倍左右,净借贷比率为48.1%,剔除预收帐款的资产负债率下降至72%。莫斌指出,公司将在2023年中期之前实现从黄档到绿档的调整。

短债方面,据碧桂园首席财务官伍碧君于业绩会上透露:“一年内,集团在公开市场的债务约为150亿元人民币,这对碧桂园的体量来说压力不大。”

而对于美元债,据了解,进入2022年下半年,碧桂园在境外已无到期美元债,仅有两笔合计40亿元的境内公司债达到可回售状态。明年上半年,碧桂园合计有69亿元的公司债到期或达到回售状态,以及折合40亿元的美元债到期。

伍碧君表示,目前一二级市场倒挂导致境内外公开市场基本处于停滞状态,但得益于政府和监管支持,碧桂园融资情况良好。

根据公开资料,今年3月,碧桂园先后与招商银行、农行广东分行签订了150亿元及400亿元的战略合作协议。5月份,包括碧桂园在内的三家民营房企被选为“示范房企”,并完成了2022年第一期公司债券“22碧地01”的簿记建档工作,债券总规模5亿元,成为国内首批发行附带信用保护工具公司债的示范性民营房企。

此外,在交易商协会和中债信用增进公司的支持下,碧桂园在银行间市场交易商协会的50亿元中票也已经获批,9月份将进行首期发行,金额大约在15亿元至16亿元,剩余的也会在今年内择机发行。

日前有市场消息称,监管部门计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发,为部分房企提供流动性支持,其中碧桂园、龙湖等民营房企作为示范房企被纳入考虑范围内。碧桂园彼时回应称,在交易商协会和中债信用增信担保的支持下,目前正在推进中票的发行,进一步稳定行业及公司信用情况。

据悉,从年初到现在,碧桂园已发行可转债折合33.68亿元、配售新股折合24.1亿元;而自去年下半年至今,碧桂园已成功发行多笔覆盖不同场所、不同产品的直接融资,包括合计61亿元的公司债及中期票据、合计87亿元的ABS及ABN等,是少有的能够进行全品种融资的民营房企之一。

汇丰亦在7月发布的研报称,碧桂园是迄今为止在偿还所有到期债务方面仍有良好记录的民营房地产公司之一。公司当前弱融资需求以及在债券市场高信用的表现,将有力缓解投资者对其财务状况的担忧。中信建投也在近日对碧桂园维持“买入”评级。

依靠精准布局,打造高品质交付样本

房地产行业正面临大考,除财务状况外,交付能力也成为房企的“试金石”。7月底,中央政治局会议强调,要稳定房地产市场,保交付是地方政府的首要任务。

财报显示,在市场低迷期,碧桂园始终保持战略定力,保质、准时地完成了每一套房屋的交付。今年上半年,集团已累计如期交付1070批次共计25万套房屋,覆盖全国30个省份214个城市780个区县,交付能力居行业首位,其中165个项目实现了“交付即交证”。

莫斌在业绩会上对此表示,行业艰难,作为头部企业需要担当与坚持。未来,碧桂园有能力亦有实力确保期房完美交付、保障所有债权刚性兑付,保证公司始终处于稳定经营状态下,直到市场迎来转机走上正轨。

据了解,下半年碧桂园预计将交付50万套房屋,是上半年总量的两倍,随着结转规模的大幅提升,这在一定程度上将保障公司下半年经营绩效的提升。

高品质的交付背后离不开对市场精准的研判。上半年,碧桂园加速了对部分三四线城市的项目货量布局的调整,在上半年的销售中,三四线城市的表现要比一二线城市好,销售占比也提升了1个百分点至69%。

中信证券分析师认为,虽然市场普遍认为低线城市的项目销售去化有难度,但低线也有土地款补缴规模要求很低、建安节奏调整灵活、后期建安开支占总成本比例大、预售门槛可能较低等优势。对碧桂园而言,如能以最精益化的尺度规划各项目现金流,确实较一二线城市项目更容易压缩现金开支。

财报显示,上半年碧桂园公司分别在佛山、张家口、兰州等地获取低溢价率的土地,共计新获取9个项目,权益低价仅约61亿元。对于下半年拿地方面的规划,碧桂园表示,未来将继续聚焦核心区位,布局供需关系良好的城市,获取优质的土储资源,支撑公司未来业绩的稳健发展。

克而瑞指出,面对此轮行业下行周期,碧桂园整体风险可控,且具备了较强的“恢复力”,这主要得益于企业良好的基本面以及积极主动的风险管理。在行业流动性整体趋紧的背景下,碧桂园“外部输血+内部造血”双管齐下,为流动性提供了有力保障,展现出良好的资金实力。此外,高效回款也为企业带来充足的流动性补给。

尽管地产行业分化和调整仍在持续深化,但中国经济长期向好的基本面没有改变,新型城镇化还有一段长路要走,人民对于美好生活的向往与追求不会改变。或许正如碧桂园在财报开篇中说的,“危机之中往往孕育着希望”。(李晓蓉、李琪)

#中国驻柬大使馆收到20多名台胞求助#【外交部:中国驻柬大使馆已收到20多名台胞求助信息】​8月29日,外交部发言人赵立坚主持例行记者会。

问:我们注意到,近期有不少关于台湾民众遭诱骗赴柬埔寨工作遭囚禁、殴打等事件曝光,引发很多关注。请问中国驻柬埔寨大使馆是否为这些台胞提供了领事保护?具体做了哪些工作?

答:中国政府高度重视并全力维护包括台湾同胞在内的海外中国公民安全与合法权益。中国驻柬埔寨大使馆正与柬政府保持密切沟通,积极查找并解救相关人员。目前,使馆收到20余名台湾同胞求助信息,已协助柬方成功解救部分人员。我们将继续密切跟进案件处置,遇困台湾同胞及家属可及时联系中国驻柬使馆求助。

同时,我们再次提醒中国公民警惕境外网络虚假招聘信息,严格遵纪守法,确保人身安全,及时举报有关涉诈骗、涉赌信息。如遇紧急情况,请及时向当地警方报警,并与中国驻当地使领馆联系。(来源:人民日报客户端)

【东营:锚定扩大需求激发内生动力】今年以来,东营市积极落实省“十大扩需求”行动计划,谋划实施重大项目建设,坚持生态优先推动高质量发展,提升人居环境;及时有效解决外贸企业困难,促外贸保稳提质,同时让内需拉动经济的“引擎”更强劲;坚持人民至上,增强人民群众的获得感幸福感,现代化强市面貌日新月异。

  紧抓项目建设,厚植高质量发展生态底色

  近日,在东营经济技术开发区山东瀚敬新材料科技有限公司的厂房内,工作人员正为项目开工做最后的准备工作,机器轰鸣声渐次响起。
  该公司主要生产风力发电叶片配套玻纤复合材料制品,是海上风电装备产业“链”上企业。“开发区产业集群上下游企业高度集聚的优势十分吸引我们,我们的产品从出厂运至下游企业,半小时内就能送达,很大程度降低了成本,提高了效率。”谈到项目缘何落地开发区,公司负责人吴翔这样解释。

  当前,在实现“双碳”目标大背景下,海上风电驶入高潜力赛道,纤维、叶片、风电主机、塔筒等各项产业的进驻,让开发区的海上风电装备全产业链逐渐完整。东营经济技术开发区招商引资工作人员介绍,与以往的招商引资思路不同,开发区目前积极探索创新以“链”招商、聚商的理念,吸引了更多“链”上企业前来,发挥出项目集中、企业集聚、产业集群的乘数效应。

  坚持发展以项目为导向,紧抓项目建设不松手,东营市加强全周期调度推进,强化要素资源保障,过去两年实施了总投资7794亿元的1617个项目,其中过百亿元项目21个;还招引东材科技、大业股份等行业龙头企业,有效盘活了胜通光学膜等破产企业优质资产,有力推动东营综合实力跨越提升、动能转换强势突破,高质量发展的支撑更加坚实。

  今年以来,东营又谋划实施了总投资6795亿元的1106个项目,滚动接续、压茬推进,集中资源力量加快项目建设,推动全市经济继续保持高位运行、进中提质的良好态势。今年上半年,东营固定资产投资增长12.1%,分别高于全国全省6个、4.6个百分点。

  8月20日,黄河三角洲国家级自然保护区内,水草丰美,鸟飞鱼跃,一派欣欣向荣的生态画面。近年来,保护区积极推进退耕还湿、退养还滩7万余亩,修复盐碱蓬、海草床4.7万亩,近三年的生态补水量达到了4.67亿立方米,为黄河三角洲湿地保护修复和生物多样性提升提供了有力的水资源保障。如今,保护区的鸟类由187种增加到了371种,每年约有600万只鸟在这里迁徙、越冬、栖息、繁衍。

  生态底色是东营高质量发展的鲜明特点。近年来,东营把生态文明建设放在突出地位,坚持绿水青山就是金山银山的理念,谋定打基础、利长远的大事,多干保护自然、修复生态的实事,聚焦治水有方、显湿露水的好事,推动东营生态文明建设结出累累硕果,实现了生态环境明显改善提升,生态屏障更加安全牢固。

  湿地是东营最大的特色和优势。为构建起湿地生态系统,东营积极推进城市湿地及绿化项目,巩固国家生态园林城市创建成果,切实完善绿地系统,提升园林绿化水平。立足独特的“河、海、湖、湿地、城”城市风貌资源,东营致力打造城市功能片区、加强基础设施建设、健全公共服务体系、完善城市社区功能,充分凝聚各方面资源和力量,把打造良好的生态环境作为最普惠的民生福祉,着力提升城市宜居水平。据第二次全国湿地资源调查,东营市湿地有5类14型,湿地总面积达45.81万公顷,约占山东省的四分之一,全市湿地率达到了41.6%。

  助企抓机遇拓市场,力促外贸保稳提质

  近日,由科瑞油气研发制造的四台套F1000拖运式高度集成机泵组顺利发运,奔赴哈萨克斯坦客户作业现场。作为中国油气能源开发装备制造行业发展的缩影和名片,科瑞油气在拓展业务版图的同时,也将中国制造带向了全世界。截至目前,由科瑞研发制造的油气能源装备已经遍布全球80多个国家和地区的油气田作业现场。

  和科瑞油气一样,东营市各外贸企业积极提高产品附加值,依托优质多样的外贸产品,提升海外竞争力,外贸订单实现一路长虹。今年上半年,东营完成外贸进出口1258.9亿元,总量列全省第4位,同比增长25%。

  针对重点产业,东营市完善外贸运行监测制度,加强对重点行业、重点市场、重点企业的运行监测。出口方面,积极协助橡胶轮胎、石油装备企业解决物流运输难题,抓住国际油气市场复苏有利时机,指导石油装备企业积极承接新兴市场订单,并组织精干力量成立RCEP政策研究专班,深入分析不同行业、不同领域面临的机遇和挑战,积极扩大对RCEP市场进出口份额;进口方面,重点抓好原油等大宗商品进口,争取原油进口配额及早发放,并建立原油进口台账,指导企业合理安排进口进度,全市原油进口增长17.5%。

  鼠标轻轻一点,订单线上呈现。近日,在“2022年东营出口商品云展会(橡胶轮胎及汽车零部件专场)”上,25家东营本地外贸企业和25家来自俄罗斯、塞尔维亚等国家的采购商,在前期精准匹配的基础上,进行了100场次的“一对一”在线洽谈,产品涉及各类型橡胶轮胎、车轮、刹车片等。

  东营市商务部门围绕主导产业和市场情况,制订了全市境外市场开拓计划,谋划了24场云展会和90个线下展会,组织参加了第131届广交会,韩国、新加坡、日本、泰国等RCEP市场云展会,机电产品、高端装备和新材料云展会等。今年上半年,东营出口市场达到220多个国家和地区,实现出口371.7亿元,增长39%。

  与此同时,商务、海关、税务、外汇等部门还合力开展外贸调研和政策会商,帮助企业纾困解难,通过政策培训和“一对一”上门服务等方式,开展航运企业“中小直客”政策宣讲,全市16家企业与中远海运签约“中小直客”政策;开展应对国际贸易摩擦、RCEP政策、进出口政策等培训活动,指导企业抓机遇、防风险,拓市场、稳增长,累计培训600余人次。

  外贸保稳提质可期,内需拉动“引擎”也在持续发力。得知河口区发放消费券的消息,河口区村长家的疙瘩汤餐饮店经理王娜第一时间通过云闪付App提交资料,注册成为餐饮电子消费券活动商家。王娜说,受疫情影响,餐饮店今年第一季度销售额和往年同期相比有所下降,此次河口区发放的消费券,有效提升了餐饮店的客流量和销售额。

  为充分挖掘消费潜力,今年东营在全省率先推出汽车、家电、餐饮三大类消费券,设立5000万元专项资金,撬动汽车、家电等大宗消费。截至7月27日,全市已发放乘用汽车消费券1700万元,带动汽车销售12.77亿元,发放家电消费券1060万元,带动消费7106.2万元,有力提振了市场消费活力。

  增进民生福祉,打造“15分钟幸福生活服务圈”

  8月19日,东营市垦利区杨庙社区北范村果蔬种植合作社里,村党支部书记赵小华正组织社员在高温大棚里管理栽上不久的网纹瓜苗。“上一季网纹瓜一个大棚产了8000多斤,纯收入有一万元。”赵小华说,今年下半年,合作社又在六个大棚里种上了这一品种,力争十月中旬有个好收成。

  和北范村一样,杨庙社区有6家党支部领办合作社,盘活闲置土地700余亩。“去年,杨庙社区把6家合作社进行整合,成立了产业联合社,并吸引周边3家党支部领办合作社和1处党支部领办合作社孵化园加盟,共同做强沿黄特色果蔬产业。”董集镇副镇长、杨庙社区党委书记张麦荣说。

  杨庙社区是东营推动城乡基层治理,建设幸福家园的一个典型代表。近年来,东营把提升人民群众生活品质作为新型城镇化建设的出发点和落脚点,全力推动城乡基层治理,建设幸福家园,形成了群众幸福指数与消费需求层次相互带动、齐头并进的良性循环。

  聚力培育壮大村集体经济,东营市、县财政今年继续列支专项资金,扶持150个集体经济项目发展,近期又成立了沿黄党建联盟,把10个乡镇(街道)的179个村及产业园区、生产基地、旅游景区等各类组织联结起来,区域同向发力、抱团发展。目前,全市农村党组织领办合作社达到1160家,强村企业发展到350家,村集体经济10万元以上的村达到88%。

  网格是服务社区群众的“最后一百米”,直接关系到社区群众的生活质量。为确保“最后一百米”畅通无阻,东营持续深化网格化治理,全域做实网格党支部(党小组),推动“资源、服务、管理”进网格,目前已通过“公益微创投”等方式引入120余家社会组织,吸收4万名在职党员、物业职工、社区志愿者担任网格协管员,开展“组团式”服务;同时全面推行“网格议事”机制,挖掘2600余名社区治理能人,把议事会开到每个楼栋,去年以来累计开展小区议事协商6万余次,解决居民问题诉求1.2万余件。

  自东营区黄河路街道玉景社区开设了文体活动室后,家住玉景花园小区的油田退休职工王斌便积极参加各项活动。如今他成了社区舞蹈队的一员,固定每周一上午和队员们一起来到排练室跳跳舞,老人直呼“退休生活有滋有味”。

  玉景社区下辖多个油田老旧小区,其中60岁以上老年人占总人数的45%左右,且以退休油田职工居多,对精神文化生活有着较高的要求。为满足社区居民高质量的文化需求,玉景社区探索创新工作方式,建立了文化超市,居民可以根据自己的兴趣扫码加入文化队伍、选择上课时间及地点,随时享用社区文化大礼包。

  今年以来,东营在全市开展党群服务中心“迭代升级”专项行动,推动党群服务中心与政务服务中心等一体化建设,临时身份证办理、交通违章处理、营业执照办理等政务服务纷纷下沉社区,工会、团委、妇联等群团组织资源不断向社区流动。目前,全市已建成党群服务中心(驿站)1256处,已基本建成“15分钟幸福生活服务圈”,居民不出社区就能享受到优质的便民服务。(大众日报)


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